上市审议与公司概况 - 上交所上市审核委员会定于2025年9月26日审议摩尔线程的首发事项 [1] - 公司成立于2020年6月11日，是一家采用Fabless模式的GPU芯片设计企业，专注于全功能GPU产品的研发、设计及销售 [1] - 公司无单一持股30%以上的股东，张建中合计持有公司12.73%的股份，并通过一致行动协议及执行事务合伙人身份合计控制公司36.36%的股份，为实际控制人 [2] 募资计划与资金用途 - 本次IPO的保荐机构为中信证券，公司拟募集资金800,000.00万元 [3] - 募集资金将用于新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目（拟投入250,957.98万元）、新一代自主可控图形芯片研发项目（拟投入250,233.23万元）、新一代自主可控AISoC芯片研发项目（拟投入198,180.33万元）以及补充流动资金（拟投入100,628.45万元） [4] 财务表现与运营数据 - 公司营业收入呈现快速增长，从2022年的4,608.83万元增长至2025年上半年的70,176.19万元 [4][6] - 公司持续亏损，2022年至2025年上半年，净利润/归属于母公司股东的净利润累计为-527,574.25万元 [5][6] - 公司经营活动产生的现金流量净额持续为负，2022年至2025年上半年分别为-143,491.19万元、-112,853.79万元、-182,815.83万元和-103,746.43万元 [5][6] - 截至2025年6月30日，公司累计未弥补亏损为147,813.47万元 [7] 上市标准符合性 - 公司选择科创板上市标准为预计市值不低于15亿元，最近一年营业收入不低于2亿元，且最近三年研发投入占营收比例不低于15% [7] - 公司2024年营业收入为43,845.95万元，符合营收标准 [7] - 2022至2024年，公司累计研发投入为38.10亿元，占最近三年累计营业收入的比例约为626.03%，远超标准 [7]

摩尔线程IPO进展 - 摩尔线程科创板IPO将于9月26日接受上市审核委员会审议 [1][2] - 公司被称为中国版英伟达 专注于AI计算、数字孪生和科学计算领域的自主可控计算加速平台 [2][4] - 公司成立于2020年 由英伟达前全球副总裁张建中领衔创立 是国内少数具备全功能GPU研发能力的企业 [4] 概念股市场表现 - 摩尔线程概念股出现大幅异动 多只个股涨停包括宏力达、初灵信息、盈趣科技、和而泰、东华软件、联美控股 [1] - 和而泰一字涨停 股价达50.17元/股 总市值464亿元 创历史新高 市盈率65.59 [1][2] - 圣元环保、弘信电子、ST华通等概念股跟涨 [1] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成 相关个股涨势表现良好 [5]

ETF市场表现 - 消费电子50ETF上涨4.45% [1] - 科创芯片设计ETF上涨4.25% [1] - 消费电子ETF富国上涨4.15% [1] - 影视ETF下跌2.41% [1] - 另一影视ETF下跌2.4% [1] - 游戏ETF下跌2.12% [1]

公司股价表现 - 百度集团-SW股价在过去一个月内上涨50% [1] - 股价表现远超恒指科技板块13%的升幅 [1] 子公司昆仑芯发展历程 - 昆仑芯于2011年作为百度内部业务部门成立 最初为支持搜索业务 [1] - 2018年开始研发自研芯片 2020年推出首代昆仑芯片 [1] - 2021年百度将昆仑芯分拆并完成首轮融资 估值达20亿美元 [1] 股价驱动因素 - 股价上涨主要受昆仑芯利好消息推动 [1]

公司股价表现 - 百度集团-SW股价在过去一个月内上涨50% [1] - 表现远超恒指科技板块13%的升幅 [1] 芯片业务发展 - 昆仑芯最初为支持百度搜索业务于2011年作为内部业务部门成立 [1] - 2018年开始研发自研芯片 2020年推出首代昆仑芯片 [1] - 2021年百度将昆仑芯分拆并完成首轮融资 估值达20亿美元 [1]

