公司中标信息 - 湖北和远气体股份有限公司于2026年1月21日公告中标武汉儿童医院医用气体配送服务项目，中标金额为148.74万元 [1][2] 公司财务表现 - 2024年公司营业收入为15.33亿元，同比下降7.35% [2] - 2024年归属母公司净利润为0.73亿元，同比下降12.65% [2] - 2024年净资产收益率为5.54% [2] - 2025年上半年公司营业收入为8.06亿元，同比增长4.36% [2][3] - 2025年上半年归属母公司净利润为0.49亿元，同比增长12.43% [2][3] 公司业务构成 - 公司属于材料行业 [2][3] - 公司主要产品类型包括半导体材料、氮气、燃气、特种气体、氧气 [2][3] - 2024年公司主营业务构成：大宗气体占46.09%，工业化学品及新型材料占30.79%，清洁能源占14.86%，电子特气及电子化学品占4.28%，其他项目占2.35%，尾气回收占1.28%，资产租赁及技术服务收入占0.34% [2][3]

中标事件 - 江苏苏博特新材料股份有限公司于2026年1月20日公告中标中国核工业建设股份有限公司采购项目，中标金额为174.64万元 [1][2] - 中标项目为“中国核建中核华兴核电田湾核电项目单组份聚氨酯防水涂料、聚氨酯胶物资常规采购” [1][2] 公司财务表现 - 2024年公司营业收入为35.55亿元，同比微降0.75% [2] - 2024年归属母公司净利润为0.96亿元，同比下降40.24% [2] - 2024年净资产收益率为2.26% [2] - 2025年上半年公司营业收入为16.73亿元，同比增长7.03% [2][3] - 2025年上半年归属母公司净利润为0.63亿元，同比增长18.68% [2][3] 公司业务构成 - 公司属于材料行业，主要产品类型包括电子测试和测量仪器、高分子聚合物、合成纤维、化学试剂、涂料与油漆 [2][3] - 2024年公司主营业务构成：高性能减水剂占52.3%，技术服务占21.44%，功能性材料占18.95%，其他占5.36%，高效减水剂占1.39%，其他业务占0.55% [2][3]

科马材料龙虎榜交易概况 - 2026年1月20日，北交所上市公司科马材料因当日换手率达到42.48%登上龙虎榜，交易方式为连续竞价 [1] - 当日成交数量为799.77万股，成交金额为3.33亿元 [1] 龙虎榜买卖席位详情 - 买入金额第一的席位为东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业部，买入650.85万元，该席位同时也是卖出金额第五的席位，卖出383.55万元 [1][2] - 卖出金额第一的席位为东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业部，卖出711.91万元，该席位同时也是买入金额第二的席位，买入506.38万元 [1][2] - 机构专用席位出现在买方第三位，买入428.45万元，同时卖出177.30万元 [2] - 卖出金额第四的席位为国泰海通证券股份有限公司四川成都北一环路营业部，该席位仅进行卖出操作，卖出金额为402.81万元 [2]

公司IPO进展 - 成都超纯应用材料股份有限公司创业板IPO已进入问询阶段 [1] - 公司IPO申请于2025年12月30日获得受理 [1] 公司业务与定位 - 公司是一家国家级专精特新重点“小巨人”企业 [1] - 公司专注于特殊涂层工艺及其关联技术和材料 [1] - 公司主要面向芯片制造、精密光学等领域 [1] - 公司提供经材料改性、精密表面加工、精密清洗和特殊涂层工艺后的精密零部件产品及服务 [1] 融资计划 - 公司本次IPO拟募集资金约11.25亿元 [2]

公司融资与股份回购安排 - 公司取得中国民生银行东营分行出具的《贷款承诺函》[1] - 银行同意为公司提供回购公司股份专项贷款融资支持[1] - 贷款额度不超过人民币18,000万元[1] - 贷款期限为36个月[1] - 担保方式为信用[1] 交易性质与影响评估 - 该事项不构成关联交易[1] - 该事项不构成重大资产重组[1] - 该事项不会对公司的经营业绩产生重大影响[1]

