跨境ETF资金流向 - 8月13日跨境ETF基金合计资金净流入9.06亿元，近5个交易日累计净流入206.2亿元，且5个交易日均呈现净流入状态 [1] - 当日40只跨境ETF基金出现资金净流入，广发中证港股通非银ETF（513750）以5.28亿份份额增加和9.06亿元净流入额居首 [1] - 50只跨境ETF基金出现资金净流出，易方达中概互联50ETF（513050）以3.09亿份份额减少和4.54亿元净流出额居首 [3] 净流入ETF明细 - 广发中证港股通非银ETF（513750）涨1.78%，份额增加5.28亿份至87.22亿份，净流入9.06亿元，规模达148.79亿元 [3] - 富国中证港股通互联网ETF（159792）涨4.16%，份额增加4.28亿份至710.36亿份，净流入4.04亿元，规模达672.35亿元 [3] - 汇添富国证港股通创新药ETF（159570）涨3.81%，份额增加1.73亿份至75.60亿份，净流入3.34亿元，规模达146.86亿元 [3] 净流出ETF明细 - 易方达中概互联50ETF（513050）涨4.06%，份额减少3.09亿份至237.82亿份，净流出4.54亿元，规模为339.42亿元 [5] - 嘉实中证港股通创新药ETF（520970）涨3.91%，份额减少1.25亿份至7.44亿份，净流出1.25亿元，规模为7.50亿元 [5] - 大成纳斯达克100ETF(QDII)（159513）涨1.20%，份额减少0.63亿份至41.84亿份，净流出0.90亿元，规模为59.77亿元 [5]

港股市场资金流入情况 - 今年以来至7月21日近800亿元资金借道ETF流向港股市场 在130余只港股主题ETF中69只获得资金净流入 [1] - 5只港股主题基金ETF今年以来均获得超50亿元资金净流入 富国中证港股通互联网ETF、工银瑞信国证港股通科技ETF分别获得约230亿元、150亿元资金净流入 [1] - 南方东英恒生科技指数ETF规模上涨124亿港元 基金规模突破500亿港元创历史新高 在南向通ETF的持仓规模市占率达到87% [2] 港股主题ETF规模增长 - 富国中证港股通互联网ETF基金份额达58847亿份 规模达5471亿元 较去年底分别增长8408%、14656% [1] - 工银瑞信国证港股通科技ETF基金份额增至19331亿份 规模增至26331亿元 [1] - 景顺长城中证港股通科技ETF基金份额和规模分别增至22313亿份、16951亿元 广发恒生科技ETF（QDII）、大成恒生科技ETF（QDII）等多只产品规模创历史新高 [1] 港股主题基金布局动态 - 华安恒生港股通科技主题ETF、汇添富国证港股通互联网ETF、嘉实恒生港股通科技主题ETF、嘉实恒生消费ETF等多只产品即将发行 [3] - 南方国证港股通创新药ETF、银河中证港股通创新药发起式指数基金等产品进入申报阶段 [3] 港股行业板块表现与展望 - 港股科技、互联网、机器人等板块交易热度回落至相对低位 创新药、新消费领域交易热度较高 [3] - 恒生科技指数有望在AI红利、政策支持及行业高质量发展推动下形成长期增长动能 有望持续获得境内外资金认可 [3]

市场概况 - 7月16日两市ETF两融余额为993.43亿元，较前一交易日增加2.2亿元，其中融资余额为936.3亿元（增加2.77亿元），融券余额为57.13亿元（减少5688.1万元）[1] - 沪市ETF两融余额为666.43亿元（增加2.31亿元），融资余额616.58亿元（增加2.46亿元），融券余额49.86亿元（减少1540.18万元）[1] - 深市ETF两融余额为326.99亿元（减少1018.46万元），融资余额319.72亿元（增加3129.46万元），融券余额7.27亿元（减少4147.92万元）[1] ETF融资融券余额排名 - 华安易富黄金ETF（75.54亿元）、易方达黄金ETF（66.9亿元）和华夏恒生(QDII-ETF)（45.32亿元）位列前三[2] - 前10名还包括华夏上证科创板50成份ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、博时黄金ETF等[3] ETF融资买入额排名 - 易方达中证香港证券投资主题ETF（10.59亿元）、海富通中证短融ETF（9.75亿元）和华夏恒生科技(QDII-ETF)（9.28亿元）位列前三[3] - 前10名还包括华泰柏瑞南方东英恒生科技指数ETF、华夏恒生互联网科技业ETF等[4] ETF融资净买入额排名 - 博时中证可转债及可交换债券ETF（1.43亿元）、华夏上证科创板50成份ETF（8035.3万元）和景顺长城中证港股通科技ETF（5062.48万元）位列前三[5] - 前10名还包括海富通中证短融ETF、易方达创业板ETF等[6] ETF融券卖出额排名 - 南方中证1000ETF（4499.19万元）、南方中证500ETF（940.46万元）和华泰柏瑞沪深300ETF（897.82万元）位列前三[7] - 前10名还包括华夏上证50ETF、国泰中证全指证券公司ETF等[8]

