新西兰联储利率政策 - 预计新西兰联储7月会议维持官方现金利率不变 采取观望策略 不明确公布降息时间表 [1] - 新西兰联储可能依据8月前经济数据决定是否在8月降息至3%或推迟降息 2025年第一季度经济活动超预期但后续动能减缓 [1] - 短期通胀仍处于令人担忧的高水平 与5月预测相符 [1] 澳储行货币政策 - 澳储行7月未降息 声明基调偏向紧缩 但未来仍有降息可能 [1][2] - 澳储行重申"通胀风险更加平衡" 除非Q2通胀显著超预期 否则预计8月会议降息 [2] 泰国经济增长 - 泰国经济增长前景疲软 受美国维持36%关税税率等多重因素拖累 [1] 日本经济与货币政策 - 日本央行面临外部不确定性 最明智做法是维持当前政策 美国8月1日起对日征收25%关税增加不确定性 [3] - 美国关税对日本出口和资本投资影响较大 政府可能通过经济刺激计划应对 秋季临时国会讨论 [3] - 日本央行计划自2026年4月起放缓国债购买规模削减速度 考虑市场稳定 [3] - 市场对日本参议院选举持谨慎态度 投资者买入短期债券 两年期收益率下滑1基点至0.72% [2] 新加坡经济 - 新加坡2025年Q2或避免技术性衰退 前五月实际出口增长受订单提前交付支撑 [4] - 长期面临挑战 电子和生物医药制造业受潜在美国关税影响 [4] 全球储备货币趋势 - 各国央行对美元和美国国债信心受挑战 地缘政治首次成为储备管理主要考虑因素 约75%受访者认为最大风险是贸易战 [2]

国际政治与贸易 - 特朗普向14国发出关税信函，8月1日起对日韩进口商品征收25%关税，对马来西亚、南非、印尼、缅甸、泰国等征收25%至40%关税，与金砖国家反美政策结盟的国家关税再加10% [9] - 欧盟与美国的贸易谈判取得良好进展，可能达成极低关税协议（或低于10%），并寻求抵消汽车贸易差额的协议 [9] - 加沙停火谈判首轮会议结束，各方未能达成一致 [11] - 胡塞武装自去年12月以来首次袭击红海商船 [11] 美联储与货币政策 - 美联储主席热门候选人沃什呼吁美联储应降息至更低水平 [11] - 美联储研究报告警示经济前景不明或再现零利率风险 [11] - 白宫贸易顾问纳瓦罗呼吁美联储理事会对鲍威尔的立场采取干预措施 [11] 能源市场 - 欧佩克+将批准9月大幅增产约55万桶/日 [11] - WTI原油日内大涨超2%，收涨2.11%至67.01美元/桶；布伦特原油收涨1.65%至69.02美元/桶 [3] - 因强劲需求抵消欧佩克+增产担忧，两油大幅反弹 [3] 贵金属与外汇 - 央行连续第8个月增持黄金，中国6月末黄金储备报7390万盎司（约2298.55吨） [11] - 美元指数大幅上涨0.58%至97.51 [2] - 现货黄金收跌0.02%至3336.51美元/盎司，现货白银收跌0.43%至36.74美元/盎司 [2] 全球股市 - 美股承压：道指收跌0.94%，标普500跌0.79%，纳指跌0.92% [3] - 欧洲股指涨跌不一：德国DAX30涨1.2%，英国富时100跌0.19%，欧洲斯托克50涨1% [3] - 港股恒生指数收跌0.12%，恒生科技指数涨0.25% [4] - A股上证指数微涨0.02%，深证成指跌0.7%，创业板指跌1.21% [5] 行业动态 - 发改委等四部门目标到2027年底全国大功率充电设施超10万台 [2][11] - 电力板块表现强势：华银电力5天4板，大唐发电涨超4% [4][5] - 加密货币概念股大幅走强，国泰君安国际涨超10% [4] - 内房股持续修复：新城发展、融创中国均涨超4% [4] - 大医药板块集体低迷，生物制品、创新药等概念收跌 [5] 公司动态 - 特斯拉跌近7%，苹果跌超1% [3] - 阿里巴巴跌2.2%，小鹏汽车跌5% [3] - 中国飞鹤跌超17% [4] - 国产DRAM内存芯片大厂长鑫存储启动上市辅导 [11]

