半导体板块市场表现 - 2月26日午后，半导体板块持续走高，市场表现强劲 [1] - 欧莱新材股价涨幅接近19%，在板块中领涨 [1] - 安路科技股价涨幅超过14% [1] - 寒武纪股价涨幅超过8% [1] - 新相微、长川科技等公司股价也跟随上涨 [1]

海外龙头业绩与行业趋势 - 英伟达2026财年第四季度营收达681亿美元，同比增长73%，远超市场预期 [3] - 英伟达数据中心业务营收623亿美元，同比增长75%，创下单季新高 [3] - 公司预计下一季度营收约为780亿美元，并指出“算力即收入”是AI时代的核心，当前订单能见度已延伸至2027年 [3] 国产芯片公司业绩表现 - 寒武纪2025年净利润上限同比预增575% [4] - 海光信息2025年营收同比增长56.91%，净利润同比增长超过30% [4] - 海光信息预计2026年第一季度营收将同比增长62.91%至75.82% [4] - 国产芯片公司的高增长印证了其正深度受益于AI算力需求爆发，国产晶圆厂产能满载有望带动资本开支扩张 [4] 半导体市场表现与ETF概况 - 2月26日，半导体设备、芯片设计板块走强，半导体设备ETF（561980）午后上涨2.17%，实时成交额超2亿元 [1] - 该ETF成份股中，寒武纪、京仪装备大涨超8%，长川科技涨超7%，芯源微、神工股份涨超5%，华峰测控、拓荆科技涨超4% [1] - 半导体设备ETF（561980）跟踪中证半导体产业指数，其设备、材料、设计三大上中游环节合计权重超90% [5] - 截至2月25日，该ETF最新规模为35.27亿元，其标的指数自2020年以来上涨超290%，表现领先于同类指数 [5]

公司股价与交易表现 - 寒武纪-U股价在2月26日午后大幅上涨，涨幅超过8% [2] - 当日公司股票成交额巨大，超过100亿元人民币 [2]

公司股价与交易表现 - 2月26日，长电科技股价上涨5.09%，报收于49.31元/股，成交额达29.49亿元，换手率为3.46%，总市值为882.36亿元 [1] 公司基本情况 - 江苏长电科技股份有限公司成立于1998年11月6日，于2003年6月3日上市 [1] - 公司主营业务为集成电路的系统集成、设计仿真、技术开发、产品认证、晶圆中测、晶圆级中道封装测试、系统级封装测试、芯片成品测试及直运服务 [1] - 公司主营业务收入构成中，芯片封测占比高达99.59%，其他业务占0.35%，租赁收入占0.05% [1] 主要流通股东动态 - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为长电科技十大流通股东之一 [2] - 该基金在第三季度减持了106.97万股长电科技股票，减持后持有2450.11万股，占流通股比例为1.37% [2] - 基于当日股价涨幅测算，该基金今日在长电科技上的持仓浮盈约为5855.76万元 [2] 相关基金概况 - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）成立于2012年5月4日，最新规模为4222.58亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为2.44%，近一年收益率为23.84%，成立以来收益率为121.46% [2] - 该基金的基金经理为柳军，其累计任职时间超过16年，现任基金资产总规模为5509.28亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 2月26日，强一股份股价上涨5.19%，报收376.06元/股，成交额达6.97亿元，换手率为7.95%，总市值为487.22亿元 [1] 公司基本情况 - 强一半导体(苏州)股份有限公司成立于2015年8月28日，于2025年12月30日上市，位于江苏省苏州工业园区 [1] - 公司主营业务聚焦于服务半导体设计与制造，专注于晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：探针卡销售占95.87%，其中2D/2.5D MEMS探针卡占84.71%，悬臂探针卡占8.25%，垂直探针卡占0.61%；晶圆测试板销售占2.57%，其中薄膜探针卡占2.29%；探针卡维修占0.73%；其他(补充)占0.83% [1] 基金持仓情况 - 华安基金旗下华安智能装备主题股票A（001072）在四季度重仓强一股份，持有15.02万股，占基金净值比例为2.72%，为基金第一大重仓股 [2] - 根据测算，2月26日该基金因强一股份股价上涨浮盈约278.73万元 [2] 相关基金表现 - 华安智能装备主题股票A（001072）成立于2015年4月24日，最新规模为11.27亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为18.03%，同类排名225/5572；近一年收益率为65.35%，同类排名237/4311；成立以来收益率为336.84% [2] - 该基金的基金经理为刘畅畅，累计任职时间6年52天，现任基金资产总规模为72.04亿元，其任职期间最佳基金回报为276.61%，最差基金回报为4.72% [3]

