新能源汽车市场 - 上半年新能源汽车市场渗透率达44.3% 创同期历史新高 [3] - 机械工业产品产销形势整体好于去年同期 84种主要产品产量同比增长 占比68.9% 较上年同期提高7.4个百分点 [4] 国债及债券政策 - 自然人购买新发行国债、地方政府债券、金融债券 每月利息收入不超过10万元可免征增值税 优惠政策执行至2027年12月31日 [1][2] 制药行业 - 特朗普要求礼来、辉瑞、默克等制药巨头60天内降低美国药品价格 否则将采取强制措施 消息公布后相关企业股价大跌 [2] 艾滋病疫苗研发 - 我国首个复制型天坛痘苗载体艾滋病疫苗完成I期临床试验 验证安全性并激发有效免疫反应 为II期临床试验奠定基础 [2] 基金市场 - 7月新发基金近150只 创今年月度新高 权益类基金发行回暖 股票型基金新发数量与3月持平 [4] 股市动态 - 沪指涨0.66% 深成指涨0.46% 创业板指涨0.5% 两市成交额1.5万亿 军工板块20余股涨停 超3800只个股上涨 [4] 伯克希尔投资动向 - 二季度净卖出30亿美元股票 连续11个季度净卖出 现金储备微降36亿美元至3441亿美元 连续4个季度未回购股票 [5] 电影行业 - 《南京照相馆》上映10天票房破15亿 预测最终票房42亿 30家出品及发行方或分账16亿 [6] 波音公司 - 圣路易斯地区3200名工人投票否决劳动合同 计划罢工 涉及战斗机、导弹及商用机型零部件生产 [7] 理想汽车 - 回应i8碰撞测试称仅针对自身安全性能验证 无意评价其他品牌 股价因事件发酵大幅下跌 [7][8][9] 宏振智能芯片 - 宗馥莉曾任董事的浙江宏振智能芯片公司已注销 注册资本1000万人民币 经营范围含集成电路技术开发 [5]

二手新能源车市场崛起 - 二手新能源车从"被诟病"转变为车市新风潮，高性价比特性吸引通勤族、家庭第二辆车用户及年轻白领[3] - 2024年前五个月全国新能源二手车交易量达54.5万辆，同比增长近30%，渗透率逼近10%[9] - 典型案例显示：2022款蔚来ES6新车价42万元，二手价仅22万元（降幅47.6%），里程1.62万公里[4][6] 市场驱动因素 - 新能源车保有量激增推动二手市场车源供给，同时价格直降30-40%形成强吸引力[3][4] - 主流车型1年保值率数据：小米SU7 88.7%、问界M9 85.2%、特斯拉Model Y仅71.2%，首年贬值15-30%成常态[12] - 准新车案例：100公里小米SU7二手价21.88万元（较新车24.59万元降11%），1.08万公里比亚迪宋PLUS二手价10.66万元（较新车降35.7%）[14][16] 核心消费群体画像 - 预算有限品质追求者：15-20万元区间可选中高端车型如2.55万公里问界M7、1.3万公里传祺ES9等[17][18] - 电车过渡用户：不足10万元的吉利星愿（5.67万元/100公里）、五菱缤果（5.12万元/270公里）降低试错成本[20][21] - 短途通勤及代步群体：5万元级二手新能源车满足买菜接娃需求，充电成本优势显著[22] 市场风险与选购策略 - 警惕"准新车"猫腻：租赁退役车可能存在快充导致的电池加速衰减，部分车商篡改电池循环次数[25] - 电池健康度低于85%应规避，需查验官方检测报告及维修记录（重点关注底盘磕碰）[25][27][29] - 车龄选择建议：优先2022年后车型确保技术成熟，过户需确认终身质保及车主权益继承条款[27]

比亚迪7月产销数据 - 7月动力电池及储能电池装机总量达22.350GWh，1-7月累计装机总量达156.876GWh [1] - 7月新能源汽车销量34.43万辆，1-7月累计销量249.03万辆 [1] - 新能源累计销量已突破1300万辆 [1] 电池生产与技术优势 - 重庆生产基地实现每6秒下线一块"刀片电池"的高效生产节拍 [1] - 约1.2万名员工参与生产保障交付 [1] - "刀片电池"实现100%自主研发设计生产能力 [2] - 刀片电池累计产值超600亿元 [2] 海外市场拓展 - 与西班牙Nerva合作推出EXE II电动两轮车，搭载刀片电池 [2] - 合作车型续航达180公里，支持2小时快充（0-80%） [2] - 产品售价7290欧元（约5.6万元人民币） [2] - 动力性能媲美250cc燃油摩托，配置对标智能汽车 [2] - 产品在欧洲市场引发热议 [2]

