市场整体表现 - A股三大指数早盘集体上涨，截至午盘，沪指涨1.17%，深成指涨2.07%，创业板指涨3.11%，北证50指数涨1.42% [1] - 沪深京三市半日成交额达15045亿元，较上日放量1096亿元 [1] - 全市场超4400只个股上涨 [1] 领涨板块与ETF - 光伏设备、短剧游戏、光纤、CPO、染料、培育钻石、半导体、算力租赁板块涨幅居前 [1] - CPO板块相关ETF涨幅显著，创业板人工智能ETF大成、富国和华宝分别涨7.08%、6.94%和6.91% [1] - 影视板块ETF表现活跃，银华基金影视ETF和国泰基金影视ETF分别涨6%和5.73% [1] - 光伏板块ETF走强，光伏ETF国泰和易方达均涨4.46% [1] 落后板块与ETF - 白酒、石油天然气、银行板块表现落后 [1] - 白酒板块走低，酒ETF和消费ETF分别跌0.54%和0.38% [2] - 基本面ETF建信跌1% [2]

全球电力设备需求驱动因素 - 新能源装机增长是全球电力投资持续增长的共性原因 其乘数效应和逆向分布使得新能源较传统能源对电力设备的需求具有更大弹性 [1] - 海外市场需求侧呈现爆发式增长 驱动因素包括新能源装机 老旧设备替换 AIDC需求高增及极端天气等多重因素 [1] - 海外市场供给侧面临劳动力 审批 产能等多重瓶颈 [1] - 2026年中国电力设备企业出海景气度有望持续超预期 [1] 中国国内电网投资展望 - “十五五”期间中国电网投资预计再创新高 [1] - 2026年国内应重点关注特高压 智能电表和配网方向 [1] - 特高压推进节奏此前略低于预期 而柔性直流应用正迎来拐点 [1] - 智能电表价格已持续探底 新标准执行有望带动价格复苏 [1] AIDC电力设备市场前景 - 随着AI服务器功率提升 AIDC供配电方式向更高效架构演进 [1] - 预计2030年全球AIDC电力设备市场空间将超过4100亿元 [1] - 2026年国内外AIDC电力设备需求有望迎来放量拐点 [1] 光伏ETF国泰(159864)产品信息 - 光伏ETF国泰(159864)跟踪的是光伏产业指数(931151) [1] - 该指数从沪深市场中选取涉及硅料 硅片 电池片 组件及光伏设备等环节的上市公司证券作为指数样本 [1] - 该指数旨在反映光伏产业链相关上市公司证券的整体表现 [1] - 该指数聚焦于光伏行业 具有高成长性和技术驱动的特征 [1]

2025-2026年中国光伏行业展望 - 2025年国内光伏新增装机量达到315.07吉瓦（31507万千瓦），创下历史新高，部分受益于政策推动的抢装 [1] - 展望2026年，考虑到电价机制调整及消纳问题，预计国内光伏新增装机量将维持在200至250吉瓦的区间 [1] - 国内光伏制造产业在2026年仍将面临较大的供需宽松和盈利水平压力 [1] - 行业看好2026年光伏制造环节将加速出清 [1] 行业竞争与投资机会 - 在高效电池技术产业化方面具备竞争优势的电池组件企业，有望在行业出清过程中占据主动 [1] - 中长期来看，太空光伏技术有望为光伏行业打开新的需求成长空间 [1] 相关金融产品 - 光伏ETF国泰（159864）跟踪的是中证光伏产业指数（931151） [1] - 该指数从市场中选取涉及硅材料、电池片、组件、逆变器等光伏产业链环节的上市公司证券作为指数样本 [1] - 该指数旨在反映光伏行业相关上市公司证券的整体表现及发展趋势 [1]

