公司股份发行 - 阳光油砂于2025年8月13日根据一般授权发行6000万股新股 [1] - 一般授权授予日期为2025年6月24日 [1]

居民消费价格指数(CPI) - 7月CPI同比下降0.3% 降幅较6月收窄0.1个百分点[1] - 环比由6月下降0.2%转为上涨0.5%[1] - 核心CPI(扣除食品和能源)同比上涨0.4% 涨幅较6月扩大0.1个百分点[1] - 1-7月平均CPI同比下降0.4%[1] - 食品价格同比下降1.1% 影响CPI下降约0.21个百分点[2] - 非食品价格同比下降0.1% 影响CPI下降约0.07个百分点[2] CPI食品价格细分 - 猪肉价格同比下降2.4% 降幅较6月扩大[2] - 鸡蛋价格同比下降4.8%[2] - 鲜菜价格同比下降3.5%[2] - 鲜菜价格环比上涨0.8% 受台风和降雨天气影响[3] - 猪肉价格环比上涨0.5% 因生猪产能调控和天气因素[3] - 鲜果价格环比下降2.4% 因夏季水果丰产供应充足[3] CPI非食品价格细分 - 柴油价格同比下降9.8%[2] - 汽油价格同比下降9.2%[2] - 金饰品价格同比上涨38.9%[2] - 铂金饰品价格同比上涨38.2%[2] - 大型家用器具价格同比上涨4.0% 受扩内需政策拉动[2] - 文娱耐用消费品价格同比上涨1.7% 受扩内需政策拉动[2] - 飞机票价格环比上涨29.8% 因暑期旅游旺季[3] - 旅游价格环比上涨14.7%[3] - 在外住宿价格环比上涨3.4%[3] - 私房房租价格环比上涨0.2% 因毕业季租赁需求增加[3] - 柴油价格环比上涨3.9%[3] - 汽油价格环比上涨3.6%[3] - 铂金饰品价格环比上涨12.2% 因金价高位和替代需求增加[3] 工业生产者价格指数 - PPI同比下降2.0% 降幅较6月扩大0.2个百分点[1] - PPI环比下降0.2% 降幅较6月收窄0.1个百分点[1] - IPI(工业生产者购进价格指数)同比下降4.1%[1] - IPI环比下降0.3%[1] - 1-7月平均PPI下降1.4%[1] - 1-7月平均IPI下降2.8%[1] - 生产资料价格同比下降2.7% 降幅较6月扩大0.2个百分点[4] - 生活资料价格同比下降0.7% 降幅较6月扩大0.3个百分点[4] PPI行业表现 - 文教、工美、体育和娱乐用品制造业价格同比上涨12.5%[4] - 黑色金属矿采选业价格同比下降18.0%[4] - 黑色金属冶炼和压延加工业价格同比下降12.0%[4] - 石油、煤炭及其他燃料加工业价格同比下降11.1%[4] - 石油和天然气开采业价格同比下降9.0%[4] - 化学纤维制造业价格同比下降7.0%[4] - 非金属矿物制品业价格环比下降1.7% 因季节性因素和原材料价格走低[5] - 黑色金属矿采选业价格环比下降2.9% 因铁矿石价格下行[5] - 黑色金属冶炼和压延加工业价格环比下降2.4% 因房地产市场调整加剧供需矛盾[5] - 汽车制造业价格环比下降1.6% 因燃油车出厂价格明显下行受新能源车冲击[5]

铜冠金源期货： 消息面 EIA短期能源展望报告：2025年全球石油需求为1.037亿桶/日，此前预测为1.035亿桶/日；预计2026年需 求为1.049亿桶/日，此前预测为1.046亿桶/日；预计2025年全球石油产量为1.054亿桶/日，而此前预测为 1.046亿桶/日；预计2026年产量为1.064亿桶/日，此前预测为1.057亿桶/日。 市场消息：伊拉克石油部称正在研究通过黎巴嫩的黎波里港出口石油的可能性。 欧佩克月报认为，2026年全球石油需求将增加138万桶/日，比之前预估提高了10万桶/日。对于今年的 预估则保持不变。 机构观点 短期油市在普特会晤前期企稳，市场对谈判结果预期较为乐观。尽管欧佩克+的实际提产规模不及预 期，但非主产国产量持续攀升，且最大需求增量国表现低迷，基本面偏空预期不变。短期关注会谈结 果，油价震荡。 东海期货： 市场评估特朗普延长对华关税休战的决定，以及美俄元首会晤可能带来的影响。原定于周二到期的对华 关税休战期再延长90天，而美国通胀数据低于预期则进一步主张了市场对美联储很快就能降息的预期。 由于缺乏重大驱动，市场均聚焦本周的美俄元首峰会，寻找是否可能放松对俄制裁的迹象。 ...

