行业趋势 - 全球汽车行业从电动化初级竞争进入智能电动的综合较量，动力形式不再是唯一焦点，消费者对智能化体验、整车系统能效、品牌价值感的要求迅速提升 [9] - 智能化浪潮从前沿走向规模化落地，新能源从"是否"转向"好不好"，出海成为必选项 [2] - 中国车企凭借灵活供应链、规模制造优势和领先的智能化能力，在东南亚、中东、拉美等增量市场快速扩张 [18] 公司业绩 - 2025年上半年累计销量135.5万辆，创近八年新高，其中新能源车型45万辆，同比增长48.8% [3] - 高端智能电动品牌阿维塔连续4个月月销稳居万台水平，长安启源Q07累计交付突破2万辆，深蓝汽车全球累计交付突破50万辆 [6] - 经典车型CS75系列销量超280万辆，商用品牌凯程连续5个月蝉联新能源微客市场销量冠军 [7] 产品与技术 - 推出启源Q07、深蓝S09、阿维塔06、凯程V919、UNI-Z PHEV等多款新品，智能化创新技术逐步释放潜能 [9] - 金钟罩全固态电池进入实车验证阶段，计划2027年量产，已布局专利近2万项，70%为发明专利 [13] - "北斗天枢2.0"计划推进，SDA平台集成L3级自动驾驶系统，支持200余种高难度场景 [13] - 自主研发软硬解耦电池管理系统和"七合一"动态控制技术，优化整车集成度和系统响应速度 [16] - 方舟车身架构使用70%以上超高强度钢，强度达1500兆帕，每平米可承受15吨压力 [16] 全球化战略 - "海纳百川"全球计划覆盖东南亚、中南美、欧洲、中东非洲、欧亚五大核心区域，在100多个国家建立1.4万个渠道网点 [19] - 布局20个海外工厂，建成投产9个，泰国罗勇新能源整车基地投产 [21] - 2025年1月出口量创历史新高，环比暴涨超8倍，首次跻身中国车企出口前三 [22] - 在欧洲、中亚、东南亚、中东举办30多场品牌活动，并在多国开设旗舰店 [21] 研发与生态 - 建立17家科技公司、16个研发中心、180个实验室，联合设立智能安全全国重点实验室 [25] - 与华为、腾讯、地平线等30多家企业合作，共建智能驾驶、公有云平台等开放生态 [26] - 将供应商账期统一至60天内，保障产业链健康循环 [25]

固态电池板块市场表现 - 固态电池板块近期受资金追捧，月内涨幅超过50%的个股共有9只，其中诺德股份涨幅达116.87%，为A股除新股外涨幅最大个股 [2] - 诺德股份连续七个涨停板后，26日未能继续涨停，成交额和换手率创多年新高，市场态度出现分歧 [2] - 涨幅超50%的个股流通市值均不足百亿元，近半数公司一季度仍处于亏损状态，呈现"炒小炒差"特征 [5] 诺德股份基本面与舆情 - 诺德股份为锂电铜箔龙头供应商，2024年录得五年来首次亏损，毛利率降至个位数 [6] - 2024年一季度净亏损3767万元，亏损同比收窄，毛利率仍处历史低位 [6] - 2024年以来负面舆情占比高，涉及财务亏损、信披违规、立案调查等关键词 [8] - 公司及高管因涉嫌信披违规、未披露关联交易等被证监会立案调查 [8] - 控股股东一致行动人部分股份被司法冻结 [8] 诺德股份固态电池业务进展 - 公司推出双面镀镍铜箔，适配半固态/固态电池技术，已小批量送样头部电池企业测试 [9] - 固态电池领域收入占比不足1%，尚未形成规模效益，市场竞争激烈 [9] 固态电池行业动态 - 6-7月全球将召开5场固态电池重量级会议，预计发布20+项关键技术突破 [11] - 国内行业会议密集举办，标志固态电池从实验室向产业化冲刺 [13] - 美国Ion Storage Systems开启固态电池生产，国内合源锂创批量交付无人机固态电池 [14] - 行业产业化路径将从半固态逐步过渡到全固态，2026-2028年为量产关键阶段 [14] 车企固态电池规划 - 长安汽车与上汽集团计划2027年实现全固态电池量产装车，长安"金钟罩"电池能量密度达400Wh/kg [15] - 上汽新一代固态电池2025年底量产，全固态电池生产线一期产能0.5GWh [15] - 比亚迪计划2027年前后启动全固态电池示范装车，2030年大规模商业化 [15]