港股次新股市场表现强劲 - 2026年初至1月13日，121只港股次新股算术平均涨幅达5.94% [1] - 其中19只个股自上市以来股价涨幅超过100% [1] - 74.38%的次新股（90只）年内股价实现上涨 [2] 领涨行业与个股 - 材料、金融、信息技术三大行业算术平均涨幅领先，分别为10.24%、10.18%和9.69% [2] - 信息技术行业34只个股展现出较强成长性，智谱华章以58.48%的涨幅领跑市场，AI与智能制造领域多只标的涨幅超25% [2] - 材料行业11只个股中8只上涨，其中南山铝业国际与容大合众科技涨幅超20% [2] - 金融行业5只次新股全部上涨，轻松健康集团与南华期货涨幅超15% [2] 上涨核心驱动因素 - 标的结构优化，硬科技成为上市主力，人工智能、半导体GPU、生物医药等赛道优质企业凭借技术稀缺性与成长确定性集中上市 [1][4] - AI算力需求释放提速与半导体国产化深化，为相关领域次新股提供坚实基本面支撑 [3] - 全球资本加速回流中国资产，瑞银数据显示2025年全球前四十大国际投资人对中国资产配置较2024年显著回升 [4] - 香港市场作为连接中国与全球资本的核心枢纽，“A+H”模式持续注入优质标的，2025年19家A股公司赴港上市募资额接近港股全年IPO募资总额的50% [4] 未来供给与趋势展望 - 目前仍有313家公司排队等待在港股市场IPO，行业高度集中于信息技术（132家）和医药保健（68家）两大领域 [5] - 港股第18A章、第18C章等政策利好硬科技、生物医药企业上市，从源头优化了次新股基本面 [5] - 全球资金回流、“A+H”模式及中长期资金参与基石投资，形成“优质资产吸引资金、资金反哺市场”的良性循环，推动市场向价值投资深化 [5]

公司核心竞争优势 - 公司核心团队具备跨行业背景，覆盖半导体、汽车、材料、模具、自动化等领域，这为工艺路线设计提供了跨行业经验与不同视角 [2] - 跨行业经验助力公司通过差异化技术路径，在客户选择关键环节上获得比较竞争优势 [2] - 核心团队成员拥有丰富的国际大客户服务经验及多年大型制造企业工作经验 [2] - 团队能够快速响应客户需求，精准满足产品层面的定制化要求，并契合客户在体系管理上的规范标准 [2] - 上述能力为公司保持良好的竞争优势奠定了坚实基础 [2]

文章核心观点 - 在经济增速下行和低利率环境下，红利策略因其“类债券”属性具备较高配置价值，当前是配置红利类策略的好时机 [1][6] - 政策持续推动上市公司加大分红力度，为红利资产注入长期估值重塑动能，提升了其股息吸引力 [9][10][11] - 在红利资产内部，港股红利低波产品相比A股具备更好的投资性价比，其中标普港股通低波红利指数在股息率和估值上优势明显 [1][14] - 标普港股通低波红利指数编制方法科学，聚焦大盘高股息、低波动标的，行业分布均衡，历史长期业绩表现优异 [21][22][33][36] 经济与市场环境分析 - 中国GDP增速从二十年前的10%以上逐渐稳定在5%左右，经济高增长时期企业倾向于加大投资，而随着经济增速下行，能持续提供高成长性的公司越来越难找，投资者转向寻找确定性更高的资产，有利于红利策略 [1][2] - 短期来看，2025年12月制造业PMI为50.1%，比上月上升0.9个百分点，制造业景气度回升，但2024年4月至11月PMI均处于荣枯线以下，CPI、PPI等数据显示国内经济仍面临有效需求不足、内生动能偏弱的问题 [4] - 随着后续基本面有望企稳回升进入复苏周期，红利低波策略聚焦的偏周期、成熟型行业盈利情况较为稳定，相对优势明显，具有超额收益空间 [4] 红利策略的有效性分析 - 红利策略具有“类债券”属性，其获得方式与配置债券获得利息相似，在低利率期间性价比相对较高 [1][6] - 近年来偏固收类资产的预期回报率逐步下降，隐含无风险收益率下行，随着高股息资产股息率逐步提高，越来越多人接受将股票股息作为类固收资产的替代 [6] - 对比中证红利指数相对中证全指的超额收益，其与市场利率水平呈现一定的负相关关系，尤其是2021年以来利率中枢整体下行，红利策略表现较优 [6] - 当前利率水平保持较低水平，为配置红利类策略的好时机 [1][6] 政策对红利资产的推动 - 近年来上市公司分红金额逐年增长，2024年以来A股上市公司分红力度明显加大，以中报为例，2024年和2025年累计实现分红5867亿元和7222亿元，相较于2023年的2052亿元有明显提升 [10] - 政策层面，2019年修订的证券法设专章规定投资者保护制度，完善上市公司现金分红制度，2023年底证监会修订发布《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，旨在进一步健全上市公司常态化分红机制 [11] - 2024年4月发布的新“国九条”强化上市公司现金分红监管，并提出推动一年多次分红、预分红、春节前分红，证监会和交易所修订配套规则，将分红与大股东减持挂钩，引入分红不达标实施ST安排等 [11] - 沪深交易所持续推动“提质增效重回报”等活动，2024年底中国结算发布通知，从2025年起对沪深市场A股分红派息手续费实施减半收取 [11] - 在港股及港股通成分股中，分红也呈逐步提升趋势，根据2025年中报披露，全部港股已实施现金分红超3000亿港币，其中港股通现金分红总额近2000亿港币 [13] - 后续随着分红制度的持续完善，红利资产的股息吸引力将进一步提升 [1][10] 港股红利低波产品的比较优势 - 相比A股，港股红利的股息率仍更具吸引力，近年国内利率中枢持续下行，国内各类资产投资回报率预期普遍承压，港股市场的红利资产对于内地投资者具有显著配置价值 [14] - 截至2025年12月31日，标普港股通低波红利指数的近12个月股息率为5.6%，PE（TTM）为5.7倍，与A股主要红利类指数相比排名靠前，在估值和股息率上具备比较优势 [1][14][17] - 从指数表现看，近5年标普港股通低波红利指数年化波动率为17.62%，处于中等水平，但年化收益达到14.8%，近1年、3年、5年的业绩均表现突出 [18][19] 标普港股通低波红利指数编制规则 - 标普港股通低波红利指数发布于2017年2月20日，样本池为符合港股通资格的恒生综合指数成分股 [21] - 编制方法为在股息率筛选后，从75个高股息证券中选择波动率较低的50只证券作为最终指数成分股，并采用股息率加权，同时对个股和行业权重上限加以限制 [1][21] 标普港股通低波红利指数特征分析 - 指数成份股市值以大盘为主，市值大于1000亿港元的公司有29家，权重占比达58% [24] - 指数整体偏向金融、房地产、能源等周期与价值板块，行业分布较为均衡 [1][22] - 通过个股权重上限5%、行业权重上限30%的规则，有效避免单一股票或行业过度集中，提升指数稳健性，截至2025年12月31日，前10大权重股权重合计为30.99% [22][23] - 截至2025年12月31日，指数前5大行业分别为金融（18.8%）、公用事业（17.7%）、房地产（16.3%）、能源（11.8%）、工业（11.5%） [25] 标普港股通低波红利指数估值与收益 - 截至2025年12月31日，恒生指数的市盈率为11.77，市净率为1.2，港股相对于其它市场的性价比显著 [27] - 截至2025年12月31日，标普港股通低波红利指数过去12个月股息率为5.6%，相比于A股红利相关指数具有明显优势 [31] - 指数历史长期业绩突出，以全收益指数计算，自2021年以来截至2025年12月31日，累计涨幅达99.41%，年化收益率达14.8%，跑赢同期恒生指数以及恒生红利类指数和红利低波全收益指数 [33][36] - 指数长期走势和恒生港股通高股息低波动指数接近，但收益更好，相比于红利低波指数，在市场向好时弹性更高 [33]

