新华社北京10月20日电（记者胡璐）宁夏的盐池滩羊、黑龙江的有机富硒大米……10月19日落幕的第二 十二届中国国际农产品交易会上，琳琅满目的"土特产"展现出我国乡村产业的蓬勃发展。 2024年全国规模以上农产品加工企业超过10万家，营业收入约18万亿元……"十四五"期间，各地探索发 展乡村"土特产"，丰硕的成果绘就乡村振兴的美好画卷。 从田间到餐桌，农产品加工业提质增效—— 2024年我国粮食产量首次迈上1.4万亿斤新台阶，比2020年增产740亿斤。棉油糖产能持续提升，果菜 茶、肉蛋奶和水产品供给充足、种类多样。 乡村"土特产"融入精工巧智，端出餐桌万千风景。从水饺、汤圆、火腿肠等传统产品，到酸辣粉、茶饮 品等新兴产品频繁"出圈"，各地持续推进农产品加工业提升，龙头企业加快发展。 数据显示，目前全国县级以上龙头企业9.4万家，以农产品加工为主业的企业占比超过八成。 做好融通文章，新业态、新产业不断涌现—— 云南咖啡、柞水木耳、延安苹果……近年来，各地因地制宜发展特色乡土产业，带动农村电商、乡村休 闲等新产业新业态方兴未艾。 乡村产业为脱贫地区持续发展注入内生动力。今年是巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接 ...

宁夏的盐池滩羊、黑龙江的有机富硒大米……10月19日落幕的第二十二届中国国际农产品交易会上，琳琅满目的"土特产"展现出我国乡村产业的 蓬勃发展。 从田间到餐桌，农产品加工业提质增效—— 2024年我国粮食产量首次迈上1.4万亿斤新台阶，比2020年增产740亿斤。棉油糖产能持续提升，果菜茶、肉蛋奶和水产品供给充足、种类多样。 乡村"土特产"融入精工巧智，端出餐桌万千风景。从水饺、汤圆、火腿肠等传统产品，到酸辣粉、茶饮品等新兴产品频繁"出圈"，各地持续推进 农产品加工业提升，龙头企业加快发展。 数据显示，目前全国县级以上龙头企业9.4万家，以农产品加工为主业的企业占比超过八成。 2024年全国规模以上农产品加工企业超过10万家，营业收入约18万亿元……"十四五"期间，各地探索发展乡村"土特产"，丰硕的成果绘就乡村振 兴的美好画卷。 10月10日，湖北省秭归县沙镇溪镇长春村村民用无人机转运收获的水稻（无人机照片）。新华社发（雷勇摄） 云南咖啡、柞水木耳、延安苹果……近年来，各地因地制宜发展特色乡土产业，带动农村电商、乡村休闲等新产业新业态方兴未艾。 如今，到乡村住民宿、吃美食、买特产，已成为城乡居民消费新时尚。" ...

公司战略动向 - 公司计划通过在中国香港设立全资子公司，再由该香港子公司在开曼群岛设立全资子公司，最终由开曼孙公司在澳大利亚设立孙公司，以投资建设澳大利亚生产基地并开拓澳大利亚、新西兰及东南亚市场 [1] - 该境外投资项目已获得郑州市商务局颁发的《企业境外投资证书》以及河南省发改委同意予以备案的《境外投资项目备案通知书》，且香港子公司三全国际投资（香港）有限公司已完成注册登记 [1] - 本次对外投资总额约为2.8亿澳元（约合人民币13亿元），投资金额占公司2024年度经审计净资产44.12亿元的30% [3] 财务状况与投资能力 - 投资资金全部来源于公司自有资金，截至今年中期，公司在手货币资金为14.99亿元 [3] - 尽管公司货币资金可覆盖约13亿元人民币的投资额，但同期公司尚有4.5亿元的短期借款 [3] 行业与市场背景 - 国内速冻食品市场竞争加剧，公司作为以汤圆、水饺为核心产品的龙头企业，选择将海外市场作为重要战略方向 [1]