市场整体表现与A股后市展望 - 今日市场探底回升，沪指涨1.29%，深成指涨2.19%，创业板指涨1.86% [1] - 沪深两市成交额2.54万亿元，较上一个交易日缩量405亿元 [1] - 概念板块中，商业航天、太空光伏、贵金属、AI应用涨幅居前，银行走势较弱 [1] - 尽管受海外不确定性影响出现短期波动，但市场长期定价逻辑未变，今年表现依旧可期，核心逻辑包括：新质生产力成为经济增长引擎，AI应用端有望兑现，创新药、储能等步入景气周期；A股估值在全球具吸引力，外资仓位不高，内资“长线基金”入市机制建立，居民“存款搬家”或延续；政策强调扩大内需、刺激消费，有望转化为企业盈利的系统性改善 [1][13][14] - 建议关注中证A500ETF等宽基产品，并考虑科技与红利结合的哑铃型配置作为卫星策略 [1][14] 黄金市场动态 - 黄金遭受40年以来最大回撤，主要因沃什被提名为美联储主席，其政策主张削弱了贵金属的货币贬值交易逻辑 [3][16] - 近期金银价格加速上行，杠杆资金通过衍生品和ETF大量流入，现货下跌时面临强平，推动螺旋下跌，从去年12月中到今年1月中，全球白银相关ETF流入超过10亿美元，其中不乏杠杆ETF在白银大跌时单日损失超过60% [3][16] - 此次调整被视为短期快速上涨后的事件催化型交易调整，并非叙事逻辑整体反转，长期配置逻辑未发生重大改变 [3][4][16] - 黄金仍被视为对抗地缘风险的重要避风港，全球央行继续作为买方对金价形成支撑，JP Morgan和德意志银行预测今年金价现货有望达到6,000美元/盎司 [4][17] - 投资者或可考虑在短期风险释放后关注黄金ETF等产品进行布局 [3][17] 太空光伏产业机遇 - 今日早盘光伏领涨，光伏ETF国泰大涨7.42% [5][18] - 光伏是航天器最可靠、经济且可持续的电力来源之一，“光伏+储能”已成为航天电力系统标配 [6][19] - 太空光伏主要技术路线包括砷化镓、晶硅、钙钛矿 [7][20] - 低轨卫星与太空算力推进，使太空光伏进入0-1产业化验证阶段，对高效率、轻薄化、柔性化提出更高要求，国内光伏产业凭借完整产业链、技术创新和成本控制优势，已构筑全球领先竞争力 [8][21] - SpaceX计划推进太空数据中心，并申请发射运营最多高达100万颗具备计算能力的卫星，星座计划依托太阳能供电 [9][22] - 马斯克提出SpaceX与特斯拉计划未来三年内在美国建设总计200GW光伏产能，主要用于地面数据中心与太空AI卫星供能，将产生爆发性光伏设备需求，美国本土缺乏HJT、钙钛矿整线装备能力，中国企业在该领域全球领先，有望充分受益 [9][22] - 太空光伏优势包括：太阳能供给稳定无限；光伏系统无需燃料补给，支撑长期运行；光伏电池重量轻、可柔性设计；系统结构简单、维护需求低 [9][22] - 技术路线对比：砷化镓为主流，性能出色但成本高；晶硅成本较低、产业化更快；钙钛矿潜力大但短期大规模应用有待观察 [9][22] - 建议投资者通过指数化产品布局太空光伏产业链，如光伏ETF可一键布局硅料、硅片、电池、组件、设备全产业链 [10][21] 港股市场波动与展望 - 今日早盘港股“跳水”后逐步修复，市场传言称金融业及互联网增值服务可能成为税率调整目标，引发相关公司股价下挫，但分析认为该传言在税种、法律及政策逻辑上站不住脚 [11][23][25] - 另一原因是美联储政策预期收紧，美元走强预期升温，鹰派人士提名引发美债收益率上行，外资主导下港股科技股估值承压 [11][25] - 展望后续，2026年美国货币财政双宽，再现弱美元趋势概率较低，对港股流动性整体形成压制，港股上行动力或需期待AI等技术突破带来预期景气上行 [11][23] - 港股作为离岸市场，易受外部流动性及情绪扰动出现快速下跌，但随着流动性缓解、风险偏好修复，板块或迎来反弹 [11][23] - 从基本面看，港股处于历史估值相对低位，配置吸引力提升，AI商业化推进及国内消费有望修复，将支撑板块中长期成长动能 [11][23] - 感兴趣的投资者可关注港股科技ETF或港股互联网ETF [11][23]