港股市场表现 - 6月27日港股三大指数集体下跌，恒生指数跌0.17%至24284.15点，国企指数跌0.47%至8762.47点，恒生科技指数微跌0.07%至5341.43点 [1][2] - 南向资金净买入30.37亿港元，其中港股通（沪）净买入2.93亿港元，港股通（深）净买入27.44亿港元 [16] 科技股表现 - 权重科技股涨跌不一：小米集团涨3.6%至58.95港元（受YU7订单超预期推动），快手涨1.7%至62.8港元，京东微涨0.15%；百度跌2%至83.85港元，网易跌1.14%，美团跌0.46% [3][4][5] - 小米概念股活跃，华讯涨1.96%，丘钛科技涨0.12%，因小米YU7发布后三分钟内大定突破20万台，1小时达28.9万台 [5] 有色金属板块 - 有色金属股集体拉升：江西铜业股份涨7.71%，天齐锂业涨6.78%，洛阳钼业涨6.26%，紫金矿业盘中创历史新高 [5][6] - 国联民生证券指出2025年一季度基金对有色金属板块配置比例环比提升1.07个百分点至4.59%，铜、黄金和铝为增配重点 [6] 煤炭板块 - 煤炭股普遍上涨：首钢资源涨3.66%，中国秦发涨2.48%，中煤能源涨1.66% [7][8] - 华源证券认为煤价已进入底部，供给出清初期低煤价或持续，建议战略性看多煤炭板块 [8] 体育用品板块 - 体育用品股走高：滔搏涨4.7%，裕元集团涨3.63%，361度涨2.04%，安踏体育涨0.48% [9][10] - "苏超"出圈反映群众体育活力，长期或提升运动消费意识和品牌渗透率 [11] 房地产板块 - 内房股下挫：富力地产跌3.06%，华润置地跌2.55%，绿城中国跌2.52%，龙湖集团跌1.65% [11][12] - 中指研究院数据显示5月百城二手住宅均价环比跌0.71%，同比跌7.24% [12] 生物医药板块 - 生物医药股低迷：百济神州跌9.18%，荣昌生物跌6.17%（因泰它西普出海交易条款低于预期），康诺亚跌4.05% [13][14] - 荣昌生物与Vor Bio的交易总金额最高可达41.05亿美元，含4500万美元首付款 [14] 个股动态 - 珠宝商周六福上市首日大涨33.83%至40.15港元，总市值达173.67亿港元，公司拥有4129家线下门店且线上收入占比达40% [15][16]

山西转型综改示范区发展概况 - 山西转型综改示范区紧扣培育新质生产力目标 聚焦高端制造 科技创新 标准引领三大领域突破攻坚 [1] - 综改区链主企业占山西省16条重点产业链的24.3% 链核企业占16.6% 高新技术企业占全省26.1% 省级专精特新企业占20.4% 高技术制造业增加值占全省50% [1] - 山西晶科能源智造 山西厚生新材料科技 泰山玻璃纤维(太原) 海纳半导体(山西)等新投产项目加速产能爬坡 山西煤矿机械制造 山西锦波生物医药等技改项目加快投产 [1] 科技创新与数字化建设 - 综改区出台《促进产业高质量发展的若干措施》 培育省级以上科技创新平台229个 国家级制造业单项冠军产品3个 [2] - 山西天地煤机装备"煤海蛟龙"实现全球首次掘进支护运输平行作业 山西锦波生物医药全球首个注射用胶原蛋白凝胶获批上市 山西纳安生物科技抗癌创新药填补国家生物医药新靶点空白 山西太钢不锈钢精密带钢全球首发超导材料和掩膜版精密箔材 [2] - 建成算力全国领先的国家超算太原中心 布局人工智能(山西)公共服务平台 培育10家省级先进级智能工厂 [2] 质量提升与标准引领 - 综改区推动企业获山西省质量奖提名奖3家 "山西精品"认证产品10项 创建国家级知识产权强国建设试点园区 [3] - 引进中国标准化研究院转型发展研究中心 区内企业参与制修订国际标准13项 占全省44.8% [3] - 近3年为52家企业兑现标准化奖励104项 涉及资金3150万元 推动标准工作向质量效益型转变 [3]

