报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周央行公开市场有8582亿元逆回购到期 近期央行综合运用中短期流动性管理工具维护银行体系流动性充裕 货币政策框架转型将持续评估完善 [4] - 2025年陆家嘴论坛聚焦金融市场长效发展 对短期资本市场提振效果有限 国内因素对股指驱动力度不强 基本面表现偏弱 政策相对真空 海外不确定性犹存 股指短期预计偏弱震荡 可运用期权工具对冲宏观调整风险 [6] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融数据 - DRO01收盘价1.37 较前值变动-0.06bp DR007收盘价1.53 较前值变动0.40bp GC001收盘价1.63 较前值变动-7.00bp GC007收盘价1.64 较前值变动2.00bp SHBOR 3M收盘价1.63 较前值变动-0.40bp LPR 5年收盘价3.50 较前值变动-10.00bp 1年期国债收盘价1.36 较前值变动-1.00bp 5年期国债收盘价1.47 较前值变动0.25bp 10年期国债收盘价1.64 较前值变动0.50bp 10年期美债收盘价0.00 较前值变动-7.00bp [3] - 央行昨日开展1563亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% 当日1640亿元逆回购到期 单日净回笼77亿元 [3] 股指行情 - 沪深300收盘价3875 较前一日变动0.12% IF当月收盘价3872 较前一日变动0.1% 上证50收盘价2680 较前一日变动-0.15% IH当月收盘价2677 较前一日变动-0.1% 中证500收盘价5746 较前一日变动-0.09% IC当月收盘价5738 较前一日变动-0.2% 中证1000收盘价6135 较前一日变动-0.10% IM当月收盘价6124 较前一日变动-0.1% [5] - IF成交量105667 较前一日变动10.5% IF持仓量238264 较前一日变动0.2% IH成交量48430 较前一日变动-4.4% IH持仓量81317 较前一日变动-1.5% IC成交量88945 较前一日变动3.0% IC持仓量219162 较前一日变动0.4% IM成交量188199 较前一日变动4.6% IM持仓量321988 较前一日变动-2.4% [5] - 昨日沪深两市成交额11911亿 较昨日缩量161亿 行业板块涨少跌多 电子元件等板块涨幅居前 农药兽药等板块跌幅居前 [5] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约13.05% 下月合约13.74% 当季合约7.43% 下季合约5.22% IH升贴水当月合约17.17% 下月合约18.31% 当季合约6.02% 下季合约3.22% IC升贴水当月合约25.00% 下月合约15.85% 当季合约12.46% 下季合约10.65% IM升贴水当月合约33.27% 下月合约19.75% 当季合约16.98% 下季合约14.40% [7]

外围市场 - 美联储维持利率在4 25%到4 5%之间 为1月以来第四次按兵不动 并释放年内可能降息两次的信号 [3] - 美股三大指数涨跌不一 纳指小幅上涨 道指和标普下跌 中概股多数收跌 京东 爱奇艺跌幅超过2% [3] - 中东局势紧张导致国际油价上涨 WTI原油涨至74 84美元 布伦特原油涨至76 70美元 利好A股油气板块 山东墨龙 贝肯能源等油气装备龙头近期表现强劲 [3] 政策面 - 陆家嘴论坛释放数字人民币跨境支付 科创板优化等信号 理论上利好金融科技和券商板块 但市场反应平淡 [3] - 中长线投资者可关注金融科技和券商板块 等待资金明显流入后再跟进 [3] 技术面 - 上证指数在3378到3403点区间震荡 关键看能否放量突破3393点 若早盘半小时成交额有效放大 有望冲击3400点 若跌破3387点 可能回踩3378点支撑 [4] - 近期量能不足 昨日缩量上涨 若今日仍不放量 震荡行情可能延续 [4] 资金动向 - 北向资金净流出3 8亿 内资主力卖出224 5亿 显示市场观望情绪浓厚 [4] - 资金流向高股息银行 电力板块和科技股 如AI算力 半导体等 若指数站稳3393点 这些板块可能领涨 [4] - 若市场下跌 消费医药 高股息等防御性板块可能更抗跌 [4] 操作建议 - 6月19日A股大概率维持震荡行情 突破3400点需政策和量能双驱动 [5] - 建议3成仓位博弈结构性机会 优先关注科技和能源板块 待美联储政策明确后再调整仓位 [5]

