报告行业投资评级 - 股指：震荡 [1] - 国债：偏强 [1] 报告的核心观点 - A股市场震荡收跌，TMT整体表现居前，煤炭、电力设备回调，市场重新聚焦基本面逻辑，新质生产力题材中期盈利能力可观但临近年底缺乏催化进入震荡行情，传统经济领域震荡复苏，短期难入基本面牛市，预计指数短期震荡；海外科技股预期分化，美股科技股上周回调 [1] - 国债期货收盘各主力合约均上涨，央行开展逆回购实现净投放，资金面有变动，央行恢复国债买卖利好债市，四季度经济预期平稳，短期央行降息必要性低，股债“跷跷板”效应扰动债市情绪，预计债市延续震荡格局 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 二、 日度价格变动 - 股指期货：IH、IF、IC、IM合约2025年11月18日较11月17日有不同程度下跌，涨跌幅分别为-0.39%、-0.58%、-0.89%、-0.58% [3] - 股票指数：上证50、沪深300、中证500、中证1000指数2025年11月18日较11月17日下跌，涨跌幅分别为-0.30%、-0.65%、-1.17%、-1.00% [3] - 国债期货：TS、TF、T、TL合约2025年11月18日较11月17日上涨，涨跌幅分别为0.01%、0.01%、0.01%、0.07% [3] 三、市场消息 - 美国截至10月18日当周首次申请失业救济人数为23.2万，持续申领失业救济金人数为195.7万人，前一周为194.7万人，联邦政府停摆期间劳工部未发布定期每周数据 [4] - 外交部亚洲司司长与日本外务省官员磋商，中方就日本首相涉华错误言论向日方严正交涉，敦促日方收回错误言论、停止制造事端、认错纠偏以维护中日关系政治基础 [4] 四、图表分析 4.1 股指期货 - 展示了IH、IF、IM、IC主力合约走势，IH、IF、IC、IM当月基差走势相关图表 [6][7][9] 4.2 国债期货 - 展示了国债期货主力合约走势、国债现券收益率、2年、5年、10年、30年期国债期货基差、跨期价差、跨品种价差、资金利率相关图表 [13][14][18][19] 4.3 汇率 - 展示了美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M、3M、远期欧元兑人民币1M、3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元相关图表 [22][23][24][26][27]

股指期货板块 - 中证500期货和中证1000期货呈现强劲多头曲线信号 沪深300期货和上证50期货整体偏向多头 [2] - 市场状态均为盘整 显示当前处于整理阶段 [3] - 波动率相对较低 滚动夏普比率中等 表明成交活跃但波动可控 [4] - 各品种间高度正相关 相关系数在0.68至0.94之间 板块内联动性强 [5] - 中证500期货和中证1000期货年化滚动收益较高 分别为7.35%和10.69% 可关注其多头配置机会 [6] - 中小盘股相对强势 受益于结构性政策支持和成长性预期 [8] 国债期货板块 - 2年期 5年期 10年期和30年期国债期货均无明确曲线多空信号 市场状态全部为盘整 [9] - 年化滚动收益为负值 显示收益压力 其中2年期和5年期为-0.26% 10年期为-0.02% 仅30年期为0.54% [9] - 波动率较低 滚动夏普比率分化 反映成交清淡且收益疲软 [10] - 与股指期货负相关 凸显避险属性 [10] - 缺乏明显方向 30年期正收益可能吸引配置盘但空间有限 [11] - 经济复苏和通胀预期压制债市 但避险需求提供支撑 整体震荡格局延续 [13] 贵金属板块 - 黄金和白银均为潜在空头曲线信号 但市场状态为多头 出现技术面与市场状态背离 [14] - 年化滚动收益为负 黄金为-2.24% 白银为-2.11% 反映曲线结构偏空 [14] - 波动率中等 滚动夏普比率较低 成交活跃但收益不佳 [15] - 与股指期货正相关较弱 凸显独立属性 [15] - 谨慎看空 可关注反弹后逢高做空机会或利用黄金白银价差套利 [16] - 实际利率和美元强度主导价格 技术面偏空但避险情绪提供支撑 短期震荡偏弱 [18] 基本金属板块 - 品种信号分化 锌为潜在多头 锡为潜在空头 镍市场状态为空头 铜和国际铜无明确信号 [19] - 年化滚动收益分化 锌为2.14% 铜为-0.28% 镍为-0.87% [19] - 波动率中等 滚动夏普比率普遍偏低 成交稳定 [20] - 基本金属间相关性高 如铜与国际铜相关系数达0.98 板块内联动强 [20] - 锌因曲线偏多和正收益可轻仓做多 镍空头趋势明确适合逢高做空 [21] - 供需平衡主导 中国基建和新能源需求支撑铜和锌 但库存和宏观情绪带来不确定性 [23] 黑色系板块 - 铁矿石为强劲多头曲线信号 焦煤为强劲空头 焦炭和螺纹钢为潜在空头 [24] - 年化滚动收益分化明显 铁矿石为6.49% 焦煤为-5.35% [25] - 波动率较高 滚动夏普比率中等 成交活跃 [26] - 品种间多空对立 但板块内相关性高 如铁矿石与螺纹钢相关系数为0.66 [26] - 铁矿石多头机会突出 焦煤和焦炭空头明确 [27] - 环保政策和减产预期支撑铁矿石 但终端需求疲软压制焦煤焦炭 板块分化明显 [29] 能源化工板块 - 原油和低硫燃料油为多头曲线 市场状态盘整 燃油和沥青为多头曲线但市场状态为空头 [30] - 年化滚动收益正负不一 燃油为6.76% 原油为3.31% 沥青为3.09% [31] - 波动率中等 滚动夏普比率分化 [32] - 板块内相关性较强 如原油与低硫燃料油相关系数为0.85 但市场状态与技术面存在背离 [32] - 原油和低硫燃料油多头配置价值高 燃油和沥青需谨慎验证 [33] - 全球原油供需紧平衡支撑价格 但下游需求分化 化工品受成本和需求双重影响 [36] 农产品板块 - 品种多空信号复杂 白糖和豆一为多头曲线 棕榈油为强劲多头但市场状态为空头 菜油和菜粕为潜在空头 生猪和鸡蛋为空头曲线 [37] - 年化滚动收益分化 棕榈油为7.81% 白糖为3.58% 生猪为-3.64% [37] - 波动率较低至中等 滚动夏普比率中等 [38] - 农产品间相关性复杂 油籽类品种联动性强 [39] - 白糖和豆一多头机会明确 棕榈油可等待转强信号 生猪和鸡蛋空头趋势明显适合逢高做空 [40] - 供应端和需求端博弈主导 品种分化显著 需关注季节性因素和全球贸易流 [42] 市场整体总结 - 期货市场多空分化明显 股指和部分商品如铁矿石和白糖呈现多头机会 而黑色系中的焦煤焦炭和农产品中的生猪鸡蛋则偏空 [43]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各行业品种数据总结 黑色系 - 硅铁（SF601）：现货价5488，期货价5608，基差120，基差率2.19%，历史分位数49.00% [1] - 硅锰（SM601）：折算价6517（内蒙 - 湖北仓单） [1] - 螺纹钢（RB2601）：现货价3190，期货价3055，基差135，基差率4.23%，历史分位数67.00% [1] - 