2025年家电板块中期回顾 - 2025年上半年家电板块涨幅-3 16%，跑输沪深300指数1 37pct [2] - 表现不佳主要受关税加征扰动、以旧换新政策波动及下半年高基数预期影响 [1][2] - 摩托车、黑电及部分小家电标的涨幅居前，包括涛涛车业、春风动力、九号公司、TCL电子、极米科技等 [2] 白电板块 - Q2景气快速恢复，淡旺季需求分化加大 [3] - 2025年外销延续增长势头，中国白电全球产能主导地位未动摇 [3] - 国补政策调整解决节奏失衡与资金配置问题，透支效应影响有限 [1][3] - 新兴国家经济向好为白电外销带来持续增量市场 [3] 黑电板块 - 国内外需求稳健，大尺寸+MiniLED结构升级趋势显著 [4] - 国产双雄全球份额持续提升，面板价格平稳利于利润率释放 [4] - 2025年国补推动内需增长，MiniLED渗透率快速提升 [4] - 海信视像和TCL电子海外产能布局完善，高端市场份额快速提升 [4] 清洁电器板块 - 2025年高景气延续，最受益于国补政策 [5] - 海外市场仍处景气周期，龙头加大投入抢占市场 [5] - 需求高增显示从可选到必选消费属性转变，长期成长潜力巨大 [5] 2025年家电投资机会 - 白电行业稳健托底 [6] - 利润改善的黑电与扫地机 [6]

公司动态 - 李国庆与俞渝就财产分割达成最终和解 李国庆将轻装上阵 积极布局AI应用 [3] - 哪吒汽车关联公司合众新能源进入破产重整程序 新增管理人机构浙江子城律师事务所 原计划6月底前发布处置方案 因与离职员工矛盾激化或调整 [4] - 汉堡王中国将关闭部分选址及运营不佳门店 2025年门店总数预计下降 同时计划新增40至60家新餐厅 战略布局一、二线城市核心商圈 截至2024年底中国门店1474家 [5] - 追觅科技遭遇有组织网络水军攻击 涉及"断指计划"等虚假信息 公开征集线索 核实有效奖励1万至100万元 [7] - 蚂蚁集团法人代表变更为CEO韩歆毅 核心管理团队保持不变 井贤栋继续担任董事长 [9] - 蔚来规范首任车主权益使用 非个人运营车辆将回收免费换电、质保等权益 换电站突破3300座 服务中心超330家 车主用户突破70万 [13] - 7家主机厂承诺60天内向经销商支付销售奖励及返利 包括宝马、北汽新能源等 广汽丰田返利将转变为月结 80%-90%次月支付 10%-20%2个月内支付 [14] - 特斯拉推出改款Model S和Model X 新增霜蓝色金属色和钻石黑色 全轮驱动版分别涨价5000美元至84990美元和89990美元 [11] - 奇瑞汽车申请注册"墨茵"商标 人形机器人Mornine已在马来西亚汽车4S店投入使用 [10] - 2026款奇瑞瑞虎7 PLUS/瑞虎7高能版6月17日上市 配置升级 瑞虎7 PLUS增加1.5T动力可选 [16] 行业趋势 - 美光确认DDR4将停产 未来2-3季陆续停止出货 DDR4/LPDDR4将严重缺货 未来主要供给车用、工业、网通长期合作客户 [11] - 工信部数据：1-4月全国锂电池总产量超473GWh 同比增长68% 储能型锂电池产量超110GWh 动力型锂电池装车量约184GWh 出口总额1554亿元 同比增长25% [18] - 正极材料、负极材料、隔膜、电解液产量同比均增长超40% 电池级碳酸锂产量27万吨 同比增长60% 氢氧化锂产量9万吨 同比下降14% [18] 资本市场 - 甲骨文创始人埃里森净资产单日增260亿美元至2430亿美元 超过贝佐斯和扎克伯格 成为全球第二大富豪 [8] - Scale AI获Meta投资 估值超290亿美元 创始人汪滔将加入Meta负责AI工作 同时继续担任Scale董事 [16] - 长弢新材料完成2000万元A+轮融资 投资方为湖北交投集团 [16] - 景嘉航生物医药完成数千万元天使轮融资 由杭实资管领投 [16] 产品技术 - 腾势"圆规掉头"设计解决窄路掉头难题 每周使用一次年磨损仅0.05毫米 占轮胎寿命2.5% [5][6] - 谷歌上线Weather Lab气象预测网站 利用DeepMind AI模型预测台风路径 可模拟15天内50种气象发展场景 [18] - 闲鱼出现LABUBU租赁服务 日租金30-80元不等 主要用于拍照、社交展示、婚宴布置等场景 [10] 人事变动 - 三星晶圆代工高管两年内减少15人 技术高管减少 战略、规划和营销等非技术领域高管增加 [11]

