活动概况 - 同花顺及其旗下iFinD在杭州主办“共同发声·价值发现”资本市场高质量创新发展交流会暨2025年度评选颁奖典礼 [1] - 活动吸引了超400位来自全国的上市公司高管、券商、基金、银行等金融机构代表参与 [1] - 活动围绕经济前瞻、AI赋能、企业出海等资本市场核心议题展开深度研讨 [1] - 活动同步揭晓了涵盖2025年度上市公司与金融机构的数百项资本市场年度奖项 [1] 评选奖项结果 - 针对上市公司的评选，综合考量公开投票、客观数据等多维度信息，公布了“最受欢迎董秘”、“最具人气上市公司”等七大奖项结果 [3] - 针对金融机构的评选，共计颁发600余项大奖，旨在客观评价其综合实力与创新实践 [3] - 为响应国家战略，评选特别突出科技金融、绿色金融等“五篇大文章”方向，相关奖项占比超过25% [4] - 具体奖项包括“最佳IPO承销”、“五篇大文章最佳债券承销商”、“科创企业服务卓越投行”、“最具影响力研究所”等 [4] 经济与市场前瞻观点 - 东方证券研究所所长黄燕铭指出，科技已成为影响经济增长与政策周期的关键宏观变量 [5] - 黄燕铭强调中国宏观经济展现出较强韧性，国家治理的持续完善有利于风险偏好的稳步提升 [5] - 黄燕铭认为在新旧动能转换背景下，科技、制造等领域正呈现出丰富的结构性机遇，将为市场注入新的成长动力 [5] AI与金融科技应用 - 同花顺iFinD产品负责人周春来展示AI智能体前沿应用，其投研智能体通过多智能体协作可将深度报告生成从数天缩短至分钟级 [5] - 阿里云“云金融”解决方案总监霍俊涛分享公共云如何助力金融机构AI升级，目标是助力金融机构高效整合多元数据、提升决策质量，构建安全可靠的AI金融应用生态 [6] - 平安期货总经理袁建峰指出，积极参与套期保值的上市公司，其股价波动率显著低于行业平均水平，表明资本市场对能有效管理风险的企业给予更高溢价 [6] 企业出海战略洞察 - 摩根大通全球投资银行部总经理徐娉系统梳理近10年中国企业出海演进脉络，指出清晰的全球化战略、专业的国际化管理团队等五点要素缺一不可 [7] - 未来资产全球投资（香港）总经理朱理理建议企业出海重点关注地缘政治友好、产业承接能力强的区域，如泰国、马来西亚等东南亚的新能源汽车产业链，沙特、阿联酋等中东的新能源与基建市场，以及中东欧、北非等享有税收优惠的地区 [7] 活动影响与城市角色 - 杭州作为主办地，展现了其全国金融科技与资本要素聚集地特色，为资本与产业对话提供了舞台 [2] - 活动为杭州打造更具国际竞争力的金融生态圈，贡献“杭州金融样本” [1] - 活动搭建了上市公司、金融机构、行业专家等各方深度交流的平台，展现了杭州在推动资本、科技与产业深度融合方面的城市活力与影响力 [7]

会议概况 - 同花顺及其旗下iFinD在杭州主办“共同发声·价值发现”资本市场高质量创新发展交流会，平安期货、阿里云、高盈资管等机构支持 [1] - 活动吸引了全国超400位上市公司高管和金融机构代表参与，围绕经济前瞻、AI赋能、企业出海等议题进行研讨 [1] 宏观经济与市场展望 - 东方证券研究所所长黄燕铭指出，在新旧动能转换背景下，科技、制造等领域正呈现出丰富的结构性机遇，将为市场注入新的成长动力 [2] - 黄燕铭深入剖析科技对宏观经济与政策周期的关键影响，指出中国经济的强韧性与结构性机遇，为2026年布局提供积极视角 [2] AI与金融数智化 - 同花顺iFinD产品负责人周春来阐述大模型从“对话”到“行动”的智能体范式跃迁，iFinD投研智能体通过多智能体协作将深度报告生成耗时从数天缩短至分钟级 [2] - AI智能体正逐步重塑金融决策流程，为投研与服务领域带来实质性的效率提升与创新可能 [2] - 阿里云新金融解决方案总监霍俊涛展示金融领域AI创新实践，Qwen3-Max等旗舰大模型深度赋能各类金融业务场景 [3] - 阿里云分享重点呈现Deep Research智能研究、AI安全护栏等核心解决方案，助力金融机构高效整合多元数据、提升决策质量 [3] - 高盈资管是一家以人工智能为核心驱动、专注于算法交易的领先资产管理机构，会议期间与同花顺团队就AI与量化交易前沿深入交流 [5] 风险管理与期货工具 - 平安期货总经理袁建峰强调期货市场在风险管理与资源配置中的关键价值，指出参与套保的上市公司股价波动低于行业平均水平，投资者更青睐能管理风险的企业 [3] - 期货工具可帮助企业稳健发展，积累资本实力，专注核心业务，符合资本市场高质量发展内涵 [3] 企业出海新趋势 - 摩根大通全球投资银行部董事总经理徐娉指出，中国出海正从成本优势转向绿色与创新双轮驱动，并以新能源汽车出口爆发式增长为例证 [4] - 未来资产全球投资（香港）总经理朱理理建议企业关注东南亚、中东等地缘友好、产业承接力强的区域，并持续看好“一带一路”潜力与中国本土市场吸引力 [4] - 嘉宾共识认为，中国企业全球化已步入以系统性能力、高科技和高附加值输出为特征的新阶段，全球影响力日益深远 [4] 投资者关系与资本运作 - 同花顺投关业务总监王楠倡导上市公司从战略规划、资本运作、投资者关系管理等多维度协同创新优化，以灵活适应资本市场的新动态 [5] - 该演讲为上市公司提升综合竞争力提供全方位策略指引 [5] 平台价值与行业影响 - 同花顺副总经理朱志峰表示，公司将持续搭建高质量交流平台，助力资本市场生态健康发展 [1] - 本次交流会成功搭建了产融深度对话的高端平台，所凝聚的智慧与实践将为资本市场的高质量创新发展注入蓬勃动力 [5] - 同花顺将持续深耕自身优势领域，积极举办更多高品质行业交流活动，全力为市场稳健发展保驾护航 [5]

活动概况 - 同花顺于1月15日在杭州主办“共同发声·价值发现”资本市场高质量创新发展交流会暨同花顺2025年度评选颁奖典礼，活动由平安期货、阿里云、高盈资管等机构支持[1] - 盛会吸引了全国超400位上市公司高管和金融机构代表，围绕经济前瞻、AI赋能、企业出海等核心议题进行深度研讨[3] - 活动期间同步揭晓了数百项年度资本市场大奖，旨在为金融生态建设与资本市场发展注入新动能[3] 年度评选结果 - 上市公司评选设立了“最受欢迎董秘”、“最具人气上市公司”等七大奖项，综合公开投票、企业号数据、IR活动及市场热度等多维指标[5] - 金融机构评选颁出600余项大奖，评选依托iFinD金融数据终端的海量数据与专业分析，结合专家意见[6] - 评选积极响应“五篇大文章”方向引导，科技金融、绿色金融等相关奖项占比超25%[6] - “最佳IPO承销”、“最具影响力研究所”、“ESG最佳实践机构”等200余项结果在现场发布[6] 经济与市场前瞻观点 - 东方证券研究所所长黄燕铭深入剖析科技对宏观经济与政策周期的关键影响，指出中国经济的强韧性与结构性机遇，为2026年布局提供积极视角[8] - 黄燕铭认为，在新旧动能转换背景下，科技、制造等领域正呈现出丰富的结构性机遇，将为市场注入新的成长动力[8] AI与金融数智化应用 - 同花顺iFinD产品负责人周春来系统阐述了大模型从“对话”到“行动”的智能体范式跃迁，重点介绍iFinD投研智能体通过多智能体协作，将深度报告生成耗时从数天缩短至分钟级[10] - AI智能体在公告整理、日报撰写等场景中高效应用，正逐步重塑金融决策流程，为投研与服务领域带来实质性效率提升与创新可能[10] - 阿里云新金融解决方案总监霍俊涛展示了金融领域AI创新实践成果，其中Qwen3-Max等旗舰大模型深度赋能各类金融业务场景[12] - 分享重点呈现了DeepResearch智能研究、AI安全护栏等核心解决方案，助力金融机构高效整合多元数据、提升决策质量，构建安全可靠的AI金融应用生态[12] - 