新能源车企销量数据 - 比亚迪7月销量344296辆，同比增长1%，环比下降8.8% [1] - 零跑汽车7月销量50129辆，同比增长127%，创单月交付纪录 [1] - 小鹏汽车7月销量36717辆，同比增长229%，创单月交付纪录 [1] - 理想汽车7月销量30731辆，同比下降39.74% [1] - 小米集团7月销量30000辆 [1] - 蔚来7月销量21017辆，同比增长2.53% [1] 行业趋势分析 - 7月末受汛期高温及多雨天气影响，新能源汽车短期消费需求受到抑制 [1] - 开学季购车需求逐步释放，叠加车企促销活动和多地车展启动，预计8月市场表现将好于7月 [1]

好未来教育 (TAL US) - 2026财年1季度收入5.8亿美元，同比增长39%，调整后运营利润2500万美元，大幅超出预期[1] - 素养业务收入维持高速增长，主要得益于培优素养小班需求强劲和教学点扩张带动招生人数上升[1] - 学习机销售收入保持同比健康增长，公司发布新品进一步扩充产品矩阵[1] - 预计2026财年2季度收入增速30%，受暑期旺季和618电商大促拉动[1] - 维持2026财年全年收入增长28%的预期，调整后运营利润率有望达到7%以上，较2025财年翻倍[1] - 采用SOTP估值法，给予教育业务20倍市盈率（高于同业增速），学习机硬件1倍市销率，目标价13.3美元[2] 蔚来汽车 (9866 HK) - 乐道L90正式上市，起售价26.58万元（Pro版），顶配Ultra版29.98万元，较预售价降低约1.41万元[3] - 定价策略超预期，四驱性能+零重力座椅+全套空气悬挂系统配置未突破30万元[3] - 预计月销量将轻松超越市场预期的5000台，为后续L80车型铺路[3] - 当前2025年市销率0.85倍，低于新势力同行1-2倍估值水平[4] - 股价已从低位反弹50%，但边际改善可能带来持续反弹机会[4] 全球主要指数与商品 - 恒指24,508点，年初至今上涨19.13%；国指8,883点，年初至今上涨21.85%[5] - 布兰特原油71.74美元，三个月上涨15.49%；期金3,293.20美元，年初至今上涨25.25%[5] - 期银36.22美元，年初至今上涨25.31%；期铜9,606美元，年初至今上涨10.34%[5] - 欧元兑美元1.14，年初至今上涨10.53%；英镑兑美元1.32，年初至今上涨5.67%[5] 经济数据预期 - 美国8月4日公布6月工厂订单环比数据，前值8.20%[6] - 中国8月6日公布贸易余额数据，前值1147.7亿美元[6] - 中国8月8日公布7月CPI同比数据，前值0.10%[6] 恒指成份股表现 - 腾讯控股(700 HK)市值4.86万亿港元，年初至今上涨28.30%，2025年预测市盈率18.79倍[8] - 阿里巴巴(9988 HK)市值2.09万亿港元，年初至今上涨41.87%，2025年预测市盈率13.57倍[9] - 比亚迪股份(1211 HK)市值8299亿港元，年初至今上涨30.76%，2025年预测市盈率17.41倍[8]

战略合作 - 神州租车与宁德时代、时代电服、招银金租签署全面战略合作协议，围绕新能源汽车换电业务展开深度合作[1] - 合作旨在构建新能源出行生态圈，推动租车行业向新能源化、智能化升级[1] - 四方将共同推动新能源汽车换电业务发展，为用户提供更高效、便捷、绿色的出行体验[1][3] 合作方表态 - 神州租车董事长表示此次合作是响应国家双碳及新能源汽车发展战略的重要举措[3] - 招商银行行长表示招银金租将为神州租车引入"巧克力"换电车型提供金融支持[3] - 招商银行将深化与产业端协同，打造可持续的新能源出行生态圈[3] 车型引入计划 - 神州租车将全面引入宁德时代与车企联合开发的"巧克力"标准换电车型[3] - 车型覆盖多级别和多种使用场景，满足不同用户需求[3] - 2025年启动试点运营，未来计划运营超10万辆该标准换电车型[3] - 网约车业务将优先在一线及新一线城市高频出行区域导入该车型[3] 换电网络建设 - 神州租车将利用全国超2000个线下网点及停车场资源共建换电站[4] - 换电站覆盖核心城市租车枢纽及交通节点[4] - 换电站优先使用光伏等绿电资源，参与电网调峰调频[4] - App将集成换电站实时导航、费用结算等功能，实现全流程数字化闭环[4] 降本增效措施 - 时代电服、招银金租将为神州租车提供具有价格竞争力的电池租赁方案[5] - 四方联合成立工作小组研究新能源换充电车型降本增效方案[5] - 方案涵盖多个环节，致力于达到行业领先水平[5]