文旅融合与产业升级 - 武汉木兰草原通过发展民宿产业形成木兰草原梦栖谷民宿酒店集群，带动景区转型升级 [1] - 鼓励景区立足当地资源，找准市场定位，持续推陈出新，提升服务质量以满足游客需求 [1] - 黄陂区大力发展特色文旅产业，需积极引育文旅龙头企业，招揽专业人才，探索发展文旅新业态 [1] 生物医药企业发展 - 武汉柏凯生物科技有限公司专注于冷热敷理疗护理产品生产，产品远销欧盟、日本等国家和地区 [1] - 鼓励企业瞄准细分领域，加大研发投入，提升产品质量，抢占国内外市场，做强品牌并扩大规模 [1] 数字经济发展 - 武汉盘石全球数字经济产业基地项目落户黄陂区横店街，围绕软件信息、数字贸易、数字教育打造数字经济产业园区 [2] - 强调完善园区功能，建好配套设施，提供专业化企业服务，培育孵化数字经济专精特新企业 [2] 经济工作部署 - 加强经济运行调度，聚焦投资、消费、项目建设等领域薄弱环节，推动经济平稳健康发展 [2] - 推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，大力发展现代都市农业和现代服务业 [2]

国投集团概况 - 累计投资1175个项目 助力296家企业登陆资本市场 其中科创板上市143家 [1] - 管理基金规模超过2700亿元 其中国家级基金11只规模2300亿元占比84% [6] - 中央财政资金放大效应显著 1元财政资金可带动5倍以上项目投资 [7] 历史沿革与定位 - 前身为1988年国家计委下设的六大专业投资公司 1995年改组为国家开发投资公司 [3] - 2009年设立首只私募股权基金 首笔投资投向汽车零部件企业星宇股份 后者市值从50亿增长至400亿 [5] - 基金投资定位为"优化国有资本布局 服务国家战略" 形成"四创"协同体系（创益/创新/创合/创业） [5][6] 投资布局与成果 - 集成电路领域重仓278亿元 投资336个项目包括拓荆科技/寒武纪/粤芯半导体等 [9] - 新能源汽车产业链系统布局 2016年领投比亚迪15亿元 并投资宁德时代/地平线等关键企业 [10] - 生物医药领域累计投入263亿元 投资214个项目包括信达生物/迪哲医药 [10] - 种业领域成立国投种业科技公司 并购丰乐种业形成"研育繁推"一体化平台 [11] 投资策略特点 - 早期项目占比突出 A轮前投资超1/3 B轮前达56%高于行业10个百分点 [8][9] - 典型案例包括2016年领投寒武纪1.5亿元 累计提供9亿元融资成为其最大机构投资方 [9][10] - 采用"母基金+直投"模式 国投创合子基金规模1200亿元带动万亿资金支持科创 [15] 行业影响 - 突破323项关键核心技术 培育319家国家级专精特新"小巨人"企业 [7] - 投资企业中包含40余家制造业单项冠军 700家专精特新"小巨人" 230家上市公司 [15] - 超2/3资金投向民营企业 形成国有资本与民营经济协同发展格局 [14] 未来发展方向 - 重点布局战略性新兴产业/关键技术突破/产业链补链强链 [13] - 建立"基金投资+直接投资"产业培育模式 组建产业链投资联合体 [14] - 强化"耐心资本"属性 完善投资容错机制以支持"投早投小" [13]