高盈资管是一家以人工智能为核心驱动、专注于算法交易的领先资产管理机构，会议期间其董事长与同花顺团队就AI与量化交易前沿深入交流[15] 期货工具与风险管理 - 平安期货总经理袁建峰强调期货市场在风险管理与资源配置中的关键价值，以及上市公司盈利可持续性的重要性[12] - 参与套期保值的上市公司股价波动低于行业平均水平，投资者更青睐能管理风险的企业，期货工具可助企业稳健发展、积累资本实力并专注核心业务[12] 企业出海新趋势 - 在圆桌论坛上，来自国投证券、中银国际、摩根大通、未来资产、长城证券的专家共议“企业出海新篇章”[12][13] - 摩根大通徐娉指出，中国出海正从成本优势转向绿色与创新双轮驱动，并以新能源汽车出口爆发式增长为例证[15] - 未来资产朱理理建议企业关注东南亚、中东等地缘友好、产业承接力强的区域，并持续看好“一带一路”潜力与中国本土市场吸引力[15] - 嘉宾们认为，中国企业全球化已步入以系统性能力、高科技和高附加值输出为特征的新阶段，全球影响力日益深远[15] 投资者关系与市场发展 - 同花顺投关业务总监王楠在演讲中倡导上市公司从战略规划、资本运作、投资者关系管理等多维度协同创新优化，以灵活适应资本市场新动态[15] - 同花顺副总经理朱志峰表示，公司将持续搭建高质量交流平台，助力资本市场生态健康发展[3] - 同花顺表示将持续深耕自身优势领域，积极举办更多高品质行业交流活动，为市场稳健发展保驾护航[16]

市场指数与行业表现 - 上证指数收盘4086点，近5日上涨4.69%，近1月上涨2.95% [1] - 深证综指收盘2621点，近5日上涨6.14%，近1月上涨3.54% [1] - 中盘指数近6个月涨幅达33.5%，表现优于大盘指数（20.94%）和小盘指数（28.31%） [1] - 电子化学品行业昨日涨幅8.46%，近6个月涨幅高达56.43%，表现突出 [1] - 航天装备Ⅱ行业近1个月涨幅达85.97%，近6个月涨幅高达151.12%，尽管昨日下跌2.6% [1] - 证券Ⅱ行业昨日下跌1.53%，但近1月上涨6.05%，近6个月上涨11.31% [3] 同花顺公司深度研究 - 报告维持对同花顺的“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润分别为28.54亿元、35.13亿元、43.08亿元，对应增速分别为57%、23%、23% [2][11] - 报告指出同花顺2026年预测市盈率（PE）为51倍，而剔除指南针后的可比公司2026年平均PE为63倍，认为其仍有20%以上的上涨空间 [2][11] - 公司兼具牛市弹性与市场平淡期韧性，韧性来源包括市场成交额下滑期间积极布局新领域，以及其商业模式和产业链地位带来的“利润表韧性” [11] - 驱动公司成长的四大要素为：战略定力、产品技术核心、布局全面、C端优势 [11] - 根据易观千帆数据，同花顺证券类APP在上半年平均月活市占率为21%，大幅领先第二名 [11] - 未来三大增量包括：1）市场增量：中长期资金入市，资本市场吸引力提升；2）技术突破增量：AI数据与问财平台，C端问财AI已开始阶梯收费，B端近期中标国泰海通大单；3）客户拓展增量：iFinD凭借价格优势（海外竞品定价为其近20倍）拓展机构市场，年市场空间至少22亿元 [11] “十五五”新基建规划研究 - “十五五”规划建议提出“适度超前建设”，覆盖范围较“十四五”显著拓宽，全面涵盖通信网络、数据与算力各领域 [11] - 新基建内涵自2018年提出后不断拓展，现已定型为信息、融合、创新三大板块，并逐渐成为广义基建的核心 [11] - “十四五”时期，广义基建投资中电力热力、互联网软件、仓储物流投资占比分别提升10.4、5.0、4.1个百分点，而传统“铁公基”占比明显下降 [14] - 