核心战略与业务布局 - 公司战略定位为全国一流的城乡建设科技集团，聚焦绿色建筑领域的绿色低碳、数字化与智能化全过程解决方案 [2] - 2025年以“固本、拓新、控险、提效”为核心策略，通过优化业务结构、深耕核心主业、布局新赛道及强化风控来提升业绩 [3] - 核心主业为全过程设计及咨询，并积极拓展城市更新、算力新基建（智算中心/数据中心）及新质产业空间三大顺应国家经济发展的领域 [3][4] - 推进全国化市场布局，深耕江苏，辐射长三角、京津冀等重点区域，深化与国央企合作 [3] 经营业绩与市场表现 - 尽管市场竞争激烈，但公司2025年经营总体保持平稳 [4] - 2025年新能源业务（光伏EPC、储能）营收出现波动，公司已着手优化其收入结构，并拓展如苏州国际博览中心节能改造等优质项目 [6] - 截至2026年4月30日，公司股东总户数为14,571户 [4] 技术创新与研发成果 - 公司加快数字化技术赋能主业，报告期内推出了首个自主研发并实现商业化使用的数智化运维平台“启元云智” [3] - 公司加大数字化研发投入，旨在进一步提质增效 [3] 行业认可与所获荣誉 - 入选“2025年度建筑中国·最具品牌影响力榜单”，获评“十大民营建筑设计品牌企业”、“江苏省最佳建筑设计品牌”及“最具品牌影响力民营企业TOP10” [4] - 控股子公司设计的苏州平江历史文化街区保护提升项目入选2025年度城市更新创新实践案例 [5] - 在2025年度江苏省优秀工程勘察设计技术成果评定中，共荣获57项技术成果，其中一等成果15项，二等成果22项，三等成果20项 [5] - 启迪设计大厦高效制冷空调系统入选《中国建筑节能发展研究报告2026》优秀工程案例 [5] - 荣膺2025-2026全国建筑幕墙设计及顾问咨询行业TOP20品牌 [5]

公司概况与活动信息 - 投资者活动于2026年5月8日在公司会议室举行，参与机构包括中泰证券、中信证券、景顺长城等多家投资机构 [2] - 公司接待人员包括董事长李郑周、董事会秘书寿昊添及证券事务代表姚慧莹 [2] 业务布局与研发投入 - 公司聚焦工业用不锈钢管及特种合金材料制造，产品矩阵包括无缝管、焊接管、复合管、管件、合金材料等 [2] - 2025年公司研发投入达3.96亿元，占营收的3.29% [3] - 公司积极推进体系与产品认证，完成了无损检测、API换证、航空扩证及核电取证等工作，以提升在核电、航空航天等高门槛市场的准入能力 [3] 核心业务板块进展 - **核电业务**：产品覆盖核1-3级及非核级设备配管、传热管等核心品类，公司正抓住核电国产化机遇，统筹订单与质量管控，并加大研发以拓宽增长空间 [3] - **复合管业务**：2025年顺利完成与EBK公司整合后的大订单交付，后续将推动产线升级并优化国内外市场渠道以提升国际竞争力 [3] - **合金材料业务**：控股子公司以研发创新为核心，构建全流程生产体系，适配油气、核电、航空等高端需求，公司将从资金、技术及市场渠道支持其产能爬坡与新市场拓展 [3] - **国际市场开拓**：公司持续优化海外办事处与人员派驻机制，启动重点区域人才招聘，并审慎推进产业链上下游的投资并购研究与评估 [3] 长期发展战略 - 2026年是公司“十五五”规划开局之年，公司将坚持高质量发展主线 [3] - 核心战略之一是将收并购作为完善产业链布局、实现跨越发展的手段，聚焦主业挖掘优质标的以弥补技术短板、拓展市场渠道 [3] - 持续推进阿米巴模式与精益管理深度融合，优化供应链、库存及资金管理，提升人均效能与经营质量 [3] - 继续深入布局板材、丝材、棒材等材料领域，对接高端装备制造需求，优先发力高附加值板块，推进高端材料自主可控 [4]

