行业与公司 - **Meta**：Meta宣布将结束其事实核查项目，并放宽对热点话题的限制，如移民和性别认同，专注于非法或高严重性的违规行为[9][12] - **特朗普政府**：特朗普在新闻发布会上提到可能通过军事或经济手段扩大美国领土，包括获取格陵兰岛和重新控制巴拿马运河[5][6] - **美国医疗债务**：美国政府发布新规，计划从信用报告中移除约490亿美元的未付医疗债务[19] - **麦当劳**：麦当劳将结束多项DEI（多样性、公平性和包容性）计划，加入其他高调公司缩减多样性目标的行列[19] 核心观点与论据 - **Meta的政策变化**：Meta将允许用户通过注释为特定帖子添加背景信息或反驳虚假声明，这一过程由Elon Musk的X平台首创。Meta还将放宽对LGBTQ+群体和其他边缘化群体的批评限制[9][12] - **特朗普的领土扩张计划**：特朗普在新闻发布会上提到可能通过军事或经济手段获取格陵兰岛和巴拿马运河，并威胁使用“经济力量”使加拿大成为美国的第51个州[5][6] - **美国医疗债务新规**：美国政府计划从信用报告中移除约490亿美元的未付医疗债务，以减轻美国人的财务负担[19] - **麦当劳的DEI计划缩减**：麦当劳将结束多项DEI计划，与其他高调公司一起缩减多样性目标[19] 其他重要内容 - **Meta的社区指南变化**：Meta将允许发布呼吁基于性别的限制，如卫生间、体育和特定学校的规定，或将同性恋描述为精神疾病的帖子[9] - **特朗普的赦免计划**：特朗普表示将考虑赦免与2021年1月6日国会骚乱有关的被告，包括那些被控暴力犯罪的人[5][7] - **美国医疗债务的影响**：新规将有助于改善数百万美国人的信用评分，减少因医疗债务导致的财务压力[19] - **麦当劳的DEI计划缩减背景**：麦当劳的DEI计划缩减反映了企业在当前政治和社会环境下的调整，尤其是在保守派批评多样性计划的背景下[19]

行业与公司 - 联创电子主营业务为研发、生产及销售为智能手机、平板电脑、VR/AR等配套的光学镜头、影像模组及触控显示一体化等关键光学、光电子产品及智能终端产品制造[1] - 赛为智能主营业务包括人工智能、智慧城市、文化教育三大主营业务板块，主要产品为软件开发、系统集成、教育医疗、运营服务、人工智能[3] - 宜安科技主营业务为新材料研发、设计、生产与销售，主要产品为汽车零部件、液态金属、笔记本电脑等消费电子结构件、有机硅胶、精密模具等产品[5] 核心观点与论据 - 联创电子已有AR、VR、MR产品出货，并产生了营业收入[2] - 联创电子研制的无人机应用领域镜头已量产，并为部分厂家的高端无人机制造商供货[2] - 联创电子镜头及模组产品可以应用于人形机器人[2] - 联创电子与华为在智能监控和智能驾驶等多个领域展开了深度合作[2] - 赛为智能以市场为导向不断拓展人工智能产品，机器人产品目前有工业巡检运维机器人及运维平台[3] - 赛为智能数据中心从2015年至2019年第一季度签订合同总额为83亿，跻身全国前列[3] - 赛为智能的无人机系列产品包括系留无人机和油电混合多旋翼无人机、手抛型共轴反桨微小型无人机、无人直升机等系列[4] - 宜安科技拟使用自筹资金1.2亿元扩大液态金属项目投资规模，扩大后的投资总额增至5亿元[5] - 宜安科技生产的智能机器人壳体和结构件可应用于工业机器人[5] - 宜安科技是华为的二级供应商，公司生产的液态金属Face ID支架、摄像头模组产品向小米、华为、OPPO等国内知名手机厂商批量供货[6] 其他重要内容 - 联创电子变更2024年度审计签字项目合伙人和签字注册会计师[1] - 赛为智能拟于2025年1月24日召开2025年第一次临时股东大会[3] - 赛为智能的老年人居家健康监护系统有运用于养老服务[4] - 宜安科技布局了400T-4000T的各类精密压铸设备，以及针对通讯行业的半固态压铸/嵌齿等行业尖端技术[6] - 宜安科技生产的5G基站产品包括滤波、裁热壳体等，已进入批量生产阶段[6] 关联个股 - 联创电子 -1.47%[9] - 赛为智能 +20.00%[9] - 直安科技 +10.94%[9]

