报告行业投资评级 - 中期展望为震荡 [6] 报告的核心观点 - 淡季基本面乏善可陈，短期盘面延续弱势调整，春节前关注下游补库力度，1月钢企复产有望提振补库预期，炉料价格有低位上行预期 [6] 各品种情况总结 铁元素 - 铁矿供应增量预期和库存压力增加，天气影响供应有扰动，需求端节前补库支撑矿价，现实供需待验证，短期震荡运行 [2][8] - 废钢供应回升，电炉利润尚可，日耗增加支撑需求，基本面矛盾不突出，现货价格震荡 [2][10] 碳元素 - 焦炭成本端企稳反弹，钢厂复产预期仍在，中下游冬储补库开启，供需结构或变紧，现货提涨有望落地，盘面跟随焦煤运行 [2][11] - 焦煤随着年关将近，冬储力度加大，后续煤矿供应下降，基本面边际改善，现货有上涨动力，盘面前期拉涨后上行驱动有限，预计震荡运行 [2][12] 合金 - 锰硅成本推涨乏力，市场供需宽松，去库压力大，盘面价格上方空间有限，期价估值偏低，成本高位支撑下谨防过度追空 [3][15] - 硅铁市场供需双弱，基本面矛盾有限，短期期价跟随板块运行，期价估值偏低，成本高位支撑下进一步下探空间有限 [3][17] 玻璃纯碱 - 玻璃供应有扰动预期，中下游库存中性偏高，供需过剩，年底前无更多冷修则价格震荡偏弱，反之价格上行 [3][13] - 纯碱整体供需过剩，短期震荡，长期供给过剩格局加剧，价格中枢下行，推动产能去化 [3][15] 钢材 - 成本支撑转弱，盘面表现承压，现货成交偏弱，钢厂复产放缓，铁水产量下降，五大材产量回升放缓，需求有韧性但后期有季节性转弱压力，库存去化不明显，基本面亮点有限 [1][8] 商品指数情况 综合指数 - 商品指数2417.77，涨幅+0.01%；商品20指数2779.78，涨幅+0.20%；工业品指数2316.27，跌幅 -0.28% [103] 板块指数 - 钢铁产业链指数2026年1月19日今日涨跌幅 -0.82%，近5日涨跌幅 -1.37%，近1月涨跌幅 +1.16%，年初至今涨跌幅 +1.07% [105]

文章核心观点 - A股上市公司2025年年报业绩预告进入加速披露期，已披露的451家公司中有156家业绩预喜，其中42家预计净利润同比增幅下限超过100% [1] - AI成为上市公司业绩增长的强大驱动力，黄金、铜等矿产上市公司在“量价齐升”带动下业绩突出，创新赛道公司进入业绩收获期 [1] 业绩预告整体情况 - 截至1月19日18时，A股共有451家上市公司披露2025年业绩预告 [1] - 其中156家业绩预喜，包括略增32家、扭亏24家、续盈1家、预增99家 [2] - 剔除扭亏影响，有42家公司预计2025年全年归母净利润同比增幅下限超过100% [1][2] AI驱动业绩增长 - AI是上市公司业绩的强大驱动力 [2] - 鼎通科技预计2025年实现营业收入约15.93亿元，同比增长54.37%，归母净利润约2.42亿元，同比增长119.59%，主要因AI驱动下通讯连接器市场需求旺盛，高速通讯产品业务显著增长 [2] - 佰维存储预计2025年归母净利润为8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22%，营业收入为100亿元至120亿元，公司在AI新兴端侧领域保持高速增长 [3] - 豪鹏科技预计2025年归母净利润约为1.95亿元至2.2亿元，同比增长113.69%至141.09%，公司全面布局AI端侧硬件应用领域，推动电池技术迭代与产品升级 [6] 矿业公司业绩表现 - 受黄金、铜等主要矿产产品“量价齐升”影响，多家涉矿类上市公司业绩出现明显增长 [4] - 