市场表现 - 沪指午盘报3568.78点涨0.25% 深成指报11069.57点涨0.56% 创业板指报2312.74点涨0.69% [1][2] - 沪深两市半日成交额1.14万亿 较上个交易日放量513亿 全市场超2700只个股下跌 [3] - 大基建板块持续活跃 工程机械/民爆/水泥/钢铁涨幅居前 银行/游戏/券商/跨境支付走弱 [2] 行业动态 新能源 - 光伏概念股活跃 亿晶光电涨停 大全能源/琏升科技/双良节能涨超5% 中信建投研报称光伏处于盈利底部 "反内卷"或推动行业修复 [4] - 宁德时代AH股齐升 A股近3日累涨逾8% H股累涨超16% [6] 基建与材料 - 钢铁板块拉升 西宁特钢/柳钢股份涨停 八一钢铁涨超5% [6] - 水泥概念股冲高 中国能建/华新水泥等7股涨停 海螺水泥涨近9% 银河证券称雅鲁藏布江水电项目将拉动区域水泥需求 [10][11] 医药与消费 - 减肥药板块拉升 丽珠集团涨停 健康元涨超7% 世卫组织GLP-1疗法新指南将于9月发布 [8] - 港股创新药异动 丽珠医药涨超12% 凯莱英涨超6% [12] 科技与制造 - CPO概念走强 富信科技20CM涨停 其MicroTEC产品已通过头部企业验证并批量供货 [15] - 贵金属板块震荡走强 湖南白银涨超4% 西部黄金涨超3% [15] 个股异动 - 上纬新材10连板 10天累计涨幅达519.41% [16] - 雅下水电概念股大涨 西宁特钢/中国电建/华新水泥等多股竞价涨停 [17][18] 宏观与资金 - 人民币兑美元中间价报7.1460 上调62点 创2024年11月以来新高 [21] - 央行开展2148亿元7天期逆回购操作 利率1.40% [20] 其他领域 - 海南自贸区板块异动 凯撒旅业涨停 海德股份涨超7% 跨境资产管理试点细则发布 [7] - 港股恒指开盘涨0.12% 经纬天地涨15% 优必选跌近4% [20]

行业表现 - 富信科技20CM涨停 [1] - 中石科技、长芯博创、联特科技、仕佳光子、源杰科技、太辰光涨超5% [1] - 中际旭创、长飞光纤、光库科技等跟涨 [1] 公司动态 - 富信科技公告应用于400G/800G高速率光模块的MicroTEC产品已通过通信领域某头部企业的产品验证 [1] - 富信科技MicroTEC产品实现批量供货 [1]

A股市场表现 - 7月21日A股三大指数集体上涨，沪指涨0 72%至3559 79点，深成指涨0 86%至11007 49点，创业板指涨0 87%至2296 88点，北证50指数涨2 38% [2] - 沪深京三市成交额17271亿元，较上日放量1339亿元，全市场超4000只个股上涨，超120只个股涨停 [2] - 工程机械、水泥建材、钢铁、电网设备、新型城镇化板块涨幅居前，跨境支付、银行、教育、光刻机概念股跌幅居前 [2] 隔夜外盘动态 - 纽约股市三大股指涨跌不一，道指跌0 04%至44323 07点，标普500涨0 14%至6305 60点，纳指涨0 38%至20974 17点 [4] - 欧洲三大股指分化，英国富时100涨0 23%至9012 99点，法国CAC40跌0 31%至7798 22点，德国DAX涨0 08%至24307 80点 [4] - 国际油价下跌，WTI原油跌0 21%至67 20美元/桶，布伦特原油跌0 10%至69 21美元/桶 [4] 住房租赁条例政策 - 国务院公布《住房租赁条例》，自2025年9月15日起施行，共7章50条，规范出租承租活动、住房租赁企业及经纪机构行为 [6] - 条例强调多渠道增加租赁住房供给，培育专业化住房租赁企业，建立住房租金监测机制和分级分类监管体系 [6][7] - 平安证券认为条例有助于引领住房租赁市场高质量发展，促进存量商办及商品住房库存去化 [8] 海南自贸港跨境资产管理试点 - 五部门联合印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》，支持境外投资者投资海南金融机构发行的理财产品、资管产品等 [9] - 试点业务有利于丰富跨境金融产品供给，吸引境内外资管机构入驻海南，推进金融高水平对外开放 [9] 新型消费与用电数据 - 上半年新型消费蓬勃发展，"IP+消费"、"人工智能+消费"受青睐，实物商品网上零售额同比增6 0%，占社零总额24 9%，新能源车零售量增33 3% [10] - 6月全社会用电量8670亿千瓦时同比增5 4%，其中第三产业用电增9 0%，城乡居民生活用电增10 8% [11] 地方政策与行业动态 - 杭州计划到2027年科技创新投入达3000亿元，研发经费强度目标4 2% [12] - 广东、安徽出台措施规范新能源汽车产业竞争秩序，广东推动车企承诺供应商账期不超过60天，安徽倡导抵制"网络水军"等乱象 [14] 机构观点 - 招商证券认为"反内卷"政策或推动化工行业集中度提升，高集中度产品景气反转可能性更大 [15] - 东方证券看好机器人企业资本化加速技术商业化，华福证券指出中国创新药已进入世界第一梯队 [15] 资金流向 - 电网设备、证券、工程建设行业主力净流入居前，分别达21 12亿、21 12亿、13 97亿元 [17] - 软件开发、互联网服务行业主力净流出显著，分别达53 91亿、51 40亿元 [17] - 宁德时代、中际旭创个股主力净流入超8亿元，东方财富、药明康德净流出超7亿元 [18]

海南自贸港跨境资产管理试点 - 《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》发布 支持境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的理财产品、证券基金期货经营机构私募资产管理产品、公募证券投资基金、保险资产管理产品 [1] 住房租赁政策 - 《住房租赁条例》将于2025年9月15日起施行 强调市场主导与政府引导相结合 鼓励多渠道增加租赁住房供给 培育市场化、专业化住房租赁企业 [2] 企业战略合作 - 东方精工与乐聚机器人签订战略合作协议 聚焦具身智能机器人方向 在生产制造、场景拓展、业务推广等方面开展合作 [3] - 富信科技应用于400G/800G高速率光模块的MicroTEC产品已通过通信领域某头部企业验证并实现批量供货 [6] 资本市场动态 - 东方财富股东沈友根询价转让初步确定价格为21.66元/股 较收盘价折价7.24% 受让方为17家机构投资者 [4] - 胜宏科技筹划发行H股并在香港联交所上市 [10] - 汇绿生态筹划购买武汉钧恒49%股权 7月22日起停牌 [12] - ST西发拟现金收购嘉士伯持有的拉萨啤酒50%股权 预计构成重大资产重组 [12] 企业经营情况 - 成都先导自主研发新药项目多数处于临床前阶段 开发具有很大不确定性 [5] - 比亚迪2024年报拟10派39.74元(含税) 送8股转增12股 A股股权登记日为2025年7月28日 [7] - 良品铺子控股股东被广州轻工起诉 要求继续以12.42元/股转让7976万股股份 [8] - 海天瑞声上半年净利同比预增607%-961% [9] - 中国电建1-6月新签合同金额6866.99亿元 同比增长5.83% [9] - 有方科技拟签订40亿元服务器采购合同 用于开展算力云服务业务 [11] - *ST苏吴公告爱美客子公司要求撤销达透医疗作为AestheFill产品在中国大陆独家经销商授权 [13] 国际宏观经济 - 惠誉将美国2025年25%行业前景展望下调至"恶化" 原因包括不确定性增加、经济增长放缓及预期利率长期维持高位 [16] - 美国国会预算办公室预测特朗普税改法案将令未来十年美国赤字增加3.4万亿美元 [17] - 德国60多家头部企业宣布总额至少1000亿欧元的重大投资计划 包括西门子等企业 [19] - 新加坡选定摩根资产管理等三家资管公司参与提振股市计划 以提升流动性并扩大投资者参与度 [20] 国际政治局势 - 乌克兰与俄罗斯第三轮谈判计划于7月23日在土耳其举行 [18] - 美国白宫表示特朗普没有解雇美联储主席计划 可能在8月1日前发出更多关税函并达成贸易协议 [15] 美股市场表现 - 美股三大指数周一收盘涨跌不一 道指跌0.04% 纳指涨0.38% 标普500指数涨0.14% [14] - 贵金属、金属与采矿板块涨幅居前 世纪铝业涨超9% [14] - 油气、锂电池板块跌幅居前 休斯顿能源跌超10% [14]

