6月10日，港股午后突发跳水，三大指数皆转跌。恒生科技指数收跌0.76%，恒生指数、国企指数分别下跌0.08%及0.15%。 | 名称 | | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 恒生科技指数 | While A | 5392.19 | -41.04 | -0.76% | | 800700 | Vario | | | | | 恒生指数 | MM | 24162.87 | -18.56 | -0.08% | | 800000 | www | | | | | 国企指数 | Man www | 8767.36 | -12.77 | -0.15% | | 800100 | | | | | 盘面上，大型科技股集体走弱，半导体股、军工股下跌明显，稳定币概念股午后持续下跌，手游股、中资券商股、家电股、纸业股多数表现弱势。市场动 荡，黄金股午后持续攀升，稀土概念股全天强势，创新药概念股持续上涨，内银股表现活跃，农业银行、工商银行等多股创新高。此外，新琪安、容大科技 首日上市收涨21.4%及42%。 稳定币概念股走低，移卡跌超4%，华兴资本控股跌超3%，中国光 ...

港股市场表现 - 恒指早盘高开49点后震荡，一度涨115点至24296点创两个半月新高，午后转跌178点至24003点，收盘微跌0 08% [1] - 科指跌幅0 76%，恒指大市成交额达2503 4亿元 [1] 行业板块动向 - 航空、稀土、锂电池行业表现强势，贵金属行业反弹 [1] - 生物医药及医药外包概念股持续走强 [1] - 国内零售、非酒精饮料、半导体行业走弱，新消费概念及军工行业回调 [1] 个股涨跌情况 - 中国稀土(00769 HK)涨幅超13%，中国宏桥(01378 HK)涨近5% [1] - 比亚迪股份(01211 HK)、翰森制药(03692 HK)涨幅超3 5%，石药集团(01093 HK)涨近3% [1] - 布鲁可(00325 HK)、蜜雪集团(02097 HK)跌幅超6%，金蝶国际(00268 HK)、华虹半导体(01347 HK)跌幅超3% [1]

中美经贸磋商 - 中方高层将于6月8日至13日访问英国 期间将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议 [1] - 美方在磋商中要求中方大幅扩大稀土出口 并干涉中英关系 [5] - 美国贸易代表办公室在会谈前仍坚称对华关税是必要杠杆 延续2018年以来的单边主义路径 [6] 稀土产业博弈 - 美方要求稀土供应量和审批流程回归四月初的宽松状态 相当于要求中国自行拆除战略资源管控体系 [8] - 全球80%以上的稀土加工产能在中国手中 [8] - 中国外交部明确重申将依法依规审查稀土出口许可申请 已批准一定数量合规申请 堵死美方寻求绿色通道的幻想 [14] 科技领域突破 - 中国科研机构宣布在AI芯片领域实现颠覆性突破 全球首次大规模应用非二进制芯片 [16] - 该技术已整合至航空及工业系统 使美方芯片封锁网失效 [16] - 中国科技企业已在合肥建成全球首条非二进制芯片生产线 [24] 地缘经济布局 - 中国与东盟2024年贸易额已达6.3万亿元 [18] - 中国副外长孙卫东赴马来西亚主持东盟与中日韩高官会议 东南亚国家选择与中国共同抵御外部冲击 [18] - 中国与东盟形成坚实的东方经济屏障 [18] 美国内部动态 - 特朗普宣布与马斯克决裂 因后者反对共和党税收法案 [22] - 特朗普团队要求共和党金主选边站队 警告资助民主党将面临严重后果 [24] - 美国政治生态出现极端化裂痕 [24]

市场动态 - 午后宽基ETF突然放量砸盘 成交量放大约1500亿 同时转基因 稀土等行业逆势大涨 可能与中美谈判突发情况有关 [1] - 上证指数在3400点附近波动 随后收回跌幅 市场呈现对手盘特征 空单集中宣泄后多单重新布局 [1][3] - 证券板块拉升推动上证指数重返3400点 后续保险 白酒 地产等板块可能接力带动大盘指数上行 [5] 行业表现 - 白酒行业近期阴跌不止 但仍是压轴筹码 汇金重新吸筹 未来仍有上涨空间 [5][7] - 证券行业盘整8个月后启动拉升 汇金护盘动作明显 大资金存在出货需求 [5] - 转基因 稀土行业在宽基ETF砸盘时逆势大涨 显示资金避险情绪 [1] 资金动向 - 大资金出现共振行为 午后放量下跌后快速探底回升 资金完成空翻多转换 [7] - 汇金持续护盘 在亚太市场急跌背景下 A股仍能收回跌幅 显示资金托底力量 [7] - 市场筹码安全边际充足 大资金通过板块轮动维持指数上行节奏 [3][5] 市场趋势 - 上证指数3400点位置良性 未来可能剑指3500点 行情尚未出现尾声信号 [3][5] - 板块轮动特征明显 证券 白酒等权重板块仍有上涨空间 将支撑指数继续上行 [5] - 日内洗盘属于正常波动 市场节奏保持稳定 大幅回调可能性较低 [7]

