报告行业投资评级 - 黄金投资评级为谨慎偏多 [8] - 白银投资评级为谨慎偏多 [8] - 套利策略为逢高做空金银比价 [9] - 期权策略为暂缓 [9] 报告的核心观点 - 中东局势持续恶化，贵金属延续强势，市场风险情绪滋生，黄金和白银投资需求或增强，价格预计震荡偏强，金银比价有望持续收窄 [1][8] 各部分内容总结 市场分析 - 美联储褐皮书显示12个辖区中8个经济活动小幅至温和增长，3个无变化，1个小幅下降，消费者支出因假日购物季小幅至温和增长；美国国务院敦促公民离开伊朗，从多个中东基地撤人，伊朗处于最高战备状态，警告攻击美军基地 [1] 期货行情与成交量 - 2026年1月14日，沪金主力合约开于1028.82元/克，收于1040.62元/克，变动1.31%，成交量41087手，持仓量129725手；夜盘开于1041.00元/克，收于1039.72元/克，下跌0.09% [2] - 2026年1月14日，沪银主力合约开于21431.00元/千克，收于22763.00元/千克，变动8.37%，成交量1276402手，持仓量344654手；夜盘开于23488元/千克，收于23270元/千克，上涨2.23% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026年1月14日，美国10年期国债利率收于4.126%，较前一日变化 -4.9BP，10年期与2年期利差为0.623%，较前一日 -2.4BP [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026年1月14日，Au2602合约多头较前一日变化 -6569手，空头变化 -297手，沪金合约总成交量401839手，较前一日变化8.37% [4] - 2026年1月14日，Ag2604合约多头变动4556手，空头变动 -411手，白银合约总成交量2724888手，较前一日变化14.36% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 2026年1月14日，黄金ETF持仓为1074.23吨，较前一日持平；白银ETF持仓为16321吨，较前一日减少27吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2026年1月14日，黄金国内溢价为 -2.57元/克，白银国内溢价为 -880.39元/千克 [6] - 2026年1月14日，上期所金银主力合约价格比约为45.72，较前一日变动 -6.52%，外盘金银比价为53.40，较上一日变化 -2.14% [6] 基本面 - 2026年1月14日，上金所黄金成交量为66216千克，较前一日变化14.16%，交收量为11872千克 [7] - 2026年1月14日，上金所白银成交量为812282千克，较前一日变化15.99%，交收量为450千克 [7] 策略 - 黄金预计近期价格震荡偏强，Au2602合约震荡区间在1020元/克 - 1050元/克 [8] - 白银价格维持震荡偏强格局，Ag2604合约震荡区间在22800元/千克 - 24000元/千克 [8]

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 【环球网财经综合报道】北京时间1月15日凌晨，国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.76%报每盎司 4633.90美元，COMEX白银期货涨7.93%报每盎司93.19美元。现货白银一度涨超7%，历史首次站上每盎司93美元关 口；现货黄金也续创历史新高至每盎司4643美元。 《环球邮报》近日发文称，现货黄金触及创纪录高位，白银随后上涨，原因是地缘政治和经济不确定性促使投资者转 向避险资产，同时，美国联邦储备委员会降息的预期进一步推动了黄金的势头。 Allegiance Gold的首席运营官Alex Ebkarian表示："所有道路都指向黄金和白银"，并指出来自不同买家的需求，推动市 场处于结构性牛市阶段。 Ebkarian还预计，贵金属在整个第一季度将保持上涨趋势："我们预计会有波动，但我认为100美元的白银与90美元没 有什么不同。我们的短期预测是100美元到144美元。" 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 责任编辑：朱赫楠 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 责任编辑：朱赫楠 【环球网财经综合报 ...