行业表现 - 石油行业8月13日整体下跌0.19% [1] - 行业主力资金净流出4.77亿元 [1] - 成分股中4只上涨，15只下跌 [1] 资金流向 - 中国石油主力资金净流出1.5亿元 [1] - 中国海油主力资金净流出1.25亿元 [1] - 广汇能源主力资金净流出7755.3万元 [1] 个股表现 - *ST新潮涨幅5.04%居首，主力净流入2974.62万元，净占比15.04% [1] - 华锦股份微涨0.09%，主力净流入76.82万元，净占比4.83% [1] - 中晟高科下跌0.42%，主力净流入689.17万元，净占比5.82% [1] - 上海石化下跌0.35%，主力净流入62.98万元，净占比0.88% [1] - 茂化实华下跌0.93%，主力净流出150.85万元，净占比-3.61% [1] - 和顺石油微跌0.06%，主力净流出203.08万元，净占比-4.39% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告中观事件涉及生产行业中美关税暂缓、服务行业关注贷款消费新规，行业总览涵盖上中下游情况，上游能源国际油价和黑色玻璃价格回落，中游化工PX和PTA开工率有不同变化、能源电厂用煤和煤炭库存情况有变化，下游地产商品房销售季节性回落、服务影视热度降低 [1][2] 中观事件总览 - 生产行业：《中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明》发布，中美就24%关税继续暂停等达成共识 [1] - 服务行业：财政部等部门印发个人消费贷款和服务业经营主体贷款贴息政策实施方案，明确贴息范围和条件 [1] 行业总览 上游 - 能源：国际油价持续回落 [1] - 黑色：玻璃价格回落 [1] 中游 - 化工：PX开工率近期持续上行，PTA开工下行 [2] - 能源：电厂用煤量回落暂缓，煤炭库存提高 [2] 下游 - 地产：一、二线城市商品房销售季节性回落，处近三年低位 [2] - 服务：影视热度降低 [2] 行业信用利差跟踪（截至8月13日） |行业|去年同期|一个季度前|一个月前|上周|本周|分位数| |----|----|----|----|----|----|----| |农牧渔林|82.86|75.93|48.75|45.97|47.81|0.70| |采掘|32.58|45.80|29.45|28.57|28.55|0.30| |化工|63.95|60.50|44.83|42.67|40.97|0.00| |钢铁|37.39|54.01|38.94|38.86|37.91|2.90| |有色金属|39.25|56.80|41.57|40.10|39.22|1.90| |电子|51.69|72.32|49.19|42.81|41.60|0.00| |汽车|56.33|49.73|31.52|31.84|31.17|0.40| |家用电器|38.47|51.59|40.34|40.19|39.80|4.60| |食品饮料|36.42|43.31|30.30|27.95|27.67|0.00| |纺织服装|50.54|53.30|40.19|39.40|38.73|0.00| |轻工制造|46.54|161.17|135.95|130.10|127.61|7.10| |医药生物|20.51|70.79|46.42|44.28|43.91|0.00| |公用事业|25.89|31.42|21.91|21.12|20.67|0.40| |交通运输|25.58|35.44|24.54|25.84|25.15|1.80| |房地产|201.34|120.20|88.77|84.61|80.54|0.00| |商业贸易|39.28|49.27|34.08|33