展会概况 - 2025年中国品牌商品（中东欧）展在匈牙利布达佩斯开幕 由商务部外贸发展局主办 中欧商贸物流合作园区承办 [1] - 展会是中国与中东欧地区经贸交流的重要平台 匈牙利国民议会副议长 中国驻匈牙利使馆公使衔参赞 商务部外贸发展局副局长 匈中经济商会会长等中外重量级嘉宾出席开幕式 [1] 参会代表 - 来自匈牙利 塞尔维亚 罗马尼亚 波黑 古巴等国的政府官员 经济商会和工商会代表参加开幕式 [3] - 中国7省市商务主管部门代表参加开幕式 包括山西 辽宁 天津 广东 河南 安徽 四川 [3] 山东出口商品展览会成果 - 中国山东出口商品（中东欧）展览会已成功举办11届 本次组织66家企业参展 搭建展位80个 展览展示面积720平方米 [5] - 展会为期3天 接待来自10余个国家的3800人次客商 包括匈牙利 克罗地亚 罗马尼亚 捷克 斯洛伐克 斯洛文尼亚 塞尔维亚等 [5] - 太阳能组件 蓄电池 新能源电动车 激光切割机 园林机械 工业智能机器人等新质生产力产品展现强劲市场需求 达成出口意向额5300万美元 [5] - 展会促进山东商品在中东欧市场推广 为中外企业搭建交流合作平台 推动山东与中东欧地区经贸关系发展 [5]

创新主题推动中国股票获得重新评级的机遇 - 中国离岸股票（如香港上市）年初至今表现强劲，主要得益于市场对AI相关主题的侧重，MSCI中国指数中约60%成份股与AI科技主题相关 [2] - 深度求索(DeepSeek)在AI领域的突破推动资金涌入中国资产，其大型语言模型(LLM)展现与GPT-4相当的表现但成本显著降低，为企业提供降本增效的机遇 [7] - AI进步预计将推动科技行业多个领域的发展，包括云端平台、半导体、应用软件和设备 [9] AI进步巩固中国竞争力 - 中国开源LLM生态系统备受认可，近期进展可能促使中资企业加大对AI基建的支出 [7] - AI发展或加快中国AI运算硬件的国产化，推动对先进晶片的需求增加 [9] - 应用软件领域因AI降低运算成本，可处理更复杂应用程式，提高研发效率并推动盈利增长 [9] 机器人行业受益于AI进步 - 中国机器人年度安装量自2021年起超过25万台，远超美国、德国、韩国和日本的2.5万至5万台 [15] - 中国工厂安装的工业机器人占全球需求的51%，国内供应商凭借实力和成本优势夺取更大市场占比 [15] - AI进步对人形机器人技术带来正面影响，预计长远将成为主流趋势 [16] 中国电动车市场领先地位 - 中国电动车品牌占据全球70%以上的市场，2024年国内销售的汽车中约一半为电动车或插电式混能车，较2019年的5%大幅提升 [18] - 高级驾驶辅助系统(ADAS)技术与电动车车型的持续整合有助于中国企业保持竞争力 [18] - 预计2025年中国新车型将以电动车为主 [19] 政府支持与自给自足 - 政策官员重申加强推动创新的承诺，2025年工作报告呼吁加速推动AI模型应用和发展智能制造装备 [25] - 中国培养全球近半顶尖AI研究人员，院校鼓励STEM课程并提供实习计划 [25] - 美国技术出口限制促使中国加快自给自足目标，预计政策官员将继续加大支持力度 [25] 中国股票市场展望 - 中国股票市场可能迎来具吸引力的重新评级机遇，估值仍具吸引力且外国投资者持仓配置较低 [27] - 创新主题如AI、机器人和电动车有望成为长期推动力，但需关注消费复苏和地缘政治发展 [27] - 汇丰投资管理管理的资产规模达7,610亿美元，业务遍布20个国家及地区 [27]