市场整体表现 - A股三大指数集体上涨，沪指涨1.29%，深成指涨2.19%，创业板指涨1.86%，北证50指数涨3.27% [1] - 沪深京三市成交额25656亿元，较上一交易日缩量410亿元 [1] - 三市超4800只个股上涨，市场呈现普涨格局 [1] 领涨行业与板块 - 存储芯片板块大爆发，华泰柏瑞基金中韩半导体ETF大涨8% [1] - 光伏设备板块强势反弹，光伏ETF国泰涨7.42%，富国基金科创板新能源ETF涨6.84% [1] - 有色金属板块反弹，南方基金有色金属ETF涨6.84% [1] - 工程机械板块午后拉升，广发基金工程机械ETF涨6.6%，工程机械ETF大成涨6.51% [1] - 涨幅居前的板块题材还包括CPO、商业航天、稀土永磁、云游戏、培育钻石、环氧丙烷 [1] 落后行业与板块 - 银行股走低，银行ETF跌1%，银行ETF汇添富跌0.88% [1] - 保险板块表现落后 [1] - 农产品板块表现落后 [1] - 新经济ETF银华跌6.9% [1] - 港股走弱，港股通科技ETF平安跌1% [1]

ETF行业快讯 - 三大指数集体上涨，上证综指上涨1.29%，深证成指上涨2.19%，创业板指上涨1.86% [1] - 新能源板块ETF表现强势，光伏ETF国泰上涨7.42%，科创板新能源ETF上涨6.84%，科创新能源ETF上涨6.77% [1] - 非银金融板块ETF表现疲软，券商ETF下跌1.06%，上证券商ETF汇安下跌0.63%，证券ETF鹏华下跌0.63% [1] - 境内ETF正通过互联互通机制积极“出海”，为全球投资者提供中国资产配置工具，例如光伏、红利、创业板、沪深300及中证A500 ETF [2] - 海外资金持续净流入中国资产，多只在美上市的中国主题ETF在1月规模显著增长，国际资管巨头看好中国股票估值吸引力，重点关注科技、医药、新能源领域 [2] 今日行情速览 - 今日A股三大指数集体收涨，上证指数收于4067.74点，深证成指收于14127.11点，创业板指收于3324.89点 [3] - 今日日经225、北证50与中证500指数涨幅居前，日涨跌幅分别为3.92%、3.27%与3.11% [3] - 近5个交易日，日经225指数表现最佳，上涨2.6%，而创业板指与沪深300指数分别下跌0.53%和0.97% [3] - 今日申万一级行业中，综合、国防军工与机械设备涨幅领先，日涨跌幅分别为5.63%、4.42%与3.98% [6] - 今日银行、非银金融与煤炭板块表现落后，日涨跌幅分别为-0.85%、0.17%与0.38% [6] - 近5个交易日，食品饮料、通信与传媒板块涨幅居前，近5日涨跌幅分别为5.5%、2.54%与2.14% [6] - 近5个交易日，有色金属、电子与医药生物板块表现落后，近5日涨跌幅分别为-5.3%、-4.44%与-3.4% [6] ETF市场表现 - 按投资范围分类，今日商品型ETF平均表现最优，平均涨跌幅为4.42%，货币型ETF表现最差，平均涨跌幅为0.01% [9] - 股票型ETF中，今日涨幅前三的ETF为光伏ETF国泰（上涨7.42%）、有色ETF汇添富（上涨6.87%）和科创板新能源ETF（上涨6.84%） [12] - 