海外市场动态 - 纳指收涨0.3%创历史新高，道指涨0.24%，标普500涨0.38% [6] - 甲骨文涨超13%，微软涨1.32%创新高，英伟达涨1.52%，特斯拉跌2.24% [6] - 波音787客机空难致股价一度跌近6%，黑匣子数据显示部分起落系统异常 [6] - 美国5月核心PPI环比增0.1%低于预期，创近一年新低，美联储降息预期升温 [6] - AMD发布新AI芯片，推理性能宣称超英伟达1.3倍，预计2028年AI芯片市场规模超5000亿美元 [6] 国内政策与行业动向 - 央行与外汇局联合发布支持福建建设两岸融合发展示范区的金融措施 [6] - 商务部将依法审查稀土出口许可申请，全球车企因稀土短缺面临停产风险 [6][12] - 广西推出汽车、家电等以旧换新及数码产品购新补贴政策 [6] 科技创新与产业突破 区块链 - 蚂蚁国际计划在香港申请稳定币牌照，全球稳定币总市值达2503.05亿美元（约1.8万亿元），较2019年增长50倍 [4] - 华西证券指出稳定币在支付、DeFi等领域地位显著提升 [4] LED技术 - 中科大团队将钙钛矿LED亮度提升至116万尼特，寿命超18万小时，通过添加次磷酸和氯化铵优化材料结构 [5] 固态电池 - 长安汽车宣布2027年量产全固态电池，能量密度400Wh/kg，续航超1500km [7] - 上汽集团计划2030年销量破百万，固态电池2027年装车 [7] - 证券时报预测2030年全球固态电池出货量达614.1GWh，市场规模超1100亿元 [7] 可控核聚变 - 世界银行数十年来首次支持核能项目，聚焦小型模块化反应堆技术 [8] - 中国核电建设提速，2024年核准机组数量创历史新高，在建规模全球第一 [8] 上市公司动态 股价异动 - 同心传动（汽车零部件）涨20.68%，宏工科技（固态电池）涨20%，雷迪克（机器人）涨12.1% [10] - 路桥信息（区块链）涨11.14%，军信股份（环保）涨10.03% [10] 资本运作 - 西部黄金拟16.55亿元收购新疆美盛 [11] - 多利科技9146.53万元收购昆山法格霭德兰52%股权以完善产业布局 [11] - 华民股份拟1亿元取得天太机器人8%股权，标的含行星滚柱丝杠技术 [11] 研发合作 - 小方制药与上海皮肤病医院合作开发脱发治疗新药复方侧柏酊 [11] - 青木科技澄清仅为泡泡玛特提供电商代运营服务 [11] 解禁信息 - 深桑达A解禁市值90.16亿元（比例40.14%），宇邦新材解禁比例55.4% [13] - 通灵股份解禁市值15.86亿元（比例38.34%），厦门钨业解禁28.49亿元 [13]

公司动态 - 长安汽车间接控股股东兵装集团实施分立，汽车业务将作为独立央企由国务院国资委履行出资人职责 [2] - 公司以全新央企身份参加重庆车展，展示智能化、全球化、能源多元化三大优势 [2] - 董事长朱华荣提出2030年战略目标：总销量500万辆（自主品牌400万辆/新能源300万辆/海外150万辆） [2] 产品与技术 - 构建长安启源、深蓝汽车、阿维塔三大数智电动品牌矩阵，推出Q07、S09、06等新车型 [2] - 展出"金钟罩全固态电池""天枢驾驶辅助""天域座舱""天衡底盘"等创新技术及飞行汽车概念 [2] - 技术实力获欧洲媒体团高度评价，现场与机器人互动并重点考察新能源与智能化技术 [3] 经营数据 - 5月零售销量23.9万辆（同比+14.5%），新能源销量9.5万辆（同比+70%） [3] - 1-5月累计销量达112万辆 [3] - 已建成9个海外工厂，罗勇新能源基地5月投产，全球渠道网点超1.4万个 [3] 战略布局 - 新能源、智能化、全球化三大计划支撑"年销500万辆"目标 [2] - 通过三大电动品牌协同发展构建完整产品矩阵 [2] - 海外产能建设加速，首个新能源整车基地落地泰国 [3]