发行概况 - 公司于2025年以简易程序向特定对象发行人民币普通股（A股）股票，发行数量为5,919,871股，发行价格为26.96元/股 [1] - 本次发行募集资金总额为人民币159,599,722.16元，扣除发行费用后募集资金净额为人民币153,816,994.29元 [1][8] - 本次发行的定价基准日为2025年9月19日，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80% [7] 发行程序与审批 - 公司内部决策程序完备，董事会和股东会分别于2025年4月17日、5月12日、8月20日、9月9日、9月28日及11月14日审议通过了与本次发行相关的各项议案 [2][3][4] - 本次发行于2025年11月21日获上海证券交易所受理，并于2025年12月18日获得中国证监会同意注册的批复 [4] 发行对象与认购 - 本次发行对象最终确定为13名，均以现金方式认购 [9][11] - 所有发行对象认购的股票自发行结束之日起六个月内不得转让，限售期届满后将在上海证券交易所科创板上市流通 [1][13] - 发行对象与公司及主承销商的控股股东、实际控制人、董监高等不存在关联关系，也未通过结构化形式间接参与认购 [15][18] 资金到位与股份登记 - 主承销商于2025年12月25日发出缴款通知，认购款项全部以现金支付并于2025年12月29日到位 [11] - 验资报告确认募集资金总额为159,599,722.16元，净额为153,816,994.29元，其中新增注册资本5,919,871.00元，资本公积147,897,123.29元 [12] - 新增股份已于2026年1月7日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完毕登记托管及限售手续 [13] 发行前后公司结构变化 - 本次发行完成后，公司总股本增加5,919,871股，总股本增至161,097,800股，公司控制权未发生变化 [20] - 公司控股股东广东特耐尔投资有限公司及持股5%以上股东广东世运电路科技股份有限公司因未参与认购，其持股比例被动稀释 [20] - 发行后公司总资产和净资产将增加，资产结构优化，偿债能力增强，财务风险降低 [21] 募集资金用途与影响 - 本次募集资金投资项目主要围绕公司主营业务展开，符合国家产业政策和公司整体经营发展战略 [22] - 项目实施有利于实现公司业务的进一步拓展，巩固和发展公司在行业中的竞争优势，提高公司盈利能力 [22] - 本次发行后公司业务结构不会发生重大变化，公司治理结构亦不会产生重大影响 [22][23]

公司战略与业务发展 - 公司持续拓展材料应用的广度与深度 [1] - 公司积极依托技术及产业基础布局新兴领域 [1]