公司财务事件 - 公司收到政府补助款项人民币410万元 [1] - 该笔补助属于与收益相关的政府补助 [1] - 补助金额占公司最近一个会计年度经审计的归属于上市公司股东的净利润绝对值的12.40% [1]

整体业绩表现 - 截至10月31日，沪市科创板587家企业基本完成2025年第三季度财务报告披露，整体收入稳中向前，企业利润于三季度实现飞跃 [1] - 已披露三季报的584家科创板企业（剔除部分AH股）实现整体营业收入3658.55亿元人民币，同比增长12.76% [3] - 第三季度合计实现归属母公司股东净利润176.50亿元，较去年同期大幅增长67.54% [3] - 科创板企业经营造血能力普遍提升，研发导入商业化方面进展迅猛 [1] 研发投入与投资者回报 - 科创板企业研发费用合计366.27亿元，同比增长12%，研发费用率显著提高 [6] - 实现2024年年度分红企业接近一半，实现2025年年中分红企业达到80家，实现三季度分红的企业有12家 [6] - 资本市场反哺效益开始集中显现，投资者回报水平明显提升 [1] 人工智能与半导体产业链 - 计算机、通信和其他电子设备制造业第三季度营业总收入1161.36亿元，同比增长26.1%，归属母公司股东净利润63亿元，同比增长104.3% [7] - 寒武纪第三季度归母净利润5.665亿元，同比增利7.6亿元 [7] - 生益电子第三季度归母净利润5.84亿元，同比增利4.93亿元 [7] - 佰维存储第三季度归属股东净利润2.56亿元，同比增利3.11亿元 [7] - 仕佳光子第三季度归属股东净利润同比增长242% [7] - 芯原股份2025年第三季度新签订单15.93亿元，同比大幅增长145.80%，其中AI算力相关订单占比约65% [8] 医药制造业 - 科创板医药制造业第三季度营业总收入163亿元，同比增长26.1%，归属母公司股东净利润合计10.96亿元，同比扭亏（去年同期亏损4.32亿元） [10] - 百利天恒第三季度实现净利润6.23亿元，同比增利12.24亿元，其核心创新药iza-bren全球II/III期临床试验达到里程碑，触发首笔2.5亿美元（约18.95亿元人民币）付款，总潜在价值高达84亿美元 [10] - 三生国健将双特异性抗体SSGJ-707授权给辉瑞，获得高达12.5亿美元的首付款 [10] - 迈威生物、荣昌生物、君实生物等企业三季度均实现减亏，商业化进展迅猛 [11] 专用设备制造业 - 专用设备制造业第三季度营业总收入438.2亿元，同比增长14.6%，归属母公司股东净利润43亿元，同比增长38% [12] - 联影医疗第三季度实现利润1.22亿元，同比增利约4亿元，受益于国内医疗设备更新政策及海外业务突破 [12] - 利元亨第三季度实现利润3.6亿元，同比增利约3.6亿元，主要系行业竞争缓释、毛利率提升 [12] - 盛美上海第三季度实现利润5.7亿元，同比增利约2.55亿元 [12] - 中微公司第三季度实现利润5.05亿元，同比增利1.09亿元 [12]

文章核心观点 - 浦东新区推动科技与产业深度融合，集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业集聚度提升 [1] 集成电路产业 - 1月至9月集成电路行业电子元件出口206亿美元，同比增长7.4% [1] - 集成电路产业链规模达到410亿美元，基本实现从设计、制造、封装测试到装备、材料、EDA软件全链条自主可控 [1] 生物医药产业 - 生物医药领域企业超过4000家 [1] - 今年以来获批4款CAR-T产品、7款一类新药，创新药商务拓展交易金额达204亿美元 [1] 人工智能及其他新兴产业 - 张江模力社区运营14个月集聚超过150家垂类大模型企业 [1] - 开放高级别自动驾驶测试道路里程超1000公里，落地6G外场试验环境，加速合成生物、卫星互联网、新型储能等新赛道全链条生态集聚 [1]