.58|32.58|0.00| |休闲服务|64.46|125.46|111.18|103.93|101.48|80.80| |银行|25.44|19.39|13.81|14.28|13.79|0.70| |非银金融|25.61|32.95|24.48|22.77|22.25|0.00| |综合|69.00|48.64|34.51|34.03|32.75|0.20| |建筑材料|33.53|45.30|28.45|25.75|25.30|0.20| |建筑装饰|35.32|55.44|43.96|44.80|44.66|7.90| |电气设备|54.78|82.04|67.56|67.09|68.93|27.60| |机械设备|26.73|47.99|38.76|37.12|36.68|9.50| |计算机|65.95|60.98|35.59|33.74|32.48|0.00| |传媒|242.09|45.42|30.08|32.62|32.71|1.50| |通信|28.83|27.13|25.70|24.02|23.98|1.10| [43] 重点行业价格指标跟踪（截至8月12日） |行业名称|指标名称|频率|单位|更新时间|今值|同比|过去5天趋势| |----|----|----|----|----|----|----|----| |农业|现货价:玉米|H|元/吨|8/12|2320.0|-0.37%|| |农业|现货价:鸡蛋|日|元/公斤|8/12|6.4|1.59%|| |农业|现货价:棕榈油|H|元/吨|8/12|9268.0|3.41%|| |农业|现货价:棉花|日|元/吨|8/12|15191.8|0.03%|| |农业|平均批发价:猪肉|日|元/公斤|8/12|20.3|-0.34%|| |有色金属|现货价:铜|H|元/吨|8/12|79160.0|0.64%|| |有色金属|现货价:锌|H|元/吨|8/12|22488.0|0.91%|| |有色金属|现货价:铝|H|元/吨|8/12|20670.0|0.60%|| |有色金属|现货价:镍|H|元/吨|8/12|124000.0|1.16%|| |有色金属|现货价:铅|H|元/吨|8/12|16856.3|0.30%|| |黑色金属|现货价:螺纹钢|H|元/吨|8/12|3338.5|0.55%|| |黑色金属|现货价:铁矿石|日|元/吨|8/12|790.2|0.17%|| |黑色金属|现货价:线材|H|元/吨|8/12|3490.0|1.38%|| |非金属|现货价:玻璃|日|元/平方米|8/12|14.5|-6.16%|| |非金属|现货价:天然橡胶|日|元/吨|8/12|14933.3|2.11%|| |非金属|中国塑料城价格指数|H|-|8/12|808.7|-0.21%|| |能源|现货价:WTI原油|日|美元/桶|8/12|64.0|-3.51%|| |能源|现货价:Brent原油|H|美元/桶|8/12|66.6|-3.10%|| |能源|现货价:液化天然气|H|元/吨|8/12|4094.0|-1.44%|| |能源|煤炭价格:煤炭|H|元/吨|8/12|781.0|0.51%|| |化工|现货价:PTA|H|元/吨|8/12|4731.9|-0.70%|| |化工|现货价:聚乙烯|H|元/吨|8/12|7441.7|0.11%|| |化工|现货价:尿素|日|元/吨|8/12|1762.5|-2.49%|| |化工|现货价:纯碱|日|元/吨|8/12|1302.5|-0.95%|| |地产|水泥价格指数:全国|日|l|8/12|127.5|-1.21%|| |地产|建材综合指数|日|点|8/12|117.2|1.10%|| |地产|混凝土价格指数:全国指数|H|点|8/12|93.4|-0.20%| [44]

