行业投资评级 - 行业评级：推荐 [5] 核心观点 - 太空数据中心等新兴场景为光伏行业开辟全新成长空间，北美光伏产能扩张为国内企业带来增量订单，板块情绪有望持续 [2][15][16] - 西班牙漂浮式海上风电市场开放，招标规则重视本地化协同，中国风电企业需构建全产业链服务能力以把握欧洲新兴市场机遇 [3][19][20] - 海内外AIDC建设放量与电网升级需求共振，电力设备行业高景气延续，看好掌握优质渠道和技术实力的出海企业 [4][35] - 特斯拉干法电极工艺实现规模化量产，是固态电池商业化进程中的重要突破，国内供应链有望受益 [8][41][43] - AI技术突破与政策支持推动人形机器人量产临近，核心零部件国产替代需求凸显 [9][46] 分板块总结 新能源（光伏与储能） - **太空光伏新机遇**：随着可回收火箭发射成本下行及低轨卫星星座成熟，太空数据中心的部署成本进入优化通道。卫星在轨运行对太阳能有刚性需求，太空数据中心具备近乎无限的太阳能资源和极致的深空散热条件（约-270°C），为光伏开辟新空间 [2][15][18] - **北美产能扩张带来订单**：马斯克宣布特斯拉及SpaceX将分别扩充100GW光伏产能，国内光伏设备、辅材及电池片企业有望凭借技术和成本优势持续获取海外增量订单 [2][16] - **技术迭代与降本趋势**：白银价格在2025年全年涨幅高达142%，持续攀升对电池片成本形成压力。截至2025年底，银浆在TOPCon电池片的单瓦成本达0.138元/W，占非硅成本约62%，高铜浆料等少银/去银化技术路线应用有望提速 [21]。HJT路线因生产流程短、使用银包铜浆料缓解银价压力，成为海外扩产重要方向 [22] - **储能市场多点开花**： - **户储/工商储**：澳大利亚启动总额约23亿澳元（约合100亿人民币）的户用储能补贴计划，每户最高补贴3000澳元，政策实施首月安装量达1.96万套，同比暴增2-3倍 [23][25]。乌克兰因能源基础设施遭严重破坏（2024年底损失估计达205亿美元），户用及工商业储能凭借快速部署优势成为关键解决方案 [25]。印尼启动“村级合作社百万光伏计划”，目标建设100GW光伏和320GWh储能 [25]。南非居民用电均价在2016至2025十年间从1.08兰特/千瓦时飙升至2.53兰特/千瓦时，涨幅达134%，电价攀升推动户储需求 [25] - **大储**：国内电力市场化改革驱动独立储能需求，2025年11月新型储能项目新增招标规模达21.8GW/64GWh，创2025年月度新高，容量规模环比大增65% [25]。2025年1-11月国内新型储能项目新增招标容量累计达438.4GWh，同比+75% [25]。预计2026年国内大储新增装机规模增速有望达47% [26]。海外市场，预计2026年美国大储新增装机增速达40%；中东&北非市场2026年预期新增项目规模约40GWh；欧洲市场2024/2025年新增大储装机规模分别为8.8GWh/16.3GWh，同比增长79.6%/85.2% [29]。预计2026年全球大型储能装机规模有望突破400GWh [29] 风电 - **西班牙漂浮式风电市场动态**：西班牙计划至2030年建设1-3GW以漂浮式技术为主的海上风电，并启动首轮招标事前咨询 [19]。