有些人盯着SWIFT的全球支付排名，看到人民币只排第五，就开始质疑："你看，人民币还是不行啊，国际影响力一般般。" 说到人民币国际化，最近网络上争议挺大。 其实，人民币国际化的步子早就迈开了。你看"一带一路"沿线很多国家，和我国做生意直接用人民币结算，根本不走美元、欧元。甚至有些国家把人民币当 成储备货币，国库里也留着人民币。 以前外贸公司、能源企业结算都喜欢用美元，现在更多直接用人民币，不用担心汇率波动，省心省力。 但真把这些排行榜当成全部真相，未免太天真了。 首先，大家都知道SWIFT吧？其实就是一个全球银行间结算和信息传递系统。简单理解，就是各国银行之间转账、结算用的"高速公路"。 但问题来了，SWIFT统计全球支付份额的时候，是把用自己系统完成的所有支付都算上。比如欧元、英镑在本国或者欧盟内部的转账，也都算到"国际支 付"里。你说这合适吗？就像班里做班级排名，有人把家里的分数也算进来，成绩当然漂亮。 但人民币不一样。我国早就建了自己的银行间清算系统，国内大部分交易都走的是自家通道，根本没进SWIFT的账本。所以这榜单本质上就是"同场不同 命"，人家多算了分，人民币却被"低估"了。 再说，现在越来越多的 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ ■ 张 歆 苏向杲 人民币资产受追捧，意味着中国企业特别是优质企业能在境内接触到全球资本，企业融资渠道进一步拓 宽。更广泛的投资者基础往往能带来更有利的定价，从而降低企业融资成本。全球范围内机构投资者的 加入，可以弥补间接融资在支持科技创新方面的某些短板，有助于激活全社会的创新活力，为中国式现 代化注入金融动能。 其三，增强政策自主性，提升国际金融话语权。 人民币资产吸引力上升，相对有利于降低我国对外汇储备的依赖度；相应的，货币政策自主性也将随之 进一步增强。我国央行在制定政策时，可更多聚焦国内经济周期以及发展诉求，而非被动跟随海外央行 步伐。此外，人民币资产吸引力的提升，意味着会有更多全球指数将中国资产纳入其中，促使全球资产 配置将中国资产从"可选项"升级为"标配"。与资产权重上升相匹配，我国在金融规则制定中的话语权有 望随之扩大，金融机构也将更深入地参与全球金融体系运行。 当然，在看到积极影响的同时，我们也要清醒地认识到，人民币资产的长期魅力，最终仍扎根于实体经 济的健康与活力。这就要求我们持续推动经济结构转型，扩大内需，加快科技自 ...

美股市场表现 - 标普500指数收于创纪录高位 [1] - 美国散户抱团热潮蔓延，科尔士百货暴涨37%，盘中一度涨近90%，Opendoor科技大跌10% [2] - 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.7%，蔚来涨超10%，百度涨超4%，小鹏汽车、拼多多涨超3%，京东、理想汽车涨超1% [4] 中国资产表现 - 中国资产走势强劲，外资正在重新定价中国资产 [4] - A股、港股市场全线走强，沪指、创业板指双双创出年内新高，恒生指数一度站上25000点，创2022年2月以来新高 [6] - 全球主权财富基金增加对中国资产配置，约60%的中东主权财富基金计划未来五年内增配中国资产 [6] 人民币资产吸引力 - 外资持有境内人民币债券存量超过6000亿美元，处于历史较高水平 [8] - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，扭转过去两年净减持态势，五六月份净增持规模增至188亿美元 [8] - 境外投资者持有境内债券、股票市值占比约3%~4%，预计外资仍会逐步增配人民币资产 [8] - 30%的全球央行表示将增配人民币资产 [10] 外资增配人民币资产原因 - 经济基本面稳健为外资投资中国创造稳定宏观环境 [8] - 金融市场高质量发展为外资投资中国创造良好政策环境 [9] - 全球资产多元化配置需求为外资投资中国创造良好发展机遇 [9] - 人民币资产在全球范围内具有比较独立的收益表现，成为分散风险和增厚收益的重要配置标的 [10] 国际收支数据 - 截至今年3月末，我国对外负债7.1万亿美元，对外资产10.7万亿美元，净资产3.6万亿美元 [10]

外资配置人民币资产现状 - 外资持有境内人民币债券存量超过6000亿美元，处于历史较高水平 [1] - 上半年外资净增持境内股票和基金101亿美元，5-6月净增持规模增至188亿美元 [1] - 境外投资者持有境内债券、股票市值占比约3%-4% [3] 外资增配人民币资产驱动因素 - 上半年GDP同比增长5.3%，二季度内需对经济增长贡献度达77%，环比提高17个百分点 [4] - 国际投行将中国资产评级由中性上调至超配 [5] - 债券、股票市场市值均位居全球第二，金融产品丰富且流动性强 [5] - 全球75家央行调研显示30%表示将增配人民币资产 [5] 跨境资本流动情况 - 前5个月股权性质来华直接投资净流入311亿美元，同比增长16% [6] - 同期股权性质对外直接投资519亿美元，同比基本持平 [6] - 截至2025年3月末对外负债7.1万亿美元，对外资产10.7万亿美元，净资产3.6万亿美元 [6] 政策环境与市场特征 - 金融市场互联互通机制不断完善，投资便利性显著提升 [5] - 人民币资产具有独立收益表现，成为全球分散风险的重要配置标的 [5] - 经济基本面稳健和金融市场高质量发展形成双重支撑 [3][5]

人民币股票交易柜台纳入港股通 - 香港证监会与内地监管机构积极合作推进人民币股票交易柜台纳入港股通 技术准备工作进展顺利 力争近期公布实施细则 [1][3][4] - 南下资金带动下 人民币计价港股交易规模有望进一步增长 [4] 人民币固定收益市场发展 - 香港证监会将发展固定收益及货币市场作为年度重点 聚焦人民币固定收益市场 [2] - 离岸人民币债券发行规模快速增长 2024年香港发行总额突破1万亿元 同比增长37% [3] - 财政部增加在香港发行国债的频率与规模 重点提升中长期国债比重以满足国际投资者配置需求 [3] 离岸人民币债券市场建设 - 完善离岸人民币债券利率曲线 鼓励主权机构、国际组织、内地政府及企业赴港发行点心债 [3] - 香港离岸人民币同业拆息处于低位 为融资提供有利条件 国际及内地大型企业近期密集公布点心债发行计划 [3] 二级债券市场流动性提升 - 提升二级债券市场流动性可为发行人提供更具竞争力的定价条件并扩大投资者基础 [4] - 发展利率、外汇及信贷衍生品等风险管理工具 支持金融机构开发多元化衍生产品 [5] 国债期货及回购市场推进 - 香港证监会与内地监管部门合作推进国债期货准备工作 包括"最后一公里"技术准备 [5] - 推动建立离岸国债回购市场 增强离岸国债融资功能 提高投资者参与积极性 [5] 离岸人民币基础设施构建 - 研究建立离岸人民币产品的前台交易系统及中后台配套系统 提升金融系统稳定性 [5] - 目标打造高效透明的离岸人民币资产交易与融资平台 [5]