公司管理层变动 - 公司董事长郭煜、董事文军、独立董事王莉于5月12日提交书面辞职报告，同时聘任陈龙为总经理，刘晓峰、韦麟福为副总经理，周扬为副总经理兼董事会秘书，管理层完成大换血 [2] - 高层变动背景为公司深陷业绩泥潭与退市危机，2024年营收2.04亿元同比下滑13.55%，连续四年累计亏损近2.7亿元 [2] 实控人风波与股权变更 - 原实控人陆克平因内幕交易罪获刑三年缓刑四年，涉案违法所得2.32亿元被没收，其持有的27.78%股权于2024年12月被司法拍卖 [3][6] - 福建碧水农业投资有限公司以3.88亿元竞得股权成为新任控股股东，实控人邱为碧旗下产业横跨农业、水产及零售业（间接持股朴朴超市5.79%） [6][7] 经营业绩恶化 - 2021-2024年营收逐年下滑：3.51亿元→2.7亿元→2.35亿元→2.04亿元，同比降幅分别为30.56%、23.03%、12.86%、13.55% [8][9] - 2024年净利润-1.09亿元同比扩大46.13%，扣非净利润-8094.64万元同比扩大8.63%，加权平均净资产收益率-25.72% [9] - 2025年Q1营收5035.71万元同比降28.96%，净利润-2327.58万元亏损扩大75.43% [10] 业务结构及市场挑战 - 医药业务收入占比97.34%（2024年1.98亿元同比降12.33%），主要产品德路生、新德路生面临医保控费及竞品冲击 [8][9] - 园林绿化业务收入同比骤降51.84%，因项目订单获取不足且苗木存货减值 [9][10] 研发投入与转型尝试 - 2025年Q1研发费用905万元同比增31.09%，接近过往年度全年投入的三分之一（2023-2024年均未超3000万元） [10] - 行业评论建议中小药企通过代工或授权引入低风险品种快速补充产品线 [11] 退市风险与战略压力 - 因2024年净利润为负且营收低于3亿元，公司股票自4月30日起被实施退市风险警示（*ST四环） [14] - 需在2025年实现营收超3亿元且净利润转正，新管理层面临资产处置与业务转型双重挑战 [2][14]

青柠实践实境课堂覆盖情况 - 截至5月底已覆盖198家企业 吸引2646人次参与 采用"线上自主选课+线下实践体验+匹配增值服务"的一站式机制 [1] - 平台在"我的南京"App和"南京大学生版"App开设专题频道 支持高校学生以班级或社团为单位组建"青柠实践团"报名 [3] - 截至2025年5月底 入驻企业达198家 发布413门课程 吸引120个高校团队参与 [4] 沉浸式产业实践案例 - 华泰证券展示数字运营指挥中心 单节点0.3秒可处理近1万次交易请求 学生直观感受金融科技应用 [2] - 先声药业智能化生产车间展示生物医药量产全流程 亿维特航空科技通过全息投影演示eVTOL创新成果 [2] - 南京软件谷具身智能机器人应用中心提供人机互动场景 培养跨学科能力 [7] 政校企协同机制 - 采用"高校点单—团市委定制—板块地接"服务模式 提供大巴租赁 保险购买等支持 已开展12场校园招聘宣讲 [4] - 雨花台区整合华为 中兴等企业开发"智能网联汽车技术"课程 江北新区生物医药谷联合先声药业推出实训项目 [4] - 南京大学商学院70%行业课程由一线从业者主导 设置真实风控案例讨论 每年举办就业论坛和行业研究大赛 [5] 人才培养成效 - 南京大学商学院2024届毕业生中 原籍江苏者占30% 留苏工作比例超40% 其中75%选择留在南京就业 [6] - 实践课程帮助学生建立"专业知识+行业认证+实习经历"的求职竞争力 暑期实习被视为进入头部券商的黄金跳板 [7] - 学生反馈显示 实践体验促进工程思维形成 明确专业与产业结合点 实现从知识接受到价值认同的转变 [8]