大金重工与西班牙Zima公司签署谅解备忘录，将在希洪港新建制造工厂，完善本地化布局以承接项目 [19][20] - **行业数据跟踪**： - 招标：2026年1月5日-30日，风电机组招标容量总计6.03GW，均为陆上风电 [27] - 中标：2025年1-12月，央国企风电项目整机集采定标累计容量约143.82GW [28] - 核准：2025年1-12月，全国核准风电项目1125个，规模总计约160.25GW，其中陆上约140.33GW，海上约14.06GW，分散式约5.86GW [28] - 价格：2026年1月第4周，陆上风电不含塔筒中标均价为1689.23元/kW [30] - **核心看好环节**： - **海外+海上共振**：预计“十五五”期间海风年均装机量较“十四五”进一步增长，海外供应偏紧带来需求外溢机会 [31] - **风电主机**：陆风风机价格企稳叠加低价订单交付完毕，主机厂有望迎来盈利拐点 [31] - **风电零部件**：大兆瓦机型应用提升，大型铸件/齿轮箱等环节供给可能偏紧。齿轮箱企业德力佳2024年全球市场占有率达10.36%，位列全球第三，并计划IPO募投建设年产1800台大型海陆风齿轮箱产能 [32][33] 电力设备与AIDC - **行业高景气延续**：伊顿电气业务美洲区25Q4营收35.1亿美元，同比增长21%，累计待发订单量同比有机增速31%；全球其他地区25Q4营收17.3亿美元，同比增长10%，累计待发订单量同比有机增速19% [35][38]。海内外AIDC建设放量叠加海外电网建设需求，驱动电力设备需求 [4][35] - **核心投资主线与环节**： - **电力设备出海**：北美AIDC与电网扩展驱动变压器等设备需求旺盛；欧洲电网投资进入高景气周期；东南亚、中东等市场电力基建需求迫切 [36] - **AI电气设备**：看好SST（固态变压器）、液冷、HVDC等环节。液冷需求随GPU & ASIC AI服务器功率密度提升而明确 [37][39] - **特高压建设**：作为新能源大基地外送通道，建设具备刚性需求，柔直应用有望提速 [42] - **配网智能化建设**：新能源大规模接入提升配网投资需求 [42] - **受益环节**：重点关注变压器&SST、燃气轮机、AI电源、液冷产业链等 [7][35]。燃气轮机换热设备HRSG（余热锅炉）伴随燃气轮机高景气度有望量价齐升，相关企业正布局海外产能 [27] 新能源汽车 - **干法电极技术突破**：特斯拉宣布实现干法电极工艺规模化生产，该工艺可简化流程、降低成本50%以上，是固态电池商业化的重要一环，有助于推动其4680电池放量 [8][41][43] - **核心投资逻辑**： - **新技术**：包括（半）固态电池及材料、钠电池、复合集流体、快充等。钠电池因碳酸锂价格提高，经济性优势凸显 [42][44] - **盈利弹性修复**：全球动力与储能需求共振，锂电排产提升带动部分环节供给偏紧，价格和盈利出现回升，如六氟磷酸锂、隔膜、铜箔等 [44] - **二线电池厂机遇**：储能需求旺盛，头部厂商产能满产，价格上行，二线厂商有望实现份额突破 [45] - **设备需求**：锂电池企业海外产能加速建设，叠加固态电池迭代，带动设备需求 [45] - **行业数据（2025年12月）**： - 新能源汽车产销分别完成171.8万辆和171.0万辆，同比分别增长12.3%和7.2%，渗透率达52.3% [60] - 动力电池装车量98.1GWh，同比增长35.1%；2025年1-12月累计装车量769.7GWh，累计同比增长40.4% [65] - 充电基础设施新增727.4万个，同比上升72.3% [70] 人形机器人 - **产业化提速**：国内外科技巨头争相入局，AI技术突破与政策推动量产时点临近 [9][46][47] - **产业链机遇**： - **特斯拉产业链（T链）**：马斯克预计到2025年底有数千台Optimus机器人在工厂使用，到2029或2030年每年产量达100万台，切入T链的供应商有望率先兑现 [47][49] - **国产供应链**：国内本体厂商（如宇树、智元、华为等）纷纷布局，产业链协同发展能力强 [49] - **Figure&英伟达链**：AI技术优势强的企业具备后发优势 [49] - **重点环节**： - **灵巧手**：微型丝杠&腱绳复合传动是主要边际变化之一，灵巧手本体厂商格局优异 [49] - **轻量化**：关注PEEK材料及MIM工艺应用 [49] - **产能与交付**：相关企业如美湖股份已为客户配套的减速器关节模组零部件实现量产交付，具备年产500万套齿轮、320万套电机和5万套谐波减速器产能 [49]