家电行业趋势 - 家电"以旧换新"补贴政策持续发力叠加电商"618"促销活动激发消费者购买欲望释放清洁电器等家电产品消费潜能 [1] - 洗衣机行业进入更新换代窗口期2009-2013年上一轮高增长后当前正开启10-12年换新周期消费升级趋势下消费者对智能高效产品需求达顶峰 [9] - 洗地机市场2019-2024年销售金额从1亿元增至141亿元(CAGR 192%)销量从2万台增至663万台(CAGR 209%)但均价从2800元降至2126元(CAGR -5%)2024年销额销量同比增15.5%和31.2%均价降12% [8] 石头科技市场表现 - 2024年石头扫地机器人全球销量市占率16%销额市占率22.3%实现双料第一 [2] - 2025年一季度营业收入34.28亿元同比增86.22%归母净利润2.67亿元新品带动业绩增长 [2] - 洗地机线上销额市占率13.1%与行业前两名(37.1%/22.2%)差距缩小差异化竞争力逐步显现 [5] 产品战略与技术突破 - 扫地机基本盘通过RRMind GPT技术构建家庭智能中枢高端产品毛利率维持高位形成现金牛效应品牌力外溢至新品类 [7] - 洗衣机领域创新分子筛烘干技术推出H1系列开辟第三种烘干技术路线完成9款产品布局覆盖1000-7000元价格带 [3] - 2025年发布万元内唯一双绿标洗烘套装Z1Max系列含三款型号配备ZeoHyb分子筛超擎热泵烘干系统实现热泵技术革新 [10] - 洗地机产品矩阵快速扩充2024年推出A20/A30系列2025年新增A30Pure和A30Pro Steam覆盖全价格带 [4] 品类布局与增长曲线 - 成立洗衣机事业部形成洗烘一体机(H1/Z1系列)迷你洗烘一体机(Q1/M1系列)洗烘套装(Z1Max系列)全品类布局打造第二增长曲线 [4] - 洗地机领域采取积极营销策略完善价格带差异化产品力2024年1-2月推A20系列下半年推A30系列2025年扩充A30系列矩阵 [4] - 扫地机产品突破清洁工具定位向家庭智能中枢演进洗地机在欧美成熟市场普及率高新兴市场如东南亚拉美东欧成新增长点 [8] 行业认可与奖项 - 扫地机获"京东热卖榜TOP1"和"天猫热销榜TOP1"洗地机A30Pro Steam获3月京东新品榜TOP1 [2] - 洗衣机产品获国际羊毛局洗烘双绿标认证技术革新获行业认可 [4]

提振消费政策效果 - 中办国办印发《提振消费专项行动方案》，围绕提升消费能力、创造有效需求、增强消费意愿等部署重要举措，推动投资效益提高和消费扩容升级的良性互促 [1] - 中共中央政治局会议强调要提高中低收入群体收入，大力发展服务消费，增强消费对经济增长的拉动作用 [1] - 宜黄县实施"城乡居民增收促进行动"，通过电商培训带动农村居民增收，首批20名学员中已有5人成为"带货能手"，主播洪德进每月直播收入稳定在8000元以上 [1] - 宜黄县2024年农村居民人均可支配收入达22095元，同比增长6.6% [2] - 宜黄县122家企业参与以旧换新活动累计发放补贴614万元，直接带动消费超3185万元 [3] - 宜黄县"五一"假期发放各类政府消费券共计50万元，带动消费3.189亿元 [3] 清洁电器行业增长 - 2024年我国清洁电器行业销售额达423亿元，同比增长24.4%，成为家电市场中增长最快的领域之一 [6] - 追觅科技1-5月扫地机器人销售额同比增长178%，洗地机器人销售额同比增长100% [6] - 追觅X50系列扫地机器人采用仿生机械足越障技术，能跨越6厘米障碍，解决传统扫地机器人无法跨越门槛的痛点 [5] - 清洁电器行业通过仿生机械足、防缠绕等创新技术，精准解决用户痛点，推动需求从"功能满足"升级为"体验优化" [6] 城乡商业设施升级 - 罗江区对4个农贸市场进行提档升级，新增摊位480个、新入驻经营户465家，改造后市场环境改善带动客流增长 [7] - 罗江区鸣笙商业广场通过"名店招引计划"引进名品名店，知名品牌入驻占比从10%提升至32%，日均客流突破8000人次 [7] - 罗江区龑江水街商业街日均吸引客流超6000人次，带动周边商铺营业额增长20% [7] - 罗江区2024年社会消费品零售总额增长6.7% [7] 城乡物流体系建设 - 罗江区在62个行政村推行"邮路覆盖+邮快合作+交邮融合"模式，实现快递实质进村率100% [8] - 罗江区建成6000吨全域农产品配送中心1个、冷链物流快速配送点7个、冷链保鲜仓储基地57个，总库容达2.35万吨 [9] - 冷链物流使枇杷保鲜期达10天，损耗率降至3%左右，实现凌晨采摘上午上架重庆超市 [8][9]

