市场交易与融资融券情况 - 1月15日公司股价下跌2.02%，成交额2.16亿元 [1] - 当日融资买入1755.02万元，融资偿还2618.45万元，融资净卖出863.43万元，融资余额为1.97亿元，占流通市值的1.94%，处于近一年40%分位以下的较低水平 [1] - 当日融券偿还100股，融券卖出0股，融券余量3.80万股，融券余额33.21万元，处于近一年90%分位以上的高位 [1] 公司基本面与财务表现 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.93万户，较上期增加3.03%，人均流通股为29,567股，较上期减少2.94% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入65.34亿元，同比增长32.64%，实现归母净利润1.20亿元，同比增长11.58% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利6.10亿元，近三年累计派现1.87亿元 [3] 主营业务构成 - 公司主营业务为工程系统设计、工程总承包以及核心高端装备研发、设计、制造 [1] - 主营业务收入构成为：高端钢结构工程33.89%，物料输送系统工程24.76%，热能工程23.15%，海洋工程17.87%，氢能业务0.34% [1] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股559.08万股，较上期减少103.92万股 [3] - 招商量化精选股票发起式A（001917）为新进第八大流通股东，持股357.96万股 [3] - 招商成长量化选股股票A（020901）为新进第九大流通股东，持股271.39万股 [3] - 广发中证基建工程ETF（516970）为第十大流通股东，持股198.61万股，较上期增加13.14万股 [3]

股价与市场交易表现 - 1月9日，公司股价上涨6.82%，成交额达7.62亿元 [1] - 当日获融资买入1.04亿元，融资净买入2384.38万元，融资余额为2.09亿元，占流通市值的2.01%，处于近一年较低水平（低于50%分位） [1] - 当日融券卖出3.36万股，金额30.00万元，融券余量3.42万股，融券余额30.54万元，处于近一年高位（超过90%分位） [1] 公司基本概况 - 公司全称为华电科工股份有限公司，位于北京市，成立于2008年12月26日，于2014年12月11日上市 [1] - 主营业务涉及工程系统设计、工程总承包以及核心高端装备研发、设计、制造 [1] - 主营业务收入构成为：高端钢结构工程33.89%，物料输送系统工程24.76%，热能工程23.15%，海洋工程17.87%，氢能业务0.34% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为3.93万户，较上期增加3.03%，人均流通股为29567股，较上期减少2.94% [2] - 截至9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第五大股东，持股559.08万股，较上期减少103.92万股 [2] - 招商量化精选股票发起式A与招商成长量化选股股票A分别为第八和第九大流通股东，均为新进股东，持股分别为357.96万股和271.39万股 [2] - 广发中证基建工程ETF为第十大流通股东，持股198.61万股，较上期增加13.14万股 [2] 财务业绩与分红 - 2025年1-9月，公司实现营业收入65.34亿元，同比增长32.64% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润1.20亿元，同比增长11.58% [2] - 公司A股上市后累计派现6.10亿元，近三年累计派现1.87亿元 [2]

公司业务布局 - 公司在海南设有多家下属子公司及项目公司 业务覆盖基建施工 文旅开发 海洋工程等领域 [2] - 本地化子公司为公司在海南开展港口 公路 文旅及海洋经济等项目提供运营与服务支撑 [2] - 公司后续将持续依托本地子公司 深化海南市场布局 [2]

公司股价与交易表现 - 12月23日盘中下跌2.12%，报7.84元/股，成交额7102.14万元，换手率0.77%，总市值91.39亿元 [1] - 当日主力资金净流出1078.49万元，特大单净卖出130.29万元，大单净卖出948.19万元 [1] - 今年以来股价上涨16.56%，近5日下跌0.76%，近20日上涨7.54%，近60日上涨13.13% [1] - 今年以来已1次登上龙虎榜，最近一次为3月24日 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为工程系统设计、工程总承包及核心高端装备研发、设计、制造 [1] - 主营业务收入构成为：高端钢结构工程33.89%，物料输送系统工程24.76%，热能工程23.15%，海洋工程17.87%，氢能业务0.34% [1] - 2025年1-9月实现营业收入65.34亿元，同比增长32.64% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润1.20亿元，同比增长11.58% [2] - A股上市后累计派现6.10亿元，近三年累计派现1.87亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数3.93万户，较上期增加3.03%，人均流通股29567股，较上期减少2.94% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股559.08万股，较上期减少103.92万股 [3] - 招商量化精选股票发起式A（001917）为新进第八大流通股东，持股357.96万股 [3] - 招商成长量化选股股票A（020901）为新进第九大流通股东，持股271.39万股 [3] - 广发中证基建工程ETF（516970）为第十大流通股东，持股198.61万股，较上期增加13.14万股 [3] 行业与概念板块 - 所属申万行业为建筑装饰-专业工程-其他专业工程 [2] - 所属概念板块包括燃料电池、核电、基金重仓、增持回购、一带一路等 [2]

