行业分析 - 工程机械行业经历2006年以来的两轮周期及新一轮下行周期后，内需见底信号显现，政策刺激和存量替代需求推动复苏，2025年1-5月挖机国内销量57501台，同比增长26% [1] - 产品结构上，土方机械率先复苏，非土方机械有望企稳 [1] - 海外市场空间广阔，出口维持增长韧性，国内主机厂市场份额占比提升空间大，2024年卡特彼勒和小松市占率合计27.1%，徐工机械仅5.4% [1] 公司分析 - 徐工机械超额利润源于2020年以来的混改、资产重组和管理层更换等主动变革，以及多产品线优势平滑周期影响 [2] - 公司在挖机、起重机、混凝土机械等主类产品线稳居国内前列，龙头地位稳固，内需复苏时可抢占更大市场份额 [2] - 矿机业务受益于海外矿企资本开支增加、中资企业出海、技术弥补和渠道完善，有望成为第二成长曲线 [2] 财务预测 - 预计2025-2027年营收分别为1010/1138/1318亿元，归母净利润分别为81/101/125亿元，同比增速35%/25%/24%，对应PE为12/10/8X [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：工程机械行业，主要聚焦挖机领域 - **公司**：三一、徐工、中联、柳工、山推、恒立 纪要提到的核心观点和论据 挖机需求与市场结构 - **出口弥补国内结构不足**：非洲等地区对中大挖需求明显，非洲挖机需求中95%以上为中大型挖机；国内加出口挖机结构中，小挖占60%，中大挖占40%，与上一轮周期结构相近，出口弥补了国内结构不足；一带一路占比高的公司在出口结构中表现更好，如徐工海外产品收入结构表现佳[1]。 - **需求持续性判断难度增大**：本轮周期相比上一轮，工程机械跟踪及前瞻研究难度变大；上一轮可通过水泥、钢材产销量，开工小时数、开工率、排产数据等验证挖机需求紧急度和销量，本轮农村建设对水泥和钢材需求量远低于房地产和基建，导致水泥、钢材销量与挖机销量背离，且小松官网不公布中国地区开工小时数，其参考价值降低；需求主要源于更新替换，依赖真实开工量，除周期及存量更新计划模型外，难以前瞻判断需求持续性，只能用高频数据验证需求景气度[2][3][4]。 - **国内挖机周期判断**：通过挖机保有量和更新替换周期判断，2023年是国内挖机见底一年，2024年是底部起来第一年，预计2028年行业到达景气度高点，2028年国内需求相比2024年有150%的上行空间，2024年国内需求10万台，测算2028年达25万台[5]。 - **海外需求判断**：新兴市场在贸易、资本流动和技术转移方面依赖欧美经济体，欧美是全球最大挖机需求国，挖机销量占全球50%以上；北美和欧洲开工小时数转正，卡特需求量4月开始转正，欧美周期进入上行通道，新兴市场作为欧美需求映射也将步入上行通道[6][7]。 - **出口长期逻辑**：中资品牌在非洲和东南亚市占率已较高，如三一在非洲尤其是南非市占率达20%以上，在东南亚市占率10%-20%；混凝土和起重机中资品牌全球市占率达80%-90%，挖机市占率上限可期待达到80%-90%；非洲、印尼、南美等地区处于类似二十年前中国的发展阶段，出口海外挖机结构中大挖占比未下降，说明海外空间和市占率未达天花板[7][8][9]。 主机厂利润弹性与推荐逻辑 - **推荐三一的逻辑**：今年核心推荐三一，国内挖机产能利用率提升，虽价格未提升，但基于制造业规模优势可带来成本压价和毛利率提升；今年一季度国内收入占比提升情况下，几家公司主业毛利率持平，说明国内毛利率在上升；上一轮周期（2015 - 2021年）三一挖机毛利率有明显提升，排除产品结构影响，主要是规模效应带来利润释放弹性；预计今年行业产能利用率提升后，三一这类产能利用率弹性大的公司产品结构更占优；今年三一全年业绩预测85 - 90亿，到三季度可能因全年业绩明晰和转换估值迎来估值提升，今年板块有望迎来业绩和估值双重双击[10][11][12][13][15]。 - **徐工的逻辑**：核心大票弹性大于小票，首推三一，其次徐工；徐工一方面混改释放业绩，另一方面有矿山机械等新故事；远期（2027年）收入目标1600亿，相比去年1000亿的增量主要来自土方、起重机、高空及矿山机械等[17][18]。 - **中联的逻辑**：业绩确定性高且股息率、分红率高，今年股权基地目标业绩46亿，相比去年35 - 36亿只需实现10亿利润增量；一季度业绩有资产储备收益确认5亿利润，且今年股份支付费用节省约5亿，配置中联A股和港股吃分红有性价比[18][19][20]。 其他公司情况 - **柳工**：董事长换届后市场担心股权激励和利润释放问题，与管理层交流得知答案是肯定的；当前PE约十倍，是板块中最便宜公司，若内需起来，股价会有反应，此时可配置[20][21]。 - **山推**：市场曾担心俄罗斯业务下滑风险，但区域表现显示下滑通过其他地区增长平滑；当前位置便宜，按13亿计算PE约十倍，可配置[21][22]。 - **恒立**：主业一季度表现略低于市场预期，主要因3月知晓关税问题暂停向美国地区发货影响收入[22]。 关税影响 - 工程机械板块美国地区收入占比低，三一美国占比约5%，徐工、中联、柳工美国地区收入在海外占比1% - 2%；关税问题是涉及出口制造业的系统性风险；工程机械海外产能布局完善，如三一有北美工厂，徐工、中联、柳工有巴西、墨西哥、印度、印尼工厂，若北美继续加关税可进行产能转移[14][15]。 其他重要但可能被忽略的内容 - 上一轮周期（2015 - 2021年）三一挖机毛利率在16 - 17年提升明显，18 - 19年因价格战有下滑，且排除了国内小中大挖产品结构对毛利率提升的影响[13]。 - 行业产能利用率30% - 35%是生死线，低于30%卖挖机收益无法覆盖成本，超过35%可产生规模效应[11]。

纪要涉及的行业 工程机械行业 纪要提到的核心观点和论据 内销情况 - 核心观点：整体维持乐观，预计全月增速超10% 论据：虽5月半月报内销数据差，整体负1.5%，但头部厂商未报数，半月报数据参考性弱，且根据各品牌数据汇总及进度预判得出此结论[1] - 核心观点：工程体系内销以温和复苏为主 论据：4月下旬开工回款较前几个月下滑，但较去年同期改善明显，且官方表态6月底将推出增量财政政策[2] 出口情况 - 核心观点：不必过于悲观 论据：5月中旬半月报出口数据差，但统计样本有问题，参考海关数据和EM数据库，协会统计出口增速维持在15%以上，快的达20% - 30%[2][3][5] - 核心观点：海关口径增速快于AM数据库 论据：海关口径可能存在中小企业抢出口现象，而协会统计无此现象，3月数据显示两者有增速差[3][4] 关税影响 - 核心观点：对不同企业影响不同 论据：主机厂可转移产能或采用折中方案，影响较小；中小企业关税高，出口量和利润率受影响；鼎利等有双反税率企业，关税冲击已过但缺口未收复[6][7][9] - 核心观点：关税影响逐渐消除 论据：供应链端此前受关税影响大，现关税降至10%，成本影响减小，且康明斯后续可能降价[9][10] 行业周期与投资建议 - 核心观点：中期呈现温和全面复苏，适合长期配置 论据：中期需求因素多，复苏持久，龙头公司重视股东回报，资产质量和智能化绿色化水平提升[11] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 会议服务对象为国泰海通证券正式签约客户，会议音频及文字记录仅供内部学习，不得外发[12]

行情回顾 - 本期（7月7日-7月11日）沪深300上涨0 8%，机械板块上涨2 2%，在所有一级行业中排名11 [2] - 细分行业中光伏设备涨幅最大，上涨5 1%，叉车跌幅最大，下跌1 8% [2] 6月挖机销售数据 - 2025年6月行业共销售挖机18804台，同比增长13 3% [1][4] - 其中国内销售8136台，同比增长6 2%，出口销售10668台，同比增长19 3% [1][4] - 6月工程机械主要产品月平均工作时长77 2小时，同比下降9 11%，月开工率56 9%，同比下降7 55pct [1][4] 国内市场分析 - 国内市场短期受资金到位节奏影响开工端放缓，但6月销售同比转正，显示需求韧性较强 [4] - 后续随着资金端逐步到位及地产、基建端利好政策推进，叠加挖机8年更新周期启动，行业周期见底 [4] 出口市场分析 - 6月出口单月销售量过万台，为去年以来单月最高，表现亮眼 [4] - 欧洲市场需求边际好转，东南亚、中东、南美、非洲等区域出口持续表现较好 [4] - 海外趋势向好，呈现低基数+环比复苏+国产主机厂份额提升的特点，且海外利润率更高，业绩释放预期强 [4] 行业观点 - 6月挖机销售表现亮眼，继续看好工程机械板块 [3][4]