市场表现 - 上周五市场冲高回落，三大指数涨跌不一，沪指一度涨超1%逼近3500点 [1] - 稳定币、游戏、银行、电力等板块涨幅居前，固态电池、美容护理、稀土永磁、有色金属等板块跌幅居前 [1] ETF资金流动 - 7月4日非货币ETF市场中，海富通中证短融ETF净流入8.25亿元，基金份额增加0.07亿份 [1][2] - 华夏恒生科技ETF净流入6.82亿元，基金份额增加9.7亿份 [1][2] - 国泰上证10年期国债ETF净流入6.34亿元，基金份额增加0.05亿份 [1][2] - 两只恒生科技ETF当天净流入额均超6亿元，多只港股通科技ETF、港股通互联网ETF净流入额居前 [1] - 华泰柏瑞沪深300ETF净流出9.83亿元，基金份额减少2.44亿份 [2][3] - 东财中证1-3年国债ETF净流出7.72亿元，基金份额减少0.08亿份 [2][3] - 嘉实中证A500ETF净流出3.77亿元，基金份额减少3.78亿份 [2][3] 7月资金净流入情况 - 海富通中证短融ETF本月净流入16.37亿元，总规模506.49亿元 [3] - 富国中证港股通互联网ETF本月净流入15.1亿元，总规模480.13亿元 [3] - 易方达上证基准做市公司债ETF本月净流入14.55亿元，总规模228.16亿元 [3] - 华夏上证科创板50ETF本月净流入14.17亿元，总规模831.39亿元 [3] - 华泰柏瑞中证光伏产业ETF本月净流入12.19亿元，总规模114.23亿元 [3] 市场整体数据 - 7月4日全市场ETF份额为27411.52亿份，总规模为43178.96亿元 [3] - 近一周份额增加最大的主题为金融，有23只基金跟踪 [3] - 份额增加最大的指数标的为中证银行（+51.61%），有8只基金跟踪 [3] - 收益最高的指数标的为港股通创新药（+7.71%），有3只基金跟踪 [3]

资金流向与市场表现 - 2025年上半年权益类ETF净申购额大幅转正，资金流向整体乐观，4月7日后大资金持续涌入[1] - 前5个月全市场ETF合计净流入逾2000亿元，资金主要借道核心宽基布局，如沪深300ETF、上证50、中证1000等[2] - 华夏沪深300ETF（510330）净流入325.59亿元，华安黄金易ETF（518880）净流入228.06亿元，华泰柏瑞沪深300ETF（510300）净流入207.76亿元[3] 债券型ETF表现 - 5月降息后债券类基金成为场内焦点，8只债券型ETF规模超百亿元[4] - 富国中债7-10年政策性金融债ETF（510520）和海富通中证短融ETF（511360）规模突破400亿元[4] 行业主题投资机会 - 科技成长赛道是资金关注重点，机器人相关ETF资金流入居前[5][6] - 华夏中证机器人ETF（562500）净流入91.18亿元，易方达中证人工智能ETF（159819）净流入83.15亿元，天弘中证机器人ETF（159770）净流入42.91亿元[7] - 人形机器人产业链展现出重塑全球产业格局的潜力，有望驱动万亿级市场[7] 港股科技板块 - 港股科技板块稀缺性强，港股通科技指数10大权重股中有7家暂未在A股上市[10] - 南向资金4月9日净买入港股超355亿港元，创日度净买入额新高[10] - 富国中证港股通互联网ETF（159792）净流入190.15亿元，工银国证港股通科技ETF（159636）净流入124.14亿元[10] 行业ETF资金流入 - 机器人ETF（562500）净流入91.18亿元，人工智能ETF（159819）净流入83.15亿元，军工ETF（512660）净流入37.65亿元[9] 跨境ETF资金流入 - 港股通互联网ETF（159792）净流入190.15亿元，港股通科技30ETF（159636）净流入124.14亿元，港股科技50ETF（513980）净流入67.35亿元[12]

