原油价格表现 - 本周布伦特原油期货周均价66.9美元/桶 环比上涨0.7美元/桶 [1][2] - 本周WTI原油期货周均价63.1美元/桶 环比下跌0.2美元/桶 [1][2] 美国原油库存状况 - 美国原油总库存8.2亿桶 环比减少579万桶 [1][2] - 商业原油库存4.2亿桶 环比减少601万桶 [1][2] - 战略原油库存4.0亿桶 环比增加22万桶 [1][2] - 库欣原油库存0.2亿桶 环比增加42万桶 [1][2] 美国原油供应数据 - 原油产量1338万桶/天 环比增加6万桶/天 [1][2] - 活跃原油钻机411台 环比减少1台 [1][2] - 活跃压裂车队167部 环比减少2部 [1][2] 美国原油需求与加工 - 炼厂原油加工量1721万桶/天 环比增加3万桶/天 [2] - 炼厂原油开工率96.6% 环比上升0.2个百分点 [2] 美国原油贸易流动 - 原油进口量650万桶/天 环比减少42万桶/天 [2] - 原油出口量437万桶/天 环比增加80万桶/天 [2] - 原油净进口量213万桶/天 环比减少122万桶/天 [2] 美国成品油价格表现 - 汽油周均价89美元/桶 环比上涨1.6美元/桶 [3] - 柴油周均价95美元/桶 环比上涨0.5美元/桶 [3] - 航煤周均价89美元/桶 环比下跌5.1美元/桶 [3] - 汽油与原油价差22美元/桶 环比扩大1.1美元/桶 [3] - 柴油与原油价差29美元/桶 环比持平 [3] - 航煤与原油价差22美元/桶 环比收窄5.6美元/桶 [3] 美国成品油库存变化 - 汽油库存2.2亿桶 环比减少272万桶 [3] - 柴油库存1.2亿桶 环比增加234万桶 [3] - 航空煤油库存0.4亿桶 环比减少45万桶 [3] 美国成品油产量数据 - 汽油产量955万桶/天 环比减少26万桶/天 [3] - 柴油产量533万桶/天 环比增加19万桶/天 [3] - 航空煤油产量196万桶/天 环比减少1万桶/天 [3] 美国成品油需求状况 - 汽油消费量884万桶/天 环比减少16万桶/天 [3] - 柴油消费量397万桶/天 环比增加27万桶/天 [3] - 航空煤油消费量190万桶/天 环比增加7万桶/天 [3] 美国成品油贸易流动 - 汽油净出口量93万桶/天 环比增加35万桶/天 [4] - 柴油净出口量103万桶/天 环比减少31万桶/天 [4] - 航空煤油净出口量12万桶/天 环比减少11万桶/天 [4] 行业重点上市公司 - 推荐标的包括中国海油 中国石油 中国石化 中海油服 海油工程 海油发展 [4] - 建议关注石化油服 中油工程 石化机械等公司 [4]

能源咨询机构隆众资讯预计，8月26日24时国内汽、柴油零售价下调幅度约200元/吨，以油箱容量50升 的普通私家车计算，新一轮调价后，车主们加满一箱油或将少花约7元。 责任编辑：杨赐 作者 | 第一财经 郭霁莹 明晚过后成品油价或将迎来年内第七次下调。 ...

成品油价调整 - 国内汽柴油零售价预计下调200元/吨 [3] - 以50升油箱容量计算 车主加满一箱油将少花约7元 [3] - 此次调价或为年内第七次油价下调 [3]

明晚过后成品油价或将迎来年内第七次下调。能源咨询机构隆众资讯预计，8月26日24时国内汽、柴油 零售价下调幅度约200元/吨，以油箱容量50升的普通私家车计算，新一轮调价后，车主们加满一箱油或 将少花约7元。 （文章来源：第一财经） ...