行业核心观点 - 人工智能产业的竞争本质是能源、芯片、数据中心等底层基础设施的竞争，而能源是最底层的基石 [2] - 中国在电力产能方面的迅猛增长使其成为全球人工智能发展中的“例外”，这源于其庞大且先进的电力工业体系 [2][3] - 中国凭借其强大的电力基础设施，将在未来的能源、智能竞争中占据优势地位 [46] 电力消费与生产规模 - 2025年中国年度用电量首次突破10万亿千瓦时，占全球总用电量28.6万亿千瓦时的36.4%，是美国的2.5倍、欧盟的3.2倍、日本的13倍 [4] - 2025年中国全口径发电量达到10.4万亿千瓦时，全球占比超过32% [5] - 中国电力消费和生产规模均居全球首位，是名副其实的“超级大国” [4][5] 水力发电 - 中国已建成世界最大水电站三峡水电站，总装机达2250万千瓦 [12] - 金沙江、雅砻江、大渡河三大流域已建成和在建的百万千瓦级以上大型水电站超过20座，已建成总装机达10000万千瓦 [12] - 2025年7月，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，总投资高达1.2万亿元，规划总装机约6000至8000万千瓦，相当于3个三峡，年发电量近3000亿千瓦时 [12] - 黄河、长江流域一系列水电站的建设历程，展现了中国水电技术和建设能力的发展 [10][12] 火力发电 - 2025年底，中国燃煤发电装机容量达到12.6亿千瓦，占全球燃煤发电装机容量的54%-55% [17] - 中国拥有近600台60至66万千瓦级超临界和超超临界燃煤机组，以及近300台100万千瓦级超超临界燃煤机组 [17] - 浙江北仑电厂总装机容量达734万千瓦，成为中国乃至全球装机规模最大的火力发电厂 [17] - 中国燃煤发电技术在超超临界参数、超低排放等核心领域实现全球领跑，建成了全球最大清洁煤电供应体系 [18] 风电与光伏发电 - 2025年，中国风电装机达到5.5亿千瓦，占全球总量的45%；同期美国风电装机为1.61亿千瓦，全球占比12% [21] - 2025年，中国光伏装机总量为11.6亿千瓦，全球占比约48%；同期美国光伏发电装机为2亿千瓦，全球占比约8% [21] - 2024年中国风电发电量接近1万亿千瓦时，占全球风电发电量的40%；光伏发电量8340亿千瓦时，占全球光伏发电量的39.4% [21] - 截至2025年9月底，中国海上风电累计并网容量达4461万千瓦，连续5年全球第一，全球占比超过50%，是美国的9.8倍 [24] - 中国在风电和光伏领域形成了从原材料到整机的完整产业链，在全球风电整机制造企业前十名中占据7席 [22] 核电 - 截至2025年10月，中国在运核电机组达59台，总装机容量为6248万千瓦，占全球在运核电机组总净装机容量的14.7% [31] - 核准在建机组53台，装机容量达6293万千瓦，全部建成后核电总装机规模将突破1.25亿千瓦 [31] - 中国掌握了拥有自主知识产权的三代核电技术“华龙一号”，并在第四代核电技术（如高温气冷堆）领域实现商业化运行领跑 [30][31] - 中国在钍基熔盐实验堆等前沿领域取得突破，在全球第四代核电技术竞争中占据领先地位 [31] 电网建设与特高压输电 - 