报告行业投资评级 - 黄金：谨慎偏多 [8] - 白银：谨慎偏多 [8] - 套利：逢高做空金银比价 [9] - 期权：暂缓 [9] 报告的核心观点 - 因市场风险情绪滋生，黄金投资需求或增强，预计近期黄金价格以震荡偏强为主，Au2602合约震荡区间在1010元/克 - 1050元/克；白银因风险情绪回升价格较黄金略偏强，金银比价有望收窄，白银价格预计维持震荡偏强，Ag2604合约震荡区间在21000元/千克 - 23000元/千克 [8] 各部分总结 市场分析 - 地缘上，特朗普取消与伊朗官员会谈，美国务院要求公民离开伊朗，特朗普听取应对伊朗局势军事和隐蔽作战选项简报；通胀方面，美国2025年12月CPI同比涨2.7%，核心CPI涨2.6%，均与前值持平，受政府“停摆”影响，数据对预测美联储政策路径参考价值或减弱，市场预期美联储2026年1月按兵不动概率达95% [1] 期货行情与成交量 - 2026年1月13日，沪金主力合约开于1026.86元/克，收于1027.18元/克，较前一交易日变动0.09%，成交量41087手，持仓量129725手；夜盘开于1028.82元/克，收于1031.00元/克，较午后收盘涨0.37%；沪银主力合约开于20900.00元/千克，收于21004.00元/千克，较前一交易日变动0.28%，成交量1141819手，持仓量334660手；夜盘开于21431元/千克，收于21943元/千克，较午后收盘涨4.47% [2] 美债收益率与利差监控 - 2026年1月13日，美国10年期国债利率收于4.175%，较前一交易日持平，10年期与2年期利差为0.647%，较前一交易日持平 [3] 上期所金银持仓与成交量变化情况 - 2026年1月13日，Au2602合约多头较前一日变化 - 6633手，空头变化 - 4147手，沪金合约总成交量370792手，较前一交易日变化 - 12.15%；Ag2604合约多头变动6499手，空头变动1632手，白银合约总成交量2382636手，较前一交易日变化 - 3.72% [4] 贵金属ETF持仓跟踪 - 昨日黄金ETF持仓为1070.80吨，较前一交易日持平；白银ETF持仓为16348吨，较前一交易日增加40吨 [5] 贵金属套利跟踪 - 2026年1月13日，黄金国内溢价为 - 6.49元/克，白银国内溢价为 - 546.66元/千克；上期所金银主力合约价格比约为48.90，较前一交易日变动 - 0.19%，外盘金银比价为54.57，较上一交易日变化 - 2.90% [6] 基本面 - 2026年1月13日，上金所黄金成交量为58002千克，较前一交易日变化1.00%，白银成交量为700304千克，较前一交易日变化70.30%；黄金交收量为11872千克，白银交收量为3000千克 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 未来市场或关注美国经济数据对美联储政策预期的影响和地缘局势扰动，若市场过热交易所将有进一步风控措施，消息面影响减弱行情维持偏强震荡，市场短期不确定较大，黄金在4300美元上方可轻仓偏多操作或卖出虚值看跌期权赚取时间价值 [1] - 白银因全球库存紧张加剧、机构等多头资金大量增持现货驱动价格偏强运行，预期价格中枢不断上移，但原材料成本上升可能抑制工业领域需求，短期在高波动率风险下建议在75美元上方多单继续持有，单边谨慎操作 [1] - 铂钯在宏观和供需基本面上偏强且价格相对黄金仍有低估，资金推动价值重塑，预期中长期有望持续震荡上行，短期市场投机情绪减弱波动收窄，外盘走势偏强情况下建议在20日均线附近逢低轻仓买入 [1] 根据相关目录分别进行总结 国内期货收盘价 - AU2602合约1月12日收盘价1026.28元/克，较1月9日涨19.80元，涨幅1.97% [1] - AG2604合约1月12日收盘价20945元/千克，较1月9日涨2214元，涨幅11.82% [1] - PT2606合约1月12日收盘价622.80元/克，较1月9日涨23.00元，涨幅3.83% [1] - PD2606合约1月12日收盘价499.05元，较1月9日涨505.10元，涨幅1.21% [1] 外盘期货收盘价 - COMEX黄金主力合约1月12日收盘价4608.80美元/盎司，较1月9日涨90.40美元，涨幅2.00% [1] - COMEX白银主力合约1月12日收盘价4518.40美元/盎司，较1月9日涨85.16美元，涨幅6.72% [1] - NYMEX铂金主力合约1月12日收盘价2361.30美元/盎司，较1月9日涨83.50美元，涨幅3.67% [1] - NYMEX钯金主力合约1月12日收盘价1911.50美元/盎司，较1月9日涨37.50美元，涨幅2.00% [1] 现货价格 - 伦敦金现值4598.56美元/盎司，前值4509.02美元/盎司，涨89.54美元，涨幅1.99% [1] - 伦敦银现值85.13美元/盎司，前值79.90美元/盎司，涨5.22美元，涨幅6.54% [1] - 现货铂金现值2374.00美元/盎司，前值2282.00美元/盎司，涨92.00美元，涨幅4.03% [1] - 现货钯金现值1851.00美元/盎司，前值1833.00美元/盎司，涨18.00美元，涨幅0.98% [1] - 上金所黄金T+D现值1022.12元/克，前值1002.92元/克，涨19.20元，涨幅1.91% [1] - 上金所白银T+D现值20902元/千克，前值18759元/千克，涨2143元，涨幅11.42% [1] - 上金所铂金9995现值613元/克，前值503元/克，涨20元，涨幅3.39% [1] 基差 - 黄金TD - 沪金主力现值 - 4.16，历史1年分位数46.10% [1] - 白银TD - 沪银主力现值 - 43，历史1年分位数60.60% [1] - 伦敦金 - COMEX金现值 - 10.24，历史1年分位数73.80% [1] - 伦敦银 - COMEX银现值 - 0.14，历史1年分位数71.20% [1] 比价 - COMEX金/银现值54.12，前值56.63，跌2.51，跌幅 - 4.43% [1] - 上期所金/银现值53.73，前值49.00，跌4.73，跌幅 - 8.81% [1] - NYMEX铂/钯现值1.24，前值1.22，涨0.02，涨幅1.63% [1] - 广期所铂/钯现值1.23，前值1.20，涨0.03，涨幅2.59% [1] 利率与汇率 - 10年期美债收益率现值4.19%，前值4.18%，涨0.01%，涨幅0.2% [1] - 2年期美债收益率现值3.54%，前值3.54%，涨0.00%，涨幅0.0% [1] - 10年期TIPS国债收益率现值1.90%，前值1.90%，涨0.00%，涨幅0.0% [1] - 美元指数现值98.89，前值99.14，跌0.24，跌幅 - 0.24% [1] - 离岸人民币汇率现值6.9687，前值6.9760，跌0.0073，跌幅 - 0.10% [1] 库存与持仓 - 上期所黄金库存现值97653千克，前值97653千克，涨0.00% [1] - 上期所白银库存现值649643千克，前值620262千克，涨29381千克，涨幅4.74% [1] - COMEX黄金库存现值36311918盎司，前值36311918盎司，涨0.00% [1] - COMEX白银库存现值439740503盎司，前值437485322盎司，跌2255181盎司，跌幅 - 0.51% [1] - COMEX黄金注册仓单现值19180167盎司，前值19281342盎司，跌101176盎司，跌幅 - 0.52% [1] - COMEX白银注册仓单现值123897999盎司，前值125443999盎司，跌1546000盎司，跌幅 - 1.23% [1] - SPDR黄金ETF持仓现值1071吨，前值1065吨，涨6吨，涨幅0.59% [1] - SLV白银ETF持仓现值16348吨，前值16308吨，涨39.47吨，涨幅0.24% [1]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 新年商品期权集体升波，交易量上升，化工板块部分品种及白糖 03 系列期权合约周二到期，原油近月期权合约周三到期，隐波大多处于高位[5]。 