公司重大事项 - 公司实际控制人兼董事长郁发新被黄石市监察委员会实施留置措施 暂不能履行董事职责[1][2] - 公司控制权未发生变化 董事会运作正常 由董事张兵代为履行董事长职责[2] - 公司未收到相关机关调查文件 未知悉留置调查进展及结论 称事项不会对正常经营产生重大影响[2] 公司股权变动 - 郁发新一致行动人晨芯投资、臻雷投资、睿磊投资通过询价转让合计减持830.52万股 占总股本3.88%[4] - 减持价格为53.52元/股 权益变动后郁发新及一致行动人合计持股比例由32.62%下降至28.74%[4] 公司业务与产品 - 公司为芯片设计企业 主营射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、微系统及模组[1][5] - 产品应用于数据链、电子对抗、无线通信终端等特种领域及移动通信系统、卫星互联网等民用领域[5] - 已建成终端射频前端芯片、相控阵T/R组件及微系统设计、高密度集成封装、测试和可靠性四大平台[5] 财务表现 - 2025年上半年营业收入2.05亿元 同比增长73.64%[5] - 归母净利润6231.97万元 同比增长1006.99%[5][6] - 股价年内累计涨幅接近100% 最新市值149亿元[1] 经营进展与展望 - 在手订单和项目同比大幅增长 紧抓商业航天、低空经济、深海科技等新兴产业发展机遇[6] - 部分产品从2024年小批量阶段转入持续批量交付阶段 客户反馈良好且列入优选目录[6] - 中航证券预计2025-2027年营业收入分别为4.51亿元、6.31亿元和8.50亿元[6] - 预计同期归母净利润分别为1.30亿元、1.82亿元及2.54亿元[6] 管理层背景 - 郁发新为哈尔滨工业大学通信与信息系统博士 曾任职UT斯达康高级研发工程师 2017年5月起担任公司董事[3] - 张兵为中国空间技术研究院电磁场与微波技术硕士 曾任职中国空间技术研究院西安分院高级工程师 2019年6月起担任公司董事[3]

核心事件 - 公司实际控制人兼董事长郁发新被黄石市监察委员会实施留置措施 暂不能履行董事职责 由董事张兵代为履行董事长职责 [1][3] - 公司控制权未发生变化 未收到相关机关调查文件 生产经营及资金账户正常 [3] - 董事长郁发新的一致行动人于9月4日通过询价转让方式合计减持830.52万股（占总股本3.88%） 转让价格53.52元/股 权益变动后持股比例由32.62%降至28.74% [5] 公司业务与产品 - 专注于终端射频前端芯片、高密度封装微波模组和微系统 产品包括射频收发芯片及高速高精度ADC/DAC芯片、电源管理芯片、微系统及模组 [1][7] - 产品应用于数据链、电子对抗、无线通信终端等特种领域 及移动通信系统、卫星互联网等民用领域 [7] - 已建成芯片设计、高密度集成封装、电性能测试和可靠性中心四大平台 [7] 财务表现 - 2025年上半年营业收入2.05亿元 同比增长73.64%（增加8688.10万元） [7] - 归属于母公司净利润6231.97万元 同比增长1006.99%（增加5669万元） [7] - 二级市场股价年内累计涨幅接近100% 最新市值149亿元 [1] 发展前景与订单情况 - 下游行业回暖需求向好 在手订单和项目同比大幅增长 [8] - 紧抓商业航天、低空经济、深海科技等战略性新兴产业发展机遇 部分产品列入客户优选目录 [8] - 低轨卫星高频次发射推动业绩受益于卫星互联网建设 中航证券预计2025-2027年营业收入分别为4.51亿元、6.31亿元和8.50亿元 归母净利润分别为1.30亿元、1.82亿元及2.54亿元 [8]