核心观点 - 2025年5月19日美国参议院通过《GENIUS法案》，稳定币实现“阶层”跨越，未来或爆发；市场对美联储9月降息预期提升，维持年内至少两次降息判断合理；本周债市利率震荡回落，短期或震荡，关注特朗普关税进展和政府债供给；因地制宜发展新质生产力是应对变局之策，要四链同创；2025ASCO年会国产新药入选数量创新高，医药行情将修复；财务报表重构构建新因子，经营类因子表现更好；空芯光纤商用加速，将为市场带来增量；石头科技筹划H股上市有助国际化，2026年利润有望高增长 [2][6][12][18][25][31][34][40] 宏观 - 美国推进稳定币有短期和长期考量，可助力美债、强化美元地位、推动支付和金融系统现代化 [2] - 法币稳定币以法币为抵押，与实体经济和金融市场链接，是蓝海，有结算优势且币值稳定 [2] - 美元稳定币立法或使全球货币体系巨变，稳定币推出后互联网金融生态或爆发，RWA将成新赛道 [3] - 中国香港试点稳定币发行，中国未来有望推出人民币稳定币，以提升人民币使用场景和参与链上金融竞争 [4] 策略 - 商品市场黄金和原油本周价格震荡上行，中长期黄金上行、原油承压 [6] - 债券市场美债收益率本周震荡上行、中长期高位震荡，中债收益率本周小幅下行、中长期或回调 [7] - 汇率市场美元指数本周震荡下行、中长期偏弱，美元兑日元本周震荡上行、中长期或下行但有阻力 [8] - 权益市场美股面临多重压力或螺旋下跌，欧股回暖，A股受支撑，日本股市受拖累 [9] 固收 - 本周债市围绕中美元首通话、PMI数据和央行逆回购操作交易，收益率震荡回落 [12] - 下周基本面生产、需求和物价指标多数下跌，6月利率债发行规模回升，资金面边际略松 [13][14] - 债市短期震荡，关注政府债供给、资金面和海外政策，十债收益率至多回升到4月美国公布关税前位置 [14][16] CGS - NDI研究 - 发展新质生产力要因地制宜，把握原则、产业链和创新链三方面变化 [18][19] - 新质生产力发展成效显著但存在区域不平衡、重复建设等挑战 [20] - 国内外实践表明要处理好因地制宜原则和产业链等四链、政府和市场两个关系 [21] - 要以产业链为基础，从主导产业、转化应用、重大需求和全生命周期布局四链 [22] 医药 - 2025ASCO年会中国学者主导入选研究摘要74项，国产新药数量创新高 [25] - 多款国产新药披露亮眼数据，在肿瘤治疗领域有新突破 [26] - 医药行业表现弱于沪深300，板块估值低、公募持仓低配，支付端改善将使创新药械获益 [27][28] 金工 - 财务报表重构按流动性和金融、经营属性重新划分资产负债表科目 [31] - 构建资产、负债、金融、经营4类共12个因子 [31] - 经营类因子表现更好，资产类与金融类、负债类与经营类因子相关性高 [31][32] 通信 - 2025年6月4日中国电信广东分公司和国际公司发布混合光缆采购招标，空芯光纤单价降低 [34] - 空芯光纤突破传统实芯光纤两大物理极限，可提升容量、功率、降低时延等 [36] - 空芯光纤应用前景广阔，预计2030年全球市场规模达1.05亿美元 [37] 石头科技 - 公司筹划H股上市非为融资，是为发展国际业务，H股市场对消费股关注度高 [40] - 2024Q3以来公司执行规模领先策略，扫地机全球销量第一，洗地机市场份额上升 [42] - 市场担忧补贴政策、供应链转移和H股上市对利润的影响，预计2026年利润重回高增长 [43]

