【东北机械】周观点：无人物流或将商业化，机器人头部公司进展持续更新 持续推荐重点行业：【人形机器人、物流自动化、科学仪器、深海科技、可控核聚变、工程机械】 核心标的：【#兰剑智能、思泉新材、鑫铂股份、信质集团、聚石化学、浙江荣泰、国茂股份、征和工业、明新旭 腾、南山智尚】 #无人驾驶带来生活与生产变革，关注物流自动化板块。 无人驾驶物流车目前正从概念变为现实，各地路权在逐步放开，新石器、九识等企业的交付 【东北机械】周观点：无人物流或将商业化，机器人头部公司进展持续更新 持续推荐重点行业：【人形机器人、物流自动化、科学仪器、深海科技、可控核聚变、工程机械】 核心标的：【#兰剑智能、思泉新材、鑫铂股份、信质集团、聚石化学、浙江荣泰、国茂股份、征和工业、明新旭 腾、南山智尚】 #无人驾驶带来生活与生产变革，关注物流自动化板块。 无人驾驶物流车目前正从概念变为现实，各地路权在逐步放开，新石器、九识等企业的交付目标大幅提升，而海 外特斯拉计划在6月12日于奥斯汀推出期待已久的无人驾驶出租车(Robotaxi)服务，产业趋势逐步形成。 无人驾驶可渗透于生活和生产，物流与仓储自动化为未来趋势，从产品环节上可关注无人车、物 ...

公司后续上汽、广汽、奇瑞均有乘用车项目对接中，有待后续定点落地 已接触六维力技术大牛、对接机器人本体厂 1）技术人员：接触军工院所技术大牛，对团队架构进行了 20250602华培动力业务更新 传感器获乘用车定点、进度超预期 公司公告获得国内上市公司乘用车PTC水加热器定点，年初预期到25年10月份首批乘用车定点才能落地，受益公 司海外收并购能力扩充，此次定点速度超预期，整体能力得到乘用车客户认可。 公司后续上汽、广汽、奇瑞均有乘用车项目对接中，有待后续定点落地 已接触六维力技术大牛、对接机器人本体厂 1）技术人员：接触军工院所技术大牛，对团队架构进行了初步讨论，着手组建团队； 2）客户对接：参考了竞品技术水平，跟主流本体厂客户（zy、yhty）进行对接； 3）技术路线：公司同时布局金属和硅基应变片，有信心超越目前市场现有产品水平 海外收并购进展顺利、基于大客户战略持续收并购 公司海外收并购已完成前期协议，年内有望落地至上市公司层面。 20250602华培动力业务更新 传感器获乘用车定点、进度超预期 公司公告获得国内上市公司乘用车PTC水加热器定点，年初预期到25年10月份首批乘用车定点才能落地，受益公 司海外 ...

周末热点解读： 假期，乌克兰用无人机摧毁了俄罗斯40多台军机的视频引起全球轰动，叠加备受瞩目的"九天无人机"将在6月底首 飞，因此无人机被推向了风口浪尖； 在之前老梅讲过，A股的无人机主要是两家企业：【中无人机】【航天彩虹】（航天彩虹因为有彩虹-YH1000无人 物流机，与近期无人物流逻辑叠加，而表现更优）； 而与九天无人机关联度最高的是【海格通信】，海格通信子公司西安驰达直接代工九天无人机；（PS 周末热点解读： 假期，乌克兰用无人机摧毁了俄罗斯40多台军机的视频引起全球轰动，叠加备受瞩目的"九天无人机"将在6月底首 飞，因此无人机被推向了风口浪尖； 在之前老梅讲过，A股的无人机主要是两家企业：【中无人机】【航天彩虹】（航天彩虹因为有彩虹-YH1000无人 物流机，与近期无人物流逻辑叠加，而表现更优）； 而与九天无人机关联度最高的是【海格通信】，海格通信子公司西安驰达直接代工九天无人机；（PS：该标的明 天应该是一字板） 反无人机则主要是：国睿科技/航天南湖/联创光电； PS：此类机会对于很多人来说比较感兴趣，因为舆论的宣传很大，但过于一致，其实并不是参与的良机，还是那 句话，不要顶着消息和利好去买股票，尤 ...

