大盘表现上，稳定币概念股多数走高。截至收盘，耀才证券金融、云锋金融、移卡等相关股票上涨10% 以上。开源证券指出，全球监管政策逐渐完善，有望推动稳定币产业合规稳健发展，将催化产业新的投 资机遇。 同时，受政策利好驱动，当日医药股、保险股等同样走强。其中，三叶草生物、乐普生物、歌礼制药等 医药股的上涨幅度超过60%。 7月18日，香港恒生指数收市报24825.66点，上升326.71点，升幅为1.33%，全日成交金额为2386.91亿港 元。中新社记者 李志华 摄 来源：中国新闻网 中新社香港7月18日电 (记者 刘大炜)7月第三个交易周，在稳定币概念股、医药股等持续活跃的推动 下，港股相关指数延续反弹。截至18日收盘，香港恒生指数累涨2.84%，国企指数累涨3.44%，恒生科 技指数累涨5.53%。 从全周走势来看，恒生指数、恒生科技指数均一路攀升至高点。18日，香港恒生指数收报24825.66点， 涨1.33%；国企指数涨1.51%，报8986.47点；恒生科技指数涨1.65%，报5538.83点。 此外，香港特区政府公司注册处18日发表的统计数字显示，截至今年6月底，本地公司总数和非香港公 司总数均创历史 ...

行业政策与监管动态 - 工信部即将出台钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作方案 推动调结构、优供给、淘汰落后产能 [1] - 工信部推动人形机器人、元宇宙、脑机接口等未来产业创新发展 超前布局新领域新赛道 [1] - 中央第四指导组调研新能源汽车行业非理性竞争问题 北汽集团、比亚迪集团、中国汽车工业协会参与座谈 [1] - 国家发改委规范低空产业发展 防止低效重复建设或低端恶性竞争 整治不理性建设行为 [1] - 市场监管总局约谈饿了么、美团、京东 要求规范促销行为 理性参与竞争 构建多方共赢生态 [1] 公司动态与资本市场 - 中国船舶吸收合并中国重工事项获证监会同意注册批复 [2] - 泰恩康控股子公司CKBA乳膏玫瑰痤疮适应症申报新药临床试验获受理 [2] - 红宝丽第一大股东及实控人拟合计减持不超过2%公司股份 [2] - 长城汽车上半年净利润63.37亿元 同比下降10.22% [2] - 美邦股份股票异常波动期间 美平咨询、郝新新存在减持公司股票情形 [2] - 天娱数科董事郭柏春因涉嫌挪用公款罪、滥用职权罪被刑事拘留 [2] - 宇树科技开启上市辅导 由中信证券担任辅导机构 实际控制人为王兴兴 [1]

科创板上市标准 - 第一套标准要求公司预计市值10亿元以上，且最近两年净利润合计5000万元以上或最近一年盈利且营收1亿元以上 [1] - 第二套标准允许亏损上市，要求预计市值15亿元以上，最近一年营收2亿元以上且近三年研发投入占比不低于15% [2][3] - 第三套标准要求预计市值20亿元以上，最近一年营收3亿元以上且近三年经营性现金流净额1亿元以上 [4] - 第四套标准要求预计市值30亿元以上且最近一年营收3亿元以上，不要求现金流 [5][6] - 第五套标准不要求盈利、营收或现金流，但需预计市值40亿元以上，且产品需经国家批准并取得阶段性成果（如医药企业需核心产品进入二期临床试验） [7][8] 第五套标准实施动态 - 科创板开板以来已有20家生物医药企业通过第五套标准上市 [9] - 2023年下半年暂停第五套标准审核，2025年6月重启并引入资深专业机构投资者制度 [10] - 适用领域包括生物医药、人工智能、商业航天、低空经济等 [11] 资深专业机构投资者定义 - 需满足以下条件之一： - 私募基金投资的企业近五年有5家以上在科创板上市或10家境内外上市 [12] - 政府基金或掌握关键核心技术的产业投资人 [13] - 持股超两年且持股比例≥3%或投资额≥5亿元，无关联关系 [14][15] 科创板行业要求 - 禁止房地产、金融、投资类企业上市 [17] - 限制金融科技（如蚂蚁金服）、模式创新企业（如滴滴）上市 [18] - 鼓励七大领域：新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药及其他符合定位的领域 [19][20][21][22][23] 科创属性技术指标 - 需同时满足四项指标： - 近三年研发投入占比≥5%（软件企业≥10%）或累计研发投入≥8000万元 [25] - 研发人员占比≥10% [26] - 主营业务相关发明专利≥7项（软件企业除外） [27] - 近三年营收复合增长率≥25%或最近一年营收≥3亿元（第五套标准豁免） [27] - 替代条件包括核心技术获国家认定、参与国家级科技奖项、承担重大科技专项等 [28] 其他上市要求 - 需管理规范且股权架构合规，股权问题可能导致上市失败 [24][29] - 常见股权问题包括创始人持股、合伙人纠纷、股权转让瑕疵等 [34][35][36]

