Hello大家好很高兴这个机会可以再见面我是投报研究院行业分析师黄鸿宇欢迎收看本期投报带你读盐棒栏目今天我们一起来探讨一下中国户外出海行业的发展动向投报研究院持续关注市场上各行业的发展动向搭建专业报告数据库坚持多年关注产业热点焦点事件持续产出最新行业研究报告同时提供专业的咨询服务 如果有行业调研 市场地位调研的需求可以联系我们近年来随着露营 房车旅行等户外方式的兴起以及应急备用电源需求的增长户外电源行业迅速走入大众视野特别是在极端天气频发可再生能源关注度上升的背景下电源处能设备不仅成为生活便利的选择也逐渐展现出巨大的市场潜力那么在本篇报告中我们将从 产品功率越大逆电器在整机中的成本占比就越高这是因为高功率逆电器对元器件的规格散热和稳定性要求更高相应成本自然水涨船高此外结构件主要包括外壳内部支架散热系统等部分通常占据整机的成本约20%不仅承担机械保护和散热功能同时也会影响产品的便携性和外观设计 最后其他配件包括接口模块风扇线缆等虽然种类繁多但是总体成本占比约为15%左右属于对整机功能性与用户体验进行补充优化的重要部分整体来看户外电源的成本构成和产品定位与规格密切相关尤其是电芯 EMS 和易电器三大核心部件 直接 ...

纪要涉及的行业和公司 涉及铜、铝、锌三个行业，未提及具体公司[1][5][9] 纪要提到的核心观点和论据 铜行业 - **核心观点**：宏观有忧虑但有边际改善预期，可关注月差正套机会，价格接近八万下游新增订单放缓，后期去库幅度将放缓，此前正套策略可考虑止盈[1][3][4] - **论据**：官方制造业PMI显示景气水平回落，中美贸易带来忧虑，但国内政策支撑预期强，中美接触使贸易摩擦有缓和预期；供给上铜金矿和冷料供应偏紧，阳极板等加工费下降，虽现实端增产但后期有收缩压力；需求下游分化，清明节后铜价下跌需求改善，电源工程投资不及去年，电网较好，新能源汽车维持高增速，地产有边际改善，价格攀升到七万七至七万八后下游新增订单放缓；国内电解铜现货库存同比偏低，五一前推的月间正套策略从不到两百走到四百多接近五百[1][2][3][4][10][12] 铝行业 - **核心观点**：可逢高空，旺季转淡季铝材开工下降挤压电解铝利润，但供给有约束需注意止盈，目前做正套不合适[5][6][7][18] - **论据**：铝供给约束明显，无明显增量；进入五月份淡季，铝材开工往下走，需求转弱，开始挤压利润；上游铝土矿供应偏宽松，氧化铝产能处于投放周期，几内亚矿扰动带来反弹但难大幅反弹；下游需求分化，铝线缆较好，铝板有压力，光伏铝材预期不好，建筑铝材因地产改善销量回升；库存压力不大，月间呈偏back结构，进入淡季去库放缓，做正套安全保护小[5][6][7][17][18][19] 锌行业 - **核心观点**：单边逢高空，月差可做正套，持续关注库存和升水情况[9][21][22][24] - **论据**：新矿供给宽松，港口库存增加，冶炼厂加工费回升；下游需求偏悲观，供给扩张；目前产量增加未完全传导到社会库存，社会库存同比偏低；冶炼企业利润好，因加工费上升、硫酸和小金属价格较高；出口关税影响显现，锌需求预期偏空；基差在库存未转起来且现货升水较高时可做近月滚动正套[8][9][20][21][22][24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 氧化铝价格是否跌到位需看铝土矿产业链上游矿端是否止跌，目前不能断定矿已跌到位，后续要关注几内亚矿端发酵情况，氧化铝产量下滑、库存出现拐点[14][15] - 锌价超一万五千后矿端和冶炼企业有二八分成[20]

