公司股东结构 - 截至2025年11月30日 京粮控股股东总户数约为5.81万户 [1]

博览会概况与签约成果 - 2025中国(普洱)国际咖啡博览会与普洱茶博览交易会于12月5日在云南普洱开幕，首次实现“咖博会+茶博会”双会联动，主题为“中国茶咖·香遇世界” [1] - 博览会吸引来自国内外百余家企业、5000余名嘉宾及2000余家采购商参会 [1] - 开幕式上举行的“投资普洱”签约仪式共签约项目18个，总签约金额达7.29亿元人民币 [1] 签约项目详情 - 签约项目涉及多个领域，包括文化旅游、城市综合开发、重大基础设施投资建设、矿产资源勘查开发利用、茶咖等高原特色农产品精深加工、基础贸易及市场开拓 [1] - 签约公司多为国内头部企业 [1] - 会上集中签约项目11个，金额为4.95亿元人民币；会外签约项目7个，金额为2.34亿元人民币 [1]

全省“千万工程”现场推进会与十大标志性成果发布 - 会议首次发布了“缩差共富”十大标志性成果，这些成果是从90多个征集项目中依据创新性、可复制性等标准遴选而来 [1][3][20] - 入选成果包括“县城—中心镇—重点村”发展轴建设、乡村片区组团发展、党建引领“共富工坊”建设等 [3][20] “县城—中心镇—重点村”发展轴建设进展 - 该发展轴建设是一项创新性工作，已分两批建设了87条省级发展轴 [5][22] - 计划将这些成果向更多县市区推广，以惠及更多农民群众 [5][22] 全省农业人才与“土特产”产业链培育成果 - 全省已累计培育农创客10万名、现代“新农人”58.4万人 [6][24] - 全省建成单产超10亿元“土特产”全产业链136条，其中12条超百亿元，总产值达3420亿元 [6][24] 金华市金东区北山口村的具体实践案例 - 当地通过“众创文创”产业融合、返乡创业“三赋能”等模式打造产业链并吸引青年返乡 [6][24] - 北山口村有216名返乡青年，开设了几百个家庭直播间，将佛手产业做到年产值超1.6亿元 [6][24] - 佛手销售价格范围在每斤80到120元，销售范围辐射全国 [6][27] - 当地与市农科院合作建立双龙实验室，研发香精香薰、佛手茶、膳食、挂件等30余种产品，延伸产业链 [8][26] - 金东区出台了“土特产富”全产业链三年行动计划，在土地、资金、人才等要素方面给予产业支持 [10][29] 其他地区的组团发展与增收案例 - 衢州衢江区廿里镇通过政企村联建，吸引300多名青年入乡发展，推进青年乐享组团片区建设 [12][31] - 前十月，该片区村集体经营性收入增长了46.3% [12][31] - 当地计划以国资建投运为集体资源入股，建立百姓就业分红等利益共享机制，促进村集体增收和农民收入 [12][33] - 绍兴市计划全市域推进和美域乡共富片区建设，通过组团发展、以强村带弱村的方式实现片区整体发展 [14][35] 未来发展方向与工作重点 - 未来将坚持以“千万工程”为引领，探索“大镇带小乡”、多镇（乡）联合等组团发展模式，加快推进“发展飞地”建设 [16][36] - 工作将更加突出问题导向和目标导向，聚焦山区海岛县及农村农民，加快推进山区海岛县高质量发展和乡村全面振兴 [18][36]

市场整体表现 - 2023年12月5日，上证指数报收于3902.81点，上涨0.7%，深证成指报收于13147.68点，上涨1.08% [1] - 当日农产品加工板块整体下跌0.49%，表现弱于大盘 [1] - 板块内个股表现分化，祖名股份领跌，跌幅为0.95% [1][2] 板块个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括：保龄宝上涨3.48%，收盘价9.22元；京粮控股上涨2.38%，收盘价7.73元；安德利上涨2.37%，收盘价39.70元 [1] - 跌幅居前的个股包括：祖名股份下跌0.95%，收盘价21.84元；ST朗源下跌0.17%，收盘价5.85元；欧福蛋业下跌0.10%，收盘价10.40元 [2] - 部分个股成交活跃，保龄宝成交额1.33亿元，京粮控股成交额2.81亿元，中粮糖业成交额2.57亿元 [1][2] 板块资金流向 - 当日农产品加工板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为2156.17万元 [2] - 游资资金净流出1815.51万元，散户资金净流出340.66万元 [2] - 个股方面，金龙鱼主力净流入2800.39万元，主力净占比达11.11%；三四四主力净流入1636.23万元，主力净占比4.87%；保龄宝主力净流入1385.01万元，主力净占比10.39% [3]