行业与公司 - 公司：奥比中光 - 行业：3D视觉感知、人形机器人、AI视觉产业 核心观点与论据 - 公司主营业务为3D视觉感知产品的设计、研发、生产和销售，主要产品包括3D视觉传感器、消费级应用设备和工业级应用设备[1] - 公司依托3D视觉感知一体化科研生产能力和创新平台，已在生物识别、机器人、AIoT、三维扫描等市场上实现了多项具有代表性的商业应用[1] - 公司专注于3D视觉感知技术研发，构建了"全栈式技术研发能力+全领域技术路线布局"的3D视觉感知技术体系[1] - 人形机器人市场规模预计从2023年的18亿美元增长至2028年的138亿美元，复合增长率达到50.2%[2] - 公司的3D视觉感知产品作为人形机器人"感知、决策、执行"链路中的重要一环，有望持续受益于人形机器人发展的浪潮[2] - 公司围绕各类型机器人推出了丰富且全面的3D视觉感知方案，包括结构光、iToF、激光雷达等全技术路线3D视觉传感器/方案[2] - 2023年8月，公司与英伟达合作开发的3D开发套件PerseeN1（双目结构光）顺利发布，可广泛应用于移动感知、避障识别、体积测量、体感交互等领域[2] 其他重要内容 - 公司未来将与英伟达生态持续深入融合，助力更多机器人及元宇宙创新应用开发及产业化落地[2] - 风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1][2]

道通科技（688208） 行业与公司 - 公司专注于AI平台与大模型大脑构建的具身智能解决方案，布局飞行智能体机器人、反无人系统和地面智能体机器人等多品类[1][4] - 公司与宇树科技等创新企业达成合作，进一步拓展人工智能领域布局[4] - 传统主业为充电桩产品，涵盖7kW-22kW交流桩和40kW-640kW直流桩，满足海外客户多元化需求[1][4] 核心观点与论据 - 2024年公司实现归母净利润6.2亿元-6.8亿元，同比增长245.92%-279.39%，扣非后净利润5.2亿元-5.8亿元，同比增长41.76%-58.11%[1][4] - 民生证券预计2024-2026年归母净利润分别为6.5/8.0/9.7亿元，同比增长260.4%/23.8%/21.7%，对应PE为25/20/16倍[1][5] - 公司机器人子公司聚焦能源、安防、交通场景，提供数智化、无人化、空地一体化解决方案，具备生成式垂域AI模型商业化经验[7] 其他重要内容 - 公司在充电桩领域拥有电力电子、AI、云和大数据等核心技术，能够交付端云结合的智能充电网络解决方案[11] - 海外充电桩市场车桩比较低，公司有望凭借产品与销售网络布局享受市场红利[8][11] --- TCL智家（002668） 行业与公司 - 公司连续15年中国冰箱出口量排名第一，连续16年中国冰箱出口欧洲排名第一，旗下TCL品牌冰箱和洗衣机国内销量稳居行业前五[2][13] - 公司更名为TCL智家，打开白电板块全品类运营想象空间，冰洗资产整合完成，空调资产有望进一步整合[2][14] 核心观点与论据 - 2021-2023年公司营收CAGR达22.5%，毛利率稳定在20%-23%，2023年净利率达到10.1%[14] - 兴业证券预计2024-2026年公司营收为181.8/201.4/222.8亿元，EPS为0.93/1.05/1.18元，对应PE为14/13/11倍[2][14] - 公司为缓解流动性压力于2019年转让奥马冰箱49%股权，若顺利回购有望增厚业绩[2][21] 其他重要内容 - 公司奉行极简SKU策略，聚焦中高端大容量和风冷冰箱产品，2016-2023年出厂均价由502元提升至901元[19] - 海外冰箱市场空间广阔，2023年海外冰箱销量约为中国的2.7倍，均价8年CAGR为4.9%[15][16] - TCL冰洗资产注入完成，优化产能布局、丰富产品矩阵，拓展自有品牌业务及完善渠道网络[20]