具身智能与机器人 - 海外龙头厂商调整技术细节影响短期供应链订单节奏 但产品优化为规模化量产奠定基础 后续V3发布预计带来显著催化 [2] - 国内厂商量产计划持续推进并向产业链释放订单 带来增量业绩贡献 行业聚焦软硬件迭代升级拓展下游应用空间 [2] - 投资机会集中在传感器、灵巧手、机器狗等非人形领域 这些方向竞争格局良好且不依赖人形放量 有持续数据验证 [2] 固态电池与锂电设备 - 固态电池具备高安全性和能量密度优势 近期国轩高科完成全固态电池PACK系统装车路测 清陶15GWh固态电池获环评审批 产业进入蓄势期 [3] - 美国Quantum Scape取得制造工艺突破 将Cobra隔膜整合进基准电池生产 商业化应用有望2027年实现 [3] - 锂电设备行业底部回升 头部厂商海外订单持续 国内稼动率提升 全年预期有望上调 关注先导智能等设备企业 [3][4] 出口链改善 - 美国对全球对等关税90天宽限期7月9日到期 前期大幅调增关税的负面影响有望缓解 [1][4] - 中美落实日内瓦会议共识 美方取消部分限制措施 越南对美出口关税从46%降至20% 转口贸易商品关税为40% [4] - 出口链企业Q2业绩及全年预期改善 重点关注对美出口相关子板块 [1][4] 工程机械 - 零部件排产饱满 Q2增长较好 主要受益于外资客户需求恢复 [2] - 叉车5月内销同比+9.93% 出口同比+11.46% 6月增长趋势延续 [2] - 挖机5月国内销量同比-2%(中挖下滑为主) 出口同比+5% 预计6月内销持平 [2] 低估值与红利资产 - 低估值、红利资产持续推荐 机械板块重点标的包括安徽合力、三一重工等 [1][4]

报告行业投资评级 - 看好机械设备行业 [2] 报告的核心观点 - 5月PMI环比回升，制造业投资略有放缓，2025年5月我国制造业PMI为49.5%，环比回升0.5pct，1 - 5月我国制造业固定资产投资完成额同比增长8.5%，较1 - 4月回落0.3pct [7][13][27] - 建议关注业绩向好的流程工业板块（中泰股份、福斯达、海陆重工），及绩优且具备独立逻辑的个股，如骄成超声、征和工业、绿田机械、三德科技 [7][14] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点 - 5月我国制造业PMI环比回升，制造业投资略有放缓，建议关注业绩向好的流程工业板块及绩优且具备独立逻辑的个股 [7][13][14] 板块行情回顾 - 上周上证综指下跌0.25%，深证成指下跌0.60%，创业板指上涨0.22%，机械指数（中信）下跌0.77% [18] - 上周涨跌幅靠前的行业为有色金属、石油石化、医药，涨跌幅分别为3.95%、3.31%、1.54%；靠后的行业为食品饮料、计算机、建材，涨跌幅分别为 - 4.42%、 - 2.25%、 - 2.16% [21] - 上周机械行业中涨跌幅靠前的子板块包括叉车、锂电设备、油气装备，涨跌幅分别为5.99%、5.81%、5.28%；靠后的子板块包括光伏设备、服务机器人、起重运输设备，涨跌幅分别为 - 3.58%、 - 3.17%、 - 3.03% [24] 核心观点更新 通用设备 - 5月我国制造业PMI环比回升，1 - 5月制造业固定资产投资完成额同比增速回落，4月末规模以上工业企业产成品存货同比增长3.9%，4月规模以上工业企业利润总额同比增长3.0% [27] 机床 - 5月我国金属切削机床产量同比增长6.3%，4月金属成形机床产量同比持平，1 - 5月金属切削机床产量同比增长13.3%，1 - 4月金属成形机床产量同比增长12.2%，需求呈现回暖迹象 [32] - 2024年机床产业支持政策继续加码，中高端机床国产替代有望持续深化，国内机床出海成果有望不断凸显 [32] 叉车 - 4月叉车销量同比增长5.03%，其中出口同比增长18.0%，内销同比下滑0.89%，内销下滑主要因关税政策冲击下制造业景气度回落影响 [39] - 5月中国物流业景气指数和仓储指数环比均有所回落，国内制造业和仓储物流业需求韧性、北美制造业回流背景和电动化大趋势下，叉车板块销量有望维持稳健增长 [39] 机器人 - 5月工业机器人产量同比增长35.5%，1 - 5月累计产量同比增长32.0%，国内人力成本持续增长，机器换人趋势加速，工业机器人市场规模增长 [49] - 国内工业机器人应用密度仍然较低，政策支持下长期看好机器换人和国产替代趋势下的国内机器人产业链机遇 [51] - 特斯拉人形机器人量产渐近，国内头部企业动作频频，国内政策持续出台支持人形机器人发展，持续看好人形机器人创新突破下的机器人产业链机遇 [52][53] 工程机械 - 5月挖机销量同比增长2.1%，其中内销同比下降1.5%，出口同比增长5.4%，当前内销阶段性承压，但未来国内基建项目和更新周期有望托底挖机内销高增长，出口需求有望回暖 [58] 上市公司重要公告 - 博众精工拟现金收购上海沃典工业自动化有限公司70%股权，交易作价42,000万元，业绩承诺为2025 - 2027年上海沃典扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润合计累计不低于1.85亿元 [71] - 伟创电气等拟共同出资5000万元设立苏州依智灵巧驱动科技有限公司，伟创电气出资2000万元持股40% [72] - 巨一科技监事张正初于2025年3月13日至6月12日减持公司股份190,000股，减持股份数量占公司总股本的0.14% [72] - 瑞松科技多位股东及董监高减持股份 [73] - 汇川技术所属子公司苏州汇川联合动力系统股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请获深交所上市审核委员会审核通过 [73] - 绿的谐波董事李谦减持25.67万股，占公司总股本比例为0.14%，减持总金额4380.95万元，未减持股份数量为19.33万股 [74] - 杭叉集团副总经理王国强减持1.75万股，占公司总股本的0.0013%，当前持股比例为0.091% [74]

航空公司行业 - 未来2-3年飞机引进增速较低 预计2025-2027年行业供给增速(ASK)分别为6.32%、4.56%、2.26% [1] - 需求端客座率维持高位 票价相对稳定且有望同比增长 [1] - 在供需、油价、汇率三重利好下 航空公司有望迎来业绩拐点 [1] 工程机械行业 - 5月挖机内销和国内开工率承压 但短期波动符合预期 [2] - 中长期内需复苏动力来自存量更新替换需求、政府专项债和超长期特别国债、城市更新行动、城中村和危房改造 [2] - 1-4月工程机械出口稳中向好 对非洲和南美出口维持高增长 对印尼挖机出口、对西欧装载机出口表现可观 [2] - 第二季度挖机单月出口增速受关税扰动波动 但整体表现强劲 [2] - 看好2025年海外市场持续回暖 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年6月10日沪深300下跌0.51%，机械板块下跌1.10%，在所有一级行业中排名25；细分行业中锂电设备涨幅最大，半导体设备跌幅最大；个股方面，金银河、汇洲智能、北矿科技日涨幅居前，超捷股份、乐惠国际、大宏立跌幅居前；工程机械5月挖机和装载机总销量有不同程度增长；我国科研团队成功研制“全手触觉机器人仿生手”，对推动机器人技术发展有重要意义 [4][8][9] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2025年6月10日沪深300下跌0.51%，机械板块下跌1.10%，在所有一级行业中排名25 [4] - 细分行业中锂电设备涨幅最大，上涨0.89%；半导体设备跌幅最大，下跌3.14% [4] - 个股方面，日涨幅榜前3位分别为金银河(+19.98%)、汇洲智能(+10.12%)、北矿科技(+10.00%)；跌幅榜前3位为超捷股份（-9.38%）、乐惠国际(-8.81%)、大宏立（-8.12%） [4] 公司公告 - 赛摩智能拟与洛阳科创集团有限公司、航投私募基金管理有限公司共同投资设立合资公司，注册资本5000万元，公司认缴出资2500万元 [5] - 华亚智能持股5%以上股东苏州春雨欣投资咨询服务合伙企业（有限合伙）于2025年6月9日至10日期间通过集中竞价累计增持公司总股本的0.74% [5] - 