报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 我国公募REITs已从试点迈入常态化发展阶段，发行规模扩容、资产类型丰富，但2025年规模回落，认购倍数波动，二级市场走势分六个阶段，收益表现介于沪深300与中证全债间，波动率和相关性特征使其适合平衡组合波动 [13][19][21][27] - 公募REITs流通盘持有主体集中，机构主导，不同类型REITs持有人结构有板块分化，券商自营和保险资金偏好不同，公募基金FOF配置REITs产品数量扩张但节奏放缓，配置从分散到集中 [2][28][30][36] - 各类型公募REITs运营表现分化，产业园核心资产抗跌、传统园区承压，仓储物流出租率和租金有差异，消费出租率高位稳健、租金分化，保障房运营韧性强，交通受出行需求影响，生态环保运营回暖，能源光伏风电表现不同，市政运营压力增加，水利波动后爆发，新型基础设施待发展 [42][46][51][54][57][61][63][67][69][71] - 当前REITs市场环境有不确定性，建议采取哑铃配置策略，一级市场打新和战配聚焦优质项目、审慎对待长锁定期战配，二级市场锚定“政策红利+资产优质”主线，挖掘刚需资产分红价值、布局新基建赛道，把握扩募增量机会 [74][75][82] 根据相关目录分别进行总结 市场复盘：从估值波动到价值回归 行情特征和驱动因素 - 我国公募REITs发行规模近年稳步扩容，2025年延续常态化发行但规模回落，新增“首单”项目拓宽资产版图 [13] - 2021 - 2025年认购倍数波动，受产品供给稀缺性、市场情绪及资产类型收益预期驱动 [19] - 二级市场走势分六个阶段，2025年中证REITs全收益指数表现弱于沪深300和中证转债，优于中证全债，分化原因包括市场资金分流、解禁、供给扩容等 [21][22] - REITs收益表现介于沪深300与中证全债间，与中证转债互补，波动率和相关性特征使其适合平衡组合波动 [27] 机构配置偏好差异 - 公募REITs流通盘持有主体集中，机构主导，券商自营占比51.3%，保险资金、产业资本等占比不同，个人投资者等持有比例低 [28] - 不同类型REITs持有人结构有板块分化，券商自营偏好高流动性、高弹性资产，保险资金侧重长期现金流稳定资产 [30] - 公募基金FOF配置REITs产品数量扩张但节奏放缓，配置从分散到集中 [31][36] 基本面：资产类型表现分化 - 产业园：营业收入以租金为主，2025年出租率与租金水平“分化加剧、供需博弈”，优质科创园区、核心区位资产抗跌，传统产业园承压 [42] - 仓储物流：2025年营业收入多波动下降，出租率头部稳健、部分波动大，租金水平整体下行，核心资产抗风险能力突出 [46] - 消费：2025年呈现分化特征，第三季度部分REITs表现亮眼、部分跌幅明显，出租率高位稳健、租金水平分化，核心商圈、优质运营资产抗风险能力强 [51] - 保障房：市场运营韧性强，多数REITs出租率维持93%以上，租金水平波动小，核心城市租赁刚需释放，住房业态抗风险能力突出 [54] - 交通：核心驱动逻辑为出行需求复苏与资产运营效率提升，车流量和通行费表现分化，核心路段资产韧性突出 [57][58] - 生态环保：两只REITs三季度营收同比增长，生活垃圾处理和污水处理领域表现较好，产能利用率提升 [61] - 能源：除华夏特变电工新能源REIT外，其余能源REITs2025年营收下滑，光伏领域亮眼、风电领域低迷 [63] - 市政：国泰海通济南能源供热REIT供热面积和收费面积稳定，但停热率和收费率三季度显著降低 [67] - 水利：银华绍兴原水水利REIT营业收入上半年波动后三季度爆发，原水价格稳定，供应原水量三季度环比增加是营收增长关键 [69] - 新型基础设施：两只数据中心REITs2025年第三季度首次披露营收，托管服务费收缴率为100%，为后续运营奠定基础 [71] 投资建议：政策红利与资产分化下的结构性机会 