货币政策与监管导向 - 中国人民银行将继续坚持支持性的货币政策立场，实施适度宽松的货币政策，综合运用多种工具提供流动性安排，保持社会融资条件相对宽松[1] - 国家金融监督管理总局将推动构建直接融资与间接融资协同、投资与融资期限匹配的金融服务新模式，以强化对重大战略和重点领域的支持[1] - 中国证券监督管理委员会将择机推出再融资储架发行制度，并进一步拓宽并购重组支持渠道，以促进上市公司产业整合和做优做强[1] - 国家外汇管理局将持续深化外汇领域改革开放，着力构建更加便利、开放、安全和智慧的外汇管理体制机制[1] 金融科技与生态变革 - 论坛年会聚焦人工智能时代金融生态变革，29家全球系统重要性银行全部线下参会，探讨数字技术突破性应用与金融高水平开放的交汇[2] - 数字技术应用在孕育新质生产力动能的同时，也面临算法黑箱、数据跨境安全和新型欺诈等新型风险形态[2] - 北京市在推进金融业发展中注重强化监管协同、法治保障、科技赋能和开放合作，以打造智慧风控范式和参与全球金融治理[2] 国际合作与实体服务 - 本届论坛年会首次设立5个境外分会场，形成高效联动的全球对话网络，并累计达成100余项重要成果[3] - 年会组织300余家优质企业与百余家投资机构开展深入洽谈，促成多项实质性合作，有力推动金融服务实体经济[3] - 北京市西城区发布“央地校·伙伴合作计划”，共建金融大数据人工智能联合实验室等创新共同体，助力金融街和“中国数据街”建设[3]

2025金融街论坛年会10月27日在北京举行，央行、证监会、金融监管总局、国家外汇管理局有关负责人 出席论坛，发布一系列重要消息。 未来，中国人民银行将进一步优化数字人民币管理体系，研究优化数字人民币在货币层次之中的定位， 支持更多商业银行成为数字人民币业务运营机构。 中国人民银行已经在上海设立数字人民币国际运营中心，负责数字人民币跨境合作和使用；在北京设立 数字人民币运营管理中心，负责数字人民币系统的建设、运行和维护，促进数字人民币发展。 央行：将会同执法部门继续打击境内虚拟货币经营和炒作 2017年以来，中国人民银行会同相关部门先后发布了多项防范和处置境内虚拟货币交易炒作风险的政策 文件，目前这些政策文件仍然有效。 下一步，中国人民银行将会同执法部门继续打击境内虚拟货币的经营和炒作，维护经济金融秩序，同时 密切跟踪、动态评估境外稳定币的发展。 央行：将恢复公开市场国债买卖操作 今年初，考虑到债券市场供求不平衡压力较大、市场风险有所累积，中国人民银行暂停了国债买卖。目 前，债市整体运行良好，中国人民银行将恢复公开市场国债买卖操作。 央行：正在研究实施一次性的个人信用救济政策 为帮助个人加快修复信用记录，同时 ...

市场整体表现 - 沪指站上4000点，为2015年8月以来首次，截至午盘上涨0.21%报4005.44点 [1][3] - 深证成指涨0.52%，创业板指涨1.35% [3] - 在岸人民币兑美元升破7.10关口，创2024年11月以来最高水平 [3] 政策与制度环境 - 证监会发布《合格境外投资者制度优化工作方案》，从优化准入管理、便利投资运作、扩大投资范围等方面提出举措 [3] - 证监会主席吴清表示将择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道 [3] 可控核聚变板块 - 概念股连续多个交易日上涨，东方钽业4天3板，安泰科技2连板 [1][7] - 中国科学院金属研究所团队突破可控核聚变用第二代高温超导带材用金属基带技术瓶颈，实现高纯净吨级哈氏合金金属基带的工业化制备 [7][8] - 该技术突破使超纯合金中碳、锰、硫、磷、氧、氮元素含量均低于进口同类材料 [8] - 产业链上游覆盖有色金属（钨、铜等）、特种钢材、特种气体等原料供应 [9] PCB概念板块 - 艾森股份、美联新材涨超11%，景旺电子、华正新材等多股涨停 [4] - 生益电子大涨近10%再创历史新高，预计2025年前三季度营业收入66.14亿元到70.34亿元，同比增加108%到121% [4] - 预计归母净利润10.74亿元到11.54亿元，同比增加476%到519% [4] 国产软件板块 - 榕基软件、格尔软件、达华智能涨停，方直科技、金山办公涨超8% [4] - 党的二十届四中全会审议通过"十五五"规划建议，突出新质生产力与科技自立自强 [4] 商业航天板块 - 航天发展涨停，航天智装、航天科技等走强 [4] - 天兵科技完成天龙三号大型液体运载火箭"一箭36星"分离试验，创下国内应用场景卫星数量最多纪录 [4] 福建地区板块 - 福建板块延续强势，平潭发展8天6板，福建水泥2连板 [3] - 海峡创新、厦门港务等近10只个股涨停 [3] 大金融板块 - 瑞达期货直线涨停，汇金股份、南华期货、同花顺等纷纷冲高 [5]