大家在这个节前还能够参与我们的电话会然后今天呢非常有幸的我们是邀请到了德源药业的总秘领导跟我们一起来交流其实德源药业一直是我们长期跟踪然后有深度报告持续覆盖然后公司业绩也持续的增长我们今天呢是 非常感谢领导在五一节厂家已经收盘的情况下还跟大家做交流我们也感谢各位参与的投资人已经收盘了还在线上参与我们的活动那么今天的交流我想会分为两块第一块是会麻烦领导介绍一下咱们今年的一级报和年报的情况 然后第二块呢我们就会进入到自由交流的阶段那么由于呢今天收盘之后可能有一些 投资人或者是企业可能已经在这个回回家的一个路上然后大家如果有什么问题的话除了可以通过啊这个直接提问按钮啊来发布或者说点上线按钮这个跟直接对话之外的话大家也可以啊把问问题呢这个发给我那个王总啊就是咱们德云药业的王奇彬王总的话呢 也非常的欢迎大家的一个交流那么这个是我们今天这场会议的一个主要的介绍那正式开始之前的话我也稍微的去介绍一下这个德言邀夜的年报和一级报从我们的角度上来看我觉得简单来说就是看到的就是公司的这个整体的就是QE的业绩表现的话还是 非常稳健的因为整个一季度同比增长也有21.59%然后净利润的话同比增长了30%然后特别是公司的核心产品的增长的非 ...

欢迎参加快手科技2025年第一季度业绩电话会议今天出席电话会议的管理层有快手科技的联合创始人董事长兼首席执行官程一孝先生和快手科技首席财务官金炳先生在会议开始之前我们想提醒您今天的会议内容可能包含前任性陈述其中涉及诸多风险和不确定性实际结论和结果可能与今天讨论的结论和结果有所不同 除法律要求外本公司不承担任何更新此前连性信息的义务有关本会议的所有重要资料包括前连性陈述请以公司公开资料或今日早些时候在公司IR网站发布的截至2025年3月31日的2025年第一季度业绩公告为准今天的第二会议中管理层还将讨论某些非国际会计准则的财务指标仅供考虑作为补充但不能替代根据国际会计准则编制的公司财务业绩指标 有关非国际会计准则财务指标的定义及其与国际会计准则财务业绩的对照以及相关风险因素提示请参阅公司2025年第一季度业绩通告今天的电话会议中管理层将用中文作为主要沟通语言第一部分管理层发言环节第三方传译员将提供英文同声传译第二部分问答环节第三方传译员将提供英文交替传译 翻译仅为提高会议效率或翻译与中文内容有所出入请以管理层的中文原始陈述为准最后除非另有说明所有在电话会议中提到的货币单位均为人民币下面让我们有请医校发言各位好欢 ...

感谢 好的各位头的大家好我是长安街主的张雄欢迎大家参加我们今天晚上整个供应机器的一个系列电脑会议今晚的整个汇报的一个主题的话是我们是想从整个年报中数我们去看一下整个板块的话从2024年跟2025年一度这块的一个经营的一个亮点包括对应到整个行业来讲的话一些这种供应性包括后面的一些这种供应的规律以及后面序列一些变化趋势 那么从整体的话从整个公共机器板块的话从整体的一个板块情况来看的话我们大概作为选了一些这种样本就是以公共机器行业里面因为是整机的像30周年徐工、柳工、恒力、山推这些代表人企业大概一共15家来做一个样本的做了一个分析那么从整体而言的话就是从行业端整体来看一个就是在 24年的话我们看到就是说24年跟这个今年一月来看就是整体来说就是说板块在整体收断的话其实实现了一个这个在持续在这个提出的增长就是24年的话整个板块的一个这个收断其实实现了一个转正大概同比是3.1%的一个增长 我们2025年的一季度的话大概是11%的增长就整体来说就是说增速的话相比之前其实就整体呈现一个在去加快的一个趋势但换句话说如果从整个这个收端的一个这个增长的一个贡献来看那么我们认为的话就是说20年来或者今年今年来看就是整体来说就是说初补 ...

不足啊我们看出口其实因为我们现在的出口的大部分都是新兴地区为主可能像东南亚非洲以及南美这些地区主要的需求下游主要是矿开矿或者是大型的基建项目或者是大型的这种房地产项目 对于中大挖的需求是比较明显的尤其是可能像非洲是最典型的一个案例可能非洲的这个地区他的对于挖机的需求里面可能95%以上都是中大型的挖机那这种情况下那个出口整个挖机的这个盈利情况是非常非常不错的然后我们整体来看 呃国内加上出口挖机整个的结构里面可能小中大挖的占比是小挖能有个60%然后中大挖占比能够40%那这个就和上一轮周期的时候结构是差不了太多的啊所以这个出口是非常好的弥补了国内的这个结构上的一个不足啊 然后出口的话我们可以看一下分地区的表现那在去年的整个分地区表现里面我们觉得现在整个因为因为现在也考虑到一个关税的影响嘛所以说可能一带一路占比高的这个公司他可能会更受益一些所以我们去看整个出口的结构来看可能整个很虚工的这个海外的产品海外的这个地区的收入的结构表现会更好一些 然后就是整个行业国内和出口的一个情况那接下来我们就简单重点参考一下那个目前市场比较关心的一些问题啊那首先就是关于需求的持续性的问题那这个是目前市场最关心的问题 那需求的持续性的问题 ...