报告行业投资评级 - 油价短期区间震荡，中期空头配置 [3] 报告的核心观点 - 近日9月沙特对中国原油分配量大幅下降，反映国内主营卖家在沙特高OSP及国内高库存情况下优化采购策略，中国成品油终端消费低迷，排除SRP补库原因，原油采购不会长期与炼厂加工量和成品油终端消费背离 [2] 根据相关目录分别进行总结 市场要闻与重要数据 - 纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格下跌79美分，收于每桶63.17美元，跌幅为1.24%；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌51美分，收于每桶66.12美元，跌幅为0.77%；SC原油主力合约收跌0.83%，报490元/桶 [1] - 欧佩克上调2026年全球石油需求预估，增加138万桶/日，比之前预估提高10万桶/日，今年预估不变；下调对美国和欧佩克 + 集团以外产油国的供应增长预估，2026年将增加约63万桶/日，较上月预测下修；7月欧佩克 + 增产33.5万桶/日 [1] - 2025年前七个月，印度石油消费量同比下降0.5%，是二十多年来第二次季节性下降 [1] - EIA下调油价预期，预计2025年布伦特原油均价为67.22美元/桶，2026年为51.43美元/桶；预计2025年WTI价格平均为63.58美元/桶，2026年为47.77美元/桶 [1] 投资逻辑 - 沙特对中国买家原油分配量下降，反映国内主营卖家优化采购策略，中国成品油终端消费低迷，原油采购不会长期与炼厂加工量和成品油终端消费背离 [2] 策略 - 油价短期区间震荡，中期空头配置 [3] 风险 - 下行风险为美国放松俄罗斯制裁、宏观黑天鹅事件；上行风险为美国收紧俄罗斯制裁、中东冲突导致大规模断供 [3]

报告行业投资评级 报告未明确给出行业投资评级 报告的核心观点 - 各品种价格周二有不同表现，多数品种维持震荡走势，需关注油价在地缘局势不稳背景下的波动 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 原油：周二油价下跌，OPEC 月报调整需求和供应预测，7 月 OPEC+产量增加，沙特情况特殊，EIA 报告显示美国石油产量变化，API 库存数据有增减，市场等待会晤，油价震荡 [1] - 燃料油：周二主力合约有涨有跌，新加坡低硫燃料油现货升水下降，区域库存压力大，高硫供应充足且需求支撑减弱，后续上行空间不被看好，关注油价波动，呈震荡态势 [3] - 沥青：周二主力合约收涨，供应端有增减变化，需求端受天气影响，预计 8 月供需双增，价格区间震荡，关注油价波动 [3] - 聚酯：TA、EG、PX 等合约价格有变动，PX 供需恢复，TA 供应和聚酯开工负荷有变化，乙二醇供应和库存情况不同，预计短期震荡运行 [3][4] - 橡胶：周二主力合约上涨，马来西亚天胶出口量下降，我国乘用车产销有变化，科特迪瓦橡胶出口量增加，短期原料坚挺，胶价偏强震荡，中长期需关注多方面情况 [4][6] - 甲醇：伊朗装置负荷和到港量增加，港口库存上升，压制近月价格，主力合约切换后交易冬季去库，预计近弱远强、价格窄幅震荡 [6] - 聚烯烃：周二价格有区间，各生产方式毛利不同，检修季尾声产量将维持高位，需求旺季临近开工率有望走高，预计价格窄幅震荡 [6][8] - 聚氯乙烯：周二不同地区市场价格有表现，供给高位震荡，需求回暖，库存预计缓慢下降，基差和月差及利润有变化，预计价格震荡偏弱 [8] 日度数据监测 - 展示了原油、液化石油气、沥青等多个品种的现货价格、期货价格、基差、基差率等数据及变动情况 [9] 市场消息 - OPEC 上调明年全球石油需求预测，下调美国及其他非欧佩克成员国供应增长预测，7 