文章核心观点 - 国产算力产业在政策利好持续释放、市场需求爆发、技术创新突破、业绩开始兑现四重因素共振下，其价值实现的奇点正加速到来 [1] 政策红利持续释放 - 2020年4月数据被列为新型生产要素，2020年底提出到2025年形成全国一体化大数据中心格局 [2] - 2021年5月布局建设全国一体化算力网络国家枢纽节点，启动“东数西算”工程，2021年12月至2022年2月8个国家算力枢纽节点和10个国家数据中心集群全部获批 [2] - 2023年12月部署加快构建全国一体化算力网的五项重点任务，各地政府积极响应出台支持政策，如上海目标2025年智能算力规模突破100EFLOPS，杭州每年发放2.5亿元算力券 [3] - 政策鼓励企业在芯片设计、液冷技术等领域加大研发投入，助力国产算力企业技术突破 [3] 市场需求爆发 - AI技术发展是算力需求激增的关键诱因，DeepSeek带动国产算力市场需求爆发性增长 [4] - IDC数据显示2025年中国智能算力规模预计达1037.3EFLOPS，2028年将突破2781.9EFLOPS，年复合增长率达46.2% [4] - 互联网大厂资本开支创新高并聚焦AI，阿里巴巴2024年资本开支约725.13亿元同比增长197.04%，腾讯2024年资本开支达767.6亿元同比增长221.27% [4] - 阿里巴巴未来三年将投入超3800亿元用于云计算和AI硬件，腾讯2025年计划投资150亿美元（超1000亿元人民币）用于AI基础设施，字节跳动2025年资本开支预算近1600亿元 [5] - 国内运营商重点布局算力与AI，中国移动、中国电信、中国联通预计2025年算力投入分别同比增长0.5%、22%、28% [5] - 大模型训练推理成本下降促进AI应用落地，AI芯片需求从训练向推理演进拓宽国产芯片市场空间 [6] 技术突破与业绩兑现 - 国产算力在芯片设计、制造工艺等方面取得显著成果，华为CloudMatrix 384超节点集群能力对标英伟达GB200 NVL72 [7] - 寒武纪-U今年一季度扣非归母净利润首次转正达2.76亿元，营收11.11亿元同比增长4230.22%，海光信息一季度收入24亿元同比增长50.76%，归母净利润5.06亿元同比增长75.33% [7] - 浪潮信息一季度营收同比增长165.31%，归母净利润同比增长52.78%，光迅科技一季度营收同比增长72.14%，归母净利润同比增长95.02% [8] - 算力租赁企业业绩爆发，多家公司一季度扭亏，恒润股份去年算力业务收入近2亿元（2023年不到700万元），宏景科技去年算力相关业务收入达4.66亿元（2023年为1.16亿元） [8] - 行业大订单彰显高景气度，宏景科技年内签署5份算力合同累计金额近16亿元，海南华铁子公司算力服务合同预计总金额36.9亿元 [8] 价值奇点已至 - 技术突破与产业协同形成良性循环，国产算力行业迎来大拐点，国产芯片需求将大幅提升 [10] - 国产算力核心公司迎来基本面重大拐点，在政策倡导下智算国产化空间广阔，推理阶段来临利好国产芯片份额加速提升 [10] - 机构扎堆上调相关公司业绩预期和目标价，海光信息和寒武纪-U均有10家以上机构上调业绩预期，寒武纪-U目标价从不到672元上调至近824元，海光信息从121.21元上调至178.71元 [10]

市场表现分析 - 节后首日普涨行情存在争议 需观察次日表现确认是否形成新趋势 [1] - 今日涨停家数达102家 较前4日平均值59.25家增长72% [2] - 涨幅5%以上个股715家 较前日362家近乎翻倍 显示短期赚钱效应显著增强 [2] - 多空力量对比从节前384飙升至1751 显示资金面明显改善 [2] 资金动向 - 做多力量突破1000阈值 增量资金形成新锚定点 [3] - 卖盘力量仅100+ 远低于前期300+水平 显示抛压显著减轻 [3] - 涨跌成交额比达12268:1238 显示资金集中流向多头标的 [2] 热点板块 - 业绩增长概念持续领跑 今日40家涨停占总量39% [4][6] - 机器人概念出现二连板个股 主力资金潜伏迹象明显 [7] - 算力板块受人工智能迭代驱动 无业绩兑现压力下获短期炒作机会 [7] - ST板块活跃度提升 摘帽行情与业绩增长形成双主线 [4][6] 行业机会 - 机器人应用场景扩展至机械骨骼 或成5月首选主线 [7] - 华为产业链单日10家涨停 科技方向存在交易性机会 [4][6] - 电力板块龙头华银电力持续领涨 显示能源板块热度延续 [4]

