合作签约与战略共识 - 广州期货交易所与复旦大学、国家气象信息中心签署三方合作框架协议，并举行座谈 [1] - 三方就推动“气象×金融”创新实践、开展天气类衍生品研发达成重要共识 [1] 合作目标与意义 - 合作旨在响应国家战略，落实《关于加强金融气象协同联动、服务经济社会高质量发展的指导意见》中建立天气衍生品金融工具体系的要求 [2] - 合作是破解行业发展痛点的务实之举，旨在推动天气类指数在金融领域的应用，服务中国式现代化 [2] 天气衍生品的功能与价值 - 天气衍生品作为典型的绿色金融工具，具备灵活的风险转移与分散功能，有助于有效管理气象风险 [1] - 气温、风、光等气象资源是经济社会发展的重要资源，具有显著的经济价值 [1] - 推出符合市场需要的天气衍生品，可帮助新能源等天气敏感型企业规避天气波动风险，服务新质生产力发展 [1] 各方的角色与优势 - 广州期货交易所作为国家重要金融基础设施，将发挥绿色创新发展的经验优势，积极推动天气衍生品的研发与应用，为气象风险管理和绿色金融体系建设提供支撑 [1] - 复旦大学在气象科学与经济金融领域拥有深厚的学术积累，将积极助力金融与气象的深度融合与协同创新 [1] - 国家气象信息中心依托国家级业务数字基座，持续完善数据治理体系，为天气指数及其衍生品的开发和稳定运行提供全方位支撑 [2] 后续计划 - 三方将进一步整合资源、凝聚合力，共同书写金融气象服务中国式现代化的新篇章 [2]

合作签约与战略共识 - 广州期货交易所与复旦大学、国家气象信息中心于1月10日签署三方合作框架协议[1] - 三方就推动“气象×金融”创新实践、开展天气类衍生品研发达成重要共识[1] 产品研发与市场意义 - 期货市场是风险管理的重要场所，推出符合市场需要的天气衍生品具有重要的现实意义[1] - 天气衍生品可帮助新能源等天气敏感型企业规避天气波动风险[1] - 天气衍生品有助于服务新质生产力发展[1] 机构角色与未来规划 - 广州期货交易所作为国家重要金融基础设施，将发挥绿色创新发展的经验优势[1] - 公司将深化与各方务实协作，积极推动天气衍生品的研发与应用[1] - 此举旨在为气象风险管理和绿色金融体系建设提供有力支撑[1]

合作背景与战略意义 - 广期所、复旦大学、国家气象信息中心签署三方合作框架协议，共同推动“气象×金融”创新实践与天气类衍生品研发[1] - 合作旨在响应国家战略号召，落实《关于加强金融气象协同联动、服务经济社会高质量发展的指导意见》中关于建立天气衍生品金融工具体系的要求[2] - 合作被视为破解行业发展痛点的务实之举，旨在共同书写金融气象服务中国式现代化的新篇章[2] 天气衍生品的功能与市场定位 - 期货市场是风险管理的重要场所，推出符合市场需要的天气衍生品，可帮助新能源等天气敏感型企业规避天气波动风险[1] - 天气衍生品作为典型的绿色金融工具，具备灵活的风险转移与分散功能，有助于有效管理气象风险[1] - 气温、风、光等气象资源是当前经济社会发展的重要资源，具有显著的经济价值，在全球气候变暖背景下，气候对经济社会运行的影响日益凸显[1] 各参与方的角色与优势 - 广期所作为国家重要金融基础设施，将发挥绿色创新发展的经验优势，深化协作，积极推动天气衍生品的研发与应用，为气象风险管理和绿色金融体系建设提供支撑[1] - 复旦大学在气象科学与经济金融领域均拥有深厚的学术积累，将积极助力金融与气象的深度融合与协同创新[1] - 国家气象信息中心依托国家级业务数字基座，持续完善数据治理体系，为天气指数及其衍生品的开发和稳定运行提供全方位支撑[2] 未来行动计划 - 三方将进一步整合资源、凝聚合力，推动天气类指数在金融领域的应用[2]

