全球股市表现分化 - 德国、波兰、西班牙、巴西等国的基准股指今年迄今普遍上涨多达20%，大幅跑赢标普500指数与纳斯达克100指数(分别下跌约3%和6%) [1] - 跟踪外国市场股指的美国上市ETF涨幅超过20%，表现优于该国基准股指 [1] - 德国DAX指数涨幅高达16%，受益于5000亿欧元财政刺激计划 [11] - 波兰WIG指数上涨约27%，科技投资激增是主要驱动因素 [13] - 西班牙IBEX35指数上涨逾16%，意大利FTSEMIB指数上涨逾12% [14] 欧洲市场崛起 - MSCI欧洲航空航天与防务指数今年涨幅逾48% [10] - 欧洲银行股大幅跑赢华尔街同行，德意志银行ADR今年涨逾56% [17] - 欧洲股市预期市盈率相比美国股市折价约30% [5] - 北约欧洲成员国国防开支预计每年增加2000多亿美元 [10] - 南欧经济体成为欧洲增长引擎，西班牙旅游业表现突出 [14] 新兴市场表现亮眼 - iShares MSCI Poland ETF(EPOL)今年上涨42.1%，领跑全球 [12] - 巴西Bovespa指数上涨14%，受益于对中国大宗商品出口 [14] - 智利IPSA指数上涨近22%，铜与锂出口具战略价值 [16] - 墨西哥IPC指数上涨约16%，在美设厂企业可部分避开关税 [15] - 新兴市场未来10年名义平均回报率预计达8%-9%，高于美国的4% [6] 中国科技股强势崛起 - 香港恒生指数回升13.5%，恒生科技指数上涨16% [20] - 中国互联网ETF(KWEB)上涨逾12%，跑赢美国科技巨头 [20] - DeepSeek引领的"超低成本AI大模型"带动行业深度渗透 [23] - 阿里巴巴强劲业绩与AI蓝图成为牛市催化剂 [23] - 中国科技股估值仍大幅低于美股，吸引力显著 [24] 行业与公司亮点 - 德国软件巨头SAP市值超过阿斯麦，成为欧洲最大上市公司 [13] - 波兰PKO Bank Polski预计每股收益增长20% [13] - 谷歌和微软宣布在波兰大规模投资AI计算中心 [13] - 巴西拥有亚洲以外最大规模的鞋类生产基地 [15] - 智利是全球最大铜生产国和美国战略金属主要供应商 [16]

文章核心观点 - WPS AI通过智能化管理工具帮助中小型店铺提升运营效率 使店主能够专注于核心创意业务[1][3][11] - WPS AI具备数据分析 文案生成等多维度功能 有效解决中小店铺管理中的痛点[3][5][9] - 智能工具的应用使中小店铺实现"管理减法" 降低人力成本并提高业务专注度[11][12] 产品功能特性 - 数据分析功能可通过口语化指令生成销售趋势图并提供分析建议 处理效率达秒级响应[5][6] - 文案生成功能支持实时延展灵感 基于关键词快速产出创意草稿[9][11] - 多维表格提供多种模板选择 简化数据管理流程[10] 行业应用价值 - 解决中小店铺普遍存在的库存管理 销售追踪 客户关系维护等精细化运营需求[3] - 降低传统手动操作的时间消耗 缓解店主管理压力[3][11] - 适用于咖啡店 烘焙坊 零售店等多种中小型业态的日常运营[11] 用户效益体现 - 上海咖啡店案例显示WPS AI将月底销售分析流程智能化 提升数据处理效率[5] - 文案创作效率显著提升 保留原始创意思路的同时提供多方向延展[9][11] - 实现管理人员成本优化 使咖啡师 烘焙师等角色更专注于专业领域[11]