基金净值排名 - 2025年5月26日开放式基金净值增长前10名中，华夏高端制造混合A以单位净值1.1810位列第一，较5月23日增长0.03 [2] - 前10名中6只为动漫游戏主题ETF及联接基金，包括华夏中证动漫游戏ETF(1.1171)、国泰中证动漫游戏ETF(1.1110)等，均实现0.03净值增长 [2] - 新华科技创新主题灵活配置混合以0.9141单位净值排名第6，增长0.02，是前10中唯一非科技制造主题的主动型基金 [2] 行业表现对比 - 公共交通和互联网行业领涨，涨幅超2%，可控核聚变、超导概念等题材涨幅超3% [6] - 汽车、医药、酿酒行业领跌，其中港股通汽车主题ETF普遍下跌0.05-0.06，如华夏中证港股通汽车产业主题ETF净值下跌0.06至1.2382 [4][6] - 医药主题基金长城医药产业精选混合A/C净值分别下跌0.05至1.4776/1.4731 [4] 持仓结构分析 - 华夏高端制造混合A前十大持仓占比51.33%，重仓股合锻智能(10.03%)、国光电气(10.49%)和永鼎股份(10.00%)单日涨停，科技属性显著 [7] - 华夏中证港股通汽车产业主题ETF持仓高度集中(75.53%)，前三大重仓比亚迪股份(19.56%)、小鹏汽车-W(15.25%)、理想汽车-W(13.19%)当日无涨幅 [7] - 两只基金规模差异显著：华夏高端制造混合A规模9.11亿元，华夏中证港股通汽车产业主题ETF仅1.66亿元 [7] 市场交易数据 - 全市场27,382只基金更新净值，创业板指数创新低后回升，上证指数微跌 [3][6] - 两市成交额达1.03万亿元，个股涨跌比3797:1432，显示结构性行情特征 [6]

FOF持仓动态分析 - 景顺长城旗下多只基金跻身公募FOF持仓数量和市值TOP10，涵盖主动权益、被动指数、固收+和纯债基金等品类 [1] - 在主动权益基金中，景顺长城品质长青和研究精选分别被21只和20只FOF持有，持仓市值达1.6亿和3.38亿，其中品质长青的FOF持有数量较上季度增加18只 [1] - 持有这两只主动权益基金的FOF均为外部FOF，显示第三方机构对其投资价值的高度认可 [1] 基金经理表现 - 品质长青基金经理农冰立深耕科技成长领域，过去一年回报达59.45%，超额收益显著（基准14.53%） [2] - 研究精选基金经理张雪薇专注AI产业链，过去一年回报38.26%（基准9.66%） [2] - 两位基金经理均为景顺长城科技军团核心成员，投资策略结合产业趋势研判与个股精选 [2] 指数与固收+基金表现 - 景顺长城中证港股通科技ETF被11只FOF持有，持仓市值2.74亿，是一季度FOF持仓份额增长最多的指数基金 [2] - 挂钩中证港股通科技指数的港股科技50ETF（513980）规模超百亿，年初至今份额增加百亿 [2] - 固收+基金景颐双利被20只FOF持有（市值2.16亿），景盈双利持仓FOF数量增加4只至6只（市值0.54亿），两者历史业绩均位列同类前1/3 [2] 纯债基金与综合实力 - 景顺长城景泰裕利纯债被12只FOF持有（市值1.19亿），规模达152亿，过去三年业绩排名前列，五年最大回撤仅-2.14% [2] - 公司产品覆盖主动权益、被动指数、固收+和纯债，均进入FOF持仓TOP10，体现多元化布局和"多资产管理专家"战略进展 [3]