洛阳钼业预计2025年归母净利润为200亿元到208亿元，同比增长47.8%到53.71%，主要因产品量价齐升及成本管控 [4] - 紫金矿业预计2025年归母净利润约为510亿元至520亿元，同比增长59%至62%，主要矿产品产量同比增加且销售价格上升 [5] - 紫金矿业2025年矿产金产量约90吨（2024年为73吨），矿产铜（含卡莫阿权益产量）约109万吨（2024年为107万吨），矿产银约437吨（2024年为436吨），当量碳酸锂（含藏格矿业5-12月产量）约2.5万吨（2024年为261吨） [5] - 紫金矿业提出2026年产量计划：矿产金105吨、矿产铜120万吨、当量碳酸锂12万吨、矿产银520吨 [5] 创新赛道公司业绩 - 半导体、创新药、商业航天等创新赛道上市公司业绩受到市场广泛关注，发布预告后受机构密集调研 [6] - 太平洋证券研报指出，医药行业已进入创新兑现与全球布局的关键阶段，投资机会将集中于真正具备全球竞争力的创新型企业 [7] - 东吴证券指出，产业趋势进展不断突破，AI应用方向逐步验证下游需求，商业航天方向卫星部署加速，存储价格持续上涨，算力产业链技术取得突破 [7]

OpenAI与AI基础设施 - OpenAI 2025年经常性收入首次突破200亿美元，算力规模达1.9GW，三年内实现收入增长10倍、算力提升9.5倍 [2] - OpenAI计划在2026年下半年发布首款硬件设备，可能为无屏幕可穿戴设备 [2] - 美光科技以18亿美元现金收购力积电苗栗铜锣P5晶圆厂，交易预计于2026年第二季完成，以加速全球DRAM产能布局并强化HBM与高阶内存市场供应能力 [2] - 美光科技表示内存芯片短缺在过去一个季度愈演愈烈，供应紧张状况将持续到今年之后，原因是AI基础设施建设对高端半导体需求激增 [2] 特斯拉与苹果动态 - Neuralink首例受试者称无需手术即可升级脑机接口设备，类似于特斯拉OTA更新模式，技术向更便捷、低侵入性方向发展 [3] - 特斯拉重启Dojo 3超级计算机项目，因AI5芯片设计进展顺利，单芯片性能比肩英伟达Hopper，双芯片接近Blackwell水平 [3] - 特斯拉计划推出廉价版Model 3/Y，起售价或杀入20万元内，瞄准中国15-20万元主流市场 [3] - 2025年Model Y以超42.5万辆销量成为全球SUV销量冠军，加拿大取消中国产电动车关税后特斯拉或抢先获益 [3] - 苹果2025年第四季度iPhone中国出货量同比大增28%，重新夺回中国市场榜首，份额突破20% [4] - iPhone 18 Pro系列将搭载LTPO+面板、UDIR屏下面容ID技术，并支持5G卫星通信；首款折叠iPhone预计与iPhone 18 Pro共享A20 Pro芯片 [4] - MacBook Pro OLED屏幕研发取得进展，三星8.6代生产线已投产 [4] 大中华地区公司业绩与交易 - 佰维存储预计2025年净利润8.50亿元至10.00亿元，同比增长427.19%至520.22% [4] - 中国中免全资孙公司拟以不超3.95亿美元收购DFS大中华区旅游零售业务相关股权及资产，同时拟以77.21港元/H股价格向LVMH附属公司等增发H股 [6] - 保利发展2025年实现净利润10.26亿元，同比减少79.49%；营业收入3082.61亿元，同比减少1.09% [6] - 天合光能预计2025年净亏损65亿元到75亿元，主要因行业产能过剩导致产品价格大幅下降 [6] - 水井坊2025年净利润同比预降71%，主要受高端白酒市场动销放缓影响 [6] - 