公司业务基本情况 - 公司不生产法拉第旋转片，采购该材料用于生产光隔离器 [1] - 公司通信类光学元器件下游客户主要为光模块或光器件厂商，具体信息不便公开 [1] 光通信板块业务 - 2024 年公司通信光学业务收入 1.24 亿元，同比增长 101.65% [1] - 2025 年公司将巩固原有业务，紧抓数通市场机遇，推进光隔离器交付，加大 z - block、光组件、转折棱镜等新产品研发和推广力度 [1] 智能手机市场情况 - 2024 年全球智能手机出货量达 12.4 亿部，同比增长 6.4%；中国智能手机市场出货量约 2.86 亿部，同比增长 5.6%，国产手机市占率稳步提升 [2] 产品市场应用前景 - 通信光学领域，AI 算力需求增长带动高速光模块需求增加，进而带动光隔离器、Z - block 等光学元器件需求增加 [2] - 成像光学领域，手机微棱镜用于潜望式镜头模组可实现多倍光学变焦，单位价值量高、渗透率低，有巨大增量市场空间 [2] 技术优势 - 旋涂滤光片在近红外指定波段吸收率高，能改善红色 Flare，适用于大光圈镜头，可提升摄像头成像质量，满足高端手机摄像头画质需求 [2]

公司业务整体情况 - 公司聚焦低空近程防御装备研发、生产和交付，形成军民两用业务布局，有三大业务体系：“军工装备”“通信电子”“新一代综合电子信息（天融工程）” [2][3] 各业务体系详情 军工装备业务 - 以新一代综合近程防御系统为核心，推进新一代低空近防等多项业务，核心产品包括便携式防空导弹情报指挥系统系列等多种装备 [4] - 子公司天伟电子为业务平台，核心产品“便携式防空导弹情报指挥系统”已列装部队，天伟电子签订“某型便携式防空导弹情报指挥系统升级改造”项目二批次合同，履行金额约 2.6 亿元，后续有望带来持续订单 [4] - 低空近防装备具备反低小慢无人机能力，反无人机产品处置手段主要以电子干扰为主 [5][6] 通信电子业务 - 以子公司华扬通信为射频产业化平台，聚焦射频产业链方向 [3] 新一代综合电子信息（天融工程）业务 - 聚焦低空经济、应急装备、数字健康、军民两用行业大数据等方向，打造军民两用的电子信息数据服务体系能力 [3] 其他业务相关 - 子公司天和海防拥有水下无人自主航行器相关产品，是军民两用产品，主要面向国内科研单位用于水下科研应用 [6] - 2024 年度向特定对象发行股票事项正在有序推进，已通过相关会议审议，募集资金净额拟全部用于补充流动资金 [6]

产品情况 - 2024年加大研发投入，升级无油螺杆空压机和螺杆真空泵等产品，销售稳健有升，已销售给半导体、新能源等行业公司，干式真空泵产品首台出货，产品线拓宽，未来将进一步放量提升收入占比 [2] - 2024年离心式压缩机部分机型完成阶段性应用试验，性能稳定，2025年初款式增加且已有订单，预计今年出货，高端技术行业领域产品稳步推向市场 [2] 国产替代进程 - 公司产品推陈出新、技术迭代，具备国产替代能力，2024年在医疗、电子、半导体等头部行业实现更好国产替代，得到各行业大公司认可，加速进程将带动空压机、真空泵需求提升 [2] 海外业务 - 目前出口主要面向印尼、越南等东南亚国家，2024年参加多国机械展会，境外收入同比增长18.22%，海外业务稳健有升 [2] - 未来积极拓展海外市场，以东南亚国家建立更多外贸销售通道，借助“一带一路”布局境外销售网点扩大出口 [2] 毛利率稳定原因 - 拥有经验丰富的研发团队，高端产品竞争力提高且稳定放量 [3] - 拥有强大的经销商团队，大客户开发能力提升，大客户数量稳定增加 [3] - 拥有专业技术服务团队和受市场认可的品牌价值 [3] - 加强内部管理和人才建设，与供应商建立长期合作，通过精益生产控制成本费用 [3] 经营展望 - 2025年一季度经营情况景气，公司将推进高端机型研发创新、拓宽产品线，优化销售渠道、搭建销售团队，建立外贸通道，维持经营稳步向上 [3] - 2026年新厂区预计投入使用，未来根据市场调整策略，参与新兴产业扩展业务，提升经营质量为股东创造价值 [3]