公司动态 - 意大利塞班公司宣布获得一份海上工程、采购、施工和安装合同 [1] - 合同授予方为卡塔尔能源液化天然气公司 [1] - 合同为卡塔尔能源液化天然气公司与中国海洋石油工程公司的合作项目 [1] 合同性质 - 合同类型为海上工程、采购、施工和安装总承包合同 [1]

股价表现与交易情况 - 11月13日盘中股价报8.15元/股，上涨2.00%，总市值95.01亿元 [1] - 当日成交金额1.39亿元，换手率1.49% [1] - 今年以来股价累计上涨21.17%，近5日、近20日、近60日分别上涨4.62%、9.54%、20.03% [1] - 当日主力资金净流出601.93万元，其中特大单净卖出174.96万元，大单净卖出426.97万元 [1] 公司基本业务与财务表现 - 公司主营业务为工程系统设计、工程总承包以及核心高端装备研发、设计、制造 [1] - 2025年1-9月实现营业收入65.34亿元，同比增长32.64%，归母净利润1.20亿元，同比增长11.58% [2] - 主营业务收入构成为：高端钢结构工程33.89%，物料输送系统工程24.76%，热能工程23.15%，海洋工程17.87%，氢能业务0.34% [1] 行业属性与市场板块 - 所属申万行业为建筑装饰-专业工程-其他专业工程 [2] - 所属概念板块包括超超临界发电、央企改革、核电、海上风电、小盘等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，股东户数为3.93万户，较上期增加3.03%，人均流通股29567股，较上期减少2.94% [2] - 第十大流通股东香港中央结算有限公司持股559.08万股，较上期减少103.92万股 [3] - 招商量化精选股票发起式A与招商成长量化选股股票A为新进股东，分别持股357.96万股和271.39万股 [3] - 广发中证基建工程ETF持股198.61万股，较上期增加13.14万股 [3] 分红历史与市场活动 - A股上市后累计派现6.10亿元，近三年累计派现1.87亿元 [3] - 今年以来已1次登上龙虎榜，最近一次为3月24日 [1]

核心合同签署 - 公司作为联合体牵头人，于11月7日签署辽宁华电丹东东港一期100万千瓦海上风电项目合同，总金额约34.15亿元（含税）[1][2] - 合同范围包括84个机位的单桩基础工程、风电机组安装、海缆采购及敷设等，项目全容量并网时间预计为2027年10月1日[2] - 公司负责84台风电机组单桩基础及安装工程的全部工作，接收合同付款并协调联合体成员[2] 公司经营业绩 - 2025年前三季度公司实现营业总收入65.34亿元，同比增长32.64%；归母净利润1.2亿元，同比增长11.58%[1][5] - 截至2025年9月末，公司新签合同总额达112.96亿元，同比增长18.51%；已中标暂未签订合同金额为38.5亿元[1][5] - 截至2025年9月末，公司存货为11.76亿元，合同负债为13.99亿元，创2020年以来新高[1][5] 其他重大合同 - 2025年7月，公司签订印尼努萨拉亚项目两份设计供货及施工合同，总金额约25.16亿元，预计2027年7月30日前具备输煤条件[3] - 同期签订该项目运维框架协议，金额约30.51亿元，标志着公司海外业务实现重大突破[3][6] 业务板块表现 - 2025年上半年，海洋工程业务收入6.89亿元，同比大幅增长141.11%[5] - 物料输送系统工程业务收入9.55亿元，同比增长31.49%；高端钢结构业务收入13.03亿元，同比增长21.9%；热能工程业务收入8.92亿元，同比增长9.95%[5] - 氢能业务收入0.13亿元，同比减少56.16%[5] 行业地位与项目经验 - 公司业务布局涵盖高端装备及系统工程、环保水务、电站投资建设和清洁能源四大核心板块[4] - 截至2025年6月底，公司参与海上风电、光伏、海洋牧场项目40余个，承建风场装机容量超350万千瓦[3] - 累计完成600余套基础施工、640余台风机安装，敷设海底电缆超1000公里[3] 海外业务发展 - 公司海外业务从“借船出海”向“造船出海”转型，直接对接海外客户，业务以EPC为目标[6] - 2024年签订南美、东南亚海外合同，2025年印尼项目为海外市场拓展奠定基础[6]

