报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 海外关注美国 CPI 数据以判断美联储降息路径，国内关注 7 月金融与经济数据，股市或突破高点后缩量转震荡，债市机会或由央行重启购债及基本面走弱催化 [2][3] - 各品种走势受宏观、产业等多因素影响，如贵金属短期或延续回调，铜短期回调后或偏强运行，铝维持震荡等 [4][5][7] 各品种总结 宏观 - 海外关税延长、美联储主席候选扩容、俄乌停战预期交织，风险偏好震荡，关注今晚美国 CPI 数据 [2] - 国内供给端利好重启“反内卷”情绪，股商偏强债市调整，关注 7 月金融与经济数据 [3] 贵金属 - 周一国际贵金属期货价格普遍收跌，因特朗普澄清不对黄金征关税，预计短期金银价格延续回调 [4] 铜 - 周一沪铜主力偏强震荡，伦铜夜盘回落，预计短期回调后转向偏强运行，受美联储主席候选人扩容、智利铜矿复产等因素影响 [5][6] 铝 - 周一沪铝主力小涨，伦铝小跌，基本面供需预期偏弱但宏观氛围偏暖，铝价维持震荡 [7][8] 氧化铝 - 周一氧化铝期货主力合约小涨，现货价格有韧性，后续供应增加预期高，上方压力或增加 [9][10] 锌 - 周一沪锌主力震荡，伦锌先扬后抑，短期锌价震荡为主，等待美国通胀数据指引 [11] 铅 - 周一沪铅主力窄幅震荡，伦铅震荡，预计铅价维持窄幅震荡，因再生铅炼厂亏损、交仓压力等因素 [12] 锡 - 周一沪锡主力窄幅震荡，伦锡震荡，预计内外锡价表现坚挺，但需谨防宏观风险 [13][14] 工业硅 - 周一工业硅主力窄幅震荡，预计期价短期维持偏强震荡，受反内卷情绪、产量增长等因素影响 [15][16] 碳酸锂 - 周一碳酸锂期价涨停，现货价格探涨，资源扰动预期兑现，但需警惕澳矿提产压力 [17] 镍 - 周一镍价震荡，短期宏观预期回暖提振镍价，但基本面偏弱，关注前高压力 [18] 原油 - 周一原油震荡偏弱，夜盘止跌，短期油市关注美俄首脑会晤，油价震荡 [19] 螺卷 - 周一钢材期货震荡，预计期价维持震荡反弹走势，受钢材累库、阅兵限产等因素影响 [20] 铁矿 - 周一铁矿期货震荡反弹，预计震荡走势，因到港减少、需求受阅兵限产影响 [21][22] 豆菜粕 - 周一豆粕、菜粕合约有涨跌，短期连粕或宽幅震荡，受政策不确定性、天气等因素影响 [23][24] 棕榈油 - 周一棕榈油合约大涨，短期或震荡偏强运行，因马棕油库存不及预期、出口需求强劲等 [25][26]

报告基本信息 - 报告行业：原油 [1] - 报告日期：2025年8月12日 [2] 行情回顾与操作建议 - 行情回顾：WTI主力开盘63.85美元/桶、收盘63.35美元/桶、最高64.58美元/桶、最低62.77美元/桶、涨跌幅 -0.83%、成交量29.30万手；Brent主力开盘66.42美元/桶、收盘66.32美元/桶、最高67.22美元/桶、最低65.53美元/桶、涨跌幅 -0.17%、成交量37.53万手；SC主力开盘494.5元/桶、收盘489.4元/桶、最高497.5元/桶、最低488.1元/桶、涨跌幅 -1.41%、成交量13.57万手 [6] - 市场情况：美俄可能展开领导人对话及原油需求无明显起色，本周国际油价持续回落；美俄领导人将直接会谈，美方希望制裁施压使俄乌停火，俄罗斯原油出口途径完备，制裁影响偏短期；截至1日当周，美国汽油表需处于5年均值以下，旺季汽油消费未显著回升，油消费连续5周低于2024年同期后增速转正，汽油价低但消费仍弱，美国旺季出行消费低于预期，成品油消费不乐观 [6] - 操作建议：今年美国旺季消费无明显起色，美俄谈判对油价影响偏短期，若美国对俄油征收二级关税，或为空单入场时机 [7] 行业要闻 - 瑞银预计：因南美石油产量强劲、受美国制裁国家产量保持弹性及未来库存增加预期，油价将跌至低于此前预期水平；巴西石油产量创新高，美国批准雪佛龙恢复在委内瑞拉运营、暂缓对印度以外俄罗斯石油买家实施更严格制裁，伊朗石油产量处多年高位；预计到今年年底，布伦特原油价格将达每桶62美元，到2026年年中将回升至每桶65美元，此前预测为每桶68美元 [8] 数据概览 - 涉及数据图表：包括WTI现货价格、阿曼现货价格、Brent基金净持仓、Dtd Brent价格、全球高频原油库存、WTI基金持仓、美国原油增产速度、EIA原油库存等图表 [11][13][14][18]