地方政府布局新基建呈现“因地制宜”特点：华北地区聚焦国家数据枢纽建设与能源转型；华东、华南地区重点布局低空基建与水运智慧化改造；西部及东北地区聚焦算力中心建设与边疆通信完善 [14] - 政策保障方面，财政政策上政策性金融工具已向新基建倾斜，2025年国开行支持数字经济、人工智能等领域资金980.2亿元；货币政策上科技创新再贷款等工具精准支持，2025年三季度科技型中小企业贷款增速达22.3% [14] - 监管层面强调优化生产力布局，防止一哄而上和重复建设，反对“内卷式”竞争 [3][14] 中证500指数增强策略研究 - 2021年以来，中证500指数增强策略获取超额收益的难度持续提升，近两年其超额收益已衰减至与沪深300指数增强相当 [13] - 难度提升的原因包括：1）指数权重集中度与收益贡献集中度上升，个股离散程度增加，头尾收益差拉大，导致容错率下降；2）各因子在中证500股票池中的有效性降低，12个月ICIR对因子筛选的指导意义减弱 [15] - 报告提出了在传统多因子框架上的五个改进方向：1）严格化个股权重偏离限制；2）适度放松行业偏离；3）调整因子敞口规则，例如根据IC胜率进行限制；4）调整因子有效性判断标准，如根据过去2年因子筛选胜率决定合成权重；5）对部分因子尝试双向使用，但需谨慎 [15][16]

投资评级与估值 - 维持“买入”评级 基于对同花顺业务梳理和增量重新评估，预计2025-2027年归母净利润分别为28.54亿元、35.13亿元、43.08亿元，增速分别为57%、23%、23%[5][6] 剔除指南针后的可比公司2026年平均市盈率为63倍，当前同花顺2026年市盈率为51倍，仍有20%以上的上涨空间[5][6] 核心观点与业务模式 - 公司兼具牛市弹性与市场平淡期韧性 同花顺收入受资本市场活跃度影响较大，具备牛市业绩爆发弹性[5][13] 同时，在市场成交额下滑期间，公司通过积极布局新领域（产品创新、客户拓展、技术布局）以及其商业模式和产业链地位带来的“利润表韧性”，业绩表现通常好于市场[5][26][27] - 核心商业模式是C端流量变现 公司是国内领先的金融信息服务提供商，已完成从软件制作商到互联网平台企业的转变[14] 2024年收入构成中，增值电信业务占39%、广告及互联网业务推广服务占48%、软件销售及维护占9%、基金销售及其他占5%[20] 所有业务均直接或间接基于C端流量变现[20] - 公司拥有四大成长要素 通过复盘公司历年年报，总结出驱动其成长的四大要素：战略定力、产品技术核心、布局全面、C端优势[5][13] 市场与行业机遇 - 中长期资金入市政策提升资本市场吸引力 2025年政策推动商业保险资金、社保基金、公募基金等中长期资金加大入市力度[56] 例如，大型国有保险公司力争每年新增保费的30%用于投资股市，公募基金持有A股流通市值未来三年每年至少增长10%[56][57] - 近一年资本市场收益率与投资性价比显著提升 近一年上证指数、深证成指、创业板指的收益率和年化夏普比率均高于往年[58][59] 技术突破与AI布局 - AI壁垒在于高质量数据，技术路线布局全面 同花顺每年近50%的成本来自信息费及托管费，2024年该投入为2.26亿元，占营业成本比重50.9%[59][60] 公司拥有详细的证券基础、交易和宏观数据，接口封装良好便于AI调用[63][64] 公司借数据优势发布BizFinBench测评集，用于评估大模型在金融领域的能力[64][68] - AI布局早且持续投入，B端与C端均已开始变现 公司2006年即开始布局AI，2019年实施全业务“All in AI”战略[14][70] B端AI近期中标国泰海通证券项目，金额900万元[74] C端问财AI已开始阶梯收费[5][77] - 研发投入行业领先 2024年同花顺研发投入12亿元，研发费用率29%，均为同业第一[46] 2020-2023年研发费用率持续提升至33%[46] 