纪要涉及的行业或者公司 - 公司：塞里斯（赛里斯） - 行业：新能源车行业 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：当下赛里斯值得重点推荐，在行业调整或弱势环境下有明显α和β，投资机会大，今年均衡来看打底三千亿市值问题不大 [1][2][8] - **论据** - **股价与销量情况**：过去半年赛里斯股价在高位横盘震荡，2024年12月10日创出历史新高149.89元，后在120 - 130区间震荡；今年一季度因新车上市有空档期，销量下跌较多，4月新M8上市后销量火爆且未影响M9 [1] - **利润预测**：Q1利润有压力，Q2业绩有望超预期，销量环比增长110%达18万左右，利润约30亿；Q3利润接近40亿；Q4 M7上市能冲50亿甚至更多，全年乐观估计利润达120亿左右，保守估计100 - 110亿，加上股权投资收益，给予25倍溢价，市值可达三千亿左右 [4][7][8] - **产品情况**：M8销量好，后续有望维持两万销量；M5目前弱势，每月三五千，明年新款或有变化；M7新缺受期待，公司目标上市即上量 [5][6][9] - **其他利好因素**：产能不是问题，凤凰工厂做基础升级改造为M7上市准备；ADS4.0升级；港股IPO落地利于加速出海，海外市场有需求 [9][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 新能源车下半年到明年可能有政策减半情况 [2] - 赛里斯与华为车PU有股权合作，后续新车大概率仍与华为合作 [11][12]

Good day, everyone, and welcome to Pfizer's first quarter 2025 earnings conference call. Today's call is being recorded. At this time, I would like to turn the call over to Francesca DiMartino, Chief Investment Relations Officer and Senior Vice President. Please go ahead, ma'am. Good morning, and welcome to Pfizer's earnings call. I'm Francesca DiMartino, Chief Investor Relations Officer. On behalf of the Pfizer team, thank you for joining us. This call is being made available via audio webcast at Pfizer.co ...

Good morning. My name is Rob, and I'll be your conference operator today. At this time, I'd like to welcome everyone to the Dollar General first quarter 2025 earnings call. Today is Tuesday, June 3rd, 2025. All lines have been placed on mute to prevent background noise. This call is being recorded. Instructions for listening to the replay of the call are available in the company's earnings press release issued this morning. Now, I'd like to turn the conference over to Mr. Kevin Walker, Vice President, Inves ...

大家好我是民营国际的消费行业研究员何丽敏那今天分享的主题是定量推演对本关税对 今天分享的主题是定量飞燕对等关税对协扶OEM行业及品牌商的影响那么主要分成四个部分第一是对于协扶OEM以及协扶的品牌商来说加征关税意味着什么那么第二点就是对于出口美国的订单来说面对全球包括东南亚30%多40%多的关税那中国就更高各个环节包括协扶代工的制造商品牌商还有消费者各个环节是怎么分担的那么第三个 第一点全球的纺织鞋服的产能主要是位于东南亚和中国的我们从下面这个图可以看到比如说耐克的鞋子的话39%是在越南然后32%在印尼然后14%是在中国对于其他的这些包括Lululemon、阿迪达斯还有昂跑这些也基本上是在东南亚的产能为主还有一些中国的产能另外一个的话美国它对各个地区征收的对等关税我们看到鞋服的这些主要的 企业主要的产地来说包括越南柬埔寨还有印尼孟加拉斯里兰卡来说普遍都在30%多到40%多的关税为主并且东南亚的各国是存在关税差异的这个关税差异也带来一定的关税套利上的空间在10%左右虽然说10%可能看上去并不是特别大的差距但是对于一些运动协服的制造企业来说他们普遍来说净利润率在10%所以这个 东南亚各国存在的关税差异对他们来说也有 ...