文章核心观点 - 中国首部《气候资源经济蓝皮书》发布 系统梳理了气候资源在经济领域的转化应用现状 旨在通过政策、市场和技术创新将气候资源转化为商品与服务 创造经济价值并推动可持续发展[1] - 气候资源经济转化对保障粮食安全、促进产业升级、改善民生福祉具有深远意义 是推动经济社会可持续发展的核心要素[1] - 当前转化工作面临技术瓶颈、机制不完善等挑战 未来需通过科技赋能、制度创新与区域协作实现突破[2][4] 气候资源经济转化的主要领域与成效 - **农业领域**：农业气候资源评估助力粮食安全 评估发现气候变暖使东北玉米种植带北移扩种约6100万亩[3] - **能源领域**：风能、太阳能资源丰富但开发效率受气象因素制约 研究显示提升风能太阳能预报准确率可降低灾害损失占比并优化电网调度[3] - **旅游领域**：气候景观成为地方经济新增长点 例如重庆基于气候指数计算出四季温和型适宜地区 并开展烟雨气象景观指数预报服务游客[3] - **康养领域**：健康气象研究揭示气象因素与呼吸系统、循环系统疾病显著相关 精准预报可助力降低发病率 “气象+”融合可提升公共卫生事件应对能力[3] - **金融领域**：创新金融气象产品如“气候贷”、天气衍生品等 为风险管理提供新工具 有望缓解中小企业在气候变化下的融资压力[3] 气候资源经济转化的现存挑战 - 气候资源的监测评估精细度不够[4] - 气候资源的转化效率不高[4] - 气候资源价值核算体系不够成熟[4] - 支撑转化的政策与市场机制亟待健全[4] - 产业链条深度不够[4] 未来发展方向与建议 - **强化科技驱动**：攻关天空地协同监测与智能预报核心技术 提升资源评估精度与风险预警能力[4] - **完善制度设计**：加快制定气候生态产品核算标准 健全资源交易与气候投融资市场机制[4] - **深化产业耦合**：推动“气候+”深度融入能源转型、健康养老、绿色金融等战略领域 培育气候经济新增长极[4] - **创新区域协作**：推广跨行政区资源开发利用与生态补偿机制 构建优势互补的价值转化共同体[4]

中央经济工作会议精神解读与公司战略部署 - 中央经济工作会议于12月10日至11日举行，总结2025年经济工作，部署“十五五”规划开局之年重点任务，为宏观经济发展和资本市场指明方向 [1][5] - 公司认真学习领会会议精神，以服务实体经济为宗旨，聚焦主责主业，落实各项工作 [1][5] 联动创新推动产业服务升级 - 公司将提升交易对冲和主动风险管理能力，重点布局工具的场景应用与多业务联动制度设计，助力产业企业现货定价与服务竞争力 [2][6] - 公司将提前布局碳排放期货、天气衍生品等绿色期货品种，为能源新质生产力提供精准适配的期货工具 [2][6] - 为应对产业客户多元化需求，公司将健全内部协同机制，提升经纪业务、场外期权业务、期现业务团队的协同合力，并优化多业务条线考核 [2][6] - 在助力乡村振兴方面，公司将继续在陕西、湖北等品种资源集中省份，贴近产业一线和中小农户，运用期货工具开展风险管理业务 [2][6] 发挥优势助力综合金融服务 - 作为连接期货市场与实体产业的桥梁，公司将从产业客户拓展（风险管理服务）和期货资管业务（服务高净值客户）两方面，与集团公司协同以做大客户权益规模 [3][7] - 公司将通过培养熟悉期货产业、价格走势及国内外经济形势的专家，提升专业水平与议价能力，为综合金融服务提供准确的市场分析和决策依据 [3][7] - 公司将强化协同以加快响应，为母公司的风险管理、资产配置提供专业知识和工具 [3][7] - 公司将整合资源并加快拓展，融入集团一体化作战体系，提供全方位、全流程的期货业务服务，提升客户获得感和认可度 [3][7] 金融科技推动公司数字化转型 - 公司将技术创新作为践行金融高质量发展的核心抓手，响应“数字金融”和“引领发展新质生产力”要求，推动数字化转型 [4][8] - 公司将通过交易架构优化与运维智能化升级，构建全链路安全运行屏障，筑牢技术底层基石 [4][8] - 公司将依托金融科技重构客户服务模式，通过APP生态升级与业务线上化，实现客户服务的数字化、便捷化与普惠化 [4][8] - 公司将强化数据驱动的运营管理体系，实现关键业务数据全覆盖和穿透式指挥管理闭环，推动管理模式从“经验驱动”向“数据驱动”升级 [4][8]

