中秋国庆假期出行数据 - 中秋国庆假期全社会跨区域人员流动量预计达23.6亿人次，日均约2.95亿人次，比去年同期日均（2.86亿人次）增长约3.2% [1] - 国内旅游热度强劲，上海、成都、北京、广州、西安、杭州、南京、重庆等城市旅游热度将突破去年高位 [1] - 出境游方面，预计前往日本、韩国、东南亚等国家和地区旅游人数将大幅度增加 [1] 有色金属行业政策 - 八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，提出行业增加值年均增长5%左右，再生金属产量突破2000万吨目标 [1] - 方案提及提升稀有金属应用水平，围绕集成电路、工业母机、低空经济、人形机器人、人工智能等新兴产业，加快高纯镓、钨硬质合金、全固态电池材料等高端产品应用验证 [1] - 鼓励下游用户企业、科研机构等单位开放应用场景，打造应用场景典型案例，培育新兴市场 [1] 食品安全监管新规 - 市场监管总局发布《餐饮服务连锁企业落实食品安全主体责任监督管理规定》，自2025年12月1日起施行 [1] - 规定明确分级分类监管原则，门店数量在10000家以上、1000到9999家、999家以下的餐饮服务连锁企业总部分别由省级、市级、县级市场监管部门负责 [1] - 要求企业实行贯通式管理，建立总部每月调度、分支机构每周排查、门店每日管控的工作制度和机制，并细化企业总部在考核评价、人员培训等方面的责任义务 [1] 民营企业投资与农村物流 - 国家发展改革委召开民营企业座谈会，表示将在扩大准入、打通堵点、强化保障等方面实施举措，加强产业、投资、财政、金融政策协同，激发民间投资活力 [1] - 全国超1500个县级行政区开展农村客货邮融合业务，开通合作线路1.3万多条，建成综合服务站点14.5万余个，年均通过客货邮业务运送邮件快件超10亿件 [1] 金融市场动态 - ETF最新规模达5.5万亿元，再创历史新高，百亿级ETF阵营显著扩容至115只，头部基金管理人掌握近九成市场份额 [1] - 上海未来产业基金规模由100亿元增至150亿元，已实缴到位80亿元，并在可控核聚变、量子计算、AI for Science、脑机接口等前沿领域布局一批项目 [1] 公司与产业合作 - 南京医药与白云山、广药二期基金签订《战略投资协议》，合作涉及资本层面、自有工业品种分销渠道及中医药领域，广药二期基金拟受让南京医药第二大股东所持有的11.04%股份 [1] - 中国海洋石油集团有限公司宣布我国海底油气管道总长度成功突破10000公里，跃居世界前列 [1] 国际经贸与事件 - 受美国反复调整关税政策影响，7月全球经贸摩擦指数由6月的92升至110，处于高位，7月全球经贸摩擦措施涉及金额同比上升6.6%，环比上升27.6% [1] - 联合国秘书长发言人办公室确认，安理会此前通过的六项涉伊朗制裁决议自美东时间9月27日晚8时起重新生效，恢复的制裁委员会名单涵盖43名个人和78家实体 [2] - 日本今年10月将有超过3000种食品价格上调，涨价食品数量创半年以来新高，与原材料和人工成本上涨等因素有关 [3]

港股市场整体表现 - 恒生指数平收报26545.1点，恒生国企指数涨0.17%报9472.35点，恒生科技指数涨0.37%报6294.42点 [1] - 全日成交额为3768.12亿港元 [1] - 全周恒指累涨0.59%，国指累涨1.15%，恒科指累涨5.09% [1] - 高盛维持对A股和H股的超配评级，建议逢低吸纳，并看好民企龙头、人工智能、反内卷及股东回报等投资主题 [1] - 华鑫证券指出在降息背景下全球流动性将持续宽裕，带动风险资产表现，A、H市场将持续受益 [1] 蓝筹股表现 - 金沙中国领涨蓝筹，涨6.19%报21.6港元，成交额7.39亿港元，贡献恒指4.77点 [2] - 中国宏桥涨4.67%报26.46港元，贡献恒指5.2点 [2] - 银河娱乐涨4.22%报42.46港元，贡献恒指5.94点 [2] - 翰森制药跌2.62%报35港元，拖累恒指1.74点 [2] - 石药集团跌1.97%报9.94港元，拖累恒指2.51点 [2] 热门板块异动 - 博彩股涨幅居前，新濠国际发展涨6.6%，金沙中国涨6.19%，永利澳门涨6.02%，银河娱乐涨4.22% [3] - 澳门8月幸运博彩毛收入221.6亿澳门元，创今年单月新高，环比升0.14%，同比升12.2% [3] - 1-8月份幸运博彩毛收入1630.5亿澳门元，同比增长7.2% [3] - 黄金股普遍反弹，山东黄金涨6.13%，灵宝黄金涨3.98%，赤峰黄金涨3.18%，紫金矿业涨2.76% [4] - 煤炭股表现亮眼，兖矿能源涨6.51%，中煤能源涨3.68%，中国神华涨1.42% [5] - 机器人概念走势分化，三花智控跌6.21%，德昌电机控股涨5.78%，极智嘉-W涨3.54% [6] 热门异动个股 - 劲方医药-B首挂上市涨106.47%报42.1港元，发行8924万股股份，所得款项净额约16.699亿港元 [7] - 鸿腾精密涨21.44%报5.89港元，其为全球服务器连接器龙头厂商之一，在AI服务器领域积极布局 [8] - 云锋金融涨10.55%报6.39港元，公司聘请前蚂蚁集团高级管理人员蒋国飞担任Web3发展委员会主席 [9] - 微盟集团涨10%报2.86港元，拟配售约6.88亿股予无极资本，所得款项净额约15.55亿港元 [10] - 赣锋锂业AH齐升涨9.51%报37.3港元，公司储能电芯已实现规模化量产且产能已满产 [11] - 长飞光纤光缆涨8.55%报61.6港元再创新高，市场热捧空芯光纤概念，公司具备制造空芯光纤的原材料和工艺技术 [12] 行业与公司动态 - 高盛指出澳门博彩企业将博彩总收入强劲表现归因于密集盛事、股市财富效应、签证政策放宽及地缘安全因素 [4] - 海通国际表示展望9月，各家博彩企业活动有望在淡季推动澳门旅客人数及博彩总收入提升 [3] - 华泰证券研报指出中长期黄金配置价值不变，去美元化趋势及地缘政治风险推动全球央行和机构投资者增配黄金 [4] - 民生证券认为随着内蒙古自治区超产治理落地，煤炭超产有望全面遏制 [5] - 科技部部长阴和俊表示正推动人形机器人在汽车制造、物流搬运等场景加速落地应用，为未来万亿级产业奠定基础 [6]

港股市场整体表现 - 恒生指数午盘上涨0.12%，国企指数和恒生科技指数分别上涨0.35%及0.62，市场于高位运行 [1] - 指数在昨日午后跳水后止跌回暖 [1] 科技股表现 - 大型科技股多数表现活跃，京东集团上涨3.5%，阿里巴巴上涨1.45%，美团、腾讯、百度股价飘红 [1] - 网易下跌近2%，快手、小米集团股价小幅下跌 [1] 澳门博彩行业 - 高盛预计澳门博彩业强劲势头将持续 [1] - 濠赌股集体拉升，永利澳门和新濠国际发展涨幅均超过5% [1] 有色金属与资源行业 - 连续回调的黄金股集体回暖，并带动铜、铝等有色金属股上涨 [1] - 煤炭股同样呈现上涨行情 [1] 其他上涨行业 - 半导体芯片股延续上涨行情 [1] - 军工股、体育用品股、建材水泥股纷纷上涨 [1] 表现低迷行业 - 生物医药股多数表现低迷，信达生物、康诺亚、绿叶制药领跌创新药概念股 [1] - 中资券商股、电力股、教育股、电信股、纸业股多数表现低迷 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 美联储9月利率会议降息25个基点，符合市场预期，点阵图显示今年继续降息2次，各品种受此及自身基本面因素影响呈现不同走势，多数品种短期呈震荡态势，部分品种需关注特定风险和机会 