市场整体表现 - 1月15日A股早盘冲高回落，截至午间收盘，沪指跌0.6%，深成指跌0.44%，创业板指跌1.02% [1] - 全市场半日成交额1.89万亿，较上个交易日缩量3507亿 [1] - 超3600只个股下跌 [1] 商业航天板块 - 商业航天概念连续3天出现回调 [4] - 中科星图跌超18% [4] - 金风科技、通宇通讯、巨力索具、中国一重、雷科防务、海格通信、神剑股份、航天电子等多股10CM跌停 [4] 贵金属板块 - 贵金属概念逆势走强，四川黄金涨停，赤峰黄金、湖南白银、招金黄金、山东黄金等跟涨 [4] - 截至午间收盘，多股涨幅有所收窄 [4] - 1月15日开盘，黄金、白银在历史高位上双双出现短线跳水，截至11:30，现货黄金失守4600美元关口，现货白银回落至87美元附近 [4] - 平安证券认为，美元信用预计将进一步走弱，白银货币属性有望持续驱动，且白银长周期供给端刚性持续，海外制造业重建有望打开需求空间，供需基本面持续向好 [4] - 兴业证券认为，银价长期中枢抬升，工业属性放大弹性，美元周期定方向，金银长期中枢上移的趋势不变，当前外国投资者持有美国国债占比持续下降，货币属性的回摆将持续抬升金银的价格中枢 [5] 国晟科技个股 - 6倍大牛股国晟科技跌停，股价报24.95元/股 [5] - 上交所发布通报称，国晟科技股价继续大幅波动，部分投资者在交易该股过程中存在影响股票交易正常秩序的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取了暂停账户交易等自律监管措施 [7] - 通报重申，国晟科技近期多次出现异常波动情形，公司已多次发布风险提示公告 [7]

市场整体表现 - 三大指数集体低开，午间收盘时沪指跌0.6%，深成指跌0.44%，创业板指跌1.02% [1] - 多只宽基ETF显著放量，其中沪深300ETF华泰柏瑞成交近105亿元，上证50ETF、科创50ETF易方达、沪深300ETF易方达均成交超20亿元，且已超出昨日全天成交额 [1] 热门板块与个股表现 - 光伏板块低开高走，拓日新能实现2连板 [1] - 贵金属概念表现活跃，四川黄金逼近涨停，赤峰黄金、湖南白银等跟涨 [1][3] - 锂电池概念走强，天宏锂电涨超14%，天际股份涨超7%，华盛锂电等多股跟涨 [1][4] - 旅游酒店板块集体反弹，众信旅游实现2连板，君亭酒店、中青旅等跟涨 [1][5] - 智能驾驶概念拉升，索菱股份涨停，威帝股份、锦江在线此前涨停，万集科技等冲高 [1][7] - 商业航天概念集体调整，银河电子、海格通信、通宇通讯等多股跌停 [1] - 焦点股向日葵因重组终止利空，开盘封20cm一字跌停，封单金额约2.5亿元 [2] 板块驱动因素分析 - 贵金属板块活跃，消息面显示现货白银一度涨超7%，历史首次站上每盎司93美元，现货黄金续创历史新高至每盎司4643美元 [3] - 锂电池概念走强，消息面显示1月15日生意社碳酸锂(工业级)基准价为160,000元/吨，较本月初的117,033.33元/吨上涨了36.71% [4] - 智能驾驶概念拉升，消息面源于上海市发布《上海高级别自动驾驶引领区"模速智行"行动计划》，目标到2027年实现高级别自动驾驶应用场景规模化落地并建成全球领先的引领区 [7] 机构观点汇总 - 中信证券认为，尽管监管层引导市场降温，但权益市场交易投资活跃度仍维持在历史高位，证券公司有望持续受益，未来随着资本市场功能完善，证券公司业务边界将持续拓宽 [2][8][9] - 中信建投指出，2026年全球降息周期进入下半场，宏观流动性呈“内外宽松共振”，人民币升值支撑A股走强，中期“股债跷跷板”效应及居民“存款搬家”再配置需求将进一步支撑A股走势 [9] - 华泰证券表示，2026年开年港股创新药板块流动性大幅修复，中国BD交易持续超预期，开年以来的流动性修复将带来一波明确的创新药β行情，外需型CXO业绩持续超预期有望和创新药实现共振 [9] - 招商证券认为，化工行业自2021年开启产能扩张后，产品价格持续下跌导致盈利水平下降，随着后续稳增长工作方案出台，部分落后产能有望被淘汰，行业供需格局将发生边际改善，产品盈利能力有望提高 [10]

