市场展望 - 二季度A股市场预计呈现中枢偏高的震荡市格局，外需回落压力尚未显现但后续存在担忧，市场消化基本面预期时间不足限制向上修复空间 [1][2] - 金融政策宽松与平准基金预期共同支撑市场下限，政策集中落地超出市场期待，有助于维持短期风险偏好和市场活跃度 [1][2][3] - 特朗普关税政策调整进度偏慢是基准假设，供需格局改善在2025年内难出现，未来两个季度基本面扰动信号较多 [2] 公募基金结构调整 - 证监会行动方案推动公募产品被动化趋势强化，低费率+大规模组合在被动权益产品上天然自洽 [3] - 低波动型产品和资产配置型产品成为公募服务长期资金入市的重要抓手，战略投入加大是大概率事件 [4] - 公募持仓布局逆势而为的权重提升，明确低估方向如银行、非银金融、公用事业和交通运输的配置意愿增强 [5] - 25Q1数据显示非银金融(-9.4% vs 沪深300)、银行(-8.7%)、公用事业(-2.5%)等板块公募配置显著低于指数权重 [6] 行业配置方向 - 短期科技板块相对消费性价比占优，一季报显示电子(18.8%持仓占比)、电力设备(10.9%)、汽车(7.8%)等板块公募超配明显 [6][8] - 机器人主题微观结构优于AI，持股集中度更高(25Q1国防军工3.2% vs 计算机3.1%)，对催化反应更敏感 [8] - 低估值高股息行业赚钱效应持续扩散，银行(92%个股上涨)、公用事业(75%)、国防军工(70%)等板块扩散指标居前 [12] - 消费板块中家用电器(5.2%持仓)、食品饮料(8.9%)一季报改善明显，但4月结构性机会已集中演绎 [6][8] 量化指标跟踪 - 万得全A指数上行动量扩散指标与融资情绪指数同步回升，显示市场情绪修复 [10] - 按照成交额统计的强势股占比在银行(92%)、公用事业(82%)、农林牧渔(77%)等板块扩散速度最快 [12]

市场融资余额变动 - 截至5月6日市场最新融资余额为17900.74亿元较上个交易日环比增加143.81亿元 [1] - 申万一级行业中28个行业融资余额增加3个行业融资余额减少 [1] 融资余额增加的行业 - 电子行业融资余额增加最多较上一日增加31.56亿元最新融资余额达2109.00亿元环比增长1.52% [1] - 计算机行业融资余额增加21.17亿元至1362.31亿元环比增幅1.58% [1] - 机械设备行业融资余额增加12.74亿元至917.39亿元环比增长1.41% [1] - 医药生物行业融资余额增加8.83亿元至1207.10亿元环比增长0.74% [1] - 家用电器行业融资余额增幅最高环比增长2.42%最新余额为254.31亿元 [1] - 轻工制造行业融资余额环比增长1.56%至119.13亿元 [1] 融资余额减少的行业 - 交通运输行业融资余额减少最多较上一日减少1.55亿元至334.25亿元环比下降0.46% [1] - 综合行业融资余额减少1606.06万元至29.49亿元环比下降0.54% [1] - 钢铁行业融资余额减少239.93万元至150.53亿元环比微降0.02% [1][2] 其他行业融资余额变动 - 电力设备行业融资余额增加7.75亿元至1265.36亿元环比增长0.62% [1] - 有色金属行业融资余额增加6.78亿元至771.75亿元环比增长0.89% [1] - 基础化工行业融资余额增加5.65亿元至767.14亿元环比增长0.74% [1] - 汽车行业融资余额增加5.42亿元至872.93亿元环比增长0.62% [1] - 银行行业融资余额增加4.95亿元至554.29亿元环比增长0.90% [1] - 通信行业融资余额增加4.87亿元至609.60亿元环比增长0.81% [1] - 非银金融行业融资余额增加4.52亿元至1538.96亿元环比增长0.29% [1] - 公用事业行业融资余额增加4.30亿元至433.12亿元环比增长1.00% [1] - 传媒行业融资余额增加4.29亿元至398.27亿元环比增长1.09% [1] - 食品饮料行业融资余额增加3.45亿元至491.01亿元环比增长0.71% [1] - 房地产行业融资余额增加2.21亿元至301.28亿元环比增长0.74% [1] - 建筑装饰行业融资余额增加1.69亿元至331.64亿元环比增长0.51% [1] - 国防军工行业融资余额增加1.47亿元至610.34亿元环比增长0.24% [1] - 商贸零售行业融资余额增加1.32亿元至212.15亿元环比增长0.63% [1] - 石油石化行业融资余额增加1.05亿元至253.42亿元环比增长0.42% [1] - 社会服务行业融资余额增加0.84亿元至91.14亿元环比增长0.93% [1] - 农林牧渔行业融资余额增加0.83亿元至256.03亿元环比增长0.33% [1] - 纺织服饰行业融资余额增加0.80亿元至65.79亿元环比增长1.23% [1] - 煤炭行业融资余额增加0.61亿元至160.43亿元环比增长0.38% [2] - 环保行业融资余额增加0.52亿元至141.08亿元环比增长0.37% [2] - 美容护理行业融资余额增加0.38亿元至54.75亿元环比增长0.69% [2] - 建筑材料行业融资余额微增0.02亿元至109.57亿元环比增长0.02% [2]