A股核心资产代表，"A股的标普500"：A500ETF（159339）跟踪的A500指数以不足A股市场10%的成份 股数量，覆盖全市场63%的总营收和70%的总净利润，或是大家长期布局我国资本市场高质量发展趋势 的有力工具。 各行业超级龙头，"漂亮50"：A50ETF基金（159592）跟踪的A50指数布局各行业超大市值龙头股，这 些绩优大白马在供给侧改革的趋势下受益于市场集中度提升，在业绩披露期或更受资金青睐。 中信证券表示，首先，从财报数据来看，尽管全A非金融ROE自2021Q2以来持续下滑，但在2025年一季 度，非金融板块展现出了较高的盈利弹性，净利润同比增长4.2%，尤其是工业、消费、TMT等行业表 现突出，显示了市场内部结构的优化和部分行业的强劲复苏。其次，核心资产组合的表现尤为亮眼，这 些组合不仅在营收和净利润上保持了稳健的增长，而且在ROE方面也实现了逆势扩张，尤其是在当前市 场环境下，能够展现出如此强的经营韧性和盈利能力，对于长期投资者而言具有较高的吸引力。 消息面上，2025年4月，A股市场新开户数突破192万户，高于2024年的7个月份。投资者开户热情的维 稳，离不开强有力的政策支持。面 ...

上市公司业绩 - 2024年5412家上市公司合计实现营业收入71.98万亿元 净利润5.22万亿元 [2] 产权市场表现 - 2024年全国产权市场累计成交1.13亿宗项目 成交总额25.42万亿元 同比增长0.16% [3] - 涉国资国企产权转让等三大类业务成交1.46万亿元 数据要素类业务成交112.45亿元 [5] - 产权行业信息化平台对接64家机构 累计披露项目超101万宗 [5] 广交会成果 - 第137届广交会吸引28万名境外采购商 出口意向成交254.4亿美元 共建"一带一路"国家占比超60% [6] 软件行业增长 - 一季度中国软件业务收入31479亿元 同比增长10.6% 信息技术服务收入20820亿元占比近70% [7] - 云计算大数据收入3540亿元 同比增长11.1% 北京广东等五省市收入居前 [7] 物流运输动态 - 4月公路物流运价指数105点 同比回升2.09% 反映市场活跃度持续 [8] - 西部陆海新通道班列运输货物突破50万标箱 同比增长71.6% [11] 科技创新进展 - 北京科博会展示1200多项成果 吸引800多家科技企业参展 [12] - 宁夏牛首山抽水蓄能电站开工 总装机容量100万千瓦 国内首个黄河水源项目 [13]

5月9日，A股早盘走势震荡，截至发稿，中证A500指数跌0.41%，成分股中，润和软件涨超6%，软通动 力、华能国际、百济神州-U、兴业银行等跟涨。 相关ETF中，截至发稿，A500指数ETF（159351）跌0.31%，成交额超5亿元，换手率近4%，早盘交投 活跃，溢折率0.04%，盘中频现溢价交易。 资金流向上，Wind金融终端数据显示，A500指数ETF（159351）昨日获超7500万元资金净流入，该 ETF已连续三个交易日获资金净流入，累计"吸金"超1.8亿元。 A500指数ETF（159351）紧密跟踪新一代标杆指数中证A500指数，该指数优选各行业市值代表性强、 表征行业龙头的500只股票，兼顾大市值的同时均衡覆盖A股各行业核心龙头资产。此外，该指数在电 子、电力设备、医药生物、计算机等行业权重较大，成长属性更强。A500指数ETF（159351）还配备 了场外联接基金（A类022453；C类022454）。 消息面上，据中国证券报，中国上市公司协会5月8日发布的中国上市公司2024年经营业绩报告显示，截 至5月7日，除公告延迟披露公司外，沪深北三家证券交易所共5412家上市公司公布2024年年 ...