月 OPEC+产量增加，沙特情况特殊 [11] - EIA 报告显示因油井生产率提高 2025 年美国石油产量将创新高，2026 年产量或下降 [11] 图表分析 主力合约价格 - 展示原油、燃料油、低硫燃料油等多个品种主力合约收盘价的历史走势图表 [13][14][15] 主力合约基差 - 展示原油、燃料油等品种主力合约基差的历史走势图表 [32][33][36] 跨期合约价差 - 展示燃料油、沥青、PTA 等品种跨期合约价差的历史走势图表 [47][48][53] 跨品种价差 - 展示原油内外盘价差、燃料油高低硫价差等跨品种价差的历史走势图表 [62][67][68] 生产利润 - 展示乙烯法制乙二醇现金流、PP 生产利润等生产利润的历史走势图表 [71][72][76] 光期能化研究团队成员介绍 - 所长助理兼能化总监钟美燕：有十余年期货衍生品市场研究经验，获多项荣誉，服务多家企业，有相关资格号 [78] - 原油等分析师杜冰沁：有相关学位，获多项荣誉，深入研究产业链，有相关资格号 [79] - 天然橡胶/聚酯分析师邸艺琳：有相关学位，获多项荣誉，从事相关品种研究，有相关资格号 [80][81] - 甲醇等分析师彭海波：有工学硕士学位，有能化期现贸易经验，通过 CFA 三级考试，有相关资格号 [81]

市场表现 - 三大股指盘中震荡上扬，沪指一度突破前期高点，创2021年12月以来新高，创业板指盘中涨超1% [1] - 军工板块强势，有色、轿车、钢铁、半导体等板块拉升，工业气体、PEEK材料、光刻机概念活跃 [3] - 煤炭、物流、农业、医疗、酿酒、石油等板块走低 [3] 市场情绪与预期 - 中美贸易缓和和美联储降息预期明显改善市场情绪 [3] - 全球风险资产表现强劲，进一步提振A股市场风险偏好 [3] - 预计大小盘将协力上攻，突破历史压力位 [3] 政策与经济恢复 - 政策方向逐步转向居民端发力，如生育补贴政策的出台，为经济恢复奠定基础 [3]

市场人士预计，若壳牌Graff/Jonker、Galp莫帕尼及道达尔能源Venus三大项目推进顺利，有望使纳米比 亚在2035年前后成为中型产油国。行业预测其峰值产量将达30万~40万桶/日。这虽不及圭亚那的爆发式 增长，但对三年前还是零产油国的纳米比亚来说已是巨大飞跃。目前，纳米比亚仍缺乏深水管道、炼油 厂及港口设施等生产海上石油必备的基础设施。不过，多数运营商选择海上浮式生产储油船(FPSO)以 规避陆上限制，但纳米比亚仍需解决融资、建造及出口配套问题。 不过，笔者认为，尽管有这些问题，若Galp公司交易达成且道达尔能源按计划推进，纳米比亚仍有望在 2027年产出首桶油。对于供应趋紧、地缘风险加剧的全球油市，纳米比亚海上石油的逐步成形或将提供 难能可贵的稳定因素。 近期全球石油业对低成本可扩展油气储量的渴求推动纳米比亚掀起开发热潮。随着陆上油田老化及传统 产区地缘风险上升，纳米比亚凭借亲商政策、优惠财税制度和政局稳定优势，正成为新兴能源投资热 土。笔者认为，尽管仍有这样那样的问题，但纳米比亚海上石油引领油气增长的梦想正在逐步成形。 近期，葡萄牙Galp能源公司已开始接收针对纳米比亚海岸巨型莫帕尼油田的收购 ...

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对原油、贵金属、铜、铝等多个行业品种进行分析，给出各品种市场现状、影响因素及投资建议，如原油中期供需宽松，关注SC10合约虚值期权双买机会；沪铜倾向逢高空配；沪镍处于反弹中后段，积极介入空头等 [2][4][10] 各品种总结 能源化工类 - 原油：隔夜国际油价回落，上周美国API原油库存超预期增加，四季度需求回落叠加OPEC+产能回归，中期供需宽松，市场等待美俄会谈指引，本周暂看震荡，关注SC10合约虚值期权双买机会 [2] - 燃料油&低硫燃料油：8月亚洲市场燃料油到货充裕，船加注需求缺乏支撑，新加坡库存高位，第三批配额发放预期下低硫燃料油市场宽松，高硫燃料油受制裁支撑，短期LU承压，高硫有相对支撑 [22] - 沥青：8月排产环比下滑，华南需求恢复延缓，北方刚需平淡，样本炼厂出货量环比持平，库存环比小增但处低位，供应压力有限，需求有修复预期，近期BU裂解偏强 [23] - 液化石油气：海外市场出口宽松，东亚化工采购回升带来支撑，价格企稳，8月初进口回升，炼厂气有下调空间，化工毛利和比价良好，关注高开工率后毛利可持续性，盘面低位震荡 [24] - 尿素：农业需求淡季，复合肥开工提升但需求推进有限，出口离港与集港并存，港口库存小幅减少，国内装置检修多但供应仍充裕，短期供需宽松，若无利好行情大概率区间震荡 [25] - 甲醇：盘面震荡坚挺，煤炭价格上涨压缩西北煤制甲醇利润，装置开工负荷下调，内地库存低位去库，进口到港量预期回升，沿海MTO装置开工偏低，港口预计累库，内地偏强港口趋弱，关注下游备货节奏 [26] - 纯苯：中石化上调挂牌价，期价震荡回升，国内产量小幅提升，进口到港量下降，港口小幅去库，油价止跌拖累减弱，三季度中后期有季节性供需好转预期，四季度或承压，建议月差波段操作 [27] - 苯乙烯：期货主力合约均线系统粘合，延续整理格局，原油和纯苯弱势，成本端支撑弱，企业开工下滑，下游需求增加，港口库存下降，但供需矛盾仍在，价格向上驱动不足 [28] - 聚丙烯&塑料&丙烯：丙烯企业库存低位，报盘调涨，下游淡季，需求刚需；聚乙烯检修损失量中等，供应变化有限，农膜需求跟进，采购小单刚需；聚丙烯装置检修力度增强，但受新增产能冲击供应增加，下游开工低位，需求偏弱，供需基本面支撑不足 [29] - PVC&烧碱：PVC震荡偏强，氯碱一体化利润尚可，成本支撑不明显，检修装置少，供应压力大，内需不足，社会库存累加，期价预计震荡偏弱；烧碱盘面偏强，山东部分装置检修，供给或下降，氧化铝需求支撑尚可，非铝下游需求一般，长期供应压力不减，期价高位承压 [30] - PX&PTA：夜盘跟随油价小幅走弱，PTA装置检修重启，供需偏弱，加工差修复驱动有限；PX短期供需矛盾不突出，三季度有向好预期，关注油价方向及需求回升节奏 [31] - 乙二醇：价格震荡，行业开工提升，后市卫星石化重启不确定，到港量下降，港口库存偏低，需求有回升预期，下行阻力增大，震荡为主，中期关注需求回升节奏 [32] 金属类 - 贵金属：隔夜表现震荡，美国7月CPI年率持平略低于预期，核心CPI年率高于预期，市场维持美联储9月重启降息押注，聚焦美俄领导会谈，震荡中等待回调布局机会 [3] - 铜：隔夜铜价走高，中美延长关税政策，美国7月CPI增幅低于预期支持降息，美元走低，7月国内铜产出创新高，预计8月环降幅度不大，倾向铜价难有效突破7.95万，逢高空配 [4] - 铝：隔夜沪铝偏强震荡，周初铝锭社库增加，消费淡季，铝锭社库峰值可能8月出现，下半年社库大概率低位，短期震荡，上方21000元有阻力 [5] - 氧化铝：运行产能处于历史高位，行业总库存增加，平衡过剩，现货成交价松动，多地现货指数下调，山西矿权登记权限新闻为旧闻且影响有限，关注情绪释放后沽空位置 [6] - 铸造铝合金：跟随沪铝波动，保太现货报价持平，废铝货源偏紧，铝合金行业利润差，相对铝价有韧性，关注现货与AL价差收窄可能 [7] - 锌：中美关税延期，宏观情绪偏暖，空头减仓，沪锌反弹阻力减弱，下游采购意愿不足，现货成交偏淡，美联储9月降息预期升温，宏观和供增需弱基本面难共振，资金循宏观逻辑交投，沪锌有阶段性反弹空间，等待2.35万元/吨上方空配机会 [8] - 