根据相关目录分别进行总结 市场综述 - 新年商品期权集体升波、交易量上升，部分化工品种及白糖 03 系列期权合约周二到期，原油近月期权合约周三到期，隐波大多处高位[5] 市场数据 市场概览 - 提供玉米、豆粕等多种商品期权平值波动率、60 日分位数、Skew 及 60 日分位数数据[13] 各品种期权 - 涵盖玉米、豆粕等 61 种期权，给出主力、次主力、全合约收盘价、涨跌、剩余交易日，以及看涨成交量、看跌成交量等数据[16][17][18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金方面，近期地缘政治风险不断抬升，委内瑞拉事件、特朗普对格陵兰岛的表态及美国对伊朗的军事动向等，使全球对抗、割裂格局更显性化，黄金已站在新的起涨点，建议增配黄金 [3] - 白银方面，多头持续拉升价格压力加大，趋势做多策略具备离场价值，但白银回落后下方买盘强劲，此轮回落调整不代表长趋势结束，策略上推荐买白银 put、买黄金，用铂钯等波动率较大的品种做空配保护，或调整充分后再重新入场做多 [4] 根据相关目录分别进行总结 交易面（价格、价差、库存、资金及持仓） - 价格表现：本周伦敦金回升 3.24%，伦敦银回升 5.29%；沪银 2602、白银 T + D、Comex 白银 2602、伦敦银现货、沪金 2602、Comex 黄金 2602、伦敦金现货等均有不同表现 [3][5] - 价差情况： - 海外期现价差：黄金本周伦敦现货 - COMEX 黄金主力价差回落至 - 9.395 美元/盎司，COMEX 黄金连续 - COMEX 黄金主力价差为 - 45.4 美元/盎司；白银本周伦敦现货 - COMEX 白银主力价差回升至 0.114 美元/盎司，COMEX 白银连续 - COMEX 白银主力价差为 - 0.37 美元/盎司 [10][16] - 国内期现价差：黄金本周期现价差为 - 3.56 元/克，处于历史区间下沿；白银本周期现价差为 28 元/克，处于历史区间上沿 [22][24] - 月间价差：黄金本周月间价差为 8.66 元/克，处于历史区间上沿；白银本周月间价差为 31 元/克，处于历史区间下沿 [28][31] - 跨月正套交割成本：分别计算了金银近远月跨月正套交割成本，如买 TD 抛沪金、买沪金 12 月抛 6 月、买 TD 抛沪银、买沪银 12 月抛 6 月等情况 [33][34][35][36] - 库存及持仓情况： - 库存：本周 COMEX 黄金库存减少 2.83 吨，注册仓单占比回升至 53.2%；COMEX 白银库存减少 312 吨至 13677 吨，注册仓单占比回落至 28.4%；黄金期货库存减少 0.05 吨，白银期货库存减少 71.38 吨至 620 吨 [39][41][45] - 持仓：本周 COMEX CFTC 非商业净多黄金持仓小幅减少，白银非商业净多持仓小幅减少；黄金 SPDR ETF 库存减少 0.57 吨，国内黄金 ETF 增加 5.8 吨；白银 SLV ETF 库存减少 135 吨 [47][50][54] - 其他指标：本周金银比从前周的 58 回落至 57；黄金 3M 租赁利率为 - 0.35%，白银 3M 租赁利率为 5.35% [56][58] 黄金的核心驱动 - 黄金和实际利率：本周黄金实际利率相关性有所回归，10YTIPS 