科创板市场地位与规模 - 截至2025年10月底，科创板已汇聚592家上市公司，累计IPO募资规模达9346亿元，总融资额突破1.1万亿元 [1] - 以2019年为基数，近五年科创板公司营业收入和归母净利润的复合增长率分别高达18%和9% [3] - 上市时未盈利企业中，已有22家实现盈利并成功"摘U"，占57家未盈利企业的相当比例 [3] 产业集聚与硬科技成色 - 新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等新兴产业公司占比超八成 [4] - 科创板集成电路上市公司超120家，涵盖芯片设计、制造、封测、设备、材料、软件等全产业链环节 [4] - 2025年前三季度，119家已披露三季报的集成电路企业营收、净利润分别同比增长27%、83%，芯片设计企业净利润增幅高达141% [4] - 生物医药领域，22家第五套标准上市企业中21家已有48款药品/疫苗获批，2018年以来推出的1类新药占同期国产创新药获批总数的12% [4] - 2025年前三季度，创新药企推动9款1类新药获批，完成16单出海BD交易，潜在总额超130亿美元 [4] 研发投入与技术创新 - 2024年科创板研发投入总额1680亿元，超净利润的三倍 [5] - 2025年前三季度，科创板公司研发投入达1133.45亿元，同比增长9.01%，研发强度中位数12.44% [5] - 科创板累计形成发明专利超13万项，平均每家公司发明专利达到230项 [5] - 三成公司产品或在研项目具有首创性，超八成公司核心产品瞄准自主可控，超380家公司的850余项产品或技术达到国际先进水平 [5] - 2025年前三季度涌现关键技术突破，如禾元生物推出全球首个"稻米造血"1类创新药，国盾量子实现四通道超低噪声半导体单光子探测器量产等 [5] 企业质量与创新主体培育 - 379家公司入选国家级专精特新"小巨人"企业，63家获评制造业"单项冠军"示范企业，合计占板块总数的70% [6] - 81家公司累计138家次参与的项目获得国家科学技术奖等重大奖项 [6] - 超六成科创板公司的创始团队为科学家、工程师等科研人才或行业专家 [7] 资本生态与投资者回报 - 约九成科创板公司在上市前获得创投机构投资，形成"投早、投小、投硬科技"风气 [7] - 截至2025年9月底，科创板已上市ETF突破100只，科创板系列指数跟踪产品规模合计超3300亿元，其中科创50指数境内外跟踪产品规模近1900亿元 [7] - 超六成公司推出2024年度现金分红方案，年度累计分红总额388亿元，超290家公司现金分红比例超过30% [8] - 2025年以来，79家科创板公司披露中期分红计划，合计拟派现规模超61亿元 [8] - 2024年以来，489家次公司推出回购、增持方案，合计金额上限近390亿元 [8] ESG实践与公司治理 - 2024年度，241家科创板公司单独披露ESG报告，科创50指数公司实现全覆盖，科创100指数公司覆盖率达66% [8] 制度创新与改革深化 - 近两年"科创板八条"及"1+6"改革举措落地，通过设置科创成长层、扩大第五套标准适用范围至人工智能等前沿领域、试点IPO预先审阅机制等提升制度包容性 [9] - 35家科创成长层企业中，已披露2025年三季报的33家公司营收同比增长35.09%，净利润同比减亏57.24%，研发强度中位数达44.34% [9] - 上交所将支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域适用第五套标准 [10]