热卷（HC2601）：现货价3260，期货价3242，基差18，基差率0.56%，历史分位数24.70% [1] - 铁矿石（I2601）：现货价763，期货价836，基差 - 73，基差率 - 8.73%，历史分位数56.80% [1] - 焦炭（J2601）：现货价1685，期货价1689，基差 - 4，基差率 - 0.24%，历史分位数65.61% [1] - 焦煤（JM2601）：现货价1321，期货价1213，基差108，基差率8.90%，历史分位数54.60% [1] 有色系 - 铜（CU2512）：现货价86765，期货价86630，基差135，基差率0.16%，历史分位数63.33% [1] - 铝（AL2601）：现货价21620，期货价21665，基差 - 45，基差率 - 0.21%，历史分位数40.41% [1] - 氧化铝（AO2601）：现货价2854，期货价2816，基差38，基差率1.35%，历史分位数34.80% [1] - 锌（ZN2512）：现货价22590，期货价22675，基差 - 85，基差率 - 0.37%，历史分位数40.62% [1] - 锡（SN2512）：现货价287700，期货价288180，基差 - 480，基差率 - 0.17% [1] - 镍（NI2512）：现货价119900，期货价119380，基差520，基差率0.44%，历史分位数81.87% [1] - 不锈钢（SS2512）：现货价12920，期货价12465，基差455，基差率3.65%，历史分位数86.26% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2512）：现货价948.9，期货价946.5，基差2.4，基差率0.25%，历史分位数34.20% [1] - 白银（AG2512）：现货价11880.0，期货价11865.0，基差15.0，基差率0.13%，历史分位数60.90% [1] 农产品系 - 豆粕（M2601）：现货价3054.0，期货价3000，基差54，基差率1.77%，历史分位数29.60% [1] - 豆油（Y2601）：现货价8450，期货价8238.0，基差212.0，基差率2.57%，历史分位数42.00% [1] - 棕榈油（P2601）：现货价8730，期货价8770.0，基差 - 40.0，基差率 - 0.46%，历史分位数14.20% [1] - 菜粕（RM601）：现货价2620，期货价2500.0，基差120.0，基差率4.80%，历史分位数68.60% [1] - 菜油（OI601）：现货价10120，期货价9775.0，基差345.0，基差率3.52%，历史分位数83.60% [1] - 玉米（C2601）：现货价2180，期货价2177.0，基差3.0，基差率0.14%，历史分位数42.50% [1] - 玉米淀粉（CS2601）：现货价2550，期货价2490.0，基差60.0，基差率2.41%，历史分位数26.60% [1] - 生猪（LH2601）：现货价12050，期货价11755.0，基差295.0，基差率2.51%，历史分位数51.90% [1] - 鸡蛋（JD2512）：现货价3152.0，期货价2840，基差312.0，基差率11.01%，历史分位数13.40% [1] - 棉花（CF601）：现货价14668，期货价13560.0，基差1108.0，基差率8.17%，历史分位数74.80% [1] - 白糖（SR601）：现货价5760，期货价5480.0，基差280.0，基差率5.11%，历史分位数45.80% [1] - 苹果（AP601）：现货价9229.0，期货价8840，基差389.0，基差率4.21%，历史分位数6.40% [1] - 红枣（CJ601）：现货价9495.0，期货价9000，基差495.0，基差率5.21%，历史分位数72.20% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX601）：现货价6735.0，期货价6756.0，基差 - 21.0，基差率 - 0.31%，历史分位数23.00% [1] - PTA（TA601）：现货价4585.0，期货价4648.0，基差 - 63.0，基差率 - 1.66%，历史分位数31.50% [1] - 乙二醇（EG2601）：现货价3875.0，期货价4020.0，基差 - 145.0，基差率 - 3.74%，历史分位数94.40% [1] - 涤纶短纤（PF602）：现货价6325.0，期货价6152.0，基差173.0，基差率2.81%，历史分位数80.70% [1] - 苯乙烯（EB2512）：现货价6231.0，期货价6285.0，基差 - 54.0，基差率 - 0.87%，历史分位数41.30% [1] - 甲醇（MA601）：现货价2082.0，期货价2060.0，基差22.0，基差率1.06%，历史分位数24.30% [1] - 尿素（UR601）：现货价1610.0，期货价1640.0，基差 - 30.0，基差率 - 1.83%，历史分位数8.10% [1] - LLDPE（L2601）：现货价6865.0，期货价6760.0，基差105.0，基差率1.55%，历史分位数54.30% [1] - PP（PP2601）：现货价6500.0，期货价6429.0，基差71.0，基差率1.10%，历史分位数45.80% [1] - PVC（V2601）：现货价4572.0，期货价4510.0，基差62.0，基差率1.36%，历史分位数68.40% [1] - 烧碱（SH601）：现货价2468.8，期货价2357.0，基差111.8，基差率4.74%，历史分位数66.90% [1] - LPG（PG2512）：现货价4498.0，期货价4324.0，基差174.0，基差率4.02%，历史分位数41.40% [1] - 沥青（BU2601）：现货价3000.0，期货价3050.0，基差 - 50.0，基差率 - 1.64%，历史分位数42.40% [1] - 丁二烯橡胶（BR2601）：现货价10240.0，期货价10200.0，基差40.0，基差率0.39%，历史分位数24.00% [1] - 玻璃（FG601）：现货价1053.0，期货价1032.0，基差21.0，基差率2.03%，历史分位数70.58% [1] - 纯碱（SA601）：现货价1176.0，期货价1215.0，基差 - 39.0，基差率 - 3.32%，历史分位数26.26% [1] - 天胶（RU2601）：现货价14700.0，期货价15095.0，基差 - 395.0，基差率 - 2.69%，历史分位数75.30% [1] 金融系 - IF2512.CFE：现货价4652.2，期货价4626.8，基差25.4，基差率0.55%，历史分位数17.80% [1] - IH2512.CFE：现货价3034.6，期货价3033.0，基差1.6，基差率0.05%，历史分位数47.40% [1] - IC2512.CFE：现货价7291.6，期货价7173.0，基差118.6，基差率1.65%，历史分位数1.60% [1] - IM2512.CFE：现货价7540.8，期货价7390.4，基差150.4，基差率2.03%，历史分位数10.10% [1] - 2年期债（TS2512）：现货价102.46，期货价100.04，基差0.02，基差率0.02%，历史分位数22.00% [1] - 5年期债（TF2512）：现货价105.94，期货价99.61，基差0.07，基差率0.06%，历史分位数25.10% [1] - 10年期债（T2512）：现货价106.55，期货价108.50，基差 - 0.19，基差率 - 0.16%，历史分位数24.50% [1] - 30年期债（TL2512）：现货价131.32，期货价116.34，基差0.19，基差率0.16%，历史分位数26.60% [1]