央视网消息："十四五"以来，河南坚持扛稳粮食安全重任，打造全国重要粮食生产核心区，向科技、管护、防控、市场要粮。实施 主要粮油作物大面积单产提升行动，累计新建和改造提升高标准农田3167万亩。 同时，河南构建多元化食物供给体系，打造粮食、畜牧渔业、乡村农文旅等六大产业集群。油料、食用菌产量和生猪存栏量、外调 量均位居全国第一，蔬菜产量位居全国第二。培育小麦、生猪、食用菌等18条产业链，走出了一条乡村产业链式集群发展的路子。 如今的河南已经从"中原粮仓"变成名副其实的"国人厨房"和"世界餐桌"。除了水饺、方便面等传统产品外，酸辣粉、辣条、茶饮品 等新兴产品频繁出圈。 从"中原粮仓"到"世界餐桌" 如果说用一种零食代表你的童年，相信很多人非辣条莫属。 位于河南漯河的这家调味面制品生产企业，用一根根辣条串起了无数人的童年记忆，年销量超过100多亿包。每年100多亿包辣条的 背后，则是7.5万吨优质小麦面粉的支撑。 漯河市某食品公司采购中心工作人员周宏旭介绍，这么大的需求量需要稳定性，否则就会影响产品口感和质量一致性。联合体保证 了他们的供应量，他们有信心做大市场。 漯河市粮食和物资储备局科技与产业发展科科长吕伟洋介 ...

财务表现 - 2025年上半年营收35.7亿元，同比下降2.7% [1] - 归母净利润3.1亿元，同比下降6%；扣非归母净利润2.2亿元，同比下降16.6% [1] - 第二季度营收13.5亿元，同比下降 [1] 业务结构 - 速冻米面产品收入30.9亿元，同比下降1.5% [1] - 传统米面制品（汤圆/水饺/粽子）收入20.6亿元，同比增长0.2% [1] - 直营电商渠道表现亮眼 [1] 盈利能力 - 上半年毛利率24.3%，同比下降1.6个百分点 [1] - 第二季度毛利率22.7%，同比下降2.1个百分点 [1] - 毛利率下降主要因行业竞争加剧导致促销力度增加 [1] 发展战略 - 维持传统米面业务稳定增长，通过降费增效提升利润贡献 [1] - 加大健康化与个性化新式米面产品研发力度 [1] - 新品及次新品有望成为未来增长动力 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入35.68亿元同比下降2.66% [1] - 归属净利润3.13亿元同比下降5.98% [1] 产品策略升级 - 传统社区类型产品质价比提升 [1] - 市场验证产品持续扩容推出多规格多口味差异化产品矩阵 [1] - 全渠道推进产品定制化提升品质及客户需求响应速度 [1] - 与多家商超系统达成良好合作 [1] 健康化产品创新 - 布局季节限定产品系列限时上新应季食材水饺强化尝鲜及健康标签 [1] - 延续健康化产品创新思路加大低GI高蛋白食养等健康产品投入 [1] 年轻化产品开发 - 重视年轻人情绪消费需求开发锦鲤汤圆煮掉不开心汤圆等寓意产品 [1] 业务结构调整 - 传统品类盈利水平有所回暖 [1] - 肉制品组建事业部明确作为第二增长曲线的战略高度 [1] - 围绕多元渠道与场景推出全系列烤肠新品 [1] - 丸滑类产品完成储备市场测试阶段表现良好 [1]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入3.07亿元，同比下降12.08%[2][3] - 归属于上市公司股东的净利润为-5416.69万元，同比减亏9.19%[3] - 经营活动产生的现金流量净额同比改善[3] - 总资产13.69亿元，较年初下降1.95%[3] - 加权平均净资产收益率为-19.67%，同比下降4.45个百分点[3] 业务结构 - 餐饮服务收入2.17亿元，占比70.89%，同比下降17.68%[5] - 生产制造收入6360.17万元，占比20.75%，同比增长6.95%[5] - 陕西省内收入占比99.71%，省外收入同比下降78.48%[5] 战略发展 - 新开设西安饭庄小雁塔店等4家门店[3] - 完成常宁宫蒋行宫提升改造[3] - 制定轻资产、低成本项目发展实施方案[3] - 数字化建设取得进展，上线中央厨房供应链系统[3] - 开展10余项主题营销活动，创新数字人营销模式[3] 核心竞争力 - 拥有12个"中华老字号"品牌[4] - 多项传统技艺列入国家级、省级非物质文化遗产名录[4] - 拥有中国烹饪大师等技术团队[4] - 荣获"中国餐饮百强企业"等多项行业荣誉[4] 子公司表现 - 西安大业食品实现净利润169.04万元[6] - 西安常宁宫会议培训中心亏损759.69万元[6] - 西安福迎门大香港酒楼亏损140.76万元[6]