公司战略与规划 - 公司持续推进第三次创业——创新创业计划 聚焦打造世界一流汽车品牌的目标 实施新能源 智能化 全球化3大计划 [7] - 三大品牌(长安 深蓝 阿维塔)协同发展 完成中国 欧洲 东南亚等6大区域全球化布局 [7] - 推进全球化"海纳百川"计划 优化全球组织体系 哈萨克斯坦 乌兹别克斯坦等6个KD工厂陆续投产(合计海外产能46万辆) [7] - 未来将加速核心技术迭代 完善产品谱系 加大新质生产力投入 全面加速全球化进程 提升资本运作能力 [20] 研发与技术成果 - 2024年研发投入(全口径)151.58亿元(含阿维塔26.7亿元) 保持10%以上增速 [24] - 过去十年累计投入:新能源领域超400亿元 智能化领域超600亿元 前瞻技术领域超100亿元 [24] - 展示金钟罩全固态电池 天枢驾驶辅助 天域座舱 天衡底盘等数智技术 以及飞行汽车 人形机器人等未来科技 [13] - 方舟车身架构采用70%以上超高强度钢(1500兆帕) 2020年起实现全系产品100%智能网联 自主研发SDA中央环网架构 [32] 市场表现与品牌活动 - 5月批售销量22.4万辆(同比+9%) 零售23.9万辆(同比+14.5%) 新能源销量9.5万辆(同比+70%) [28] - 1-5月累计销量112万辆 品牌历史累计销量达2868.7万辆 [28] - 重庆车展期间组成N8专馆 特邀歼-10C战斗机及试飞员亮相外场 强化"科技+安全"品牌标签 [1][19][32] - 邀请欧洲媒体参观全球研发基地 试驾智能产品 展示中国智造实力(中欧建交50周年契机) [36]

公司表现与战略 - 公司5月零售23 9万辆，同比增长14 5%，其中新能源销量达9 5万辆，同比增长70% [3] - 公司品牌累计销售已达2868 7万辆 [3] - 公司聚焦打造世界一流汽车品牌，凭借智能化、全球化、能源多元化三大优势，旗下长安、深蓝、阿维塔三大品牌齐头并进 [3] - 公司坚持"无海外、不长安""无基地、不海外"战略，已完成中国、欧洲、东南亚等六大区域全球化布局 [3] - 公司在欧洲、中东非等区域举办了28场区域品牌发布会 [3] - 公司在全球规划20个海外工厂，目前已建成并投产9个 [3] - 公司已布局100余个国家市场，全球渠道网点已超14000个 [3] - 公司在德国、荷兰两个国家的销售公司正式投入运营，英国NSC设立工作同步推进 [19] - 公司近期完成了挪威、葡萄牙、希腊市场总代经销商的先后签约，并加速与西班牙、意大利、波兰的经销商签约 [19] 技术与产品创新 - 公司数智工厂应用5G、AI、数字孪生、光伏发电等40余项先进技术，制造效率提升20%、成本降低20%、能耗降低19%，年减少碳排放当量约两万四千吨 [7] - 公司自主研发的数智化平台SDA是全球唯二的中央环网架构 [9] - 公司"金钟罩电池"全面融入AI算法等技术，实现"长寿命、真安全、超高效、快补能" [9] - 公司在重庆车展展示了金钟罩全固态电池、智慧新蓝鲸3 0、"天枢驾驶辅助""天域座舱""天衡底盘"等创新技术 [17] - 公司还展示了飞行汽车、人形机器人等未来出行科技 [17] 国际化布局与欧洲市场 - 公司致力于为全欧洲用户提供"电、混双优"的用车解决方案 [19] - 公司将在挪威、葡萄牙和英国市场率先推出深蓝S07 [19] - 公司计划于9月在慕尼黑国际车展发布战略车型深蓝S05 [19] - 公司在欧洲构建全方位的属地服务保障体系，提供整车7年或16万公里、三电8年或20万公里的超长质保 [21] - 公司与德国德迅集团合作，在荷兰赫尔蒙德落成首个欧洲备件中心库 [21] 品牌形象与市场认可 - 公司展现了开放包容的国际化品牌形象 [1] - 欧洲媒体对公司数智工厂、全球研发中心、设计中心等进行了深入参观 [1][7][9][11] - 欧洲媒体对公司的新能源、智能化、造型实力表示赞赏 [11][21] - 欧洲媒体期待将公司最新科技和产品引入欧洲 [5][9] - 欧洲媒体称此次参观为"充满人文温度又极具科技震撼"的难忘旅程 [21]