大盘表现 - 标普500上涨047%创历史新高 纳指上涨近1% 道指微跌 [3] - 科技股领涨市场 特斯拉上涨近5% 甲骨文上涨5% 英伟达和苹果均上涨超2% [3] - 微软AI芯片相关消息导致Marvell下跌25% [3] 行业动态 - 特朗普宣布与越南达成贸易协议 服装鞋类股上涨 耐克上涨超4% [3] - 中概股表现分化 金龙指数微涨006% 小鹏和老虎证券小幅上涨 新东方、阿里和B站下跌 [3] 公司焦点 - 特斯拉交付量连续两季度下滑但股价上涨超4% 成交额达370亿美元 ARK基金加仓显示长期看好电动车行业 [3] 市场情绪与资金流向 - 10年期美债收益率升至427% 两年期收益率因ADP就业数据先跌后反弹 [3] - 美元指数下跌 原油价格上涨约3% 黄金和铂金价格上涨 避险情绪可能升温 [3] 投资逻辑 - 科技股反弹受业绩和AI概念驱动 需区分情绪修复与基本面支撑 [4] - 贸易协议带来的短期利好需观察是否能转化为企业长期增长 [4]

招商必先安商。记者注意到，一场源于工作理念变革的行动正在琼海推进。"过去我们重招商轻安 商，现在强调必须把全方位服务企业放在首位。"琼海市招商局局长秦蕾介绍，为构建"全生命周期"保 障体系，琼海市采取了一系列措施，市领导挂帅解决历史遗留问题，柔性执法推行"初犯不罚清单"，人 才服务覆盖子女就学、购房安居……一项项为投资者和创业者解除"后顾之忧"的务实举措，让琼海招商 从"政策优惠驱动"向"服务价值驱动"转变。 不久前，琼海市出台了《琼海市进一步加强安商招商工作的通知》，全面践行"招商必安商，安商 是第一"的服务理念，全方位建立"安商护企"矩阵，打造"无事不扰、有事即到"的服务型营商环境。 琼海市委书记周长强将招商能力拆解为精准锁定目标、主动谋划项目、落实要素保障、提升服务能 力四把钥匙，号召全市拧成一股绳，齐心协力谋求高质量发展。"招商是全市的事，从点滴中嗅商机， 靠的是'千方百计、千言万语、千辛万苦'的服务意识。"他说。 当天，琼海市政府与海南华彪智能科技有限公司举行华彪电动车产业园项目签约仪式。该项目计划 投资15亿元，将建设集研发、生产、销售、售后于一体的全产业链基地，并依托琼海区位优势布局东南 亚市场 ...

马斯克与川普的性格特征 - 马斯克公开承认患有阿斯伯格综合征 表现为高度专注、缺乏共情、控制欲极强 曾因员工请假生育回复"这不是理由" [3][5] - 川普展现高亢自恋型人格 采用羞辱式管理和即时惩罚手段 对异议者实施边缘化策略 [6][12] - 两人管理风格形成鲜明对比 川普重公开羞辱 马斯克倾向冷处理疏离 [14] 商业与政治合作背景 - 2024年双方建立短期联盟 川普需科技巨头为其竞选背书 马斯克寻求反环保、反监管政策支持 [7] - 合作形式包括马斯克担任川普私人科技顾问 川普公开称赞其为"美国天才"并提议让其掌管未来部 [9] 合作关系破裂关键事件 - 2025年6月《Big Beautiful Bill》成为决裂导火索 法案涉及削减电车补贴等条款 马斯克怒斥其为"对美国自由的谋杀" [10] - 川普回应称"没有我的补贴你的公司能活吗" 并攻击性建议马斯克"滚回南非" [11] - 马斯克宣布成立"美国党"挑战两党制 但后续影响力迅速沉寂 [17] 资本市场连锁反应 - 特斯拉股价48小时内暴跌14% 因投资者担忧电车补贴收紧 [15] - SpaceX空管合同遭冻结 反垄断委员会启动政府合同分配审查程序 [15] - 马斯克陷入政治孤立 民主党反对其环保立场 共和党警惕其独立性 [17] 商业领袖行为模式影响 - 极端人格导致合作不可持续 科技资本与政治权力由超雄人格主导时 联盟终将以背叛收场 [19] - 马斯克将效率置于人情之上 视员工为可替换工具 川普将忠诚度作为唯一生存标准 [14][19]