针对中重稀土的出口管制措施，中国近期发布了哪些重要声明？其中，中方特别强调了哪两个关键字？美国是否能够 如愿以偿地获得中方的稀土资源？ 在特朗普政府推出"对等关税政策"后，中国随即采取了一系列反制措施，其中之一就是加强了对中重型稀土的出口管 制。这一决策不仅反映出国家的战略考量，也彰显了中国在稀土领域的重要地位。 实际上，中国的稀土矿产量占全球总产量的60%以上，而精加工后的稀土产量更是高达90%以上，这使得中国在全球 稀土市场中占据绝对的优势。因此，世界各国对中国的稀土管制措施高度关注，纷纷探讨这些措施将持续多长时间。 人们普遍关心的是，未来中国是否可能彻底禁止稀土出口？ 在发言中，中方特别反复提到"民用"这两个词，向各国说明，只要进口的稀土能被用于民用领域，中国将不会对此施 加过多的限制。这一政策旨在确保正确使用中国的稀土资源，但出于对国防安全的考虑，中方也已经采取了一系列预 防措施，以避免进口的稀土被用于军工领域。例如，目前中国正在逐步完善出口许可制度，并近期推出了稀土追踪系 统，这标志着对稀土最终去向的管理变得更加严密。 这一措施的提出，主要是因为之前曾出现外企利用购买自中国的稀土产品转售给第三方的情 ...

A股三大指数午后跳水均跌超1%，军工、信创、机器人、半导体等方向跌幅居前，沪深京三市下跌个 股超4700只。稀土板块持续走高，中科磁业20cm涨停，港股中国稀土午后拉升涨超25%。 ...

报告行业投资评级 - 商品和股指期货整体中性，等待基本面验证；黄金逢低多配 [5] 报告的核心观点 - 7月前宏观预计更多围绕经济事实验证展开，面对关税下的外需压力和内部稳增长诉求，关注财政进一步加码可能 [2] - 美国财政未来呈“易松难紧”趋势，需关注美债供给、主权信用及政治风险 [3] - 商品后续关注基本面传导，长期关注滞胀配置，警惕美股调整对工业品情绪冲击，农产品价格受关税影响上行波动概率大，能源短期围绕增产博弈，中期供给偏宽松，黄金关注低位机会 [4] 市场分析 - 4月国内数据好坏参半，出口略超预期但转口支撑明显，投资数据走弱，财政收支同步回升，消费略有承压 [2] - 中国5月CPI同比降0.1%，环比由涨转降，PPI同比降幅扩大至3.3%，出口同比增长4.8%，进口下降3.4%，5月上旬出口改善下旬走弱 [2] - 中办、国办印发民生意见，国新办6月10日将举行新闻发布会 [2] - 5月9 - 12日何立峰副总理与美方会谈，中美日内瓦经贸会谈有实质进展，6月5日中美两国元首通话，6月9日中美经贸磋商机制首次会议在英国举行，A股市场震荡反弹，沪指重返3400点上方 [2] - 香港金管局投放2000万港元流动性，中国加强稀土出口管制，并非“战术反制” [2] 美国情况 - 5月28日美国国际贸易法院裁定特朗普加征关税行政令越权将被撤销，特朗普6月4日宣布提高钢铝关税，各经济体加快与美贸易谈判进程 [3] - 美国5月非农略超预期，影响平淡，众议院通过《大漂亮法案》，未来十年联邦预算赤字将增加2.42万亿美元 [3] 要闻 - 中国5月CPI、PPI数据，前5个月货物贸易进出口总值及5月进出口情况，与美国贸易总值下降 [6] - 中办、国办印发民生意见提出多项举措，加强低收入群体兜底帮扶 [6] - 6月8日何立峰会见英国财政大臣，推动中英经济财金合作 [6] - 市场全天震荡反弹，沪指重返3400点上方，创业板指涨超1%，个股涨多跌少 [6] - 香港金管局投放2000万港元流动性，中国稀土出口管制新规并非“战术反制” [6] - 日本考虑在G7峰会前与美国达成关税协议 [6]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0 33%至24261点，恒生科技指数下跌0 33%，早盘成交额达1270亿港元 [1] - 内银股延续涨势，民生银行(01988)涨3 47%，中国光大银行(06818)涨1 86%，工商银行(01398)涨1 68%，机构认为港股银行估值修复空间较大 [1] - 航空股集体上涨，中国国航(00753)涨4 5%，东方航空(00670)涨4 42%，南方航空(01055)涨4 18%，中银航空租赁(02588)涨3 42%，受益于油价下行及人民币升值 [1] 医药生物行业 - 三生制药(01530)涨超11%创新高，与辉瑞达成707重磅授权，ASCO数据表现亮眼 [1] - 信达生物(01801)再涨3 42%，年内累计涨幅逾1 2倍，小摩预期临床催化剂将推动股价 [1] - 映恩生物-B(09606)涨13%，DB-1310临床数据吸引国际医药巨头关注 [1] 其他行业及个股 - 中国稀土(00769)再涨17%，昨日飙升60%，稀土出口或迎积极信号 [1] - 泡泡玛特(09992)涨2 47%创新高，旗下Labubu产品全球热销 [1] - 赤子城科技(09911)涨7%逼近历史前高，将在香港设立全球总部，机构看好利润率提升 [2] - 德康农牧(02419)涨4 97%创新高，5月销售生猪86 94万头，市场关注产能调控 [2] - 实德环球(00487)一度涨近140%，澳博有意收购十六浦娱乐场物业 [2]