铅：铝价反弹，下游按需采购，SMM1铝对08合约贴水，市场流通货源减少，电解铝厂提货源供应有区域性差异，再生铝企业出货意愿好转，精废报价持平，成本端支撑强，沪铅跌无可跌，旺季消费兑现缓慢，8月下旬关注原生铅炼厂检修节奏，倾向多单背靠1.66万元/吨持有 [9] - 镍及不锈钢：沪镍反弹，市场交投活跃，国内反内卷题材结束，镍将回归基本面，上游价格支撑减弱，镍铁、纯镍、不锈钢库存有变化但整体仍高，关注去库结束迹象，沪镍处于反弹中后段，积极介入空头 [10] - 锡：隔夜锡价小幅走高，LME0 - 3月贴水缩窄，沪锡活跃，上行重心稳，外盘低库存提供支撑，国内高社库有去库动力，择低短多 [11] - 碳酸锂：期价高开低走，市场交易雅宝传闻，多头止盈盘显著，9月交割限制上方空间，现货报价7.8万，下游询价活跃，成交改善，市场总库存回落，货权转移明显，下游补货，澳矿报价795美元，期价波动异常，注意风险管控 [12] - 工业硅：增仓收跌，未受碳酸锂行情带动，向上反弹动能趋弱，新疆421价格上涨，上周交割库存增加，盘面9000 - 9500元/吨套保压力仍存，预期在前低8300元/吨支撑下震荡，关注新疆大厂复产情况 [13] - 多晶硅：震荡小幅收涨，出口关税下调预期延期，短期或降低组件原材料需求，8月排产大幅上调，库存制约现货价格提涨，预期PS2511在4.8 - 5.5万/吨区间运行，产能治理政策不明，上沿不建议追高 [14] - 螺纹&热卷：夜盘钢价冲高回落，螺纹表需和产量上升，库存累积，热卷表需回落，产量下滑，库存累积，铁水产量温和回落，低库存下市场负反馈压力不大，关注唐山等地限产力度，下游内需偏弱，出口高位，“反内卷”发酵，市场情绪乐观，炉料价格强势，钢价短期震荡偏强，关注商品市场风向 [15] - 铁矿：隔夜盘面震荡，供应端全球发运环比下降，同比强于去年，国内到港量回落，港口库存企稳回升，高疏港下无明显累库压力；需求端终端需求偏弱，高炉铁水小幅下降，钢厂盈利比例高，主动减产动力不足，关注政策限产推进情况，宏观层面中美关税延期，不确定性下降，投机情绪好转，预计盘面高位震荡 [16] - 焦炭：日内价格上行，华东地区焦化厂限产预期再起，焦化第六轮提涨，利润好转，日产小幅抬升，库存维持下降态势，贸易商采购意愿好，碳元素供应充裕，下游铁水淡季水平高，市场情绪受煤炭查超产影响，盘面升水，价格受“反内卷”政策预期扰动大，短期内波动率放大，下方空间小 [17] - 焦煤：日内价格大幅上行，近月合约涨停，市场对煤炭查超产预期高，炼焦煤矿产量下降，现货竞拍成交好转，价格上涨，终端库存持平，总库存环比下降，产端库存大幅下降，短期内大概率持续去库，碳元素供应充裕，下游铁水淡季水平高，市场情绪受煤炭查超产影响，盘面升水，价格受“反内卷”政策预期扰动大，短期内波动率放大，下方空间小 [18] - 硅锰：日内价格震荡，需求端铁水产量维持较高水平，周度产量持续抬升但提产速率不及预期，锰矿价格小幅抬升，下半年锰矿预计累库，7月供过于求，表内库存去化，关注表内库存何时累增，价格底部抬升，受“反内卷”政策预期扰动大，关注前高附近压力 [19] - 硅铁：日内价格震荡，铁水产量小幅下行但维持在240以上，出口需求维持3万吨左右，金属镁产量环比小幅下行，需求整体尚可，供应大幅回升，市场成交一般，表内库存小幅累增，跟随硅锰走势，价格受“反内卷”政策预期扰动大，关注前高附近压力 [20] 农产品类 - 大豆&豆粕：USDA8月大豆报告利多，国内四季度采购节奏慢，油厂压榨率稳定，豆粕库存增加至年内高位，美豆优良率处于历史同期高位，未来两周主产区有高温少雨过程，影响待观察，留给天气交易时间窗口缩小，关税问题解决前，豆粕行情震荡，暂无趋势性交易机会 [37] - 豆油&棕榈油：棕榈油01主力合约增仓，价格强势上行，海外棕榈油价格由印尼引领，印尼设定B50生柴发展目标，市场对远期需求乐观；菜油反倾销调查初裁认定存在倾销，价格强势；马盘棕油和国内棕油表现强，短期预计进一步走强，国内棕油逢低买入；美豆绝对价格不高，部分产区未来1 - 2周高温少雨，关注天气风险博弈；美豆油关注生物柴油政策指引，短期跟随棕油波动 [38] - 莱粕&莱油：商务部对原产加拿大进口菜籽反倾销调查初裁认定存在倾销，保证金比率初定为75.8%，对国内菜系期价利多，中加莱粕、莱油贸易萎缩后，预计菜籽贸易大幅萎缩，加拿大菜籽期价大幅下挫，弱势难改，莱系短期将内强外弱，国内菜系以多头思路看待 [39] - 豆一：价格震荡偏弱，国产大豆竞价拍卖成交情况环比好转，豆一和豆二价差创阶段性新低，豆一价格低估，东北产区水热条件利于大豆开花结荚，美豆部分产区未来1 - 2周高温少雨，关注天气和政策影响 [40] - 玉米：昨夜大连玉米期货低位反弹，USDA8月玉米报告利空，中储粮进口玉米拍卖成交率低迷，美国玉米优良率良好，国内玉米在无政策引导和美玉米价格下行背景下，或将继续底部偏弱运行 [41] - 生猪：现货价格偏弱，供应充裕，盘面09受拖累，其他合约小幅反弹，下半年生猪供应量高，8月出栏预计增加，现货价格有望延续弱势，政策有意推动行业去产能，可能在猪价下行至一定区间给予支撑，盘面11合约反弹至前期高点附近，产业逢高套期保值，关注出栏节奏、体重及产能变化 [42] - 鸡蛋：现货价格稳定，局地小幅上涨，期货多个合约创出新低后反弹，明年合约表现强，期货市场交易逻辑围绕高产能压力下蛋价下跌去产能，前期盘面快速下跌可能引发获利平仓盘，关注现货价格表现，重点关注旺季需求和冷库蛋出库博弈 [43] - 棉花：美棉大幅上涨，美农8月供需报告下调美棉种植面积和产量超预期，国内现货成交一般，供应端基差坚挺，7月商业库存消化较好，未来库存偏紧预期或引发关注，下游开机持稳，成品库存暂停累库，新年度有增产预期，操作上逢低买入 [44] - 白糖：隔夜美糖反弹，巴西产量预期偏空，美糖上方有压力，国内食糖和糖浆进口量偏低，国产糖市场份额增加，销售快，库存压力轻，25/26榨季广西食糖产量不确定增加，关注天气和甘蔗长势，美糖趋势向下，国内利多不足，糖价预计震荡 [44] - 苹果：期价上行，冷库剩余货量不大，存储商出货积极，早熟苹果上市价格偏高但质量一般，市场交易重心转向新季度估产，西部产区受寒潮和花期大风影响，果锈风险增加，产区花量较足，产量预估有分歧，操作上暂时观望 [45] - 木材：期价震荡，港口出库情况好，原木库存总量偏低，库存压力小，供需好转，现货价格偏低，进入旺季原木将去库，短期现货价格反弹，期货价格预计上涨，操作上维持偏多思路 [46] - 纸浆：期货上涨，现货报价有涨有稳，截止8月7日中国纸浆主流港口样本库存量去库，7月进口纸浆同比增加环比减少，国内港口库存同比偏高，供给宽松，需求偏弱，8月下游向旺季过渡或提振需求，操作上暂时观望或逢低轻仓试多 [47] 其他类 - 集运指数（欧线）：多航司调低运价，现货运价中枢跌破$2800/FEU，盘面反应有限，1400点有较强支撑，近月深度贴水，多头押注基差修复，预计8月下旬供给压力加剧，航司降价促使基差收窄，交易重心下移，盘面下行空间打开，回落速度震荡，关注8月15日美俄会谈，若积极进展提振欧线市场情绪，推升近月合约价格可逢高布空 [21] 金融类 - 股指：昨日大盘增量抬升，科创50领涨，创业板指实破前高，期指各主力合约全线收涨，IH领涨，部分合约升水标的指数，国内公布两个贴息方案，隔夜外盘欧美股市多数收涨，美国CPI公布后市场定价美联储9月降息概率超90%，短期风险偏好震荡偏强，跟踪俄乌谈判信号，国内权益市场资金面情绪向好，关注宏观事件演绎，市场风格板块轮动，增配科技成长板块，关注消费与周期板块机会 [48] - 国债：期货震荡走低，三部门印发消费贷款财政贴息政策，促进消费政策持续落地，市场有待观察，短期多品种对冲关注曲线陡峭化入场时机 [49]