指数情况 - 截至2025年7月6日，本周ECI供给指数为50.10%，较上周回落0.02个百分点；需求指数为49.93%，较上周回落0.01个百分点[1][6] - 截至2025年7月6日，本周ELI指数为 - 0.90%，较上周回升0.15个百分点[1][11] 经济各领域表现 - 7月受高温影响，工业生产景气度环比放缓，需求端结构分化，出口量价分化，消费有回暖趋势[1][7] - 6月新增贷款需求季节性回暖，预计新增人民币贷款1.80 - 2.0万亿元，同比少增0.28 - 0.13万亿；政府债券融资达1.41万亿，同比多增0.7万亿，预计6月社融新增3.6 - 3.8万亿，增速回升至8.8%[1][14] 高频数据表现 - 工业生产方面，本周主要行业开工率环比小幅回落，电厂负荷率显著高于去年同期[15] - 消费方面，6月乘用车零售同比增长15%，居民出行数据回暖，航班执飞率等优于去年同期[1][7] - 投资方面，基建实物工作量优于去年同期，房地产投资中土地供应面积环比增长，商品房成交面积环比回落[25] - 出口方面，6月下旬以来出口量价分化，海运价格指数回落，出口有不确定性[1][7] - 通胀方面，6月CPI同比或小幅负增长，国内猪肉批发价回升，蔬菜批发价回落，国际布油期货结算价回落，黄金期货结算价回升[37] 政策与风险 - 本周央行货币净回笼13753亿元，7天shibor利率和10年期国债收益率小幅回落[40] - 面临美国关税政策不确定、政策出台力度低于预期、房地产改善持续性待察等风险[1][46]

指数情况 - 截至6月29日，本周ECI供给指数50.12%，较上周回落0.03个百分点；需求指数49.94%，较上周回升0.01个百分点[1][6] - 6月整月，ECI供给指数50.16%，较5月回落0.07个百分点；需求指数49.93%，与5月环比持平[1][7] - 截至6月29日，本周ELI指数为 - 1.04%，较上周回落0.02个百分点[1][11] 内外需表现 - 内需方面，截至6月前22日，乘用车零售同比增速24%，较上半月的20%继续改善；截至6月前28日，30大中城市商品房销售面积同比增速 - 17.8%，较5月的 - 3.3%有所回落[1][7] - 外需方面，截至6月前22日我国监测港口累计完成货物吞吐量同比增速0.8%，较5月的4.4%小幅回落，但仍为同比正增长[1][7] 高频数据表现 - 工业生产：6月工业生产景气度季节性回落，本周主要行业开工率环比各有升降，库存有增有减[15] - 消费：6月1 - 22日乘用车市场零售同比回升24.0%，新能源车市场零售同比回升38.0%；上周航班执飞率均值环比回升2.47个百分点[21] - 投资：6月25日石油沥青装置开工率环比回升1.10个百分点；上周100大中城市供应土地占地面积环比回落7.02%；本周30大中城市商品房成交面积环比回升12.89%[25] - 出口：本周上海/中国出口集装箱运价指数涨跌互现；6月前20日韩国出口总额同比增速8.30%，较5月回升10.80个百分点[31] - 通胀：本周猪肉平均批发价环比回落0.07元/公斤；布伦特原油期货结算价环比回落8.09美元/桶[37] 货币与政策 - 本周央行货币净投放10672亿元，7天shibor利率和10年期国债收益率小幅回升[41] - 本周多部门出台多项政策，如工信部等九部门提出到2027年黄金资源量增长5% - 10%，黄金、白银产量增长5%以上[48] 风险提示 - 美国关税政策仍有不确定性；政策出台力度低于市场预期；房地产改善的持续性待观察[1][49]

报告行业投资评级 - 看好 [5] 报告的核心观点 - 国内市场价格竞争激烈，中国主要汽车厂商探索出口市场，2021 - 2024 年汽车出口每年以百万辆规模增长，年增长率 20% - 100%，2025 年 1 - 4 月汽车出口 193.7 万辆同比增长 6%，新能源汽车出口 64.2 万辆同比增长 52.6%，建议关注自主品牌出海进度 [4] - 智能驾驶研发方面，大部分车企与第三方解决方案提供商合作，头部车企转向“自研 + 合作”模式，合作可优势互补、加快智能化进程，且更具经济性和安全边际 [8] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - 上周沪深 300 指数上涨 1.12%，申万汽车行业指数上涨 2.40%，跑赢大盘 1.29 个百分点，在申万 31 个一级行业中排名第 3 [1] - 上周二级细分行业中，乘用车板块涨 4.43%、汽车零部件涨 2.18%、汽车服务板块涨 0.59%、摩托车及其他板块跌 0.20%、商用车板块跌 1.70% [1] - 上周三级行业涨幅最大的三个板块是电动乘用车涨 6.16%、其他汽车零部件涨 5.34%和汽车电子电气系统涨 3.43%，仅商用载客车跌 2.03% [1] - 上周汽车行业 294 家上市公司中 192 家上涨，涨幅前三为成飞集成涨 61.09%、兆丰股份涨 34.78%和新坐标涨 26.17%，跌幅前三为苏奥传感跌 9.01%、潍柴重机跌 8.90%和金鸿顺跌 7.62% [1] - 截至 2025 年 5 月 16 日，申万汽车板块 PE（TTM）26.74 倍，位于近 5 年的 34.72%分位点 [1] 汽车产业链数据观察 - 截至 5 月 10 日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为 1318.30 万元/吨，较 4 月 30 日上涨 0.10%；锌锭(0)市场价为 2.28 万元/吨，较 4 月 30 日回落 0.29%；铝锭(A00)市场价为 1.97 万元/吨，较 4 月 30 日回落 2.28% [2] - 3 月中国钢铁类大宗商品价格指数为 98.11，环比下降 1.41%，同比下降 12.56%；中国橡胶类大宗商品价格指数为 56.64，环比下降 3.23%，同比上涨 10.71% [2] - 截至 5 月 16 日，碳酸锂均价为 6.45 万元/吨，周环比回落 1.15%，月环比下降 9.89% [3] - 截至 5 月 15 日，磷酸铁锂动力型均价在 3.32 万元/吨，周环比上涨 1.26%，月环比下降 6.13% [3] - 截至 5 月 16 日，三元材料 523 均价为 105.88 万元/千克，周环比上涨 0.47%，月环比上涨 0.95% [3] - 截至 5 月 19 日，电解液（三元圆柱 2.6Ah）均价为 1.96 万元/吨，与上周持平，同比下降 1.15% [3] - 截至 5 月 16 日，正极材料（磷酸铁锂）均价为 3.15 万元/吨，周环比下降 5.26%，月环比下降 5.26% [3] 行业重点新闻 - 工信部加速推进 5G - A、6G 技术研发、产业培育和应用发展 [11] - 北京面向无车家庭再增发 2 万个新能源小客车指标 [11] - 长城汽车将在巴西打造研发中心和制造基地 [11] - 比亚迪全新两三轮车电池曝光，规划 32 款，全系质保 5 年、最长用 10 年 [11]