港股市场 - 6月2日，恒生科技、恒生、国企指数分别跌0.7%、0.57%、0.86%，内房、生物医药、汽车股普跌，黄金、加密货币、稳定币概念股走高[4][9] 美股市场 - 6月2日，美股小幅收高，道指、纳指、标普分别涨0.08%、0.67%、0.41%，大型科技股涨跌互现，金龙中国指数涨0.53%[4][8] 日股市场 - 6月2日，日经225、东证指数分别跌1.3%、0.87%，汽车、芯片相关股走低，T&D控股涨4%[4][9][12] 宏观经济 - 美国5月ISM制造业指数连续三月萎缩，进口指标降至16年最低，GDPNow模型预计Q2 GDP增速为4.6%[12] 行业动态 - 特斯拉5月法国销量暴跌67%，Meta拟明年让品牌商利用AI全面制作和投放广告[12] 政策消息 - 特朗普宣布将进口钢铁和铝关税提至50%，美国将部分中国商品301条款关税豁免期延至8月31日[9][12] 公司动态 - 马斯克xAI拟启动3亿美元股票出售交易，估值1130亿美元，微软周一裁减300多个岗位[12] 市场策略 - “TACO交易”成华尔街流行策略，投资者在特朗普关税威胁致市场下跌时逢低买入[12] 评级定义 - 公司评级参考香港恒生指数，分买入、增持、中性、减持、卖出；行业评级分跑赢大市、中性、跑输大市[25][33][39] 风险提示 - 期货、期权及证券价格可升可跌，买卖可能招致损失，报告不构成投资建议[28][37][38]

港股指数表现 - 恒生科技指数下跌0.7%至5134.11点 [1][2] - 恒生指数下跌0.56%至23157.97点 [1][2] - 国企指数下跌0.86%至8359.26点 [1][2] 科技股表现分化 - 美团下跌1.67%至135.7港元 快手下跌1.59%至52.45港元 [2][4] - 网易上涨1.05%至192.7港元 小米上涨1.27%至51.6港元 [2][4] - 腾讯微涨0.04%至498.4港元 阿里巴巴微跌0.61%至113.2港元 [2][4] 房地产板块大幅下跌 - 龙湖集团下跌5.09%至9.33港元 万科企业下跌4.87%至4.88港元 [4][5] - 5月百城二手住宅均价环比下跌0.71%至每平方米13794元 [5] - 雅居乐集团下跌4.65% 富力地产下跌4.08% [5] 生物医药板块集体下挫 - 康方生物大跌10.5%至75港元 [6][7] - 君实生物下跌5.94%至19港元 康诺亚下跌5.33%至41.75港元 [7] - 泰格医药下跌3.52% 金斯瑞生物科技下跌2.81% [7] 汽车板块普遍下跌 - 喜相逢集团下跌7.12%至6港元 [8] - 广汽集团下跌3.28%至2.65港元 北京汽车下跌2.53%至1.93港元 [8] - 蔚来下跌2.13% 理想汽车下跌2.05% 比亚迪下跌1.88% [8] 加密货币概念股强势上涨 - 欧科云链大涨41.21%至0.233港元 [9][10] - 新火科技控股上涨23.03%至2.19港元 [9][10] - 香港《稳定币条例》正式成为法例 [10] 黄金板块表现突出 - 潼关黄金大涨18.23%至2.27港元 [10][11] - 赤峰黄金上涨5.77% 中国黄金国际上涨4.48% [11] - 特朗普将进口钢铁铝关税从25%提升至50% [11] 政策与行业动向 - 工信部将加大汽车行业"内卷式"竞争整治力度 [9] - 交银国际看好科技创新主线包括半导体和新能源汽车产业链 [12] - 建议关注高股息板块和政策红利主线 [12][13]