核心观点 - 5月金股组合包括顺丰控股、极兔速递 - W、皇马科技等10只股票 [1] - 央行降准降息或对冲关税对美国商品需求的抑制效应，美债和A股市场在贸易摩擦加剧阶段存在风险对冲关系 [2][5] - 全球新能源装机比例提升和新型用电场景涌现，电力设备产业链有望受益，主电网特高压建设提速，配电网变压器需求提升 [2][7] - 合合信息深耕AI文字识别和商业大数据领域，C端产品渗透率和付费转化率有望提升，B端业务稳健发展 [2][11] - 晶合集成2024年营收和利润高增，2025Q1营收环比增长，产品结构优化，DDIC代工巩固优势，CIS和电源管理培育新增长曲线 [3][15] - 海力风电2024年业绩受海上风电行业进度放缓影响承压，2025Q1业绩改善，未来随着海风装机需求释放将受益 [3][19] 各公司及行业研报要点 固定收益 - 央行5月宣布降准降息，或为对冲关税对美国商品需求的抑制效应，总量效应大于结构性政策工具 [2][5] - 美国进口商可能从去年底至今年1季度超量进口商品，4月美国商品零售数据关键，存在高关税抑制需求风险，美债和A股市场在贸易摩擦加剧阶段有风险对冲关系 [6] 电力设备 - 全球新能源装机比例提升和新型用电场景涌现，电网扩容升级需求提升，电力设备产业链有望受益 [7] - 主电网方面，特高压建设提速，预计“十五五”有20条以上特高压线路投入运行，柔性直流技术有望成主流，2021 - 2025年投资规模达3800亿元 [8] - 配电网方面，国内配网改造提速，欧盟投资5840亿欧元实现电网现代化，美国改造老旧电网，中国变压器企业竞争力强，有望受益海外市场需求增长 [9] - 海力风电2024年营收13.55亿元，同比 - 19.63%，归母净利润0.66亿元，同比 + 175.08%；2025年一季度营收4.36亿元，同比 + 251.50%，归母净利润0.64亿元，同比 - 13.27%，未来随着海风装机需求释放将受益 [3][19] 计算机 - 合合信息深耕AI文字识别和商业大数据领域，是有广泛C端基础的生产力工具软件A股上市公司之一，C端产品渗透率和付费转化率有望提升，B端业务稳健发展 [11] - 公司是AI文字识别领军企业，2018 - 2024年业绩良好，扫描全能王下载量排名靠前，2023 - 2030年中国智能文字识别服务市场规模年均复合增速有望达16.5% [12] - 商业大数据业务“启信宝”市占率排名前三，需求政策共振加速商业化落地，公司业务布局完善，B、C两端协同赋能，在智慧教育软件领域拓展或成新增长点 [13] 电子 - 晶合集成2024年营收92.49亿元，YoY + 28%，归母净利润5.33亿元，YoY + 152%；2025Q1营收25.68亿元，QoQ + 4%，YoY + 15%，归母净利润1.35亿元，QoQ - 47%，YoY + 71%，现金流显著改善 [15] - 2024年产品结构优化，CIS占比显著提升成第二大产品主轴，公司积极推进技术制程升级 [16] - DDIC代工巩固优势地位，全球晶圆代工业者营收排名第九，中国大陆企业中排名第三，CIS和电源管理培育第二增长曲线，有望受益于CIS国产化浪潮 [17] 市场表现 - 上证综指收盘价3352.00，涨0.28%；深证成指收盘价10197.66，涨0.93%；沪深300收盘价3852.90，涨0.56%；中小100收盘价6334.29，涨0.63%；创业板指收盘价2029.45，涨1.65% [4] - 申万一级行业中，通信涨2.60%、国防军工涨2.57%、电力设备涨1.62%等，美容护理跌0.96%、有色金属跌0.43%、钢铁跌0.38%等 [4]