公司成立与基本信息 - 普洱新漉咖啡有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为李祥 [1] - 公司注册资本为60万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包括许可项目：道路货物运输（不含危险货物）[1] - 一般项目涵盖食用农产品初加工、初级农产品收购、农产品的生产销售加工运输贮藏及相关服务、食用农产品零售 [1] - 业务涉及咖啡豆种植、坚果种植、石斛种植、茶叶种植 [1] - 其他业务包括运输货物打包服务、食品互联网销售（仅销售预包装食品）、食品进出口、农副产品销售以及供应链管理服务 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外就业数据好坏参半，日元因日央行加息预期走高，美元指数震荡回升，国内A股缩量震荡、债市加速回调，各商品价格走势分化，需关注国内外政策、经济数据及市场情绪变化 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 宏观 - 海外就业数据好坏参半，美国11月挑战者裁员7.1万人，同比增速放缓至24%，初申失业金人数降至19.1万，续申失业金人数回落至193.9万；日元因日央行加息预期走高，长债收益率飙至数十年新高，美元指数震荡回升至99，10Y美债利率升至4.10%，美股震荡走平，油价涨超1%，金、铜微跌 [2] - 国内A股周四缩量震荡整理、结构显著分化，两市超3800只个股收跌、成交额回落至1.56万亿，债市加速回调，30年期国债期货创年内新低，10Y、30Y收益率分别上行至1.85%、2.25% [3] 贵金属 - 周四国际贵金属期货价格涨跌互现，COMEX黄金期货微涨，白银期货跌1.86%报57.53美元/盎司，铂、钯期货价格也下跌；白银价格回调带动铂钯价格回吐，黄金受避险需求支撑；美国就业数据无碍本月降息预期，预计银价短期延续调整 [4][5] 铜 - 周四沪铜主力91000附近震荡，伦铜围绕11500美金高位震荡，国内近月C结构缩小，电解铜现货市场成交偏弱；LME库存维持16.3万吨，COMEX库存累至43.6万吨 [6] - 美国上周首申失业金人数降至19.1万人，为近三年多以来最低，有助于缓和市场对就业市场迅速恶化的担忧；大宗商品巨头摩科瑞计划从LME亚洲仓库提取超4万吨铜仓单，将加剧海外非美地区货源紧缺 [6] - 嘉能可计划明年年底前重启阿根廷Alumbrera铜矿运营，2028年复产，同时将2026年铜产量指引从93万吨下调至81 - 87万吨；预计铜价短期在高位区间保持强势 [6][7] 铝 - 周四沪铝主力收22115元/吨，涨0.8%，LME收2887.5美元/吨，跌0.33%，现货价格上涨，电解铝锭库存持平，铝棒库存环比减少0.7万吨 [8] - 美国白宫国家经济委员会主任称可能降息25个基点左右，上周初请失业金人数降至2022年9月以来最低；市场对美联储鸽派预期未改，非美货币强势，美元持续遭遇抛压，金属或振 [8][9] - 年底储能消费预期升温，现实端传统消费淡季铝锭社会库存未进入累库周期，下游消费韧性持续，沪铝持仓走高，多头情绪延续，沪铝延续偏好 [9] 氧化铝 - 周四氧化铝期货主力合约收2615元/吨，跌1.17%，现货氧化铝全国均价2851元/吨，跌4元/吨，升水284元/吨，澳洲氧化铝F0B价格313.5美元/吨，平，理论进口窗口开启 [10] - 年底洽谈长单时期，氧化铝减产意愿仍弱，极低现货成交价格打压市场氛围，前期减产预期未兑现，成本支撑逻辑弱化，供应过剩利空情绪主导市场，氧化铝继续寻底 [10] 铸造铝 - 周四铸造铝合期货主力合约收21070元/吨，跌0.17%，SMM现货ADC12价格为21100元/吨，涨200元/吨，江西保太现货ADC12价格21100元/吨，涨200元/吨，上海、佛山型材铝精废价差上涨 [11] - 原料端废铝紧缺格局难改，进口及回收约束仍存，废铝价格紧随原铝上行，成本支撑抬升；铸造铝年末冲量需求支撑行业韧性，但短时价格冲高过快，下游消费节奏放缓，整体基本面健康，价格偏好 [11] 锌 - 周四沪锌主力2601期价日内冲高回落，夜间震荡偏强，伦锌收涨，现货市场货源偏紧，贸易商挺价，升水走强，下游畏高观望，社会库存较周一减少0.4万吨 [12] - 