半导体龙头ETF工银(159665)市场表现 - 2月26日，该ETF开盘报价2.026元，上涨0.10% [1] - 该ETF自2022年12月22日成立以来，累计回报率达到102.61% [1] - 该ETF近一个月回报率为-4.20% [1] 半导体龙头ETF工银(159665)产品信息 - 该ETF的业绩比较基准为国证半导体芯片指数收益率 [1] - 该ETF的管理人为工银瑞信基金管理有限公司，基金经理为史宝珖 [1] ETF重仓股当日开盘表现 - 海光信息开盘上涨2.00%，寒武纪上涨1.15%，兆易创新上涨1.50% [1] - 澜起科技开盘上涨0.10%，豪威集团上涨0.22%，拓荆科技上涨0.16% [1] - 中微公司开盘下跌0.43%，长电科技下跌0.04% [1] - 中芯国际与北方华创开盘涨跌幅为0.00% [1]

ETF产品概览 - 易方达提供四只专注于半导体/芯片产业的ETF产品，覆盖芯片全产业链、科创板芯片、科创板芯片设计及半导体设备材料等细分领域 [2] - 芯片ETF易方达(516350)跟踪中证芯片产业指数，该指数由50只业务涉及芯片设计、制造、封装测试及半导体材料、设备的公司股票组成，半导体行业占比超95% [2] - 科创芯片ETF易方达(589130)跟踪上证科创板芯片指数，该指数由50只科创板芯片龙头股组成，业务涵盖半导体材料和设备、芯片设计、制造、封装测试，半导体行业占比超95% [2] - 科创芯片设计ETF易方达(589030)跟踪上证科创板芯片设计主题指数，该指数由50只科创板芯片设计龙头股组成，数字与模拟芯片设计行业合计占比超95% [2] - 半导体设备ETF易方达(159558)跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数由40只业务涉及半导体材料与生产设备的公司股票组成，半导体设备与材料行业合计占比超85% [2][3] 指数表现与估值数据 (截至2026年2月26日午盘) - 中证芯片产业指数午盘上涨0.3%，滚动市盈率为138.9倍，自2015年以来的估值分位为98.1% [2] - 上证科创板芯片指数午盘上涨0.5%，滚动市盈率为197.2倍，自2022年以来的估值分位为94.3% [2] - 上证科创板芯片设计主题指数午盘上涨0.9%，滚动市盈率为254.8倍，该指数于2024年7月26日发布，成立未满三年故未展示具体估值分位 [2] - 中证半导体材料设备主题指数午盘上涨0.5%，滚动市盈率为106.2倍，自2018年以来的估值分位为85.0% [2][3] 产品费率与相关说明 - 相关ETF产品为低费率产品，其管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [4] - 银行、互联网平台等相关销售机构提供可进行场外投资的ETF联接基金 [4]

公司股价表现 - 2月26日，神工股份股价上涨5.04%，报收92.29元/股，成交额4.58亿元，换手率3.01%，总市值157.18亿元 [1] - 公司股价已连续4天上涨，区间累计涨幅达5.91% [1] 公司基本情况 - 锦州神工半导体股份有限公司成立于2013年7月24日，于2020年2月21日上市 [1] - 公司主营业务为半导体级单晶硅材料的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：硅零部件占比53.86%，大直径硅材料占比44.37%（其中16英寸以上占24.07%，16英寸以下占20.30%），半导体大尺寸硅片占比1.44%，其他业务占比0.33% [1] 基金持仓情况 - 南方基金旗下南方上证科创板综合ETF联接A（023731）在四季度重仓神工股份，持股37股，该股为其第九大重仓股 [2] - 该基金成立于2025年4月8日，最新规模为7559.01万元，今年以来收益率为10.68%，在同类5572只基金中排名1360位，成立以来收益率为53.07% [2] - 根据测算，2月26日该基金因持仓神工股份浮盈约163.91元，在连续4天上涨期间累计浮盈181.3元 [2] 基金经理信息 - 南方上证科创板综合ETF联接A（023731）的基金经理为杨恺宁和潘水洋 [3] - 杨恺宁累计任职时间1年115天，现任基金资产总规模36.86亿元，任职期间最佳基金回报率为109.46%，最差基金回报率为-2.58% [3] - 潘水洋累计任职时间1年357天，现任基金资产总规模123.06亿元，任职期间最佳基金回报率为139.86%，最差基金回报率为-6.44% [3]