股指期货板块 - 关键品种为中证500期货(IC)和中证1000期货(IM)，多空倾向明确看多 [1] - IC与IM均呈现"Good Curve Long"结构，年化滚动收益分别为7.5%与10.98%，显著高于上证50与沪深300 [5] - 市场处于"Long"状态，价格位于750日历史高位（百分位>98%），趋势强度高，交易机会包括多单持有或逢低加仓，以及多IC/IM空IH/IF的跨品种套利策略 [5] 国债期货板块 - 关键品种包括2年(TS)、5年(TF)、10年(T)和30年期(TL)国债期货，多空倾向整体震荡略偏空 [3] - 各期限国债期货均处于"Consolidation"状态，价格在750日中位数附近，收益率曲线整体平坦，短端略强于长端 [6] - 30年期国债期货(TL)年化滚动收益为正但波动率较低，交易机会包括波段操作和多短空长(多TS空TL)的曲线策略 [6] 贵金属板块 - 关键品种为黄金(AU)和白银(AG)，多空倾向震荡偏空，两者均为"Maybe Curve Short"，市场状态为"Consolidation" [5][7] - 黄金年化滚动收益为负(-2.17%)，表外资金流出明显，白银波动率高于黄金但缺乏明确趋势 [7] - 交易机会包括空单轻仓试探，以及多金空银的金银比策略以对冲通胀与避险情绪 [8][16] 有色金属板块 - 关键品种为铜(CU)、铝(AL)和锌(ZN)，多空倾向分化明显，铝为"Long"状态，铜为"Short"状态，锌为"Maybe Curve Long" [9] - 铝的基本面最强，价格处于高位，供需偏紧，铜受宏观与库存压制，锌受益于供给侧扰动 [9][10] - 交易策略推荐多铝空铜，做多铝的供需缺口，做空铜的宏观压力，锌可轻仓试多 [11] 黑色系板块 - 关键品种包括铁矿石(I)、螺纹钢(RB)和焦炭(J)，多空倾向偏空，螺纹钢与焦炭均呈现负收益，库存压力仍存 [13] - 铁矿石与螺纹钢均为"Short"状态，焦炭为"Maybe Curve Short"，铁矿石年化滚动收益为6.76%但价格已从高位回落 [17] - 交易机会建议空单持有，并关注多焦煤空焦炭的做多原料成本支撑策略 [17] 能源化工板块 - 关键品种为原油(SC)、低硫燃料油(LU)、沥青(BU)和橡胶(RU)，多空倾向分化显著 [15] - SC与LU为"Curve Long"，BU为"Curve Long"，RU为"Good Curve Short"，原油与燃料油受益于地缘政治与航运需求 [18] - 交易策略推荐多SC/LU空RU，做多能源做空化工，沥青可作为基建预期品种轻仓试多 [15][19] 农产品板块 - 关键品种包括豆粕(M)、豆油(Y)、棕榈油(P)和生猪(LH)，多空倾向整体偏多 [21] - 豆粕、豆油、棕榈油均为"Maybe Curve Long"或"Good Curve Long"，生猪为"Curve Short"反映供给过剩 [21][22] - 油脂板块受益于生物柴油需求与南美天气扰动，交易机会包括多豆油/棕榈油空豆粕的油粕比策略，以及空生猪 [23][24][25] 软商品与特色品种 - 关键品种为白糖(SR)、棉花(CF)、尿素(UR)和工业硅(SI)，多空倾向分化 [27] - 白糖为"Curve Long"，尿素为"Great-Long-Now"，工业硅为"Good Curve Short"，尿素受农业需求与出口支撑 [27] - 交易策略推荐多尿素空工业硅，做多农业需求做空工业供给，白糖可作为季节性品种关注 [28][30] 综合交易策略 - 多头重点品种包括IC、IM、尿素、铝和油脂，空头重点品种包括铜、螺纹钢、橡胶、生猪和工业硅 [30] - 核心套利策略包括多IC空IH、多铝空铜、多油空粕和多尿素空硅 [30]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各品种数据总结 黑色系 - 硅铁（SF601）基差 -8，基差率 -0.14%，现货参考折算价 72 硅铁合格块内蒙 - 天津仓单，现货价格 5586，期货价格 5578，历史分位数 92，涨幅 1.59% [1] - 硅锰（SM601）基差 92，基差率 1.59%，现货参考折算价 6517 硅锰内蒙 - 湖北仓单，现货价格 5890，期货价格 5798，历史分位数 42.70% [1] - 螺纹钢（RB2601）基差 14，基差率 0.43%，现货参考 HRB400 20mm 上海、Q235B 4.75mm 上海，现货价格 3270，期货价格 3190，历史分位数 23.40% [1] - 热卷（HC2601）基差未提及，基差率未提及，现货参考未提及，现货价格未提及，期货价格 3256 [1] - 铁矿石（I2601）基差 -44，基差率 -2.49%，现货参考折算价 62.5% 巴混粉（BRBF）淡水河谷日照港，现货价格 1777，期货价格 1732，历史分位数 50.80% [1] - 焦炭（J2601）基差 -44，基差率 -2.49%，现货参考折算价准一级冶金焦 A13，S0.7，CSR60，MT7 日照港，现货价格 1777，期货价格 1732，历史分位数 41.48% [1] - 焦煤（JM2601）基差 83，基差率 6.39%，现货参考折算价 S1.3 G75 主焦（蒙 5）沙河驿，现货价格 1373，期货价格 1291，历史分位数 46.80% [1] 有色系 - 铜（CU2512）基差 -325，基差率 -0.38%，现货参考 SMM 电脑轴均价，现货价格 86320，期货价格 85995，历史分位数 18.54% [1] - 铝（AL2601）基差 -270，基差率 -1.25%，现货参考 SMM A00 铝均价，现货价格 21630，期货价格 21360，历史分位数 2.08% [1] - 氧化铝（AO2601）基差未提及，基差率未提及，现货参考 SMM 氧化铝脂数均价，现货价格 2861，期货价格 2787，历史分位数 46.25% [1] - 锌（ZN2512）基差 -245，基差率 -1.08%，现货参考 SMM 1 锌锭均价，现货价格 22675，期货价格 22430，历史分位数 7.50% [1] - 锡（SN2512）基差 -620，基差率 -0.22%，现货参考 SMM 1 锡均价，现货价格 283420，期货价格 282800，历史分位数 30.62% [1] - 镍（NI2512）基差 400，基差率 0.33%，现货参考 SMM 1 进口镍均价，现货价格 119750，期货价格 119475，历史分位数 39.58% [1] - 不锈钢（SS2512）基差 380，基差率 3.02%，现货参考 304/2B 2*1240*C 无锡宏旺（含切边费），现货价格 12970，期货价格 12590，历史分位数 74.46% [1] 农产品系 - 豆粕（M2601）基差 162，基差率 1.98%，现货参考江苏张家港出厂价普通蛋白豆粕，现货价格 3068，期货价格 3000，历史分位数 26.50% [1] - 豆油（V2601）基差 34.80%，基差率未提及，现货参考江苏张家港出厂价四级豆油，现货价格 8350，期货价格 8188 [1] - 棕榈油（P2601）基差 -112，基差率 -1.28%，现货参考交货价棕榈油黄埔港，现货价格 8732，期货价格 8620，历史分位数 4.50% [1] - 菜粕（RM601）基差 101，基差率 3.96%，现货参考广东湛江出厂价普通菜籽粕，现货价格 2650，期货价格 2549，历史分位数 64.20% [1] - 菜油（OI601）基差 286，基差率 2.99%，现货参考江苏南通出厂价四级菜油，现货价格 9850，期货价格 9564，历史分位数 79.60% [1] - 玉米（C2601）基差 -4，基差率 -0.19%，现货参考平舱价玉米锦州港，现货价格 2154，期货价格 2150，历史分位数 38.40% [1] - 玉米淀粉（CS2601）基差 81，基差率 3.28%，现货参考吉林长春出厂价玉米淀粉，现货价格 2550，期货价格 2469，历史分位数 37.30% [1] - 生猪（LH2601）基差 -90，基差率 -0.75%，现货参考河南出场价生猪（外三元），现货价格 11940，期货价格 11850，历史分位数 41.40% [1] - 鸡蛋（JD2512）基差 -497，基差率 -15.40%，现货参考河北石家庄平均价鸡蛋，现货价格 3227，期货价格 2730，历史分位数 7.10% [1] - 棉花（CF601）基差 1013，基差率 7.45%，现货参考新疆到厂价棉花 3128B，现货价格 14618，期货价格 13605，历史分位数 59.60% [1] - 白糖（SR601）基差 272，基差率 4.99%，现货参考现货价白砂糖柳州站台，现货价格 5720，期货价格 5448，历史分位数 45.00% [1] - 苹果（AP601）基差 -79，基差率 -0.80%，现货参考苹果交割理论价格（日/钢联），现货价格 8919，期货价格 8840，历史分位数 15.70% [1] - 红枣（CJ601）基差 -705，基差率 -7.26%，现货参考灰枣一级批发价格河北（钢联），现货价格 9705，期货价格 9000，历史分位数 63.80% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX601）基差 -40，基差率 -1.57%，现货参考中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币，现货价格 6820，期货价格 6780，历史分位数 12.00% [1] - PTA（TA601）基差 -148，基差率 -1.92%，现货参考市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区，现货价格 4688，期货价格 4540，历史分位数 20.00% [1] - 乙二醇（EG2601）基差 76，基差率 1.07%，现货参考市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区，现货价格 4000，期货价格 3924，历史分位数 75.00% [1] - 涤纶短纤（PF512）基差 81，基差率 2.13%，现货参考市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm（直纺））华东市场，现货价格 6325，期货价格 6244，历史分位数 74.20% [1] - 苯乙烯（EB2512）基差 0，基差率 0.0%，现货参考中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯，现货价格 6300，期货价格 6300，历史分位数 4.75% [1] - 甲醇（MA601）基差 -43，基差率 -1.04%，现货参考中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇，现货价格 2125，期货价格 2082，历史分位数 54.50% [1] - 尿素（UR601）基差 -64，基差率 -2.19%，现货参考市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区，现货价格 1644，期货价格 1580，历史分位数 5.60% [1] - LLDPE（L2601）基差 70，基差率 1.39%，现货参考完脱自提价（中间价）线型低密度聚乙烯 LLDPE（膜级）山东，现货价格 6875，期货价格 6805，历史分位数 57.60% [1] - PP（PP2601）基差 29，基差率 0.45%，现货参考完脱自提价（中间价）聚丙烯 PP（拉丝级，熔指 2 - 4）浙江，现货价格 6500，期货价格 6471，历史分位数 49.00% [1] - PVC（V2601）基差 -110，基差率 -3.82%，现货参考中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5），现货价格 4630，期货价格 4520，历史分位数 33.00% [1] - 烧碱（SH601）基差 157，基差率 5.41%，现货参考市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百，现货价格 2500，期货价格 2343，历史分位数 70.70% [1] - LPG（PG2512）基差 183，基差率 6.14%，现货参考市场价液化气广州地区，现货价格 4448，期货价格 4265，历史分位数 48.10% [1] - 沥青（BU2601）基差 -9，基差率 -0.29%，现货参考市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区，现货价格 3109，期货价格 3100，历史分位数 93.40% [1] - 丁二烯橡胶（BR2601）基差 -105，基差率 -1.02%，现货参考中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东，现货价格 10305，期货价格 10200，历史分位数 62.20% [1] - 玻璃（FG601）基差 -53，基差率 -5.06%，现货参考浮法玻璃 5mm 大板市场价沙河沙河长城玻璃（日），现货价格 1101，期货价格 1048，历史分位数 58.40% [1] - 纯碱（SA601）基差 -50，基差率 -4.32%，现货参考纯碱重质市场价沙河（日），现货价格 1207，期货价格 1157，历史分位数 21.21% [1] - 天胶（RU2601）基差 -695，基差率 -4.84%，现货参考上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶），现货价格 15045，期货价格 14350，历史分位数 54.69% [1] 金融系 - IF2512.CFE 基差 -22.6，基差率 -0.48%，现货参考未提及，现货价格 4693.4，期货价格 4670.8，历史分位数 20.30% [1] - IH2512.CFE 基差 -3.3，基差率 -0.11%，现货参考未提及，现货价格 3044.7，期货价格 3041.4，历史分位数 39.80% [1] - IC2512.CFE 基差 -99.3，基差率 -1.37%，现货参考未提及，现货价格 7345.7，期货价格 7246.4，历史分位数 3.30% [1] - IM2512.CFE 基差 -146.8，基差率 -1.98%，现货参考未提及，现货价格 7551.8，期货价格 7405.0，历史分位数 11.00% [1] - 2 年期债（TS2512）基差 -0.04，基差率 -0.04%，现货参考未提及，现货价格 100.05，期货价格 102.49，历史分位数 15.70%，转换因子 0.9765 [1] - 5 年期债（TF2512）基差 0.08，基差率 0.08%，现货参考未提及，现货价格 108.55，期货价格 105.96，历史分位数 23.10%，转换因子 0.9405 [1] - 10 年期债（T2512）基差 0.08，基差率 0.08%，现货参考未提及，现货价格 106.61，期货价格 108.55，历史分位数 26.30%，转换因子 0.9814 [1] - 30 年期债（TL2512）基差 0.09，基差率 0.08%，现货参考未提及，现货价格 130.98，期货价格 116.13，历史分位数 12.30%，转换因子 1.1271 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三国债现券收益率集体走强，国债期货集体走强，DR007加权利率上行至1.51%附近震荡 [2] - 国内7月规上工企业利润同比下降1.5%，利润降幅连续两月收窄，7月工增、社零超预期回落，固投规模持续收敛，失业率保持平稳，7月金融数据结构分化，政府债支撑社融增量，企业居民端中长期融资动能不足，新增贷款转负 [2] - 商务部9月将出台扩大服务消费政策推动消费增速回升，海外市场押注9月美联储降息预期 [2] - 债券收益率接近今年3月中旬高点，配置价值提升，配置需求支撑市场，债市对外部因素敏感度或减弱，若资金面与基本面波动有限，后续权益市场走强对债市压制有限，债市定价有望回归基本面主导区间，但货币政策以结构性工具发力，利率中枢缺乏下行动力 [2] - 建议关注国债期货阶段性修复带来的交易机会 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价108.020，环比涨0.08%，成交量99199，环比增加3956 [2] - TF主力收盘价105.590，环比涨0.07%，成交量62229，环比减少8338 [2] - TS主力收盘价102.406，环比涨0.02%，成交量27789，环比减少5141 [2] - TL主力收盘价117.400，环比涨0.24%，成交量163183，环比增加22208 [2] 期货价差 - TL2512 - 2509价差 -0.42，环比降0.01；T12 - TL12价差 -9.38，环比降0.11 [2] - T2512 - 2509价差 -0.18，环比涨0.01；TF12 - T12价差 -2.43，环比涨0.01 [2] - TF2512 - 2509价差 -0.07，环比降0.01；TS12 - T12价差 -5.61，环比降0.02 [2] - TS2512 - 2509价差0.07，环比降0.00；TS12 - TF12价差 -3.18，环比降0.02 [2] 期货持仓头寸（手） - T主力持仓量175035，环比增加1656；T前20名空头194514，环比增加43；T前20名多头193568，环比增加946；T前20名净空仓807，环比减少764 [2] - TF主力持仓量109817，环比增加1959；TF前20名多头130237，环比增加1356；TF前20名空头133064，环比增加1293；TF前20名净空仓2827，环比减少63 [2] - TS主力持仓量65408，环比增加612；TS前20名多头71589，环比减少8；TS前20名空头75970，环比增加213；TS前20名净空仓4381，环比增加221 [2] - TL主力持仓量122915，环比减少1148；TL前20名多头127613，环比增加548；TL前20名空头129999，环比减少1911；TL前20名净空仓2386，环比减少2459 [2] 前二CTD（净价） - 220019.IB(6y）价格105.7228，环比涨0.0021；220017.IB(6y）价格99.0955，环比涨0.0315 [2] - 230006.IB(4y）价格105.3616，环比涨0.0195；240020.IB(4y)价格100.8844，环比涨0.0110 [2] - 250012.IB(1.7y)价格99.9632，环比涨0.0133；220022.IB(2y)价格102.1062，环比降0.0304 [2] - 210005.IB(17y)价格132.8614，环比涨0.3577；210004.IB(18y)价格129.1239，环比涨0.2334 [2] 国债活跃券（%） - 1y收益率1.3525，环比降1.25bp；3y收益率1.4250，环比降0.50bp [2] - 5y收益率1.5975，环比降1.00bp；7y收益率1.7000，环比降0.25bp [2] - 10y收益率1.7610，环比降0.25bp [2] 短期利率（%） - 银质押隔夜利率1.3405，环比涨14.05bp；Shibor隔夜利率1.3150，环比降0.20bp [2] - 银质押7天利率1.5572，环比降4.28bp；Shibor7天利率1.4910，环比涨2.40bp [2] - 银质押14天利率1.5500，环比涨1.00bp；Shibor14天利率1.5260，环比涨1.10bp [2] LPR利率（%） - 1y利率3.00，环比无变化；5y利率3.5，环比无变化 [2] 公开市场操作 - 发行规模3799亿，到期规模6160亿，利率1.4%，期限7天，净投放 -2361亿 [2] 行业消息 - 1 - 