港股市场高股息板块表现 - 今年以来港股高股息板块（金融、能源、公用事业、地产建筑）吸引南向资金净流入超1300亿港元 [1] - 港股红利主题ETF净流入近百亿元 总规模从年初不到300亿元增至420亿元以上 [1][2] - 摩根标普港股通低波红利ETF规模从不足60亿元增至超100亿元 成为首只规模破百亿的港股红利ETF [2] 险资机构投资动向 - 险资今年以来举牌港股10余起 集中在银行、公用事业、传媒、非银金融等板块 [3] - 平安人寿近期增持招商银行H股34755万股、邮储银行H股2329万股、农业银行H股147亿股 [2] - 险资偏好港股高股息标的 因港股折价率优势、股息率吸引力及税收优惠 [3] 红利资产配置逻辑 - 港股红利资产现金分红比例和股息率优于A股 低利率环境下配置需求高 [3] - 险资持有港股红利资产超25亿元 包括新华人寿、中国人寿等6家机构 [2] - 天弘恒生港股通高股息低波动指数基金新发规模超20亿元 认购户数超14万户 [2] 南向资金加仓方向 - 近3个月南向资金净买入阿里巴巴超700亿港元 美团、腾讯控股净买入额均超百亿港元 [3] - 富国中证港股通互联网ETF、工银国证港股通科技ETF、景顺长城中证港股通科技ETF合计净流入超400亿元 [4] - 港股科技和消费板块受政策支持 估值较低 基本面边际改善 [4] 哑铃型配置策略 - 建议一端配置高成长性科技与新经济板块 另一端配置高股息红利资产 [5] - 科技板块受益于政策支持与产业升级 高股息品种提供稳定收益对冲波动 [5] - 可关注家电、汽车等与内需相关的顺周期板块 [5]

南向资金流入与港股配置 - 今年以来南向资金净流入港股近6000亿元 [2] - 截至一季度末可投港股公募对港股配置比例超过30%创近5年新高 [2] - 可投港股公募基金的港股持仓占股票投资市值比例升至36.9%较去年年底的30.5%明显提升 [2] - 内地发行可投港股ETF规模达1789.9亿元较去年四季度末的1234.4亿元增长45%以上 [2] 机构观点与预测 - 高盛将南向资金净流量预测从750亿美元上调至1100亿美元因港股盈利增长、估值和股息率更具吸引力 [2] - 多家机构认为港股经历显著反弹后仍有投资机会值得挖掘 [2] - 港股科技方向和红利资产被重点关注 [2] 行业与板块机会 - 港股互联网行业被视为新的价值股充足的回购和分红有望抵消外资流出影响 [4] - 科技板块受益于高质量低成本开源大模型推出人工智能应用爆发及全球算力扩张 [4] - 看好汽车、消费、电子、科技等行业因相对景气且受益于利好政策 [4] - 低估值国企央企红利板块因业绩和股价走势稳健受关注 [4] - 香港本地银行、电信及公用事业红利股因基本面独立且受益于美联储降息周期被看好 [4] 基金经理观点 - 港股成长股具备价值属性估值、综合股息率与公共事业、周期行业接近且成长性更好 [3] - 优质公司估值仍较海外同行大幅低估 [4] - 长期看港股市场配置价值有望随盈利能力改善及估值中枢抬升进一步提升 [4]

港股市场表现 - 港股市场今年以来呈现强劲上涨势头，恒生指数自1月14日以来涨幅接近30%，恒生科技指数涨幅超过40% [3] - 3月11日港股市场在欧美股市大跌背景下逆势反弹，恒生科技指数收涨1.39% [3] - 恒指成份股中阿里健康年内涨幅超70%，中芯国际、阿里巴巴、快手涨幅超60%，小米集团涨幅超50%，药明生物、周大福、比亚迪股份涨幅超30% [3] 上涨驱动因素 - 中国企业在AI大模型领域突破缩小中美差距，推动港股吸引力上升，AI资本开支周期或正在展开 [3] - 港股估值优势凸显，海外市场不确定性增高促使资金转向港股避险 [4] - 南向资金持续流入提供强劲支撑，年内港股通净流入达3395.09亿港元，累计净流入规模约4.04万亿港元 [4] - 科技股成为本轮行情焦点，涨幅与成交活跃度显著领先其他板块 [4] ETF资金流向分化 - 华夏恒生互联网科技业ETF流通份额较2024年底减少207.56亿份至442.31亿份 [6] - 华夏恒生科技ETF、恒生ETF等多只ETF份额同步缩减 [7] - 富国中证港股通互联网ETF份额增加115.58亿份至435.27亿份 [8] - 广发中证香港创新药ETF、工银国证港股通科技ETF等份额同步增长 [9] - 份额分化或与业绩差异相关，富国中证港股通互联网ETF近1年涨幅91.04%高于华夏恒生互联网科技业ETF的69.14% [9] 机构观点 - 中金公司认为本轮反弹基于科技趋势乐观情绪，需关注AI叙事空间与估值重估节奏 [9] - 信达国际指出政府工作报告提出"人工智能+"行动及国产模型突破将催化科技股重估，但需警惕短期获利回吐压力 [10]