泡泡玛特1月19日回购140万股，金额2.51亿港元；近30日累计回购140万股，累计金额2.51亿港元 [7] - 江波龙股东询价转让价格确定为212.09元/股，54名机构投资者拟受让1257.44万股 [7] - 易点天下停牌核查结束复牌，公司2025年前三季度扣非净利润同比下降39.16%，最新滚动市盈率显著高于行业平均水平 [7] - 阿里巴巴投资的初创公司月之暗面估值达48亿美元 [7] 美洲与亚太地区科技及产业动向 - 微软推出十余款Copilot工具，用户统计显示相关工具已达16款；计划为Xbox云游戏引入广告支持的免费模式 [9] - Meta被英国博彩委员会指责对非法赌博广告监管不力；公司计划提高智能眼镜产能，XR部门约1.4万员工调整，部分转岗AR/VR岗位 [9] - 辉瑞首席执行官表示，因与美国总统特朗普达成的定价协议，公司在国外提高药品价格，若欧洲立法者拒绝涨价，将停止向欧洲供应新药 [9] - Resonac宣布对覆铜板涨价30%，受原材料价格高位震荡及下游需求爆发驱动 [11] - 丰田集团2025年中国市场销售总量超178万辆实现同比正增长，与富士通合作利用量子启发技术和AI简化汽车ECU设计 [11] - 印度太阳药业正考虑以100亿美元收购Organon，以拓展业务版图 [11] - 印度石油天然气公司与阿联酋阿布扎比国家石油公司达成自2028年起为期10年的液化天然气协议 [11] 欧洲及全球汽车与资源行业 - 力拓集团与嘉能可重启合并谈判，交易规模达2600亿美元，聚焦矿业资源整合 [13] - 保时捷2025年全球交付量同比下滑10%至27.9万辆，中国市场销量同比下滑26%至4.19万辆；计划关闭7家中国门店，2026年底将销售网点从150家缩减至80家左右 [13] - 路威酩轩集团旗下DFS集团与中国中免达成协议，出售DFS大中华区零售业务，交易金额不超过3.95亿美元 [13] - 梅赛德斯-奔驰集团在匈牙利启动纯电动GLB紧凑型SUV生产；美国市场为2026款电动G级车型推出最高1万美元隐性补贴 [13] - 大众汽车集团旗下斯柯达汽车2025年交付量同比增长12.7%至104.39万辆；大众安徽计划今年推出3款全新车型 [13] - 宝马集团2025年欧洲纯电车型销量占比达25%，电动化产品整体占比超40%；2026年将在中国推出约20款新产品 [14] - 挪威央行投资管理公司最近几周已开始出售“大量”在英国上市的中小盘股票持仓 [15]

全球市场表现 - 受美国总统特朗普再次挑起贸易摩擦影响，全球主要股指周一多数下跌，欧洲股市跌幅显著，其中法国CAC40指数下跌1.78%，德国DAX30指数下跌1.34%，欧洲斯托克50指数下跌1.72%，英国富时100指数下跌0.39% [1] - 亚太市场表现分化，日经225指数下跌0.65%，恒生指数下跌1.05%，而上证综指微涨0.29%，深证成指微涨0.09%，韩国KOSPI指数上涨1.32% [1] - 美国股市因马丁·路德·金纪念日休市 [1] - 商品市场方面，避险及部分工业金属价格大幅上涨，COMEX白银期货暴涨6.49%，COMEX黄金期货上涨1.77%，LME锡上涨4.34%，NYMEX天然气暴涨8.97% [2] - 原油价格小幅上涨，NYMEX WTI原油期货收涨0.19%至59.43美元/桶，ICE布伦特原油期货收涨0.08%至64.18美元/桶 [2] 地缘政治与贸易紧张 - 美国总统特朗普拒绝说明是否会使用武力夺取格陵兰岛，并明确表示若未就格陵兰问题达成协议，将“百分之百”落实对欧洲国家的关税措施 [3] - 欧盟计划于1月22日召开紧急峰会，讨论美国关税威胁及可能的反制措施，法国亦寻求召集七国集团财长会议讨论此事 [6][7] - 英国外交大臣表示，以关税对欧洲施压“没有正当理由”，并强调格陵兰的未来应由其人民和丹麦决定 [13] - 丹麦和格陵兰方面表示坚持希望与美国保持对话，并与北约秘书长讨论了北极地区安全议题 [4][5] - 北美防空司令部飞机将抵达美军驻格陵兰基地，以支持长期规划的行动，此次行动已与丹麦方面协调 [10] 公司动态与行业新闻 - 必和必拓集团第二季度铜产量为490,500吨，并上调全年铜产量指引至190万至200万吨，此前预计为180万至200万吨 [18][19] - 必和必拓集团第二季度西澳铁矿石总产量为7,633万吨，同比增长4.5%，全年产量指引维持在2.8亿至3亿吨 [19] - 谷歌的Gemini AI模型业务增长迅猛，过去一年其API调用量增长逾一倍至850亿次，Gemini企业订阅用户已增长至800万 [20] - OpenAI全球事务负责人表示，公司首款硬件设备有望于2026年下半年亮相 [17] - 德国政府宣布重启电动汽车购车补贴，新政策下私人消费者最高可获得6,000欧元补贴，适用于2026年1月1日起新注册的车辆 [16] 其他政治与经济事件 - 美联储主席鲍威尔计划出席美国最高法院就总统特朗普试图解职美联储理事丽莎·库克一案举行的听证会 [8] - 法国总理将动用宪法工具，绕过议会表决通过2026年预算案 [15] - 以色列国防军总参谋长称以军已做好应对“多战线威胁”的全面准备，并正在为可能发生的“突发战争”做准备 [9] - 以色列总理内塔尼亚胡反对卡塔尔和土耳其加入加沙“和平委员会”，并强调在加沙停火协议第二阶段哈马斯将被解除武装 [11][12] - 摩尔多瓦政府已正式启动程序，着手废止构成其加入独立国家联合体（独联体）法律基础的多项核心协议 [14]

英伟达报告笔误事件始末 - 英伟达于2023年5月发布一份推广800V HVDC架构的技术报告 其中包含一个关于铜用量的重大计算错误 报告称一个1吉瓦的数据中心机架母线需消耗50万吨铜 此数字相当于全球铜供应量的1.7% [2] - 实际计算应为每兆瓦机架使用200公斤铜 1吉瓦（1000兆瓦）对应200吨铜 但报告错误地写成了50万吨 误差高达2500倍 [2] - 该错误数据在发布初期未被核查 随后被技术博客、行业会议、研究机构、投资银行及媒体广泛传播和引用 形成了强大的市场叙事 [2][4] 错误数据引发的市场影响与铜价上涨 - 基于该错误数据 华尔街投行在2023年6月的商品展望中直接引用 预测人工智能数据中心建设将消耗全球铜产量大头 国内券商也发布专题报告 称人工智能扩张将引发铜短缺 [2] - 咨询公司进一步推演 评估称30吉瓦的数据中心将消耗全球铜矿年产量的一半 高盛在年中展望中结合数据预测 到2030年电网升级将拉动铜需求增长60%以上 [4][5] - 该叙事与电动车（每辆用铜量为传统车的三倍）、光伏风电（年均需求增速超15%）等真实需求增长叠加 共同推动铜价在2025年大幅上涨 伦敦金属交易所三个月期铜合约价格从年初的8000美元/吨涨至年底突破11000美元/吨 全年涨幅达34% 为2009年以来最好表现 [4][7] - 市场资金行为显著 铜期货交易量飙升 投机资金涌入 铜ETF资金流入创纪录 铜矿股如Freeport-McMoRan在2025年年中涨幅超过20% [5][7] 错误被揭露与市场反应 - 2026年1月中旬 Thunder Said Energy公司发布审核报告 明确指出英伟达报告中的单位混淆错误 实际铜需求量仅为200吨 消息引发市场哗然 [7] - 英伟达未公开回应或道歉 