存储市场趋势 - 2025 年云服务提供商对 AI 硬件持续投资，推动服务器领域存储产品需求增长，智能终端市场中长期存储需求也持续增长 [3] - 2025 年第一季度后半期存储产品市场价格及心理预期上扬，下游客户消化库存进程基本结束，需求实质性增长，半导体存储市场自 2025 年 3 月底逐步回暖 [3] 关税政策与应对 - 公司密切关注全球关税动态，生产经营秩序正常 [3] - 2023 年控股收购巴西头部存储厂商 SMART Brazil（现 Zilia），2024 年 Zilia 收入同比增长超 120%，公司将发挥巴西低关税优势拓展海外市场 [3] - 公司与全球主要存储晶圆原厂保持深入合作，构建国内海外双循环业务体系，具备应对外部环境变化的能力 [3] 毛利率相关 - 存储晶圆价格上行对公司毛利率有正面影响，但毛利率还受产品结构、下游需求波动和市场竞争格局变化等因素综合影响 [4] - 公司推进 PTM 及 TCM 模式，提供一站式存储解决方案，使毛利率保持相对稳定 [4] TCM 模式进展 - 因市场需求波动和供需信息时效性差异，半导体存储市场有周期性特征，影响产业链盈利能力 [5] - 公司推进 TCM 模式，建立新型锚定供需关系，已与传音、ZTE 等 Tier 1 客户达成合作，起到示范效应 [5] 企业级存储业务 - 企业级存储考验企业综合实力，公司是极少数能批量交付企业级服务器存储产品的上市公司，业务收入来自多行业知名客户，适应能力强 [6][7] - 2025 年一季度企业级存储产品组合（eSSD 和 RDIMM）收入 3.19 亿元，同比增长超 200%，公司将把握机遇实现业务持续高速增长 [7] - 为满足大模型需求，DDR5 在 RDIMM 产品渗透率大幅提升，eSSD 可大面积取代 HDD，公司具备“eSSD + RDIMM”产品能力，产品将全面推进增长 [8] 库存与跌价准备 - 公司向服务和价值模式转型，采用以需求为牵引、结合市场因素的采购策略，根据业务需求灵活调整库存策略，优化库存管理 [9] - 半导体存储市场自 2025 年 3 月底回暖，公司存货跌价准备的市场端压力降低 [11] 参会机构 - 嘉实基金、国融基金、易方达基金等超百家基金、证券、投资、保险等机构参与电话会议 [13][14][15][16]

市值管理 - 2024年12月公司制定《欣旺达电子股份有限公司市值管理制度》 [2] - 2024年公司专注主业、稳健经营，培育和运用新质生产力，做好投资者关系管理，增强信息披露质量和透明度 [2] - 公司通过现金分红、回购股份并注销、股权激励等方式开展市值管理，推动投资价值合理反映公司质量 [2] - 未来公司将进一步规范市值管理工作，提升投资价值和投资者回报，保护投资者合法权益 [2] 动力电池业务 - 2024年欣旺达动力电池出货量25.29GWH，较2023年增长116.89%，实现收入151.39亿元，同比增长40.24% [3] - 2024年欣旺达全球动力电池装机量18.8GWH，同比增加74.1%，在TOP10中增速最快，全球市场份额2.1%，同比增长0.6% [3] - 未来随着市场份额扩大，动力电池经营业绩有望持续转好 [3] 财务情况 - 2024年公允价值变动损失主要为外汇套期保值业务公允价值变动（暂时性影响）和持有股权资产估值损失，不具可持续性 [3] - 2025年一季度扣非后净利润下降，归母净利润上涨，原因是管理费用及研发费用增加，外汇套期保值业务公允价值变动损益增加 [3] - 2025年一季度营业收入122.89亿，同比增长11.97%，归属于上市公司股东的净利润3.86亿，同比增长21.23% [3][4] 盈利增长点 - 公司秉持消费电池加新能源多线并举发展模式，完善和拓展产业链布局 [3] - 消费类锂电池业务收入持续稳固增长，消费类电芯业务生产规模扩大，自供比例提升将提高盈利能力 [3] - 动储新能源业务快速发展，收入和出货量快速增长，市场份额逐步提升，经营业绩持续改善 [3] - 产品应用于动力工具、电动两轮车等领域，新兴业务规模及份额提升将带来新盈利增长点 [3] 其他事项 - 关于欣旺达动力分拆上市，后续如有进展将按规定履行信息披露义务 [4]