【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W22 周度总结：假期影响下前端指标有所下降，挂牌量有所回升 数据概览 房价：5月26日-6月1日，趋势动物46城房价指数环比-0.20%（上周-0.23%），一线、二线、三线分别环比-0.23%、 -0.18%、-0.23%；房价环比上涨的城市有1个（上周0个）。 【华泰地产】40+城市二手房重要数据更新W22 周度总结：假期影响下前端指标有所下降，挂牌量有所回升 数据概览 房价：5月26日-6月1日，趋势动物46城房价指数环比-0.20%（上周-0.23%），一线、二线、三线分别环比-0.23%、 -0.18%、-0.23%；房价环比上涨的城市有1个（上周0个）。 成交&带看：5月26日-6月1日，42城二手房门店成交套数环比-14%，较12月周均-7% 挂牌量：截至6月1日，20城二手房挂牌量环比上周末+0.1%，一线城市环比上周末+0.3%。 成交&带看：5月26日-6月1日，42城二手房门店成交套数环比-14%，较12月周均-7%；42城二手房门店带看人数环 比-9%，较12月周均+1%。 ...

建议关注：盈峰环境、聚光科技、永兴股份、瀚蓝环境、海螺创业等 政策鼓励绿电直连，算电一体化大有可为 【广发环保 郭鹏】W22观点：绿电直连下的固废机遇——算电一体化 建议关注：盈峰环境、聚光科技、永兴股份、瀚蓝环境、海螺创业等 政策鼓励绿电直连，算电一体化大有可为 本期两部委发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，鼓励包括生物质（含垃圾焚烧）在内的绿电推 动直连、就近消纳，并明确不断提高自发自用比例，2030年前不低于35%，也#给予垃圾焚烧项目绿电直售的政策 背书。 垃圾焚烧作 【广发环保 郭鹏】W22观点：绿电直连下的固废机遇——算电一体化 而国产企业近年研发、生产能力持续提升，部分品类齐全，具备高端化研发能力的企业有望在此浪潮中脱颖而 出，建议关注#聚光科技、皖仪科技、莱伯泰科和海能技术等。 无人环卫持续推进，主流企业布局加速 近期无人物流备受市场关注，主要系L4级别自动驾驶在限定区域落地可能性较高。 而环卫同样满足固定场景及路线、低速等特征，具备较早应用推广的希望。 我们认为"环卫自动化"趋势更多是对于行业商业模式的优化：一方面，环卫公司已在尝试装备与无人化结合，他 们仍是实际环卫服务运行的重 ...

【方正电子马天翼团队】AI 终端落地场景丰富，产业链迎高增机遇 苹果wwdc召开在即，继续关注AI生态持续升级下的消费电子新机遇！ AI带来革命性的交互体验，契合 MR 虚实结合需求。 AI+AR或是产业发展趋势。 #AI赋能传统智能终端、关注产业链技术配套革新机遇： 手机、PC等传统消费电子在AI赋能下，设备硬件面临更高性能需求：AI上机对散热、存储、电池等硬件提出要 求：石墨烯、VC 均热板等更高价值量方案加速渗透，终端存储容量和速率升级、电池续航充电速率等性能升级，智能手 【方正电子马天翼团队】AI 终端落地场景丰富，产业链迎高增机遇 苹果wwdc召开在即，继续关注AI生态持续升级下的消费电子新机遇！ #AI赋能传统智能终端、关注产业链技术配套革新机遇： 手机、PC等传统消费电子在AI赋能下，设备硬件面临更高性能需求：AI上机对散热、存储、电池等硬件提出要 求：石墨烯、VC 均热板等更高价值量方案加速渗透，终端存储容量和速率升级、电池续航充电速率等性能升级，智能手机光学将 围绕潜望式镜头下沉、玻塑混合镜头创新等创新展开。 苹果入局将加速折叠屏手机产业链成熟。 #新型智能硬件结合AI创造增量需求、AI带动 ...

②稳定币-解码加密支付圆桌会：稳定币是场景化应用落地的关键之钥即将召开，稳定币是指追求币值相对稳定的 一种加密货币;跨境银行间支付清算公司CIPS)与阿联酋央行签署跨境支付合作备忘录：(御银股份、慧博云通、雄 帝科技、天阳科技、海联金汇、恒宝股份 假期舆情热度 假期舆情热度 ①自主可控/EDA-不靠普下令米国EDA制造商停止对华供货，三大芯片设计EDA已对中国断供;(广立微、一博科 技、台基股份、华大九天、概伦电子、申通地铁、金百泽等) ③汽车链/无人驾驶-"新汽车"5月交付量集体大涨：鸿蒙智行创新高、小米YU7拟于7月量产，交通运输实施意见顶 层设计将出台，特斯拉计划在6月12日在奥斯汀推出Robotaxi;(一博科技、美利信、雷尔伟、交运股份、福龙马、通 达电气、合锻智能等) ④机器人-智元远征A2成全球首个同时拥有中美欧认证的人形机器人;荣耀确认进军机器人业务;(美利信、一博科 技、慧博云通、拓斯达、三德科技、东土科技等) ⑤创新药-5月30日一6月3日，2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会在美国芝加哥举行，中国药企以70余项研究成 果入选，国产创新药再次闪耀世界舞台;(舒泰神、睿智医药、华纳药厂 ...