福昕软件 - 公司在智能文档处理赛道具备先发优势，订阅客户包括中小企业和大型客户 [1] - 通过产品云化转型和全球营销网络布局推动订阅收入增长 [1] - 技术壁垒稳定，推出Smart Command功能并计划进行MCP协议升级 [1] - 以智能文档处理为战略重点，推出短链条、分布式gent产品 [1] - 应收账款与合同负债同步增长，受订阅转型和并购影响 [1] - AI收入分布在多个产品分类中，将推动业务模式转型升级 [1] - 国内市场对AI需求更踊跃，公司制定差异化策略 [1] - 续费率维持在稳定较高水平 [1] 莱绅通灵 - 2024年收入快速增长，2025年一季度延续增长势头并扭亏为盈 [2] - 通过差异化黄金产品、品牌定位升级和研发投入推动业绩增长 [2] - 2024年全面升级"传世金"品牌定位，推出高辨识度黄金镶嵌系列 [2] - 2025年计划打造50家直营和15家加盟千万级门店，优化低效店铺 [2] - 黄金业务团队配置升级，构建前中后台协同体系 [2] - 黄金镶嵌产品占比从2024年65%升至2025Q1的70%-75%，毛利率从39.5%提升至41.7% [2] - 存货结构中黄金存货5.43亿，K金镶嵌+裸钻8.1亿，翡翠1.53亿 [2] - 线上销售和加盟业务超预期增长，聚焦品牌定位和全渠道业务倍增 [2] 福光股份 - 2024年营业收入62,138.98万元，同比增长5.82%，净利润949.40万元，扭亏为盈 [3] - 息税折旧摊销前利润15,165.81万元，同比增长222.03%，创历史新高 [3] - 定制产品业务收入14,635.64万元，同比增长113.26% [3] - 非定制产品业务中光学元件及其他营业收入8,399.78万元，同比增长7.95% [3] - 超精密光学加工技术达国际先进水平，应用于高端装备、国防、航空等领域 [3] - 车载镜头业务取得进展，收到5份开发定点通知 [3] - 披露两期员工持股计划草案，建立长效激励机制 [3] 中科环保 - 供热业务具有项目区位优势和丰富的绿色热能改造及运营经验 [4] - 供热价格基于市场需求量及蒸汽标准确定，成本低于燃煤燃气供热 [4] - 2024年供热增量来自石家庄、慈溪、宁波项目 [4] - 热需求长期稳定，供热能力远大于目前供热量 [4] - 将在多个项目推进供热规模扩大和技术提升 [4] 珠海冠宇 - 2025年将提升工艺水平、加大研发，提升产品和市场竞争力 [5] - 投资现金流为负因固定资产投资，筹资现金流为负因偿还借款及支付利息、分配股利 [5] - 关税对公司直接影响有限，已在马来西亚规划海外生产基地 [5] - 截至2025年3月31日，股东人数为18,295户 [5] - 在锂离子电池、钠离子电池、固态电池等关键技术上取得进展 [5] - 开发出第一代钠离子启停电芯产品，推进固态电池研究 [5] - 参与人形机器人项目和技术对接，软包电池获认可 [5] - 其他消费类产品包括无人机、智能清洁电器、智能穿戴设备等 [5] 天弘基金 - 资产管理规模(全部公募基金)12259.43亿元，排名5/210 [6] - 资产管理规模(非货币公募基金)4116.51亿元，排名14/210 [6] - 管理公募基金数461只，排名14/210 [6] - 旗下公募基金经理57人，排名15/210 [6] - 旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为天弘中证芯片产业ETF，近一年增长53.14% [6] - 最新募集公募基金产品为天弘稳兴债券C，类型为债券型-长债 [6] 科创100ETF华夏 - 跟踪上证科创板100指数，近五日涨跌2.88% [8] - 市盈率226.96倍，最新份额为34.8亿份，减少6250.0万份 [8] - 主力资金净流入1097.6万元 [8]

美股市场表现 - 美股三大指数集体收涨，纳指涨1 07%至17928 14点，道指涨0 62%至41368 45点，标普500涨0 58%至5663 94点 [1][2] - 大型科技股普涨，特斯拉、英特尔涨超3%，亚马逊、谷歌、微软涨超1%，英伟达、Meta小幅上涨，奈飞跌约1% [2] - 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数收涨0 97%，理想汽车、蔚来涨逾3%，小鹏汽车、阿里巴巴涨超2%，富途控股涨近2% [2] 国际贸易动态 - 中方回应中美经贸高层会谈，强调反对美国滥施关税，要求美方纠正错误做法并取消单边加征关税 [3] - 英美达成关税贸易协议，英国在进口美国农产品方面让步以换取美国降低对英国汽车出口关税 [3] - 美国与乌克兰签署稀土协议，将获得大量高质量稀土 [3] 企业动态 - 中芯国际一季度净利润13 56亿元，同比增长166 5%，营业收入163 01亿元，同比增长29 4% [6] - 中信银行拟出资100亿元设立全资子公司信银金融资产投资有限公司，开展市场化债转股等业务 [7] - 招商银行拟150亿元设立金融资产投资公司，以丰富综合化经营牌照和完善投商行一体化经营 [8] - 山东墨龙股东减持1 07亿股H股，占总股本13 3866%，减持后持股比例降至5 6164% [9] - 东华软件实控人及一致行动人拟减持不超过1%股份，董事及高管拟减持不超过0 0232%股份 [10] - 四川长虹拟以2 5亿元-5亿元回购股份用于股权激励，回购价格不超过14元/股 [11] 机构观点 - 上海证券认为市场表现超预期，类平准基金操作积极，下行空间有限，可能推动市场上行 [12] - 中信证券预测2025年为具身智能机器人量产元年，建议关注核心产业链高壁垒公司及新进入玩家 [12] 宏观经济与政策 - 英国央行降息25个基点，基准利率从4 5%下调至4 25% [5] - 美国至5月3日当周初请失业金人数22 8万人，低于前值24 1万人 [5] 慈善捐赠 - 比尔·盖茨宣布未来20年将捐出几乎全部财富，盖茨基金会计划捐赠总额提升至2000亿美元并于2045年关闭 [4]