中国市场表现 - 特斯拉上海工厂6月交付71599辆车 同比增长0.8% 环比增长16% 为九个月来首次同比正增长 [1][2] - 特斯拉第一季度中国产电动汽车占其全球交付量的51.3% [2] - 比亚迪6月全球汽车销量同比增长11%至377628辆 远超特斯拉 [2] - 小米汽车新款YU7 SUV起售价25.35万元 较Model Y低近4% 获得异常强劲初始订单 [2] 欧洲市场表现 - 挪威市场特斯拉6月汽车注册量同比增长54% Model Y注册量飙升115.3%至5004辆 [1][3] - 西班牙市场特斯拉6月销量增长60.7%至2632辆 Model Y销量暴涨127.2%至1179辆 [1][3] - 葡萄牙市场特斯拉销量录得7.3%增长 [3] - 瑞典市场特斯拉注册量下跌64.4% 丹麦下跌61.6% 法国下跌10% 意大利暴跌66% [3] - 特斯拉在西欧季度新注册量已连续六个季度同比下降 2025年第二季度可能连续第七个季度下滑 [3] 美国市场表现 - 特斯拉6月美国销量同比下滑16%至45628辆 [1] 全球整体表现 - 特斯拉第二季度中国制造电动车销量同比下滑6.8% 连续第三个季度下降 [4] - Counterpoint Research预测特斯拉2025年全年电动车销量下降10% 全球市场份额降至13% [5] - 比亚迪2025年全球电动车销量预计增长45% 市场份额达全球总量五分之一 [5] - 特斯拉自2020年以来未推出新的主流车型 改款提振或是短期效应 [5]

法案内容及影响 - 特朗普推动的"大美丽"法案将美国债务上限提高5万亿美元 增加军费和边防支出 同时为富人和中产减税 削减穷人福利以填补财政缺口 [1] - 法案在参议院以50对50平票 由副总统万斯投出关键一票通过 但需返回众议院再次投票后才能提交特朗普签字 [2] - 法案若通过将利好美国富人和中产群体 减少非法移民 对外加征关税 削减穷人福利 同时增加军费支出 可能改变国际局势 [3] 马斯克与特朗普的冲突 - 马斯克强烈反对该法案 称共和党为"猪"党 并考虑组建新党 特朗普则威胁取消对马斯克的补贴 [1] - 特朗普指责马斯克反对法案是因电动车税收优惠削减将影响特斯拉 但媒体评估特斯拉仅损失"十几亿" 远低于马斯克站台特朗普造成的股价损失 [2] - 双方冲突可能源于意识形态差异 而非单纯的经济利益 [2] 对美国经济的影响 - 法案将显著增加美国债务 需吸引更多美元回流 特朗普可能推动利率下降以提高债券价格和公司估值 [3] - 利率下降可能导致资金流向其他投资领域 是否如特朗普所愿进入实业尚待观察 [3] - 特朗普能否影响美联储利率政策存在不确定性 [3]

摊牌了！欧盟这次是真的急了，直接给中国一个最后期限。 30天内必须搞定稀土供应问题，否则欧盟主席冯德莱恩原定的访华行程就彻底泡汤，这话说的倒是硬气。 以至于欧盟放出狠话，但是这真的有用吗？ 原来因为电动车而起的关税摩擦还没完全停止，中国这边稀土政策突然一紧，欧洲瞬间坐不住了，企业叫苦连天，快要停产。 其实往前看，中国和欧洲产生摩擦的源头可能还得从2023年10月前后欧洲对中国电动车的反倾销调查开始说起。 当时因为中国电动车在欧洲卖的太好，欧盟感觉自身利益受到了侵犯，干脆给中国电动车加了近四成的关税。 这个税率也不是一刀切，不同企业有不同的比例。比如上汽集团的税率最高，特斯拉相对低一些。 但这个做法后来并不像欧盟想的那么顺利，甚至可以说有点没达到预期。电动车这事儿折腾下来，欧盟也感觉到了单边施压的局限性。 自家很多造车大户，比如德国那边的几个品牌，其实还真不乐意这个关税加上去。他们觉得自家企业在电动车技术上还得跟中国学。 中国企业在欧洲的投资，特别是建电池工厂，也因为这个事儿受到了影响。 更别提欧盟成员国里，对这件事也不是一条心，有的国家就投了反对票。 不少人认为不符合世界贸易组织的规矩，说到底伤害的是自家企业 ...