美股市场表现 - 美国三大股指周一全线下跌，道指跌200.52点（-0.45%）至43975.09点，纳指跌64.62点（-0.30%）至21385.40点，标普500指数跌16.00点（-0.25%）至6373.45点 [4][5] - 美银调查显示91%基金经理认为美股估值偏高，创2001年以来最高纪录 [8] - 对冲基金上周净卖出10亿美元美股，机构投资者买入40亿美元 [8] - 罗素2000指数期货空头头寸达160亿美元，创2017年以来新高且自5月翻倍 [8] 科技行业动态 - 英伟达和AMD同意将特供中国芯片收入的15%上缴美国政府以换取出口许可，涉及H20和MI308芯片 [12][13] - 大型科技股多数下跌：苹果跌0.83%，亚马逊跌0.62%，Meta跌0.45%，英伟达跌0.3%，特斯拉逆势涨2.85% [11][12] - 苹果计划推出599-699美元低价MacBook，采用A18 Pro处理器和12.9英寸屏幕，2025年Q3量产 [13][14] 能源与商品市场 - 国际油价企稳，WTI原油微涨8美分至63.99美元/桶 [16] - 能源股普跌：埃克森美孚跌0.87%，雪佛龙跌近1%，西方石油跌1.34% [18][19] - 现货黄金暴跌1.6%至3341.25美元/盎司，期金跌2.5%至3404.70美元/盎司 [21][22] 地缘政治与政策 - 特朗普签署行政令将对华关税暂停措施延长90天 [2] - 特朗普计划8月15日在阿拉斯加与普京会晤讨论俄乌冲突，称双方需让出领土 [17][25][26][27][28] 经济数据预期 - 市场等待7月CPI数据，预计环比涨0.2%（同比2.8%），核心CPI环比涨0.3%（同比3.1%） [9]

美股市场表现 - 道指下跌200.52点或0.45%至43975.09点 纳指下跌64.62点或0.30%至21385.40点 标普500指数下跌16.00点或0.25%至6373.45点[2] - 美银调查显示91%基金经理认为美股估值偏高 创2001年以来最高纪录 对冲基金上周净卖出10亿美元美股 而仅做多机构买入40亿美元[4] - 罗素2000指数期货非商业空头合约名义价值突破160亿美元 创2017年有记录以来最高 较5月水平翻倍[4] 科技行业动态 - 英伟达与AMD同意将特供中国芯片收入的15%上缴美国政府以换取出口许可证 涉及H20和MI308芯片[6][7] - 大型科技股多数下跌 苹果跌0.83% 亚马逊跌0.62% 脸书跌0.45% 英伟达跌0.3% 谷歌跌0.21% 微软跌0.02% 特斯拉逆势涨2.85%[5][6] - 苹果计划推出超低价MacBook 起售价599-699美元 较现款MacBook Air的999美元大幅下调 采用A18 Pro处理器和12.9英寸屏幕[7] 能源板块走势 - 能源股全线走低 埃克森美孚跌0.87% 雪佛龙跌近1% 康菲石油跌0.39% 斯伦贝谢跌超1% 西方石油跌逾1%[8][9] - WTI原油合约微涨8美分至每桶63.99美元 上周累计下跌逾4%[8] - 埃克森美孚在圭亚那的第四艘FPSO提前四个月启动生产 印度炼油商8月购买500万桶西得克萨斯中质原油[9] 大宗商品与地缘政治 - 现货黄金价格大跌1.6%至3341.25美元/盎司 创逾一周新低 12月期金收跌2.5%至3404.70美元/盎司[10] - 特朗普签署行政令将对华关税暂停措施延长90天 并计划8月15日在阿拉斯加与普京会晤讨论结束俄乌冲突[1][11] - 特朗普称俄乌双方均需让出领土才能结束冲突 并计划与泽连斯基及欧洲领导人通话[11]

截至当天收盘，纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨8美分，收于每桶63.96美元，涨幅为 0.13%；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨4美分，收于每桶66.63美元，涨幅为0.06%。 国际油价11日微涨。 ...