沪港国际金融中心协同发展行动方案核心内容 - 沪港两地签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，深化金融领域合作，共同服务国家金融强国战略 [1][4] - 方案包含38条具体举措，聚焦基础设施互联互通、金融产品服务体系共建、离岸金融战略互补等六大方向 [8] - 目标是通过错位发展与相互赋能，提升中国在全球金融体系中的话语权和影响力 [8] 市场互联互通 - 优化"债券通""互换通"机制，打造人民币资产全球配置与风险管理中心 [4] - 拓展沪港通合作范围，新增跨境清算、黄金产品互联互通、数字人民币跨境支付等举措 [6] - 推动香港FPS与上海IBPS支付系统互联，便利跨境电商非居民账户开立 [8] 业态创新发展 - 强化绿色金融、数字金融、科技金融协同，支持国家战略重点领域 [5] - 推动AI、区块链技术在资管、保险、结算等场景应用 [7] - 鼓励金融政策支持生物医药等科技创新企业，如新药纳入保险保障范围 [7] 机制优化与标准对接 - 完善金融监管机构定期交流机制，促进信息共享与人才流动 [6] - 联合探索制定金融风险管理框架，加强跨境监管合作 [8] - 推动两地金融标准对接，鼓励共同开发适应离岸经贸需求的金融产品 [7][8] 支持企业国际化 - 通过沪港支付网络与资金管理体系助力内地企业拓展国际业务 [6] - 支持上海企业在港成立财资中心，香港企业在沪设立全国性财资中心 [8] - 鼓励跨境银团贷款业务，协同优化企业集团全球资金管理 [8] 离岸金融协同 - 推动"上海自贸离岸债"与"点心债"共同发展 [8] - 支持两地银行完善非居民账户体系，便利离岸经贸活动 [8] - 促进人民币作为支付结算货币，提升离岸人民币市场深度 [8]

杭州市全球数贸港核心区建设规划 - 到2027年杭州数字贸易额目标4400亿元 数字贸易领域出海品牌目标350个以上 规模以上企业目标1600家以上 全球竞争力平台企业目标35家以上 [1] - 构建"一会三区六基地"发展格局 以全球数字贸易博览会为牵引 三个自贸区块(滨江 萧山 钱塘)为产业承载区 六个数字贸易特色基地为重点 [1] - 六个特色基地包括余杭区阿里巴巴数字贸易总部基地 西湖区艺创小镇数字游戏基地 临平区数字影视基地 余杭区良渚数字文化基地 上城区上城里数字时尚基地 拱墅区数字电竞基地 [1] 全球数字贸易博览会升级措施 - 设置人工智能 人形机器人 低空经济 航天航空等专区 带动每届参展企业数字贸易额增长10%以上 [2] - 升级"数贸之夜"活动 持续发布全球数字贸易发展报告 百强榜单等成果 [2] - 举办系列创新大赛 推动项目落地 成果转化和产品应用 [2] 跨境电商发展规划 - 争取发布杭州跨境电商综试区2.0方案 在海外仓退税便利化等方面形成新制度创新清单 [2] - 到2027年跨境电商支付结算额目标超1万亿元 建设全球跨境支付结算中心 [2] - 支持数字人民币跨境支付应用 支持跨境支付机构申请境外支付牌照 [2] 大宗商品贸易布局 - 招引大宗商品企业总部或采销中心 供应链管理中心 风险管理中心落户杭州 [2] - 推出各类期现结合大宗商品指数 拓展跨境支付 数据采集 商务服务业务 [2] - 打造大宗商品投资贸易服务创新中心 [2]