继续下行 [63] - 通胀和零售销售表现、非农就业表现、工业制造业周期和金融条件、经济惊喜指数及通胀惊喜指数、美联储降息概率等方面，报告有相关图表展示，但未明确给出具体结论 [68][71][77][79][81]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金随着年前资金迅速离场盘面回调到位，未来市场或将关注美国非农等经济数据对美联储政策影响和地缘局势扰动，黄金多单在4300美元上方继续持有，关注金银比回升 [1] - 白银方面，多头资金通过ETF和实物交割方式大量增持驱动价格偏强运行，全球库存紧张情况或未真正缓解，但价格高位运行可能抑制工业领域需求，随着CME等交易所提保短期资金情绪驱动价格非理性的上涨走势有望终结带来降波，后续需关注全球大宗商品指数调仓可能带来被动减持的回调风险，在高波动率行情下建议在70美元上方保持轻仓低多思路 [1] - 铂钯在宏观和供需基本面上偏强且价格相对黄金仍有低估的情况下资金推动价值重塑，预期中长期有望持续震荡上行，短期市场投机情绪减弱波动收窄但在外盘走势偏强情况下铂钯建议在20日均线附近逢低轻仓买入，钯金相对偏强可尝试做空铂钯比值 [1] 根据相关目录分别进行总结 国内期货收盘价情况 - AU2602合约1月8日价格997.94元/克，较1月7日下跌0.96元，跌幅0.10% [1] - AG2604合约1月8日价格18450元/千克，较1月7日下跌840元，跌幅4.35% [1] - PT2606合约1月8日价格575.00元/克，较1月7日下跌23.50元，跌幅3.93% [1] - PD2606合约1月8日价格460.70元/克，较1月7日下跌15.25元，跌幅3.20% [1] 外盘期货收盘价情况 - COMEX黄金主力合约1月8日价格4487.90美元/盎司，较1月7日上涨20.80美元，涨幅0.47% [1] - COMEX白银主力合约1月8日价格76.69美元/盎司，较1月7日下跌1.29美元，跌幅1.65% [1] - NYMEX铂金主力合约1月8日价格2282.60美元/盎司，较1月7日下跌7.80美元，跌幅0.34% [1] - NYMEX钯金主力合约1月8日价格1833.50美元/盎司，较1月7日上涨16.50美元，涨幅0.91% [1] 现货价格情况 - 伦敦金现值4477.56美元/盎司，较前一日上涨21.49美元，涨幅0.48% [1] - 伦敦银现值76.97美元/盎司，较前一日下跌1.30美元，跌幅1.66% [1] - 现货铂金现值2267.45美元/盎司，较前一日下跌30.55美元，跌幅1.33% [1] - 现货钯金现值1780.26美元/盎司，较前一日上涨24.53美元，涨幅1.40% [1] - 上金所黄金T+D现值995.86元/克，较前一日下跌3.34元，跌幅0.33% [1] - 上金所白银T+D现值18338元/千克，较前一日下跌1027元，跌幅5.30% [1] - 上金所铂金9995现值580元/克，较前一日下跌26元，跌幅4.26% [1] 基差情况 - 黄金TD - 沪金主力现值 - 2.08，较前值下跌2.38，历史1年分位数69.00% [1] - 白银TD - 沪银主力现值 - 112，较前值下跌187，历史1年分位数0.00% [1] - 伦敦金 - COMEX金现值 - 10.34，较前值上涨0.69，历史1年分位数73.40% [1] - 伦敦银 - COMEX银现值0.28，较前值下跌0.01，历史1年分位数90.70% [1] 比价情况 - COMEX金/银现值较前值上涨1.23，涨幅2.16% [1] - 上期所金/银现值54.09，较前值上涨2.31，涨幅4.45% [1] - NYMEX铂/钯现值1.24，较前值下跌0.02，跌幅1.24% [1] - 广期所铂/钯现值1.25，较前值下跌0.01，跌幅0.75% [1] 