AI模型表现与竞争 - 谷歌Gemini 2 5 Pro升级预览版发布 各方面分数超过此前版本 继续在大模型竞技场LMArena排名第一 [2] - 高考作文评测中 Gemini和DeepSeek空降榜单并列第一 元宝和通义千问排在第三和第四 豆包降至第六位 智谱和ChatGPT表现较差排在末尾 [1] - 大模型竞争进入下半场 基础能力差距缩小 较量转向复杂维度和特定场景表现 [2] 人形机器人行业动态 - 世界人形机器人运动会开启报名 要求机器人控制方式可以是手动遥控或完全自主 自由体操等项目必须完全自主 [5] - 加速进化完成A轮融资 资金用于产品迭代升级和规模化量产交付 未来计划推出开发工具和基础软件 [8] - 宇树科技CEO表示当前人形机器人尚不能直接投入家庭或工厂工作 行业存在技术局限和应用范围有限等问题 [7] 企业战略与融资 - 石头科技拟在港交所上市 募资用于国际化业务拓展 产品研发与扩充及补充运营资金 [4] - 王自如宣布再创业进入AI内容创作领域 需在AI生产速度与内容制作质量间找到平衡 [3] - 周鸿祎计划解散360市场部 验证AI替代人力可行性 同时为新产品AI搜索智能体造势 [9] 云计算与国际化 - 腾讯云完成印尼GoTo集团旗下Gojek业务迁移 涉及千余个微服务 采用热迁移技术实现无缝迁移 [10] - 腾讯云加大印尼基础设施投入 雅加达区域扩展到三可用区 华为云和阿里云也在东南亚开展业务 [11]

公司动态 - 石头科技拟在香港联交所上市 募资主要用于国际化业务拓展、产品研发与扩充以及补充运营资金等 [2] - 公司尚未透露此次在港上市计划募资的具体金额 [2] - 公司董事会成员拟由6名增至8名 其中非独立董事及独立董事均由3名增至4名 [4] - 公司提名副总经理全刚为非独立董事候选人 提名香港资深会计业人士陈帆城为独立董事候选人 [4] 财务表现 - 2024年公司境内主营业务收入55.31亿元 同比增长25.39% [2] - 2024年境外收入达63.88亿元 同比增长51.06% [2] - 2024年公司海外市场主营业务收入已超国内市场 [2] - 2024年公司收入119.5亿元 同比增长38% 但归母净利润为19.77亿元 同比减少3.63% [3] - 2025年一季度公司收入34.3亿元 同比增长86% 但归母净利润为2.67亿元 同比下滑32.92% [3] 市场地位 - 2024年公司在全球智能扫地机器人市场的销量市场份额16% 销售额市场份额达22.3% [3] - 公司全球出货量同比增长20.7% [3] - 在北欧、土耳其、德国、法国、韩国等市场 公司连续多季度销售数量和金额居首位 [3] 战略布局 - 公司赴港上市预计将吸引更多国际投资者 有助于提升全球品牌影响力、海外资金周转效率和抗风险能力 [3] - 公司推进全球化产能布局 越南生产基地已于2024年第四季度开始发货 目前产能正在逐步爬坡 [3] - 公司将关注国际贸易政策动向 采取灵活应对策略以降低关税政策变动的不利影响 [3] 行业趋势 - 清洁电器市场正吸引大疆等新玩家进入 [4] - 中国扫地机器人整体上在全球市场仍保持增长势头 [4] - iRobot等海外扫地机器人企业的市场份额下滑给中国企业带来了机会 [4]

报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [8] 报告的核心观点 - 4月中国家用空调内销增长平稳，出口端受关税及Q1提前备货影响略有下滑，国内步入内销旺季，国补+618周期催化，需关注后续内销数据变化 [3][13] - 展望2025年，可选消费板块投资主线包括政策支持下内需复苏、出海仍是长期主题、全球制造业重构下中国制造优势显著，并给出各方向建议关注的公司 [17][19] 根据相关目录分别进行总结 4月家空内销增长平稳，出口端开始受关税有一定影响 - 2025年4月中国家用空调生产2242万台，同比+1.9%；销售2257.9万台，同比+2.0%；内销规模1275.8万台，同比+3.7%；出口规模982.1万台，同比-0.2%；库存1710万台，同比+1.4% [3][13] - 4月内销头部品牌表现平稳，二线品牌中长虹受益于小米代工拉动增速较快；出口端受关税影响叠加Q1抢出口，部分品牌有一定下滑 [16] 周度投资观点 - 