行业与公司总结 1. 算力与存储行业 - **核心观点**：2024年有望成为推理侧的元年，2025年数据中心侧与端侧均有望出现重要进展[1][3] - **论据**：本届CES大会中，黄仁勋推广RTX5090、GraceBlackwellNVLink72、ProjectDigits，72个BlackwellGPU、1.4exaFLOPS算力和130万亿个晶体管，使用高达14T内存[1][3] - **其他重要内容**：数据中心和端侧需求向上游传导，具有高阶先进逻辑产能的原厂成为稀缺资源[5] 2. 消费品行业 - **核心观点**：消费品以旧换新2025年开始无缝衔接，2025年有望拉动20%需求增量[2][10] - **论据**：2025年拉动系数以1：2计算，国补金额1000亿元带动2000亿增量需求，对应家电行业行业规模10000亿元贡献幅度接近20%[2][10] - **其他重要内容**：2024年国补真正发力主要从9月份开始，4个月时间补贴金额超过400亿元[14] 3. 景区行业 - **核心观点**：景区板块特许经营、高毛利、高净利、高分红，2025年行业增量逻辑在于资源整合[22][24] - **论据**：2025年行业的一大增量逻辑是行业整合，头部景区有望进入新一轮产能扩张期[24] - **其他重要内容**：新疆文旅资源丰富，但整体呈现"小、散、弱"格局，有待强有力的资源整合提升运营效益[25] 4. 燃气轮机行业 - **核心观点**：Al驱动美国用电需求快速增长，预计到2028年数据中心用电将占到美国用电量的6.7-12%，燃气发电有望成为满足美国数据中心用电的最佳解决办法[27][31] - **论据**：2024年前三季度燃气轮机新签订单增速超90%，GEV设备在手订单400亿美金，是其2023年收入的2.2倍[35] - **其他重要内容**：天然气发电在美国一直遥遥领先，2023年发电占比高达42.7%[31] 关键要点总结 算力与存储行业 - 2024年推理侧崛起，2025年数据中心与端侧有望出现重要进展[1][3] - 数据中心和端侧需求向上游传导，高阶先进逻辑产能原厂成为稀缺资源[5] 消费品行业 - 消费品以旧换新2025年无缝衔接，拉动20%需求增量[2][10] - 2024年国补发力，4个月补贴金额超过400亿元[14] 景区行业 - 景区板块高毛利、高净利、高分红，2025年行业增量逻辑在于资源整合[22][24] - 新疆文旅资源整合有望提升运营效益[25] 燃气轮机行业 - Al驱动美国用电需求快速增长，燃气发电有望成为最佳解决办法[27][31] - 2024年前三季度燃气轮机新签订单增速超90%[35]

行业与公司分析 1. **AI+产业** - **行业背景**：国资委要求深入实施"AI+"行动，推动中央企业高质量发展，强调人工智能赋能千行百业，成为产业升级的强劲引擎[1] - **核心观点**：AI+产业未来发展前景广阔，AI技术渗透领域不断扩大，包括消费电子、汽车、家电、医疗健康等领域[2] - **公司动态**： - 中信出版已上线AIGC数智出版平台，将出版业生产流程关键环节做整体智能化升级，提升出版效率、优化精准营销[2] - 华扬联众内部的HiGC平台集成了多个中外有代表性、先进水平的AI内容生成应用系统，涵盖文本、图片、视频、音频等[2] - 瑞凌股份的全资子公司持有墨芯人工智能科技（深圳）有限公司的股份，墨芯提供云端和终端AI芯片加速方案，支持全面稀疏化神经网络开发[11] 2. **存储芯片** - **行业动态**：美光科技将投资70亿美元在新加坡建设存储芯片厂，预计2026年投产，主要用于封装高带宽存储芯片，应用于人工智能数据中心[2] - **核心观点**：存储芯片是AI硬件中的关键一环，受益于AI带动HBM、SRAM、DDR5需求上升，产业链有望探底回升[3] - **公司动态**： - 