能源生产稳步增长 - 2025年规模以上工业原煤产量48.3亿吨，创历史新高，比上年增长1.2% [1] - 2025年规模以上工业原油产量2.16亿吨，创历史新高，比上年增长1.5%，连续四年稳产2亿吨以上 [2] - 2025年规模以上工业天然气产量2619亿立方米，比上年增长6.2%，连续九年增产超百亿立方米 [2] - 2025年规模以上工业发电量97159亿千瓦时，比上年增长2.2% [2] 电力生产结构变化 - 2025年规模以上工业火力发电量62945亿千瓦时，比上年下降1.0% [2] - 2025年水力发电13144亿千瓦时，比上年增长2.8% [2] - 2025年核能发电4812亿千瓦时，增长7.7% [2] - 2025年风力发电10531亿千瓦时，增长9.7% [2] - 2025年太阳能发电5726亿千瓦时，增长24.4% [2] 清洁能源建设与结构优化 - 2025年风电光伏发电装机首次超过火电装机容量 [3] - “西电东送”工程输送能力达到3.4亿千瓦 [3] - 新型储能装机突破1亿千瓦，占全球总装机比例超过40%，稳居世界首位 [3] - 2025年规模以上工业清洁能源发电34213亿千瓦时，比上年增长8.8%，占规模以上工业发电量比重为35.2%，比上年提高2.1个百分点 [3] 能源消费与绿色转型 - 2025年非化石能源占能源消费总量比重比上年提高约2个百分点，超过石油成为第二大能源类型，成为能源增量主体 [3] - 2025年全社会能源消费总量比上年增长3.5% [3] - 扣除原料用能和非化石能源消费量后，2025年单位GDP能耗比上年降低5%以上 [3] - 规模以上工业单位增加值能耗连续两年保持下降 [3]

原油市场供需与地缘政治 - 伊朗局势等地缘政治不确定性驱动油价大幅波动，并为油价景气奠定基础 [1] - 国际局势持续动荡，地缘政治的不确定性有望为油价景气奠定基础 [1] - OPEC+决定在2026年第一季度暂缓增产，此举有望改善市场对原油供给端的担忧 [1] 原油需求与供给展望 - IEA预计2026年全球原油需求增长86万桶/日 [1] - 2026年化工原料需求将主导原油需求增长，其增量占比有望从2025年的40%上升至60% [1] - IEA预计2026年全球原油供给增长240万桶/日 [1] - OPEC+在2025年的大幅扩增是原油市场波动主因之一 [1] 行业长期趋势与影响 - 中长期看，在地缘政治仍存不确定的前提下，原油供需格局仍具备景气基础 [1] - 宏观经济恢复有望提振化工需求 [1] - 长期来看，化工品产能出清将利好龙头企业 [1] 相关金融产品特征 - 石油ETF（561360）跟踪油气产业指数（H30198），该指数聚焦于石油和天然气的勘探、开采、生产及销售等相关业务 [1] - 该指数选取油气产业链上下游企业作为样本，以反映行业上市公司证券的整体表现 [1] - 油气产业指数具备周期性强、受国际油价波动影响大等特征 [1]

文章核心观点 - 2025年中国能源行业整体呈现稳中有进的发展态势，能源供给保障能力持续增强，主要能源产品产量创历史新高，同时绿色低碳转型步伐加快，能源结构持续优化[1] 能源生产稳步增长，保供基础不断夯实 - 规模以上工业原煤产量达48.3亿吨，创历史新高，比上年增长1.2%[2] - 规模以上工业原油产量达2.16亿吨，创历史新高，比上年增长1.5%，连续四年稳产2亿吨以上[2] - 规模以上工业天然气产量达2619亿立方米，比上年增长6.2%，连续九年增产超百亿立方米[2] - 规模以上工业总发电量达97159亿千瓦时，比上年增长2.2%[3] 电力生产结构变化 - 规模以上工业火力发电量为62945亿千瓦时，比上年下降1.0%[3] - 水力发电量为13144亿千瓦时，比上年增长2.8%[3] - 核能发电量为4812亿千瓦时，比上年增长7.7%[3] - 风力发电量为10531亿千瓦时，比上年增长9.7%[3] - 太阳能发电量为5726亿千瓦时，比上年增长24.4%[3] 清洁能源加快建设，能源结构不断优化 - 2025年风电光伏发电装机容量首次超过火电装机容量[4] - “西电东送”工程输送能力达到3.4亿千瓦[4] - 新型储能装机突破1亿千瓦，占全球总装机比例超过40%，稳居世界首位[4] - 规模以上工业清洁能源（水电、核电、风电和太阳能发电）发电量达34213亿千瓦时，比上年增长8.8%[4] - 清洁能源发电量占规模以上工业总发电量比重为35.2%，比上年提高2.1个百分点[4] 绿色转型步伐加快，能效水平不断提升 - 2025年非化石能源占能源消费总量比重比上年提高约2个百分点，超过石油成为第二大能源类型[5] - 初步测算，2025年全社会能源消费总量比上年增长3.5%[5] - 扣除原料用能和非化石能源消费量后，单位GDP能耗比上年降低5%以上[5] - 规模以上工业单位增加值能耗连续两年保持下降[5]