美国上周首次申请失业救济人数不增反降创逾三年新低，但招聘计划大幅下降，就业市场结构性压力并存不改市场对美联储12月降息的押注，美元维持偏弱，利好锌价 [12] - 基本面呈现边际改善迹象，国内外现货均维持偏强升水结构，国内炼厂减产增多，社会库存延续去库，高供应压力略有缓解，短期宏微观均有利好，支撑锌价震荡偏强，但消费淡季下高价格负反馈显现，预计整数关口期价走势反复 [12] 铅 - 周四沪铅主力2601合约日内震荡偏强，夜间重心延续上抬，伦铅收涨，现货市场铅锭流通货源不多，持货商报价寥寥，出货有分歧，下游企业采购积极性有限 [13][14] - 安徽、江西及云南等地原生铅炼厂维持检修，市场货源偏紧，呈现升水报价，下游采买倾向于周边仓库货源，带动去库幅度扩大，社会库存降至今年低位，利好铅价走势 [14] - 随着当月合约交割临近，部分持货商交仓，库存进一步下滑节奏将放缓，预计短期铅价震荡偏强，关注期价能否有效突破均线压力 [14] 锡 - 周四沪锡主力2601合约期价日内冲高回落，夜间窄幅震荡，伦锡横盘运行，现货市场不同品牌对1月合约贴水或升水情况不一 [15] - 美联储12月降息强化，美元回落，利好风险资产走势；刚果（金）和卢旺达签下和平协议，增加了刚果（金）军方与反政府武装冲突持续性的不确定性，叠加锡价短期涨幅过大，资金略显谨慎，预计锡价短期高位盘整 [15] 工业硅 - 周四工业硅窄幅震荡，华东通氧553现货对2601合约升水540元/吨，交割套利空间负值有所走扩，12月4日广期所仓单库升至7228手，较上一交易日增加336手 [16] - 供应端新疆地区开工率维持85%，西南地区枯水期开工率下滑至3成左右，内蒙和甘肃产量重心下移；需求侧多晶硅头部企业挺价撑市，上月产量降至11万吨，硅片、组件市场需求有不同表现 [17] - 上周工业硅社会库存升至55万吨，近期基本面供需矛盾不突出，预计期价短期维持震荡 [17] 螺卷 - 周四钢材期货震荡，现货市场成交9.4万吨，唐山钢坯价格2990元/吨，上海螺纹报价3300元/吨，上海热卷3310元/吨 [18][19] - 本周五大钢材品种供应828.95万吨，周环比降26.76万吨，降幅为3.1%；总库存1365.59万吨，周环比降35.22万吨，降幅为2.5%；周度表观消费量为864.17万吨，环比降2.7%，其中建材消费降5.8%，板材消费降0.9% [19] - 钢材供需双弱格局不变，螺纹钢减产加速，供需关系改善，库存持续下降，支撑增强；热卷供需数据变化不大，供需宽松，库存高位压力不减，预计钢价震荡走势 [19] 铁矿 - 周四铁矿石期货震荡，港口现货成交126万吨，日照港PB粉报价793元/吨，超特粉682元/吨 [20] - 12月3日，淡水河谷预计达成2025年铁矿产量指导目标上限3.35亿吨，同比增加2%，2026年产量预计在3.35 - 3.45亿吨之间 [20] - 供应宽松预期背景下，现货成交弱稳，港口成交价小幅下跌，海外铁矿发运与到港量均处高位，港口库存高位增加，需求端钢厂亏损加剧，高炉开工回落，铁水产量环比回落，预计期价承压运行 [20] 双焦 - 周四双焦期货震荡，山西主焦煤价格1373元/吨，山西准一级焦现货价格1450元/吨，日照港准一级1400元/吨 [21] - 本周，523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为85.6%，环比减0.4%，原煤日均产量190.4万吨，环比减0.9万吨，精煤日均产量75.4万吨，环比减1.0万吨 [21] - 焦企连续三周盈利，开工提升，焦炭产量增加，但下游需求偏弱，出货不畅库存增加，焦企自身焦煤库存偏高，补库意愿不强，采销两弱；上游矿山维持增产，库存增加，压制煤价，预计期价震荡偏弱 [21] 豆菜粕 - 周四，豆粕01合约收涨0.03%，报3040元/吨，华南豆粕现货跌10收于3000元/吨，菜粕01合约收涨0.62%，报2422元/吨，广西菜粕现货涨10收于2500元/吨，CBOT美豆1月合约涨3.5收于1119.75美分/蒲式耳 [22] - 截至10月30日当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增124.85万吨，较之前一周减少14%；巴西12月大豆出口量料为281万吨，去年同期为147万吨 [22] - 加拿大油菜籽单产创历史新高，全国油菜籽产量增长13.3%至2180万吨；巴西降水条件良好，阿根廷产区降水低于常态；预计短期连粕震荡运行 [22][23] 棕榈油 - 