股价表现 - 5月8日辰罡科技股价收报0.106港元/股 单日涨幅20.45% 成交量42万股 成交额3.5万港元 振幅27.27% [1] - 最近一个月累计涨幅6.02% 今年以来累计涨幅37.5% 跑赢恒生指数同期13.12%的涨幅 [2] 财务数据 - 截至2024年11月30日营业总收入3792.84万元 同比增长56.73% [2] - 归母净利润-695.34万元 同比改善41.1% [2] - 毛利率30.04% 资产负债率97.89% [2] 估值水平 - 市盈率(TTM)为-5.56倍 低于软件服务行业平均值-4.25倍和行业中值-2.07倍 [3] - 行业排名第118位 低于博雅互动(3.37倍)、京投交通科技(3.57倍)、黄河实业(3.97倍)等同业公司 [3] 业务概况 - 公司为银行及券商提供证券及交易所交易票据处理方案 专注证券交易和结算软件服务 [3] - 开发全球交易应用并增加高息票据(ELN)、程序交易、保证金即时监控及投资组合管理系统等功能 [3] - 获麻省理工学院"Made By Hong Kong"研究项目评为"世界级"软件开发公司 并获香港工业奖和出口市场推广优异证书 [3]

微盟同城业务升级 - 公司宣布同城业务全新升级 通过"技术优化履约链路+场景化运营赋能"双轮驱动 帮助商家实现可持续增长 [1] - 升级后业务基于LBS 门店运力 订单优先级等维度实现自动派单 自助改单 多门店协同等五大核心功能 将履约系统从人工经验决策升级为自动优化引擎 [1] - 此次升级不仅是技术能力展现 更是商业模式进化 从工具输出转向场景破局 以"智能引擎+场景运营"重新定义即时零售效率标准 [1] 即时零售行业背景 - 2023年我国即时电商市场规模达2万亿元 同比增长36% 预计2026年年增长率可能高达47 1% [3] - 即时零售已成为各平台争抢的零售新"真空地带" 是电商在本地化 即时性需求下的创新模式 [3] 技术升级细节 - 云端协同技术打通多门店数据壁垒 实现库存状态秒级同步与动态运力池构建 [3] - 依托LBS热力地图及实时路况 智能实施"双最优匹配"策略 订单分配至最高效门店 同时调度最近运力 [3] - 店员可通过移动端可视化面板实时接收异常订单提醒 一键操作完成改派或补发 大幅缩短平均处理时长 [3] - 新方案破解地址信息偏差导致的履约难题 当消费者修改地址时系统可依托LBS定位纠偏 有效降低配送失败率 [3] 商家案例效果 - 同城酒水外卖平台"酒是多"合作后搭建线上私域小程序商城 线下设前置仓门店 自建配送团队承诺25分钟必达 [4] - 某连锁烘焙接入后实现订单精准分配至对应门店 确保配送时效并提升整体运营效率 [4] - 某生鲜商户将公域用户引入私域池后 线上搭建"试吃中心"小程序 LBS匹配附近门店 私域用户月均复购率大幅提升 [5] - 另一连锁烘焙品牌通过微信矩阵运营和会员运营 精准触达目标受众 收获大量忠实粉丝 [6] 业务模式创新 - 构建覆盖"需求预判-智能调度-弹性响应"的全链路闭环 为行业提供可复制提效样本 [4] - 配置"用户自助改单+差异化自提"功能 系统可自动触发重新派单 基于历史数据预判运力饱和度 动态调整优先级 [5] - 通过智能化系统重构"人货场"关系 让技术成为创造增量价值的核心引擎 [7]