政策支持下内需有望复苏，建议关注大家电、宠物、小家电和品牌服饰、电动两轮车等方向相关公司 [17][19] - 出海仍是长期主题，建议关注清洁电器、大家电、摩托车、工具品类等方向相关公司 [19] - 全球制造业重构下，中国制造优势仍显著，建议关注大家电、吸尘器、工具代工以及纺服制造龙头相关公司 [19] 行情数据 - 本周家电板块涨跌幅+1.1%，其中白电/黑电/小家电/厨电板块涨跌幅分别+2.2%/-2.9%/+0.7%/-1.8%；LME铜、LME铝环比上周分别+0.64%、-1.48% [4][20] - 本周纺织服装板块涨跌幅-0.11%，其中纺织制造涨跌幅-2.69%，服装家纺涨跌幅-1.30%；本周328级棉现货14608元/吨（+0.29%），美棉CotlookA 78.25美分/磅（+1.95%），内外棉价差377元/吨（-10.02%） [4][23] 各板块跟踪 - 白电板块重点公司销售数据跟踪展示了海尔、卡萨帝、美的、小天鹅、格力等品牌冰箱、洗衣机、空调、洗碗机等品类线下和线上25M04及25年累计的销额和均价变化 [33] - 小家电板块公司销售数据跟踪展示了九阳、苏泊尔、美的、小熊、科沃斯、有头 等品牌电饭煲、空气炸锅、扫地机等品类线下和线上25M04及25年累计的销额和均价变化 [35] - 厨电板块公司销售数据跟踪展示了老板、华帝、火星人、美大、帅丰等品牌油烟机、洗碗机、集成灶等品类线下和线上25M04及25年累计的销额和均价变化 [36] - 黑电板块公司销售数据跟踪展示了海信、小米、TCL、创维、长虹等品牌彩电线下和线上25M04及25年累计的销额和均价变化 [37] 行业新闻 - 5月21日，TCL与阿里云达成全栈AI战略合作，聚焦大模型推理能力、多模态理解和智能检索三大核心技术，未来三年将打造半导体显示行业智能中枢，并计划于今年9月底推出业界首个专注该领域的强推理大模型 [38] - 商务部新闻发言人介绍，今年1月至4月，超3400万名消费者参加家电产品以旧换新，累计购买12类家电产品超5100万台，带动销售1745亿元 [40] 上游跟踪 家电原材料价格、海运走势 - 展示了铜铝、塑料、钢材价格走势，美元兑人民币汇率走势，海运运价指数，面板价格走势等图表 [44][47][48] 房地产跟踪数据 - 展示了累计商品房销售面积及同比、当月商品房销售面积及同比、累计房屋竣工面积及同比、当月房屋竣工面积及同比、累计房屋新开工面积及同比、当月房屋新开工面积及同比、累计房屋施工面积及同比、30大中城市成交面积等图表 [56][61][68] 纺织原材料价格跟踪 - 展示了328棉现价、CotlookA指数、粘胶短纤价格、涤纶短纤价格、长绒棉价格、内外棉价差等走势图 [70][74][75]

泳池清洁机器人行业概述 - 泳池清洁机器人是一种自动化设备，通过多传感器融合算法实现水下智能定向移动，配合电机、水泵与清洁滚刷完成池水、池壁、池底的清洁功能 [1] - 全球泳池数量持续增长，2021年达2888万个，预计2026年增至3692万个，2021-2026年复合增速5%，其中美国泳池数量占比最高（2021年1060万个，2022年1900多万个，私家泳池占70%以上）[1] 市场规模与渗透率 - 2026年全球泳池清洁机器人渗透率预计达28%，其中美国/欧洲/大洋洲渗透率分别为39%/35%/34% [2] - 按2026年全球3692万个泳池计算，泳池机器人需求量约1034万台，产品均价300美元对应市场规模31亿美元 [2] 竞争格局与市场变化 - 美亚市场CR10超80%，长期由Dolphin、Polaris、BWT、Hayward等欧美品牌主导，但近20年技术突破有限 [3] - 中国品牌加速出海，2023年美亚TOP10中占5席，市场份额合计31%（较2022年+15.1pct）[3] - 全球头部厂商Maytronics 2024年首次出现双位数营收负增长，显示竞争格局生变 [4] 技术痛点与潜在机会 - 行业存在传感器匮乏（水中适用传感器极少）和智能化低两大痛点，产品同质化严重 [4] - 科沃斯、石头、小米、安克等具备智能清洁技术储备和供应链优势的厂商可能入局颠覆行业 [4] 相关标的推荐 - 大家电：格力电器、美的集团、海信家电、海尔智家 [5] - 小家电：科沃斯、石头科技 [5] - 黑电：TCL电子、海信视像 [5] - 其他家电：盾安环境（联合覆盖）、华翔股份（建议关注）[5] - 厨大电：华帝股份、老板电器 [5]

