宏观经济表现 - 上半年国内生产总值（GDP）同比增长5.3%，较去年同期和全年均提高0.3个百分点，超过政府工作报告提出的全年5%左右增长目标 [1] - 内需增长对GDP增长的贡献高达68.8%，其中消费贡献达到52%，超过投资和出口总和 [2] - 预计下半年经济增速将保持在5.3%左右，全年实现5%左右增长目标基本确定 [3] 消费与内需拉动 - 中央出台提振消费专项行动，发行1.3万亿超长期特别国债，其中3000亿用于消费品以旧换新，推动相关商品上半年销售增速普遍超过30% [2] - 下半年以旧换新力度还将加大，更多商品将纳入范围 [2] - 国家出台育儿补贴及幼儿园学前教育免费举措，每人每年补贴3600元，有望提升新生儿出生率和生育意愿 [2] 物价与政策目标 - 上半年CPI为-0.1%，PPI为-3%左右，物价下降导致名义GDP增长低于实际GDP增长 [3] - 政府工作报告将CPI增长目标定在2%左右，下半年将出台更多稳经济增长政策，包括更积极的财政政策和适度宽松的货币政策 [3] 反内卷与供给侧改革 - 通过供给侧改革2.0版，去产能过剩行业产能，改善供求关系，改变供过于求局面 [3] - 反内卷行情有利于上市公司业绩增长，因为上市公司往往是行业龙头，具有技术与资金优势 [3] 黄金市场 - 国际金价短线有望升至新高，未来三个月可能突破3600美元/盎司 [4] - 美元超发及贸易摩擦引发美国经济恶化，美国政府负债突破36万亿美元，远超GDP的25万亿美元 [4] - 特朗普推动国会通过法案，未来十年可能额外增加2万亿美元政府负债，进一步削弱美元竞争力 [4] 人形机器人行业 - 中国人形机器人市场规模到2030年将达到近380亿，2024-2036年六年复合增长率将超61%，销量从0.4万台增长至27.12万台 [5] - 世界人形机器人大会即将召开，多家人形机器人公司上市，提升板块关注度 [5] - 前海开源盛鑫基金前十大重仓股均布局在人形机器人上游零部件行业龙头 [5] A股市场资金流入 - A股两融规模突破2万亿大关，自2015年7月1日以来再次突破这一关口 [6] - 单日融资买入额达1635.6亿元，自7月17日以来连续14个交易日突破1500亿元 [6] - 制造业、金融业、信息传输业资金买入额位列前三，是吸金主力 [6] 港股市场表现 - 南向资金合计净买入港股8200亿港元，超过去年全年金额，创下历史同期最高纪录 [7] - 港股整体估值仍处于历史低位，红利资产受市场高度关注 [7] - 恒生科技指数表现不俗，港股的科技互联网公司是A股所没有的 [7]

中国—中亚贸易畅通合作平台建设 - 江苏中亚中心作为服务国家战略的"桥头堡"，打造全省对接中亚五国及"一带一路"共建国家资源和需求的枢纽平台 [1] - 江苏中亚中心与哈萨克斯坦的中亚江苏中心东西呼应，服务重点领域供应链安全稳定，推进内外贸一体化协同发展 [1] - 江苏中亚中心正式运营9个月来，围绕贸易合作、文化交流、宣传展示等核心功能，积极推动双边经贸往来 [1] 江苏中亚中心业务布局 - 江苏中亚中心展馆设有产品展销区、贸易服务区、技术交流区和文化展示区，展示中亚特色物产和江苏技术产品 [1] - 江苏中亚中心为江苏和中亚企业提供市场开拓、金融投资等服务，以跨境电商赋能进出口贸易 [1] - 亚欧互联科技作为江苏中亚中心运营主体，与苏州追觅合作帮助国产家电开拓中亚市场 [3] 中国—中亚经贸合作成果 - 截至今年4月，江苏同中亚国家贸易额达14.1亿美元 [4] - 中亚国家在江苏累计设立企业106个，实际使用外资7371万美元 [4] - 江苏对中亚国家累计投资项目106个，协议投资额8.3亿美元 [4] 企业参与案例 - 图越科技作为参展企业，在哈萨克斯坦获得网线和电缆采购订单，并有望承接基建工程 [2] - 江苏中亚中心通过自建独立站群模式，自主研发苏豪通系统，培育跨境出口B2B生态 [3] - 江苏中亚中心依托边境仓、海外仓、海外团队及国际货运班列公司，为传统贸易企业开展中亚业务提供支持 [3] 区域发展规划 - 玄武区红山新城打造"壮观天下"国际街区，建设红山国际社区作为外企总部聚集地 [3] - 红山片区引入江苏非洲中心、非洲研究中心、赞比亚国家发展署南京代表处、亚非普惠银行等平台 [3] - 产城融合理念下的红山片区正以全球化视野打造城市开放新标杆 [3]