战略规划 - 公司加速实施新能源"香格里拉"、智能化"北斗天枢"及全球化"海纳百川"三大计划 [3] - 目标至2030年实现总销量500万辆，其中新能源汽车占比60%（300万辆），海外销量120万辆 [5] - 计划未来五年推出45款新车，含37款新能源车型，涵盖BEV、REEV、PHEV等技术路径 [5] 技术成果 - 首次展示"金钟罩"全固态电池，能量密度达400Wh/kg，安全性提升70%，预计2028年配套人形机器人量产 [8] - 展出"天枢智驾"（L3级试点）、"天域座舱"及"天衡底盘"三大技术平台 [8] - 飞行汽车、人形机器人及智能外骨骼等陆海空立体出行概念产品首次集中展示，飞行汽车拟于2025年底完成试飞 [8] 全球化布局 - 已在全球建成9座海外工厂，泰国新能源整车基地将于次月投产 [10] - 全球销售网点超9000个 [10] - 计划将五大海外区域市场提升至与中国市场同等战略地位，推动从"产品出海"向产业链本地化转型 [10] 新车型发布 - 长安启源Q07：定位插混SUV，CLTC纯电续航200km，综合续航1400km，搭载新蓝鲸3.0插混系统 [10] - 深蓝S09：首款大六座增程SUV，基于华为智能解决方案，开放预售 [10] - 阿维塔06：上市48小时订单破1.25万台，集成华为ADS 3.0智驾系统与宁德时代5C超充技术 [10]

报告行业投资评级 - 强于大市 [4] 报告的核心观点 - 本周汽车板块跑输沪深300指数，各子板块均下跌，乘用车销量同比增长，多车企披露2月销量 [4] - 特斯拉FSD入华，小鹏小米智驾接力，自动驾驶前景广阔，2025 - 2027年迎来自动驾驶拐点 [9][10] - 看好自主整车智能化、电动智能核心技术自主供应链、汽零供应链围绕具身智能展业及电动智能自主品牌加速发展扩容汽车检测等方向 [4] 根据相关目录分别总结 周专题：FSD落地加速智驾升级 - 特斯拉FSD入华，小鹏小米智驾接力，自动驾驶消息频出，市场前景广阔 [9] - 2025 - 2027年迎来自动驾驶拐点，中国未来或成全球最大自动驾驶市场 [10] - 特斯拉FSD入华技术、市场、供应链层面有不同影响，国内激活率是关键 [11] - 小鹏汽车自动驾驶技术领先，2025款G6发布有望助力销量，预计2024Q4营收143亿元 [12][13] 本周市场回顾 汽车板块跑输沪深300指数，板块排名24/31 - 本周汽车板块报收7,068.1点，下跌2.72%，跑输沪深300指数0.5个pct，板块排名24/31，各子板块均下跌 [4][16] - 截至2月28日收盘，汽车行业PE（TTM）为32.15倍，PB（MRQ）为2.56倍，均环比下降 [19] 智能电动化转型提速，自主核心部件迎窗口 - 本周申万、恒生汽车板块涨幅前5个股为林泰新材、明阳科技等，跌幅前5个股为超达装备、隆盛科技等 [21] - 关注个股本周表现不一，小鹏汽车涨10.99%，凌云股份跌12.24%等 [24] 多公司发布2024年度业绩快报 - 赛力斯拟115亿元购买华为持有的深圳引望智能技术有限公司10%股权 [25] - 宁波方正、海泰科、豪能股份等有对外投资、增资等动作 [26][28][29] - 豪恩汽电收到智能驾驶摄像系统产品定点信，预估总营业额约4.08亿元 [31] - 精进电动、上声电子等多家公司发布2024年度业绩快报，营收、利润有不同表现 [32][33] 行业跟踪 节后复工叠加需求回暖，本周乘用车销量同比增长 - 2月1 - 23日乘用车市场零售销量同比+18%，今年以来累计零售271.8万辆，同比-4% [40] - 2月部分车企已披露数据，比亚迪销量表现领先，1月综合库存系数1.40处于警戒线以下 [46][47] - 1月国内汽车出口47.0万辆，新能源汽车出口15.0万辆，延续良好态势 [49] - 本周铝、冷轧薄板等价格环比有涨有跌 [51] 固态电池装车潮启，智驾技术部署落地 - 国家多部门及香港特区有充电基础设施、OTA升级等相关政策发布 [59] - 2025款小鹏G6、小米SU7 Ultra等有新进展，多家车企在固态电池、智驾技术方面有动作 [60][62] 新能源车上市规划 - 小米YU7、特斯拉焕新Model Y等车企有新能源车上市规划 [65] 新能源车公共充电桩数量 - 截至2025年1月，全国充电桩3760010个，区域性充电桩广东、上海、北京数量较多 [66] 投资建议 - 乘用车方面，看好自主整车智能化加速突破，建议关注小鹏汽车、小米集团 [4] - 零部件方面，看好电动智能核心技术自主供应链及围绕具身智能展业，建议关注科博达、凌云股份等 [4] - 汽车服务方面，看好电动智能自主品牌加速发展扩容汽车检测，建议关注中国汽研 [4]