三峡电力外送工程总投资348.59亿元，输变电线路总里程9194公里，最大外送能力达2000万千瓦，构建了连接八省二市的庞大电力网络 [39] - 西电东送工程累计投资超1.2万亿元，总外送能力达4.2亿千瓦，年外送电量超2万亿千瓦时，是全球规模最大的跨区域电力输送体系 [42] - 中国掌握了±800千伏特高压直流和1000千伏特高压交流核心技术，并建成线路总里程超10万公里的特高压电网 [43] - 中国建成了以特高压为骨干、区域互联的全国性大电网，实现了“西电东送、南北互供、全国联网” [40][42] 储能与未来能源技术 - 截至2025年9月底，中国新型储能装机规模达1.03亿千瓦，占全球总装机比例超40%，跃居世界第一 [26] - 同期全国抽水蓄能投产装机规模约6700万千瓦，在建抽水蓄能装机超1.3亿千瓦，均居全球首位 [26] - 中国在核聚变研究领域取得进展，全球首个模块化聚变实验堆“东方超环”已启动工程总装，规划2035年建成，为聚变能源商业化奠定基础 [45]

中国绿色与创新发展实践 - 中国通过精准滴灌和科学管护将新疆阿克苏的沙漠变为绿洲和良田 出产的优质苹果远销国内外 体现了绿水青山就是金山银山的理念[5] - 在北京 无人驾驶电动巴士由人工智能操控平稳行驶了30多公里 展示了前沿科技 是中国推动交通体系绿色化 智能化转型的缩影[6] - 中国“十四五”时期可再生能源装机规模已稳居全球首位 “十五五”规划建议进一步明确要加快经济社会发展全面绿色转型 建设美丽中国[6] 科技创新与应用 - 在天津生态城的智慧工厂 全自动化生产线已普及 工业机器人可在计算机控制下完成精密操作[8] - 科技创新成果应用于工业生产 交通物流 医疗卫生等领域 例如工厂的机器人 路上的无人驾驶车辆和医院的机器人医生[8] - 中国政府高度重视科技创新 持续加大研发投入 并将技术进步应用于经济社会发展 让民众享受到创新带来的福祉[8] 新能源与环保产业 - 在云南通泉风电场 风力发电机体现了中国科技自主创新的坚实脚步 这些设施是清洁能源的基础保障 也是绿色转型的坚定承诺[10] - 中国在生活垃圾等固体废物综合治理方面取得系统性成就 现代化的垃圾焚烧发电厂在严格环保标准下将垃圾科学收集 高效焚烧并用于发电 实现了“变废为宝”[10] - 能源绿色转型与固体废物综合治理可以协同推进 中国的实践为将环境压力转化为发展机遇提供了创新经验和技术方案[10] 发展模式与战略 - 中国各地的发展实践是一整套务实且具有前瞻性的持续战略 一以贯之的顶层设计推动发展蓝图稳步变为现实 确保了从荒漠治理到智能交通的各类绿色创新获得持续完善的政策支持[6] - 中国制定了清晰的发展规划 坚持以人民为中心的发展思想 创造了经济快速发展和社会长期稳定两大奇迹 成功拓展了现代化道路[9] - 中国以科技创新加快培育新质生产力 超越了传统经济增长模式 在绿色转型中探索出一条可持续发展之路[11] 国际合作与借鉴意义 - 中国将绿色发展深植于创新驱动的模式 对于拥有丰富自然资源并致力于实现可持续发展的非洲大陆具有重要借鉴意义[7] - 非洲国家如几内亚比绍可在清洁能源 智慧农业 绿色基础设施建设等领域与中国开展互利共赢的深度合作 将中国的经验转化为适合自身国情的发展方案[7] - 中国的发展实践为其他全球南方国家探索未来之路提供了充满希望的实践参照[7] - 在高质量共建“一带一路”框架下 期待在能源转型 环境治理等领域展开更多深入合作 中国的成功实践为国际合作描绘了新的蓝图[11]