青年创投，即时代之潮。智能浪潮奔涌之际，中国青年创投探索者正不断向世界展现创新活力。每年 夏天，这些探索者相聚在创业邦新青年创投大会，带来技术、投资的最新趋势，也分享他们创投路上 的别样风景。 今年的新青年创投大会于 7月18日在杭州拱墅举办。本次大会由杭州市拱墅区人民政府指导 、 创业 邦主办 、 杭州大运河数智未来城联合主办，汇聚 2025热门赛道"领潮"创业先锋与投资人，携手科 创狠路同行者The North Face（北面）、独家IT合作伙伴腾讯云、数据支持睿兽分析，链接青年科创 力量与城市产业生态，共赴未来新征程。 大会现场 "2025新青年创投榜" 正式揭晓，榜单数据显示 AI正在深度重塑创新生态。今年上榜的30 位青年创业者：他们所创立企业平均成立4年，1/3聚焦人工智能领域，地区集中在北上广、江浙等； 企业平均估值达16亿元，总估值461亿元，50%的企业已步入独角兽或未来独角兽行列；企业平均融 资总额近4亿元，平均融资4次，2025年已有15家企业成功完成最新一轮融资。上榜的40位青年投资 人：72.5%关注智能制造、67.5%关注人工智能；早期和成长期依旧是他们的重点关注阶段，72.5% ...

科创板设立与发展 - 科创板设立六年来通过创新市场机制和包容融资环境为中国科技创新企业提供优良发展平台 [1] - "科创板八条"、"1+6"政策及配套制度持续落地疏通科技型企业发展难点堵点 [1] - 科创板作为资本市场制度改革"试验田"精准支持企业上市后整体发展势头良好 [3] 科创企业融资与成长 - 科创企业面临研发周期长、资金投入大、失败风险高等融资难题 [3] - 博瑞医药科创板上市后六年累计研发投入12亿元布局四条创新药管线其中BGM0504注射液进入III期临床 [4] - 皓元医药上市后通过资本赋能建立药物研发中心、生产基地及ADC CDMO基地形成全产业链服务体系 [4] AI技术赋能创新 - AI大模型擅长解决非线性复杂问题帮助突破生物医药和物质科学领域创新瓶颈 [5] - AI技术缩短药物研发周期提升成功率使创新药研发投资回报率提高 [8] - AI技术渗透产业链各环节推动生物医药等产业全流程覆盖提升商业化能力 [8] 科创板指数体系与资本引导 - 中证指数公司发布科创50、科创100等宽基指数及生物医药、芯片等主题指数 [5] - 指数化投资引导社会资本精准流向国家重点领域促进科创板公司高质量发展 [5] - 未来将持续完善科创板指数体系凸显"硬科技"成色提供多样化投资工具 [6] 制度升级与全球竞争力 - 2025年科创板以科创成长层为核心重启未盈利企业第五套上市标准拓宽生物医药等领域融资渠道 [8] - 中国生物医药知识产权反向输出案例增加显示全球市场认可度提升 [9] - 工程师红利释放推动国内企业在全球技术领先优势扩大资本风险偏好变化进一步强化竞争力 [9]

AI基金平安医疗健康混合A（003032）披露2025年二季报，第二季度基金利润2.1亿元，加权平均基金份额本期利润0.5108元。报告期内，基金净值增长率为 21.53%，截至二季度末，基金规模为9.66亿元。 该基金属于偏股混合型基金，长期投资于医药医疗股票。截至7月17日，单位净值为2.876元。基金经理是周思聪，目前管理4只基金。其中，截至7月17日， 平安医药精选股票A近一年复权单位净值增长率最高，达103.36%；平安医疗健康混合A最低，为84.73%。 基金管理人在二季报中表示，本报告期内，以子行业的景气度为投资的重要策略，在商业模式、竞争力和业绩的多维度比较中寻找具有估值性价比的优秀公 司，重点布局了创新药方向。未来仍然看好以创新药、创新医疗器械为代表的成长型的医药子行业。 截至7月17日，平安医疗健康混合A近三个月复权单位净值增长率为43.84%，位于同类可比基金9/138；近半年复权单位净值增长率为85.59%，位于同类可比 基金7/138；近一年复权单位净值增长率为84.73%，位于同类可比基金5/133；近三年复权单位净值增长率为48.57%，位于同类可比基金12/106。 截至7月1 ...