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略（黄金） - 美联储降息25基点，金价高位回落进入震荡阶段，短期缺乏突破上涨动力，多头或获利了结，注意回调风险 [12][13] 宏观策略（外汇期货(美元指数)） - 巴西央行维持利率在15%不变，美联储降息25基点符合预期，美元指数走势震荡，短期建议震荡思路对待 [14][16][17] 宏观策略（美国股指期货） - 美联储降息25基点，市场预计年内继续降息两次，支撑市场风险偏好，建议以偏多思路对待，但需关注后续经济数据变化 [18] 宏观策略（国债期货） - 央行开展逆回购操作，股债双牛，9月末 - 10月央行存在降息可能，但博弈复杂，不建议追涨，需保持谨慎 [19][20] 商品要闻及点评 黑色金属（动力煤） - 国际煤报价跟涨，国内电厂日耗季节性走弱，预计短期煤价延续震荡但空间有限，难有亮眼表现 [21][22] 黑色金属（铁矿石） - 矿价延续震荡市，基本面支撑尚可但成材限制上方高度，预计延续震荡，警惕十月后需求下行风险 [23] 农产品（豆粕） - 乌克兰对大豆征关税，关注中美采购协议，目前豆粕累库，若达成协议短期豆粕或弱于外盘，持续大跌概率不大 [24][25] 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 油脂市场冲高回落，马棕9月减产预期加强但出口平淡，价格短期向上驱动不足，受中美关系影响大，建议单边观望，关注棕榈油和菜油15正套机会 [26][27] 农产品（红枣） - 红枣价格暂稳，处于供需偏弱格局，价格缺基本面指引，警惕资金炒作，建议观望或短线操作，关注产区天气 [28][29] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 钢价延续震荡，现实需求弱但稳增长政策预期升温，成本支撑高，反内卷政策预期支撑钢价，但需求改善不明显限制反弹空间 [33][34] 黑色金属（焦煤/焦炭） - 吕梁炼焦煤竞拍涨跌互现，焦煤供应产量回升需求尚可，预计短期震荡调整 [35][36] 农产品（生猪） - 供应偏宽松，市场对明年5月后去产带动价格好转有预期，近月关注出栏量，建议短中期逢高布空近月合约，关注反套 [37][38] 有色金属（铜） - 美联储降息对铜价影响偏中性，宏观利多发酵空间有限，库存或阶段转去化，预计价格高位震荡，建议单边逢低做多，套利观望 [41][42] 有色金属（多晶硅） - 国标征求意见，硅料价格或持平略涨，组件价格上涨但终端需求不乐观，期货预计5 - 6万元/吨宽幅震荡，关注PS2511 - PS2512反套 [44][46] 有色金属（工业硅） - 四川硅厂计划减产，市场传言新疆大厂复产，短期价格8200 - 9200元/吨运行，关注区间操作机会 [47] 有色金属（铅） - 外盘贴水扩大，需求端有改善但持续性待察，中期沪铅有偏多逻辑，建议单边回调买入，套利观望 [49] 有色金属（锌） - 伦锌升水，海外软挤仓风险攀升，预计出口窗口开启后内外反套有盈亏比，单边建议观望，关注中线正套和内外正套 [50][51][52] 有色金属（碳酸锂） - 供应增加需求旺季，预计9 - 10月去库后累库，建议偏空思路，短期谨慎追空，中线反弹沽空，关注反套 [55][56] 能源化工（液化石油气） - 中东冷冻货价格上涨，美国C3库存累库速率放慢，预计价格短期震荡 [57][59] 能源化工（原油） - 美EIA原油库存大幅下降，关注地缘冲突对油价扰动，四季度关注累库与季节性差异 [60][61] 能源化工（PX） - PX价格小幅上涨后回吐涨幅，供应无明显变化，受需求拖累PXN下降，建议短期单边震荡调整，11 - 1月间逢低正套 [62][63] 能源化工（PTA） - 装置检修增加，需求疲弱抑制价格，预计短期单边价格震荡调整 [65][66] 能源化工（苯乙烯） - 装置停车检修，供应下降需求有韧性，港口累库压力缓解，短期震荡，关注旺季结束后库存矛盾和油价波动 [68][69] 能源化工（烧碱） - 山东液碱市场零星有降，供应充足需求疲软，预计价格下行，盘面贴水继续下跌空间有限 [70][72] 能源化工（纸浆） - 进口木浆价格走势分化，基本面不佳，预计行情震荡偏弱 [73][74] 能源化工（PVC） - 市场价格变动不大，反内卷使盘面反弹，但基本面弱，预计反弹高度有限 [75] 能源化工（瓶片） - 需求向淡季过渡，厂家接单不佳，库存未有效去化，加工费亏损，或进一步减产，加工费难改善 [77] 能源化工（纯碱） - 期价小幅震荡，基本面驱动不强，市场走势坚挺，建议逢高沽空，关注供给端扰动 [78][79] 能源化工（浮法玻璃） - 期价小幅震荡，现货价格上涨，01合约升水现货制约上行空间，推荐多玻璃2601空纯碱2601套利 [80][81] 航运指数（集装箱运价） - 阳明海运签造船合同，10月中旬供应压力缓解，10盘面有下跌空间，前期空单可持有 [82][83]

市场表现 - 日经225指数收盘上涨641.38点至42580.27点 涨幅1.53% [1] - 东证指数收盘上涨31.28点至3080.17点 涨幅1.03% [1] - 东京证券交易所33个行业板块中多数板块上涨 [1] 行业板块 - 银行业 有色金属 保险业板块涨幅靠前 [1] - 矿业 橡胶制品 化学板块小幅下跌 [1] 个股表现 - 软银集团 爱德万测试等科技大盘股延续隔夜纽约市场AI相关股票涨势 [1] - 谷歌母公司 苹果公司等AI相关股票隔夜在纽约市场上涨 [1] 市场动态 - 投资者关注点从成长股向价值股扩展 [1] - 大盘当天走出波动上扬行情 [1] - 隔夜纽约股市纳斯达克股指上涨带动东京股市小幅高开 [1]

工业生产 - 全省规模以上工业增加值增长5.6% [1] - 煤炭工业增长6.2% 对工业增长贡献率达68.6% [1] - 非煤工业增长4.7% 其中炼焦行业增长11.3% 有色行业增长15.2% 装备制造业增长8.4% [1] - 40个行业大类中29个行业增加值实现增长 行业增长面达72.5% [1] 新动能培育 - 规上装备制造业增加值增长8.4% 其中新能源装备制造业增长200% [1] - 高技术制造业中计算机办公设备制造业增长81.4% [1] - 工业战略性新兴产业中新能源产业增长46.3% [1] 投资消费 - 全省固定资产投资增长1.5% 其中民间投资增长3.9% [2] - 社会消费品零售总额增长6.2% 较上半年加快0.1个百分点 高于全国1.4个百分点 [2] - 限上消费增长8.2% 高于全国2.6个百分点 [2]

产业分类及发展目标 - 重点推动优势产业链强链升链 包括机械装备 汽车及新能源汽车 高端绿色家居 轻工纺织 资源循环利用等产业 [1] - 推动传统产业链延链拓链 包括糖 铝 钢铁 有色金属 石化化工等产业 [1] - 推动战略性新兴产业链建链补链 包括人工智能及新一代信息技术 新能源及储能 生物医药 新材料 深海空天等产业 [1] - 到2027年底力争新增1个5000亿级产业和1个4000亿级产业 [1] - 培育领航企业 链主企业 专精特新企业 高新技术企业 瞪羚企业和单项冠军企业 [1] 具体行动措施 - 实施产业延展 补链强链 科技提升 场景挖掘 市场对接 平台建设六大行动 [2] - 制定传统产业延展路线图 突出人工智能赋能和制造业绿色低碳发展 [2] - 编制重点产业链高质量发展图谱 完善企业 项目 科技 招商和要素五张清单 [2] - 