市场整体表现 - A股主要指数早盘冲高回落，截至午间收盘，沪指跌0.6%，深成指跌0.44%，创业板指跌1.02% [1] - 全市场半日成交额1.89万亿元，较上个交易日缩量3507亿元 [1] - 市场呈现普跌格局，超3600只个股下跌 [1] 热门板块动向 - 商业航天概念板块连续3天出现回调，多只个股大幅下跌，例如中科星图跌超18%，金风科技、通宇通讯等多股10CM跌停 [4] - 贵金属概念板块逆势走强，四川黄金涨停，赤峰黄金、湖南白银等跟涨，但截至午间收盘多股涨幅有所收窄 [4] - 消息面上，1月15日开盘后现货黄金失守4600美元关口，现货白银回落至87美元附近 [4] - 机构观点认为，美元信用走弱预期将持续驱动白银的货币属性，同时其工业需求及供给刚性支撑基本面向好 [4] - 另有观点指出，美元长期稳定性面临挑战，货币属性将抬升金银价格中枢，且白银的工业属性会放大其价格弹性 [4] 热门个股情况 - 近期6倍大牛股国晟科技开盘迅速跌停，股价报24.95元/股 [5] - 消息面上，上交所发布通报称，部分投资者在交易国晟科技过程中存在影响正常交易秩序的异常交易行为，已被采取暂停账户交易等自律监管措施 [7] - 上交所重申，国晟科技近期多次出现异常波动，已多次发布风险提示公告，并提醒投资者审慎参与 [7] 其他行业动态 - 阿里巴巴旗下千问模型已无缝接入淘宝、支付宝，可实现点外卖、订机票、定酒店等功能 [8] - 携程港股股价出现大幅下挫，一度跌超20% [8] - 全球手机生产数据显示，每销售三台手机中就有一台是广东制造 [8]

国际白银价格走势 - 1月15日亚盘时段，国际白银交投于88.88美元/盎司一线下方，开盘于93.57美元/盎司，暂报88.21美元/盎司，下跌5.33% [1] - 当日最高触及93.57美元/盎司，最低下探86.37美元/盎司，盘内短线偏向震荡走势 [1] - 白银价格目前大幅下跌至接近88.50美元/盎司 [3] 市场驱动因素分析 - 避险需求升温及债券供应因素推动美债价格上涨，30年期国债收益率跌至今年以来最低水平 [3] - 美国债市吸引力下降，促使资金转向贵金属等替代资产，短期内有望持续支撑白银需求 [3] - 各期限国债收益率普遍走低至少2个基点，跌幅最高达4个基点 [3] - 30年期国债收益率今年首次跌破4.80%，并低于200日均线水平 [3] - 美股基准指数下跌、美国对伊朗采取军事行动预期引发的避险需求，以及最高法院推迟对关税的裁决是此轮涨势的催化剂 [3] - 此前两天进行的国债拍卖需求强劲，同时纽约时间周三下午2点进行的例行国债回购操作目标为20至30年到期的债券 [3] - 美债还受到英债上涨的支撑，10年期英债收益率跌至4.35%，创一年多以来收盘新低 [3] 技术分析与前景 - 20日指数移动平均线(EMA)上升并位于77.48美元/盎司，价格稳稳保持在其上方，强化了上行偏向 [3] - 20日EMA的正斜率支持趋势，并将回调限制在均线附近 [3] - 14日相对强弱指数(RSI)为68，接近超买，反映出强劲的动能，如果停滞可能会限制短期上行空间 [4] - 只要白银价格保持在上升的20日EMA上方，多头就保持控制，进一步上涨将是基本情况 [4] - 若收盘低于20日EMA，则偏向将转向整固，并为进一步下行打开空间，目标指向1月8日的低点73.85美元/盎司 [4]