宏观新闻 - 国务院公布《住房租赁条例》，自2025年9月15日起施行，规定押金管理条款，明确出租人不得无正当理由扣减押金 [5][6] - 美国富国银行高管茅晨月因涉及中方刑事案件被依法限制出境，需配合调查 [5] 行业新闻 - 海南自贸港发布跨境资管试点细则，支持境外投资者投资理财产品、私募资管产品、公募基金等 [8] - 广东、安徽规范新能源汽车产业竞争秩序，引导车企承诺供应商账期不超过60天，加强供应链合作 [8] - 京东领投千寻智能、众擎机器人、逐际动力三家具身智能企业融资，美团、阿里、腾讯加速布局该领域 [8] - 外卖平台补贴大战再起，福建省消委会警示短期让利或对行业健康发展构成隐患 [9] - 成都出台17条房地产新政，涵盖供应质量、多样化需求、公积金优化等 [10][11] - 杭州计划到2027年科技创新投入达3000亿元，研发经费强度目标4.2% [11] 公司新闻 - 东方财富股东沈友根询价转让价格为21.66元/股 [4][13] - 富信科技400G/800G光模块MicroTEC产品已批量供货 [14] - 洋河股份选举顾宇为董事长 [14] - 海天瑞声上半年净利润预增607%-961% [15] - 东材科技董事长拟减持不超过0.43%股份 [16] - 高德红外签订6.85亿元装备系统及光电系统合同 [16] - 中国电建1-6月新签合同6866.99亿元，同比增长5.83% [17] - 安宁股份拟65.08亿元收购经质矿产100%股权 [18] - *ST苏吴子公司要求撤销达透医疗AestheFill产品经销授权 [18] - 良品铺子控股股东被起诉，要求以12.42元/股转让7976万股 [19] - 胜宏科技筹划香港H股上市 [19] - 比亚迪2024年报拟10送8转12，A股股权登记日为7月28日 [19] - 东方精工与乐聚机器人签订战略合作协议 [20] - 江特电机实控人筹划控制权变更，股票停牌 [21] - 有方科技拟签40亿元服务器采购合同，开展算力云服务 [21] - 银河电子子公司同智机电涉嫌单位行贿被起诉 [22] 环球市场 - 美股三大指数涨跌不一，道指跌0.04%，纳指涨0.38%，标普500涨0.14%，纳斯达克中国金龙指数跌0.28% [24] - WTI原油跌0.21%至67.2美元/桶，布伦特原油跌0.1%至69.21美元/桶；COMEX黄金涨1.55%至3410.3美元/盎司，白银涨2.02%至39.24美元/盎司 [25] 投资机会 - 稀土永磁材料需求快速攀升，新能源、机器人等领域成为重要应用场景，人形机器人市场进入量产元年 [27] - 金沙江上游巴塘水电站全容量投产，水利基建投资稳增长，三峡水运新通道等大项目有望拉动民爆需求 [28][29] - 固态电池产业化加速，清陶能源项目试生产，赛科动力设备进场调试，半固态电池已实现装车 [30] - 电网投资持续增长，1-5月中国电网总投资2040亿元同比增19.8%，特高压建设提速，AI等新兴场景推动电力系统升级需求 [31]

住房租赁条例 - 国务院总理李强签署国务院令公布《住房租赁条例》，自2025年9月15日起施行，强调住房租赁市场发展应贯彻党和国家路线方针政策，坚持市场主导与政府引导相结合，鼓励多渠道增加租赁住房供给，培育市场化、专业化住房租赁企业 [1] 海南自贸港跨境资产管理 - 中国人民银行海南省分行等多部门联合印发《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》，支持境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的理财产品、私募资产管理产品等，有利于吸引境内外资产管理机构到海南展业 [2] 中美元首会面 - 外交部回应中美元首可能在未来几个月内会面的报道，表示元首外交对中美关系发挥战略引领作用，但未提供具体信息 [3] A股市场表现 - 科创板上市公司上纬新材连续9个交易日一字涨停，累计涨幅超400%，刷新A股"20cm"一字连板纪录，最新市值达162亿元 [4] 雅鲁藏布江下游水电工程 - 雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，花旗预计该项目第一年将带动中国投资及GDP增速分别上升0.23和0.09个百分点，相关概念股近30只，合计市值达1.15万亿元 [5] 新能源汽车产业 - 国务院常务会议提出推动新能源汽车产业高质量发展，广东出台政策鼓励整车和零部件企业协同创新，安徽将引导整车企业规范竞争秩序 [6][7] 公募基金调仓 - 贵州茅台在二季度被公募基金减持超3.61亿股，白酒板块出现资金抄底，基金经理对白酒股调仓分歧明显 [8] 美股市场表现 - 美股三大指数齐涨，标普500和纳指创历史新高，特斯拉涨近1%，特朗普媒体科技集团宣布比特币储备达20亿美元并计划继续收购 [9] 高盛美股展望 - 高盛预计标普500指数未来12个月上涨10%至6900点，因61%的公司业绩超预期，远高于48%的历史平均水平 [10] 美联储政策对冲 - 机构建议买入两年期美国国债并卖出10年期国债，以对冲特朗普可能解雇鲍威尔引发的货币政策变化风险 [11] 机器人产业 - 东方精工与乐聚机器人签订战略合作协议，聚焦具身智能机器人方向，万联证券认为人形机器人产业化迎来"破晓时刻" [13][14] 公司公告 - 富信科技应用于400G/800G光模块的MicroTEC产品已通过头部企业验证并批量供货 [16] - 高德红外签订6.85亿元外贸产品采购合同 [19] - 海天瑞声预计上半年净利润同比增长607.01%至960.52% [19] - 晶合集成预计上半年净利润同比增长39.04%到108.55% [19] - 南京聚隆澄清与时的科技无合作 [19] - 南侨食品6月净利润同比减少93.73% [19] - 东材科技、中亚股份、天创时尚股东拟减持股份 [19] 其他行业动态 - 美团等入股具身智能技术公司它石智航 [18] - 赛诺医疗新型药物洗脱支架系统获美国FDA附条件批准 [18] - 中国平安研究香港市场稳定币监管变化 [18]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入32.66亿元，同比增长12.11% [1] - 归属净利润为-2.36亿元，同比减亏58.29%，扣非净利润为-2.63亿元，同比减亏56.27% [1] - 毛利润为2.60亿元，较2023年的2.84亿元有所下降 [4] 高端产品布局 - 江苏博敏二期工厂产能爬坡顺利，高端产品需求增速超10% [4] - AI数据中心领域获得超亿元订单，驱动数据/通讯领域收入快速增长 [4] - 汽车电子领域订单同比增长约13%，与国内新能源车企合作深化 [4] 亏损原因 - 计提商誉减值准备5,390.79万元，主要涉及君天恒讯、裕立诚、芯舟电子等子公司 [4] - 计提存货跌价准备5,276.66万元，反映存货管理压力 [4] - 员工持股计划计提股份支付费用约2,626.88万元 [5] 业务进展 - 汽车电子产品覆盖自动驾驶域、动力域、底盘域、车身域、座舱域等多个模块 [6] - 新开发国内激光雷达头部企业、车企底盘域、智能座舱等Tier1客户 [6] - AMB陶瓷衬板在第三代半导体功率模块头部企业实现量产应用 [6] - DPC陶瓷衬板成为速腾聚创主力供应商，MicroTEC产品有望受益于高速率光模块发展 [6] 未来展望 - 产能利用率提升和订单结构改善有望逐步实现盈利 [4] - 陶瓷衬板业务将以功率半导体、激光雷达为主要着力点，并拓展至人工智能、人形机器人等新兴领域 [6]