文章核心观点 - 加拿大总理卡尼访华期间与中国签署联合声明及多项合作协议，其中最引人注目的是加拿大单方面大幅削减对中国电动汽车的惩罚性关税，此举被视为加拿大在经济上寻求自主、减少对美国依赖的强烈信号，可能对美加关系及西方阵营产生影响 [3][4][6] 经贸协议与关税调整 - 加拿大正式承诺废除针对中国电动汽车100%的惩罚性关税，转而适用6.1%的最惠国待遇 [3] - 加拿大油菜籽输华综合关税从75.8%降至15% [6] - 中国电动汽车进入加拿大市场的关税从100%降至6.1%，中国车企获得49000个准入配额，预计可带来至少20亿加元的市场收益 [6][8] - 双方决定在关键矿产与清洁能源板块联手设厂 [6] 合作领域与产业影响 - 双方签署了八份合作文件，包括中国-加拿大经贸合作路线图、关于加强能源合作的谅解备忘录等，同意在能源、金融、公共安全、人文交流等多个领域加强合作 [12] - 加拿大能源与自然资源部长表示欢迎中国企业参与加拿大清洁能源项目合作，双方将筹备中加能源部长对话，深化在传统能源、清洁能源、民用核能等领域的务实合作 [12][14] - 中加在矿产领域产业合作高度互补，加拿大矿产资源丰富，中国拥有成熟的加工技术及完整产业链，2023年加拿大关键矿企从中国内地及香港投资者处获得至少十几笔投资，总价值达22亿加元，较2022年的6200万加元大幅增长 [16][18] 政策背景与加方动机 - 卡尼启程访华前48小时，特朗普宣布对加拿大木材、钢铝单独加税，并表示即便加拿大对美出口占比高达七成，关税也会照常征收 [11] - 加拿大对美出口占比70%，扩大非美市场出口份额成为实现经济主权的重要途径，中国市场的规模和潜力对加拿大具有较强吸引力 [26] - 加拿大外长未直接回应是否会修订印太战略中的涉华定位，表示绝不会重蹈特鲁多政府覆辙，显示出卡尼当局将调整对华政策，不再盲目跟随华盛顿的战略导向 [21] 潜在影响与各方反应 - 卡尼提及未来可能有志同道合的国家结成同盟，在特定领域绕开美国主导的旧有国际体系，反映出加拿大寻求外交和经济自主的倾向 [24] - 作为五眼联盟成员，加拿大与中国深化经贸捆绑，可能为其他西方国家（如已在电动车关税问题上与中国达成共识的欧盟）提供参考 [28] - 加拿大国内存在不同声音，例如安大略省省长福特警告降低电动车关税可能引发美国不满，影响本土制造业就业 [24] - 美国的“美国优先”政策已导致其国际孤立性上升，世界各国正在积极寻找新的合作平衡点 [34]

全社会用电量核心数据 - 2025年全社会用电量累计103682亿千瓦时，同比增长5.0%，历史性突破十万亿千瓦时，为全球单一国家首次 [1] - 第一产业用电量1494亿千瓦时，同比增长9.9% [1] - 第二产业用电量66366亿千瓦时，同比增长3.7% [1] - 第三产业用电量19942亿千瓦时，同比增长8.2% [1] - 城乡居民生活用电量15880亿千瓦时，同比增长6.3% [1] 用电量增长结构分析 - 第三产业和城乡居民生活用电对用电量增长的贡献合计达50% [1] - 第三产业中，充换电服务业用电量增速达48.8%，信息传输、软件和信息技术服务业用电量增速达17.0%，是拉动增长的重要原因 [1] 能源安全保障与供应 - 2025年能源保供成效为“十四五”以来最好一年，成功应对迎峰度夏期间电力负荷20次超2024年峰值的考验 [1] - 2026年工作目标包括夯实煤炭供应保障基础、提升电力保供水平、增强油气生产供应能力 [2] - 2026年工作目标包括优化能源骨干通道布局，提升能源基础设施本质安全水平 [2] 能源绿色低碳转型与投资 - 2025年能源绿色低碳转型步伐加快，能源投资增势强劲且方向向绿向新，新能源实现更高质量跃升式发展 [1] - 2025年重大水电核电项目建设加快，新型电力系统建设稳步推进 [1] - 2026年将扎实推进能源绿色低碳转型，持续提高新能源供给比重 [2] - 2026年目标全年新增风电、太阳能发电装机2亿千瓦以上 [2] - 2026年将有序推进重大水电项目，积极安全有序发展核电，加强化石能源清洁高效利用 [2]