大盘主力资金流向 - 截至1月15日午间收盘，大盘主力资金净流出657.42亿元 [1] 主力资金净流入前十大板块 - 电池板块主力资金净流入29.15亿元，板块涨跌幅为2.19% [1][2] - 能源金属板块主力资金净流入19.46亿元，板块涨跌幅为2.96% [1][2] - 小金属板块主力资金净流入15.41亿元，板块涨跌幅为0.9% [1][2] - 非金属材料板块主力资金净流入15.15亿元，板块涨跌幅为-0.49% [1][2] - 化学制品板块主力资金净流入12.33亿元，板块涨跌幅为0.36% [1][2] - 有色金属板块主力资金净流入11.71亿元，板块涨跌幅为1.26% [1][2] - 电子化学品板块主力资金净流入9.72亿元，板块涨跌幅为1.35% [1][3] - 贵金属板块主力资金净流入4.82亿元，板块涨跌幅为3.81% [1][3] - 化肥行业板块主力资金净流入3.74亿元，板块涨跌幅为2.16% [1][3] - 旅游酒店板块主力资金净流入3.30亿元，板块涨跌幅为1.69% [1][3] 各板块净流入最大个股 - 电池板块净流入最大个股为天际股份 [2] - 能源金属板块净流入最大个股为华友钴业 [2] - 小金属板块净流入最大个股为北方稀土 [2] - 非金属材料板块净流入最大个股为沃尔核材 [2] - 化学制品板块净流入最大个股为天赐材料 [2] - 有色金属板块净流入最大个股为江西铜业 [2] - 电子化学品板块净流入最大个股为南大光电 [3] - 贵金属板块净流入最大个股为晓程科技 [3] - 化肥行业板块净流入最大个股为盐湖股份 [3] - 旅游酒店板块净流入最大个股为长白山 [3]

来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 1月15日，A股三大股指集体翻红，截至9时43分，沪指涨0.11%，深证成指涨 0.50%，创业板指涨0.60%。锂矿、光伏、旅游、贵金属等板块涨幅居前。 来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯 1月15日，A股三大股指集体翻红，截至9时43分，沪指涨0.11%，深证成指涨 0.50%，创业板指涨0.60%。锂矿、光伏、旅游、贵金属等板块涨幅居前。 ...

市场整体表现 - A股三大指数早盘全线下跌，截至午间收盘，上证指数报4101.52点，下跌0.60%；深证成指报14186.11点，下跌0.44%；创业板指报3314.88点，下跌1.02% [1] 领涨行业板块 - 贵金属、能源金属、农化制品板块涨幅居前 [1] - 音受国板块领涨，涨幅为3.81%，总成交额155.50亿元，净流入资金13.59亿元 [2] - 能源等屋板块涨幅2.76%，总成交额208.24亿元，净流入资金28.79亿元 [2] - 农化制品板块涨幅2.06%，总成交额190.86亿元，净流入资金30.78亿元 [2] - 电池板块涨幅2.00%，总成交额692.57亿元，为榜单中成交额最高板块，净流入资金45.90亿元 [2] - 工业等選板块涨幅1.89%，总成交额614.63亿元，净流入资金66.66亿元 [2] 领跌行业板块 - 互联网电商、军工电子、文化传媒等板块跌幅居前 [1] - 互联网电商板块领跌，跌幅为5.26%，总成交额70.98亿元，净流出资金10.42亿元 [2] - 军工电子板块跌幅4.14%，总成交额507.44亿元，净流出资金27.88亿元 [2] - 文化传媒板块跌幅3.93%，总成交额750.66亿元，净流出资金73.92亿元 [2] - 工服务板块跌幅3.90%，总成交额805.63亿元，净流出资金75.66亿元 [2] - 软件开发板块跌幅3.35%，总成交额1025.83亿元，为跌幅榜中成交额最高板块，净流出资金69.25亿元 [2]

同时要关注他对美元的态度及美联储的干预动作。2026年5月15日现任美联储主席鲍威尔将离任，新任 主席由特朗普指派，若新主席偏向大幅降息，金银价格会直接受益。 此外，特朗普在地缘政治上的决策也很关键：危机升级会推高金银价格；反之出现停战传闻等降温信号 时，金价将出现短期回调。 新华财经北京1月15日电 2025年黄金、白银表现亮眼，金价涨幅逾65％，银价涨幅达1.5倍，多家投资银 行更看好国际金价2026年有望挑战5000美元／盎司，国际银价则或上试100美元／盎司，成为投资市场 的宠儿。 事实上，金银这波上涨并非偶然，背后的核心驱动主题在2026年不仅不会消失。尤其是对于2026年来 说，贵金属市场或需主要关注四大行情主题。 第一主题，特朗普行情。 特朗普的相关表态和政策，直接影响美元走势。如果他再次提出贸易纷争等可能冲击美国经济、削弱美 元稳定性的举措，美元大概率会下跌，这正是入手金银的好时机。 同时，还要跟踪全球黄金ETF（交易所交易基金）、白银ETF的资金流向，只要有持续大额资金流入， 就会进一步助推金银价格上涨。期间，也要留意衍生单市场的消息，如果交易所上调金银合约保证金， 则对金银价格构成短期压力 ...

