报告核心观点 - 周四市场全天窄幅震荡，三大指数涨跌不一，沪深两市成交额放量，市场热点快速轮动，个股跌多涨少；中美第二轮谈判稳定双边经贸关系，但后续不确定性高，美国 5 月 CPI 弱于预期使 9 月美联储降息概率提升；国内经济有韧性但景气端复苏验证弱、通胀待企稳，6 月重要会议有望支持结构性行情，短期 A 股有望维持震荡抬升格局，关注科技自主可控、消费升级等领域及国家队增持方向 [3][5] 市场表现 指数表现 - 上证指数收盘点位 3402.66，涨 0.01%；深证成指收盘点位 10234.33，跌 0.11%；沪深 300 收盘点位 3892.20，跌 0.06%；创业板收盘点位 2067.15，涨 0.26%；科创 50 收盘点位 977.97，跌 0.30%；北证 50 收盘点位 1424.38，跌 0.25% [1] 板块表现 - 申万行业表现前五的是有色金属（1.40%）、传媒（1.33%）、美容护理（1.31%）、医药生物（1.27%）、通信（0.98%）；后五的是家用电器（-1.77%）、煤炭（-1.14%）、食品饮料（-1.13%）、农林牧渔（-1.11%）、房地产（-0.55%） [2] - 概念板块表现前五的是毛发医疗（2.02%）、IP 经济(谷子经济)（1.81%）、金属钴（1.73%）、量子科技（1.72%）、NFT 概念（1.70%）；后五的是中韩自贸区（-1.52%）、猪肉（-1.11%）、养鸡（-1.09%）、转基因（-1.07%）、海南自贸区（-0.98%） [2] 后市展望 - 早盘三大指数集体低开后震荡企稳翻红，午后大盘小幅回落，收盘仅深证成指收跌；新消费概念股、核电股、创新药概念股表现好，港口航运股调整；个股跌多涨少 [3] 消息面 国内消息 - 国家发改委副主任表示支持符合条件的香港联合交易所上市公司在深交所发行上市存托凭证；工业和信息化部相关负责人肯定汽车企业“支付账期不超过 60 天”承诺；深圳市市长表示深入实施“人工智能 +”行动，加快建设人工智能重大基础设施项目 [4] 海外消息 - 美国 5 月 CPI 同比增长 2.4%（预估 2.4%，前值 2.3%），环比增长 0.1%（预估 0.2%，前值 0.2%）；核心 CPI 同比增长 2.8%（预估 2.9%，前值 2.8%），环比增长 0.1%（预估 0.3%，前值 0.2%）；通胀数据公布后，货币市场定价显示美联储 9 月降息概率超 80%，美国总统呼吁降息 100 个基点 [4] 市场情况 - 沪深两市全天成交额 1.27 万亿，较上个交易日放量 163 亿，市场热点快速轮动，全市场超 2800 只个股下跌 [5] 影响因素 海外因素 - 中美第二轮谈判达成协议框架稳定双边经贸关系，但未涉及关税增量信息，后续不确定性高；美国 5 月 CPI 弱于预期，9 月美联储降息概率提升 [4][5] 国内因素 - 国内经济和外贸有韧性，但 5 月 PMI 反映景气端复苏验证弱，通胀待企稳，关注 6 月底前政策落地情况；6 月陆家嘴论坛等重要会议有望支持结构性行情 [5]

A股市场表现 - 2025年6月12日，上证指数涨0.01%，深证成指跌0.11%，创业板指涨0.26%，市场成交额12716.30亿元，较上日增加163.56亿元，2358只个股上涨，2902只个股下跌[2][15] - 风格上金融>成长>周期>0>消费>稳定，中盘价值>小盘成长>小盘价值>中盘成长>大盘成长>大盘价值，基金重仓表现优于中证全指[20] - 中信一级行业中综合金融（1.57%）、有色金属（1.32%）、传媒（1.31%）靠前，食品饮料（-1.16%）、煤炭（-1.14%）、农林牧渔（-1.01%）靠后[2][20] 资金流向 - 6月12日主力资金净流出159.12亿元，超大单净流出29.76亿元，大单净流出129.36亿元，中单净流出24.03亿元，小单净流入181.95亿元[3] - 6月12日南向资金净流入55.84亿港元，沪市港股通净流入38.51亿港元，深市港股通净流入17.33亿港元[4] - 6月12日，上证50、沪深300等ETF大部分成交额较上日减少，6月11日资金主要流入科创50ETF，流入6.24亿元[3][29] 全球市场 - 6月12日亚太主要股指涨跌不一，恒生指数跌1.36%，恒生科技指数跌2.20%，日经225指数跌0.65%，韩国综合指数涨0.45%，澳洲标普200指数跌0.31%[4] - 6月11日欧洲三大股指涨跌互现，德国DAX指数跌0.16%，英国富时100指数涨0.13%，法国CAC40指数跌0.36%[5] - 6月11日美股三大指数普遍下跌，道琼斯工业指数跌0.00%，标普500指数跌0.27%，纳斯达克综合指数跌0.50%，热门科技股涨跌不一[5] 风险提示 - 报告数据仅供参考，不构成投资建议[6][38]