政策与市场需求 - 2025 年 1 月 17 日国家能源局发布《分布式光伏发电开发建设管理办法》正式稿，明确分布式新能源“四可”管理要求，部分省份已陆续下发相关文件，要求部分分布式工商业新建电站具备功率预测功能，使公司功率预测业务分布式光伏类客户数量增速较快 [2] - 2024 年 10 月国家能源局发布通知，将提升新能源和新型并网主体涉网安全能力，2025 年华东、山西等省份能源监管局发布相关通知，涉及存量新能源分布式场站针对功率预测和并网控制等相关改造要求 [3] 市场竞争格局 - 分布式客户规模小、数量多、项目单价低且分布零散，原先功率预测行业内大型综合类集团公司对分布式功率预测市场参与意愿低，市场参与者多为中小功率预测厂商，公司将积极拓展以获更多市场份额 [4] 新能源功率预测市场预期 - 2025 年 1 - 5 月份光伏新增装机规模达 197.85GW，同比增速近 150%；风电新增装机规模达 46.28GW，同比增速 134%，新能源新增装机市场持续扩容使公司功率预测、并网控制等传统产品市场景气度高，公司还将提升存量市场替换力度，推进新能源服务规模提升 [5] 电力交易领域业务 - 我国电力现货市场深化运行，传统售电公司面临诸多挑战，行业将洗牌，公司创新研发“售电智能量化交易解决方案”，整合多种信息源，引入电价预测模型及政策规则引擎，赋能售电公司优化运营效率和提升交易收益 [6][7] 业务进展情况 - 2025 年 1 - 5 月新能源行业装机发展快，公司上游行业市场景气，传统业务进展顺利，公司持续推进围绕“源网荷储一体化”战略的创新业务，上半年业务进展符合经营预期，具体财务数据关注后续定期报告 [7]

活动基本信息 - 活动类别为策略会，参与人员有华安证券、拓牌私募基金、中证乾元，时间是2025年6月25日，地点在策略会现场，上市公司接待人员包括董秘、证券事务代表、投资者关系员 [2] 公司业绩情况 2024年业绩 - 营业收入36.74亿元，同比下降4.62%，归母净利润8.63亿元，同比下降0.28%，基本每股收益1.61元，同比下降0.28%，加权平均净资产收益率21.80%，同比下降4.01% [2] 2025年一季度业绩 - 营收6.06亿，同比下降19.09%，归母净利润1.18亿，同比下降19.58%，每股收益0.22元，同比下降19.58%，加权平均净资产收益率2.75%，同比下降1.12% [2] 公司产品情况 制冷产品 - 产品矩阵丰富，覆盖商用中央空调、冷冻冷藏、热泵压缩机，应用于商业建筑空调、食品冷链、热泵供暖等领域 [2] - 推进技术创新，推出低能耗、环保、健康产品，挖掘细分市场潜力 [2][3] 空压产品 - 作为气源动力核心设备，应用于工程机械、医药、化工等众多下游领域 [3] - 巩固传统有油空压机市场，布局涡旋式、螺杆式、离心式等无油空压机应用市场 [3] 真空产品 - 应用于光伏、半导体等行业，已获部分国内芯片制造商认可，开启小批量供货 [3] - 目前在半导体领域使用量小，对业绩贡献有限，但随着半导体国产化进程加速，前景广阔 [3]

公司基本情况 - 汇绿生态主营业务为园林工程施工、设计及苗木种植等，可提供全产业链服务，有重点项目，业务有竞争力，近年寻找并购标的，2024年6月收购武汉钧恒30%股权，2025年2月增资到51%成为控股子公司并纳入合并报表 [2] 武汉钧恒产品情况 - 2025年第一、二季度400G与800G产品出货量占比显著提升，800G产品同比增长 [4] - 年底扩产能到200K/月，800G产品预计在新增产能中占比提升，具体产量分配比例依市场需求调整 [4] 武汉钧恒客户与布局情况 - 海外及国内客户占比各一半，主要客户为行业内国际和国内知名企业或上市公司 [5] - 已在800G DAC/ACC上批量出货，推出AEC系列产品 [6] 武汉钧恒产能情况 - 目前产能饱和，武汉、马来西亚工厂月产能超100K，计划在湖北鄂州建生产研发基地，目标月产能200K [7] 汇绿生态股权与风险情况 - 汇绿生态取得武汉钧恒51%控股权后致力于融合发展，剩余股权处理综合考量多因素 [8][9] - 2025年第一季度应收账款增加因合并武汉钧恒数据，公司采取措施管控风险，成立管理小组确保资金回笼 [10] 汇绿生态业务变化情况 - 2025年起园林工程业务保持稳定并适度收缩规模，战略转向光通信领域，支持武汉钧恒发展 [11]

公司基本情况 - 维信诺是全球领先的新型显示整体解决方案创新型供应商，聚焦新型显示业务，研发、生产和销售小尺寸 AMOLED、中尺寸显示器件及 Micro - LED 显示屏，应用领域广泛 [2] - 公司与荣耀、小米等全球领先的智能手机、智能穿戴头部品牌终端厂商保持良好合作关系 [2] 财务情况 - 2025 年第一季度，公司实现营业收入 18.15 亿元，毛利率持续修复 [2] AMOLED 市场前景 - 2023 年至 2028 年，预计 IT 产品 AMOLED 面板出货年复合增长率达 56%，车载显示 AMOLED 面板出货年复合增长率达 49%，中尺寸市场份额有望进一步提升 [3] - AMOLED 全球市场处于高速扩张期，小尺寸领域渗透率持续提升，中尺寸应用迎来增长拐点 [2][3] ViP 技术情况 - 公司参股的合肥维信诺布局的 ViP 技术，具有无精密金属掩模版、独立像素、高精度特点 [4] - 通过 69%的高开口率设计和 Tandem 叠层架构，可实现面板亮度提升 4 倍或使用寿命延长 6 倍，实现 1700ppi 超高分辨率和更好色彩表现 [4] - 重构器件底层架构，水氧阻隔能力提升 3 倍，解锁异形切割和透明显示等创新应用形态 [4] - 搭载 ViP 技术的产线能在单一厂房生产 1 英寸到 80 英寸多种类应用，提升产线运营效率，应对行业周期性波动 [4][5] - ViP 技术已推出手表、手机以及中尺寸全系列展品，正快速推进量产 [5] 重大资产重组情况 - 公司正在持续推进重大资产重组事项，近期公告了更新后的相关材料 [5] - 交易对方承诺在本次交易实施完毕后，于 2028 年 12 月 31 日前，不会减持通过本次交易取得的上市公司股份 [5]