开展重点产业链补链强链专题招商 招引行业龙头企业及关键零部件核心企业 [2] - 布局建设5家以上自治区级实验室 10家以上综合领域类技术创新中心 10家以上制造业创新中心 [2] - 遴选发布一批人工智能+制造典型应用场景 涵盖生产调度 在线检测 设备监控 仓储物流 危险作业 能耗管理等环节 [2] - 建立链主企业配套需求清单 协同企业产品供给清单 集群共性技术攻关清单 集群开放合作清单四张清单 [2] - 整合升级广西工业云平台和广西产业布局全景图数字平台 建设智慧产业大脑 [2] 组织保障机制 - 建立链长+链主工作机制 [3] - 围绕重点产业链明确一名责任领导 成立一个工作专班 制定一个行动计划 设立一只产业基金 打造一批链主企业 [3]

市场整体表现 - A股沪指时隔8个月重返3500点，午盘收于3507.69点，涨幅0.29%，深证成指、创业板指分别上涨0.36%、0.8%，科创50指数小幅下挫0.35% [1] - A股半日成交额达9691.57亿元，市场交投活跃但未形成普涨格局 [1] - 港股恒生指数下跌0.74%至23970.39点，恒生科技指数显著下挫1.14%，恒生中国企业指数走低0.76%，半日成交1223.85亿港元 [1] A股行业表现 - 涨幅前五行业为农林牧渔（1.19%）、传媒、食品饮料、电力设备和商贸零售 [2] - 农林牧渔领涨反映农业类资产关注度提升，传媒强势与暑期档影视活动升温及AI应用题材异动相关 [2] - 食品饮料受益于消费复苏预期，6月CPI同比由降转涨0.1%、核心CPI回升至0.7% [2] - 电力设备上涨与新能源基建政策利好及景气度乐观判断相关，商贸零售上行映射线下消费回暖 [2] - 跌幅前五行业为电子、钢铁、基础化工、有色金属（下跌1.48%）及存储芯片相关领域 [2] - 有色金属调整与美国拟对铜加征50%关税消息直接关联，纽约期铜当日直线拉升17% [2] 港股行业表现 - 涨幅前三行业为医疗保健业（0.72%）、工业（0.35%）、能源业（0.25%） [3] - 医疗保健业上涨与创新药概念活跃相关，市场认为美国拟加征200%关税实际执行概率低 [3] - 工业板块温和表现或受"反内卷"政策及二手挖机出口带动的机械设备复苏预期支撑 [3] - 跌幅前三行业为原材料业（2.29%）、资讯科技业（1.59%）、地产建筑业（0.85%） [3] - 原材料业下挫与美国关税政策直接相关，有色金属指数当日下跌2.50% [3] - 资讯科技业承压延续全球科技行业供需失衡问题，地产建筑业走弱与部分成分股波动相关 [3] 市场特征与趋势 - A股呈现结构性行情，消费与部分科技板块表现较优，政策导向型及中报绩优方向受资金青睐 [4] - 港股更多受外部环境影响，科技与原材料板块压力较大 [4] - 短期市场热点集中于政策驱动、行业景气度改善及中报业绩线 [4] - 中期维度泛科技仍具备政策支持与全球技术创新红利，新消费和有色金属有望迎来机会 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，显示中国经济有积极表现，如中小企业增长、外汇储备增加等，商品市场部分品种有行情变化，金融市场政策和交易活跃，股票市场也有相应动态，投资者需综合多因素进行投资决策 各目录总结 宏观数据速览 - 2025年3月GDP不变价当季同比为5.4%，与上期持平高于去年同期[1] - 5月制造业PMI为49.5%，较上期上升；非制造业PMI商务活动为50.3%，较上期下降；财新制造业PMI为48.3%，较上期大幅下降；财新服务业经营活动指数为51.1%，较上期上升[1] - 4月社会融资规模增量当月值为11591亿元，较上期大幅减少；M0同比为12%，较上期上升；M1同比为1.5%，较上期下降；M2同比为8%，较上期上升；金融机构人民币贷款当月新增2800亿元，较上期大幅减少[1] - 