文章核心观点 文章总结了2025年中国能源行业在“十四五”收官之年取得的卓越成就，核心观点是：中国能源行业已超越单一“保障供应”的维度，迈入安全、绿色、创新、高效协同并进的新阶段，通过强大的保供体系、加速的绿色转型、深入的科技创新和有效的市场改革，为经济社会高质量发展提供了坚实支撑，并展现出在全球能源格局中的韧性与领导力 [13]。 稳字当头：能源保供筑牢发展压舱石 - 2025年能源保供成效为“十四五”以来最好，夏季全国最大电力负荷达14.65亿千瓦，比2024年同期高出近1.5亿千瓦，七八月份全社会用电量连续超万亿千瓦时，创历史新高，但电力供应总体平稳有序 [14] - 传统能源稳产增产：全年原煤产量达48亿吨以上，进口约4.7亿吨；原油产量约2.15亿吨，天然气产量突破2600亿立方米，连续9年增产超百亿立方米 [15] - 网络优化增强互济能力：全国西电东送能力达3.4亿千瓦，长输油气管道里程达20万公里，煤炭主要产区外运量超19亿吨，形成“全国一盘棋”调度模式 [15] - 调控手段从“刚性供应”转向“柔性响应”，通过虚拟电厂、负荷智能调控系统等引导需求侧参与平衡，例如江苏聚合工商业用户进行需求响应，浙江调控空调机组降低高峰用电 [16] 绿动中国：转型提速跑出减碳加速度 - 新能源装机高速增长：2025年风电光伏新增装机约3.7亿千瓦，第一批基地基本建成，第二、三批建成投产约5000万千瓦，风光发电量占全社会用电量比重达22% [17] - 大型基地建设推进生态治理，例如库布其沙漠建设规划长400公里、平均宽约5公里的“光伏长城”，实现能源生产与生态保护统一 [17] - 传统能源清洁利用同步推进：全年煤矿瓦斯利用量超60亿立方米，煤炭向高价值产品转变；油气田推进多能融合、减碳驱油等工程 [18] - 新能源行业“内卷”缓解，风电行业在政策引导下优化招投标规则，40余家企业达成共识，杜绝最低价中标，风机价格回归理性，上半年各机型中标价已高于最低成本价，多数风电设备企业三季度营收和净利润同比双增 [19] - 储能行业出现电芯“一芯难求”，头部电池企业满产，市场回暖为行业转型创造良好条件 [19] 创新赋能：科技突围激活产业新引擎 - 新型储能快速发展，全国新型储能装机突破1亿千瓦，占全球比重超40%，政策支持其从“奢侈品”向“日用品”转变 [21] - 充电基础设施加速布局，已建成全球最大电动汽车充电网络，平均每5辆汽车有2个充电桩；2025年10月启动“三年倍增”行动，目标到2027年底建成2800万个充电设施，满足超8000万辆电动汽车需求 [22] - 人工智能与能源深度融合，2025年出台《关于推进“人工智能+”能源高质量发展的实施意见》，开展“人工智能+”能源试点，一批行业大模型落地推广 [22] 活市兴企：改革破冰畅通发展活力源 - 全国统一电力市场初步建成，构建“1+6”基础规则体系，28个省份连续开展电力现货交易，全年市场化交易电量达6.6万亿千瓦时，同比增长6.8%，占全社会用电量比重提升至64% [24] - 电力市场建设成效显著：中长期交易电量占市场电量比重超90%，稳定了电价基本盘；辅助服务机制挖掘调节能力超1.17亿千瓦，年均增加清洁能源消纳空间超1200亿千瓦时；现货市场引导形成“按价用电”新格局 [25] - 改革红利惠及民营企业，出台能源领域民营经济10项举措，新核准的10台核电机组全部引入民间资本，股比最高达20%，并推动民企参股水电、油气管道及大型煤矿项目 [25] - 新一轮“获得电力”政策预计5年内新增受益群体150万户，节省办电投资200亿元 [25]