国内销量预期 - 国内2H25需求有压力 预计25年新能源销量1550-1600万辆 增长20-25% 渗透率55% [1] - 公司25年销量目标550万辆有一定难度 整体汽车份额17% [1] - 重点发力A级车市场 A级份额从去年17%提升到21% [1] 高端车及海外 - 25年高端车销量预期35-40万辆 同比增80%+ [1] - 海外销量预计90万辆 翻倍以上 [1] - 香港 新加坡全品类销量第一 贡献拉美新能源89%的增量 欧洲新能源贡献50%增量 [1] - 泰国工厂已经投产 匈牙利预计今年底至明年Q2陆续投产 巴西工厂在建 [1] - 高端及海外均价高 总体ASP提升 [1] 腾势定位 - 腾势24年成交单价36.7万元 已发布MPV SUV 轿车等车型 计划推出新车型 坚持不降价 [1] - 核心标签是科技和安全 安全架构包括易三方 云辇 CTB 天神之眼 璇玑 [1] - 后续策略由原方程豹直营事业部总经理李慧担任腾势销售事业部总经理 将以用户为核心 打磨精品产品 强化专业团队 加强品牌传播 拓展渠道触点 [1] 行业动态 - 主机厂电芯采购需兼顾性能和成本 [3] - 储能市场增长高于动力市场 [6]

市场表现 - 创业板指午后拉升翻红 创业板新能源ETF华夏（159368）上涨0 41% [1] 产品特点 - 创业板新能源ETF华夏（159368）为全市场首只上市跟踪创业板新能源指数的ETF基金 [1] - 该指数涵盖新能源和新能源汽车产业 包括太阳能 风能 生物质能 核能 动力电池 电池材料 充电设施 整车 电机和电控等领域 [1] - 产品具有弹性与成长双重驱动特性 为新能源投资提供新工具 [1] 费率优势 - 管理费率为0 15% 托管费率为0 05% 合计0 2% 处于同类产品最低档 [1]

战略合作 - 神州租车与宁德时代、时代电服、招银金租签署全面战略合作协议，围绕新能源汽车换电业务展开深度合作 [1] - 合作旨在构建新能源出行生态圈，推动租车行业向新能源化、智能化方向升级 [1] 合作内容 - 神州租车将全面引入宁德时代与车企联合开发的"巧克力"标准换电车型，2025年启动试点运营，未来计划运营超10万台该车型 [3] - 网约车业务将优先在一线及新一线城市的高频出行区域导入"巧克力"换电车型 [3] - 四方将共建换电网络，神州租车利用全国超2000个线下网点及停车场资源推进换电站建设和运营 [3] - 时代电服、招银金租将为神州租车自购自营自用车辆的换电电池租赁提供具有价格竞争力的方案 [4] - 四方联合成立工作小组，与采购车企共同研究新能源换充电车型降本增效方案 [4] 数字化与用户体验 - 神州租车将在App中集成换电站实时导航、费用结算等功能，实现"租车-换电-归还"全流程数字化闭环 [3] 公司战略 - 此次合作是神州租车响应国家双碳及新能源汽车发展战略的重要举措 [3] - 公司将充分发挥租车网络、运营服务优势，持续为用户提供更优质、更绿色的出行选择 [3]

宏观政策基调 - 政治局会议强调落实积极财政政策和适度宽松货币政策，未提及4月会议的"超常规逆周期调节"[1] - 发改委表示将推动稳就业稳经济举措陆续出台，常态化开展政策预研储备[1] 财政政策 - 政治局会议提出严禁新增隐性债务，推进地方融资平台出清[1] - 财政部通报6起隐性债务案例，强调"发现一起，查处一起，问责一起"[2] 货币政策 - 政治局会议未提及"适时降准降息"，但要求保持流动性充裕并促进融资成本下行[2] 消费与投资 - 政治局会议提出培育服务消费新增长点，发改委聚焦文化旅游体育赛事等服务消费[2] - 发改委将报批设立新型政策性金融工具，完善交通能源等领域价格机制[2] 产业政策 - 国常会审议通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，推进AI规模化应用[6] - 工信部启动人形机器人、物联网等产业发展政策，建设国家级AI开源社区[6] 生育政策 - 中央财政设立900亿元育儿补贴资金，按每孩每年3600元标准发放[14][15] 资本市场 - 政治局会议要求增强资本市场吸引力和包容性，巩固回稳向好势头[3] - 证监会聚焦稳市及改革，推动科创板融资制度和中长资金入市[4]