4月CPI当月同比为 -0.1%，与上期持平；PPI当月同比为 -2.7%，较上期下降[1] - 4月固定资产投资（不含农户）完成额累计同比为4%，较上期下降；社会消费品零售总额累计同比为4.7%，较上期上升[1] - 4月出口总值当月同比为8.1%，较上期下降；进口总值当月同比为 -0.2%，较上期上升[1] 商品投资参考 综合 - 2025年6月10日9时铸造铝合金期货挂牌交易，21时铸造铝合金期权合约挂牌交易[2] - 1 - 4月规模以上工业中小企业增加值同比增长8.2%，营业收入达25.8万亿元，装备制造业、原材料制造业需求增长显著[2] - 截至5月底中国外汇储备规模为32853亿美元，较4月底环比上升36亿美元，连续5个月增加[2] - 多家知名外资机构上调中国经济增速预期和股指目标点位，看好中国经济和资产[3] - 6月6日国内商品43个品种基差为正，18个为负，沪镍、郑棉、菜籽基差最大，丁二烯橡胶、红枣、强麦基差最小[3] - 本周全球央行掀起降息潮，6月5日欧洲央行降息，6日印度央行降息50个基点至5.5%，下调存款准备金率100个基点至3%；俄罗斯央行降息100个基点至20%[4][5] - 5月美国非农就业人口增加13.9万，失业率连续三个月维持在4.2%，或为美联储推迟降息提供空间[5] 金属 - 6月以来国内沪银期价受国际白银价格影响持续走高，主力7月合约月内大涨近300元/千克，沉淀资金逼近390亿元，新增约60亿元[6] - 截至5月底中国黄金储备达到7383万盎司，较4月底环比增加6万盎司，连续7个月增持黄金[6] - 伦敦基本金属收盘全线下跌，受全球宏观经济和美联储政策影响，价格波动加剧[6] - 中国依法依规审查稀土相关物项出口许可申请，已批准一定数量合规申请，并将加强审批和沟通对话[7] - 印度计划出台稀土磁体国内生产激励计划[8] 煤焦钢矿 - 焦企面对市场下行压力主动加大限产幅度至30%，亏损严重企业进一步加大限产，拒绝钢厂无理由下调焦炭基价，接受50 - 55元/吨降幅[9] - 惠誉预计在加拿大、墨西哥、欧洲有大量设施的钢铁和铝生产商受关税提高影响大[9] - 美国商务部长称钢铁每吨1000美元是合理价格，制药、飞机零部件和汽车制造业需回流[9] - 特朗普政府批准煤矿扩张计划以促进对亚洲出口[10] 能源化工 - 渤海垦利10 - 2油田群开发项目（一期）中心处理平台将完成海上浮托安装[11] - 国际油价受中美贸易关系、地缘局势、供应、库存、增产预期和技术面等因素推动上涨[11] - 韩国政府代表团考察美国阿拉斯加LNG项目，李在明政府将权衡是否参与并结合外交议题决策[11] - 阿联酋阿布扎比国家石油公司将7月穆巴拉油原油官方销售价格定为每桶63.62美元[11] - 美国至6月6日当周石油钻井总数为442口，前值461口[12] 农产品 - 即日起允许符合要求的乌拉圭豆粕、油菜籽粕进口[14] - 自8月20日起允许进口符合要求的丹麦大麦，用于麦芽加工不作种植用途[14] - 日本政府考虑向日本酒和味噌厂商投放储备米应对米价高涨和短缺[14] - MPOA称马来西亚5月棕榈油产量预估增加3.07%，各地区有不同增幅[14] 财经新闻汇编 公开市场 - 6月6日央行开展1350亿元7天期逆回购操作，操作利率1.4%，当日2911亿元逆回购到期，单日回笼1561亿元[15] - 本周央行公开市场有9309亿元逆回购到期，上周开展9309亿元逆回购操作，净回笼6717亿元[15] 要闻资讯 - 1 - 4月规模以上工业中小企业增加值同比增长8.2%，营业收入达25.8万亿元，多数制造业大类实现增长[16] - 