气象服务在防灾减灾领域的应用 - 各地政府建立了以气象预警为先导的应急响应联动机制，气象灾害防御纳入基层综合防灾减灾体系[1] - 气象联合水利、自然资源等部门共同制作发布山洪和地质灾害风险预警，强化直达基层的临灾预警“叫应”机制[1] - “十四五”时期，因气象灾害造成的经济损失占GDP比例平均下降0.12个百分点[1] 气象服务对农业生产的贡献 - 围绕粮食保丰，气象助力传统农业向智慧农业转型，与农业农村部门联合开展农业气象灾害风险预警和新一轮农业气候资源普查与区划试点工作[1] - “十四五”以来，冬小麦干热风预警提示农业农村部门及时采取“一喷三防”等措施，助力粮食增收83亿斤[2] - 全国人工增雨、雪作业累计增加降水约1677亿吨，人工防雹作业减少经济损失约603亿元[1] 气象服务在能源与交通领域的应用 - 气象服务能源产-供-储-销全链条，支撑2000多个新能源场站利用风、光资源精准发电调度[2] - 气象、公安、交通运输部门建立“一路三方”预警联动机制，优化提升路段的交通事故数量同比下降51%[2] 气象服务与金融及新质生产力的结合 - 开发巨灾保险、天气衍生品、气候投融资等绿色和普惠的金融气象服务产品，服务金融高质量发展[2] - 推进“气象数据要素×”行动，有力支撑低空经济、新能源产业等多个行业领域[2] 气象服务的行业覆盖与民生应用 - 气象服务覆盖国民经济70余个行业大类，数字气象融入城市运行“一网统管”平台[1] - 精细化气象服务涵盖衣食住行游购娱，覆盖全国5万多个景点，提供云海、彩虹、雾凇、极光等景观气象预报[2] - 高温、花粉过敏等17类健康气象预警产品受到百姓欢迎[2] 气象服务在生态保护中的作用 - 气象融入山水林田湖草沙一体化保护和系统治理，保障荒漠化综合防治和“三北”等重点生态工程建设[2]

苹果种植风险特征 - 苹果生长周期为3月中下旬开花至10月收获采摘 历时6-7个月 期间自然灾害对产量和品质构成持续威胁 [1] - 冰雹灾害风险概率最大 可影响任一生长关键点 花期霜冻干扰疏花定果 膨大期旱情显著影响苹果品质 [1] 差异化风险应对策略 - 地方财政补贴推动农业主体投保政策性种植险 通过农险赔付重获生产经营能力 [1] - 规模化种植主体在信贷资金支持下搭建防雹网 以物理方式降低冰雹灾害影响 [1] - 中小银行机构在灾害后提供增信和续贷服务 支持农户有序恢复生产生活 [1] 农业保险发展现状 - 2024年农业保险保费规模达1500亿元 覆盖农户1.47亿户次 提供风险保障超过5万亿元 [3] - 农险保障深度提升至1.66% 风险保障水平达5.2万亿元 创新险种包括完全成本保险和种植收入保险 [3] - 2015年政策性农险保险责任统一规定 涵盖农作物和养殖动物几乎所有自然和地质风险责任 [4] 保险技术升级与创新 - 保险公司运用卫星遥感技术和AI模型自动计算损失范围 实现"预警即赔付"机制 如台风"蝴蝶"中的预先赔付 [4] - 农业巨灾保险在8省份试点近10年 形成政府投保政府受益与农业主体投保两类模式 [4] - 天气衍生品基于权威气象数据衡量温度波动 广东湖北已落地"水产养殖温度指数保险+天气衍生品"等创新产品 [6] 银行信贷支持机制 - 银行机构建立灾后快速响应审批机制 通过简化贷款手续和限时办结制度加速资金投放 [5] - 结合再贷款和政府性融资担保等政策工具 实现增信和续贷资金快速惠及农业主体 [5] - 银行机构有意识结合主体投保情况增加信贷支持 推动作物品种和农业设施升级 [5][6] 金融服务体系优化方向 - 2024年中央一号文件要求推进农业保险精准投保理赔 做到应赔尽赔 [8] - 农险需在服务对象精准化 精算能力 财政补贴 风险区划等方面进行机制优化 [8] - 农业巨灾保险具有保基本 低费率 触发值高三大特征 可通过建立资金池和财政资金投保放大救助能力 [9] 数据资源整合需求 - 农业数据分散于气象 国土 金融等多部门 形成信息孤岛 需制定数据采集标准与共享规则 [10] - 鼓励保险公司数据共享 形成多元化数据信息底座 为金融服务协同创新提供底层支撑 [10] - 地方中小银行将气候研究成果用于风险分类管理 在加大涉农贷款投放同时保障资产质量 [10]