利率与汇率情况 - 10年期美债收益率现值4.19，较前值上涨0.04，涨幅1.0% [1] - 2年期美债收益率现值3.49，较前值上涨0.02，涨幅0.6% [1] - 10年期TIPS国债收益率现值1.92，较前值上涨0.04，涨幅2.1% [1] - 美元指数现值98.86，较前值上涨0.12，涨幅0.12% [1] - 离岸人民币汇率现值6.9823，较前值下跌0.0112，跌幅0.16% [1] 库存与持仓情况 - 上期所黄金库存现值97653，较前值无变化 [1] - 上期所白银库存现值637647千克，较前值增加84218千克，涨幅15.22% [1] - COMEX黄金库存现值36387376，较前值减少16076，跌幅0.04% [1] - COMEX白银库存现值442479414，较前值减少3257982，跌幅0.73% [1] - COMEX黄金注册仓单现值19345676，较前值增加16280，涨幅0.08% [1] - COMEX白银注册仓单现值127180871，较前值减少5093，跌幅0.00% [1] - SPDR黄金ETF持仓现值1067，较前值无变化 [1] - SLV白银ETF持仓现值16215，较前值增加115.60，涨幅0.72% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属连续第二日回调，白银跌幅明显，前期过热行情降温，BCOM指数调整使贵金属面临技术性抛压，白银流动性压力显著，短期价格波动风险加大 [1] - 美国经济数据持续走弱，本周五晚公布的非农数据成关键变量，短期金价或维持高位宽幅震荡，下跌空间有限，白银短期波动风险更大，需控制仓位 [1] - 年内美元信用收缩支撑黄金和白银趋势向上，经济周期向温和复苏轮动的预期给白银带来更大上涨弹性 [4][8] 根据相关目录分别进行总结 重点资讯 - 10月美国批发销售月率放缓、进口额减少，12月挑战者企业裁员人数录得2024年7月以来新低 [2] - 欧元区11月PPI环比超出预期和前值、失业率好于预期和前值，12月消费者信心、工业景气有所改善，经济景气有所走弱 [2] - 1月8日俄罗斯外交部发言人称西方军队和军事设施在乌克兰的部署将被视为威胁，驻乌西方部队和设施将被视为合法作战目标 [2] - 1月8日特朗普宣布将要求国会在2027财年拨款1.5万亿美元用于军事预算，比今年增加逾五成 [3] 价格逻辑 - 黄金日内价格下探，主因商品指数再平衡引发短期抛压，黄金配置比例下调带动未平仓合约抛售，但央行购金、地缘紧张、美联储降息押注及美国经济数据降温形成支撑，预计下跌空间有限，短期关注四方面因素，年内趋势向上，季度美联储主席提名至上任前，金价预计震荡上行 [4][8] - 白银日内大幅下挫，受商品指数再平衡、交易所监管加码及投机情绪降温等因素压制，7日白银交割量大幅增加，需警惕波动性放大风险，短期驱动因素与黄金趋同，另需关注1月中旬美国232报告白银调查结果，当前白银租赁利率高位回落，挤仓风险缓解，年内美元信用收缩托底，经济复苏预期带来更大上涨弹性 [8] 商品指数 - 2026年1月8日中信期货商品综合指数2380.19，跌1.06%；商品20指数2717.76，跌1.00%；工业品指数2317.04，跌1.19% [50] - 2026年1月8日贵金属指数3974.87，今日涨跌幅 -1.39%，近5日涨跌幅 +3.94%，近1月涨跌幅 +13.71%，年初至今涨跌幅 +3.94% [52]

