行业转型与业务现状 - 信托行业正逐步摆脱对非标融资的旧路径依赖，向资产管理信托、资产服务信托和公益慈善信托三大类业务转型 [1] - 截至2025年6月末，全行业信托资产规模余额为32.43万亿元，其中资产管理信托余额约24.43万亿元，资产服务信托余额至少8万亿元，占信托资产总规模的24.67% [1] - 慈善信托规模在2025年突破百亿元，成为慈善事业的重要力量 [1] 业务创新方向 - 业务创新延伸至普惠金融、养老保障和绿色发展等多个领域，例如中原信托发力预付类资金服务信托，平安信托打造“保险+信托+养老服务”的生态模式 [2] - 部分信托公司深耕绿色信托领域，通过支持可再生能源电站建设等项目助力“双碳”目标 [2] - 创新与合规是行业转型攻坚的两大核心要素，“转型”、“创新”、“本源”成为行业高频词 [1][2] 合规与风险管理 - 2025年信托业监管体系不断完善，《信托公司管理办法》、《资产管理信托业务管理办法（征求意见稿）》等一系列政策陆续出台，构建分类与持续监管框架 [2] - 行业共识强调敬畏风险、严守规矩，持续完善风险管理体系并加强合规文化建设，推动合规与业务创新深度融合 [2] - 2026年随着《信托公司管理办法》正式施行及信托业务分类过渡期届满，合规监管将更加严格，对公司的合规与风控能力构成考验 [3] 人才建设与员工关怀 - 截至2024年末，全行业共有17884名从业者支撑行业转型发展 [3] - 人才建设需精准引才，围绕标品信托、风险合规、投研支持等重点领域靶向引进具备跨领域经验的专业人才以补齐结构短板 [4] - 人才建设也需用心留才，通过完善薪酬激励、加强企业文化、关注员工身心健康及搭建交流平台来激发活力 [4] - 多家信托公司在新年献词中致敬员工，强调“员工”与“责任”是温暖主线 [3] 行业展望与使命 - 行业站在新起点，业务转型进入关键阶段，需持续深化民生服务并牢牢坚守合规底线 [4] - 信托公司需坚守“受人之托、代人理财”的初心和“金融为民”的使命，以在服务实体经济、赋能民生发展中发挥更大作用 [4][5]

文章核心观点 - 文章为2026年湾区财富管理高端访谈系列之一，专访华润信托董事长胡昊，探讨信托行业在高质量发展新阶段下的发展趋势、功能价值及公司实践 [1] - 核心观点认为，信托行业正从“规模扩张”迈向“质量跃升”，需聚焦国家战略、监管导向与客户需求，通过科技赋能与特色服务体系建设，在服务实体经济与满足居民财富管理需求中发挥关键作用 [1][2][4] 行业发展趋势与战略定位 - 行业处于“十四五”收官与“十五五”谋篇的关键节点，迎来高质量发展的全新阶段 [1] - 公司发展聚焦三个维度：中央要求、监管导向、客户需求，并落实“大国民生、大国重器”两大业务方向 [2] - 具体路径为“三个聚焦、一个坚守”：聚焦国家战略、聚焦监管导向、聚焦客户需求，坚守金融的政治性与人民性定位 [2][3] - 聚焦国家战略：以粤港澳大湾区为核心，通过知识产权证券化、数据知识产权ABN等工具服务科创、先进制造、绿色低碳等领域 [2] - 聚焦监管导向：回归信托本源，严格落实“三分类”要求，做强资产服务、资产管理、公益慈善信托，并创新预付金信托、社区共治慈善信托等场景化产品 [2] - 聚焦客户需求：提供覆盖客户全生命周期多场景的服务方案，包括家庭信托、保险金信托、家族信托、养老服务信托、公益慈善信托等 [2] 信托在财富管理中的功能与价值 - 信托制度在满足居民财富管理需求上作用日益重要，可从三个维度发挥价值 [4] - 