沐曦股份首日大涨成为2025年A股新股市场"中签必赚"的炽热注脚。就在十余日前，被称为"国产GPU 第一股"的摩尔线程（688795.SH）上市首日录得425.46%的涨幅，单签盈利超过24万元。 事实上，沐曦与摩尔的耀眼表现，仅是2025年新股市场强劲赚钱效应的一个缩影。 赚钱效应显著升温：平均涨幅创三年新高 回顾2025年全年，A股新股市场呈现出明确的"量稳质升、涨幅扩大"特征。据第一财经记者统计，年内 已上市的104只新股，首日平均涨幅达到257%，意味着中签投资者在上市首日平均可获得超过发行价两 倍半的回报。 今年新股市场强劲的整体表现，确立了2025年作为近三年来"新股最赚钱之年"的地位。2022年~2024年 新股首日涨幅平均值分别为30.2%、66.45%、252.76%。 更值得关注的是，超高涨幅新股层出不穷。数据显示，涨幅在500%以上的"大肉签"就有4只，分别是大 鹏工业（1211.11%）、三协电机（785.62%）、江南新材（606.83%）和广信科技（500%）。上市首 日涨幅在300%~500%之间的"超级肉签"更是达到了31只，比如丹娜生物（920009.BJ）、鼎佳精密 （92 ...

恒银科技在互动平台表示，据了解多家银行客户，正积极测试国产GPU芯片，对于性价比合适的产品， 采购态度是积极的。公司持续关注相关市场需求，同时公司跟沐曦的合作，正在有序推进。 ...

市场整体表现 - A股三大指数全线翻红，半导体板块接棒CPO成为市场反攻主力 [1] - 京仪装备、拓荆科技、芯源微股价分别上涨9.97%、6.3%和5.7% [1] - 科创半导体ETF上涨3.29%，航空航天ETF上涨0.72% [1] 半导体设备与材料行业动态 - 拓荆科技公告拟募资46亿元，用于高端半导体设备产业化基地建设、前沿技术研发中心建设及补充流动资金 [2] - 石英股份已量产并销售半导体级石英管等多种高端石英材料产品 [2] - 国产GPU芯片厂商沐曦股份IPO进程提速，将于12月5日正式申购 [2] - 科创半导体ETF(588170)覆盖中微公司（刻蚀设备）、拓荆科技（薄膜沉积设备）、华海清科（CMP设备）、沪硅产业（300mm硅片）、天岳先进（碳化硅衬底）等核心公司 [2] 航空航天与低空经济领域进展 - 朱雀三号计划于11月29日首飞，若成功将成为世界第三款可回收火箭，有助于中国打破发射成本困局 [2] - 2025亚洲通用航空展于11月27日至30日在珠海举行，展示全球通用航空及低空经济领域新产品、新技术、新服务 [2] - 航空航天ETF(159227)近20日净流入超4.17亿元，申万一级军工行业占比高达98.2% [3] - 该ETF成份股包含光启技术（超材料隐身技术）、中航沈飞（歼击机整机制造）、航发动力（航空发动机）、中航成飞（无人机系统制造）、长城军工（兵装集团弹药及智能武器系统）等 [3] 技术指标信号 - MACD金叉信号形成，部分个股涨势良好 [4]

市场表现 - A股市场周五出现放量回升 科创50指数大涨8.59% 上证综指突破3800点创十年新高[2] - 电子板块A股市值达11.54万亿元创历史新高 超越银行业成为A股行业市值榜首[2][3] - 工业富联A股市值9101.59亿元居电子板块首位 寒武纪5200.93亿元次之 海光信息4324.66亿元第三[2] 板块驱动因素 - 芯片股集体大涨推动科创50指数主升浪 因字节跳动等互联网厂商加大算力投资[2] - 国产GPU芯片量产超预期进展 寒武纪-U未来业绩有望大幅扬升[2] - 电子行业市值跃升反映投资逻辑转向科技创新、国产化及AI产业爆发[3] 资金与策略转向 - 国债收益率企稳回升 资金从固定收益品种转向权益资产[4] - 半年报数据显示AI科技创新提升上市公司经营效率 如顺网科技、科大讯飞[4][5] - 市场估值坐标从低估值防御策略转向积极主观策略 推动交易热度提升[4][5] 行业结构变化 - 电子行业市值超过银行业 标志A股牛市行情出现新节奏[3] - 板块结构重塑推动投资思维从股息防御转向科技创新积极策略[3] - 科技创新潮流推动上市公司业绩复苏周期 带来净资产收益率提升预期[5]