项目建设与产能 - 年产5万吨高性能压延铜带箔和200万平方米覆铜板项目部分生产线已达预定可使用状态，当前产能包括铜合金带材2.5万吨/年及压延铜箔5000吨/年 [1] - 项目部分生产线尚未建设完成，产能未完全释放，公司暂无新的铜箔产能提升计划 [3] 财务状况与现金流 - 2026年第一季度经营活动产生的现金流量净额为负，主因是铜原料价格上涨导致资金占用增加，以及国际航运与国内铁路发运紧张导致原料到厂延期 [1] - 公司表示当前现金流水平能有效支撑日常运营和债务偿付，并将采取针对性措施改善 [1] 资产注入进展 - 控股股东中条山集团下属的胡家峪矿业公司已于2026年3月27日取得新增储量的采矿许可证 [2] - 目前正在推进矿山安全生产许可证办理前期工作，暂不满足注入上市公司条件，公司将在权证齐全后适时启动资产注入程序 [2] 公司治理与市值管理 - 公司将按照监管要求，通过提升经营质量、强化信息披露、深化投资者沟通等方式进行科学、有效、合规的市值管理 [4] - 公司表示股价受国际局势、政策环境、市场流动性等多因素影响，并严格按照法规履行信息披露义务，不存在应披露而未披露的重大事项 [5] 研发与数智化建设 - 研发费用重点投向资源增储上产、采选高效技术、冶炼技术革新、高端铜基材料、资源综合利用、智能矿山六大核心领域 [6] - 2026年将持续推进智慧矿山与数字工厂建设，加快实施铜矿峪矿智慧矿山项目，计划年内完成数据中心机房、综合管控大厅等系统设备安装，并建成投运数智化大楼 [5]

财务业绩表现 - 2025年公司实现营业收入48,657.23万元，同比增长38.29% [2] - 2025年公司实现归属于上市公司股东的净利润5,151.34万元，同比增长86.16% [2] - 2025年公司电动汽车电机控制器产品营收同比增长73.39% [2] - 2025年公司电动汽车电机控制器实现收入3.58亿元，其中新能源重卡电控产品贡献超70%，约为2.55亿元 [3] - 2025年公司中低压变频器营收1.09亿元，同比增长3.58% [3] - 2025年度经营活动产生的现金流量净额为24.1万元，较2024年度的-227.1万元有较大改善，2026年第一季度进一步提升至3,285.1万元 [4] 战略投资与业务布局 - 公司投资了专注于第四代超宽禁带半导体材料氧化镓研发与产业化的镓创未来，以强化对重要核心零部件的产业投资 [2] - 氧化镓材料相比第三代半导体具有超宽禁带、高击穿电场、低功率损耗等优势，在新能源汽车高压快充、AI数据中心等领域有广阔前景 [2][3] - 公司投资了专注于具身人工智能技术的万仞科技，旨在强化产业链协同，深化机器人领域布局 [4] 股东回报与公司治理 - 2025年度利润分配方案拟为每10股派发现金股利1.60元（含税），共计派发现金股利3314.62万元 [3] - 自2016年上市以来，公司累计现金分红9次，共计3.11亿元 [3] - 公司股东减持股票原因为个人资金需求及为激励员工，不会导致公司控制权变更 [3][4] 市场拓展与运营规划 - 公司海外营收目前主要集中于东南亚，计划通过品牌差异化定位、渠道建设和服务能力提升来加快市场开拓 [4][5] - 公司将继续夯实研发基础，通过产品创新和市场拓展推动业务稳中向好发展 [3]