公司基本信息 - 2025年4月25日以网络远程方式在深圳证券交易所“互动易平台”举办2024年度业绩说明会，面向全体投资者 [2] - 接待人员包括董事长李刚、独立董事周荣、副总经理及董事会秘书赵宇恺、财务负责人谢辉凌 [2] 各业务板块情况 机器人电缆业务 - 竞争优势体现在领先的产品设计研发和工艺实现能力、中国首家TUV认证的机器人电缆实验室、制造实现和品控能力、高分子材料基础研究和新品研发支持、产品可靠性、参与多个行业标准制定等方面，但该类产品占公司整体营收比例较小 [2][3] 新能源板块 - 2024年在保持传统市场优势的同时开拓售桩业务，充电设备销售发出额三年复合增长率达38.26%，业绩减亏，盈利能力逐步增强 [3] 海缆业务 - 相关业务和产品为海底电缆使用的海缆材料，由子公司万马高分子生产，包括绝缘层、超光滑半导电屏蔽料、护套产品等 [4] 高分子板块 - 万马高分子是电线电缆领域国内领先的新材料企业，产品涵盖绝缘、护套、屏蔽等材料，特色产品众多 [5][6] - 自主研发的超高压电缆相关材料获新产品鉴定，成功应用于国内外高压超高压项目，已成为细分行业内规模第一、品类齐全的综合材料服务商 [6] 装备线缆板块 - 2024年着力开发大客户，在风能、轨道交通等领域取得突破，产品线拓展，实现从核心零部件供应商向终端主机厂综合服务商转变，具身智能项目产品落地量产，但该类产品占公司整体营收比例较小 [10] 研发情况 - 2024年线缆板块成功研发16项新产品，9项通过省级工业新产品鉴定，3项技术达国际先进水平，6项达国内领先水平 [7] - 高分子板块完成多项重点新产品研究与开发，多个项目通过技术鉴定或取得突破，装备线缆研究院拥有多项专利 [7] 产能与市场占有率 - 超高压绝缘料目前产能4万吨，第三期项目产能2万吨预计今年投产，国内市场占有率约为20% [8][9] 财务情况 - 2024年全年实现营业收入177.61亿元，同比增长17.46%，但受铜价上涨、市场竞争加剧和新业务成本高等因素影响，净利润同比下降38.57%，长期来看技术创新和产品升级将助力业绩改善 [14] 行业前景与发展 - 公司三大业务板块作为战略性新兴产业和新型基础设施建设的重要组成部分，面临时代发展机遇 [11] - 预计2025年我国全社会用电量比2024年增长6%左右，高端、特种线缆产品在整个线缆行业中的产值占比将从2024年的30%提升至35%-40% [12] - 电力电缆行业头部企业市占率持续提升，通过技术升级和规模效应扩大优势，下游细分品类挖掘增长点 [12] 其他布局 - 在机器人、人形机器人领域有基于机器人线缆线束的万马机器人智连CCa系统化解决方案，目前营收占比小 [11] - 在深海科技领域，万马高分子的海底电缆用材料应用于海风电缆，关键性能达国际先进水平，突破国外技术垄断，应用于多个重大项目 [12]

公司概况 - 2025年4月25日资本集团人员在杭州对公司进行现场参观调研，公司副总经理、董事会秘书赵宇恺及证券事务助理王旭斐接待 [2] - 赵宇恺介绍公司“一体两翼”发展战略及三大业务板块情况，并带领参观高压电缆工厂 [2] 业务板块差异 电力电缆板块 - 是公司最大业务板块和发展基础，依托现有优势巩固行业地位实现稳健发展 [2] - 产品为各电压等级电力电缆，应用于基础建设等，客户为国网南网等行业 [3] 装备线缆板块 - 是细分领域先行者、技术创新引领者和新兴行业开拓者 [2] - 产品有工业智能线缆等特种电缆，应用于工业自动化等领域，客户为智能制造等行业 [3] 机器人相关业务 万马机器人智连CCa系统 - 以柔性运动机器人电缆为基础，为智能自动化设备提供整体解决方案，满足客户个性化需求，完善产品矩阵 [4] - 目前工业机器人等相关线缆产品占公司整体营收比例较小，提醒投资者关注风险 [4] 机器人电缆竞争优势 - 具备领先的产品设计研发和工艺实现能力，技术团队核心成员有15年以上研发经验 [5] - 拥有中国首家TUV认证的机器人电缆实验室，积累大量实验数据 [5] - 具备制造实现和品控能力，有高分子材料基础研究和新品研发支持，有独家原材料供应 [5] - 产品获德国莱茵TUV和美国UL实验室双认证，有大量成熟应用案例和客户群体 [5] - 是多个行业标准制定主要参与方，引领国内行业研发和制造升级 [5] - 目前工业机器人等相关线缆产品占公司整体营收比例较小，提醒投资者关注风险 [5] 新材料业务 超高压绝缘料 - 万马高分子超高压绝缘料三期项目达产后年产能达6万吨，主要同行有美国陶氏、北欧化工等 [5] - 