普冉股份的核心产品线包括NOR Flash、EEPROM、MCU等，适用于光模块、服务器、基站等工控及通信市场[3] - 深南电路已导入并量产客户新一代高端DRAM产品项目[3] 3. **机器人** - **行业动态**：机器人概念股集体反弹，人工智能将在CES 2025展会上成为核心主题之一，AI技术与机器人结合成为趋势[10] - **公司动态**： - 麦迪科技与优必选科技成立合资公司，重点打造医疗场景下的智能康养服务机器人及医疗后勤物流解决方案[12] - 麦迪科技在低空经济应急救援项目中与西北工业大学合作，完成AED无人机急救系统的研发和首飞[12] 市场热点与趋势 1. **市场热点** - **热门板块**：算力、消费、机器人、养老等板块表现活跃[4] - **成交额分布**：1月8日成交额>10亿的个股中，华为、芯片、人工智能、机器人、汽车等概念股数量较多[5] - **市场表现**：市场放量1663亿元，成交10亿以上个股增加37家至225家，芯片、AI概念股分别增加11、8、13只[6] 2. **趋势追踪** - **历史新高个股**：1月8日创历史新高的个股中，数据中心、汽车、华为概念股表现突出[7][9] - **一年新高个股**：数据中心、汽车、华为概念股分别有16、11、9家个股创一年新高[10] 公司要闻 1. **佳禾智能** - 影目科技的INMO GO、INMO G02均由佳禾智能独家生产[11] 2. **大为股份** - 大为创芯的DDR5产品可以应用在数据中心[11] 3. **金陵药业** - 养老业务子公司目前主要采取机构养老模式运营[11] 4. **景灿光电** - 2024年净利润同比预增60.95%-77.46%[11] 5. **牧原股份** - 预计2024年归母净利润170亿元-180亿元，同比扭亏为盈[11] 6. **英搏尔** - 与亿航智能共同设立eVTOL合资公司[11] 7. **世华科技** - 控股股东一致行动人拟增持6000万元-1亿元公司股份[11] 主力资金动向 - **麦迪科技**：海通证券济南舜华路买入1087.59万，兴业证券山东分公司买入1065.06万，国融证券青岛分公司买入870.31万[12]

行业/公司 - 卧龙电驱：传统电机业务受益于设备更新及消费品以旧换新，布局低空经济航空电机、人形机器人关节模组、伺服驱动器、无框力矩电机等组件[1][2][3] - 新大陆：跨境支付业务，海外POS机出货量增长显著，探索收单运营及增值服务[3] - 八亿时空：光刻胶树脂国产化加速推进，混晶产能释放与市场需求相匹配[3] 核心观点和论据 卧龙电驱 - 传统电机业务：受益于设备更新及消费品以旧换新，电机产品需求有望稳健增长[1][2] - 工业电机包含低压及高压电机，低压电机主要应用于水泵、风机及压缩机行业，高压电机主要应用于采矿、冶金、油气、石化等行业[2] - 低空经济：携手中国商飞北研中心共同建立航空电动力系统事业部，加速电动航空技术的商业化应用[2][3] - 2024年《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》提出加速通用航空动力产品系列化发展，推进250kW及以下航空电机及驱动系统规模化量产，以及500kW级产品应用验证[2] - 人形机器人：布局开发高爆发关节模组、伺服驱动器、无框力矩电机等关键组部件，助力仿生机器人产业化推广应用[2][3] - 公司亦布局了仿生机器人巡检系统、高空应急递送系统和外骨骼助力系统等解决方案[2] 新大陆 - 跨境支付：2024年7月26日公安部、国家互联网信息办公室发布《国家网络身份认证公共服务管理办法(征求意见稿)》，未来市场对CTID终端设备需求大约在2.1亿台左右[3] - 