文章核心观点 - 全球顶尖科研期刊《科学》与《自然》将“中国引领下的可再生能源发展”评选为2025年度重大科学突破 中国风电产业的发展成果是其中的核心焦点 [1][3] - 中国风电产业通过数十年深耕创新与超大规模应用 实现了从落后到全球领先的跨越式发展 并正在重塑全球清洁能源版图 [3][5] 行业地位与全球影响 - 中国风电装机规模已连续15年稳居世界第一 构建了全球最完整的风电产业链 [5] - 中国生产了全球三分之二的风力发电机 其太阳能和风力发电场总装机容量足以满足整个美国的电力需求 [3] - 中国风电产品大部分安装于国内 但来自国际市场的订单正在逐步增加 [3] 技术实力与产业实践 - 位于湖南韶山的全球首座风电行业“灯塔工厂”——三一韶山叶片工厂及其智能制造流程获得《科学》杂志专题报道 [3] - 行业通过扎实的技术沉淀与超大规模应用实践 不断突破风电开发边界 [3] - 行业走出了一条兼具自主创新与全球视野的可持续发展之路 [5] 未来展望 - 行业未来定将以硬核实力赢得全球市场更多认可 在清洁能源赛道上稳步前行 [5]

文章核心观点 - 全球顶尖科研期刊《科学》和《自然》将中国引领的可再生能源发展评为2025年度重大科学突破，其中中国风电产业的发展成果受到特别关注 [1] - 中国风电产业通过数十年深耕创新，实现了从“一穷二白”到装机规模连续15年世界第一的跨越式发展，并构建了全球最完整的产业链 [6] 行业地位与全球影响 - 中国太阳能和风力发电场的总装机容量已足以满足整个美国的电力需求 [3] - 中国生产了全球三分之二的风力发电机，大部分安装于国内，同时来自国际的订单正在逐步增加 [3] - 行业已构建起全球最完整的风电产业链 [6] 技术实力与制造标杆 - 位于湖南韶山的全球首座风电行业“灯塔工厂”——三一韶山叶片工厂的照片登上《科学》杂志专题报道 [2] - 专题照片完整呈现了风电叶片从智能制造、陆路运输到山地现场吊装的全流程关键环节，成为产业高质量蓬勃发展的缩影 [5] - 行业以扎实的技术沉淀与超大规模的应用实践，不断突破风电开发边界 [5] 发展历程与未来展望 - 中国风电产业在重重阻碍与质疑声中，走出了一条兼具自主创新与全球视野的可持续发展之路 [6] - 未来，行业定将用硬核实力赢得全球市场的更多认可 [6]

文章核心观点 - 文章驳斥了特朗普关于中国“没有风电场”的言论，指出中国风电装机规模已连续15年位居世界第一，并深入分析了中美在风电基础设施发展上产生巨大差距的多维度原因，包括政治体制、政策连续性、资本逻辑、工程能力及社会共识等[1][3] - 文章认为，大规模清洁能源建设不仅是环保议题，更是为未来数字经济与人工智能时代储备稳定、廉价电力的战略布局，风电等可再生能源基础设施的规模将直接影响一个国家在算力竞争中的核心竞争力[13][17][18] 中国风电产业发展现状与规模 - 截至2025年11月底，中国风电装机容量已超过6亿千瓦（600吉瓦），相当于约600座核电机组的发电能力，规模连续15年稳居世界第一[3] - 中国已建成多个具有代表性的巨型风电项目，例如：国内首个百万千瓦级海上风电场——广东阳江沙扒海上风电项目（装机容量1700兆瓦）[3][5]；国内首个应用10兆瓦级大型陆上风机的项目——内蒙古能源西苏风储项目（装机容量1000兆瓦）[4][5]；“十四五”期间江苏单体容量最大的海上风电项目——江苏国信大丰海上风电（装机容量850兆瓦）[4][5] - 中国风电项目呈现系统化发展特征，不仅建设发电设施，还集成储能、智能电网、氢能制备等多种技术，例如库布其沙漠基地项目探索了光伏治沙、生态修复与清洁能源开发的协同模式[6] 中国风电快速发展的驱动因素 - 政治与政策层面：政治体制集中高效，能源转型与绿色发展目标明确（如“碳达峰、碳中和”），政策连续稳定，为长期投资提供了确定性[12] - 资本与投资模式：采用政府引导、国企主导、民企参与的混合投资模式，大型国企（如国家电投、三峡集团）可承受长投资回收周期，银行体系可提供长期、低息信贷支持，资本更具耐心[6][10] - 