股票型ETF中，今日成交额前三的ETF为A500ETF南方（成交额92.44亿元）、中证500ETF（成交额77.61亿元）和中证A500ETF（成交额75.95亿元） [16] - 债券型ETF中，今日成交额前三的ETF为短融ETF海富通（成交额44亿元）、可转债ETF博时（成交额15亿元）和国债ETF华夏（成交额12亿元） [17] - 商品型ETF中，今日成交额前三的ETF为黄金ETF（成交额21亿元）、黄金ETF易方达（成交额6亿元）和黄金ETF博时（成交额5亿元） [17] - 跨境型ETF中，今日成交额前三的ETF为恒生科技ETF（成交额8亿元）、恒生科技指数ETF（成交额8亿元）和香港证券ETF易方达（成交额7亿元） [17][18]

今日基金新闻速览 - 国投瑞银基金公告调整旗下国投白银LOF基金的白银期货合约估值方法 调整后该基金将突破LOF场内10%的涨跌停限制和国内白银期货合约当日理论最大跌幅17% 转而以白银期货国际市场价格定价 [1] - 公募排排网数据显示 今年1月份公募机构共参与5只新股的网下配售 合计获配6022.33万股 获配金额达12.50亿元 [2] - 江信基金公告公司主要股东发生变更 国盛金控将吸收合并国盛证券 后者原持有江信基金30%的股权（对应出资5400万元）将由国盛金控承接 [3] 知名基金经理最新动态 - 广发基金公告自2月4日起调整李耀柱管理的广发全球精选股票（QDII）基金的大额申购及转换转入限额 A类及C类人民币份额个人投资者限购5000元人民币 A类美元份额限购700美元 [4] 今日ETF行情复盘 - 市场探底回升 沪指涨1.29% 深成指涨2.19% 创业板指涨1.86% 沪深两市成交额2.54万亿元 较上一交易日缩量405亿元 [5] - 板块方面 船舶制造、光伏设备、小金属等板块涨幅居前 银行、保险、酒类等板块回调居前 [5] - 具体ETF表现 中韩半导体ETF领涨8.62% 光伏ETF国泰涨7.42% 多只有色ETF、科创板新能源ETF涨幅在6.51%至6.87%之间 工程机械相关ETF涨幅超6.60% [6][7] - 下跌方面 银行相关ETF悉数回调 跌幅在0.79%至1.03%之间 新经济ETF银华下跌6.91% 港股通科技ETF平安下跌1.14% 券商ETF下跌1.06% [8] ETF主题机会 - 国家发展改革委、国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》 明确电力现货市场连续运行后将有序建立发电侧可靠容量补偿机制 [9] - 随着新能源渗透率持续提升和电力市场化程度不断深入 AI赋能电力运营的价值有望凸显 可关注科创板新能源ETF等产品 [9]

市场整体表现 - A股三大指数早盘集体上涨，沪指涨0.38%，深成指涨0.93%，创业板指涨0.76% [1] - 北证50指数涨2.16% [1] - 沪深京三市半日成交额16169亿元，较上日缩量400亿元 [1] - 全市场超4400只个股上涨 [1] 领涨板块与ETF - 光伏设备板块涨幅居前，相关ETF强势反弹，鹏华基金科创新能源ETF涨5.25%，光伏ETF国泰涨5.24%，科创新能源ETF易方达涨4.96% [1] - 商业航天板块走强，华夏基金航空航天ETF涨4.55%，华安基金航天ETF涨4.49% [1] - 有色板块反弹，有色ETF大成涨4.12% [1] - 招商基金新兴亚洲ETF涨5.12% [1] - 其他涨幅居前的板块包括CPO、军工装备、培育钻石、化工、稀土永磁、存储芯片 [1] 下跌板块与ETF - 贵金属、油气开采及服务、银行、保险、农产品加工、饮料制造板块跌幅居前 [1] - 黄金股继续走弱，黄金股票ETF跌3.64%，黄金股ETF跌2.5% [2] - 新经济ETF银华跌5.9% [2] - 港股走弱，港股通科技ETF平安跌2% [2]