海伦哲持股5%以上股东MEI TUNG(CHINA)LIMITED于2025年6月3日至9日通过集中竞价、大宗交易方式减持公司总股本的1.49% [5] - 宗申动力持股5%以上股东西藏国隆科技有限公司于2025年5月7日至6月9日通过集中竞价和大宗交易方式累计减持公司总股本的0.4969% [5] - 鼎智科技董事会秘书朱国华因个人原因辞任，自2025年6月11日起不再担任董事会秘书，离任后不再担任公司及其控股子公司其它职务 [6] 行业新闻 工程机械 - 2025年5月销售各类挖掘机18202台，同比增长2.12%；其中国内销量8392台，同比下降1.48%；出口量9810台，同比增长5.42% [8] - 2025年1 - 5月，共销售挖掘机101716台，同比增长17.4%；其中国内销量57501台，同比增长25.7%；出口44215台，同比增长8.2% [8] - 2025年5月销售电动挖掘机36台 [8] - 2025年5月销售各类装载机10535台，同比增长7.24%；其中国内销量6037台，同比增长16.7%；出口量4498台，同比下降3.31% [8] - 2025年1 - 5月，共销售各类装载机52755台，同比增长14.1%；其中国内销量29607台，同比增长25.4%；出口量23148台，同比增长2.39% [8] - 2025年5月销售电动装载机2765台 [8] 机器人 - 我国联合科研团队开发出“基于全手触觉的机器人仿生手”（F - TAC Hand），相关成果6月9日在《自然·机器智能》发表 [9] - F - TAC Hand实现机器人手掌表面高分辨率触觉覆盖，高分辨率触觉传感器覆盖手掌表面70%的区域，空间分辨率达到0.1毫米 [9] - F - TAC Hand借鉴人类手部生物结构，提升机器人在不确定环境中的操作稳定性 [9] - 研究团队开发出生成人类多样化抓取策略的算法，F - TAC Hand在面临执行误差和物体碰撞风险时平均成功率从53.5%提升至100% [10]

报告行业投资评级 - 标配（维持） [1] 报告的核心观点 - 机器人领域人形机器人主机企业订单快速增长，2025年下半年或迎小批量产期催化板块行情，建议关注技术升级等投资主题及汇川技术、绿的谐波 [1][37] - 工程机械领域2025年1 - 4月挖机内销同比增长，装载机等销量增速修复，出口方面美国政策影响趋缓，一带一路沿线和非洲需求较高，建议关注三一重工、恒立液压 [1][37] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 申万机械设备行业双周下跌0.03%，跑赢沪深300指数0.90个百分点，排第20名；2025年5月上涨0.79%，跑输沪深300指数1.06个百分点，排名第25名；年初至今上涨7.71%，跑赢沪深300指数9.17个百分点，排名第6名 [13][17] - 二级板块双周表现：专用设备涨幅1.39%最大，通用设备涨0.88%，自动化设备跌0.47%，轨交设备Ⅱ跌1.44%，工程机械跌2.76% [17] - 个股双周涨幅前三：乐惠国际59.86%、雪人股份56.03%、合锻智能42.69%；跌幅前三：泰坦股份16.79%、无锡鼎邦15.35%、大叶股份15.02% [3][21][22] 板块估值情况 - 截至2025年6月5日，申万机械设备板块PE TTM为26.42倍，通用设备、专用设备、轨交设备Ⅱ、工程机械、自动化设备PE TTM分别为33.61倍、25.67倍、16.70倍、19.27倍、44.74倍 [4][24] 数据更新 - 报告展示中国制造业PMI、新增一般债券发行金额、新增专项债券发行金额相关图表 [33][34] 产业新闻 - 广东省人工智能与机器人产业联盟6月6日成立，中美在人形机器人领域技术差距缩小 [35] - 湖北推动人形机器人产业高质量发展，加强研发、产业化及支持力度 [35] - 智元机器人远征A2人形机器人获中、美、欧区域四项认证 [35] - 灵巧智能发布三款灵巧手产品 [35] - 北京人形机器人创新中心更新“天工2.0”表现，其续航长、应用场景多 [35] 公司公告 - 德石股份王继平、王海斌拟减持股份 [36] - 金明精机取得四项国家专利 [36] - 蓝海华腾姜仲文等拟减持股份 [36] - 大族激光赵光辉辞去管理与决策委员会副主任职务 [36] - 新时达子公司获两项发明专利证书 [36] 本周观点 - 机器人：人形机器人订单增长，下半年或小批量生产，关注技术升级等主题及汇川技术、绿的谐波 [1][37] - 工程机械：挖机内销增长，装载机等修复，出口美国政策风险趋缓，关注三一重工、恒立液压 [1][37]