一级市场：分化行情中精选项目 - 今年REITs打新热度退却，出现上市即破发，打新收益降低受二级市场表现和一级市场定价影响，一二级市场价差收窄 [75] - 新上市REITs首日热度高但短期热度回落，不同资产类型表现分化，保障房短期韧性强，仓储物流、消费类疲软 [75] - 建议一级市场打新和战配聚焦优质项目，审慎对待长锁定期战配 [75] 二级市场：哑铃策略攻守兼备 - 公募REITs适合“闲置资金+长期持有”投资需求，应摒弃短期波段交易思维，以长期价值投资视角参与 [77] - 中美模拟组合数据显示，投资组合中适当加入REITs可提升夏普指数，但配置比例并非越高越好 [77][78] - 后市短期有局部解禁扰动，2026上半年解禁高峰，长期优质标的有配置价值，建议采取哑铃策略，挖掘刚需资产分红价值、布局新基建赛道，把握扩募增量机会 [82]

核心观点 - 汕尾市市场监督管理局在元旦假期前发布通知，对全市旅游及相关行业经营者进行价格行为规范与告诫，旨在维护节日市场价格秩序和消费者权益 [1][2] 监管要求与合规重点 - 要求所有相关经营者严格遵守《价格法》等法律法规，加强价格自律，维护市场秩序 [1] - 严格执行明码标价制度，需在醒目位置如实标示价格及收费依据，价格变动需及时更新，禁止标外加价或收取未标明费用 [1] - 禁止利用虚假或引人误解的价格手段进行欺诈，包括虚构原价、虚假折扣、囤积居奇、串通涨价、哄抬价格以及捏造散布涨价信息 [1] - 景区门票、旅游交通等执行政府定价或指导价的单位，必须严格执行规定价格和优惠政策，严禁价外加价或强制收费 [1] - 住宿、餐饮、娱乐等行业经营者需严格履行价格承诺，不得在电商平台订单生效后单方面毁约或擅自提价 [2] - 餐饮经营者禁止收取未标明的服务费、餐具费，对时令生鲜商品必须“一货一签、价签对应”，禁止使用“时价”等模糊表述 [2] 自查与监管行动 - 要求各相关经营者立即开展自查自纠，规范自身价格行为 [2] - 全市各级市场监管部门将持续加大巡查检查力度，依法严肃查处不明码标价、价格欺诈等违法行为 [2] - 对经提醒告诫仍不整改、性质恶劣的典型案件，将予以公开曝光并依法从重处罚 [2] 社会监督与消费者权益 - 欢迎消费者和社会各界加强监督，发现价格违法行为可保存证据并通过12315/12345热线投诉举报 [2]

文章核心观点 - 文章核心观点是云南省需深入挖掘投资和消费潜力，通过投资与消费双轮驱动来激活内需市场，为构建新发展格局提供支撑，并在推进中国式现代化的云南实践中展现新作为 [7][9][10] “十四五”时期发展回顾 - “十四五”时期全省经济社会发展稳中有进、质中向好，地区生产总值突破3万亿元大关 [3] - 中老铁路累计发送旅客超6300万人次，运输货物超7300万吨，辐射19个国家 [4] - 完成326项改革事项，营商环境持续优化 [4] “十五五”时期总体要求与目标 - “十五五”时期是在中国式现代化进程中开创云南发展新局面的关键时期 [3] - 需准确把握云南在全国发展大局中的地位和作用，为与全国同步基本实现社会主义现代化奠定坚实基础 [5] 挖掘投资潜力的具体措施 - 投资是稳增长的“压舱石”和调结构的“推进器”，需坚持投资于物与投资于人紧密结合 [9] - 投资于物需聚焦基础设施和产业升级，在交通、水利、农业、旅游、电力等领域谋划实施大项目、好项目 [9] - 投资于人需改善民生，在教育医疗、养老托幼、文化体育等领域发力 [9] - 需用好“两重”“两新”等政策，围绕沿边铁路公路、能源、水利和社会民生建设等领域争取国家资金支持，清单化推进以形成更多实物工作量 [9] 挖掘消费潜力的具体措施 - 消费是经济增长的持久动力，需通过创新供给激活消费潜能 [9] - 推进农文旅体融合发展，将自然生态、民族文化与康养旅居等要素有机串联，打造富有吸引力的消费新场景 [6][9] - 例如腾冲通过融合自然生态与民族文化打造的沉浸式旅居体验，带动旅居人数同比增长42%，人均消费提高到1.3万元 [6][9] - 