中美贸易窗口期市场反应 - 中美关税暂停90天窗口期启动后，美国零售商密集联系中国企业增加订单并加紧发货，美国企业间掀起"仓库争夺战"[1] - 上周中国至美国海岸货轮预订量较前一周增加一倍多，航运公司正调整运力应对需求激增[1] - 截至5月13日的7天内，中国至美国集装箱预订量较前一周飙升近300%[4] 港口与物流行业动态 - 宁波舟山港4月完成99.8万标准箱货物吞吐量，同比增长5.6%，美线箱量占全港约40%[4] - 港口预计未来几周恢复至日均3.5万标准箱基准线，最繁忙时出口工作量堪比春运[4][4] - 航运公司美森、ONE、长荣宣布5月中下旬涨价，美西线运费达6000美元/箱，美东线7000美元/箱，较年初翻倍[6] 出口订单与商品品类 - 阿里巴巴平台美国买家询盘量周增40%，圣诞产品相关询盘增长20%以上[10] - 海南罗非鱼出口占全国1/3，一季度对美出口量同比下降50%-60%，现正加速恢复[11] - 广东家电制造商收到美国恢复生产请求，咖啡机等产品生产线全负荷运转[11] 美国企业应对策略 - 美国进口商加速改造1700处保税仓库暂缓缴税，仓储费用飙升导致申请积压超6个月[13] - 婴幼儿用品商Busy Baby承担1万美元/箱运费（常规4000美元）及5万美元额外关税，无法转嫁零售端涨价[13] - 美国零售商Loftie、Zest等企业承认中国供应链不可替代，越南替代方案成本高10%-15%[14] 中国企业战略调整 - 宁波门窗配件企业计划拓展美国东海岸市场，同行企业单美国市场年产值超1亿元人民币[15] - 宁波箱包企业在泰国建厂6月投产，已接单至10月10日，同时布局国内自主品牌[19] - 义乌袜子出口商转向美国市场，外贸企业通过多元化出口应对关税波动[10][17] 行业信心与展望 - 外贸企业普遍采取积极应对策略，宁波物流公司统计本周收货量增加20%，仓库短暂满仓[17] - 行业人士认为美国关税政策非市场驱动难以持久，期待后续谈判改善[17] - 企业强调中国供应链在质量、效率和性价比方面的不可替代性[14][15]

针对美国新关税政策，加拿大对美国汽车对等征收25%关 税措施已于日前生效。图为近日，在加拿大安大略省尼亚 加拉瀑布市加美边境地带，一辆满载的汽车运输车通过刘 易斯顿—昆斯顿桥开往加拿大。 邹 峥摄（新华社发） 美国政府滥施关税加剧全球贸易紧张局势，严重干扰世界经济和贸易秩序，美方单边主义、保护主义做 法持续遭到国际社会强烈反对和批评。多国人士认为，美国肆意挥舞"关税大棒"无视规则与底线，人为 制造各种不确定性，将极大增加全球发展风险，最终将损害包括美国在内的各国人民的共同利益。中国 坚定不移推进高水平对外开放，坚持同各国开展互利共赢合作、共享发展机遇，彰显了负责任大国担 当。 "美政府将关税当作简单粗暴的手段使用是极其不理智的做法" 当前，美国各界对经济前景的悲观情绪不断上升。亚特兰大联储银行的经济分析模型显示，3月以来， 美国第一季度经济增速预测值始终在负增长区间波动。4月17日更新的数据显示，一季度美国经济将萎 缩2.2%。美国密歇根大学发布的数据显示，美国消费者对未来一年的通胀预期升至6.7%，显著高于3月 的5%，达到1981年以来最高水平；长期通胀预期从3月的4.1%进一步上升至4.4%。长期通胀预 ...

美国高额关税政策的影响 - 美国文具杂货店进口商品关税从70-100美元暴涨至1108美元，涨幅超1000% [1][4] - 90%的美国核心婴儿护理用品及零部件依赖亚洲生产，关税政策导致部分订单叫停，产品可能在3个月内售罄 [5] - 福特汽车表示若关税持续，将在7月上调美国境内销售汽车价格 [1][6] - 通用汽车旗下别克品牌三款最受欢迎车型面临涨价，2025年盈利预期被下调40%，预计税前利润减少95亿美元 [6] 美国企业盈利预期下调 - 标普500指数成份股公司Q1每股收益增长预期从11.4%下调至6.9% [8] - 摩根士丹利指出盈利预期调整广度接近下行极端水平，企业面临疫情以来最大不确定性 [8][9] - 十家顶级投行集体下调标普500指数年终目标，花旗从6500点降至5800点，摩根大通从6500点下调至5200点 [10] 美国汽车行业冲击 - 福特汽车因关税政策计划在夏季涨价 [1][6] - 通用汽车旗下别克品牌因主力车型依赖进口面临生存威胁，三款最畅销车型均不在美国生产 [6] - 投资机构预计关税将导致通用汽车2025年税前利润减少95亿美元 [6] 美国宏观经济影响 - 高关税可能导致依赖进口的企业倒闭，引发失业和经济崩溃 [5] - 标普500指数年内下跌10%，而除美国外的全球发达国家指数上涨超6% [9] - 分析师认为美国股市近期下跌可能是首次由总统政策直接触发的熊市 [11]

美国服装店主蒂姆·墨菲：成本会变得很高，我们要么以高到荒唐的价格出售商品，但没有人会买，要么选择以低于成本的价格出售商品。 美国哥伦比亚广播公司记者梅根·塞拉诺：经济学家一直用不确定性这个词，来描述经济状况和商业前景。企业运营的专家表示，不确定性其实是商业的大 敌，因为企业主无法清晰计算未来的借贷成本。如果他们受制于这些不断变化的关税，他们就很难设定价格。 美国《首席执行官》杂志近日称，根据本月对美国329名首席执行官和企业主进行的信心调查，在美国政府实施新关税政策的背景下，他们对当前商业状况 感到不乐观。绝大多数的受访者表示，美国的关税政策是导致信心不足的原因。67%的受访者不赞成美国政府的关税政策，76%的受访者认为美国的关税政 策会对他们今年的业务造成负面或非常负面的影响。 美国小企业主：难承受关税导致的高昂成本 美国政府滥施关税正在对美国各个行业造成破坏性后果，给美国民众生活带来诸多不利因素。不少美国的小企业主表示，关税带来的高昂成本令他们的经营 难以为继。 美国哥伦比亚广播公司记者朱利安·肯特：特朗普总统说过，短期痛苦换取长期收益，你对此有何回应？ 美国小企业主埃米莉·莱：我们根本无法在这种所谓"短 ...