多家国际投行上调中国2025年经济增速预期，预计贸易竞争力支撑人民币走强，德银预测人民币兑美元汇率将上升[16][17] - 5月末中国外汇储备规模为32853亿美元，较4月末上升36亿美元；黄金储备7383万盎司，环比增加6万盎司，连续7个月增持[17] - 今年基础设施投资向好，但部分高频数据和资金到位率偏弱，未来财政资金有望支持扩大有效投资[17] - 国务院副总理何立峰6月8 - 13日访问英国，其间将举行中美经贸磋商机制首次会议[18] - 中国依法审查稀土出口许可申请，批准一定数量合规申请，加强审批和沟通对话[18] - 财政部2025年推进多项法律、行政法规起草和财政规章修订工作[18] - 金融监管总局就严重失信主体名单管理规定征求意见[19] - 人民银行与香港金管局推动两地快速支付系统互联互通，部分服务预计年中推出[19] - 5月7日 - 6月7日科创债发行超4000亿，银行是发行中坚力量，市场配置热情升温[19] - 截至6月6日债券ETF总规模首次突破3000亿元，成为资金低波稳健配置主线[20] - 上周公募基金新成立40只，总发行规模310.13亿元，债券型基金份额占比51.03%[20] - 特朗普税改案参议院过关有望，议员支持价值3万亿美元的法案[20] - 美国财政部建议日本央行收紧货币政策，日本央行可能讨论放缓债券购买规模[21][22] - 多国政府长债拍卖遇冷，6月12日美国将进行30年期美债拍卖[22] - 碧桂园延长重组支持协议同意费用限期，多只债券将全额赎回，多家公司有重大事项[23] - 惠誉确认多家公司信用评级，维持科威特金融公司主体信用评级A不变[23] 债市综述 - 央行出手稳预期，银行间主要利率债收益率下行，国债期货上扬，资金面宽松，机构预计降准降息窗口在三季度[24] - 交易所债券市场部分债券涨跌，万得地产债30指数和高收益城投债指数上涨[24][25] - 中证转债指数和万得可转债等权指数上涨，部分转债涨幅和跌幅居前[25] - 货币市场利率多数上行，Shibor短端品种多数下行，银行间回购定盘利率多数下跌，银银间回购定盘利率持平[25][26] - 财政部10年、30年期国债加权中标收益率分别为1.6875%、1.8840%[26] - 欧债收益率多数下跌，美债收益率集体上涨[26][27] 汇市速递 - 在岸人民币对美元16:30收盘报7.1847，较上一交易日下跌9个基点，上周累计涨106个基点；人民币对美元中间价报7.1845，较上一交易日调升20个基点，上周累计调升3个基点[29] - 纽约尾盘美元指数涨0.47%，非美货币全线下跌，离岸人民币对美元跌130.4个基点，上周累计涨179.6个基点[29] 研报精粹 - 长江固收建议6月上中旬信用债转向防御性票息策略，聚焦中高等级品种，关注特殊条款，利率债企稳时布局国企产业债[30] - 中金固收称5月资产证券化月报显示传统淡月一级发行环比下滑但同比增长，后续供给可能延续增长[30] - 国盛固收认为月初买断式逆回购稳定市场预期，资金宽松，债市调整压力有限，存单配置价值抬升[30] 今日提示 - 6月9日317只债券上市，101只债券发行，98只债券缴款，473只债券还本付息[32] 股票市场要闻 - 6月首个交易周A股三大股指震荡上涨，6 - 8月应注重企业基本面，建议围绕多领域布局；港股短期震荡，中长期有修复动能[33] - 今年以来港交所迎来28家内地公司上市，5月香港市场新股发行募资创2021年3月以来最高单月纪录[33] - 今年新股（不含科创板、北交所）平均打新人数近1200万，上市首日平均涨幅超200%，无一破发[33] - 截至6月8日6月以来A股近200家公司接待机构调研，电子、机械、医药生物板块最受关注[33][34] - 2024年6月8日 - 2025年6月8日港股74只新股上市，约六成股价高于发行价，14只股价翻番[34] - 