美联储降息预期与地缘博弈共振，油价站稳每桶65美元关键位。印度顶住美国关税压力坚持采购俄油，市场重构"政治风险溢价"评估体系，鲍威尔鸽派信号 触发原油与风险资产联动上涨。软实力模型揭示：当前每桶3美元涨幅中，超半数来自情绪驱动的隐性定价权博弈。 邓正红软实力表示，在上周油价上涨之后，石油软实力运行趋于稳定，市场密切关注供应方面的紧张局势以及美联储主席杰罗姆•鲍威尔上周五发表讲话暗 示下月可能重新降息后风险资产的整体情绪。布伦特原油价格接近每桶68美元，上周上涨近3%，而西得克萨斯中质原油价格高于每桶63美元。美国威胁要 将对印度所有进口商品的关税提高一倍至50%，以报复印度购买俄罗斯石油。在本周三关税生效之前，印度外交官表示，当地炼油厂将继续从莫斯科购买原 油。在鲍威尔发表讲话暗示下月可能重新降息之后，包括大宗商品在内的风险资产周一可能继续上涨。原油可能会从经济活动的刺激以及美元走弱中获益。 基于邓正红软实力油价分析框架，将当前石油市场的价格波动、政策调整和地缘冲突纳入"硬实力载体-软实力提升"的二元分析模型。邓正红软实力理论的 核心在于"资源整合-价值创新-势能积累"的动态循环。近期油价上涨后的市场稳定态势 ...

信达证券近日发布原油周报：截至2025年8月22日当周，国际油价上涨。本周，美俄会 谈取得进展但未达成协议；美乌及欧洲领导人进行谈判，而俄乌之间的袭击行动持续，加之 上周美国原油和汽油库存下降支撑，国际油价震荡上行。截至本周五（8月22日），布伦 特、WTI油价分别为67.22、63.66美元/桶。 以下为研究报告摘要： 本期内容提要： 【油价回顾】截至2025年8月22日当周，国际油价上涨。本周，美俄会谈取得进展但未 达成协议；美乌及欧洲领导人进行谈判，而俄乌之间的袭击行动持续，加之上周美国原油和 汽油库存下降支撑，国际油价震荡上行。截至本周五（8月22日），布伦特、WTI油价分别 为67.22、63.66美元/桶。 【原油价格】截至2025年08月22日当周，布伦特原油期货结算价为67.22美元/桶，较上 周上升1.37美元/桶（+2.08%）；WTI原油期货结算价为63.66美元/桶，较上周上升0.86美元/ 桶（+1.37%）；俄罗斯Urals原油现货价为65.49美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO原油现 货价为63.46美元/桶，较上周上升1.25美元/桶（+2.01%）。 相关标的：中国海油/中 ...

供应预测调整 - 国际能源署上调2025年全球石油供应预测至增加250万桶/日 较此前预测210万桶/日增加40万桶/日 [1] - 供应量增加主要源于石油输出国组织及OPEC+的增产决定 [1] - 非OPEC产油国今明两年仍将推动供应增长 [1] 需求预测调整 - 国际能源署下调2025年全球石油需求增长预测至68万桶/日 较此前预测70万桶/日减少2万桶/日 [1] - 需求预测下调基于主要经济体需求疲软和消费者信心低迷的考量 [1] - 预计石油需求不会出现快速复苏 [1]