中美稀土争端 - 稀土出口成为中美贸易和技术争端的重要议题 美国指责中国加强稀土出口管制 称其为"不可靠合作伙伴" [1] - 美国国务卿卢比奥指责中国通过"撒谎 欺骗 黑客攻击和盗窃"获得稀土全球主导地位 但该言论被批逻辑漏洞百出 [3] 稀土行业发展历程 - 中国通过30年时间 投入几十亿美元 将稀土加工从"脏活"发展为全球霸主 拥有绿色精炼技术和数百项专利 [5] - 美国因环保法规严格和企业嫌成本高 将稀土开采加工外包给中国 导致自身供应链缺失 [5] - 中国在稀土 核电 太阳能 风能 高铁等领域的长线布局 体现了长期投入的战略思维 [7] 稀土产业现状 - 中国稀土产业优势在于技术先进 规模经济和全产业链布局 美国即使能生产 成本也将高得缺乏竞争力 [7] - 美国缺乏稀土专家和完整供应链 马来西亚曾尝试稀土加工但失败 显示行业门槛高 [7] - 中国通过稀土管制不仅是对美反制 更是巩固全球供应链主导地位的手段 [8] 产业竞争格局 - 美国在芯片等领域制裁中国后 才发现稀土供应链问题 反映其战略短视 [8] - 西方长期将中国视为廉价代工厂 但中国已在高科技领域取得突破 改变产业格局 [8] - 美国需在关税 技术出口和地缘政治等方面让步 才能换取中国稀土 [8]

中美稀土博弈 - 中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行 美方代表团包括财政部长、商务部长与贸易代表[2][3][4] - A股稀土永磁板块大涨3.45% 创15年历史新高 反映市场对稀土议题的敏感度[5] - 贸易争端进入第二阶段 从关税战转向供应链战 美国限制芯片出口 中国则管控稀土出口[6] - 4月中国稀土磁铁出口量同比下降43%至3000吨 其中对美国出口减少59% 对韩国减少76%[7] - 全球出现"稀土荒" 氧化镝欧洲均价同比上涨167.8% 氧化铽价格涨幅超两倍[17][18] 稀土的战略价值 - 稀土是17种金属元素总称 在钢材中添加0.05%可使强度提升30% 寿命延长50%[20] - 每辆特斯拉Model 3需要1kg镝和0.5kg钕 F-35战机需408公斤稀土 弗吉尼亚级潜艇需求是其十倍[15][28] - 中国5月稀土出口量环比增23%至5865吨 但仍低于去年同期水平 显示管控效果[48] - 稀土管制影响整个生态链 包括新能源汽车、机器人、军工等产业[1][49] 中国的稀土优势 - 中国稀土储量4400万吨占全球33.8% 掌控全球65%产能 92%精炼市场份额[22][30] - 重稀土主要分布在中国和缅甸 美国几乎无法从其他渠道获取[27] - 中国建立出口许可证制度 审查期45个工作日 有效控制稀土出口[32][33] - 拥有完整稀土冶炼产业链 徐光宪突破分离技术后建立全球最先进精炼体系[30] 美国的应对困境 - 78%美国国防承包商若断供90天将停产 福特芝加哥工厂已因缺稀土停产[14][15] - 美国重启芒廷帕斯矿 但轻稀土为主 超半数矿石仍需运往中国提纯[38] - 美国去年精炼钕镨产量1130吨 仅为中国产量58300吨的1.9%[39] - 建设自给自足供应链需投入100-150亿美元 耗时10年 经济性存疑[45][46]