核心观点 - 交易所上调融资保证金比例释放了明确的监管降温信号 旨在控制市场节奏而非彻底转向 在近期市场连续上涨、杠杆资金活跃度显著提升的背景下 监管层有意识地引导市场适度降温 防范非理性炒作风险 [1][2][9] - 市场在经历短期震荡整固后 仍有可能在业绩支撑与政策呵护下走出新一轮上行行情 建议投资者摒弃盲目追高思维 适当获利了结、控制仓位 并选择有业绩支持的标的逢低布局 [3][9][10] A股市场整体表现 - 2026年1月15日周三 沪深三大指数早盘震荡走高 沪指盘中快速拉升并创下本轮反弹新高 创业板指涨超2% 但午后在交易所宣布调整融资保证金比例的消息影响下 指数全线跳水 三大指数集体翻绿 尾盘有所回升 [1][5] - 截至收盘 上证指数报4126.09点 下跌12.67点 跌幅0.31% 总成交额16070.41亿元 深证成指报14248.60点 上涨79.20点 涨幅0.56% 总成交额23344.43亿元 创业板指报3349.14点 上涨27.25点 涨幅0.82% 总成交额11651.57亿元 科创50指数报1500.91点 上涨31.34点 涨幅2.13% 总成交额1238.81亿元 两市合计成交额39415亿元 [6] - 行业板块方面 互联网服务、软件开发、文化传媒、采掘、通信设备、贵金属等板块涨幅居前 能源金属、保险、银行、航空机场、汽车整车等板块跌幅居前 [5] - 概念股方面 Kimi、AI语料、国资云、web3.0等概念股涨幅居前 同步磁阻电机、锂矿、钛白粉、机器人执行器等概念股跌幅居前 [5] 重要政策动态 - 2026年1月14日 经中国证监会批准 沪深北交易所发布通知 将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由80%上调至100% 此次调整仅适用于新开融资合约 存量合约及其展期仍按原规定执行 [2][9] 板块与主题分析 - **AI概念股**：周三AI概念再度活跃 Kimi、AI语料、Sora、智普AI、AIGC、AI智能体等概念股大涨 报告认为人工智能引领新一轮科技革命 将催生众多“AI+”投资机会 国产AI算力发展进步较快 催化产业链硬件革命 同时算力提升扩展了AI的场景化应用 AI应用迎来拐点 投资方向有望向AI应用端持续扩散 [5][7] - **AI产业链展望**：过去两年多 AI产业链投资机会主要在硬件和算力方向 2024年下半年以来 AI应用端产品落地加速 呈现出国内外共振的产业趋势 展望后市 软件开发作为AI重要的应用方向 在算力热度外溢后将率先受益 同时在AI赋能下 软件不仅在开发效率上迎来提升 也将成为新的收入增长极 [7] - **贵金属板块**：周三贵金属板块继续上涨 受黄金、白银期货震荡上行利好刺激 过去一年贵金属价格显著上涨 主要受五大因素驱动：美联储降息周期开启、地缘政治摩擦增加避险需求、全球央行大规模购金、美元走弱与通胀压力、市场情绪与资金流向变化及科技用金需求增长 [8] 投资策略建议 - 建议投资者摒弃盲目追高思维 市场降温信号已现 涨幅过大、估值过高的板块可能面临调整压力 适当获利了结、控制仓位是理性选择 [3][10] - 尽量选择有业绩支持的标的逢低布局 远离缺乏业绩支撑的高估值题材股 可关注科技成长方向（半导体芯片、泛AI主题及机器人行业等）、顺周期行业（光伏、电池、储能、化工、煤炭、有色等）以及红利股（银行、公用事业、“大象股”等） [3][10]

市场行情表现 - 1月15日上午，贵金属、能源金属板块集体拉升，截至10:35，有色金属ETF(159871)上涨3.45% [1] - 个股方面，湖南白银涨幅超过9%，华锡有色、中金岭南等涨幅超过7%，紫金矿业、北方稀土、中国铝业等跟涨 [1] 商品价格动态 - 亚太交易时段，白银价格史上首次突破90美元/盎司，金价在历史高位附近徘徊 [1] - LME锡价突破51000美元/吨的重要关口 [1] - 伦敦金属交易所（LME）期铜价格触及超过13000美元/吨的历史最高位 [1] 机构观点与预期 - 花旗集团再度调高了金价、银价未来三个月的价格预期 [1] - 高盛调高了铜价今年上半年的价格预测 [1] - 中信建投研报认为，国际局势紧张驱动避险资金及央行对黄金的配置，美联储年内降息2次的预期及地缘冲突风险抬升，强化了贵金属牛市格局 [1] 行业趋势与投资建议 - 有色金属板块长期景气趋势延续 [2] - 建议关注有色金属ETF(159871)以把握结构性机会 [2]