餐饮行业国际推广成效 - 成都世运村餐厅每日供应数百种餐食 包括回锅肉 宫保鸡丁等地道川菜及地中海风味 欧陆经典菜肴[3] - 火锅成为外籍参赛人士首选 火锅店内的多语言欢笑声与蒸汽交织 有人研究毛肚"七上八下"涮烫技巧 有人误认黄喉为海鲜食材 还有人特意点特辣锅底体验四川热辣[3] - 四川特产店见证国际需求增长 美国运动员大量采购花椒和火锅底料 计划将"刺激又迷人的味道"带回国[3] 中式餐饮文化输出表现 - 西北牛肉面和水饺受奥地利手球队运动员青睐 队医用五天练熟筷子技巧 认为通过美食可接近中国文化[5] - 红糖糍粑获得荷兰籍体操评判员高度认可 其软糯口感超越传统小笼包 被评价为"从未尝过的奇妙味道"[5] - 巴拿马运动员明确表示最钟情麻辣味型 认为其最能代表四川的热情与活力[5] 休闲食品跨境拓展机会 - 辣条 瓜子等中国零食受乌克兰蹼泳选手青睐 被作为带给家人的特色礼品 认为"了解国家需从味道开始"[5] - 红油抄手等小吃成功吸引国际运动员 尽管初次尝试被辣到吐舌 但仍持续尝试[1] - 鱼香肉丝和甜皮鸭改变泰国教练对川菜认知 认为本地辣味具有层次感 与海外川菜馆完全不同[3]

投资评级 - 维持"买入"评级，目标价11.70元（基于2025年18倍PE）[2][5][9] 核心观点 - **业绩调整**：2024年及2025Q1业绩承压超预期，下调2025-27年EPS预测至0.65/0.76/0.88元（原预测25/26年为1.00/1.11元）[2][9] - **增长驱动**： - **海外扩张**：投资2.8亿澳元在澳大利亚设厂，布局澳新及东南亚市场，本地化战略突破进口壁垒[8] - **产能提升**：太仓5亿元速冻食品项目（年产能10万吨）预计2025年投产，强化华东供应链[8] - **渠道优化**：电商团队重构完成，自营直播间+定制产品（如"多多系列""黄金比例"水饺）发力，KA渠道合作深化[8] 财务数据 - **收入与利润**： - 2024年营收6.63亿元（同比-6.0%），2025E-27E预计恢复增长至6.85/7.16/7.49亿元（同比+3.2%/+4.5%/+4.7%）[4] - 2024年归母净利5.42亿元（同比-27.6%），2025E-27E预计5.68/6.72/7.69亿元（同比+4.7%/+18.4%/+14.5%）[4] - **盈利能力**： - 毛利率2024年为24.2%，2027E回升至26.2%；净利率2024年8.2%，2027E提升至10.3%[4] - ROE从2024年12.4%逐步恢复至2027E的14.7%[4][12] 市场表现与估值 - **股价表现**：近12个月绝对收益4.51%，但跑输沪深300指数14.08个百分点[6] - **估值对比**：2025E市盈率17.2倍，低于可比公司调整后平均17.8倍[10] 战略布局 - **产品方向**：聚焦健康养生、情绪价值、质价比三大方向开发新品（如"食养汤圆"）[8] - **资本开支**：2025E经营活动现金流预计29.60亿元，主要支持太仓项目及海外投资[11]

市场监管总局食品安全执法行动 - 市场监管总局连续多年开展"铁拳"行动打击食品安全违法行为 [1] - 2025年上半年全系统查办食品违法案件18.1万件 [1] - 罚没金额达7.4亿元 [1] - 移送司法机关案件653件 [1] - 通报5起典型案例 [1] 典型案例分析 广东湛江"保水虾仁"案 - 涉及4家冷冻虾仁企业超限量添加磷酸盐等水分保持剂 [2] - 企业虚假标注"零添加" [2] - 没收违法所得并处罚款749.43万元 [2] - 吊销4家企业食品生产许可证 [2] - 对企业法定代表人处以260余万元罚款 [2] 北京海淀"直播带货有毒压片糖果"案 - 直播平台销售含利尿剂"布噻嗪"的压片糖果 [3] - 销售网络覆盖9个省份 [3] - 通过15个直播间、21名网红主播销售 [3] - 涉案金额超5000万元 [3] - 抓获犯罪嫌疑人40余名 [3] 重庆慕尼勃朗酒业非法添加案 - 啤酒中添加"O-丙基伐地那非"成分 [4] - 线上线下销售67箱问题啤酒 [4] - 罚款15万元 [4] - 案件移送公安机关 [4] 浙江绍兴四方食品食醋案 - 使用冰乙酸勾兑假冒食醋 [5] - 查扣问题食醋900余箱 [5] - 待灌装食醋4000公斤 [5] - 涉案金额超100万元 [5] 福建石狮餐饮店硼砂案 - 馄饨馅、水饺中检出硼酸成分 [6][7] - 使用非食用物质硼砂 [7] - 案件已移送公安机关 [7] 行业监管趋势 - 市场监管部门将持续加大执法力度 [7] - 综合运用联合执法、信用惩戒等手段 [7] - 强调守法诚信是立业之本 [7] - 呼吁社会各界共同参与监督 [7]