2026年利润增长点与海外业务 - 海外安全证件业务将在2026年持续增长，数字身份及AI商业化应用将带来新增长收入 [2] - 海外根据地建设逐渐成型，本地化团队成熟 [2][3] - 新工艺、新技术研发迭代增强了海外产品竞争力 [2][3] - 布基纳法索电子护照运营模式验证成功，马里国家级电子护照项目已落地并带来持续运营收入 [2][3] - 国内数字身份与安全、数字出行场景的AI应用升级 [2][3] 财务与运营模式特征 - 第一季度是收入确认淡季，2025年Q1收入占全年不到10%，Q4收入占43% [3] - 年初备货主要为交付在手订单及应对内存、芯片等部分物料涨价 [6] - 公司已制定《未来三年股东分红回报规划（2024-2026年）》，目前按此规划执行分红 [7] AI战略与技术研发 - AI是公司“AI+全球化”战略的重要支撑，基于原生AI架构研发新一代产品 [6] - 公司研究院在AI技术投入已超5年，在现有行业场景下已有成功案例并小规模使用 [6] - 积极布局具身智能，成立专项攻坚团队，研发占比超30% [4] - 深度融合三十年积累的精密机电控制等核心能力与大模型前沿技术，打造下一代智能终端 [4][5] - 在智慧政务、公共服务等场景探索具身化应用，推动终端从“智能响应”向“主动服务”跨越 [4][5] 海外市场战略与布局 - 以全球化阵地化布局为核心战略，以肯尼亚、布基纳法索为双核打造非洲区域战略枢纽 [5] - 通过搭建属地化运营中心、成立合资企业深度扎根当地市场，摆脱零散项目合作模式 [5] - 以证件类、选举类、边检类项目为核心，重点拓展非洲、东南亚、中东、南美、中亚等区域市场 [5] - 加强与全球行业头部企业合作，构建产业生态，提升品牌价值与市场份额 [5] 产品、材料与项目进展 - 公司是安全证件高端材料与高防伪工艺研究的领军企业，拥有MLP、SEAL等自主原创技术 [6] - “智慧交通SaaS平台建设项目”受宏观经济及地方财政紧张影响，延期至2028年3月31日 [6] - 公司没有在低空经济领域的技术储备或战略布局 [6] 公司战略与市值管理 - 2026年是公司“向新远航”开篇之年，也是三年战略规划（2025-2027）承上启下的关键年 [4] - 围绕“AI”与“国际化”双轮驱动发展战略，深化“业务场景+AI”产品研发路径 [4] - 2026年战略举措包括：全面提升公共服务智能化、大力推进海外运营与新材料应用、设立AI智能事业部、投资并购提高资金效率 [9] - 公司高度重视市值管理，已制定系统化举措，包括制定市值管理制度、积极开展资本市场交流、推进ESG管治提升等 [5][6][7] - 公司坚持做好自身经营，重点推进降本、增效和变革，提升内在价值 [5][6][8]

财务业绩与业务构成 - 2025年主营业务收入为13.54亿元人民币，其中光缆业务收入为5183.76万元人民币，占总收入的3.83% [4][5] - 2025年电缆业务实现营业收入13.54亿元人民币，较上年增长25.76%，占公司总营业收入的94.44% [7] - 2026年第一季度电缆业务毛利率为0.34% [6] 1. 公司账面货币资金为3.87亿元人民币 [6] 市场机遇与战略方向 - 国家电网“十五五”计划投资4万亿元人民币建设新型电力系统，为电缆产业带来重大市场机遇 [5] - 电缆业务发展战略包括：守好传统主业基本盘、发挥技术优势参与行业标准制定、发挥品牌优势推进数字化转型 [3] - 公司行业类别已由“房地产业”变更为“电气机械和器材制造业” [7] 运营管理与成本控制 - 2025年全年及2026年第一季度营业收入较上年同期均有所增长 [5] - 通过精细化成本费用管控，2025年全年销售费用、管理费用均同比减少 [5] - 电缆业务毛利率低的主要原因是铜、铝等原材料价格处于高位 [6] - 改善经营的具体措施包括：强化预算与成本管控、推进产品结构升级与高毛利产品开发、优化产能布局与数字化转型、深化供应链合作以降低采购成本 [5][6] 公司治理与投资者关系 - 公司已制定《市值管理制度》，并依据《信息披露事务管理制度》《投资者关系管理制度》强化信息披露和投资者沟通 [5] - 公司控股股东为华能能源交通产业控股有限公司，实际控制人为中国华能集团有限公司，截至业绩说明会时控股股东及实际控制人均未发生变更 [6] - 公司员工总数约为620人，旗下曲阜电缆已获得43项专利 [2] 研发与创新成果 - 曲阜电缆的矿用新产品获得工业性试验安全标志证书，煤矿变频装置用橡套软电缆荣获中国煤炭工业科学技术奖三等奖 [7] - 公司研究制定了《数字化转型发展规划》，并积极推进数字化转型 [7]