报告行业投资评级 - 看好（维持）[9] 报告的核心观点 - 玫瑰痤疮需求旺盛，亟需新药，我国玫瑰痤疮患病率为3.48%，患者人数估计达4900万人，临床用药局限性明显，缺少安全、有效的新药 [9] - CKBA具备潜力，临床前研究表明其能强烈抑制Th17细胞分化，具备治疗玫瑰痤疮的潜力，全球相对活跃的管线仅有6个，国内布局几乎空白，泰恩康计划拓展CKBA适应症至玫瑰痤疮，未来表现值得期待 [9] 根据相关目录分别进行总结 玫瑰痤疮患者众多，亟需新药 - 玫瑰痤疮好发于面中部，国内患病率为3.48%，患者数达4900万人 [13] - 患者因影响外观心理负担严重，治疗需求旺盛，国内95.3%的就诊患者存在治疗需求 [13] - 临床用药局限性明显，多数指南推荐用药未在国内上市或为超适应症用药，针对部分皮损缺乏有效药物，且多数药物有不良反应或临床应用局限性 [13][17] CKBA具备潜力，临床管线稀缺 - Th17细胞及其分泌的IL - 17或为治疗玫瑰痤疮关键靶点之一，玫瑰痤疮患者病变皮肤中Th17细胞分化增加，促进LL - 37表达和失调 [19] - CKBA能抑制ACC1活性，强烈抑制Th17细胞分化，具备治疗玫瑰痤疮的潜力，可能对大部分临床表型有效，有望解决临床用药局限性 [19] - 针对玫瑰痤疮适应症，全球相对活跃的管线仅有6个，国内布局几近空白，仅有1条管线获临床默示许可，泰恩康计划拓展CKBA适应症，未来表现值得期待 [23] 投资建议与投资标的 - 玫瑰痤疮患者多、需求大，国内临床用药有明显局限性，亟需安全有效的创新产品，国内公司布局有限，建议关注泰恩康等 [4][25]

大盘走势分析 - 上证指数本周呈现先抑后扬走势 消化上周五上影线 对中长期上涨有利 [1] - 市场在突破3500点后反复夯实确认 技术走势符合预期 大方向保持向上 [1] - 下周可能在3500点附近震荡 但仅为后续继续上涨做准备 [1] 板块轮动情况 - 板块轮动速度快 缺乏持续性上涨板块 但机会呈现"雨露均沾"状态 [2] - 半导体领域光模块表现强势 部分龙头公司发布业绩增长明显报告 [2] - PCB柔性电路板 银印制电路板表现强势 代表创新科技半导体领域 [2] - 医药板块中创新药局部品种活跃 主要因临床批件或新品上市发布 [2] - 医药股整体表现不突出 近300家医药股中一半一季度业绩增长 一半下滑 [2] - 传统行业如光伏设备 电池 钢铁 煤炭 有色等出现明显转折 [2] 市场结构特征 - 本周市场整体回升 中盘个股表现明显 [2] - 大盘股因银行板块影响暂时停滞 [2] - 小盘股尾盘股表现相对较弱 [2] 未来市场预期 - 下周市场在震荡后大方向仍将向上 [3] - 政策方面有局部落实 如上海 深圳相关政策及消费支持措施 [3] - 资金面连续7天逆回购投放 提供资金支持 [3] - 回调时可视为寻找机会时机 [3]

市场新高趋势追踪 - 触及新高的个股、行业和板块被视为市场风向标，动量及趋势跟踪策略有效性得到研究支持[1][4] - 截至2025年7月18日，上证指数、深证成指、中证2000的250日新高距离均为0%，创业板指、科创50指数回落幅度较大（10.71%、10.59%）[5] - 有色金属、钢铁、基础化工、通信、国防军工行业指数距离250日新高不足1.65%，而煤炭、食品饮料等行业距离较远[8] - 万得全A等权、区块链、金属非金属等概念指数表现强势，接近历史高点[10] 创新高个股市场监测 - 全市场1001只股票在过去20个交易日创250日新高，医药（129只）、基础化工（122只）、机械（114只）行业数量领先[13] - 银行、综合金融、钢铁行业创新高个股占比最高（88.10%、40.00%、33.96%）[13] - 制造板块创新高股票数量达289只（占比18.65%），周期板块占比最高（21.88%）[15] - 中证2000指数成份股中18.05%创新高，科创50指数仅6%[15] 平稳创新高股票特征 - 筛选出46只平稳创新高股票，包括胜宏科技、博瑞医药等，制造板块（14只）和科技板块（13只）占主导[19] - 制造板块中机械行业创新高个股最多，科技板块以计算机行业为主[19] - 筛选标准包括：分析师关注度（≥5份买入评级）、股价250日涨幅前20%、价格路径平滑性等[18]

证券代码：688202 证券简称：美迪西 公告编号：2025-042 上海美迪西生物医药股份有限公司 股东减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： ? 股东持有的基本情况 截至本公告披露日，上海美迪西生物医药股份有限公司（以下简称"公司"） 股东林长青先生持有公司股份 5,473,654 股，占公司总股本的 4.07%，与其一致 行动人陈国兴先生合计持有公司股份10,348,808股，占公司总股本的 7.70%。 上述股份来源于公司 IPO 前取得的股份以及公司实施资本公积金转增股本， 林长青的股份已于 2022 年 11 月 7 日起解禁上市流通。 ? 减持计划的主要内容 因股东自身资金需求，公司股东林长青拟通过集中竞价或大宗交易的方式减 持合计不超过所持公司股票 2,000,000 股，即不超过公司总股本的 1.49%，自减 持计划披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内（根据中国证监会及上海证券交易 所规定禁止减持的期间除外）实施。 上述股份减持价格按减持实施时的 ...