多层次资本市场改革 - 科创板“1+6”政策成效显著，并于10月28日迎来科创成长层首批新注册企业上市，试点引入资深专业机构投资者、预先审阅等机制已开始运转 [2] - 深化创业板改革即将启动，将设置更契合新兴领域和未来产业特征的上市标准，旨在为新产业、新业态、新技术企业提供更精准、包容的金融服务 [2] - 将持续推动北交所高质量发展，健全新三板市场差异化的挂牌、信披、交易制度，畅通三、四板对接机制 [2] - 将择机推出再融资储架发行制度，允许发行人一次注册后分期募集资金，以降低融资成本并满足科技型企业持续性融资需求 [4] 资本市场制度型开放 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》于10月27日正式推出，包含合格境外投资者资格审批与开户“一件事”和配置型外资“绿色通道”两项即日生效的准入管理举措 [5][6] - 通过完善短线交易规则实现相关交易监管的国民待遇，并进一步放开境内机构向外资提供投资顾问服务 [6] - 合格境外投资者制度自2002年实施以来已吸引913家各类境外机构入驻，境内资产规模超1万亿元 [7] - 中国投资境外市场的两只ETF互挂产品也将于近日公告募集，进一步拓宽双向开放渠道 [7] 中小投资者保护强化 - 《关于加强资本市场中小投资者保护的若干意见》于10月27日发布，围绕中小投资者重点关切推出23项务实举措 [8] - 在发行定价环节提出研究提高锁定期更长、锁定比例更高的网下投资者的配售比例，并从严限制故意抬高或压低报价的询价机构参与配售 [8] - 强化程序化交易监管，严禁为个别投资者提供交易单元等特殊便利 [8] - 对重大违法强制退市引导控股股东等主动先行赔付，对主动退市要求提供现金选择权等保护措施 [9] - 加大证券纠纷特别代表人诉讼制度适用力度，金通灵案涉及约5万名投资者，美尚生态案适格原告超3.3万名 [9] - 截至2025年9月，证监会12386服务平台累计挽回投资者损失超7.3亿元，全市场调解组织为投资者挽回损失超102亿元，投服中心通过各类诉讼为超6万名投资者获赔约28.95亿元 [10]

10月27日，在2025金融街论坛年会上，中国证监会主席吴清表示，在风险再定价、资产再平衡过程中， 稳健性和均衡性日益成为资产配置的优先选项，"把鸡蛋放在不同篮子里"成为越来越多国际投资者的共 识。数据显示，今年前9个月国际资金流入新兴市场超过1500亿美元。在此过程中，A股、港股等中国 资产持续重估，配置价值更加凸显。 在会议上，吴清举例介绍了今天、明天发布的政策和市场将发生的变化，还提到了未来"择机"推出的新 制度。 "明天，科创板科创成长层将迎来首批新注册企业上市，试点引入资深专业机构投资者、预先审阅等已 经实施，改革效应正加快显现。"吴清介绍称，证监会还将启动实施深化创业板改革，设置更加契合新 兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准，为新产业、新业态、新技术企业提供更加精准、包容 的金融服务。 对于市场，吴清表示，要进一步固本培元，夯实市场稳定内在基础。一方面，高质量的上市公司是资本 市场稳定运行的基石。证监会将择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道，促进上 市公司产业整合、做优做强。督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度，以稳健业绩筑牢价值根 基，用真金白银回报股东支持。另一 ...