工程与工业能力：拥有世界上规模最大、经验最丰富的基建施工队伍，在复杂环境下推进大型项目的能力强，能够快速高效地完成从设计、制造到运输、安装的全环节[11] - 地理与资源条件：幅员辽阔，风能资源丰富且分布广泛，东部沿海的人口与工业重心区域同时拥有优质的海上风能资源，利于就近消纳，减少输电损耗[8] 美国风电发展相对滞后的原因 - 政治与政策层面：两党在能源政策上存在深刻分歧，政策随政府更迭呈现周期性摇摆，缺乏连续性，增加了企业的长期投资风险[7]；联邦制结构导致项目审批涉及多级政府协调，跨州输电线路建设面临巨大的司法协调难题[7] - 资本逻辑：资本市场高度发达但追求短期回报和高流动性，对重资产、长周期的风电项目吸引力不足，且项目面临政策、技术、市场多重风险[10] - 工程能力：基础设施投资长期不足，工程人才流失，大型工程项目常陷入延期和超支困境，工程实施效率低下[11] - 社会共识：社会对气候变化和能源转型存在激烈争论与撕裂，风电项目选址常遭遇当地居民以破坏景观、噪音污染等理由的反对和诉讼，拖慢项目进度[12] - 地理与电网挑战：优质风能资源多集中于中部大平原和海上，与东西海岸的人口和工业中心距离远，需建设大量长距离输电线路，成本高且协调难[8] 风电与未来战略竞争的关系 - 算力竞争本质是能源竞争：训练大型人工智能模型（如GPT-4）需要消耗巨量电力，未来AI算力中心和数据中心的扩张将带来指数级增长的电力需求[13][17] - 清洁能源是战略基础：能够率先建成大规模、低成本、清洁稳定的能源体系的国家，将在未来的数字经济与智能经济竞争中占据优势，风电等可再生能源基础设施是为未来储备能源的战略举措[14][17][18] - 产业链完整性：中国不仅在风电设备制造上占据全球主要份额，更完成了从研发设计、制造生产到项目建设、运营维护的全产业链布局，而美国在基础设施规模和产业链完整性上已显落后[16]

中国清洁能源行业形象与公众参与 - 行业通过社交媒体活动积极展示其清洁能源基础设施的建设成果 例如风力发电机 太阳能板和海上发电场 并邀请全球公众参与分享见证[7][8][10] - 行业形象与中国的整体环境改善相关联 包括更安全 更整洁 更安静的街道 这增强了国际旅行者 特别是女性和家庭出行者的正面体验[3] 国际舆论与行业认知 - 存在国际舆论对行业具体成就的质疑 例如对风力发电站存在性的怀疑[2] - 行业应对质疑的方式被建议为提供事实和数据 以打消外界疑虑[3]

中国风电行业地位与贡献 - 中国风电装机规模已连续15年稳居世界第一，截至2025年11月底，风电装机容量超过6亿千瓦 [1] - 中国构建了全球最完备的碳减排政策体系和最大的可再生能源体系 [1] - “十四五”时期中国出口的风电和光伏产品累计为其他国家减少碳排放约41亿吨 [1] 中国在全球绿色转型中的角色 - 作为负责任发展中大国，中国积极分享绿色发展成果，愿同各方一道继续推动全球绿色低碳转型 [1] - 中国在应对气候变化、推动全球可再生能源发展应用方面所作努力有目共睹 [1]

行业地位与规模 - 中国风电装机规模已连续15年稳居世界第一 [1] - 截至2025年11月底，中国风电装机容量超过6亿千瓦 [1] 政策体系与全球贡献 - 中国构建了全球最完备的碳减排政策体系和最大的可再生能源体系 [1] - “十四五”时期中国出口的风电和光伏产品累计为其他国家减少碳排放约41亿吨 [1] - 中国在应对气候变化、推动全球可再生能源发展应用方面所作努力有目共睹 [1] 发展愿景与合作 - 作为负责任发展中大国，中方愿同各方一道，继续推动全球绿色低碳转型，共同建设清洁美丽的世界 [1][1]

中国风电行业与全球绿色转型 - 中国作为负责任的发展中大国，愿同各方一道继续推动全球绿色低碳转型，共同建设清洁美丽的世界 [1]