2025年业绩表现 - 2025年全年实现营业收入7.03亿元，较2024年的17.29亿元同比下降59.37% [2][3] - 2025年净利润为负值 [3] - 2025年毛利率下降至3.02% [4] 业绩下滑与亏损原因 - 特殊批量公务船招投标节奏放缓，订单减少，导致营业收入同比下降 [3] - 特殊批量公务船项目审价及延期违约影响净利润 [3] - 参股子公司澳龙船艇亏损影响净利润 [3] 未来发展规划与增长点 - 核心转型方向：标准化、批量化、规模化 [3] - 聚焦高毛利、可复制、抗周期的优质业务赛道 [3] - 重点围绕挪威项目、海工项目两大主线集中发力 [3] - 将海外市场作为规模增长、利润提升、对冲国内周期波动的核心战略市场 [3] - 将修船业务提升至战略支柱业务地位 [3] 新能源与智能船艇技术 - 截至2025年12月31日，已成功交付新能源船艇18艘 [3] - 新能源船艇覆盖公务执法、旅游休闲、特种作业三大主营业务，技术涵盖纯电动力、柴电混合动力、甲醇燃料动力及氢燃料动力 [3][4] - 5G-AI智能无人艇研发项目已结题，具备自动导航、远程驾驶及自动避障功能 [4] - 2025年12月签约一艘40米级60客位电池动力工作船，可实现全航程自主航行与自动靠离泊 [4] 其他关键信息 - 截至2026年3月31日，公司股东人数为45946人 [4] - 公司致力于通过强化内部管理、优化生产组织、严控项目延期风险及开拓国际市场与海工装备业务，推动经营业绩及毛利率稳步回升 [4]

财务业绩表现 - 2026年第一季度营业收入4.17亿元，同比增长31.10% [2] - 2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润938.46万元，同比增长33.32% [2] - 2025年成功扭亏，2026年第一季度业绩持续增长 [2] - 2026年第一季度核心业务精密温控产品收入同比大增87.78% [3] 业绩增长驱动因素 - 行业红利：算力行业高景气，Token调用量指数级暴涨，带动订单与营收增长 [2] - 战略聚焦：2025年完成组织架构升级，聚焦信息数据基础设施精密温控核心战略，提升协同与效率 [2] - 产品技术迭代：加码NexAir风墙、风液同源、冷板/浸没式液冷全谱系产品研发与产能扩张 [3] - 市场双向扩容：深耕国内头部互联网厂商，同时海外市场转向主动全球化经营战略 [3] 海外业务拓展 - 2025年海外订单金额25,949.17万元，同比大幅增长182.62% [3][6] - 市场策略：从“跟随国内大厂出海”转向“主动出击、积极拓展”的全球化战略 [3] - 重点区域：深度把握东南亚算力基建机遇，业务落地马来西亚、泰国、印尼、新加坡、菲律宾等 [3] - 本地化运营：在马来西亚设立全资主体，建成四大属地服务中心，构建全链路海外运维交付体系 [6] - 2026年规划：深耕东南亚，并稳步拓展日韩、澳洲、欧美高端算力市场 [6] 产品布局与优势 - **风墙产品**：NexAir风墙产品覆盖全冷源/结构方案，累计发货算力功率超600MW，2025年在国内权威报告中荣登市场第一 [5] - **液冷解决方案**：布局冷板与浸没双线液冷技术，形成风冷、风液同源、液冷全覆盖的全形态制冷产品矩阵，实现端到端一体化交付 [5] - 产品适配高密度AI算力、AIDC智算、超算等场景，并覆盖边缘数据中心及存量机房改造 [5] 运营与产能情况 - 应收账款增加与经营现金流承压，主要因配合头部互联网客户高速建设需求，主动加大备货与生产投入所致 [6][7] - 公司在手订单充足，生产经营有序开展 [7] - 产能布局：推进“总部基地（成都）+全国区域基地（华东、华南、华北）”的产能网络，以支撑大规模、短交期订单需求 [7] 其他公司动态 - 2025年公司实施了股票回购，累计回购股份4,038,464股 [4]