行业背景与挑战 - 半导体产业进入前所未有的复杂阶段，先进制程（5nm、3nm）、3D封装、Chiplet模块化以及AI芯片对大规模并行计算的需求，使得芯片设计项目需要数百名工程师跨时区协作，设计数据体量动辄以TB计 [1] - 模拟/射频/混合信号芯片的兴起暴露了通用版本控制工具（如Git/Perforce）的局限，因其涉及电路版图、仿真结果等庞大文件，必须深度嵌入EDA环境以保障一致性与效率 [2] - 国内模拟芯片公司快速崛起，约有34家上市公司，其成长正在重塑全球模拟半导体格局，这些企业大多选择IC设计数据管理（DDM）工具作为“隐性基建” [2] DDM市场格局 - DDM市场经过二十多年演进形成“四强格局”：Cliosoft（Keysight旗下）、ICManage（GDP软件）、Perforce（VersIC）和Dassault（DesignSync） [3] - Cliosoft在中国市场占有率超过95%，几乎是模拟/射频设计公司的“标配”，是唯一可同时支持多家模拟射频设计平台并针对16nm等新平台进行持续优化的工具，每个季度发布多个新版本 [4] - ICManage曾为全球第二，但因数据管理内核无法随Perforce升级导致先进工艺节点下性能瓶颈加剧，加上维护成本高和支持能力不足，用户逐渐向Cliosoft迁移 [5] - Perforce的VersIC产品因需叠加Perforce内核导致价格较高，且在中国区无实际用户和AE支持；Dassault因价格过高、更新缓慢和对先进工艺支持不足而逐渐式微 [6][7] - 市场呈现典型的“Winner Takes Most”格局，由于EDA环境高度专业化且切换成本极高，一旦一家厂商成为事实标准就难以被撼动 [7] Cliosoft的核心优势 - 数据集中统一，所有电路图、版图、仿真数据等均存放在中心服务器，具备清晰的版本管理、权限管控和历史追溯，研发人员可在熟悉的EDA工具中完成操作 [8] - 高效协同使团队成员共享同一项目空间，模块设计结果自动归档，仿真工程师可直接调用测试验证，减少沟通和数据搬运环节 [9] - 与主流EDA环境（如Cadence Virtuoso、Synopsys CC、Keysight ADS）深度集成，工程师可在原生界面直接进行数据检入检出，无需额外管理文件路径或命令行 [10] - 内置项目管理功能，项目负责人可定义架构、分配任务，管理者可随时查看研发进度与质量，实现数据驱动的透明可控管理 [11] - 提供智能缓存机制以支持跨地域协作，文件被远程调用后新版本会缓存在本地站点，有效降低延迟，使分布式研发高效如在同一办公室 [12] - 提供完整的IP生命周期管理方案（统计、发布、查找、比较、调用与升级），提升IP复用效率，避免重复开发，对强调上市速度的公司具有决定性意义 [13] 核心观点与结论 - 在“先进工艺+多学科协同+IP资产化”趋势下，将DDM作为企业级隐性基建建设已是组织能力与数据治理的选择，而不仅是工具选择 [14] - Cliosoft成功的关键在于将人、工具与数据整合成一根可度量、可审计、可复用的数字化链条，这成为决定芯片设计公司成败的分水岭 [14]