6月12日，A股市场整体涨跌互现。 4.融发核电主力资金净流入8.84亿元居首 截至收盘，上证指数收报3402.66点，上涨0.01%，深证成指收报10234.33点，下跌0.11%，创业板指数收报2067.15点，上涨 0.26%，北证50指数下跌0.25%。A股市场合计成交13037.61亿元，较上一交易日增加169亿元。 1. A股市场全天资金净流出92.69亿元 今日A股市场主力资金开盘净流出48.78亿元，尾盘净流出3.05亿元，全天净流出92.69亿元。 | | | 沪深两市近五日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | | 净流入金额 开盘净流入 尾盘净流入 超大单净买入 | | | 2025-6-12 | -92. 69 | -48. 78 | -3.05 | -5.42 | | 2025-6-11 | -49.92 | 2. 07 | -4. 27 | -5. 39 | | 2025-6-10 | -359.72 | -100. 98 | 11. 07 | -156. 42 | | 2025-6-9 | -2. 3 ...

市场指数表现 - 上证指数收报3402.66点，上涨0.01%，深证成指收报10234.33点，下跌0.11%，创业板指数收报2067.15点，上涨0.26%，北证50指数下跌0.25% [1] - A股市场合计成交13037.61亿元，较上一交易日增加169亿元 [1] 主力资金流向 - A股市场全天资金净流出92.69亿元，其中开盘净流出48.78亿元，尾盘净流出3.05亿元 [2] - 沪深300今日主力资金净流入3.96亿元，创业板净流出33.04亿元，科创板净流出7.48亿元 [4] - 近五日主力资金流向显示，6月10日净流出359.72亿元为峰值，6月9日净流出2.34亿元为最低 [3] 行业资金动向 - 申万一级行业中，银行业净流入20.98亿元居首，非银金融、通信、传媒、医药生物分别净流入19.77亿元、15.02亿元、11.98亿元、8.57亿元 [6][7] - 电力设备、电子、食品饮料、基础化工为资金净流出前四大行业，分别净流出55.79亿元、47.73亿元、47.45亿元、36.17亿元 [7] 个股资金与机构动向 - 融发核电主力资金净流入8.84亿元居首 [7] - 龙虎榜数据显示，姚记科技获机构净买入22618.34万元，利民股份遭机构净卖出9906.07万元 [10] - 机构最新关注个股中，通行宝目标价涨幅空间达65.85%，宝信软件、华工科技、极米科技目标价涨幅空间均超20% [11]

A股市场现状分析 - 上证指数第六次站上3400点 全天成交1 3万亿元 2800只个股调整 但市场呈现横盘震荡格局[2] - 年线支撑有效 下方缺口未回补 形成岛型反转缺口 技术面显示市场强势未结束[2] - 当前处于大包含关系震荡区间 若缺口回补或跌破后回升 需1个月修正时间 类似前几次走势[2] 近期市场特征 - 本轮调整自5月14日开始 调整天数较少 显示进攻动力较强 与深度调整后形成的a杀形态形成对比[3] - 连续8个交易日反弹 但新高仅维持7个交易日 若持续8-10个交易日将形成完美上升趋势[3] - 医药板块成为主流 呈现轮动上涨特征 单次调整仅1-2天 板块内个股分批上涨[3] 板块轮动与驱动因素 - 金融板块受稳定币消息刺激 盘后出现上涨 券商板块已启动但品种分化明显[3][4] - 当前市场主线包括金融(稳定币)、医药、电池、化工等板块 科技板块尚未启动但存在补涨逻辑[6] - 板块呈现电风扇式轮动但具有延续性 不同于熊市中短暂反弹后低开的特征[6] 技术面与时间周期 - 当前处于窄幅震荡阶段 可能形成高九调整 但阳线未放量且维持上升图形[3] - 自去年10月至今已调整8个月 筹码转移接近完成 套牢盘消耗殆尽 中期下跌空间有限[5][6] - 3400点突破需关注金融板块带动效应 尤其是稳定币对市场的刺激作用[6]