战略转型与品牌架构 - 公司从单一品牌运营升级为"一主多元复合品牌架构"，形成绿源电动车（国民级交通工具）、LYVA（智能轻出行引领者）、源行者（全链路出行生态构建者）三大体系，构建金字塔式利润模型 [3][4] - 三大品牌分别对应三条增长曲线：第一曲线（通勤基本盘）、第二曲线（高端智能出行）、第三曲线（租售服务生态） [3][4][10] - 战略转型100天后，生态化布局初显成效，品牌价值达106.35亿元，首次入围"中国500最具价值品牌"榜单第473位 [8][20] 第一曲线：通勤基本盘优化 - 产品结构双轮驱动：推出"智能超续航"系列（-20°C低温实测续航120公里以上）和Loopy联名女性车型Moda50，解决续航与耐用性痛点 [6][8][9] - 数字化电池技术实现温度自适应，液冷电机技术领先行业，新"集成式"设计将简化售后流程（仅需拧动两颗螺丝） [6][8] - 提前布局新国标（GB 17761—2024）车型，6月30日成为首批获认证企业，7月起逐步投产 [9] - 线上线下联动营销（小红书、抖音等），精准转化国补政策红利 [9] 第二曲线：LYVA高端化与国际化 - 定位"价值竞争"维度，推出德尔塔/贝塔/阿尔法系列，突破中置电机海外技术垄断，融合AI算法实现多场景智能化 [11] - 欧洲市场布局：已启动E-bike认证，预计年内实现销售，瞄准2030年欧洲1700万辆年销量（2019年370万辆，CAGR超20%） [11][13] - 海外战略扩展至三轮/低速四轮车，采用"海外设计+中国技术+本地化制造"模式，构建抗风险供应链 [13] 第三曲线：源行者租赁生态 - "西湖模式"验证成功：五一单日租赁超200人次，日租金60-150元，单日收入达数千元 [16] - 提供扫码骑行-导航-打卡-异地还车闭环服务，结合KOL打卡传播（小视频/直播），与景区周边业态共建生态圈 [16][18] - 未来重点复制至5A/4A景区及大城市（北京戒台寺、苏州太湖、重庆等），利用地形展示产品性能 [18][19] 行业趋势与竞争壁垒 - 欧洲E-bike渗透率2030年将超50%，骑行文化推动长期增长 [13] - 技术差异化：液冷电机、低温续航（行业领先）、智能化（AI算法+中置电机）构成核心壁垒 [8][11] - 租赁服务契合碎片化消费趋势，反哺品牌认知与基本盘业务 [18][19]

民营企业外贸表现 - 前5个月民营企业进出口总额10.25万亿元，增长7%，占比57.1%，出口6.97万亿元，增长8%，占出口总值65.4% [3] - 工业机器人出口货值同比增长55.4%，主要制造方为民营企业 [3] - 一季度民营企业进出口高技术产品规模接近1万亿元，出口工业机器人增长67.4%，高端机床增长16.4% [5] - 民营企业连续6年稳居中国第一大外贸经营主体，占据高技术产品进出口主力地位 [6] 高技术产品出口转型 - 民营企业从"代工贴牌"向"技术出海"转变，成为高技术产品进出口最大主体 [3] - 出口产品逐渐摆脱简单加工模式，高新技术产品成为出海新热点 [4] - 山东临工工程机械有限公司前5月进出口总值15.7亿元，同比增长15% [4] - 九号公司前5月货物出口额同比增长77.06%，江苏出口电动摩托车及脚踏车32亿元，增长21.6% [4] 技术创新与研发投入 - 2023年研发投入前1000家民营企业研发费用总额1.39万亿元，平均强度3.58% [7] - 民营企业贡献企业50%以上研发投入和研发人员，70%以上技术创新成果 [7] - 绿的谐波传动科技通过持续创新突破谐波减速器技术垄断，海外订单增加 [8] - 前4个月工业机器人累计产量22.1万套，同比增长34.1%，主要制造方为民企 [8] 政策支持与制度保障 - 知识产权跨境维权协作机制和专利审查高速通道降低核心技术海外保护成本 [9] - 政策性金融机构设立专项融资工具，税收优惠政策支持研发 [9] - 海关联网监管模式提高加工贸易效率，降低管理成本 [11] - AEO企业享受"靶向"服务帮扶联络机制和多元化通关方案 [12] 全球化布局 - 民营企业从"贸易型"转向"本地化运营型"，在海外建厂、建仓 [14] - 长城汽车、吉利、比亚迪等车企在巴西布局生产基地 [14] - 华为云、腾讯等企业在共建"一带一路"国家布局大数据、AI和云计算基础设施 [5] - 洲明科技拥有多个海外分公司，享受海关优化监管模式 [11]