公司基本情况 - 公司是国内领先的工程系统设计及高端装备制造企业，具备全产业链优势，于2014年12月11日在上海证券交易所上市 [1] - 公司主要从事工程系统设计、工程总承包以及核心高端装备研发、设计、制造 [1] - 公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会 [4] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为65.34亿元，行业排名4/20，行业平均数为206.75亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.17亿元，行业排名7/20，行业平均数为3.15亿元 [2] - 2025年上半年营业收入为38.58亿元，同比增长31.59%，归母净利润0.54亿元，同比增长47.07% [6] - 主营业务构成中，高端钢结构工程占比33.89%，物料输送系统工程占比24.76%，热能工程占比23.15%，海洋工程占比17.87%，氢能业务占比0.34% [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为59.25%，低于去年同期的59.57%，且低于行业平均61.18% [3] - 2025年三季度毛利率为10.99%，低于去年同期的11.98%，也低于行业平均16.47% [3] 业务亮点与新签订单 - 2025年上半年存货和合同负债共达20.19亿元，相较2024年末增长58% [6] - 2025年上半年新签合同71.23亿元，已中标暂未签订合同32.72亿元 [6] - 2024年新签订单规模142.72亿元，同比增长54.19% [7] - 2025年1至3月新签销售合同39.00亿元，同比增加8.15% [7] 细分业务表现 - 2025年上半年海洋与环境工程业务收入6.89亿元，同比增长141%，毛利率提升至4.35% [6] - 2025年上半年氢能业务收入0.13亿元，公司完善离网制氢技术，开发新能源+氢储氨醇投建营一体化产业 [6] - 氢能新业务布局碱性电解槽、PEM电解槽技术，核心原材料自制，开发完成相关工艺包技术 [7] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为3.93万，较上期增加3.03% [5] - 户均持有流通A股数量为2.96万，较上期减少2.94% [5] - 十大流通股东中，招商量化精选股票发起式A和招商成长量化选股股票A为新进股东，广发中证基建工程ETF持股较上期增加 [5] 券商业绩预测 - 国金证券预计公司2025至2027年实现归母净利润2.30/2.97/3.84亿元，对应PE分别为34.44倍、26.73倍和20.64倍 [6] - 中银国际证券将公司2025至2027年预测每股收益调整至0.26/0.36/0.42元，对应市盈率23.1/17.0/14.3倍 [7]

投资评级 - 报告对亨通光电的投资评级为“强烈推荐”，并维持此评级 [3] 核心观点 - 公司2025年第三季度实现营业收入496.21亿元，同比增长17.03%，归属上市公司股东的净利润23.76亿元，同比增长2.64% [1] - 公司在500kV直流海缆工程应用上取得市场突破，中标金额超17亿元的辽宁丹东东港海上风电项目，彰显技术实力 [7] - 公司在手订单充裕，能源互联领域在手订单超200亿元，海洋通信业务在手订单超70亿元，PEACE跨洋海缆项目订单超3亿美元，为后续增长提供支撑 [7] - 公司持续强化海洋能源布局，年初至报告期末已确认中标国内外海洋能源项目超26亿元，并计划投资建设新的海缆生产基地 [7] 财务表现与预测 - 2025年第三季度单季营业收入175.72亿元，同比增长11.32%，归母净利润7.63亿元，同比增长8.10% [7] - 经营性净现金流达4.88亿元，同比增长11.51%，反映运营效率持续改善 [7] - 根据预测，公司2025年营业总收入预计为679.74亿元，同比增长13%，归母净利润预计为31.20亿元，同比增长13% [2] - 预计2025年至2027年，公司每股收益（EPS）将从1.26元增长至1.71元，市盈率（PE）将从17.3倍下降至12.8倍 [2] 业务进展与行业前景 - 海上风电开发向深远海规模化发展，超高压海缆需求有望持续提升，为公司海洋能源业务打开扩展空间 [7] - 公司规划的新海缆项目总投资25亿元，全部建成后预计年产值达20亿元，将增强其在渤海湾区域的市场地位 [7] 股价与估值 - 公司当前股价为21.89元，总市值540亿元 [3] - 过去6个月公司股价绝对上涨41%，相对市场基准指数上涨18个百分点 [5]

股价与交易数据 - 10月22日公司股价下跌1.18%，成交额为9726.41万元 [1] - 当日融资买入1013.91万元，融资偿还991.43万元，融资净买入22.48万元 [1] - 截至10月22日，融资融券余额合计1.73亿元，融资余额占流通市值的1.98%，处于近一年来的低位水平 [1] 融资融券情况 - 融资余额低于近一年20%分位水平，融券余额低于近一年40%分位水平，均处于较低位 [1] - 10月22日融券偿还200股，融券卖出与融券余量均为0股 [1] 公司基本概况 - 公司成立于2008年12月26日，于2014年12月11日上市 [1] - 主营业务为工程系统设计、工程总承包以及核心高端装备研发、设计、制造 [1] - 主营业务收入构成为：高端钢结构工程33.89%，物料输送系统工程24.76%，热能工程23.15%，海洋工程17.87%，氢能业务0.34% [1] 股东与股权结构 - 截至6月30日，股东户数为3.82万，较上期减少17.41% [2] - 人均流通股为30463股，较上期增加21.07% [2] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股663.00万股，较上期增加36.95万股 [3] - 广发中证基建工程ETF（516970）为第九大流通股东，持股185.47万股，较上期减少27.94万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年1月-6月，公司实现营业收入38.58亿元，同比增长31.59% [2] - 2025年1月-6月，归母净利润为5409.34万元，同比增长47.07% [2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现6.10亿元，近三年累计派现1.87亿元 [3]