覆盖财富全周期：在创富阶段，通过定制化资产配置（现金管理、固收+、权益类产品）及FOF工具引入优质策略，助力财富稳健增值；在守富和传富阶段，利用信托财产独立性构建债务隔离“安全垫”，通过保险金信托、家族信托、特殊需要信托等工具实现财富与理念的精准传承 [4] - 接纳多元财产形态：支持将不动产、企业股权、知识产权等纳入信托架构，通过专业管理转化为统一的信托资产包，提供一站式综合财产管理解决方案，并利用风险隔离、权属清晰等功能保障资产安全与传承效率 [5] - 深度链接资产与客群：以“募、投、产、管、退、服”全环节服务为抓手，成为链接产品与客户的纽带；前端围绕产业链龙头企业、专精特新企业等开展股权投资、产业基金业务；后端探索破产重整信托等模式，引导资本向产业链关键环节布局，实现实体经济发展与居民财富增值的良性循环 [5] 特色产品与服务体系建设 - 公司于2021年设立财富子品牌“润信财富”，品牌内涵为“财富之上、阅见大美” [6] - 在“润信财富”下设立家族账户品牌“润泽世家”，涵盖“成家”（家庭信托）、“安家”（保险金信托）、“齐家”（家族信托）、“和家”（养老信托）、“善家”（公益慈善信托）、“佑家”（特殊需要信托）6大账户体系 [6] - 在消费者权益保护领域设立“润信说消保”品牌，构建多维品牌矩阵以传递有温度、专业的价值主张 [6] - 产品体系方面，构建覆盖现金管理、固定收益、权益等多资产的全品类产品线，同时打破高门槛壁垒，推出低起点家庭服务信托、保险金信托、特殊需要信托等，让信托服务惠及普通家庭 [7] - 服务能力方面，强化“理财顾问+信托经理+投顾/律师”三位一体的服务能力，前端提供“线上+线下”专属服务，中台提供全委管理、法税咨询等专业支撑，后端通过运营中心保障高效落地，并由智数部门提供数字化服务 [7] 科技赋能与数字化建设 - “十五五”期间，公司以“智慧信托”建设为目标，加快实施“人工智能+”行动，构建数字化信托生态 [8] - 搭建AI架构：推进“1+1+1+N”人工智能技术蓝图，构建1个算力基座、1个模型基座、1个知识基座及N个业务场景智能体，重点建设客户中心、服务信托、投资管理等多个核心系统 [9] - 完善数据治理：夯实数据管理能力，聚焦优化数据应用服务、提升数据质量、增强数据安全管控；公司已通过数据管理能力认证（DCMM），达到行业领先水平，并积极参与行业数据管理能力建设的标准制定和贯标试点工作 [9] - 加快平台赋能：以一体化数字平台为支撑，推动业务全流程线上化、智能化运作，加强AI技术在客户需求响应、项目承做、合规审查、投资运营、监管报送等多个环节的运用 [9]

金融支持北京扩大消费的核心发力点 - 以稳企业、稳就业为根基，重点支持中小微企业发展，保障居民就业岗位，实现收入持续增长，为消费提供源头动力 [3][5] - 优化消费金融服务供给，通过消费信贷满足居民跨周期资金需求，支持大宗家电、家居、旅游等大额消费，将远期消费能力转化为当期消费行为 [3][5] - 改善支付结算等金融环境，让支付更便捷、消费场景更完善，进一步烘托消费氛围，激发消费意愿 [3][5] 打造“金融+消费”深度融合场景 - 多方需打破壁垒、深度融合，转变金融服务模式，从“消费者主动申请”变为“服务主动嵌入” [6] - 丰富场景融合形式，线上平台可结合流量优势联合线下商户推出组合活动，兼顾线下“即兴消费”乐趣与线上高效便捷优势 [6] - 针对“一老一小”重点群体，优化基础金融服务并创新产品，如为老年人保留人工服务、探索房屋反向抵押养老保险，为育儿家庭推出专项消费贷款和“金融+消费”优惠套餐 [9] 破解重点群体消费信贷服务难题 - 核心是“精准画像、技术赋能、服务优化”，针对青年群体中刚就业人群，可设计低门槛准入、动态授信调整的信贷产品 [7] - 