周四，棕榈油01合约收跌0.80%，报8666元/吨，豆油01合约收跌0.29%，报8254元/吨，菜油01合约收跌1.09%，报9618元/吨，BMD马棕油主连跌50收于4106林吉特/吨，CBOT美豆油主连涨0.14收于51.85美分/磅 [24] - 印度炼油商取消约7万吨原定于12月至1月交付的豆油订单，因全球价格上涨和卢比贬值，使得本地豆油比进口更便宜 [24] - 关注下周美联储利率决议，俄乌和平谈判或陷入僵局，油价低位收涨；11月马棕油库存增加预期不改，预计短期棕榈油区间震荡运行 [24]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对原油、贵金属、有色金属、黑色金属、化工、农产品、金融等多个行业的期货品种进行分析，给出各品种的市场现状、影响因素及投资建议，认为短期内部分品种利多因素主导价格震荡偏强，部分品种受供需、成本、政策等因素影响维持震荡或有回调风险，投资者需关注各品种关键因素变化及风险 [2][3][4] 各行业关键要点总结 能源行业 - 原油：市场预期美联储降息、俄乌和平计划进展停滞，OPEC 11月石油产量下降，短期内利多因素主导油价震荡偏强 [2] - 燃料油&低硫燃料油：燃料油市场跟随原油先上后下，自身延续弱势，裂解价差与现货升贴水同步走弱；高硫供应宽松格局未改，低硫需关注海外炼厂复产进度及需求改善情况 [20] - 沥青：东北地区价格小幅反弹，其他地区有不同程度走低，11月中旬以来周度出货量低，商业库存去化节奏放缓 [21] 贵金属行业 - 贵金属：隔夜美国初请失业金人数降至新低，缓解劳动力市场担忧，12月降息基本定价，贵金属震荡为主，黄金突破前高阻力前不宜追高 [3] 有色金属行业 - 铜：隔夜铜价在纪录位置震荡，国内现货信号及仓量跟踪支持短线铜价，多单依托 MA5 均线持有，关注量价表现 [4] - 铝：隔夜沪铝上涨，资金推涨有色，铝市远期偏紧预期，短期供需矛盾有限，沪铝站稳22000元打开上方空间，震荡偏强趋势或延续 [5] - 铸造铝合金：保太 ADC12 现货报价上调，废铝货源偏紧，税率政策未明确，行业库存和仓单高位，跟涨乏力，关注年末价差收窄空间 [6] - 氧化铝：运行产能历史高位，库存和仓单上升，供应过剩，现货招标成交和指数下跌，晋豫有利润，弱势运行探底 [7] - 锌：国内炼厂减产预期强，海外提产预期平平，锌锭供应约束走强，美就业数据疲弱，12月降息预期强，锌不做空头配置，沪锌有望上探年线 [8] - 铅：12月国内铅供应预减，支撑盘面反弹，但 LME 库存高位，进口窗口打开，下游销售遇冷，沪铅暂看1.7 - 1.75万元/吨区间震荡 [9] - 锡：隔夜锡价高位反弹，关注刚果（金）东部局势，对价格高位转折信号观察有一定指标，注意高位风险，关注远月虚值买看跌机会 [10] - 工业硅：期货窄幅震荡，主产区枯水期减产预期未消，供应收缩逻辑兑现，需求侧有机硅减产或抑制需求，但定价环境向好，后续关注西北产区增产动态 [11] - 多晶硅：交割逻辑驱动弱化，现货上涨动能不足，12月光伏装机不及预期，需求弱，产业链减产，短期突破需产能政策催化，盘面震荡 [12] 黑色金属行业 - 螺纹&热卷：夜盘钢价震荡，螺纹表需回落、产量下滑、库存去化，热卷供需双降、库存缓降，铁水产量回落，钢厂亏损，后期高炉减产可能大，下游内需弱，钢材出口回落，盘面震荡偏强有反复 [13] - 铁矿：隔夜盘面偏弱震荡，供应发运偏强、到港量高、港口库存累增，需求钢材表需走弱、产量下滑，铁矿石需求或走弱，宏观有政策利好预期，盘面震荡 [14] - 焦炭：日内价格偏强震荡，市场有下游补库预期，焦化利润一般、日产略提，库存小幅增加，下游按需采购，贸易商采购意愿一般，盘面升水，短期维持反弹节奏 [15] - 焦煤：日内价格偏强震荡，市场有下游补库预期，煤矿产量小幅增加，现货竞拍成交一般、价格下跌，终端库存下降，总库存微降，产端库存增加，盘面贴水，受蒙煤通关影响，价格短期受拖累 [16] - 硅锰：日内价格震荡上行，锰矿现货价格受盘面带动抬升，关注加纳发运减量影响，港口库存有结构性问题，需求铁水产量下降，硅锰产量略降、库存缓增，观察底部支撑 [17] - 硅铁：日内价格震荡上行，市场有煤矿保供预期，电力成本和兰炭价格或下降，需求铁水产量反弹、出口需求下降、金属镁产量提升，供应下行、库存下降，观察底部支撑 [18] 化工行业 - 尿素：主力合约冲高回落，工业复合肥开工提升、储备需求推进，企业去库，但日产偏高，供需宽松，下游追涨情绪或回落 [21] - 甲醇：期货盘面下调，本周港口去库，进口货源回流支撑表需，伊朗开工下降，但在途货源充裕，港口库存预计维持高位，市场多空博弈加剧，短期区间震荡 [22] - 纯苯：辛烷值对芳烃市场影响弱化，装置负荷下调，但到港预期高、下游需求降、港口累库，后市有装置检修预期，供应改善缓和下行压力，低位震荡 [23] - 苯乙烯：成本端偏弱施压，但供需结构改善支撑价格，预计短线稳中偏强 [24] - 聚丙烯&塑料&丙烯：两烯供应装置有重启预期，业者观望，买盘刚需，丙烯企业库存低位、部分报盘探涨，但成交重心走低，聚乙烯基本面承压、企业降价出货，聚丙烯部分检修装置重启，产量或增加，供应支撑减弱 [25] - PVC&烧碱：PVC 累库、期价回落，碱一体化利润压缩，不排除企业检修增加，出口或好转但内需弱，预计低位区间运行；烧碱继续下行，行业累库、开工高位，氧化铝或减产，下游刚需补库，弱势运行，关注利润变化 [26] - PX&PTA：价格延续小幅走弱，PX 负荷下降，PTA 产量回升，终端织造负荷下调，产业链供需驱动有限，短期拉涨驱动不足，PX 中期偏强，PTA 加工差预期修复 [27] - 乙二醇：周产量环比提升，供应施压，华东装置检修，需求下行，春节前后累库，中期弱势难改但下行空间有限，新年度计划投产量高，长线过剩压力显现 [28] - 短纤&瓶片：短纤负荷高位、库存低，价格随原料波动，新年度投产量低，供需季节性转弱，长线格局好；瓶片需求淡、负荷平稳，加工差偏弱，产能过剩是长线压力，成本驱动为主 [29] 建材行业 - 玻璃：沙河现货阴跌，期价弱势，本周去库，产能压缩但部分厂推迟冷修，加工订单低迷，需求不足，短期观望，需冷修才有上涨驱动 [30] 橡胶行业 - 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶：国际原油上涨，泰国原料价格稳中有跌，全球天然橡胶供应将进入减产期，国内丁二烯橡胶装置开工率上升、上游下降，全钢胎开工率下降、半钢胎上升，青岛天然橡胶库存增加、顺丁橡胶库存减少、丁二烯港口库存大幅减少，需求一般、供应压力不大、成本支撑增强，关注跨品种套利机会 [31] 农产品行业 - 大豆&豆粕：连粕期货震荡偏弱，南美巴西大豆播种正常、阿根廷偏慢，国内大豆供应足、压榨量升、利润差，油厂大豆库存略减、豆粕库存回升，现货供应宽松压制价格，05合约关注美豆出口和南美天气，观察能否突破 [33] - 豆油&棕榈油：棕榈油反弹受阻、移仓换月，11月马来西亚预计累库，供应减产持续则价格或见底，但反弹力度受限；豆油关注政策变化，国内大豆压榨利润转好，美豆受南美天气和出口影响，预计震荡偏强，豆棕油区间波动，关注基本面指引 [34] - 菜籽&菜油：加拿大菜籽出口弱势，期价承压，2025季产量预估略高于市场平均，澳籽抵港缓解供给忧虑，国内菜系中期供给转宽松，期价短期承压但下跌空间有限，菜粕近月期价有弱支撑 [35] - 豆一：主力合约减仓、价格下跌，中储粮采购成交，国产大豆仓单增加、现货价格坚挺，美豆预计震荡偏强，关注国产大豆政策和现货表现 [36] - 玉米：东北及北港现货和期货强势，东北新粮价格坚挺、供应低于预期，华北玉米质量差，市场青睐东北粮，供需错配，关注新粮售粮进度和超期小麦拍卖，01合约观望，03、05合约等回调 [37] - 生猪：期现货弱势，出栏均价下调，南方腌腊将启动，供应端二育大肥有出栏压力，行业体重高需去库，中长期猪价预计二次探底 [38] - 鸡蛋：近月1月合约创新低，现货稳中偏弱，远月多头行情由存栏下降预期驱动，但估值已至高位，近远月价差大，预计多头行情结束，近月合约偏空 [39] - 棉花：美棉下跌，国内出口销售减少，现货基差持稳、成交一般，25/26年度增产但商业库存同比偏低、销售进度快，纯棉纱价格持稳、订单不足，郑棉突破后产业关注套保，操作观望 [40] - 白糖：隔夜美糖震荡，印度和泰国开榨，产量预期好，国际市场供应充足，美糖有压力；国内交易重心转向新榨季估产，广西降雨好，甘蔗植被指数同比增加，食糖产量预期较好，关注生产情况 [41] - 苹果：期价高位震荡，现货冷库苹果成交、价格偏强，今年库存同比下降，短期价格偏强，中长期红富士质量差、好货价高，贸易商和果农惜售，远月合约或有库存压力，关注去库情况 [42] - 木材：期价震荡，外盘报价高，国内现货价格弱，贸易商压力大，进口预计短期不增加，需求淡季港口出库量环比降但总量高，原木库存低，低库存支撑价格，操作观望 [43] - 纸浆：期货上涨，现货价格跟随，针叶浆价格偏强，港口样本库存去库，年底布针仓单注销，新年度合约仓单压力小，针阔价差缩窄，海外浆厂关停产消息提振价格，需求偏弱，中期区间震荡，关注前高压力，操作观望或短线操作 [44] 金融行业 - 股指：昨日 A 股大小指数分化，期指各主力合约收涨，IC 领涨，基差全线贴水，隔夜外盘欧美股市多数收涨，美债收益率上升，美元指数反弹，白宫官员表示可能降息，市场对日本央行12月加息预期升温，短期宏观流动性因子不确定，策略观望防御 [45] - 国债：期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌幅大，资金面 Shibor 短端品种多数上行，日债利率上行，日本央行12月加息可能性大，关注国际资金流动，流动性修复后可参与部分品种超跌反弹博弈 [46]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对原油、贵金属、有色金属、黑色金属、化工品、农产品、金融期货等多个行业进行分析，给出各行业品种短期走势判断及投资建议，如部分品种震荡偏强，部分维持震荡格局，部分有下行风险等，投资者需关注各品种供需、库存、政策、地缘等因素变化 [2][3][4] 各行业总结 能源行业 - 原油：市场预期美联储降息、俄乌和平计划进展停滞，OPEC11月石油产量下降，短期内利多因素主导，油价震荡偏强 [2] - 燃料油&低硫燃料油：隔夜跟随原油先上后下，近期市场延续弱势，高硫供应宽松格局未改，低硫需关注海外炼厂复产进度及需求改善情况 [20] - 沥青：东北地区价格小幅反弹，其他地区有不同程度走低，周度出货量低，商业库存去化节奏放缓 [21] 贵金属行业 - 贵金属：隔夜美国初请失业金人数创新低，缓解劳动力市场担忧，12月降息基本定价，贵金属震荡为主，黄金突破前高阻力前不宜追高 [3] 有色金属行业 - 铜：隔夜铜价在纪录位置震荡，国内现货信号及仓量跟踪支持短线铜价，多单依托MA5均线持有 [4] - 铝：隔夜沪铝上涨，资金推涨有色，铝市远期偏紧预期，短期供需矛盾有限，沪铝站稳22000元或延续震荡偏强趋势 [5] - 铸造铝合金：保太ADC12现货报价上调，废铝货源偏紧，税率政策不明，跟涨乏力，关注年末与沪铝价差收窄空间 [6] - 氧化铝：运行产能高位，库存和仓单上升，供应过剩，现货招标成交和指数下跌，弱势运行探底 [7] - 锌：国内炼厂减产预期强，海外提产预期平平，锌锭供应端约束走强，沪锌有望上探年线 [8] - 铅：12月国内铅供应预减支撑反弹，但LME库存高位，进口窗口打开，下游销售遇冷，沪铅暂看1.7 - 1.75万元/吨区间震荡 [9] - 锡：隔夜锡价高位反弹，关注刚果（金）局势，观察价格高位转折信号，注意高位风险 [10] - 工业硅：期货窄幅震荡，供应端减产预期未消，需求侧有阶段性抑制，价格下行空间有限，关注西北产区增产动态 [11] - 多晶硅：交割逻辑驱动弱化，现货上涨动能不足，需求端偏弱，盘面维持震荡 [12] 黑色金属行业 - 螺纹&热卷：夜盘钢价震荡，螺纹表需回落、产量下滑、库存去化，热卷供需双降、库存缓降，钢厂亏损，后期高炉减产可能性大，盘面震荡偏强 [13] - 铁矿：隔夜盘面偏弱震荡，供应端发运和到港量高位，库存累增，需求端钢材表需走弱，铁矿石需求或进一步走弱，盘面震荡为主 [14] - 焦炭：日内价格偏强震荡，市场有下游补库预期，焦化利润一般，库存小幅增加，价格短期大概率反弹 [15] - 焦煤：日内价格偏强震荡，市场预期下游补库，炼焦煤矿产量增加，成交价格下跌，焦煤盘面贴水，价格短期受拖累 [16] - 硅锰：日内价格震荡上行，锰矿现货价格抬升，关注加纳发运减量影响，硅锰供应下行，库存小幅下降，观察底部支撑 [17] - 硅铁：日内价格震荡上行，市场对煤矿保供预期增加，需求有韧性，供应下行，库存小幅下降，观察底部支撑 [18] 化工品行业 - 集运指数（欧线）：现货12月上旬报价低，马士基1月涨价函提振信心，春节前旺季预期需现货验证，短期上行空间受限 [19] - 尿素：主力合约冲高回落，工业复合肥企业开工提升，生产企业去库，但日产偏高，供需宽松，下游追涨情绪或回落 [21] - 甲醇：期货盘面持续下调，港口小幅去库，伊朗开工下降但在途货源充裕，库存预计维持高位，多空博弈加剧，短期区间震荡 [22] - 纯苯：辛烷值影响弱化，装置负荷下调，但到港预期高、下游需求降、港口累库，后市有检修预期，低位震荡 [23] - 苯乙烯：成本端偏弱施压，但供需结构改善，预计短线稳中偏强 [24] - 聚丙烯&塑料&丙烯：两烯供应装置有重启预期，业者观望，丙烯企业库存低位但成交重心走低，聚乙烯基本面承压，聚丙烯供应支撑减弱 [25] - PVC&烧碱：PVC累库、期价回落，供应压力或缓解，需求弱，预计低位区间运行；烧碱下行，行业累库，需求不足，弱势运行 [26] - PX&PTA：价格延续小幅走弱，PX负荷下降，PTA产量回升，终端织造负荷下调，短期拉涨驱动不足，PX中期偏强，PTA加工差预期修复 [27] - 乙二醇：周产量环比提升，供应施压，需求下行，春节前后累库，中期弱势难改，新年度装置计划投产量高 [28] - 短纤&瓶片：短纤负荷高位、库存低，供需季节性转弱，长线格局好；瓶片需求转淡，产能过剩是长线压力，成本驱动为主 [29] 农产品行业 - 大豆&豆粕：夜盘连粕期货震荡偏弱，南美巴西播种正常、阿根廷偏慢，国内大豆供应充足、压榨量提升，豆粕库存回升，关注美豆出口和南美天气 [33] - 豆油&棕榈油：棕榈油反弹受阻、移仓换月，库存压力大，关注MPOB报告；豆油关注政策变化，美豆震荡偏强，豆棕油维持区间波动 [34] - 菜籽&菜油：加拿大菜籽出口弱势，澳籽抵港缓解供给忧虑，国内菜系中期供给宽松，期价短期承压但下跌空间有限 [35] - 豆一：主力合约减仓下跌，国产大豆仓单增加、现货坚挺，美豆震荡偏强，关注国产大豆政策和现货表现 [36] - 玉米：东北及北港玉米现货和期货强势，供需错配，关注东北新粮售粮进度和超期小麦拍卖，01合约观望，03、05合约等待回调 [37] - 生猪：期现货维持弱势，南方腌腊将启动但供应端有出栏压力，行业面临去库，预计明年上半年猪价或二次探底 [38] - 鸡蛋：近月1月合约创新低，现货稳中偏弱，远月多头行情或结束，近月合约偏空 [39] - 棉花：美棉下跌，国内现货基差持稳、成交一般，新棉销售进度快，供给压力不大，郑棉突破后产业关注套保，操作观望 [40] - 白糖：隔夜美糖震荡，印度和泰国开榨产量预期好，国际供应充足，国内关注新榨季估产，广西食糖产量预期较好 [41] - 苹果：期价高位震荡，现货价格偏强，今年库存同比下降，短期走势偏强，中长期远月合约可能有库存压力，关注去库 [42] - 木材：期价震荡，外盘报价高、国内现货弱，贸易商进口谨慎，需求淡季出库量环比降但总量尚可，低库存有支撑，操作观望 [43] - 纸浆：期货上涨，现货跟随，港口库存去库，仓单压力小，针阔价差缩窄，海外浆厂关停产提振价格，需求偏弱，中期区间震荡，操作观望或短线 [44] 金融期货行业 - 股指：昨日A股大小指数分化，期指各主力合约全线收涨，隔夜外盘欧美股市多数收涨，关注美元流动性和国内政策信号，短期观望防御 [45] - 国债：期货收盘全线下跌，资金面Shibor短端品种多数上行，关注国际资金流动，流动性修复后可参与超跌反弹博弈 [46]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 各品种期货根据基本面和量化指标有不同趋势判断，如基于基本面烧碱趋势空头、合成橡胶震荡偏空等；基于量化指标沪锌偏空、沪金震荡、焦煤偏多等 [2][4] - 各板块品种投资策略不同，如股指期货震荡思路暂观望，国债期货债市宽幅震荡中期关注曲线陡峭等 [7][9] 各板块总结 宏观金融 股指期货 - 策略为震荡思路暂观望，A股大小指数分化，市场成交额1.56万亿元，美国“小非农”数据使美联储降息预期升温 [7] 国债期货 - 债市或宽幅震荡，中期关注曲线陡峭，资金面宽松，债市下跌利率曲线陡峭，下跌或因银行调表等业务逻辑 [9] 黑色 螺矿 - 后期关注政策会议对市场预期的影响，基本面需求端房地产新开工降幅大、基建资金有压力，供应端钢厂利润低铁水产量或回落，钢矿短期震荡中长期逢高偏空 [10] 煤焦 - 双焦短期震荡整理，关注煤矿生产和下游铁水产量变化，近期煤矿产量增加、焦炭提降，年底煤矿监管加强或使供给收缩 [11][12] 铁合金 - 硅铁强于锰硅，前期多硅铁空锰硅头寸可持有，单边硅铁多单暂持、锰硅逢高偏空，硅铁受电费和兰炭价格预期影响盘面走高 [14] 纯碱玻璃 - 纯碱观望，玻璃短期逢低试多，纯碱供应恢复但开工意愿弱，玻璃供应冷修预期升温，关注产线冷修和燃料升级情况 [15] 有色和新材料 沪锌 - 库存减少，行情预计宽幅震荡，可观望激进者逢高布空，国内冶炼厂减产、下游需求稳定、出口窗口开放使库存走低 [17] 沪铅 - 建议观望谨慎持空单，社会库存降至新低但厂库有累增可能，近期铅价上涨但再生铅原料到厂减少、下游需求强 [19][20] 碳酸锂 - 短期宽幅震荡，近期基本面走弱价格或回调，但中长期需求向好支撑强，江西矿证变更有情绪利空、供需缺口收窄 [21] 工业硅多晶硅 - 工业硅震荡运行可逢低卖虚值看跌期权，多晶硅震荡观望，工业硅供需矛盾不突出、估值中性偏低，多晶硅关注政策预期和交割博弈 [22] 农产品 棉花 - 阶段性供给压力大需求未打开，基差偏强高成本利于郑棉反弹，美国农业部报告偏空、国内棉花供应大需求弱 [24] 白糖 - 内糖供需偏空，新糖上市压力令糖价承压，全球食糖过剩、国内新作开机增加，郑糖期价到成本附近限制下跌 [25] 鸡蛋 - 近月合约震荡，下方有存栏下降和春节上涨预期支撑，上方受供应压力和现货弱势限制，远月合约估值偏高观望 [26] 苹果 - 震荡运行，近期出库同比略减，现货价格稳定，产区交易趋缓、销区受柑橘冲击 [27][29] 玉米 - 盘面资金博弈剧烈观望，现阶段涨势因“供需错配”，01合约高位震荡、远月合约偏弱 [29] 红枣 - 暂时观望，产销区价格稳定，销区价格下跌，仓单数量和有效预报有数据 [30] 生猪 - 短期供应压力增加需求承接有限，近月空单持有，长期看能繁母猪存栏下降利多远期猪价 [31] 能源化工 原油 - 俄乌谈判利空消退油价反弹，美增加对俄油制裁支撑油价，但市场预期供大于求，油价长期下行短期反弹空间有限 [32][33] 燃料油 - 价格跟随油价波动，供需宽松需求平淡，关注地缘影响和阿祖尔炼厂检修结束供应回升 [34] 塑料 - 聚烯烃供应压力大供需偏弱震荡，但上游亏损有支撑，建议震荡偏弱思路产业客户套保 [35] 橡胶 - ru - nr价差冲高部分止盈，单边观望，海外天气缓解、杯胶价格回落、合成橡胶情绪退温，盘面震荡 [36] 合成橡胶 - 震荡为主谨慎追涨杀跌，受原料丁二烯价格和市场情绪影响，关注丁二烯装置等变化 [37] 甲醇 - 近月合约偏弱震荡，远月合约震荡偏多，伊朗装置停车利多但港口下游需求减少，库存偏高，关注进口到港情况 [37][38] 烧碱 - 短线震荡偏空，现货价格松动、基本面无改善，氯碱综合利润低，期货价格下行远月补跌 [39] 沥青 - 价格预估波动加大，关注冬储博弈后价格底，原油价格影响下现货需求收尾、冬储未开启 [40] 聚酯产业链 - 供需平稳缺乏上行驱动，关注多TA空PF与乙二醇反套机会，PTA供需偏紧但加工费修复乏力，乙二醇库存增加短期弱势，短纤产销平淡 [41] 液化石油气 - 走势偏强但难持续，谨慎追高逢高试空，进口货源紧张、冬季旺需，但美丙烷库存高、区域错配，需求或形成负反馈 [42][43] 纸浆 - 短期观望谨慎追高，基本面及消息面利多，价格上涨接近套保成本线和新仓单注册时上方有压力 [44] 原木 - 基本面震荡偏弱，现货价格下调，库存累库预期，后续维持供需弱平衡，短期现货承压 [44] 尿素 - 现货有望震荡偏强，期货短线日内震荡，国内产量下滑，期货升水现货且煤炭价格下跌 [45]

文章核心观点 鲁西新区在“十四五”期间，通过系统推进稳粮保供、产业提效、脱贫巩固、人才集聚和乡村提质五大领域的工作，取得了显著的农业农村发展成就，为区域高质量发展奠定了坚实基础，并展望“十五五”期间将继续推进乡村振兴战略[1][4] 稳粮保供与农业基础 - 坚决遏制耕地“非农化”和“非粮化”，通过提升改造7万亩高标准农田，确保每年粮食播种面积不低于50万亩，总产量稳定在4.6亿斤以上[1][5] - 构建稳供体系，包括61家畜禽规模化养殖基地，年产肉蛋2000吨以上，以及14家市级以上农业产业化龙头企业，实现营收超过30亿元[1][5] 产业振兴与融合发展 - 深耕陈集山药、佃户屯芍药等特色品牌，推动农业从单一生产向全链增值转型[2][6] - 形成28家现代农业产业园产业联盟和25家规上食品加工企业，打造56亿元营收矩阵，提供超过3万个就业岗位[2][6] - 农村居民人均可支配收入从2020年的14288元提升至2024年的21335元[2][6] 脱贫巩固与民生保障 - “十四五”以来累计投入1.6亿元用于巩固脱贫成果，对5268户11616人进行精准帮扶[2][7] - 脱贫劳动力务工规模稳定在4700人以上，彻底消除返贫致贫风险，守住不发生规模性返贫的底线[2][7] 人才队伍建设 - 实施齐鲁乡村之星人才工程，累计培训高素质农民3000人以上，11名乡土人才荣获省市乡村之星称号[3][7][9] - 引导人才向乡村流动，发展农民合作社超过370家，家庭农场100余个[3][9] 乡村建设与人居环境 - 学习运用“千万工程”经验，完成省级、市级、区级乡村振兴片区创建任务[3][9] - “十四五”以来累计新修农村道路260余公里、供水主管道650公里、下水道85公里，城乡供水一体化率达标，省控河流断面水质达标率100%[3][9][10] - 开展农村人居环境整治提升行动，深化移风易俗，丰富“村字号”文体活动[3][11]