智通财经10月27日讯（记者 林坚）一年一度的金融街论坛年会今日开幕，证监会主席吴清也带来了今 年的主题演讲。今年主题演讲的时点较为特别，这是党的二十届四中全会后，监管层面的首次公开发 声。就在10月24日，吴清已主持召开党委（扩大）会议，认真传达学习党的二十届四中全会精神，研究 部署贯彻落实举措。 证监会主席吴清带来了 今年的主题演讲。 记者梳理发现，这次发言的信息增量体现在12个方面： 1.将启动实施深化创业板改革，设置更加契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市 标准，为新产业、新业态、新技术企业提供更加精准、包容的金融服务。 2.将坚持打造服务创新型中小企业主阵地的定位，持续推动北交所高质量发展。 3.健全新三板市场差异化的挂牌、信披、交易制度，畅通三、四板对接机制，筑牢多层次资 本市场的塔基和底座。 4.将择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道，促进上市公司产业整 合、做优做强。 5.督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度，以稳健业绩筑牢价值根基，用真金白银 回报股东支持。 6.着力发挥中长期资金"压舱石"和"稳定器"作用，扎实推进公募基金改革，推动企业年金、 保险资金等全面 ...

图片来源：界面图库 智通财经记者 | 陈靖 2025金融街论坛年会于10月27日开幕，中国证监会主席吴清出席并作主题演讲，进一步明确资本市场重点任务与改革方 向。具体举措包括纵深推进板块改革、启动深化创业板改革、提升投资者权益保护质效、以及择机推出再融资储架发行 制度。 吴清宣布，证监会将推出《合格境外投资者制度优化工作方案》和《加强资本市场中小投资者保护的若干意见》两项文 件。 在《合格境外投资者制度优化工作方案》方面，吴清表示，"该方案包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资 范围等，努力为各类境外投资者提供更加透明、便利、高效的制度环境。其中资格审批与开户'高效办成一件事'、对配 置型外资准入实行绿色通道两项举措当天就将落地。" 他表示，在风险再定价、资产再平衡过程中，稳健性和均衡性日益成为资产配置的优先选项。在此过程中，A股、港股 等中国资产持续重估，配置价值更加显现。 对于将发布的加强资本市场中小投资者保护的若干意见，吴清指出，"证监会将围绕强化发行上市、退市等过程中的投 资者保护，营造更加公平的交易环境，提升行业机构的客户服务水平，推进证券期货纠纷多元化解机制建设等中小投资 者重点关切，推出2 ...

大家下午好！很高兴再次参加金融街论坛。刚刚胜利闭幕的党的二十届四中全会，对中国经济社会未来五年发展作出顶层设 计和战略擘画。本次论坛以"创新、变革、重塑下的全球金融发展"为主题，对我们深入学习领会四中全会精神，深刻认识和把握 内外部形势，更好地推动金融高质量发展和服务实体经济具有重要意义。 今年是"十四五"收官之年。回望过去五年，在党中央、国务院坚强领导下，我国资本市场经受住了多重风险挑战交织叠加、 风高浪急的严峻考验，基础制度不断完善，市场功能有效发挥，市场韧性和抗风险能力明显增强，实现了量的合理增长和质的有 效提升，有力支持了经济社会发展大局。放眼未来五年，我国资本市场发展的内外部环境仍将面临复杂深刻变化，既有新的挑 战，也孕育着新的机遇。一方面，百年变局加速演进，世界形势变乱交织，国际经贸秩序重构，全球金融市场脆弱性加大。在风 险再定价、资产再平衡过程中，稳健性和均衡性日益成为资产配置的优先选项，"把鸡蛋放在不同篮子里"成为越来越多国际投资 者的共识。数据显示，今年前9个月国际资金流入新兴市场超过1500亿美元。在此过程中，A股、港股等中国资产的价值被持续重 估、配置和再配置。另一方面，在新一轮科技革命 ...