浦东开放水平与制度型开放 - 浦东总体达到CPTPP和DEPA正文条款开放水平，正稳步拓展规则、规制、标准等制度型开放 [1] - 世界银行中国企业调查报告中，浦东在供电可靠性、获取金融服务、市场公平竞争等22项测评达到全球最优水平 [1] - 浦东正全面对接OECD服务贸易限制指数22个领域和世界银行营商环境成熟度评估10个指标，将持续细化政府采购、绿色低碳、劳动保护等“边境后”制度领域开放规则 [1] 浦东经济地位与产业规模 - 浦东是上海国际经济、金融、贸易、航运和科技创新中心建设核心区，拥有上海25%外资企业、近50%跨国公司总部和外资研发中心、60%持牌类金融机构、60%外贸进出口总额和90%集装箱吞吐量及离岸贸易规模 [1] - 上海港集装箱吞吐量达5151万标准箱，连续15年排名世界第一，浦东国际机场2024年货邮吞吐量378万吨，跃居全球第二 [3] 要素流动开放举措 - 浦东实现制造业领域限制性措施“清零”，率先开展增值电信、细胞和基因治疗等服务业开放试点，分别设立9家和40家企业 [2] - 资金流动方面拓展自由贸易账户功能，探索融资、并购、理财、债券等跨境金融服务 [2] - 货物流动方面实现全国首票海关特殊监管区域外保税再制造业务落地，综保区内可开展97类产品保税维修业务，实施离岸贸易印花税优惠政策 [2] - 数据流动方面在金融、航运、商贸领域出台数据出境负面清单，符合要求企业可免除前置审批流程 [2] 重点区域规划与功能 - 东方枢纽国际商务合作区规划面积0.88平方公里，东临浦东国际机场，南接上海东站，允许免签入区停留30天，可进行商务洽谈、离岸研发、展览培训等 [4] - 合作区先行启动区将于明年3月举办国际电子消费展和中国对外投资大会 [5] - “出海企业集聚区”提供一站式全流程海外服务，已汇集80余家专业服务机构，建成覆盖欧美、亚太、中东等区域270余个全球站点 [5] 科技创新投入与产业成就 - 浦东财政科技投入占一般公共预算支出比重从2021年4.2%提高至今年9.2% [5] - 集成电路产业规模410亿美元、占全中国1/5，今年1-9月电子元件出口206亿美元、增长7.4% [6] - 生物医药产业集聚企业超4000家，全球TOP10药品企业和医疗器械企业分别有9家和10家布局浦东，在研管线近2000个，今年已获批4款CAR-T产品占全球30%、7款1类新药占全国14%、BD交易金额204亿美元占全球14% [6] - 人工智能方面张江模力社区运营14个月集聚超150家垂类大模型企业，智元机器人出货量明年有望全球第一 [6] - 加速合成生物、卫星互联网、新型储能、核聚变等新赛道全链条生态集聚 [6]