业务背景与技术储备 - 公司在可控核聚变电源领域深耕多年，提供回旋管、中性束等辅助加热电源，技术路线从传统可控硅转向 IGBT，还提供磁场电源等产品 [1] - 产品覆盖磁场约束、等离子加热、控制系统、辅助系统等 [1] 客户与订单情况 - 与西南物理研究所、中科院合肥等离子体所等科研院所建立长期合作关系 [2] - 2024 年核聚变相关电源订单超千万元，历史累积订单达数千万元，正积极对接更多项目客户 [2] 项目合作进展 - 积极对接国内重点商业核聚变项目，与安徽、河北、上海、四川、陕西等地项目有商务合作 [3] 竞争对手情况 - 公司核聚变电源覆盖细分领域在鞍山、成都、天津、武汉等地有竞争对手 [4] - 公司凭借技术成熟度与量产能力建立壁垒，依托多年大功率电源研发经验形成技术优势，量产能力也具备优势 [4] 市场空间与订单规划 - 国内多个核聚变项目投资规模达数十亿至百亿级，电源价值量占比高，公司供货的磁场与加热电源占比更高 [4] - 2025 年下半年多个项目进入招标阶段，公司积极对接、跟踪招标进度 [4]

公司 IP 资源与规划 - 公司拥有丰富 IP 资源，外部授权 IP 涵盖“名侦探柯南”等多个国内外热门 IP，自主培育“汐西酱”“MIMO”等 IP，“汐西酱”在小红书有 10 万粉丝 [2] - 未来持续打造多元化 IP 矩阵，开发文创潮玩及二次元周边产品 [2][3] 公司合作情况 - 凭借前瞻性战略和市场洞察力，与众多版权方建立紧密合作关系，推出文创及二次元周边产品 [4] 新品开发进展 - 已完成与“名侦探柯南”IP 联名的毛绒挂件产品开发并投放市场，后续围绕不同 IP 推进设计开发 [5] IP 联名产品推广 - 结合不同 IP 特质与合作方主题活动构建营销矩阵，如借《名侦探柯南：独眼的残像》上映推出新品矩阵，形成“观影 - 种草 - 消费”闭环 [6] - 参加行业展会打造沉浸式体验，参加 2025 年哔哩哗哩世界数字娱乐动漫文化博览会，构建全链路营销体系 [6] 美国关税影响与应对 - 2024 年度境外收入占比 28.07%，境内收入占比 71.93%，未来推进创意产品业务、提高国内供应占比 [7] - 拥有越南、柬埔寨和马来西亚三个海外生产基地，越南、柬埔寨 2024 年度实现营业收入 4.51 亿元，占文教办公用品业务境外收入的 63.97% [7][8] - 参加国际展会找新客户，加大产品研发投入增加附加值，减少关税影响 [8]

主营业务 - 公司立足精细化工领域，主营表面活性剂和洗涤用品研发、生产及销售，拥有长沙、上海、东莞三大生产基地，表面活性剂年产能约 55 万吨，洗涤用品年产能约 25 万吨 [1] 上海基地项目进展 - 上海奥威 25 万吨新型绿色表面活性剂生产基地及总部建设项目（一期）于 2024 年 5 月初进入试生产阶段，从试运行到全面达产并产生经济效益尚需时间 [1] - 上海奥威 25 万吨新型绿色表面活性剂生产基地及总部建设项目（二期），在建的年产 5.75 万吨新型绿色表面活性剂生产线于 2025 年 2 月下旬和 4 月上旬具备试生产条件，已全部正式进入试生产阶段 [2] 战略规划 - 公司现阶段战略规划系依托资本市场做强主业，包括优化产品结构及市场布局，拓展产品应用领域，暂未考虑去棕榈产地建设或收购工厂 [2] 财务情况 - 2025 年第一季度公司实现营业收入 10.55 亿元，较上年同期上升 25.83%，但受市场竞争加剧、原料价格波动等因素影响，毛利率较上年同期有所下降 [2] 产能利用率 - 2024 年公司表面活性剂设计产能约 55 万吨/年，产能利用率 86.00%，产能利用率长期稳定在较高区间 [2]