报告行业投资评级 - 看好机械设备行业 [2] 报告的核心观点 - 5月制造业PMI环比回升，工程机械景气持续，建议关注通用设备和工程机械板块 [7][13] - 关注一季报业绩向好板块和公司，如流程工业板块（中泰股份、福斯达、海陆重工），以及隆鑫通用、杰克股份、汇川技术等公司 [7][13] - 建议关注绩优且具备独立逻辑的个股，如骄成超声、征和工业、绿田机械、三德科技 [7][14] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点 - 5月制造业PMI为49.5%，环比回升0.5pct，生产、新订单、新出口订单指数均环比回升；4月挖机销量22142台，同比增长17.6%，装载机销量11653台，同比增长19.2% [13] - 建议关注业绩向好的流程工业板块和公司，以及骄成超声、征和工业、绿田机械、三德科技等绩优且具备独立逻辑的个股 [13][14] 板块行情回顾 - 上周上证综指、深证成指、创业板指、机械指数（中信）均下跌 [18] - 上周涨跌幅靠前的行业为综合金融、国防军工、医药，靠后的为汽车、有色金属、电力设备及新能源 [20] - 上周机械行业中涨跌幅靠前的子板块为叉车、油气装备、矿山冶金机械，靠后的为服务机器人、锂电设备、工业机器人及工控系统 [22] 核心观点更新 通用设备 - 5月制造业PMI环比回升，1 - 4月制造业固定资产投资完成额同比增长8.8%，4月末规模以上工业企业产成品存货同比增长3.9% [26] - 4月金属切削机床产量7.4万台，同比增长15.6%，金属成形机床产量1.5万台，同比持平；1 - 4月金属切削机床产量同比增长16.8%，金属成形机床产量同比增长12.2%，需求回暖；2024年机床产业支持政策加码 [36] - 4月叉车销量130109台，同比增长5.03%，出口增长18.0%，内销下滑0.89%；4月中国物流业景气指数和仓储指数环比有所回落和平稳；叉车板块销量有望维持稳健增长 [44] - 4月工业机器人产量71547台，同比增长51.5%，1 - 4月累计产量221206台，同比增长34.1%；人力成本增长，机器换人趋势加速，看好国内机器人产业链机遇；特斯拉人形机器人量产渐近，国内头部企业动作频频，政策支持力度加大，看好人形机器人产业链机遇 [48][54] 工程机械 - 4月挖机销量22142台，同比增长17.6%，内销增长16.4%，出口增长19.3%；1 - 4月国内基建固定资产投资完成额同比增速10.85%，基础设施建设投资(不含电力)同比增速5.8%，房地产累计投资完成额同比增速 - 10.6%；未来国内基建项目和更新周期有望托底挖机内销高增长，出口需求有望回暖 [62] - 4月装载机销量11653台，同比增长19.2%，内销增长35.45%，出口下降0.18%；4月汽车起重机销量2082台，同比下降3.48% [71] 上市公司重要公告 - 兰剑智能控股股东提议公司以1000万元 - 2000万元回购股份用于员工持股计划或股权激励 [74] - 川仪股份控股股东拟发生变更，国机仪器仪表公司将受让股份并获得表决权，控股股东变更为国机仪器仪表公司，实际控制人变更为国机集团 [74] - 鼎阳科技发布最高带宽达8GHz、12 - bit的SDS7000L系列高端紧凑型高分辨率数字示波器 [76] - 信测标准董事、副总经理李国平计划于2025年6月18日至9月17日减持不超30.0万股，占公司总股本的0.19% [76] - 绿的谐波控股股东、实际控制人左晶和左昱昱拟分别减持不超过公司股份总数的1.50% [76] - 恒锋工具高管姚海峰、何勤松、周姚娟、郑继良计划减持本公司股份 [77] - 山推股份筹划发行H股并在香港联交所上市，不会导致控股股东和实际控制人发生变化 [77]