针对新市民和农村居民，依托大数据整合多维度信息，打破传统信贷对抵押物的依赖，提高信贷可获得性 [8] - 强化数字金融与征信体系的支撑作用，借助大数据、AI技术简化审核流程，高效精准评估个人信用状况 [8] 平衡金融创新与风险防控 - 坚守数据安全与隐私保护，金融机构需严格遵守法规，杜绝过度收集个人信息和数据泄露，明确数据使用边界 [10] - 防范过度信贷与非理性消费风险，引导消费者树立理性消费理念，同时监管机构要落实“无死角”监管，规范信贷产品设计和营销行为 [10] - 防范过度担保等衍生风险，规范担保机构业务操作，建立风险分担机制，确保创新在合规框架内进行 [10] 构建具有北京特色的金融促消费方案 - 立足“民生保障”与“科技创新”两大优势，形成差异化路径 [4][11] - 聚焦中低收入群体，完善医疗、教育、养老等民生保障体系，减少其消费顾虑，通过精准发力稳定基础消费大盘 [4][11] - 针对中高收入人群，依托科技创新优势从供给侧发力，推出智能家电、高端文旅等新产品新服务，激发消费升级需求，带动消费结构升级 [4][11] 建立金融促消费的长效机制 - 宏观层面需保持稳健向上的经济发展环境，保障就业稳定和收入预期提升，让消费者敢于消费 [11] - 政府部门需持续完善民生保障，减少居民在医疗、教育、养老等方面的后顾之忧，建立政策协同机制，形成“稳就业—增收入—促消费—扩内需”的良性循环 [12]

行业转型与发展共识 - 信托行业正处于深化转型攻坚期 需坚守受托人定位、强化专业能力、加强人才建设、持续出清风险、提升盈利能力、深化同业协同 以在变局中开新局 为实体经济注入更强金融动能[1] - 行业已从融资功能主导转向资产管理与财富管理双轮驱动 投研体系化建设、风险管理精细化成为核心竞争力[2] - 通过搭建同业交流平台 凝聚全行业“坚守本源、专业赋能、协同共赢”的发展共识 西部信托已连续3年举办同业交流会 汇聚全国20余家信托公司50余位业内人士[1] 资产管理信托业务方向 - 信托公司需立足“受托人核心定位” 全面拥抱资本市场 在资产创设、产品组合、财富管理等环节形成差异化竞争优势[2] - 提高主动管理能力是行业发展的必由之路 应将标品资产的稳定收益作为打底 叠加非标资产的增值空间 形成差异化产品竞争力[2] - 在低利率市场环境下 立体化产品线构建、机构协同与资产配置是重要实践 财富管理与资产管理的循环驱动被视为破局关键[2] 资产服务信托业务创新 - 服务信托作为行业本源业务前景广阔 创新实践围绕财富传承、养老服务、基层治理等场景展开[3] - 外贸信托聚焦城商银行、农商银行客群需求 创设财富传承、养老特需、基层治理等应用场景 通过家庭信托、物业服务信托等工具帮助合作机构拓展客群、提升黏性[3] - 长安信托提出“服务信托+”理念 已在物业、教培、票务、助农、综合体等场景落地多单行政服务信托 解决消费者资金安全问题并为商户融资提供数据支持[3] - 华宝信托强调服务信托的本质是依托信托账户的独立性与专业性 为家族财富传承、企业薪酬递延、碳排放权管理等不同场景提供差异化服务[3] - 近期推出的养老服务信托通过长期资金锁定与灵活服务配置 实现金融服务的普惠性与可持续性[3] 西部信托的战略与实践 - 西部信托近5年实践印证其发展理念 信托业务规模与经营效益稳中有进 核心经营指标已稳步跻身行业中上游[1] - 公司通过设立博士后创新基地搭建高层次人才梯队 以创新研究为业务发展持续赋能[1] - 未来将持续发挥桥梁纽带作用 依托陕投集团产业资源优势 深化“服务信托为引领 财富管理与资产管理双轮驱动”的发展方向[3]