仅悄然修改了网站上的数字 [8] - 错误被揭露后 铜价出现短期波动 但市场长期逻辑转向电动车、电网升级及可再生能源等真实需求 整体看涨情绪未根本改变 高盛仍维持2030年电网需求推动铜增长60%以上的预测 [7][8] 事件反映的市场行为与教训 - 此次事件显示 市场有时存在“草台”现象 由于信息源自权威的科技巨头 分析师、机构及媒体在传播时未仔细核查基础数据 导致错误叙事被广泛采信并持续发酵近一年 [7][8] - 该笔误甚至被收录进人工智能训练数据集 进一步放大了其影响 [4] - 事件表明 在市场叙事形成过程中 故事有时比事实更具影响力 尽管人工智能对铜的实际增量需求有限 但这一乌龙事件放大了市场乐观情绪 成为推动2025年铜价上涨的因素之一 [7][8]

核心观点总结 - 报告认为，2025年中国经济顶压前行，高质量发展取得新成效，全年GDP增长5.0%至140.1879万亿元，2026年经济长期向好的基础和趋势未变，有基础保持稳定向好运行[1] - 报告指出，2025年高技术制造业增长强劲，增加值同比增长9.4%，对工业增长贡献率达26.1%，其中集成电路、飞机制造、机器人等领域增长尤为突出[1] - 报告显示，消费与投资呈现分化，2025年社会消费品零售总额增长3.7%至50.1202万亿元，但全国固定资产投资下降3.8%至48.5186万亿元，民间投资下降6.4%[1][4] - 报告关注到，政策层面推动零碳工厂建设，鼓励发展分布式光伏、风电、绿氢及工业绿色微电网，以加快用能结构绿色低碳转型[4] - 报告推荐了东兴证券的月度金股组合，包括汉钟精机、北京利尔等七只股票[3] - 报告通过西部矿业的案例研究，认为该公司通过技改和资源收购实现了产量增长与资源储量提升，优化了成长稳定性，并给出了2025-2027年的盈利预测[7][8][10] 宏观经济与政策环境 - 2025年12月，规模以上服务业增加值、服务业生产指数同比增速加快，核心CPI涨幅连续4个月超1%，PPI同比降幅收窄，制造业与非制造业PMI双双重回扩张区间[1] - 2025年12月CPI同比上涨0.8%，为2023年3月以来最高涨幅，鲜果、飞机票、旅游等价格稳中有涨，推动CPI温和回升的有利因素在累积[1] - 2025年末全国人口14.0489亿人，较上年末减少339万人，全年出生人口792万人，死亡人口1131万人，人口自然增长率为-2.41‰[4] - 美国宣布自2026年2月1日起对多个欧洲国家输美商品加征10%关税，并计划于6月1日起将税率提高至25%[1] 产业发展与行业动态 - 2025年规模以上高技术制造业增加值增长9.4%，增速加快0.5个百分点，其中集成电路制造增长26.7%，飞机制造增长24.8%，电子专用材料制造增长23.9%，生物药品制品制造增长12.1%[1] - “人工智能+”发展带动存储芯片、服务器产量分别增长22.8%和12.6%，机器人领域快速发展，机器人减速器、工业机器人、服务机器人产量分别增长63.9%、28.0%和16.1%[1] - 五部门联合印发《关于开展零碳工厂建设工作的指导意见》，提出加快用能结构绿色低碳转型，鼓励工厂实现零碳电力、热力供应，因地制宜开发分布式光伏、风电等[4] - 2025年12月，70个大中城市商品住宅销售价格环比总体下降、同比降幅扩大[1] 重点公司信息与动态 - **宇树科技**：2025年人形机器人出货量超5500台，量产下线超6000台[5] - **三只松鼠**：计划于2026年1月19日对线下分销部分产品进行出厂价调整，原因为临近春节物流和人工成本上涨[5] - **通富微电**：表示存储芯片是国产替代重点方向，公司将加快建设和提升面向存储芯片的本土封测产能与技术[5] - **台积电**：2026年资本支出将提至560亿美元创历史新高，全力扩产AI芯片[5] - **亚马逊**：为应对关税波动正与供应商谈判降价，最高要求降幅达30%[5] 公司深度研究（西部矿业） - **产量增长**：受益于玉龙铜矿和获各琦铜矿技改项目达产及选矿回收率优化，2025年报告期内矿产铜产量13.77万吨（同比+1.32%），矿产锌9.48万吨（同比+19.92%），矿产铅5.01万吨（同比+21.02%），公司2025年矿产铜计划产量16.82万吨，目前完成度82%，预计全年产量或达17.93万吨[7] - **冶炼产能释放**：冶炼端产品产量高速增长，其中冶炼铜26.25万吨（同比+43.38%），冶炼铅12.64万吨（同比+5256.31%），冶炼锌11.02万吨（同比+34.76%）[7] - **资源储量提升**：公司以86亿元竞得茶亭铜多金属矿探矿权，该矿铜矿石量1.22亿吨，含高品位铜65.89万吨，低品位铜109.55万吨，伴生金248吨，收购后公司铜金属储量或增至741.44万吨（较2025年上半年+31%），金金属储量升至259.23吨（较2025年上半年+2208%）[8] - **成本与研发**：公司销售期间费用率由2024年第三季度的4.37%降至2025年第三季度的4.30%，其中财务费用率大幅下降0.52个百分点至0.89%，研发费用率同比提升0.57个百分点至1.76%，研发费用同比增长95.55%至8.53亿元[9] - **盈利能力**：受冶炼板块亏损影响，公司销售毛利率由2024年第三季度的22.43%降至2025年第三季度的19.65%，销售净利率由12.65%降至10.70%[9] - **盈利预测**：预计公司2025—2027年营业收入分别为599.50亿元、627.39亿元、651.60亿元，归母净利润分别为38.31亿元、45.05亿元和49.65亿元[10] 机构股票推荐 - 东兴证券研究所2026年1月金股推荐包括：汉钟精机(002158.SZ)、北京利尔(002392.SZ)、甘源食品(002991.SZ)、华测导航(300627.SZ)、浙江仙通(603239.SH)、火炬电子(603678.SH)、金山办公(688111.SH)[3]

公司运营进展 - 海南矿业第二批锂精矿已完成集港，数量为1.5万吨 [2] - 该批货物预计将于1月底装船发运 [2] 行业动态 - 公司锂精矿的发运进展表明其在锂资源供应链上的活动持续进行 [2]

报告行业投资评级 |品种|操作评级|分析师| | --- | --- | --- | |螺纹|★★★|曹颖| |热轧卷板|★★★|无| |铁矿|★☆☆|何建辉| |焦炭|★★☆|无| |焦煤|★★★|无| |锰硅|★★☆|韩惊| |硅铁|★★★|李啸尘| [1] 报告的核心观点 - 钢材今日盘面回落，整体区间震荡 关注市场风向 [2] - 铁矿今日盘面大幅走弱 预计短期偏弱震荡 [3] - 焦炭日内价格震荡 大概率跟随偏弱震荡 [4] - 焦煤日内价格震荡 大概率偏弱震荡 [5] - 硅锰日内价格震荡下行 关注“反内卷”影响和成本支撑 [6] - 硅铁日内价格震荡下行 需求有韧性 关注“反内卷”影响和成本支撑 [7] 根据相关目录分别总结 钢材 - 螺纹表需回升 产量回落 累库节奏放缓 [2] - 热卷需求好转 产量回升 库存下降 压力缓解 [2] - 钢厂利润修复 高炉复产放缓 铁水产量回落 [2] - 12月地产投资降幅扩大 基建和制造业投资增速回落 内需偏弱 钢材出口高位 [2] - 高炉事故引发铁水产量担忧 钢价随成本中枢下移 [2] 铁矿 - 供应端全球发运量环比回落 但强于去年同期 澳洲和巴西发运下降 非主流发运增加 国内到港量下滑但高于去年 [3] - 需求端铁水产量止增转降 钢厂进口矿库存增加 冬储补库预期仍存 [3] - 商品市场情绪反复 基本面宽松 预计短期偏弱震荡 [3] 焦炭 - 首轮提涨预计本周落地 焦化利润一般 日产略微下降 [4] - 库存小幅增加 贸易商采购意愿改善 [4] - 碳元素供应充裕 下游铁水维持淡季水平 钢材利润一般 压价情绪浓 [4] - 盘面升水 受焦煤库存和蒙煤通关影响 大概率偏弱震荡 [4] 焦煤 - 昨日蒙煤通关量1465车 炼焦煤矿产量抬升 现货竞拍成交改善 成交价抬升 终端库存增加 [5] - 炼焦煤总库存小幅抬升 产端库存下降 体现冬储动作 [5] - 碳元素供应充裕 下游铁水维持淡季水平 钢材利润一般 压价情绪浓 [5] - 盘面对蒙煤升水 受总库存和蒙煤通关影响 大概率偏弱震荡 [5] 硅锰 - 锰矿港口库存有结构性问题 冶炼端更改入炉晶矿配方 氧化矿减量或增加半碳酸矿需求 上周锰矿现货成交价格抬升 [6] - 需求端铁水产量季节性下降 周度产量和库存小幅下降 [6] - 关注“反内卷”影响和成本支撑力度 [6] 硅铁 - 受政策文件影响价格强势 市场对煤矿保供预期增加 电力成本和兰炭价格有下降预期 [7] - 需求端铁水产量反弹至高位 出口需求下降 金属镁产量环比抬升 需求有韧性 [7] - 供应大幅下行 库存小幅下降 [7] - 关注“反内卷”影响和成本支撑力度 [7]

大宗交易详情 - 2024年1月19日，大中矿业发生一笔大宗交易，成交量为558.02万股，成交金额为1.37亿元，成交价格为24.48元 [1] - 该笔大宗交易成交价较当日收盘价28.42元折价13.86% [1] - 该笔交易的买方营业部为国金证券北京崇文门外大街证券营业部，卖方营业部为国金证券北京长椿街证券营业部 [1] 近期交易与市场表现 - 近3个月内，大中矿业累计发生6笔大宗交易，合计成交金额为5.36亿元 [1] - 1月19日，大中矿业收盘价为28.42元，当日上涨4.49%，日换手率为3.03%，成交额为11.37亿元 [1] - 当日主力资金净流入4532.85万元 [1] - 近5日，大中矿业股价累计下跌4.47%，期间资金合计净流出2.13亿元 [1]

1月19日收盘，上证指数涨0.29%，深证成指涨0.09%，创业板指跌0.70%。贵金属、电网设备、柔性直 流输电等板块涨幅居前。 东方证券表示，锌板块是被忽视的逆全球化基础材料，供需向好价格有望持续上行。市场因国内基建地 产不看好铅锌，但我们看好逆全球化背景下，亚非拉国家再工业化对地产基建需求的拉动，近期锌冶炼 费持续下跌，表明锌矿供给持续紧张。我们认为一方面是由于主要冶炼厂在春节前持续补库，另一方 面，2026年财政政策发力预期较强，国内需求下滑有限，叠加亚非拉国家再工业化，国内与海外镀锌板 需求有望增长。我们认为锌作为"逆全球化"的基础材料，海外基建、厂房、与消费均是刚需，市场对此 关注明显不足，建议积极关注相关板块的投资机会。 华福证券表示，OpenAI首席执行官SamAltman曾表示"裂变是满足人工智能日益增长的能源需求的关键 解决方案"。科技巨头正联合小型模块化反应堆（SMR）及核聚变公司，为数据中心量身定制供能方 案，裂变商业化或比聚变更早落地。国内相关公司景业智能（688290.SH）表示，公司SMR相关关键技 术研发工作正按计划有序推进，目前技术路线已基本明确，核心研发团队也已初步组建完成 ...