客户拓展与增量空间 - iFinD凭借价格优势受益于行业降本增效，市场空间至少22亿元/年 在佣金费率双降、行业降本增效的背景下，同花顺iFinD定位机构客户，主打性价比[5] 测算仅金融业和学校市场，iFinD年市场空间可达22亿元[5][12] - 海外是长期高潜力市场 同花顺近年海外市场布局节奏加快，彭博等海外终端定价约为iFinD的近20倍[5] 2025年上半年海外收入增速达29%[12] 产品与市场地位 - 产品线全面，多个产品引领行业 经整理对比，同花顺产品线较同业最为全面，覆盖金融信息服务终端、量化交易平台及AI产品等，且多个产品具有行业先发优势[5][51] - 移动端布局带来绝对流量优势 根据易观千帆数据，同花顺证券类APP上半年平均月活为3470.62万人，大幅领先第二名东方财富的1706.23万人，市占率达21%[5][53] 最新单日下载量约为东方财富的2倍[53] 财务数据与预测 - 2025年前三季度业绩高增长 2025年1-9月营业总收入32.61亿元，同比增长39.7%；归母净利润12.06亿元，同比增长85.3%[4] - 未来三年盈利预测强劲 预计2025-2027年营业总收入分别为57.17亿元、67.51亿元、78.82亿元，同比增长36.5%、18.1%、16.8%[4] 预计同期归母净利润分别为28.54亿元、35.13亿元、43.08亿元，同比增长56.5%、23.1%、22.6%[4][5] 预计每股收益分别为5.31元、6.53元、8.01元[4] - 高盈利质量与预收款支撑 公司毛利率常年保持在89%以上[4] 经营性现金流通常好于净利润，现金流口径收入通常好于利润表收入[33][34] 近五年，前一年广义预收款占当年营业总收入的比例均在30%附近，对次年业绩形成支撑[35][36]

活动概述 - 同花顺正式启动“共同发声·价值发现：2025上市公司年度评选”活动 [1][3][8][10] - 活动旨在探寻优秀的上市公司董秘及投资者关系团队，提高上市公司与投资者互动交流积极性，让价值发现更简单 [3][10] - 活动旨在推动上市公司市值管理体系规范化构建，见证中国投关领域的创新与变革 [3][10] 平台背景与参与情况 - 同花顺于2019年推出企业号平台，作为上市公司与投资者之间的沟通桥梁，助力信息发布、企业展示和投资者关系管理 [1][8] - 截至2025年底，已有超过2000家上市公司入驻同花顺企业号 [1][8] - 入驻企业包括中国石化、中国平安、科大讯飞、牧原股份、洛阳钼业、片仔癀、腾讯控股、小米集团等知名企业 [1][8] 评选奖项设置 - 面向报名参选的董秘与上市公司，通过投资者及专业机构投票，评选出「最受欢迎董秘」、「最具人气上市公司」、「机构青睐上市公司」年度榜单 [3][10] - 面向已入驻的2000多家企业号，根据站内影响力及企业号全年数据，评选出「最佳投关奖」、「投关创新奖」、「港美股最佳投关奖」、「港美股卓越PR奖」四大奖项 [3][10] - 最终将发布共计7大奖项的榜单 [6][14] 活动时间线 - 最终获奖榜单将于2025年12月26日发布 [4][11] - 「最受欢迎董秘」等三项奖项的报名时间为2025年12月01日至12月10日 [5][12] - 公众及机构投票期为2025年12月11日10:00至12月18日22:00 [5][14] 报名资格与评选标准 - 若候选企业处于ST戴帽期间、涉及财务造假、重大违规、受证监会立案调查或行政处罚等情况，则不具备参评资格 [5][13] - 「最受欢迎董秘」、「最具人气上市公司」、「机构青睐上市公司」奖项根据同花顺广大投资者投票数据总量选取 [5][14] - 「最佳投关奖」等四项奖项根据企业号数据（粉丝、文章、互动等）、IR活动（路演直播、栏目对话、调研等）、个股及话题热度等多维度数据综合评定 [5][14] 投票规则细节 - 「最受欢迎董秘」与「最具人气上市公司」奖项投票规则：每个微信/企业微信账号每日每奖最多可投5票；每个未登录证券账户的同花顺账号每日每奖最多可投10票；每个已登录证券账户的同花顺账号每日每奖最多可投30票 [6][14] - 「机构青睐上市公司」奖项投票规则：每个iFinD认证的机构从业人员账号（来自券商、公募基金、持牌私募、银行、信托及保险资管等）每日每奖最多可投10票 [6][14] - iFinD是市场领先的金融数据终端，合作伙伴包括中金公司、国泰海通证券、中信建投证券、易方达基金、富国基金、博时基金、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行等 [6][14]

好的，我将以一名资深研究分析师的身份，为您总结这份计算机行业2026年度策略报告的关键要点。 核心观点 - 计算机行业在2025年呈现“年初蓄势、二月冲高、年中调整、九月突破”的四阶段特征，全年指数上涨19.1%，跑赢沪深300指数[18][19] - 行业估值（PS-TTM、PE-TTM）处于历史相对高位，反映市场对AI驱动下营收扩张潜力和远期盈利空间的乐观预期[3][20][22] - 2025年前三季度行业营收达9296.6亿元，同比增长9.2%；归母净利润达231.5亿元，同比增长37.4%，业绩显著反弹[26] - 2026年核心投资逻辑在于AI技术全域赋能，推动业绩周期与技术周期同步向上，重点关注AI在多场景的应用落地[1][2] AI应用领域 AI Coding - 全球AI代码工具市场预计从2024年的67亿美元增长至2030年的257亿美元，复合年增长率25.2%；中国市场预计从2023年的65亿元增长至2028年的330亿元，复合年增长率38.4%[3] - 技术从Copilot辅助模式向多智能体协同的Agent模式演进，实现从需求拆解到部署的全流程自主开发[35][40][41] - 海外产品如Cursor年度经常性收入已突破5亿美元，国内厂商如卓易信息通过SnapDevelop等产品积极布局，注册用户超2万[46][49][51][60][61] AI+办公 - 中国AI+办公软件市场规模2024年达308.64亿元，预计2028年增至1911.37亿元，复合增长率57.75%[3][70] - 市场高度集中，2025年3月Web端总访问量2.6亿次，月活跃用户7500万，头部产品如夸克访问量超8000万[3][72] - 金山办公WPS AI 3.0推出办公智能体，月活用户达2951万，个人年度付费用户达4179万，商业化领先[76][77][81][82] AI+金融IT - AI赋能从散户投教辅助向专业投研全流程延伸，同花顺问财2.0基于“快系统-慢系统”思维模型升级，服务超500万投资者[86] - 九方智投推出九方灵犀智能体，具备自主思维链决策推理等核心能力，覆盖股票诊断、大盘分析等场景[87][89][90] - 专业投研工具如iFinD嵌入大模型，支持宏观数据预测、行业资金面跟踪等自动化分析功能[91][93][95][96] 网络安全 - 全球网络安全IT总投资预计从2024年的2444亿美元增至2029年的4162亿美元，复合增长率11.2%；中国市场从2024年的112亿美元增至2029年的178亿美元，复合增长率9.7%[97] - AI技术推动从“传统防御”向“主动防御”转变，形成“学习-推理-增强”的自动化闭环，安全智能体市场预计到2028年达16亿美元，年复合增长率超230%[3][98][103][104][106] - 信创安全市场2023年规模约50亿元，预计2027年达160亿元，复合增长率35%；数据安全市场2024年规模达118.5亿元，增长率25.9%[106][107][109] 