国际油价走势 - 纽约商品交易所9月交货的轻质原油期货价格上涨0.08美元至每桶63.96美元涨幅0.13% [1] - 10月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.04美元至每桶66.63美元涨幅0.06% [1] - 油价由跌转涨因市场在俄美首脑会晤前保持观望及部分投资者逢低买入 [1] 市场预期分析 - 市场预期特朗普与普京会晤将达成暂时协议让俄罗斯保持石油出口稳定 [1] - 市场定价已反映普京与特朗普会谈的潜在利空影响与全球关税风险及欧佩克生产策略一致 [1] 机构观点与预测 - 瑞银集团认为油价下跌因市场降低对石油供应中断预期仅对印度加征关税而非所有俄罗斯石油买方 [2] - 瑞银将年底布伦特原油期货目标价从每桶68美元下调至62美元因南美供应增加及受制裁国家产量韧性 [2]

公司股价表现 - 中国海油股价报25 85元 较前一交易日下跌0 36元 [1] - 开盘价为26 19元 最高触及26 25元 最低下探至25 83元 [1] - 成交量为437096手 成交金额达11 33亿元 [1] 公司业务概况 - 中国海油属于石油行业板块 是中国最大的海上油气生产商 [1] - 主要从事油气勘探 开发和生产业务 [1] - 业务覆盖中国海域的渤海 南海等主要油气产区 [1] 行业表现 - 石油石化行业8月11日整体表现疲软 板块下跌0 41% [1] - 该板块主力资金净流出6 09亿元 [1] 资金流向 - 中国海油主力资金净流出2 22亿元 位居板块首位 [1] - 近五日中国海油主力资金累计净流出3 44亿元 [1]

股价表现 - 2025年8月11日收盘价6.96元 较前一交易日上涨0.29% [1] - 当日成交金额1.67亿元 成交量24.08万手 振幅1.59% [1] 资金流向 - 主力资金单日净流入949.4万元 占流通市值比例0.38% [1] - 近五个交易日累计主力资金净流出2354.5万元 占流通市值比例0.93% [1] 公司基本面 - 总市值33.46亿元 流通市值25.24亿元 [1] - 市盈率15.79倍 属于石油行业板块 [1] - 主营业务涵盖石油制品销售和天然气销售 [1]

股价表现 - 股价5.68元 较前一交易日下跌0.06元 盘中最高5.76元 最低5.68元 成交金额6.90亿元 [1] - 主力资金当日净流出1048.13万元 近五日累计净流出1093.55万元 [1] 业务布局 - 公司业务涵盖油气勘探开发 石油炼制 化工产品生产及销售全产业链 [1] - 旗下销售公司在天津新设销售应用技术研究院 注册资本1亿元 [1] - 新研究院将开展新兴能源技术研发与储能技术服务业务 [1] 公司属性 - 注册地北京 属于石油行业板块 [1] - 被定义为石油化工行业大型企业 [1]

油价预测调整 - 瑞银下调布伦特原油价格预测 预计价格区间为每桶60至70美元 2025年底及2026年3月目标价降至62美元/桶 较此前68美元/桶下调6美元 [1] - 2026年中期油价预计回升至65美元/桶 下半年维持该水平 WTI与布伦特价差从4美元/桶收窄至3美元/桶 [1] - 预测调整主因南美供应增长（巴西、圭亚那）及受制裁国（伊朗、委内瑞拉、俄罗斯）产量超预期 印度需求增长未达预期 [1] 市场动态与价格表现 - 报告发布时WTI原油期货上涨0.44%至64.16美元/桶 布伦特原油上涨0.42%至66.87美元/桶 [2] - 上周油价遭遇6月以来最大单周跌幅 主因OPEC+计划9月增产54.7万桶/日及美国关税政策引发经济担忧 [2] 供需与政策展望 - 除非出现长期意外供应中断 OPEC+可能暂停进一步产量政策调整 [1] - 对2026年中后期油价持乐观态度 预计市场供需关系改善 [1]