国内市场占有率从2021年约15%提升至约20% [5] 海缆材料 - 万马高分子的海缆材料有海底电缆用绝缘层等多品类产品应用于海风电缆，目前占公司整体营收比例较小 [6] 原材料影响 电线电缆板块 - 主要原材料为铜材，销售合同多为闭口合同，铜价波动影响经营业绩，公司采取多种方式降低风险，但大幅波动仍可能有不利影响 [6] 新材料板块 - 主要原材料包括聚乙烯树脂等化工原料，供应稳定但价格受石油价格影响有波动，公司采取措施减缓影响 [6] 新能源业务 - 根据充促盟2025年3月数据，万马新能源公共充电桩保有量为40,513台，充电站保有量为3,047座 [6]

经营情况 - 2024 年公司营业收入 81,552.88 万元，同比下降 26.16%；常规业务收入同比下降 13.62%；归属上市公司股东净利润 -65,488.20 万元，同比下降 566.20%；扣非净利润 -65,973.48 万元，同比下降 682.84% [2] - 2025 年一季度公司营业收入 13,406.39 万元，同比下降 26.78%；归属上市公司股东净利润 -2,730.40 万元，同比下降 90.21%；扣非净利润 -2,476.15 万元，同比下降 55.15% [8] - 2024 年公司经营性现金流净额 7,000 多万，2025 年一季度 4,000 多万，应收账款账面价值约 5 亿多元 [8] 亏损原因 - 分子诊断产品因行业政策和集采，出厂价下降，收入规模和毛利率受影响 [2] - 医学检验服务因市场需求变化，检测收入减少，成本高致亏损，还冲回递延所得税资产 12,753.81 万元 [2][3] - 医疗大健康服务中潮州凯普康和医院运营初期收入不能覆盖成本 [3] - 2024 年因政府应收款账龄迁徙，计提信用减值损失 60,800.62 万元和资产减值损失 3,774.57 万元 [3] 经营成果 - 加强分子诊断产品拓展，宫颈癌甲基化和高危型 HPVE6/E7mRNA 检测产品补充产品线，个体化用药检测产品收入过千万元 [3] - 规划和落地“凯普康和医检 5.0 战略”，整合资源，提供健康管理服务 [4] - 推进“核酸 99 战略”，2024 年研发投入 10,248.44 万元，占比 12.57%，获多项证书和专利授权 [5] - 科技赋能，构建全链条智能化平台，推动 AI 智能化升级 [5] - 深化国际化业务布局，加强产品创新和准入，亮相国际展台 [6] - 降本增效，强化特检能力和中心实验室建设，调整实验室专业设置 [6][7] - 建设运营潮州凯普康和医院，以三大医学板块为核心，打造肿瘤早筛早诊早治 [7] 问答环节 应收账款 - 主要分布在辽宁沈阳、陕西西安、甘肃兰州及河南、湖南、江西和广东等地，回款与地方政府支付能力相关 [9] 凯普康和医院 - 新增投入不大，打造小而精模式，结合高端检验和健康管理项目，预计业务较快发展 [11] HPV 集采 - 目前 HPV 产品价格基本稳定，看好宫颈癌甲基化和高危型 HPVE6/E7mRNA 检测产品，开展进院工作 [12] ICL 行业 - 2024 年行业有压力，公司缩减普检专业，优化实验室，未来以核酸战略支撑产品销售，以互联网医院为载体实现战略闭环 [13][14] 毛利率和费用 - 产品端销售费用率和管理费用率将下降，财务费用无压力，研发聚焦核心产品获证和医学检验 5.0 项目转化 [14] 2025 年经营预测 - 新产品将发挥替代和增量作用，医学检验服务降本增效，应收账款回收影响报表 [15] 四大金刚产品 - 出生缺陷类和 STD 检测居行业前，地贫基因检测稳定，耳聋基因检测新产品有竞争力，乙肝基因检测扩大占有率，STD 检测十联检产品需加大推广 [16]