资本市场改革方向 - 全球格局和科技创新趋势深刻变化对资本市场发展和功能发挥提出新要求新期待 需要不失时机深化改革以增强市场制度包容性适应性 提升市场吸引力和竞争力[1] - 证监会将进一步深化投融资综合改革 持续增强资本市场包容性适应性吸引力竞争力 更好服务经济社会发展和金融强国建设[1] - 科创板科创成长层将迎来首批新注册企业上市 试点引入资深专业机构投资者预先审阅等已实施 改革效应正加快显现[1] - 将启动实施深化创业板改革 设置更契合新兴领域和未来产业创新创业企业特征的上市标准 为新产业新业态新技术企业提供更精准包容金融服务[1] 上市公司质量与中长期资金作用 - 证监会将择机推出再融资储架发行制度 进一步拓宽并购重组支持渠道 促进上市公司产业整合做优做强[2] - 督促上市公司完善治理加大分红回购增持力度 以稳健业绩筑牢价值根基 用真金白银回报股东支持[2] - 着力发挥中长期资金压舱石和稳定器作用 扎实推进公募基金改革 推动企业年金保险资金等全面落实长周期考核[2] - 丰富适配长期投资的产品和风险管理工具 努力完善长钱长投市场生态[2] 市场开放与跨境合作 - 《合格境外投资者制度优化工作方案》正式推出 包括优化准入管理提高投资运作效率扩大投资范围等 为境外投资者提供更透明便利高效制度环境[2] - 资格审批与开户高效办成一件事和对配置型外资准入实行绿色通道两项举措当天落地[2] - 将优化互联互通机制 提升境外上市备案质效 深化内地与香港市场务实合作 推动形成在岸与离岸协同发展开放与安全良性互动发展新格局[2] 风险防控与投资者保护 - 将筑牢防风险强监管坚固防线 增强风险四早防范处置能力 强化跨市场跨行业跨境风险监测 健全长效化稳市机制 防范市场大幅波动[3] - 强化零容忍执法震慑 对财务造假操纵市场内幕交易等违法违规行为依法严打打准打疼 持续增强投资者信任和信心[3] - 发布加强资本市场中小投资者保护的若干意见 围绕强化发行上市退市等过程投资者保护推出23项务实举措 不断扎牢织密投资者保护安全网[3] 区域资本市场发展 - 证监会继续把北京作为资本市场改革开放重要窗口 充分发挥资本市场枢纽功能 推动更多先行先试政策首家首例在京落地[3] - 鼓励优质行业机构和长期资本在京集聚发展 不断提升首都资本市场能级 全力推动资本市场与首都经济发展良性互动[3]

中国资产配置价值 - 在风险再定价和资产再平衡过程中，A股和港股等中国资产的配置价值更加显现 [3][4] - 正式推出《合格境外投资者制度优化工作方案》，包括优化准入管理、提高投资运作效率、扩大投资范围等措施 [4] - 优化互联互通机制，提升境外上市备案质效，深化内地与香港市场合作以推动在岸与离岸市场协同发展 [4] 资本市场制度改革 - 启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业特征的上市标准 [5][6] - 择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽并购重组支持渠道 [7][8] - 督促上市公司完善治理、加大分红回购增持力度以回报股东 [8] 投资者保护与市场稳定 - 发布加强资本市场中小投资者保护的若干意见，围绕发行上市、退市等过程推出23项举措 [9][10] - 增强对风险“四早处置”，防范市场大幅波动，对财务造假等违法行为依法严打 [11][12] - 强化跨市场、跨行业、跨境风险监测，健全长效化稳市机制 [12] 中长期资金生态建设 - 发挥中长期资金“压舱石”和“稳定器”作用，推进公募基金改革 [13][14] - 推动企业年金、保险资金等全面落实长周期考核，丰富适配长期投资的产品和工具 [14] 交易所市场发展 - 持续推动北交所高质量发展，坚持打造服务创新型中小企业主阵地 [15][16] - 畅通三、四板对接机制，推动更多先行先试政策在京落地 [16]