投资评级 - 维持上海复旦（H）"增持"评级 [2] 核心观点 - 报告公司25Q3营收和盈利同比增长明显，存储和高可靠领域需求向好 [1] - 公司高可靠领域和存储需求恢复，且车规、工业等新兴领域积极拓展 [2] - 考虑到FPGA芯片国产替代加速，存储器业务需求回暖，维持"增持"评级 [2] 业绩表现 - 前三季度实现营收30.24亿人民币，同比增长12.7% [1] - 25Q3实现营收11.86亿人民币，同比增长33.28% [1] - 前三季度产品综合毛利率58.47%，同比增长3.42个百分点 [1] - 25Q3产品综合毛利率61.06%，同比增长8.91个百分点 [1] - 前三季度归母净利润3.30亿人民币，同比下降22.69% [1] - 25Q3归母净利润1.37亿人民币，同比增长72.69%，对应归母净利率12% [1] 分业务表现 - 安全与识别芯片业务25Q3实现收入2.39亿元，同比增长16% [1] - 非挥发性存储器业务25Q3实现收入3.43亿人民币，同比增长44% [1] - 智能电表芯片业务25Q3实现收入1.39亿人民币，同比增长42% [1] - FPGA芯片及其他产品25Q3实现收入4.33亿人民币，同比增长34% [2] 业务进展与展望 - 非挥发性存储器业务中，EEPROM在消费电子市场因国补政策需求回暖，新研SONOS平台产品已进入量产阶段 [1] - NOR Flash在ESL电子标签、显示屏模组及PC市场出货量提升；多款高可靠大容量产品完成流片验证，首款车规产品考核完成 [1] - 国内SLC NAND需求增加，且DDR4、MLC NAND等产能关联产品价格上涨，预计SLC NAND下半年价格持续上涨、盈利改善 [1] - 公司可提供千万门级、亿门级和十亿门级FPGA和PSoC产品，具备全流程自主知识产权FPGA配套EDA工具Procise [2] - 高可靠领域行业需求向好，部分产品供不应求；PSoC产品已成功量产并在多个客户处取得批量应用 [2] - 公司针对FPAI异构融合架构芯片布局4TOPS至128TOPS的谱系化产品研发，首颗32TOPS算力芯片推广进展良好 [2] - 公司已完成12寸40nm、55nm和90nm MCU的开发与流片工作 [1] 盈利预测与估值 - 调整25-27年归母净利润预测至5.30/9.76/11.91亿元（相比上次预测分别-26.4%/-1.1%/+7.2%），对应同比增速分别为-7%/+84%/+22% [2] - 预测25-27年营业收入分别为42.22/49.37/54.85亿人民币，增长率分别为17.6%/16.9%/11.1% [4] - 当前收盘价39.5港元，对应25/26年56x/30x预测P/E [2]

公司战略举措 - 公司通过全资子公司上海旻艾增资控股艾科集成[2] - 增资资金主要用于购置高端测试设备以扩大测试市场规模和竞争力[2] - 该举措有利于在集成电路测试领域形成客户资源、技术积累和产能布局的协同效应[2] 业务影响 - 增资控股艾科集成对公司长远发展具有重要意义[2] - 此次交易旨在增强公司在集成电路测试领域的竞争力[2]

科创板七年发展总体成就 - 科创板设立7周年，上市公司达592家，IPO募集资金9346亿元，再融资募集资金2088亿元，合计募集资金超1.1万亿元 [1] 公司成长性与财务表现 - 以2019年为基数，近5年科创板公司营业收入和归母净利润的复合增长率分别达到18%和9% [2] - 57家上市时未盈利企业中已有22家在上市后实现盈利 [2] - 35家科创成长层企业中，已披露三季报的33家公司前三季度营收同比增长35.09%，净利润同比减亏57.24%，研发强度中位数达44.34% [2] - 超六成公司推出2024年度现金分红方案，年度累计分红总额388亿元，超290家公司现金分红比例超过30% [5] - 2025年以来，79家科创板公司披露中期分红计划，合计拟派现规模超61亿元 [5] 产业集聚与链条建设 - 科创板重点服务新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等战略新兴产业，相关公司占比超八成 [3] - 科创板在集成电路、生物医药、新能源等重点产业链形成示范和集聚效应 [3] - 科创板集成电路上市公司超120家，涵盖芯片设计、制造、封测、设备、材料、软件等全产业链环节 [3] 研发投入与创新成果 - 2024年全年科创板公司研发投入总额达到1680亿元，是板块净利润的超3倍 [4] - 2024年前三季度，科创板公司研发投入总额1133.45亿元，为净利润的2.6倍，同比增长9.01%，研发强度中位数12.4% [4] - 35家科创板公司在细分行业或单项产品上排名全球第一，124家公司排名全国第一 [4] - 科创板公司累计形成发明专利超13万项，平均每家公司发明专利达到230项 [4] - 三成科创板公司的产品或在研项目在行业内具有首创性，超八成公司核心产品瞄准进口替代及自主可控，超380家公司的850余项产品或技术达到国际先进水平 [4] 资本支持与市场影响 - 约九成科创板公司在上市前获得创投机构投资，带动形成“投早、投小、投硬科技”风气 [5] - 科创板试点注册制，在发行、上市、交易、再融资、并购重组等方面进行制度创新，为其他板块改革提供经验 [5]