需立足云南多元文化特质和自然生态比较优势，运用大数据分析不同客群偏好，针对性制定政策和创新产品，提供差异化服务 [6][9] 促进房地产市场健康发展的措施 - 房地产是扩大投资、拉动消费的重点领域，云南省当前城镇化率低于全国平均水平，蕴含很大发展空间 [6][10] - 2025年1至11月，云南商品房销售增速高于全国9.2个百分点，市场回暖迹象明显 [10] - 需把握“人的城镇化”核心，结合城市更新开发适销产品，针对旅居需求设计康养型小户型，围绕农业转移人口市民化推出实用户型，并通过精准营销提升消费活力 [6][10] - 需通过市场化方式激活闲置资源，构建“开发—运营—消费”的良性循环 [6][10] 政策背景与落实要求 - 中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”作为明年经济工作要抓好的八个方面重点任务之首 [6][10] - 需结合云南实际，以钉钉子精神抓好落实，不断拓展内需增长新空间，提高人民生活水平 [6][10]

市场监管政策动向 - 市场监管总局部署2026年元旦、春节期间重要民生商品服务稳价保质工作 [1] - 政策要求加大线上线下价格监测力度 覆盖米面油、肉蛋奶、果蔬等生活必需品 [1] - 政策要求重点关注年夜饭预订、高档烟酒茶、文化娱乐及餐饮住宿、景区门票等旅游相关行业价格 [1] - 政策要求强化药品、煤炭、天然气等商品在低温雨雪冰冻灾害天气下的价格监测预警 [1] - 政策要求加强对航空、铁路客运价格及停车场收费的监管力度 [1] 价格监管执法重点 - 市场监管部门将开展市场价格巡查 重点查处未按规定明码标价、价格欺诈、不执行政府定价和政府指导价等违法行为 [1] - 政策督促网络交易平台落实合规管理主体责任 [1] 食品安全与质量监管 - 政策要求加大对食品生产销售者的线上线下监督检查力度 严厉打击假冒伪劣、掺杂掺假、虚假宣传等违法行为 [1] - 政策要求加强餐饮服务食品安全和市场销售食用农产品质量安全监管 对重点区域、品种、对象加强检查 [1] - 市场监管部门将加大元旦、春节期间米面油、肉蛋奶、果蔬等大宗食品和节日热销食品专项抽检力度 并及时公布抽检结果 [1]

文章核心观点 甘肃省在“十四五”期间，通过大规模、系统性的基础设施建设，在交通、能源、水利三大领域实现了历史性跃升，为区域经济社会高质量发展注入了强劲动力，并重塑了其作为国家向西开放战略通道的发展格局 [1] 交通网络建设 - 公路总里程预计在2025年底达到16万公里，通高速的县区将增至82个，形成“省会环通、县县贯通、部分县域互通、三大廊道双通”的网络格局 [4] - 铁路建设取得突破，银兰高铁连接兰州与银川，兰张高铁中川机场至武威东段结束了武威、天祝、永登等地不通高铁的历史 [4] - 兰州至张掖三四线铁路武威至张掖段获批，将形成兰州至新疆第二条高铁通道，与既有兰新高铁构建“双通道”格局 [2] - 兰州中川国际机场三期工程于2025年3月投运，标志着集航空、高铁、城市轨道交通、高速公路于一体的现代综合交通枢纽全面成型 [6] 绿色能源发展 - 2025年全省电力总装机历史性突破1亿千瓦，“十四五”期间新能源并网装机较“十三五”末增长216.9%，增幅相当于2.2个三峡水电站 [7] - 新能源装机及发电量占比分别达到65.1%和39.6%，稳居全国前列 [7] - 通过陇电入鲁、入浙、入川等特高压外送通道，截至2025年底已累计外送电量超过2600亿千瓦时 [9] - 油气管道建设同步推进，全省油气长输管道里程在2025年底有望突破1.15万公里 [9] 水利工程建设 - “十四五”期间构建“四横一纵、九河连通、多源互济、统筹调配”的省级水网体系，以重大水利工程破解缺水困境 [10] - 引洮供水二期骨干工程通水，解决了定西、临夏等陇中干旱地区200多万群众的饮水问题 [12] - 