市场整体表现 - 今日A股市场大幅下跌，上证指数跌2.48%，收于4015.75点，深证成指下跌2.69%，收于13824.35点，两市成交2.6万亿元，较前一日略有缩量 [1][11] - 市场普跌，各大板块满盘尽墨，贵金属板块几乎全线跌停，仅有食品饮料行业微幅上涨 [1][11] - 市场调整主要受外部事件影响，美国总统特朗普提名凯文·沃什接替鲍威尔担任下届美联储主席，由于其被视为政策立场强硬的“鹰派”人物，引发市场对利率维持高位更久的担忧，风险偏好显著回落 [1][11] - A股市场目前处于去杠杆阶段，或仍有一定的回调空间，但随着估值压力的逐渐释放，新的配置窗口有望逐渐显现 [1][11] 医药生物板块 - 医药生物板块近期市场情绪显著回暖，展现出强劲的“吸金”能力，截至2026年1月30日，科创创新药ETF国泰（589720）已连续10个交易日获得资金净申购，区间净流入额达到6.67亿元 [3][13] - 行业基本面与政策面形成共振，1月下旬行业内并购重组与海外授权消息频传，例如中国生物制药宣布以12亿元全资收购赫吉亚生物，以及荣昌生物与艾伯维达成高达6.5亿美元首付款的独家授权协议，标志着中国医药企业在创新与国际化道路上迈出坚实步伐 [3][13] - 当前板块投资逻辑主要支撑于“创新兑现”与“估值修复”，国产创新药正进入商业化爆发期与国际化收获期，大额BD交易证明了其全球竞争力，头部药企现金流有望显著改善 [3][13] - 政策端持续释放暖意，商务部等部门联合印发文件明确支持药品零售行业的兼并重组与高质量发展，政策将加速单体药店出清，行业集中度有望进一步提升，全链条支持创新药发展的政策也为行业长牛奠定制度基础 [4][14] - 科创创新药ETF国泰（589720）紧密跟踪科创新药指数，聚焦龙头公司，创新药企占比超90% [4][14] 光伏板块 - 今日光伏板块早盘强势拉升，光伏产业指数盘中一度涨超2%，午盘后随市场回落但仍优于大市 [4][14] - 消息面上，特斯拉CEO马斯克提出“太空光伏”宏大构想，计划部署100GW太阳能阵列为太空数据中心供能，为行业打开新的想象空间，中国光伏企业凭借全面领先优势有望充分受益 [4][14] - 光伏板块投资逻辑正从“超跌反弹”转向“供需格局重塑”的深层博弈 [4][14] - 自2025年以来，光伏产业链经历惨烈价格战，多晶硅致密料均价一度跌破行业平均成本线，导致隆基、通威等行业龙头在2025年预告了数十亿甚至上百亿的亏损 [5][15] - 2026年1月28日，工信部再次召开光伏行业“反内卷”座谈会，明确将通过并购重组、标准引领等手段破除“内卷式”竞争，叠加将于4月1日正式实施的光伏出口退税取消政策，行业落后产能出清速度有望大幅加快，头部企业的市占率和议价能力将得到进一步巩固 [5][6][15] - 在经历了长时间的估值消化后，光伏板块的配置性价比凸显，光伏ETF国泰（159864）紧密跟踪中证光伏产业指数，覆盖产业链上中下游龙头 [6][15] - 展望后市，随着“反内卷”政策实质性落地以及AI算力对能源需求的拉动，光伏行业有望迎来“量利齐升”的修复周期，当前板块估值仍处于历史相对低位 [6][15] 