特大单净流入资金排名 | 代码 | 简称 | 收盘价（元） | 涨跌幅（%） | 特大单净流入（亿元） | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 601899 | 紫金矿业 | 19.46 | 4.29 | 9.82 | 有色金属 | | 002366 | 融发核电 | 7.45 | 10.04 | 9.12 | 电力设备 | | 300059 | 东方财富 | 21.65 | 0.74 | 5.89 | 非银金融 | | 300750 | 宁德时代 | 249.81 | -0.28 | 5.34 | 电力设备 | | 300333 | 兆日科技 | 16.49 | 20.01 | 3.54 | 计算机 | | 002558 | 巨人网络 | 18.73 | 9.98 | 3.44 | 传媒 | | 002130 | 沃尔核材 | 22.81 | 6.34 | 3.41 | 电子 | | 603106 | 恒银科技 | 10.37 | 9.97 | 2.55 | 计算机 | | 300085 | 银之杰 | 39.95 | 6.93 | 2.49 | 计算机 ...

市场指数表现 - 上证指数报3402.66点，涨0.01%，成交额5016.25亿元；深证成指报10234.33点，跌0.11%，成交额7701.6亿元；创业板指报2067.15点，涨0.26%，成交额3785.72亿元；科创50指数报977.97点，跌0.3%，成交额222.27亿元 [1] - 沪深两市合计成交12717.85亿元，成交额较上一交易日增加163.18亿元 [1] 行业板块表现 - 有色金属、传媒、美容护理、医药生物、通信、银行、石油石化、珠宝首饰等行业涨幅靠前 [2] - 家电、煤炭、食品饮料、农林牧渔、房地产、国防军工等行业跌幅居前 [2] - 盲盒经济、谷子经济、彩票、创新药、宠物经济、小红书、可控核聚变、黄金、影视等概念走势活跃 [2] - 水产养殖、啤酒、猪肉、免税、环氧丙烷、工业气体等概念走势较弱 [2] 个股表现 - 沪深两市合计2196只个股上涨，2741只个股下跌，平盘个股194只，停牌个股20只 [2] - 不含当日上市新股，共有73只个股涨停，5只个股跌停 [2] - ST联合连收11个涨停板，连续涨停板数量最多；其次是*ST东晶8连板；易明医药7连板；ST雪发5连板；粤传媒、北矿科技均4连板 [5] - 英利汽车涨停板封单量最多，达3776.92万股；其次是新北洋、康惠制药、美晨科技、安妮股份、ST联合、宁波东力等股 [2] - 康惠制药涨停板封单金额最多，达6.26亿元；其次是北矿科技、新北洋、英利汽车、元隆雅图、宁波韵升、宁波东力等股 [3] 主力资金流向 - 沪深两市主力资金净流出92.69亿元，创业板主力资金净流出33.04亿元，沪深300成份股主力资金净流入3.96亿元，科创板主力资金净流出7.48亿元 [6] - 通信行业主力资金净流入最多，达6.7亿元；其次是传媒、医药生物、煤炭等行业 [7] - 汽车行业主力资金净流出最多，达22.82亿元；其次是电子、机械设备、计算机、国防军工、化工等行业 [7] - 融发核电主力资金净流入最多，达8.84亿元；其次是东方财富、沃尔核材、美的集团、光线传媒、巨人网络等 [8][10] - 比亚迪主力资金净流出最多，达6.98亿元；其次是五粮液、姚记科技、利民股份、北方华创、襄阳轴承等 [12][13] 龙虎榜数据 - 机构席位资金合计净买入约3403.55万元，净买入个股10只，净卖出个股13只 [16] - 姚记科技获机构净买入最多，达2.26亿元；其次是兆日科技、青木科技、易明医药等 [16] - 利民股份遭机构净卖出最多，达9906.07万元；其次是甬金股份、荣昌生物、海阳科技等 [16]

短剧游戏概念板块表现 - 截至6月12日收盘，短剧游戏概念板块上涨1.47%，位居概念板块涨幅第10位，板块内33只个股上涨 [1] - 川网传媒20%涨停，粤传媒、元隆雅图等涨停，幸福蓝海、海看股份、完美世界涨幅居前，分别上涨13.59%、4.96%、4.95% [1] - 跌幅居前的个股包括姚记科技、天府文旅、浙文影业等，分别下跌7.94%、2.58%、2.49% [1] 资金流动情况 - 短剧游戏概念板块今日主力资金净流出0.70亿元，24只个股获主力资金净流入 [1] - 7只个股主力资金净流入超3000万元，中文在线净流入2.27亿元居首，蓝色光标、元隆雅图、川网传媒分别净流入1.70亿元、1.17亿元、9090.43万元 [1] - 资金流入比率方面，川网传媒、元隆雅图、蓝色光标流入比率居前，分别为12.54%、11.71%、10.42% [2] 个股资金流向 - 中文在线主力资金净流入2.27亿元，净流入比率5.93%，今日涨幅3.12% [2] - 蓝色光标主力资金净流入1.70亿元，净流入比率10.42%，今日涨幅2.58% [2] - 元隆雅图主力资金净流入1.17亿元，净流入比率11.71%，今日涨停 [2] - 川网传媒主力资金净流入9090.43万元，净流入比率12.54%，今日20%涨停 [2] - 幸福蓝海主力资金净流入3600.76万元，净流入比率5.12%，今日涨幅13.59% [2] 其他相关概念板块表现 - 毛发医疗板块上涨2.02%，IP经济(谷子经济)上涨1.81%，金属钴上涨1.73% [1] - 中韩自贸区下跌1.52%，猪肉下跌1.11%，养鸡下跌1.09% [1]