市场整体表现 - 2月26日早盘A股主要指数涨跌不一，沪指跌0.08%，深证成指涨0.28%，创业板指跌0.39%，科创综指涨0.58% [1] - 沪深北三市半日成交额达16498亿元，较上一交易日放量1176亿元 [1] - 全市场超过2300只个股上涨 [1] AI硬件产业链表现 - 受隔夜英伟达财报超预期提振，CPO、铜缆、液冷服务器、PCB等AI硬件概念股集体大涨 [1] - 杰普特、聚飞光电以20%幅度涨停并创历史新高 [2] - 长飞光纤午盘涨超4%，天孚通信涨超6%，盘中均创历史新高 [1][2] - 长飞光纤最新总市值达1978亿元，天孚通信总市值达2839亿元 [1][2] - 长飞光纤（601869）午盘收于238.90元，上涨10.35元，涨幅4.53%，成交金额40.81亿元，换手率4.17% [3] - 天孚通信（300394）午盘收于365.12元，上涨23.61元，涨幅6.91%，成交金额118亿元，换手率4.23% [4] 英伟达业绩驱动因素 - 英伟达2026财年第四财季实现营收681亿美元，同比增长73%，高于市场预期的656.84亿美元 [4] - 英伟达2026财年全年营收达2159亿美元，同比增长65%，创历史新高 [4] - 公司预计2027年第一财季营收为780亿美元，上下浮动2%，该预测未计入来自中国的数据中心收入 [4] - 2025年第四季度北美四大云厂商资本开支合计1260亿美元，同比增长62% [5] - 2026年北美四大云厂商资本开支指引合计超6600亿美元，预计同比增长61% [5] 电网设备板块表现 - 电网设备板块同样上扬，智洋创新、通光电缆涨超10%，北京科锐、神马电力、杭电股份等多股涨停 [5] - 北京科锐公告成为“南方电网公司2025年配网设备第二批框架招标项目”中标人之一，中标金额合计约2.88亿元，约占公司2024年经审计营业收入的14.10% [6] - 北京科锐同时成为“中国华能集团有限公司2026年逆变器框架协议采购”标段三中标人之一，中标价格为3亿元 [6] 电网设备行业前景 - 全球电网投资快速增长，2024年全球电网投资达3900亿美元，2025年预计超过4000亿美元 [7] - 美国能源基础设施状况大多处于标准以下水平，叠加AI用电需求增加，美国电网设备有望开启强制更新周期 [7] - 2024年全球数据中心用电量约为415TWh，预计到2030年将上升至945TWh，年均增幅约15% [7] - 到2030年，美国和中国有望占到全球数据中心电力需求的80% [7] - AI数据中心电力需求增长有望直接推动变压器、高压电缆等设备需求 [7] - 2025年全年中国变压器累计出口金额为90.36亿美元，累计增速34.83%，金额创历史新高 [7] - 2026年在国内外需求多重因素拉动下，电网设备重点产品出口均有望延续向好格局 [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告关注节气转变时上游价格震荡，介绍中观事件及上、中、下游行业情况，包括企业投资计划、政策发布及行业指标变化等[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 中观事件总览 - 生产行业：韩国存储芯片巨头SK海力士计划到2030年前在韩国龙仁市投资21.6万亿韩元（约150.7亿美元）新建芯片生产线，投资期为2026年3月至2030年12月[1] - 服务行业：2月25日上海五部门联合印发“新七条”优化房地产政策，降低入市门槛，修复市场信心[1] 行业总览 上游 - 能源：液化天然气价格回落较多[2] - 农业：鸡蛋价格大幅回落[2] 中游 - 化工：PX和尿素开工率延续高位持稳，PTA开工率低位[3] - 能源：电厂耗煤量高位[3] 下游 - 地产：一、二线城市商品房销售回落[3] - 服务：国内航班班次持续升高[3] 重点行业价格指标跟踪 |行业名称|指标名称|2月25日价格|同比变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |农业|现货价:玉米|2277.1元/吨|0.44%|[37] |农业|现货价:鸡蛋|6.1元/公斤|-13.29%|[37] |农业|现货价:棕榈油|8800.0元/吨|1.27%|[37] |农业|现货价:棉花|16339.3元/吨|1.59%|[37] |农业|平均批发价:猪肉|18.0元/公斤|-0.99%|[37] |有色金属|现货价:铜|102146.7元/吨|0.28%|[37] |有色金属|现货价:锌|24524.0元/吨|0.34%|[37] |有色金属|现货价:铝|23396.7元/吨|0.40%|[37] |有色金属|现货价:镍|145233.3元/吨|1.86%|[37] |有色金属|现货价:铝|16637.5元/吨|-0.22%|[37] |黑色金属|现货价:螺纹钢|3125.8元/吨|-1.36%|[37] |黑色金属|现货价:铁矿石|769.9元/吨|-1.48%|[37] |黑色金属|现货价:线材|3325.0元/吨|-1.26%|[37] |非金属|现货价:玻璃|13.3元/平方米|0.23%|[37] |非金属|现货价:天然橡胶|17125.0元/吨|4.16%|[37] |非金属|中国塑料城价格指数|784.5|-0.03%|[37] |能源|现货价:WTI原油|65.6美元/桶|4.44%|[37] |能源|现货价:Brent原油|70.6美元/桶|4.53%|[37] |能源|现货价:液化天然气|2932.0元/吨|-10.94%|[37] |能源|煤炭价格:煤炭|801.0元/吨|0.13%|[37] |化工|现货价:PTA|5324.6元/吨|2.49%|[37] |化工|现货价:聚乙烯|6708.3元/吨|-1.20%|[37] |化工|现货价:尿素|1817.5元/吨|2.11%|[37] |化工|现货价:纯碱|1202.9元/吨|0.12%|[37] |地产|水泥价格指数:全国|129.9|-0.61%|[37] |地产|建材综合指数|113.7点|-0.16%|[37] |地产|混凝土价格指数:全国指数|89.8点|0.00%|[37]