公司海外POS机出货量从2018年的40万台增长至2023年的350万台，CAGR+54%[3] - 2024年上半年，公司POS机出货量达到280万台，其中海外出货量突破60万台，海外业务收入占比超85%[3] - 随着公司在海外POS机起量，开始探索收单运营及增值服务[3] 八亿时空 - 光刻胶树脂：混晶产能已达到年产200吨的水平，混晶产能的释放与市场需求相匹配[3] - 北京总部拥有充足的混晶产能储备及产能提升能力，上虞电子材料基地建设及后续投入使用将进一步加大单晶产能储备能力[3] - 24H1报告期内，高性能电视用液晶材料获得客户认证通过，解决了客户在高性能电视产品上出现的残像、污渍等问题，预计24H2会逐步实现规模化量产[3] - 高对比和超高对比度电脑显示器用液晶材料获得下游客户测试通过，未来将逐步量产[3] - 车载液晶材料已通过多家客户测试，其中两款液晶材料已开始实现销售[3] - 24H1顺利实现一家新客户量产，并通过了两家新客户的产品测试[3] - 树脂产品涵盖KrF光刻胶树脂全品类，与客户共同开发约二三十款不同类型的高端半导体光刻胶树脂产品[3] - 已顺利通过百公斤级别的认证，正全力筹备2025年吨级放量的各项工作[3] 其他重要内容 - 研报来源：海通证券、新大陆、中邮证券分别对卧龙电驱、新大陆、八亿时空进行了评级和分析[4] - 免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎[4]

行业与公司 - **物理AI**：英伟达推出世界基础模型Cosmos，可以将图像和文本转换为机器人的可操作任务，核心工具是Omniverse[1][3][6] - **交换机**：公司算力产品覆盖800G等多种数据中心交换机，今年起陆续交付，越南工厂产值将达到80亿左右[1][12][13] - **端侧AI芯片**：公司是国内AloT产品线布局最丰富的厂商之一，也是SOC行业头部厂商，产品已用在学习机、机器人等多个品类[1][14][18] 核心观点与论据 - **物理AI的核心**：将人工智能技术与物理世界的规律相结合，实现精准和高效的模拟仿真与数据生成，英伟达称Al的下一代就是物理AI[6] - **Omniverse的重要性**：英伟达或将Omniverse作为继CUDA之后的又一个"软核心"，成为下一个阶段硬件增长的重要支撑[7] - **交换机市场**：2023年全球以太网交换机市场规模达442亿美元，同比增长20.1%，公司海外订单规模有望持续扩充[12] - **端侧AI芯片的应用**：公司旗舰芯片RK3588具备性能强、通用性高、IP集成丰富的特点，支持端侧主流的0.5B ~ 3B参数级别的模型部署[18][19] 其他重要内容 - **人形机器人**：中共中央、国务院发文加快养老科技和信息化发展应用，重点推动人形机器人、脑机接口、人工智能等技术产品研发应用[3] - **公司海外布局**：公司越南生产基地总资产规模8.99亿元，2期项目竣工投产后，越南工厂产值将会达到80亿元左右[13] - **产品应用范围**：公司已有SoC芯片应用在多种形态的机器人产品，如各类工业机器人、服务机器人、仓储物流机器人等[19] 行情与市场表现 - **人形机器人板块**：板块中兆威机电等多股涨停[4] - **共进股份**：公司今日涨停[11] - **瑞芯微**：公司两连板[16][17]