半导体业务经营与产能 - 2026年第一季度半导体业务发货量较去年同期实现明显增长，客户提货趋势良好 [3] - 公司国产半导体业务处于满产状态，2026年以来持续满产 [3][5] - 航空港厂区二期产能扩建项目预计在2027年一季度建筑工程全部完工 [3] 技术进展与产品布局 - 公司具备反向式行星滚柱丝杠技术基础和工艺制造能力，正积极推进各类精密零部件应用 [2][3] - 公司拥有几十年划片切割高精密加工技术与工艺积累，在玻璃、陶瓷等硬脆材料切割方面有经验 [4] - 激光隐切机已在客户端试切多批客户样片，需经过多批样片试切、关键指标达标及稳定性验证等关键节点才能形成销售订单 [5] 客户与市场 - 半导体业务客户主要为OSAT（外包半导体封装测试）和IDM（整合器件制造）厂商 [4] - 公司国产切割划片机已获得包括头部封测企业在内的众多客户高度认可并形成批量销售 [4][5] - 公司在巩固现有客户合作基础上不断拓展新客户，新客户数量持续增加 [3] 外部环境影响与应对 - 2026年第一季度ADT（先进切割技术）受物流运输影响设备交付有所延迟，但耗材业务保持稳定 [2] - 公司将通过航空港厂区二期产能扩建及郑州工厂的生产协同，保证客户订单交付，降低外部环境影响 [2] 行业展望与公司战略 - 目前半导体行业处于上行周期，预期公司半导体业务可延续2025年下半年以来的良好趋势 [3] - 公司高度关注如台积电CoPoS（Chip on Polymer Substrate）等先进封装技术带来的玻璃基板激光精密加工新需求 [4] - 公司坚持自主创新，紧跟行业发展趋势，抓住半导体新工艺、新材料带来的机遇 [5]

募集资金使用 - 公司已变更部分募集资金用途，将2.99亿元投向“年产3,000吨高性能钕铁硼建设项目”，计划在未来三年内达成 [1][4][10] - 公司已对原募投项目重新论证并终止部分项目，相关变更已于2026年1月9日审议通过 [1][4][10][11] 主营业务与产能建设 - 公司三大主业为检测、锰基材料、稀土永磁 [3] - 电池级四氧化三锰扩建项目（12,000吨）正按计划推进，预计2026年第三季度建成投产，资金来源为自有资金 [3][8] - 公司围绕稀土永磁主业进行投资，以发展高性能钕铁硼材料 [1][4][10] 财务与研发情况 - 2025年公司研发投入同比增长9.82% [6] - 公司应收账款规模达11亿元，公司出于审慎性考虑，已对标同行变更会计估计并计提减值准备，但这不代表实际发生损失 [6] 产品与市场 - 公司电池级四氧化三锰产品应用于电池正极材料领域，产品评价是包括纯度、粒径、形貌等的综合指标体系 [2] - 锰系材料（如四氧化三锰与二氧化锰）因细分应用领域、产品功能、客户群体和定价逻辑不同，毛利率存在差异（公司四氧化三锰毛利率为12%） [2] 公司战略与股东支持 - 2026年是“十五五”开局之年，公司将聚焦磁性材料、弹性材料、检验检测服务推进高质量发展 [5] - 控股股东将在战略协同、产业资源、科技创新、市场拓展和管理提升等方面支持公司发展 [5][6] 其他投资者关注事项 - 对于涉及军工领域（如特种不锈钢丝/绳用于航天、航空）的产品信息，公司表示涉及保密规定不予披露 [2][4] - 关于向上游产业链（如锰钒矿）延伸的收购计划，公司表示目前不存在应披露未披露的信息 [2] - 电池材料和磁性材料相关新产品处于不同研发和验证阶段，公司将按规及时披露进展 [6]