公司业绩说明会基本信息 - 活动类别为业绩说明会，采用网络远程方式面向全体投资者 [1] - 时间为 2025 年 4 月 29 日 13:30 - 15:00，地点在深圳证券交易所“互动易平台” [1] - 公司接待人员包括董事会秘书兼财务总监刘琼、董事长周剑、总经理王正根等 [1] 股价与市值管理 - 公司股价从高点下来只剩 20%，公司努力开拓海外市场、推进中试线落地、布局半导体显示业务，以提升业绩和股价 [2] - 公司去年已推出中期分红、回购等措施，后续将按要求做好市值管理工作，如有其他措施将及时披露 [8][10] 业务布局与发展战略 - 公司将大力推动异质结与钙钛矿叠层电池设备的研发与销售，预计 2026 年中试，2027 - 2028 年有望量产 [2][3] - 公司按节奏完成战略布局，目前生产研发面向光伏、显示、半导体三大行业的高端装备，暂未考虑拓展到机器人设备领域 [3][4][8] - 公司有激光、PECVD、PVD、印刷、分选测试等设备可用于 BC 方向 [12] 订单与市场情况 - 今年光伏海外订单占比和非光伏业务订单占比将大幅提高 [2][9][10] - 目前 HJT 最优秀的非硅成本比 Topcon 高 2 分，采用迈为最新 1.2GW 设备可持平 [11] - 公司今年将正式推出 HJT 钙钛矿叠层电池中试整线 [11] - 信实无新增订单 [13] 研发投入情况 - 2024 年度公司研发支出 95,114.25 万元，研发投入占营业收入比例为 9.68% [4] - 半导体及显示装备领域的研发投入规模占公司研发总支出的比例超过 40%，对应的研发人员占比接近公司研发团队总规模的 50% [4] 项目进展情况 - 40 条异质结产线园区已全面投入使用 [7] - 珠海园区一期工程已完工，二期工程进行中，预计今年年底基本完工 [10] 其他问题 - 公司基于谨慎性原则，按会计准则要求进行计提 [11] - 关于部分问题，公司表示请关注公开披露信息 [2][4][5][7][8][11][12][13]

公司经营情况 - 2024 年公司实现营业收入 98.30 亿元，归母净利润 9.25 亿元；2025 年一季度实现营业收入 22.29 亿元，归母净利润 1.62 亿元 [2] - 受光伏行业整体影响，公司基于客户账龄及个别客户特殊经营情况，审慎计提减值准备；公司持续加大下一代光伏技术研发投入并拓展半导体业务，短期内增加成本和费用 [2] 业务布局与发展 半导体设备布局 - 自 2019 年开始布局泛半导体领域，近三年逐步增加投入，当前半导体和显示方向研发投入占比接近一半 [4] - 基于激光、真空等技术平台在半导体封装等领域快速发展，光伏和半导体设备供应链和技术平台部分共享，协同效应显著 [4] - 预计今年非光伏订单有望快速增长，后续收入结构将进一步多元化 [4] 光伏设备出海 - 在海外市场，HJT 技术凭借四步短工艺流程、低温工艺降低人工需求和能耗，公司开发出适合海外 HJT 的厂务方案和智能化设备解决方案，减少洁净室面积和动力需求，单 GW 用人量下降，且无技术诉讼风险 [5] - 预计今年海外 HJT 相关订单占光伏订单占比较高 [5] 钙钛矿相关设备进展 - 推进异质结与钙钛矿叠层电池中试线建设和销售，基于现有 HJT 平台工艺，钙钛矿叠层电池大尺寸试验线电池转化效率已超 29%，预计很快突破 30% [7] - 今年钙钛矿相关核心设备订单有望落地，预计行业 2027 - 2028 年实现商业化量产 [7] HJT 技术发展 - 针对现有产线升级，采用光子烧结技术可将硅片和浆料温差提升 100℃，降低线电阻 30%实现细线印刷；采用边缘优化方案可优化硅片边缘钝化并降低背面收集损失，两项技术可使组件功率提升 15 - 18W；背抛试验线可使电池背面大绒面钝化和接触改善，进一步提升 10W，使现有 730W 产线趋近 760W 功率目标且改造成本低 [9] - 全新搭建异质结电池整线，在上述技术升级基础上增加 PED 设备取代 PVD 设备，采用无籽铜电镀取代正面丝网印刷，组件功率可进一步突破至 775 - 780W [10] 业务相关问题解答 半导体与显示业务收入确认慢原因 - 公司进入半导体、显示装备行业较同行晚，半导体行业验证周期长，相关订单在客户处批量调试；显示行业部分设备需配合其他设备联调联试，后续验收节奏有望加快 [10] BC 技术投入情况 - 公司现有用于 HJT 电池的 PECVD 和 PVD 可用于 HBC 和 HTBC 电池，现有用于 Topcon 电池的印刷、测试分选和激光设备也可用于 BC 电池 [10]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间为2025年4月28日 [3] - 活动地点是公司在全景网“投资者关系互动平台”举办2024年年度报告业绩说明会 [3] - 参会人员为通过网络参加的投资者，上市公司接待人员有董事长、总经理雷建文，财务总监傅亮平，董事会秘书王华荣，保荐代表人刘茜 [3] 