核心观点 - 期货市场正从传统价格发现工具向国家战略护航者跃升 通过产品创新 监管强化和开放协同 服务新质生产力 农业现代化和全球定价权争夺 支撑经济高质量发展 [1][2][3][4][5][6] 期货产品创新 - 加速推出新能源金属期货和生物基材料期权 形成从矿产开采到终端产品的闭环风险对冲链条 降低双碳转型中企业的成本波动风险 [2] - 以期货交易所为平台加速碳期货上市 探索环保技术专利证券化衍生品 为绿色技术研发提供长期资本支持 [2] - 试点茶叶 中药材等区域性特色品种期货 助力一县一业特色农业品牌建设 [2] - 开发天气衍生品 电力期货等非标工具 帮助产业企业应对极端气候冲击 [4] 市场功能拓展 - 2024年超1500家非金融类上市企业通过期货套保锁定原材料成本 实体企业参与度同比提升3.3% [2] - 构建科技型企业动态估值模型 整合专利质量和研发强度等指标 与期货市场协同打通技术创新风险定价链条 [4] - 推动养老金和保险资金通过公募REITs配置期货衍生品 引入万亿级耐心资本 [4] - 通过期货价格信号引导产能优化布局 支持企业建立矿产储备加期货对冲双缓冲机制 [5] 监管与风险防控 - 运用AI算法实时监测异常交易链 建立私募资金穿透式台账 [3] - 贯彻打大 打恶 打重点原则 严打操纵市场等恶性案件 避免一刀切误伤合规机构 [3] - 推广示范判决加多元解纷模式 降低投资者维权成本 [3] 国际化进程 - 推动QFII和RQFII可交易品种扩容至100个 引入国际清算银行跨境保证金机制 [3] - 探索上海原油期货在国际平台挂牌和人民币计价商品跨境结算 吸引一带一路沿线产业客户 [3] - 在中国香港和新加坡试点人民币外汇期货 建设离岸风险管理中心 [3] - 推动ESG披露准则与国际接轨 在锂和稀土等战略资源品种上形成以人民币计价的基准 [5] 农业领域服务 - 保险加期货模式已覆盖大豆和生猪等品种 惠及农户超百万户 [2] - 扩大普惠覆盖面 从主产区延伸至边疆地区 探索财政补贴加期货保费分担保费模式 [2]