累计投入84.39亿元用于农村供水改造提升，并投资20.29亿元实施水质提升专项行动，确保千人以上工程净化消毒设施配备率达到100% [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周事件扰动因素减弱，中证 REITs 全收益指数先跌后涨，最终涨幅 1.56%，但未完全回补前期跌幅；产权 REITs 整体微涨 0.12%，经营权 REITs 仍下跌 3.61%；沪深交易所项目申报/受理节奏明显提速，为 2026 年基础设施 REITs 供给端增长奠定了项目储备基础 [3] 各部分总结 一级市场 - 共 4 单首发公募 REITs 取得新进展，包括华泰三峡清洁能源 REIT、中金火炬产业园 REIT、博时山东铁投路桥 REIT 新申报/受理，华夏中核清洁能源 REIT 募集结束，网下、公众有效认购倍数分别为 340、392 倍 [3][15] - 2 单扩募公募 REITs 取得新进展，中航京能光伏 REIT 扩募完成，国泰君安东久新经济 REIT 扩募份额上市 [3][16] - 当前审批流程中 REITs，已申报 13 只，已问询并反馈 1 只，通过审核 1 只，注册生效待上市 1 只；扩募方面，已申报 3 只，已问询并反馈 0 只，通过审核 0 只 [3] 二级市场 行情回顾 - 中证 REITs 全收益指数收于 1014.80 点，涨幅 1.56%，跑输沪深 300 0.39 个百分点、跑赢中证红利 1.01 个百分点；年初至今涨幅 4.85%，跑输沪深 300 13.51 个百分点、跑赢中证红利 6.06 个百分点 [3][17] - 分项目属性来看，本周产权类 REITs 上涨 1.95%，特许经营权类 REITs 上涨 0.61%；分资产类型来看，保障房（+3.14%）、仓储物流（+2.20%）、园区（+2.11%）、数据中心（+1.80%）板块表现占优 [3] - 分个券来看，本周共 63 只上涨、15 只下跌，中金重庆两江 REIT（+7.86%）、华夏基金华润有巢 REIT（+5.99%）、博时津开科工产业园 REIT（+5.94%）位列前三，工银蒙能清洁能源 REIT（-5.04%）、国泰海通济南能源供热 REIT（-4.39%）、嘉实中国电建清洁能源 REIT（-3.87%）位列末三 [3] 流动性 - 产权类/特许经营权类 REITs 本周日均换手率 0.51%/0.60%，较上周 +12.26/+18.43BP，周内成交量 5.09/2.02 亿份，周环比 +33.57%/+43.95%；环保水务板块活跃度最高 [3][27] 估值 - 从中债估值收益率来看，产权类/特许经营权类 REITs 分别为 4.08%/5.04%，交通（6.20%）、仓储物流（5.61%）、园区（4.82%）板块位列前三 [3][29] 本周要闻和重要公告 本周要闻 - 2025/12/19，上海地产集团启动商业不动产 REITs 项目招标 [35] - 2025/12/22，郑州城发安居公募 REITs 项目启动二次比选 [35] - 2025/12/23，国家发改委等两部门支持符合条件的光热发电项目发行 REITs；南疆能源集团基础设施 REITs 基金管理人招标结果发布 [35] - 2025/12/25，四川证监局做好商业不动产 REITs 试点启动准备，对有意向发行的企业开展走访；央行等八部门统筹运用好 REITs 等多元化融资渠道支持西部陆海新通道建设 [35] - 2025/12/26，证监会黄建山表示正稳步推进商业不动产 REITs 试点 [35] 重要公告 - 多只 REITs 发布分红、运营数据、解禁提示、扩募份额上市、扩募公告等，如工银河北高速 REIT 2025 年度第三次分红，华夏南京交通高速公路 REIT 公布 2025 年 11 月运营数据等 [35][36]