市场表现 - 市场全天震荡分化 三大指数涨跌不一 沪指跌0.23%至3279.03点 深成指涨0.51%至9899.82点 创业板指涨0.83%至1948.03点 [1][2] - 沪深两市全天成交额达1.17万亿元 较上个交易日放量1472亿元 [1] - 全市场超3400只个股上涨 个股涨多跌少 [1] 板块热点 - 机器人概念股大涨 精工科技等10余股涨停 人形机器人板块涨幅居前 [1] - 算力概念股反弹 鸿博股份涨停 [1] - 华为概念股表现活跃 常山北明涨停 华为昇腾板块涨幅居前 [1] - 银行股集体调整 华夏银行跌超8% 银行板块跌幅居前 [1] - 电力 钢铁 港口等板块表现疲软 [1] 交易数据 - 封板率达74% 触及涨停个股26只 实际封板73只 [5] - 昨日涨停个股今日平均涨幅1.66% 高开率61% 获利率56% [5]

市场表现 - A股早盘探底回升，沪指跌0.03%，深证成指跌0.43%，创业板指跌0.55% [1] - 银行股强势拉升，工商银行续创历史新高，钢铁板块走强，首钢股份领涨 [1] - AI应用方向反弹，游戏股领涨，天娱数科涨停，算力产业链反弹，鸿博股份2连板 [1] - 互联网电商、半导体等板块涨幅居前，大消费股全线大跌，有友食品、国光连锁、安记食品等多股跌停 [1] 银行板块 - 银行股再度拉升，工商银行续创历史新高，重庆银行涨超7%，青岛银行、江苏银行、上海银行等跟涨 [2] - 短期看，中美贸易摩擦背景下低波板块具有配置价值，中期看银行板块基本面相对稳健，相对价值显著 [2] AI应用方向 - AI应用方向反弹，游戏股领涨，天娱数科、掌阅科技等涨停，盛天网络、完美世界、昆仑万维等跟涨 [3] - 持续看好AI应用与IP新消费，短期超跌后游戏、出版及广告媒体等领域具备布局机会，中长期AI和IP潮玩有望打开成长空间 [3] 算力产业链 - 算力产业链活跃，鸿博股份2连板，大位科技、新锦动力、中电鑫龙、恒润股份等多股涨停 [3] - 全球算力规模预计未来五年以超过50%的速度增长，智算占比将超过90%，到2026年我国算力租赁潜在收入市场规模有望达2600亿元 [3] 机构观点 - 市场未来或将处于"弱现实、弱情绪"或"强现实、弱情绪"情景，对应防御与顺周期风格轮动 [4] - 中长期维度三大高确定性趋势：中国科技自主可控、欧洲在国防基建等领域需求增加、中国与非美市场贸易技术合作加强 [5][6] - 市场风险偏好有望持续提升，建议关注人工智能和自主可控领域，国产替代（高端芯片/基础软件）、产业体系（算力/数据要素） [7]

中国移动日前宣布建成全国首个覆盖"通、智、超、量"（通算、智算、超算、量子计算）四算融合的算 力网络，算力服务器规模超100万台，智算规模超43EFLOPS（每秒百亿亿次浮点运算），并网21家智 算中心、3家国家级超算中心、3家量算中心，可调度算力资源占全国六分之一。 专家认为，以数智化为主要特征的新一轮科技革命和产业变革深入发展，数据成为新生产要素，算力成 为新基础设施和基础能源，人工智能成为新生产工具，推动经济社会从"互联网+""5G+"向"人工智能 +"加速转变，对算网基础设施演进提出新要求，也带来新机遇。 算力规模不断扩大 作为人工智能发展的基石，算力已成为重要的基础设施之一，算力需求呈爆发式增长。数据显示，截至 2024年底，我国算力总规模达280EFLOPS，其中智能算力规模达90EFLOPS，占比超过30%。同时，算 力基础设施发展成效显著，梯次优化的算力供给体系初步构建，算力基础设施综合能力明显提升，算力 产业不断创新发展，持续赋能千行百业。 国际数据公司（IDC）与浪潮信息联合发布的《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》显示， DeepSeek带来的算法效率提升并未抑制算力需求，反而因 ...