公司股价与交易表现 - 11月5日公司股价下跌0.08% 成交额为57.53亿元 [1] - 当日融资买入额为7.32亿元 融资偿还额为8.80亿元 融资净买入为-1.48亿元 [1] - 截至11月5日 公司融资融券余额合计为138.30亿元 其中融资余额137.97亿元 占流通市值的5.76% [1] 融资融券情况 - 公司融资余额超过近一年80%分位水平 处于高位 [1] - 11月5日融券偿还2.67万股 融券卖出1.88万股 卖出金额224.71万元 [1] - 融券余量为27.05万股 融券余额3240.07万元 同样超过近一年80%分位水平 处于高位 [1] 公司基本业务信息 - 公司主营业务为提供0.35微米至14纳米多种技术节点的集成电路晶圆代工及配套服务 [1] - 主营业务收入构成为集成电路晶圆代工占比93.83% 其他业务占比6.17% [1] - 公司成立于2000年4月3日 于2020年7月16日上市 [1] 股东结构与持股变化 - 截至6月30日 公司股东户数为25.23万户 较上期减少2.20% [2] - 人均流通股为8223股 较上期增加2.26% [2] - 多家主要ETF在第二季度增持公司股份 其中易方达上证科创板50ETF增持831.56万股 香港中央结算有限公司增持2632.29万股 [2] 财务业绩表现 - 2025年1月至6月 公司实现营业收入323.48亿元 同比增长23.14% [2] - 2025年上半年归母净利润为23.01亿元 同比增长39.76% [2]

座谈会核心内容 - 活动由坪山区委统战部牵头主办 旨在通过深度对话与精准宣讲 共商民营企业发展大计 共筑一流营商环境 为坪山企业发展注入强劲动能 [1] - 8位企业家代表围绕坪山区“车药芯智”等核心产业 紧扣“新质生产力培育”“产业链供应链安全”“数字化转型”等热点战略展开深度对话 [3] - 与会者剖析产业发展面临的技术壁垒、市场竞争、要素保障等挑战 探讨产业链上下游协同、跨领域资源整合的机遇 [4] 产业发展与升级 - 新能源汽车产业形成“龙头引领+梯队培育”集聚格局扩容 以及“链主牵引+配套协同”强链结网效能升级 [3] - 生物医药产业从“化学药研发+传统制剂生产”的传统路径深耕 转向“AI靶点筛选赋能新药研发+高校院所与企业产学研深度融合”的创新模式突破 [3] - 集成电路领域聚焦国产替代攻坚 智能装备与制造业探索深度融合路径 [3] 企业支持与赋能举措 - 区工商联通过举办企业互访链市场、项目路演链资源 “链上坪山”供需对接会 银企对接会等活动 有效打通供需壁垒 帮助民营企业解决空间、人才、市场、资金等问题 [4] - 提出“加快种子基金建设”建议 以金融赋能为抓手 助力产业链补链、强链、延链 [5] - 强调产业发展空间是刚需 产业的竞争归根结底是人才的竞争 建议从拓展产业空间、深化产才融合等角度为制造业“强筋健骨” [5] 法治化营商环境建设 - 区法院通过“治未病”“谋双赢”“解企忧”等举措 为企业筑牢法治屏障、减轻经营负担 提供精准司法服务 [6] - 区检察院聚焦生物医药、集成电路等特色产业的商业秘密保护 开展全链条讲解 助力企业构建全周期防护网 [6] - 区司法局深化“放管服”改革、强化法治供给、健全多元化解矛盾纠纷机制 践行“监管不扰企、服务零距离” [6] - 深度解读《民营经济促进法》 从明确民营经济法律地位 到破除准入壁垒、推动多元融资 再到保护科技创新与企业合法权益 [7]