核心观点 - 全球油气资本开支自2015年以来呈下行趋势 2021年资本开支3510亿美元 较2014年高位减少22% 供给增速减缓[9] - 动力煤市场受下游刚需采购支撑价格小幅上涨 秦皇岛港Q5500动力煤均价703元/吨 环比上涨1.59%[5][11] - 双焦市场处于供需博弈状态 焦炭(日照准一)和焦煤(京唐港山西主焦)价格环比持平 分别维持1480元/吨和1610元/吨[5][14] - 国内天然气提氦技术取得突破 成功产出6N9级超纯氦气(氖气杂质含量低于0.3ppm) 标志低丰度天然气提氦领域重大进展[5][16] - 油服行业景气度维持 2023年三大油资本开支合计5833亿元 较2018年复合增速4.9% 其中中海油资本开支复合增速达13.1%[18] 原油板块 - IEA上调2025年全球石油供应增长预测至250万桶/日 同时下调需求增长预测至68.5万桶/日 预期供给过剩局面扩大[5] - OPEC月报上调原油需求增长预期 预计2025年需求为129万桶/日 2026年达138万桶/日[5] - 本周Brent原油现货价67.93美元/桶 环比微涨0.03% WTI原油现货价63.13美元/桶 环比下降0.28%[10] - 美国当周原油产量13.38百万桶/天 环比增加0.32% 原油钻机数量411部 环比减少1部[30] - 地缘政治因素影响油价 乌军袭击俄罗斯输油泵站导致"友谊"管道供油中断 美乌欧领导人会晤引发俄乌和解预期交易[10] 动力煤板块 - 环渤海九港库存2333.6万吨 环比下降1.27% 南方港口库存745.9万吨 环比下降7.05%[5][11] - 国内重点电厂煤炭日耗量547万吨(20250809数据) 环比下降6.97% 电厂库存充足 主要以长协和进口煤补充[5][11] - 主产地受降雨影响产量受限 但整体供应充足 坑口以长协和化工冶金刚需拉运为主[11] - 建材行业需求疲软 受天气和资金因素影响在建项目施工进度缓慢 钢材水泥市场需求颓势难改[11] - 进口煤价格优势明显 防城港印尼煤Q3800报价485元/吨环比持平 纽卡斯尔Q6000FOB均价环比下降1.86%[73] 双焦板块 - 全国247家钢厂日均铁水产量240.82万吨 环比微增0.04% 维持高位生产支撑焦炭刚需[14] - 焦企利润有所修复 普遍实现小幅盈利 生产积极性尚可 但下游钢材市场震荡导致观望情绪浓厚[14] - 炼焦煤供应增量有限 多数煤矿库存维持低位 价格偏高煤种成交乏力 部分煤种价格小幅下调[14] - 7月份中国进口炼焦煤962.3万吨 同比下降11.2% 但环比增长5.7%[102] - 甘其毛都蒙5原煤报价936元/吨 环比下降7.42% 蒙5精煤报价1189元/吨 环比下降0.92%[101] 天然气板块 - 美国NYMEX天然气均价2.81美元/百万英热 环比下降2.2% 欧洲TTF天然气期货价格32.11欧元/MWh 环比下降0.4%[5][16] - 美国天然气库存3199Bcf 较上周增加13Bcf 较去年同期减少100Bcf 总供应量112.6Bcf/d 环比增加0.5Bcf/d[107] - 欧洲天然气库存3084Bcf 较上周增加86Bcf 储气容量占比75.05% 较上周上升2.1个百分点[108] - 欧盟达成天然气价格上限协议 设定每兆瓦时180欧元价格上限 可能加剧市场流动性紧张局面[17] - 国内LNG出厂均价4131元/吨 较上周下降41元/吨 需求处于淡季 市场供应过剩加剧厂家低价竞争[109] 油服板块 - 2025年7月全球活跃钻机数量1621台 环比增加21台 中东地区活跃钻机334台环比减少5台 亚太地区207台环比增加3台[5][18] - 截至8月22日当周 美国活跃钻机数量538台 环比减少1台 其中陆上钻机523台环比减少1台 海上钻机13台环比持平[5][18] - 国内增储上产政策持续推动 2019年实施"七年行动计划" 保障油服公司工作量[18] - 中国海油大榭石化炼化一体化项目全面建成 总投资210亿元 核心装置年产能320万吨 年产聚合级乙烯和丙烯120万吨[47] 行业数据表现 - 华创化工行业指数71.55 环比下降0.06% 同比下降22.79% 行业价差百分位为过去10年的0.00% 环比下降0.04%[19][23] - 行业价格百分位为过去10年的18.07% 环比下降0.02% 行业库存百分位为过去5年的81.02% 环比下降0.58%[19] - 行业开工率66.53% 环比上升0.01%[19] - 涨幅较大品种：陕西临汾6000动力煤上涨1.3% 坑口主焦煤上涨0.6% 港口动力煤上涨0.4%[24] - 跌幅较大品种：日韩天然气下跌6.1% 美国天然气下跌3.0% 中国LNG出厂价下跌1.0%[24]

成品油价格调整 - 国内成品油零售价格将于8月26日24时开启下调窗口 [1] - 本轮成品油零售价格呈现下调趋势 预计汽柴油下调幅度为190元/吨 [1] - 价格下调后92汽油和0柴油每升分别降低0.15元和0.16元 [1] 国际原油市场 - 近期国际原油变化率持续在负值范围内运行 [1] - 截至8月22日收盘 国内第9个工作日参考原油变化率为-4.41% [1] 消费者影响 - 私家车单次加满50L油箱可节省7.5元 [1]

行业规模与结构 - 石油、煤炭及其他燃料加工业企业数量达2442个，较上年同期增加56个，同比增长2.35% [1] - 该行业企业数量占工业总企业比重为0.47% [1] 重点上市公司 - 行业涵盖恒逸石化、岳阳兴长、大庆华科、东华能源、国创高新、齐翔腾达等14家代表性企业 [1] - 上市公司包括荣盛石化、宇新股份、中国石油、康普顿、美锦能源、安泰集团及山西焦化 [1] 数据来源与统计标准 - 数据来源于国家统计局及智研咨询整理 [3] - 统计范围限定为年主营业务收入2000万元以上的规模以上工业企业 [1]