智能驾驶 - VLA架构将视觉信息转化为语言逻辑以指导车辆操作，推动从“弱专家系统”向“强专家系统”演变，目标实现L5级全域自动驾驶[3][4] - 智驾平权战略加速普及，高速NOA标配销量从2023年1-8月的36.3万辆升至2025年同期的265.0万辆，渗透率从8.7%跃升至35.7%[4] - 2026年关注高阶智驾商用与成本下探，L3级逐步落地，L2级功能向中低端车型下沉，高算力芯片与域控制器需求放量[16] 工业软件 - 下游行业资本开支有所收缩，如钢铁行业2025年前三季度同比增速企稳至0.8%，但政策驱动的更新改造需求有望带动行业景气度回暖[4][17] - AI技术推动向“全流程自主运行”转变，全自主运行工厂系统实现生产闭环，物理AI引擎实现复杂场景实时模拟[17] - 重点厂商如中控技术推出TPT、UCS等新一代高度集成化工控产品，逐步改造工业生产的技术范式[4][17]

央行公开市场操作 - 央行开展3000亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，与此前持平 [1] - 当日有1900亿元7天期逆回购到期 [1] - 据此计算，央行通过逆回购操作实现单日净投放资金1100亿元 [1]

市场指数表现 - 上证指数于10月29日收于4016.33点，时隔十年再度站上4000点上方 [1] - 10月28日上证指数盘中最高触及4010.73点，创下2015年8月以来的十年新高，但当日收盘回落至3988点 [1][2] - 10月29日深证成指涨幅1.95%，创业板指涨2.93%，北证50涨幅达到8.41% [1] - A股市场10月29日成交额合计2.29万亿元 [1] - 年初至今上证指数涨幅超过19% [3] 近期市场行情轨迹 - A股自2024年9月24日“924”行情启动，上证指数从2800点附近起步 [3] - 2025年6月指数重返3400点，7月站上3500点，9月接近3900点，10月突破3900点并最终站上4000点 [3] 政策环境与支持 - “十五五”规划建议全文发布，后续宏观政策有望持续加力，为资本市场注入稳定的长期预期 [1] - “十四五”期间，有关部门持续强化稳市政策合力，支持中央汇金公司有效发挥类“平准基金”作用 [4] - 配合人民银行推出证券基金机构互换便利和回购增持再贷款两项结构性货币政策工具，为行业机构提供支撑 [4] - 一系列稳市政策工具取得积极成效，A股市场经受住了多轮外部冲击的考验 [5] 市场驱动因素分析 - “十五五”规划建议明确了建设现代化产业体系、加快高水平科技自立自强等重点任务，引导资源向重点领域聚集 [1] - 新一轮政策部署、美联储10月有望继续降息、中美经贸磋商进展及宏观经济数据利好共同提振市场情绪 [2] - 人工智能、半导体、创新药等前沿领域的竞争力不断增强，为市场注入成长动能 [3] - 政策资金在市场波动的关键时刻及时出手，有效稳定市场情绪并提振投资者信心 [3] 行业与市场结构展望 - “十五五”规划建议提出提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能 [6] - 应以科创板、创业板改革为抓手，推进发行上市、并购重组等制度改革，为新产业新业态企业提供更精准的金融服务 [6] - “十五五”规划建议勾勒的现代化产业体系蓝图为A股提供了清晰的增长路径，有望通过技术突破与产业升级夯实市场基础 [6] 市场情绪与资金面 - “十五五”规划建议的发布短期内有望提振市场风险偏好 [1][6] - 中美关系呈现缓和迹象等因素共同作用，显著提振了市场风险偏好 [2] - A股市场成交有所放大，显示资金参与度提升 [2]

市场成交表现 - 沪深京三市成交额超3万亿元 [1] - 成交额较上日此时放量4542亿元 [1]