山东省属企业人工智能应用场景发布 - 山东省国资委于12月26日在济南举办省属企业科技创新生态建设推进会，会上发布了省属企业人工智能典型应用场景 [1] - 发布场景的企业包括山钢集团、山东黄金、山东高速、山东土地、山东铁投、山东港口、浪潮集团、山东科创、水发集团、山东水设等 [1] - 这些人工智能应用场景覆盖钢铁、矿山、交通、装备制造等重点领域 [1] 应用场景特点与成效 - 所发布的人工智能典型应用场景源于企业实践，旨在赋能产业 [1] - 这些场景是省属企业将人工智能技术深度融入生产经营的体现，实现了降本增效和模式创新 [1] - 这些实践为推动产业智能化升级进行了积极探索 [1]

5G用户发展现状与消费端质疑 - 截至11月末，5G移动电话用户达11.93亿户，较上年末净增1.79亿户，占移动电话用户的65.3% [1] - 消费端存在“5G无用论”等质疑声音，主要源于价格和感知两大因素 [1] - 价格因素：5G终端硬件成本高于4G，存量4G用户更换设备意愿不强；5G套餐资费虽经下调，但与4G相比性价比优势不明显，且运营商因前期建设投资大而难以大幅降价 [1] - 感知因素：多数用户的日常应用在4G下已体验流畅，5G的“大带宽、低时延”优势对普通消费者不直观；5G缺乏类似4G时代移动支付、短视频的现象级消费应用，导致用户“够用就好”心理占主导 [2] 5G在产业端的核心价值与应用 - 5G应用存在“二八定律”，20%在个人消费领域，80%在行业领域，其核心价值是作为新质生产力的关键基础设施 [2] - 在工业领域，5G重塑生产模式：低时延支撑机械臂精准协同，广连接支持产线定制化生产，提升效率与资源利用率；5G+AR实现远程运维 [3] - 数据显示，我国培育的百家全球领先水平5G工厂平均产能提升25%，产品质量提升21%，运营成本降低19% [3] - 在民生与社会领域，5G创造新可能：医疗行业实现5G+远程手术；教育行业通过5G+全息课堂促进公平；交通行业支撑5G车路协同；农业实现5G+物联网精准监测 [3] 5G的技术战略意义与发展前景 - 5G是其他前沿技术的“铺路石”，为人工智能边缘计算、AR/VR沉浸式体验提供网络支撑，并为6G研发奠定基础 [4] - 通信技术演进史显示，4G初期也曾被质疑，其价值随消费端应用爆发而显现；5G发展逻辑不同，价值沉淀于产业端，产业数字化转型是长期过程 [4] - 当前所谓“遇冷”是5G从建设热潮转向应用深耕的理性回归，产业链正优化网络覆盖、降低资费、丰富场景，推动“5G+”融合应用从“样板间”走向千行百业 [4]

粤港澳大湾区协同发展成果 - 粤港澳三地首次联合承办第十五届全国运动会圆满落幕 会徽寓意大湾区交融互通、活力无限 背靠祖国、绽放世界 是一年来大湾区协同发展、加速融合的鲜活诠释 [2] - 粤港澳大湾区是中国开放程度最高、经济活力最强的区域之一 建设大湾区是重大国家战略 三地锚定建设富有活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群目标 深化合作 加快要素连通衔接 大湾区建设向纵深推进 融合发展取得新成效 [2] 基础设施“硬联通” - 大湾区基础设施互联互通是协同发展的“硬支撑” 广深港高铁、港珠澳大桥等设施实现高效便捷联通 支持“一日三地”行程 [3] - 大湾区铁路运营里程超过2800公里 城市轨道交通运营里程超1500公里 城际铁路实现网络化、公交化运营 “一小时生活圈”加速形成 [3] - 今年1月至10月 珠江口5条跨江跨海通道（黄埔大桥、南沙大桥、虎门大桥、深中通道、黄茅海跨海通道）车流量共计1.37亿车次 同比增长10.52% 港珠澳大桥车流量共计432.09万车次 同比增长19.6% [5] - 粤港澳大湾区“空中网络”接连上新 香港国际机场二号客运楼、广州白云机场T3航站楼与第五跑道、深圳宝安机场第三跑道相继启用 世界级机场群从蓝图走向实景 [5] - 国际航空运输协会预测 到2030年 大湾区航空客货运需求量将达3.87亿人次、2000万吨 [5] - “粤车南下”政策正式落地港珠澳大桥 实现“一座大桥、双向奔赴、百业受惠” [6] 规则机制“软联通” - 全运会历史上首个跨境公路自行车赛成功举办 选手在231.8公里赛道骑行中6次穿越口岸无需停顿 得益于“前置查验+闭环管理”模式实现“无感”通关 [7] - 深化规则机制“软联通”是推动大湾区融合发展的关键突破口 三地持续打破制度“藩篱” 加速创新要素流动 [7] - 在民生领域 粤港澳共同发布“湾区标准”262项 发放“湾区认证”证书270张 “港澳药械通”实现大湾区内地九市全覆盖 惠及患者超万人 187项高频政务服务事项实现“跨境通办” [7] - 在科创领域 大湾区已布局9个重大科技基础设施 建成2家国家实验室、45家全国重点实验室以及33家粤港澳联合实验室 [8] - 广东省级财政科研资金跨境拨付至港澳累计超6亿元 [8] - “深圳—香港—广州”创新集群创新指数今年跃居全球第一 “澳门—珠海”集群连续两年入围全球百强 [8] - “港澳高校—港澳科研成果—珠三角转化”的协同模式让越来越多科研成果成功落地 [8] 湾区居民“心联通”与融合发展 - 十五运会带动全民体育热情 深港澳青年同台竞技增进友谊 大湾区从“硬联通”“软联通”走向“心联通” [9] - 目前超20万名港澳居民在粤工作发展 超8000名港澳专业人才在粤执业 港澳居民在粤参加养老、失业、工伤保险超过35万人次 [10] - 越来越多港澳青年逐梦大湾区 在融入和服务国家发展大局中实现自身更好发展 [10] - 大湾区跨境消费持续火爆 截至今年11月23日 深圳口岸累计出入境人员突破2.4亿人次 [10]

文章核心观点 天津市证监局联动多方力量，通过支持企业上市、再融资、发行科创债及引导私募投资等多种资本市场工具，精准服务科技型企业，显著提升了天津资本市场的“含科量”，并构建了“政策引导+市场运作+生态支撑”的协同机制，有力驱动了当地科技创新与高质量发展 [1][10][12] 资本市场支持企业上市 - 近五年，天津14家新上市公司中近八成为科技型企业，高新技术、专精特新上市公司达49家，家数和总市值占比分别近七成、近八成 [2] - 丹娜生物作为国家级高新技术企业、专精特新“小巨人”，于今年11月登陆北交所，成为北交所首家体外诊断行业上市公司，其通过直联机制从挂牌创新层到递交上市申请仅用时2个月 [2] - 天津市证监局通过定期企业画像与创新属性评估、优化辅导验收、指导交易所天津基地提供在地化服务，助力企业快速适应市场与监管要求 [3] 上市公司再融资与工具运用 - 近五年，天津近1/5上市公司通过再融资扩大生产规模或投资产业链薄弱环节 [4] - 爱玛科技于2022年成功发行20亿元可转换公司债券，期限6年，募集资金中15亿元用于丽水新能源智慧出行项目（一期）建设智能化生产基地，5亿元用于营销网络升级 [4] - 可转债资金支持了爱玛科技的核心部件研发与智能化设备升级，2024年公司成功推出多款高毛利新品，产品结构优化成效显著 [4][5] 科创债券融资 - 创业环保于今年9月在上交所发行天津市首单“科技创新”与“绿色”双标识公司债券，规模5亿元，票面利率2.06%创公司历史新低，全场认购倍数达3.02倍，募集资金用于偿还绿色项目贷款 [7] - 招商公路自2023年8月以来已累计发行7只科创债，规模达113亿元，募集资金精准投向交通基础设施数字化升级、智能交通技术研发等领域 [8] 私募基金投资与生态培育 - 私募基金作为“耐心资本”，对处于初创期、成长期的科创企业起到关键孵化作用 [9] - 以合源生物为例，本土私募基金天创资本在其研发关键期连续参与B轮、C轮融资，支持其完成生产基地建设与临床试验，目前该公司已带动60余家上下游企业形成产业生态 [9] 政策协同与生态优化 - 天津市证监局联合多部门出台了一系列支持措施，包括支持创业投资高质量发展24条措施、支持并购重组13条措施，并印发了上市公司高质量发展行动方案等专门文件 [11] - 联合建立了市级层面落实资本市场改革政策工作专班、并购重组工作专班和上市公司高质量发展协调机制，并组建了天津资本市场服务联盟、科技金融联盟等服务平台 [11] - 联合搭建了天津资本市场政策库、案例库、标的库、项目库“四库”系统及多层次REITs市场项目储备库，形成了拟上市企业“四张清单” [11]