公司战略合作 - 平安臻颐年与平安信托于11月27日在深圳颐年城·福田举行战略合作签约仪式 [1] - 双方将以信托为核心纽带，深度整合金融资源与品质养老服务 [1] - 合作旨在破解中国式养老在资金管理、服务支付、财富传承等方面的核心难题 [1] 业务模式创新 - 双方创新打造“保险+信托+养老服务”的全新养老服务信托生态模式 [1] - 该模式代表着平安信托养老服务信托业务的整合升级 [1] - 公司希望为国内养老行业发展提供一个可借鉴、可推广的“平安样本” [1] 行业影响与方案 - 合作旨在助力养老产业从“单一供给”向“多元融合”升级 [1] - 公司将为客户提供覆盖全生命周期的养老保障方案 [1]

核心观点 - 平安信托正式发布“保险+信托+养老服务”生态模式，旨在以信托为纽带整合金融与养老服务资源，覆盖从“备老”到“享老”的全周期，是公司养老服务生态的全面升级[1] 模式定位与战略意义 - 该模式是深圳福田区在政府主导到市场社会协同机制下，推动养老产业发展的重要探索，旨在破解养老支付难题[2] - 模式以信托制度为“压舱石”，以生态整合为“推进器”，创新打造全新养老服务信托生态[3] - 此次合作是“金融为民”理念的实践，旨在为行业提供可借鉴、可推广的“平安样本”，助力国家应对老龄化挑战[5] 信托在养老金融中的优势 - 信托具备风险隔离功能，能为养老资金提供安全保障[2] - 信托具备灵活分配机制，能实现有温度的守护[2] - 信托具备财富传承属性，能实现跨越代际的长久承诺[2] - 信托服务与养老产业深度融合，是信托行业回归本源、服务实体经济的重要战略方向[2] 模式四大核心功能 - **资金管理的“保险箱”功能**：利用信托资产隔离优势保障资金安全，引入意定监护公证等解决失能失智老人财产管理难题，并通过专业投资实现资产保值增值[4] - **财富传承的“护身符”功能**：通过保险与信托融合，突破传统保险受益人限制，实现灵活给付，兼顾养老与精准传承需求[4] - **服务支付的“直通车”功能**：与平安臻颐年养老社区深度合作，通过三方协议及信托账户实现养老费用自动支付，无缝对接金融与社区服务[4][5] - **生态服务的“全域通”功能**：整合平安集团内外保险、银行、医疗、养老社区等资源，将各类财富资产与养老服务生态链接，满足全生命周期需求[5]

文章核心观点 - 养老并非口号，而是需要提前规划和安排到位的重要事项 [2] - 当前养老市场存在产品服务与老年人实际需求之间的结构性错位 [19] - 信托凭借其制度属性，正成为解决养老痛点的关键工具 [21][22][23] - 公司创新升级“保险+信托+养老服务”的生态模式，提供一站式养老解决方案 [25][27][28][29][30] 代际差异与人口结构转变 - 当前60岁左右（1965年后出生）的老年群体，其成长经历与中国经济腾飞周期高度共振，生活条件和健康状况明显改善 [5] - 2024年中国人均寿命达到79岁，较2000年提升近10岁，接近欧洲发达国家80-85岁的水平 [6] - 新一代老年人关注点从温饱医疗转向生活质量、健康管理和精神追求的自主智慧安排 [8] - 2024年末中国60岁及以上人口达3.1亿，占总人口22.0%，65岁及以上人口2.2亿，占15.6% [10] - 受60年代生育高峰影响，2022年至2035年为老年人口快速增长期，预计2035年60岁以上老人将突破4亿，占比超30%，进入重度老龄化社会 [10][13] - 老龄化与少子化（2023年出生人口902万，较5年前减少约40%）等问题交织，应对任务复杂艰巨 [13] 养老市场痛点与产品服务错位 - 养老保险与企业年金缺乏灵活性，现金存款增值空间有限 [16] - 养老社区费用透明度低，个体差异大，选择存在犹豫 [16] - 数字化养老入口使用门槛高，许多老人因操作困难而放弃 [16] - 家庭理财产品多停留在财富保值增值，与日常康养支付保障未完全打通 [16] - 《中国养老金融调查报告2023》显示，45-60岁准银发人群超8成未完成养老储备，超7成以上养老储备以银行存款为主 [18] - 60岁以上银发人群痛点在于可选保障产品有限、缺乏金融知识、诈骗风险高、就医护理难及资金管理风险 [18] 信托作为养老破局工具的优势 - 信托起存门槛已大幅下降，正渗透进入更多家庭 [21] - 信托法律结构天然适合跨越二三十年的长期养老需求，具备独立账户和受托管理模式 [22] - 能整合老年人分散在银行、保险、基金、房产等多渠道的资产至同一账户，按规则分阶段使用 [22] - “财产隔离机制”可确保养老专款不被挪用，隔离风险，并可引入意定监护、第三方监察人应对失能失智风险 [22] - 相比传统遗嘱，能更精准实现财富传承安排，设定给谁、给多少、何时给、以何方式给的规则 [22] 公司养老信托生态模式方案 - 公司创新升级“保险+信托+养老服务”的养老信托生态模式，构建一站式解决方案 [25] - 资金管理具备“保险箱”功能，依托资产隔离属性避免干扰，结合专业投资实现多元化资产配置 [27] - 财富传承具备“护身符”功能，保险与信托融合突破传统受益人制度限制，实现灵活精准给付 [28] - 服务支付具备“直通车”功能，信托账户可直接支付社区居住费、护理费、医疗费等，实现一键付费安心入住 [29] - 生态服务具备“一账通”功能，整合集团内外资源，提供覆盖医、养、住、财的全生命周期服务 [30] - 公司具备跨领域整合所带来的稳定与可持续能力，在信托制度、集团协同、多财产整合及产品创新方面形成差异化优势 [34] - 中央金融工作会议将养老金融列为金融高质量发展“五篇大文章”之一，行业发展进入新阶段 [35]

行业前景与战略定位 - 信托行业在“三分类”监管框架指引下正回归本源 未来发展前景十分光明[1] - 信托具备独特制度优势 能在社会治理 企业融资支持 个人财富保值增值与传承中扮演重要角色[1] - 公司作为中石油控股信托公司 必须按照国资委要求服务主责主业 持续推挤产融方向建设[4] 主动转型与业务调整 - 公司自2021年起主动调整路径 率先全面停止房地产通道业务 政信平台业务于2022年6月停止[4] - 近三年来不断优化审批决策机制 将原决策委制度调整为审批人制度 提高审批决策时效[4] - 内部制度不断趋于完善 各项指标度过寒冬 进入良性发展阶段[5] 产融结合与能源主业绑定 - 公司提出“跑起来、融进去、闯产融”理念 紧盯中国石油主业和能源产业链上下游开展服务[6] - 从只懂做项目转向主动找客户 为主业单位提供综合金融服务 推进业务系统和集团ERP联动[6] - 截至2025年9月30日 公司管理信托规模近3054亿元 截至2024年底产融规模406.72亿元[6] - 自重组以来为石油石化行业主业单位及产业链客户累计提供资金和服务支持1138亿元 目前存续规模约366亿元[6] 标品信托业务发展 - 标品业务是应对低利率挑战的关键抓手 虽然起步不算早但近两年发展非常快[7] - 标品条线已形成覆盖现金管理 纯债 固收+ 股票/FOF四大类别的产品矩阵[7] - 客户结构从单一集团内向中石油集团内+外部机构+零售的多元格局转变[7] - 标品业务推动财富端增长 形成内外协同格局 对内与中石油子公司合作 对外与招银理财 华夏理财等机构建立合作[7] 创新业务与特色领域 - 聚焦集团产业链科创企业融资需求 深化知识产权领域金融创新 累计成立知识产权证券化信托近二十单 