公司发展里程碑 - 公司迎来科创板上市五周年 秉持创新驱动和价值创造理念 推动业务稳健增长和股东价值提升 [1] 融资与资本运作 - 5年内累计融资约45亿元 通过IPO 定增及并购配套融资 高效运用资金推动研发项目落地 [2] - 2023年完成向11家特定对象发行股票 募集资金18.01亿元 用于研发中心和测试中心建设 [10] - 累计实施现金分红9098.51万元 2020-2022年持续进行权益分派 [11][12] - 2023年8月至10月 5位董事监事及中层骨干增持股份100,703股 金额超1623万元 [13] - 截至2024年7月30日 累计回购股份1,186,440股（占总股本0.8947%）使用资金约1.12亿元 [14] - 推出4期股权激励计划 强化管理层员工与股东利益绑定 [15] - 核心股东承诺自2025年9月16日起6个月内不减持 [16] 研发与技术突破 - 累计研发投入超过20亿元 推动信号链和电源管理产品创新 [3] - 在模数转换 BMS AFE 新能源汽车48V架构和固态激光雷达等前沿领域取得突破 [3] - 累计申请国内发明专利614项 实用新型专利146项 集成电路布图设计286项 [5] - 累计获得国内发明专利178项 实用新型专利99项 集成电路布图设计281项 [5] 产品与市场布局 - 可供销售产品超过3000款 服务客户突破6000家 [4] - 实现工业 汽车 通信 消费四大核心领域全覆盖 [4] - 2024年完成对创芯微的收购 2025年上半年创芯微收入达1.68亿元 [18] 全球化与产能建设 - 在全球建设8个研发中心（苏州 上海 北京 天津 西安 成都 杭州 新加坡） [6] - 在6个国家设立本土销售与支持团队（中国 美国 德国 日本 韩国 新加坡）全球办事处达24个 [6] - 自建车规级测试中心投入运行 一期产线通过IATF16949认证 [7] - 加快12寸COT产线建设 提升晶圆端产能自主性和成本竞争力 [7] 人才与组织建设 - 截至2025年上半年员工规模达830人 平均年龄33岁 [8] - 研发团队520人占比超过60% 硕士及以上学历人才占比超过60% [8] - 建立覆盖全职业周期的学习发展体系 通过专业培训和专家带教提升人才能力 [8] 荣誉与资质认证 - 获得国家专精特新"小巨人"企业 国家知识产权优势企业 高新技术企业等资质 [21] - 荣获2025年EcoVadis企业社会责任评估银牌勋章（全球前15%） [20] - 获得万得ESG评级"AA"和MSCI ESG评级"B" [20] - 获上交所2023-2024年度信息披露工作"A"级评价 [20] - 获得汽车芯片创新成果典型案例 智能驾驶科技创新奖等行业奖项 [21] - 获得金牛上市公司科创奖 科创板上市公司价值30强等资本市场奖项 [21] 未来发展战略 - 坚持技术驱动和平台化发展战略 强化研发与制造能力 [23] - 目标成为国内外一流的模拟及数模混合芯片设计公司 [23]

公司业务与产品 - 主营业务为芯片设计 不涉及军工业务 [5] - 积极打造序列化芯片平台 已推出包括A733在内的高性能产品 [5] - 已实现12nm产品量产 后续继续推进工艺平台研发和迭代 [5] 技术合作与客户关系 - 基于RISC-V架构内核与阿里平头哥合作开发多款芯片产品 已实现大规模量产 [5] - 持续关注华为 英伟达等行业技术及应用变化 [5] - 根据客户需求持续迭代芯片产品并推出新解决方案 [5] 机器人领域应用 - 芯片产品已应用于人形机器人 小米仿生四足机器人"铁蛋"使用公司芯片 [5] - 关注宇树科技合作及人形机器人领域技术发展 [5] 公司发展战略 - 企业愿景是成为持续健康发展的行业领导者 [5] - 围绕目标客户需求投入研发 通过技术创新提供优质产品和服务 [5] - 积极把握发展机遇提振市值 但股价受宏观经济和市场行情等多因素影响 [5] 行业政策响应 - 密切关注商务部对美国集成电路领域措施发起的反歧视立案调查 [5] - 持续关注不购买英伟达芯片等行业动态对公司业务的影响 [5] 活动基本信息 - 活动时间为2025年09月19日15:30-17:00在全景路演网站举行 [3] - 活动类别为广东辖区投资者集体接待日暨中报业绩说明会 [2] - 公司董事长张建辉 董事兼总经理叶茂 财务总监藏伟 董事会秘书兼副总经理蔡霄鹏出席活动 [1][4]