极端天气对大宗商品市场的影响 - 全球极端天气频发，北半球高温创纪录，南半球遭遇罕见寒潮，对大宗商品市场产生显著冲击 [1][2] - 极端天气对农产品、工业品、化工品等多个行业供需及价格产生差异化影响 [2][3][5] - 高温天气导致用电需求激增，刺激煤炭、有色金属和钢铁等板块需求上升 [4][6] 农产品市场 - 高温干旱天气可能导致玉米、小麦等作物产量和品质下滑，而高温高湿天气有利于大豆、玉米生长 [3] - 2019年超强台风导致东北玉米倒伏，推动玉米期货价格显著上涨 [6] - 极端天气是农产品供应端的最大威胁，需关注作物生长期天气变化 [2] 工业品市场 - 高温天气可能导致局部地区用电紧张，影响工厂生产连续性，尤其是铝、铜等有色金属行业 [2][6] - 高温刺激空调需求增长，带动铜、铝、钢材等原材料需求上升 [4] - 煤炭板块指数7月以来累计涨幅达38.47%，动力煤需求季节性增长是重要原因 [3][4] 化工行业 - 高温天气限制化工装置运行负荷，但当前市场供应充裕，影响有限 [5] - 纺织服装行业需求淡季叠加高温，可能降低PX-PTA和乙二醇需求 [5] - 空调需求增长提振PP、PE和苯乙烯等化工原料需求 [5] 资本市场表现 - 7月以来申万一级煤炭指数、有色金属指数、钢铁指数累计涨幅分别为7.22%、10.75%、17.94% [3] - 期货市场煤炭板块指数、钢铁板块指数、有色金属板块指数7月涨幅分别为38.47%、11.98%、2.56% [3] - 投资者已提前布局煤炭、有色金属和钢铁等板块 [3] 历史案例 - 2010-2011年俄罗斯干旱导致小麦出口限制，全球小麦价格飙升 [5] - 2005年卡特里娜飓风影响墨西哥湾石油生产，国际原油价格大涨 [5] - 2018年夏季高温引发"电荒"，煤炭价格大涨 [6] 风险对冲工具 - 温度指数期货可用于对冲农产品产量下滑风险及煤炭、钢铁等价格上涨风险 [7][8] - 国内已推出"中央气象台—大商所温度指数"和区域气温指数，场外天气衍生品逐步应用 [8] - 海外市场已有气象期货、温度指数期货等工具，CME天气期货和期权交易量大幅增长 [7]

普惠金融发展 - 普惠金融是实现社会公平与经济包容性发展的重要途径，2025陆家嘴论坛探讨了提升服务均衡性及可及性的方法 [1] - 推动普惠金融高质量发展需发挥不同金融机构协同效应，政策性银行应强化先导作用，聚焦欠发达区域的中长期贷款投放 [1] - 大型商业银行应发挥资金和科技优势延伸服务，中小银行需利用地缘优势开发个性化产品精准服务特色产业及农户 [3] - 移动支付和数字银行等创新服务显著提升全球普惠金融覆盖面，需构建数字驱动的生态化体系打造产业链生态圈 [5] - 产业链数字化生态建设可通过横向数据流动更好服务上下游小微企业，实现场景与普惠服务的无缝对接 [7] AI赋能金融 - AI技术深度渗透金融核心业务场景，成为驱动行业效率革新的关键引擎，多家机构已启动风控、合规等领域的AI应用 [8] - AI在跨境支付领域智能化转型显著，已应用于异常检测、调查审查加速、制裁筛查误报降低及欺诈识别 [10] - AI正重塑金融市场传统业务逻辑，从算法交易到智能投顾推动服务向自动化、智能化升级 [10] - AI在数据分析领域可辅助综合信息处理及算法交易，纳斯达克交易所已全面改变订单处理方式 [13] 绿色金融发展 - 全球气候变化问题加剧使绿色金融发展势在必行，但面临现实压力和挑战，需完善标准体系及加强国际合作 [14] - 全球绿色金融指标显示当前表现不及预期，气候变化威胁仍严峻需持续努力应对 [16] - 绿色金融需关注国际合作与工具开发，将外部成本内化并通过保险、衍生品等应对气候成本 [20] - 应出台国家层面转型经营标准覆盖高碳行业，创新碳金融产品种类并完善定价机制助力企业降碳 [22] - 天气衍生品作为典型绿色金融产品对巨灾风险分散和气候应对具有重要意义 [24]