行业与公司 - 行业：机器人、AI服务器、数据中心电源 - 公司：兆威机电、伟创电气、鸣志电器、蔚蓝锂芯 核心观点与论据 1. **机器人+养老市场潜力** - 国务院推动人形机器人技术产品研发应用，特别是“机器人+养老”领域[1][4] - 中国陪伴机器人潜在市场需求近万亿，部分型号已实现量产[1][4][5] - 表情陪伴机器人是AI陪伴的高级赛道，核心技术包括情感智能与交互、面部表情控制与仿生皮肤设计[5][11] - 微特电机和仿生皮肤是核心部件，相关公司包括兆威机电、伟创电气、鸣志电器[5] 2. **陪伴机器人市场需求** - 腾讯研究院调研显示，98%的人考虑使用AI陪伴机器人[5][7] - 老年人群中的潜在需求约4200亿元，青年人群中的潜在需求约5000亿元[7][8][10] - 表情陪伴机器人将拉动中国舵机市场新增需求690亿元[11] 3. **BBU市场趋势** - BBU（锂电池备用电源）在数据中心场景中逐渐替代UPS（铅酸电池）[2][13] - BBU优势在于电力转换效率高、空间损耗少，适合高功率放电需求[2][13] - 2024年普通IDC公司BBU出货50万颗，2025年预计百万颗[13] - 蔚蓝锂芯在BBU电芯领域有技术积累，已得到国际电动工具厂商认可[15] 4. **AI服务器与BBU** - AI服务器对BBU需求增加，BBU有望从选配到标配[12][14] - 下一代AI GPU（如英伟达Blackwell B100和B200）需要高功率支持，BBU能优化供电品质[14] - 蔚蓝锂芯在AI服务器相关的BBU电芯业务或被低估[12] 其他重要内容 - **市场竞争格局**：BBU市场主要被外资企业（如三星、LG）占据，三星市占率约60%[15] - **公司进展**：蔚蓝锂芯2025年预计归母净利7亿，BBU等新业务未给予预期[2][13] - **技术壁垒**：表情陪伴机器人的核心技术包括情感计算、面部表情控制、仿生皮肤设计[11] 数据与单位 - 中国陪伴机器人潜在市场需求：近万亿[1][4][5] - 老年人群潜在需求：4200亿元[7][8] - 青年人群潜在需求：5000亿元[7][10] - 舵机市场规模：105亿元（2023年），新增需求690亿元[11] - BBU出货量：2024年50万颗，2025年预计百万颗[13] - 蔚蓝锂芯2025年预计归母净利：7亿[2][13]

行业与公司 - 行业：AI、消费、机器人、证券、互联网金融[1] - 公司：日出东方、利欧股份、海得控制、美邦股份、美邦科技、美邦服饰、国货航、宏创控股、宏拓实业、建设工业[1][3][4] 核心观点与论据 - **市场情绪与指数表现**：今日指数下探回升，情绪端全天相对强势，但下午的强势表现较为意外 情绪的先锋是日出东方，核心是利欧股份，推向高潮的是海得控制 市场仍处于摸底阶段，量能不足支撑多个方向同时走强[1] - **板块资金流向**：资金主要聚焦在AI和消费两个方向 AI关注数据中心供配电方向，消费回流强度不错 机器人板块与指数共振明显，但量能比12月中上旬少了5000-6000亿，更偏轮动[1] - **市场偏好**：创业板逐步走强，对北交所有带动 资金开始追求更大波动，下一个无涨跌幅限制的新股值得留意[1] - **重点公司追踪**： - **国货航**：大概率有资金在控盘做短庄，今天为发动起点 全天成交额15亿，比前两天小幅盘整的量还小 明天最好能放量换筹，而不是走加速[3] - **宏创控股**：筹划收购宏拓实业全部股权 宏拓实业2024年营业收入1499.09亿元，净利润202.62亿元 筹码结构与其他红利股天差地别，成为稀缺标的[3] - **建设工业**：上个月机器人龙头股，走势明显领先于机器人板块 今天板块已起势，明天理应继续加强[4] 其他重要内容 - **证券与互联网金融**：证券出现异动，但互联网金融尾盘回落明显，反弹阻力较大[1] - **量能问题**：下午基本全轮动一遍，但量能无法支撑这么多方向同时走强[1] - **市场波动**：资金明显开始追求更大的波动，下一个无涨跌幅限制的新股值得留意[1] 数据与百分比变化 - **量能变化**：机器人板块量能比12月中上旬少了5000-6000亿[1] - **成交额**：国货航全天成交额15亿[3] - **营业收入与净利润**：宏拓实业2024年营业收入1499.09亿元，净利润202.62亿元[3]