IP经济(谷子经济)概念板块表现 - 截至6月12日收盘，IP经济(谷子经济)概念上涨1.81%，位居概念板块涨幅第2，板块内109股上涨 [1] - 柏星龙30%涨停，奥雅股份、德艺文创等20%涨停，厦门信达、哈尔斯、粤传媒等涨停 [1] - 华立科技、潮宏基、利安科技等涨幅居前，分别上涨8.82%、8.60%、6.65% [1] - 跌幅居前的有姚记科技、星辉娱乐、曲江文旅等，分别下跌7.94%、6.92%、6.71% [1] 概念板块涨跌幅对比 - 毛发医疗以2.02%涨幅居首，IP经济(谷子经济)以1.81%涨幅位列第二 [2] - 中韩自贸区以-1.52%跌幅居首，猪肉、养鸡、转基因等板块跌幅均超1% [2] 资金流向分析 - IP经济(谷子经济)概念板块获主力资金净流出0.19亿元 [2] - 73股获主力资金净流入，7股主力资金净流入超亿元 [2] - 光线传媒主力资金净流入3.70亿元居首，中文在线、实丰文化、电广传媒分别净流入2.27亿元、2.13亿元、1.48亿元 [2] - *ST金比、新经典、实丰文化主力资金净流入率居前，分别为88.99%、40.20%、28.75% [3] 个股资金流入榜 - 光线传媒(300251)涨5.81%，主力资金净流入3.70亿元，净流入比率10.06% [3] - 中文在线(300364)涨3.12%，主力资金净流入2.27亿元，净流入比率5.93% [3] - 实丰文化(002862)涨停，主力资金净流入2.13亿元，净流入比率28.75% [3] - 电广传媒(000917)涨6.56%，主力资金净流入1.48亿元，净流入比率12.19% [3] - 元隆雅图(002878)涨停，主力资金净流入1.17亿元，净流入比率11.71% [3] 个股资金流出榜 - 姚记科技(002605)跌7.94%，主力资金净流出4.05亿元，净流出比率26.15% [10] - 星辉娱乐(300043)跌6.92%，主力资金净流出1.34亿元，净流出比率9.14% [10] - 曲江文旅(600706)跌6.71%，主力资金净流出1.21亿元，净流出比率12.85% [10] - 粤传媒(002181)虽涨停，但主力资金净流出1.20亿元，净流出比率7.20% [10] - 游族网络(002174)跌1.32%，主力资金净流出5185.74万元，净流出比率9.97% [10]

全球市场再现低迷！ 那么，究竟发生了什么？分析人士认为，变数主要来自两个方面。 一是关税。美国总统特朗普周三表示，他将在未来几周向主要经济体发送信函，设定他计划的贸易关税，这打 消了在7月9日与其政府达成协议的最后期限前达成更多贸易协议的希望。日本首相石破茂表示，他不会仓促与 美国达成损害国家利益的贸易协议，但他欢迎与特朗普在将举行的峰会前取得的任何进展。 二是中东。据多位知情人士透露，尽管特朗普正在与德黑兰就一项旨在削减其核计划的外交协议进行深入讨 论，但以色列仍考虑在未来几天对伊朗采取军事行动。一位国防官员透露，由于"地区紧张局势加剧"，美国国 务院下令非紧急状态的政府官员撤离伊拉克，五角大楼也已授权军人家属自愿离开中东各地。 避险情绪再度显现 今天，全球市场再度进入到避险情绪主导的阶段。欧洲股市全线杀跌，美股期指亦大幅下行，标普500VIX指 数则明显反弹。亚太股市收盘亦大多出现杀跌行情，恒生科技指数跌超2%，恒生指数跌1.36%，中国稀土跌超 14%，小鹏汽车跌超6%，快手跌约6%。 与此同时， 美元指数失守98，为4月21日来首次，日内跌0.68%。日元兑美元涨超0.5%，领涨非美货 币。 虚拟币也 ...