5月A股IPO市场回暖，三大交易所受理申请超前4个月总和，北交所受理占比近七成[34] - 多家央企举办活动透露市值管理方案或估值提升计划，今年央企市值管理深化，下半年有望加速推进[34]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告围绕宏观经济、商品投资、财经新闻等多领域展开分析，指出中国经济在稳增长政策下有望延续平稳态势但需巩固回升基础，商品市场各品类表现不一，财经领域金融政策、债券市场、汇率等方面有诸多动态，投资者需关注政策变化和市场风险 [2][16][29] 各部分总结 宏观数据速览 - 2025年3月GDP不变价当季同比5.4%与上期持平高于去年同期 [1] - 5月制造业PMI 49.5%较上月升0.5个百分点，非制造业PMI 50.3%较上月降0.1个百分点 [1][2][16] - 4月社会融资规模增量、金融机构人民币贷款当月新增等数据有不同表现，CPI、PPI当月同比有降有升 [1] 商品投资参考 综合 - 中国5月制造业PMI环比升，进出口情况改善，专家认为二季度经济有望平稳但需政策加力 [2][16] - 美国4月核心PCE物价指数同比涨幅放缓，交易员押注美联储9月降息 [2] - 特朗普政府官员为关税辩护，称关税不会消失 [3] 金属 - 铂金年内累计最大涨幅25%，市场连续三年供不应求，摩根大通预计其价格后续上涨 [5] - 智利预计2025年铜产量达567万吨，美国对铜进口调查提高关税可能性 [6] 煤焦钢矿 - 全国多地加强战略矿产管控，防止非法外流 [8] - 特朗普将进口钢铁关税从25%提至50%，欧盟准备反制 [8][9][19] - 焦煤5月中旬环比跌1.17%创纪录新低 [10] 能源化工 - 欧佩克+7月增产41.1万桶/日，高盛预计8月再增产 [11] - 俄罗斯央行称油价下跌有风险但金融稳定风险有限 [11] - 印度6月下调天然气价格5% [12] 农产品 - 马来西亚5月棕榈油出口量较上月增17.9% [13] - 大豆5月中旬环比涨1.18%创2024年9月下旬以来新高 [14] 财经新闻汇编 公开市场 - 5月30日央行开展2911亿元7天期逆回购操作，本周有16026亿元逆回购到期 [15] - 5月央行开展7000亿元买断式逆回购操作，当月净回笼2000亿元 [17] 要闻资讯 - 2025陆家嘴论坛6月18 - 19日举行，将发布重大金融政策 [16] - 预计央行7 - 8月有望恢复国债买入 [17] - 美方经贸言论遭中方驳斥，301调查豁免期限延长 [18] - 4月我国国际收支货物和服务贸易顺差462亿美元 [20] - 5月一二线城市新房价格环比上涨，上海涨幅居百城首位 [21] - 5月科技创新债券发行情况良好，多家券商有相关动作 [21] 债市综述 - 国内债市止跌回升，现券期货集体走强，海外债收益率普涨 [25][27] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘下跌，美元指数下跌，非美货币多数上涨 [28] 研报精粹 - 预计2026财年美国财政赤字规模达2.2万亿美元，赤字率升至7% [29] - 预计二三季度货币政策放松加码，建议配置中国债券 [29] - 出口回补带动PMI改善，关注后续政策 [30] 今日提示 - 6月3日有多只债券上市、发行、缴款和还本付息 [31] 股票市场要闻 - 恒生指数等下跌，医药、地产股表现不佳，新世界发展永续债延迟派息 [32] - 今年以来超28家上市公司“脱星摘帽” [32] - 私募资金对ETF兴趣浓厚，关注科创和自由现金流主题 [33] - *ST恒立因信息披露问题被立案调查并触及终止上市情形 [33]