彭博大宗商品指数年度调整引发贵金属市场波动 - 国际金价在触及4500美元关口后遭遇抛售，日内一度下探近70美元，白银、铂金和钯金尾盘跌幅均超过4% [3] - 抛售压力部分源于投资者在高位进行获利了结，同时彭博大宗商品指数年度权重调整于1月8日启动，预计将引发超过100亿美元黄金和白银期货的多头平仓 [3] - 彭博大宗商品指数是大宗商品投资领域广泛使用的基准指数，截至去年10月，跟踪该指数的资产规模已接近1090亿美元 [4] 指数权重调整的具体影响与机构预测 - 本次指数权重调整中，白银期货的权重从9%被下调至略低于4%，黄金的权重也被大幅下调 [4] - 花旗预计此次调整将引发黄金和白银的抛售规模各在70亿美元左右，黄金的资产管理规模AUM目标从338亿美元调至270亿美元，白银AUM目标从129亿美元调至60亿美元 [4][5] - 摩根大通量化测算认为白银将承受最沉重的抛售压力，且今年压力比去年更显著，黄金抛售规模预计约占其期货市场未平仓合约总量的3% [5] 季节性规律与技术性抛售的博弈 - 过去十年间，金价在每年最后10个交易日及次年首个20个交易日内上涨概率高达80% [5] - 指数权重调整引发的大规模技术性抛售，将直接对冲黄金传统的季节性上涨动力 [5] - 尽管去年指数调整驱动的抛售未能阻止贵金属的季节性上涨，但鉴于今年抛售压力明显更大，该变量可能打破历史规律 [5] 市场资金面与监管动态 - 在金银创下1979年以来最大年涨幅后，投资者出现获利了结，CFTC数据显示，截至去年12月30日当周，COMEX黄金投机者净多头头寸减少10668手至126873手，白银净多头头寸减少7270手至16595手 [6] - 白银期货价格在年初突破80美元后出现波动，芝商所两次全面上调包括黄金、白银等多类金属期货的履约保证金，引发资金获利回吐 [5] 黄金资产地位与长期支撑因素 - 黄金时隔30年首次超越美国国债，成为全球规模最大的储备资产，各国央行持有的黄金资产价值目前已逼近4万亿美元，超过其持有的约3.9万亿美元的美国国债 [8] - 2025年全年，受地缘政治紧张局势及市场对财政可持续性的担忧提振，黄金累计涨幅接近70% [8] - 市场对美联储进一步放宽货币政策的预期持续存在，较低的利率通常会降低持有黄金等无收益资产的机会成本 [8] 地缘政治与经济数据提供支撑 - 美委对峙局势持续成为焦点，美国对格陵兰岛重燃战略兴趣，进一步加剧了地缘政治紧张局势 [9] - 美国经济动能降温，去年12月服务业PMI从54.1降至52.5，综合PMI从54.2下滑至52.7，鉴于劳动力市场降温及通胀放缓，市场预计美联储今年将降息约两次 [10] - 瑞银财富管理预计，央行购金、财政赤字扩大、美国利率走低及地缘政治风险持续等因素，将推动金价在一季度末迈向5000美元/盎司 [10]

GFEX铝期货市场表现 - 当日价格大幅下跌，最新价447.45，较前值下跌66.85，跌幅达13.00% [1] - 日内交易价格区间为447.45（最低价）至457.10（最高价） [1] - 成交总量为514.30总手，持仓量减少1153手 [1] GFEX铂期货市场表现 - 当日价格显著下挫，最新价589.85，较前值下跌88.10，跌幅为13.00% [2] - 日内交易价格区间为589.85（最低价）至595.00（最高价） [2] - 成交总量为677.95总手，持仓量减少1131手 [2] SHFE白银期货市场表现 - 价格大幅下跌，最新价17434，较前值下跌1453，跌幅为7.69% [3] - 日内交易价格区间为17205（最低价）至18636（最高价） [3] - 成交总量为18887总手，持仓量减少2.62万手 [3] SHFE黄金期货市场表现 - 价格明显回落，最新价975.82，较前值下跌40.64，跌幅为4.00% [4] - 日内交易价格区间为970.02（最低价）至1007.12（最高价） [4] - 成交总量为1016.46总手，持仓量减少8042手 [4] 贵金属与有色金属市场整体动态 - 上海期货交易所的黄金与白银期货价格同步大幅下挫，沪银跌幅超过7%，沪金跌幅为4% [2] - 广州期货交易所的铝和铂期货价格均出现13.00%的显著下跌 [1][2]