规模4亿元[7] - 在养老 家族等资产服务类业务持续发力 截至今年9月累计成立近20单养老服务信托 委托财产形态涵盖资金 保单 股权等[8] - 在慈善信托领域 2025年上半年新增备案30单居全国第一 累计备案突破百单 是全国第三家突破百单的信托公司[9] 未来发展规划 - 公司将立足“十四五”业务发展基础 贯彻落实中石油集团公司建设世界一流低碳能源公司的整体战略[9] - 坚持规模与质量并重 创新与稳健兼顾 特色与协同融合的原则[9] - 通过资金端优化客户分层服务 资产端强化能源特色能力 协同端深化内外联动生态三大路径 构建与能源主业深度绑定的业务体系[9]

报告概况 - 报告名称为《中国信托行业研究报告（2025）》由中建投信托发布 [1] - 该报告是行业内历史最久覆盖最广的年度智库成果之一已连续发布十三年 [1] - 报告已正式纳入"中国式现代化研究丛书•智库系列" [3] 报告内容与重点领域 - 报告系统梳理了2024年中国信托行业发展脉络并分析信托业务固有业务风险管理与监管环境等重点领域 [3] - 报告聚焦信托行业践行金融"五篇大文章"的战略使命探讨多个前沿议题 [3] - 前沿议题包括科技信托与新质生产力培育绿色金融理念下的信托产品创新普惠信托在基层治理中的功能实现 [3] - 前沿议题还包括养老服务信托的商业模式探索以及数字化浪潮中信托公司转型路径 [3] 行业现状与未来展望 - 信托行业正处于"十四五"收官与"十五五"谋划的关键交汇点 [3] - 未来五年是行业深化改革防控风险回归本源实现高质量发展的重要阶段 [3] - 在监管完善风险出清与结构优化推动下行业正构建"风险收敛主体分化功能重塑"的新发展格局 [3] 公司未来计划 - 公司将围绕国家战略与行业趋势推动信托业在服务中国式现代化进程中实现功能重塑与价值提升 [3] - 公司将持续深化对科技金融绿色信托普惠服务养老信托等关键领域的探索 [3][4] - 公司将积极搭建行业交流平台促进监管市场与机构之间的良性互动 [4]

公司养老金融品牌活动 - 公司在重阳节推出“金色岁月 农情相伴”养老金融主题服务活动，活动时间从即日起至年末 [3][4] - 活动通过AI数字人员工“一明”演绎歌曲《金色岁月 农情相伴》，传递对老年客户的节日祝福 [1] - 活动涵盖十大主题，旨在服务客户养老资产保值增值及生活需求，具体内容以各地分行实际活动为准 [4] 个人养老金融服务 - 公司为个人客户提供养老财富管理服务，包括开展“农银养老”财富沙龙、解读养老政策、分享实用策略及提供个性化养老财富管理建议 [6] - 公司私人银行为高净值客户提供财富传承、公益慈善、养老服务信托等专项养老金融服务 [8] - 公司信用卡服务覆盖商超购物、文旅出行、养生体检、家居换新等消费场景，为老年客户提供实惠与便利 [9] 养老产业金融服务 - 公司致力于打造多元化养老产业金融解决方案，为企业客户提供集“贷、债、基、股、顾、租”于一体的综合金融服务 [7] - 公司通过遍布全国的网点，支持客户体验康养旅居、“候鸟”旅居等养老新生活方式 [14] 养老生活支持与非金融服务 - 公司携手政府与社区，支持社区及居家养老，提供就医、问诊、助餐、助浴、助洁、助行、助医、助急等多项服务 [11] - 公司组织国画书法、茶道香道、国风服饰等传统文化活动，以及非遗手作、戏剧表演、亲子运动会等家庭活动，提升客户生活品质 [12][15] - 公司帮助老年客户适应数字化时代，提供智能手机、掌上银行使用指导，以及医院挂号、打车、外卖等生活技巧教学 [17] - 公司开展金融安全教育，帮助老年客户提高防范电信诈骗、非法集资的风险意识，守护资金安全 [18]