报告行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[6] 报告的核心观点 - 泳池清洁机器人市场呈加速放量态势，全球泳池数量增长使机器人需求释放，市场前景广阔；中国品牌在美亚市场影响力突破增长，若解决传感器匮乏和智能化低痛点，或颠覆行业格局[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 周度研究聚焦 - 泳池清洁机器人能自动清理泳池，按自动化程度分无缆款、有缆款和手持款，全球泳池数量持续增长，2021 - 2026年复合增速5%，2026年将达3692万个，主要集中在欧美，美国居多[13][14] - 泳池机器人从导入期进入成长期，2026年全球渗透率将达28%，美国/欧洲/大洋洲分别达39%/35%/34%，按此计算需求约1034万台，市场规模31亿美元[2][16] - 美亚市场格局集中，截至2023年CR10市占率超80%，欧美品牌起步早但创新不足，中国品牌出海取得突破，2023年国产品牌在美亚平台TOP10中占5席，份额31%，较2022年增15.1pct[3][19] - 产品同质化高，存在传感器匮乏和智能化低痛点，全球头部厂商Maytronics 2024年营收双位数负增长，国内科沃斯等潜在厂商或入局颠覆格局[4][22] 周度家电板块走势 - 5/12 - 5/16期间，沪深300指数+1.12%，创业板指数+1.38%，中小板指数+0.68%，家电板块+0.29%，细分板块白电、黑电、小家电涨跌幅分别为+0.43%、 - 2.92%、+0.98%[27] - 本周涨幅前五为*ST星光、禾盛新材、荣泰健康、石头科技、东方电热；跌幅前五为和而泰、汉宇集团、天银机电、海信视像、四川长虹[27] 周度资金流向 - 文档展示了格力电器、美的集团、海尔智家北上净买入情况及股价走势[33][35][36] 原材料价格走势 - 2025年5月16日，期货阴极铜收盘价78140元/吨，较上周+0.23%，今年以来+5.88%；期货铝收盘价20175元/吨，较上周+2.65%，今年以来+2.07%；中国塑料城价格指数838.98，较上周+1.1%，今年以来 - 5.65%；钢材综合价格指数93.45，较上周+0.31%，今年以来 - 4.12%[37] 行业数据 - 出货端：以旧换新政策带动下24年底白电内销向上，25Q1空调内/外销量yoy+6.2%/+24.5%，冰箱内/外销量yoy - 2.1%/+15.3%，洗衣机内/外销量yoy+8.4%/+8.9%[43] - 零售端：线上25W1 - W19大家电板块彩电/冰箱/空调/洗衣机销额分别同比+14%/ - 7%/+19%/+4%，生活电器扫地机销额年累同比+64%，厨小板块养生壶等增速领先；线下大家电板块彩电等销额同比有增长，厨大电油烟机等零售额年累同比+42%/+41%，扫地机线下零售额同比+69%[61] 行业新闻 - 5月12日美的集团收购喜德瑞中国业务，双方战略合作，美的丰富多品牌布局，喜德瑞专注全球采购，美的为其海外提供锅炉产品及服务[64] - 近日海尔智家等成立山东静界泵业科技有限公司，注册资本3000万元，经营范围含电池制造等[67] - 美的小家电业务换帅，徐旻锋离职，许平平接任，或因近两年小家电市场萎靡，行业从规模驱动向价值驱动转型[68][70][72] 公司公告 - 5月15日锦波生物发布2025年股票期权激励计划首次授予公告，经董事会、监事会、股东会审议通过相关议案，完成公示等流程[73][74][75] - 5月16日迅捷兴发布发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项进展公告，交易预计构成重大资产重组，不导致实控人变更[77] 投资建议 - 推荐大家电如格力电器、美的集团等；小家电如科沃斯、石头科技等；黑电如TCL电子、海信视像等；其他家电推荐盾安环境，建议关注华翔股份；厨大电如华帝股份、老板电器[5][78]