委内瑞拉液化石油气出口启动 - 委内瑞拉已正式启动液化石油气的出口，并签署了商业合同 [1][3] - 该成果与委内瑞拉国家油气工业为提升产量水平所付出的努力直接相关 [3] 阿拉伯国家市场机遇与中国供应商 - 正在公开征集面向阿拉伯国家市场（2026-2030年）的中国优质供应商名录 [5] - 征集领域涵盖光伏、风电、储能、氢能、电网、生物质、地热、燃煤、CCS、油气、工业节能、充电桩、综合能源服务、数字化解决方案等 [5] - 供应商征集标准包括：产品质量稳定可靠且符合国际标准、履约信誉和合作诚信度高、技术领先且具备创新能力与核心竞争力、具备出海能力及完善的国际化服务体系 [5]

核心观点 - 2025年能源行业在保供、转型、创新、改革四大维度取得全面进展，构建了安全、绿色、创新、高效协同并进的新型能源体系，为经济社会高质量发展提供了坚实支撑 [1] 能源保供 - 2025年能源保供成效为“十四五”以来最好，夏季全国最大电力负荷达14.65亿千瓦，比2024年同期高出近1.5亿千瓦，七八月份全社会用电量连续超万亿千瓦时创历史新高，电力供应总体平稳有序 [2] - 煤炭保供基石稳固，全年原煤产量达48亿吨以上，进口约4.7亿吨，原油产量约2.15亿吨，天然气产量突破2600亿立方米并连续9年增产超百亿立方米 [3] - 跨区域能源调配能力增强，全国西电东送能力达3.4亿千瓦，长输油气管道里程达20万公里，煤炭主要产区外运量超19亿吨，形成“全国一盘棋”调度模式 [3] - 需求侧管理精细化，虚拟电厂、负荷智能调控等柔性调节手段成为电力供需平衡的新解决方案 [4] 绿色转型 - 新能源装机高速增长，全年风电光伏新增装机约3.7亿千瓦，风电光伏发电量约占全社会用电量的22% [6] - 电力系统适配性增强，通过煤电升级、调节能力优化及构网型技术、虚拟电厂等新技术试点，提升了对高比例新能源的消纳能力 [6] - 化石能源清洁利用加速，全年煤矿瓦斯利用量超60亿立方米，油气上游推进多能融合、减碳驱油等三大工程建设 [7] - 风电行业“反内卷”成效显著，40余家开发与整机企业优化招投标规则，风机价格回归理性，多数风电设备企业三季度营收和净利润同比双增 [7] - 储能行业需求旺盛，出现电芯“一芯难求”现象，全国新型储能装机突破1亿千瓦，占全球比重超40% [8][9][10] 科技创新 - 新型储能等新业态投资快速增长，行业朝多元化、高安全、快响应方向演进 [9] - 充电基础设施快速发展，启动“三年倍增”行动，目标到2027年底建成2800万个充电设施，满足超8000万辆电动汽车需求 [10] - “人工智能+”能源应用加快普及，政策推动下行业大模型落地推广，人工智能正成为能源行业的基础能力 [11] 市场改革 - 全国统一电力市场初步建成，形成“1+6”基础规则体系，全年市场化交易电量6.6万亿千瓦时、同比增长6.8%，占全社会用电量比重提升至64% [12] - 电力市场实效显著，辅助服务机制挖掘最大调节能力超1.17亿千瓦，年均增加清洁能源消纳空间超1200亿千瓦时，现货市场引导形成“按价用电”格局 [13] - 能源领域对民营经济开放力度加大，出台10项重点举措，新核准的10台核电机组全部引入民间资本（股比最高达20%），并核准民营大型煤矿项目4处 [13]

行业动态 - 委内瑞拉正式启动液化石油气出口业务，标志着该国能源资源商业化进入新阶段 [1] - 该成果与委内瑞拉国家油气工业为提升产量水平所付出的努力直接相关 [1] 公司行动 - 委内瑞拉代总统德尔西·罗德里格斯宣布已签署液化石油气商业化合同 [1]

中加能源合作高层会晤 - 中国国家能源局局长王宏志与加拿大能源与自然资源部长蒂姆·霍奇森在北京举行会晤 [1] - 双方就中加能源领域机制对话与务实项目合作交换意见 [1] 合作共识与协议签署 - 双方于1月15日在两国总理见证下签署了《中国国家能源局和加拿大自然资源部关于加强能源合作的谅解备忘录》 [1] - 双方愿加强对接、落实共识，筹备好中加能源部长对话 [1] 重点合作领域 - 深化在传统能源、清洁能源、民用核能等领域的合作 [1] - 加拿大油气资源丰富，愿与中方进一步深化互利合作 [1] - 加拿大欢迎中国企业参与其清洁能源发展合作 [1] 合作愿景与多边框架 - 双方希望将两国领导人的共识转化成能源领域务实成果 [1] - 双方就亚太经合组织框架下合作交换意见，支持多边主义和自由贸易 [1] - 双方携手为全球能源安全和转型作出贡献 [1]