创新药旗手：炸裂！BMS和BioNTech（其从中国购买）PDL1xVEGF双抗达成重大合作，首付款15亿美金，总包 111亿美金；康方生物HARMONi研究结果发布，国内临床数据海外成功复现，助于创新药出海加速，持续重点推 荐创新药板块。 建议关注：新增千红制药（翻倍空间）、三生制药、康方生物、恒瑞医药、百利天恒、百济神州H股、信达生物 等！【东吴医药朱国广团队】 事件1： 6月2日，百时美施贵宝和 创新药旗手：炸裂！BMS和BioNTech（其从中国购买）PDL1xVEGF双抗达成重大合作，首付款15亿美金，总包 111亿美金；康方生物HARMONi研究结果发布，国内临床数据海外成功复现，助于创新药出海加速，持续重点推 荐创新药板块。 建议关注：新增千红制药（翻倍空间）、三生制药、康方生物、恒瑞医药、百利天恒、百济神州H股、信达生物 等！【东吴医药朱国广团队】 事件1： 6月2日，百时美施贵宝和BioNTech宣布双方已达成协议，将在全球范围内共同开发和商业化BioNTech的双特异性 抗体候选药物BNT327（PM8002，收购自普米斯），用于多种实体瘤类型。 点评： 国内临床数据海外成功复现，国产创新 ...

近期3大提示：5月中国PMI、出口高频、特朗普对中欧关税言论"升级"。 继续提示：六七月属于"四期叠加"，即：关税谈判期、经济观察期、存量政策落地期、增量政策酝酿期；对于资 产价格，倾向于认为，A股、利率债、黄金，调整就是机会。 国内经济：5月制造业PMI为49.5%，逆季节性回升0.5个点，各分项也多有好转，中美互降高关税是主因；不 过，5月制造业PMI仍处于收缩区间，服务业PMI低于 近期3大提示：5月中国PMI、出口高频、特朗普对中欧关税言论"升级"。 继续提示：六七月属于"四期叠加"，即：关税谈判期、经济观察期、存量政策落地期、增量政策酝酿期；对于资 产价格，倾向于认为，A股、利率债、黄金，调整就是机会。 国内经济：5月制造业PMI为49.5%，逆季节性回升0.5个点，各分项也多有好转，中美互降高关税是主因；不 过，5月制造业PMI仍处于收缩区间，服务业PMI低于季节性，再叠加高频显示5月价格数据几乎全线回落、二手房 销售明显走弱，均指向内需不足的问题仍然突出。 关税与出口：5.12中美谈判已近三周，高频显示，中国对美出口高频大幅改善，5月越南港口到港、离港船舶数 量创历史最高，指向"抢出口"、"抢转 ...

纪要涉及的行业或者公司 行业：特种玻纤、房地产 公司：日本三菱瓦斯、台积电、日东纺、中国巨石、中材科技、麦加芯彩、科达制造、华新水泥、西部水泥、三棵树、兔宝宝、北新建材 纪要提到的核心观点和论据 - **特种玻纤行业** - **LowCTE玻纤布紧缺**：全球BT载板用基材龙头日本三菱瓦斯延迟交付，交期延长至4 - 5个月；台积电CoWoS先进封装需求火爆，ABF载板材料供应紧张蔓延至BT载板，载板基材价格预期上涨，上游LowCTE玻纤布可能随之上涨，且LowCTE玻纤布龙头当前订单价格已高于日东纺前期销售价格[1] - **日东纺复合材料事业部提价**：日东纺6月2日针对复合材料事业部提价20%，此前该事业部产品处于亏损状态，提价可能因加征关税使部分中国出口至美国产品受阻，造成海外供应紧张，尤其是短切产品，该类产品提价更利好有海外产能布局的中国巨石[1][2][3] - **房地产行业**：30大中城市商品房一周滚动成交面积阳历同比 - 3%（上周 - 3%），12城二手房一周滚动成交面积阳历同比 + 3%（上周 + 16%），二手房数据略有走弱[3] - **投资组合推荐** - **国产替代链**：首选中材科技（目标市值350 - 400亿），关注麦加芯彩[4] - **非洲链**：首选科达制造（目标市值250亿以上），其次华新水泥、西部水泥[4] - **存量链**：首选三棵树、兔宝宝、北新建材等，Q2三棵树、兔宝宝等存量龙头经营改善[4] 其他重要但是可能被忽略的内容 无