脑机接口 - 国家药监局发布公告加强人工智能、生物材料"揭榜挂帅"产品的注册指导，配合出台基于脑机接口技术的医疗器械产品支持政策 [1] - 推进创新生物材料类医疗器械性能及安全性评价研究、基于脑机接口技术的医疗器械安全性有效性系统评价方法研究等监管科学体系建设重点项目 [1] - 2025年至2029年全球脑机接口市场规模将以年复合增长率25.22%的速度增长至76.3亿美元规模 [1] 自动充电机器人 - 宝马自动充电机器人完成概念验证，通过AI视觉识别功能实现精准定位充电口、自动完成路径规划、插枪并开始充电，用时仅需几十秒 [2] - 自动充电机器人是新能源汽车智能化补能的重要创新，显著提升充电效率与便捷性 [2] - 特来电的自动充电机器人最高支持1600kW功率，挚达科技的蛇形机器人已在全球100多个场景落地 [2] 商用密码 - 国家密码管理局、国家网信办、公安部联合发布《关键信息基础设施商用密码使用管理规定》，自2025年8月1日起施行 [3] - 适用于能源、金融、交通、水利、通信、政务等关键信息基础设施领域 [3] - 2022-2025年商用密码市场有望实现25%的复合增长率，预计到2025年国内商用密码市场将达到1400亿元 [3] POE - 陶氏、LG化学、SK三家巨头齐发涨价函，POE涨幅超过1000元/吨 [4] - POE在光伏领域应用占比为40%，汽车行业应用占比为26% [4] - 中国目前对POE的进口依赖度超80%，国产化市场空间广阔 [4] 元宇宙 - 工业和信息化部办公厅、教育部办公厅、文化和旅游部办公厅、广电总局办公厅发布关于组织开展2025年元宇宙典型案例推荐工作的通知 [5] - 推荐范围包括元宇宙典型数字人案例、元宇宙典型产品案例、元宇宙典型园区案例、元宇宙典型标准案例 [5] - 元宇宙正从概念走向商业化，技术迭代与政策支持驱动其成为万亿级市场 [5] 固态电池 - 2025第四届固态电池大会暨硅基负极产业创新大会将于7月3日至5日在浙江宁波召开 [5] - 固态电池具备高能量密度、高安全性，能够满足车端、低空、人形机器人等领域的特殊需求 [5] - 半固态电池已实现装车，产业化进程早于全固态电池 [5] PCB - 预计2026年AI服务器+交换机对应的M8PCB板市场空间在500-600亿 [6] - 英伟达召开股东大会瞄准AI基础设施平台商定位，海内外头部厂商持续发力基础设施建设 [6] - 国内PCB厂商凭借前期技术积累和产品竞争力提升，在高端市场的行业地位逐步提升 [6] 国产芯片 - 上海浦东创新投资发展集团和上海张江集团与北京智谱华章科技有限公司进行战略合作签约，向智谱进行10亿元战略投资 [6] - 系统级算力有望成为AI发展的下一站，国产GPU芯片公司有望通过打造更高资源密度的算力基础设施实现对海外产品的追赶和超越 [7] 宏观、行业新闻 - 国务院：做好自由贸易试验区全面对接国际高标准经贸规则推进高水平制度型开放试点措施复制推广工作 [8] - 国家能源局组织召开风电和光伏发电资源普查试点中期工作会议 [8] - 工信部：依法依规、综合治理光伏行业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出 [8] 行情回顾 - PCB板板块因AI服务器带动行业需求大增，相关上市公司包括中京电子、博敏电子、金安国纪等 [10] - 固态电池板块因2025第四届固态电池大会召开，相关上市公司包括大东南、洪田股份、中一科技等 [13] - 国产芯片板块因系统级算力发展，相关上市公司包括盈方微、大为股份、新亚电子等 [13] 主题复盘 - 硅业分会：企业计划减产挺价，硅片价格有望触底 [12] - 何小鹏：小鹏今年上半年销量已超2024年全年，飞行汽车和人形机器人2026年量产 [12] - 淘宝闪购500亿补贴上线首日，589个零售品牌订单增长超100% [12]