电网设备板块 - 电网ETF（561380）今日上涨1.06% [6][15] - 国内需求旺盛，广东、江苏等地大量变压器工厂已处于满产状态，部分面向数据中心业务订单排到2027年 [7][16] - “十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，投资聚焦特高压、配电网、数智化三大核心领域 [7][16] - 跨省输电通道建设与西部薄弱电网补强需求明确，特高压建设需求处于高位，主网投资有望继续保持较快增长，配网同样有较大补强空间和结构性投资机会 [7][16] - 头部电网设备企业发布业绩快报，预计实现营业总收入212.05亿元，同比增长37.18%，实现归母净利润31.63亿元，同比增长54.35%，亮眼业绩为板块提供基本面支撑 [7][16] - 海外方面，全球能源转型持续推进带来新能源上网需求，亟须电网建设保障新能源消纳，欠发达地区基础设施相对落后，发展潜力较大，全球电网进入投资上行阶段 [7][16] - 特朗普要求数据中心自建供电系统，北美AIDC缺电仍在持续演绎，国内电网产业链完整、交付效率领先、海外经验丰富，有望成为填补缺口的主要供应方 [7][16] - 电网ETF（561380）一键覆盖发电、输电、配电及用电环节等全产业链，电网设备占比约70%，通信设备占比约13% [8][17] 贵金属板块 - 今日贵金属板块继续剧烈调整，COMEX黄金盘中跌破4500 [8][18] - 短期调整的直接触发因素是上周沃什被提名为下任美联储主席，其历史言论偏向“降息+缩表”组合，导致市场对货币政策紧缩的担忧升温，担忧其上台后将推动美元走强、压制黄金，引发多头踩踏与高杠杆资金撤离 [8][18] - 交易结构和情绪方面，前期金价涨幅过快，市场获利盘丰厚，在连续暴涨后，伦敦金现一度逼近5600美元/盎司，CME提高期货保证金比例进一步挤压短线杠杆资金，使得市场对利空消息异常敏感，剧烈调整是情绪与交易结构的共振释放 [8][18] - 展望后市，短期看，集中卖压释放后，超跌后可能迎来反弹修复窗口 [9][19] - 长期看，市场对美联储降息路径的预期并未根本扭转，CME FedWatch数据显示全年降息两次的预期依然稳定，金融属性支撑并未瓦解 [9][19] - 地缘政治风险持续紧绷，伊朗局势紧张、美国对格陵兰岛主权声索反复、俄乌冲突僵持等事件不断扰动市场，推升避险需求，为金价提供长期支撑 [9][19] - 中长期看，“美联储降息周期+海外不确定性加剧+全球去美元化趋势”对于金价构成支撑的逻辑仍然存在 [10][19]

光伏设备行业市场机遇 - 行业面临海外地面与太空光伏双重发展机遇 [1] - 海外地面光伏设备远期需求有望突破70-90吉瓦 [1] - 其中美国市场设备需求约为40-50吉瓦 [1] - 欧洲、土耳其及日本客户需求明确 [1] 太空光伏市场与技术路径 - 全球卫星发射数量指数级增长催生吉瓦级别太空光伏需求 [1] - 硅基异质结电池因其柔性减重、成本低、不受原材料限制成为短期最优太空光伏方案 [1] - 远期太空光伏技术将转向钙钛矿-异质结叠层电池 [1] 北美电力市场与相关产业 - 在人工智能数据中心建设导致电力需求非线性增长的背景下，北美面临电力供需矛盾 [1] - 燃气轮机等行业因此迎来高景气周期 [1] 光伏产业指数与相关产品 - 光伏产业指数从沪深市场选取涉及硅材料、电池片、组件及光伏电站等产业链上下游业务的上市公司证券作为样本 [1] - 光伏ETF国泰跟踪光伏产业指数，以反映光伏产业相关上市公司证券的整体表现 [1]