7月全国规模以上工业企业利润总额40203.5亿元，同比降1.7%，7月同比降1.5%，7月末规模以上工业企业资产总计183.67万亿元，同比增4.9%，负债合计106.26万亿元，增5.1%，所有者权益合计77.41万亿元，增4.6%，资产负债率57.9%，同比升0.2个百分点 [2] - 上海6部门联合印发通知，符合条件家庭外环外购房不限套数，成年单身按居民家庭执行住房限购政策，绿色建筑公积金贷款额度上浮15%，公积金落实“又提又贷”政策，房贷利率不区分首套和二套房，房产税征收微调，政策自2025年8月26日起施行 [2] - 商务部副部长称我国消费转向商品和服务消费并重阶段，9月将出台扩大服务消费政策，统筹财政、金融手段优化提升服务供给能力，激发服务消费新增量 [2] 重点关注 - 8月28日17:00关注欧元区8月工业景气指数 [3] - 8月29日20:30关注美国7月核心PCE物价指数年率 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融期货和期权、商品期货和期权等多个品种进行分析给出日内和中期观点及参考策略，涵盖股指期货、国债期货、金属及新能源材料、黑色及建材、养殖畜牧及软商品、能化等板块品种，依据资金情绪、政策、供需、库存等因素判断走势并提供投资建议 根据相关目录分别进行总结 金融期货和期权 股指期货 - 品种为 IF、IH、IC、IM，日内高位横盘整理、指数分化，中期宽幅震荡，参考策略为 IF2509 多单谨慎持有，持有 IO - 4300 - P 看跌期权保护，核心逻辑是市场量能虽缩减但处高位，融资余额逼近 2.2 万亿，杠杆资金交投情绪升温，政策面多重利好叠加[1] 国债期货 - 品种为 TS、TF、T、TL，日内反弹延续、长债偏强，中期偏强，参考策略为 TL2512 多单持有，核心逻辑是央行公开市场净回笼但 MLF 大额净投放，资金面充沛，股债跷跷板效应脱敏，7 月经济数据放缓，通胀数据持续性待察[2][3] 商品期货和期权 金属及新能源材料板块 - **铜**：日内 78500 - 80000（或 79290 - 80100），中期 60000 - 90000，参考震荡（或震荡偏强）操作思路，核心逻辑是美联储 9 月降息概率高，1 - 6 月全球精炼铜产量增、供应过剩量缩减，7 月中国部分需求有变化，库存下降，不过美国进口需求放缓或削弱支撑[5][51] - **工业硅**：日内偏强运行 8600 - 8900（或区间波动 8500 - 8800），中期偏强运行 8500 - 9500，参考以偏多思路对待，核心逻辑是 7 月我国产量同比降，6 月多晶硅产量同比降，库存处近 7 年同期高位，“工业硅行业昆明倡议”提振价格[8][54] - **多晶硅**：日内偏强运行 5.0 万 - 5.3 万（或宽幅震荡 5.0 万 - 5.3 万），中期偏强运行 4.5 万 - 6.5 万，参考以偏多思路对待，核心逻辑是 6 月我国产量同比降，7 月硅片产量同比降，库存周环比增加，“反内卷”预期提振价格[10][56] - **铝**：日内高位运行 20600 - 20900，中期偏强运行 19500 - 21000，参考卖出 AL2510 - P - 19300，核心逻辑是我国电解铝产能增加空间有限，社会库存处 5 年同期第 2 低位，汽车市场表现向好[13][59] - **碳酸锂**：日内宽幅波动 7.5 - 8.5 万，中期震荡偏强 7.0 万 - 10.0 万，参考以偏多思路对待，核心逻辑是现货价格有跌有涨，7 月产量同比增，库存处年内高位，价格受行业信息影响大[15] 黑色及建材板块 - **螺纹钢、热轧卷板**：日内短期回落但下行空间有限，中期上行驱动不足，参考继续持有卖出螺纹虚值看跌期权，核心逻辑是原料供需拐点出现，政策性限产不及预期，钢材显性库存处近 5 年同期最低位[17][61] 养殖、畜牧及软商品板块 - **白糖**：日内偏弱运行，中期震荡偏弱，参考多单离场观望，核心逻辑是巴西港口运行效率下降，印度、泰国预计增产，美国预计增产打压反弹空间，国内销售旺季成交尚可但配额外进口糖将增加[63] - **蛋白粕**：日内菜粕 2601 弱于豆粕 2601，中期豆粕 2601 在 8、9 月剧烈波动，参考空豆油 2601 - 多棕榈油 2601 继续持有，核心逻辑是美国大豆、玉米单产有望创新高，EPA 生物燃料掺混豁免公告使国际油脂上涨，国内豆菜粕下跌或因加拿大菜籽进口供给预期改善，后市关注美豆进口形势及中美经贸动态[64][66] 能化板块 - **原油**：日内存在上行空间，中期承压运行，参考卖出 SC 原油虚值看跌期权，核心逻辑是 OPEC + 9 月维持增产策略，地缘政治影响供应，美国炼厂开工率高但汽油需求季节性回落，柴油需求后期或改善，三季度末石油库存预计累库[40][67] - **PVC**：日内偏弱运行（或企稳反弹），中期底部有支撑，参考卖出 PVC 虚值看跌期权策略继续持有，核心逻辑是电石价格提振，西北地区装置检修供应缩减但未来有增加预期，需求淡季，出口受反倾销税影响，库存持续积累但后期或下降，价格受煤系商品走势影响[42][70]

报告基本信息 - 报告名称：全品种价差日报 [2] - 报告日期：2025年8月12日 [2] 各品种期货与现货数据 黑色系 - 硅铁（SF509）期货价格5828，较前值-2、-0.03%，现货参考折算价72硅铁合格块内蒙 - 天津仓单，基差 -30、-0.49%，历史分位数59.10% [1] - 硅锰（SM509）期货价格6070，现货参考折算价6517硅锰内蒙 - 湖北仓单 [1] - 螺纹钢（RB2510）期货价格3250，现货参考HRB400 20mm上海，基差110、3.38%，历史分位数52.70% [1] - 热卷（HC2510）期货价格3480，较前值15、0.43%，现货参考Q235B 4.75mm上海，基差15、0.43%，历史分位数23.70% [1] - 铁矿石（I2601）期货价格797，较前值33.20%，现货参考折算价62.5%巴混粉（BRBF）淡水河谷日照港，基差38、4.72%，历史分位数33.20% [1] - 焦炭（J2601）期货价格1613，较前值 -68、-4.02%，现货参考折算价准一级冶金焦A13, S0.7, CSR60, MT7日照港，基差 -68、-4.02%，历史分位数24.92% [1] - 焦煤（JM2601）期货价格1145，较前值 -111、-8.84%，现货参考折算价S1.3 G75主焦（蒙5）沙河驿，基差 -111、-8.84%，历史分位数11.90% [1] 有色系 - 铜（CU2509）期货价格79020，较前值 -0.34%，现货参考SMM 1铜均价，基差130、0.16%，历史分位数58.33% [1] - 铝（AL2509）期货价格20700，较前值 -70、-0.34%，现货参考SMM A00铝均价，基差 -50、-0.24%，历史分位数29.58% [1] - 氧化铝（AO2509）期货价格3249，现货参考SMM氧化铝指数均价，基差 -67、-2.06%，历史分位数50.00% [1] - 锌（ZN2509）期货价格22590，较前值 -130、-0.58%，现货参考SMM 1锌锭均价，基差 -130、-0.58%，历史分位数21.04% [1] - 锡（SN2509）期货价格268380，较前值 -380、-0.14%，现货参考SMM 1锡均价，基差 -380、-0.14%，历史分位数34.58% [1] - 镍（NI2509）期货价格122130，较前值 -30、-0.02%，现货参考SMM 1进口镍均价，基差 -30、-0.02%，历史分位数54.58% [1] - 不锈钢（SS2510）期货价格13225，较前值145、1.10%，现货参考304/2B:2*1240*C无锡宏旺（含切边费），基差145、1.10%，历史分位数31.75% [1] - 碳酸锂（LC2511）期货价格74500，较前值 -6500、-8.02%，现货参考SMM电池级碳酸锂均价，基差6500、8.02%，历史分位数4.40% [1] - 工业硅（SI2511）期货价格9000，较前值400、4.44%，现货参考SMM表来通量215530的价，基差400、4.44%，历史分位数31.72% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2510）期货价格775.9，较前值 -3.6、-0.46%，现货参考上金所黄金现货AU（T + D），基差 -3.6、-0.46%，历史分位数14.80% [1] - 白银（AG2510）期货价格9210.0，较前值 -37.0、-0.40%，现货参考上金所白银现货AG（T + D），基差 -37.0、-0.40%，历史分位数17.10% [1] 农产品系 - 豆粕（M2601）期货价格2930，较前值 -142.0、-4.62%，现货参考江苏张家港出厂价普通缉日豆粕，基差 -142.0、-4.62%，历史分位数14.10% [1] - 豆油（V2601）期货价格8440.0，较前值90.0、1.07%，现货参考江苏张家港出厂价四级豆油，基差90.0、1.07%，历史分位数11.50% [1] - 棕榈油（P2509）期货价格9218.0，较前值 -18.0、-0.20%，现货参考交货价棕榈油黄埔港，基差 -18.0、-0.20%，历史分位数13.10% [1] - 菜粕（RM509）期货价格2724.0，较前值 -134.0、-4.92%，现货参考广东湛江出厂价普通菜籽粕，基差 -134.0、-4.92%，历史分位数11.60% [1] - 菜油（OI509）期货价格9588.0，较前值72.0、0.75%，现货参考江苏南通出厂价四级菜油，基差72.0、0.75%，历史分位数32.90% [1] - 玉米（C2509）期货价格2262.0，较前值38.0、1.68%，现货参考平舱价玉米锡州港，基差38.0、1.68%，历史分位数64.90% [1] - 玉米淀粉（CS2509）期货价格2642.0，较前值108.0、4.09%，现货参考吉林长春出厂价玉米淀粉，基差108.0、4.09%，历史分位数52.30% [1] - 生猪（LH2511）期货价格14140.0，较前值 -290.0、-2.05%，现货参考河南出场价生猪（外三元），基差 -290.0、-2.05%，历史分位数35.80% [1] - 鸡蛋（JD2509）期货价格3271.0，较前值 -181.0、-5.53%，现货参考河北石家庄平均价鸡蛋，基差 -181.0、-5.53%，历史分位数18.90% [1] - 棉花（CF509）期货价格13680.0，较前值1367.0、9.99%，现货参考新疆到厂价棉花3128B，基差1367.0、9.99%，历史分位数89.90% [1] - 白糖（SR601）期货价格5573.0，较前值437.0、7.84%，现货参考现货价白砂糖柳州站台，基差437.0、7.84%，历史分位数79.10% [1] - 苹果（AP510）期货价格8127.0，较前值153.0、1.88%，现货参考苹果交割理论价格（日/钢联），基差153.0、1.88%，历史分位数31.50% [1] - 红枣（CJ601）期货价格11685.0，较前值 -2185.0、-18.70%，现货参考灰枣一级批发价格河北（钢联），基差 -2185.0、-18.70%，历史分位数8.20% [1] 能源化工系 - 对二甲苯（PX509）期货价格6778.0，较前值56.40%，现货参考中国主港现货价（CFR）对二甲苯折人民币，基差56.40%，历史分位数1.58% [1] - PTA（TA509）期货价格4700.0，较前值 -6.0、-0.13%，现货参考市场价（中间价）精对苯二甲酸（PTA）华东地区，基差 -6.0、-0.13%，历史分位数49.50% [1] - 乙二醇（EG2509）期货价格4490.0，较前值76.0、1.72%，现货参考市场价（中间价）乙二醇（MEG）华东地区，基差76.0、1.72%，历史分位数86.30% [1] - 涤纶短纤（PF510）期货价格6408.0，较前值82.0、1.28%，现货参考市场价（主流价）涤纶短纤（1.4D*38mm（直纺））华东市场，基差82.0、1.28%，历史分位数65.50% [1] - 苯乙烯（EB2509）期货价格7250.0，较前值55.0、0.76%，现货参考中国华东市场价（现货基准价）苯乙烯，基差55.0、0.76%，历史分位数38.40% [1] - 甲醇（MA509）期货价格2382.0，较前值30.20%，现货参考中国江苏太仓市场价（现货基准价）甲醇，基差30.20%，历史分位数 -0.29% [1] - 尿素（UR509）期货价格1722.0，较前值8.0、0.46%，现货参考市场价（主流价）尿素（小颗粒）山东地区，基差8.0、0.46%，历史分位数13.50% [1] - LLDPE（L2509）期货价格7285.0，较前值 -29.0、-0.40%，现货参考完税自提价（中间价）线型低密度聚乙烯LLDPE（膜级）山东，基差 -29.0、-0.40%，历史分位数13.30% [1] - PP（PP2509）期货价格7095.0，较前值25.0、0.35%，现货参考完税自提价（中间价）聚丙烯PP（拉丝级，熔指2 - 4）浙江，基差25.0、0.35%，历史分位数29.20% [1] - PVC（V2509）期货价格4890.0，较前值 -120.0、-2.40%，现货参考中国常州市场市场价（主流价）聚氯乙烯（SG - 5），基差 -120.0、-2.40%，历史分位数45.90% [1] - 烧碱（SH209）期货价格2492.0，较前值8.0、0.32%，现货参考市场价（主流价）烧碱（32%离子膜碱）山东市场折百，基差8.0、0.32%，历史分位数48.60% [1] - LPG（PG2509）期货价格4298.0，较前值499.0、13.14%，现货参考市场价液化气广州地区，基差499.0、13.14%，历史分位数67.00% [1] - 沥青（BU2510）期货价格3481.0，较前值199.0、5.72%，现货参考市场价（主流价）沥青（重交沥青）山东地区，基差199.0、5.72%，历史分位数81.90% [1] - 丁二烯橡胶（BR2509）期货价格11500.0，较前值 -285.0、-2.42%，现货参考中国经销价顺丁橡胶（大庆，BR9000）中油华东，基差 -285.0、-2.42%，历史分位数7.70% [1] - 玻璃（FG509）期货价格1088.0，较前值20.0、1.84%，现货参考法玻璃5mm大板市场价沙河沙河长城玻璃（日），基差20.0、1.84%，历史分位数69.74% [1] - 纯碱（SA601）期货价格1241.0，较前值 -104.0、-8.38%，现货参考纯碱重质市场价沙河（日），基差 -104.0、-8.38%，历史分位数4.41% [1] - 天胶（RU2601）期货价格15755.0，较前值 -1055.0、-7.18%，现货参考上海市场价天然橡胶（云南国营全乳胶），基差 -1055.0、-7.18%，历史分位数25.62% [1] 股指期货 - IF2509期货价格4104.8，较前值 -17.7、-0.43%，基差 -17.7、-0.43%，历史分位数25.00% [1] - IH2509期货价格2789.4，较前值 -0.5、-0.02%，基差 -0.5、-0.02%，历史分位数55.20% [1] - IC2509期货价格6298.8，较前值 -93.0、-1.48%，基差 -93.0、-1.48%，历史分位数3.80% [1] - IM2509期货价格6851.2，较前值 -92.7、-1.3%，基差 -92.7、-1.3%，历史分位数15.60% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周二国债现券收益率集体走弱，国债期货集体收跌，央行持续净投放，国内基本面端6月工企业利润降幅收窄但PPI走弱持续拖累，金融数据社融超预期增长等；海外美国7月综合PMI超预期回升等；受政策主题催化债市全面承压，市场对政治局会议政策预期升温，利率债短期或持续调整，后续关注风险资产表现持续性，操作上建议短期观察期债调整情况，待企稳后择机配置 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - T主力收盘价108.130，环比-0.25%，成交量77831，环比增加94；TF主力收盘价105.545，环比-0.17%，成交量59938，环比减少1398；TS主力收盘价102.302，环比-0.06%，成交量40325，环比减少677；TL主力收盘价117.870，环比-0.78%，成交量140838，环比增加5157 [2] 期货价差 - TL2512 - 2509价差-0.38，环比减少0.09；T2512 - 2509价差-0.02，环比减少0.02；TF2512 - 2509价差0.06，环比增加0.00；TS2512 - 2509价差0.06，环比减少0.01；T09 - TL09价差-9.74，环比增加0.64；TF09 - T09价差-2.58，环比增加0.09；TS09 - T09价差-5.83，环比增加0.21；TS09 - TF09价差-3.24，环比增加0.12 [2] 期货持仓头寸 - T主力持仓量187214，环比减少625，前20名多头197597，环比减少379，前20名空头191611，环比增加1659，前20名净空仓-5986，环比减少2038；TF主力持仓量148330，环比减少32，前20名多头159379，环比增加1156，前20名空头169799，环比增加309，前20名净空仓10420，环比减少847；TS主力持仓量98505，环比减少2929，前20名多头85507，环比增加149，前20名空头92587，环比减少2562，前20名净空仓7080，环比减少2711；TL主力持仓量120771，环比增加488，前20名多头128548，环比增加3633，前20名空头128255，环比增加3786，前20名净空仓-293，环比减少153 [2] 前二CTD（净价） - 220010.IB(6y）净价106.7417，环比减少0.2683；250007.IB(6y）净价99.0955，环比减少0.2199；240020.IB(4y)净价100.5333，环比减少0.1528；240020.IB(4y)净价100.8844，环比减少0.1391；250006.IB(1.7y)净价100.2289，环比减少0.0445；220007.IB(2y)净价101.7857，环比减少0.0114；210005.IB(17y)净价133.2357，环比减少0.9610；210014.IB(18y)净价129.902，环比减少0.8394 [2] 国债活跃券（%） - 1y收益率1.3600，环比减少1.75bp；3y收益率1.4475，环比减少2.05bp；5y收益率1.5650，环比减少2.50bp；7y收益率1.6625，环比减少2.25bp；10y收益率1.7150，环比减少1.75bp [2] 短期利率（%） - 银质押隔夜利率1.3399，环比减少6.01bp；Shibor隔夜利率1.3660，环比减少10.10bp；银质押7天利率1.4692，环比减少13.08bp；Shibor7天利率1.5450，环比减少5.10bp [2] 行业消息 - 国家育儿补贴制度实施方案7月28日公布，从2025年1月1日起对符合规定生育的3周岁以下婴幼儿发放补贴，现阶段国家基础标准为每孩每年3600元；6月规模以上工业企业利润同比下降4.3%，同比降幅较5月收窄，1 - 6月全国规模以上工业企业实现利润总额34365亿元，同比下降1.8%，1 - 6月份黑色金属冶炼和压延加工业利润同比增长13.7倍，采矿业利润同比下降30.3% [2] 重点关注 - 7月29日22:00关注美国7月谘商会消费者信心指数；7月30日20:15关注美国7月ADP就业人数（万人） [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各报告总结 股指期货价差日报 - 展示2025年7月22日股指期货各类价差数据，包括期现价差、跨期价差、跨品种比值等，如IF期现价差为 -20.81，较前一日变化 -4.06，历史1年分位数30.70%，全历史分位数21.70% [1] 国债期货价差日报 - 呈现2025年7月22日国债期货相关数据，有IRR、基差、跨期价差、跨品种价差等，如TF基差最新值1.5634，较前一交易日变化0.0137，上市以来百分位数40.40% [2] 贵金属期现日报 - 提供2025年7月22日贵金属期现数据，涵盖国内期货、外盘期货收盘价，现货价格，基差，比价，利率与汇率，库存与持仓等，如AU2510合约7月21日收盘价781.70元/克，较7月18日涨跌4.68，涨跌幅0.60% [4] 集运产业期现日报 - 给出2025年7月22日集运产业相关信息，有上海 - 欧洲未来6周运价参考，集运指数，上海出口集装箱运价，期货价格及基差，基本面数据等，如CMA达飞7月21日运价4226美元/FEU，较7月20日涨跌124，涨跌幅3.78% [7] 交易日历 - 记录2025年7月22日海外和国内不同板块品种的数据/资讯获取时间、来源及对应经济指标/财经事件，如17:00 CCF公布华东主港地区MEG到港预报(万吨) [9]