募集资金项目相关 - 公司募集资金项目形成的固定资产、无形资产约3700万元，年折旧、摊销金额约330万元 [5] - 公司将通过产品创新、参加展会论坛、开拓市场、加强客户合作等增加营收抵消折旧影响 [5] 财务指标相关 - 2025年一季度毛利率及净利润率提高，主要因材料成本下降和生产效率提升，未来毛利率可能波动 [5] - 2025年第一季度实现营业收入41,652,666.99元，同比下降1.44%，净利润10,582,985.88元，同比增长37.38%，扣非后净利润10,176,404.58元，同比增长57.65% [8] 行业前景相关 - 智能电源行业2023年全球调光电源市场规模达159亿美元，预测2031年达641亿美元，2023 - 2031年年复合增长率为19.0% [6] - LED控制器市场2022年全球智能照明控制市场规模估计为120亿美元，预计从2023年的124.4亿美元增长到2031年的202.2亿美元，2024 - 2031年年增长率为6.2% [6] - 智能家居市场2023年全球规模预计为1393亿美元，未来四年增长率预计达60.01%，2027年达2229亿美元；2023年全球用户渗透率16.38%，预计四年后达28.84%，亚太中、日、韩、澳四国用户渗透率20% - 50% [7] 公司发展相关 - 公司未来通过技术创新研发产品、扩充品类，采用区域化深耕与全球化布局营销策略拓宽应用领域实现营收增长 [9] - 2024年度权益分派预案未实施资本公积转增股本，是基于公司整体战略和当前发展阶段考量，已制定现金分红方案 [10]

经营情况 - 2024年度营业收入30.11亿元，同比下降0.60%；归属于上市公司股东的净利润5.42亿元，同比下降5.22%；扣除非经常性损益后的净利润5.04亿元，同比下降3.47% [2] - 2025年第一季度营业收入5.36亿元，同比下降17.80%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约4900万元，同比下降53.43% [2] - 近五年复合增长率实现0.94%的增长 [2] - 2025年分红率达到95.84% [2] 2025年第一季度净利润下滑原因 收入和费用影响 - 集团收入同比下降1.16亿元，下降率17.80%，影响利润6323.17万元，原因包括抖音本地生活模式转换、节庆活动产出下降、电商平台费用增长但流量转化低 [2][3] - 销售费用同比增长2037.50万元，增长率11.65%，影响利润2037.50万元，主要是电商平台费用增加 [3] 其他利润表变动 - 财务费用同比增长333.16万元，因定期存款利息同比减少 [3] - 其他收益同比下降581.61万元，因政府补助减少，先进制造业增值税加计抵减到期 [3] - 公允价值变动收益同比下降56.50万元，因结构性存款公允价值变动 [3] - 信用减值损失同比增长1169.38万元，因加强应收账款回收，冲减坏账计提 [3] - 研发费用同比下降788.15万元，因研发投入减少 [4] - 营业外收入同比下降333.96万元 [4] - 所得税费用同比下降1124.70万元，受利润总额下降影响 [4] 其他问题回复 - 公司在2025年第一季度报告“利润变动表”相关章节对影响净利润变动较大的联动科目进行了详细披露 [6] - 2024年销售商品、提供劳务收到的现金减少8723万元，原因是应收账款账期和销售下滑；支付其他与经营活动有关的现金增加8367万元，因销售费用和保证金押金增加 [6] - 2024年度经营活动产生的现金流量净额下降，因购买商品、接受劳务支付的现金增加2.85亿元，增长率15.30%，受采购金额和结账期等因素影响 [6] - “中信证券富安FOF定制1号单一资产管理计划”计提减值2797.16万元，2025年第一季度净值对比2024年末无重大变化 [8] - 2024年度应收账款周转放缓至56天，原因是秋冬产品提货进度延缓和入选山姆会员店业务结算周期不同 [8] - 未出现大的市场变化或不可抗力因素，公司会延续高分红政策 [8]

公司活动信息 - 活动类别为业绩说明会，时间是2025年4月28日，地点是中国证券报•中证路演中心线上会议 [1] - 上市公司参与人员有董事长兼总经理朱烨东、财务总监朱烨华、董事会秘书王姣杰、独立董事季成，外部参与人员是通过中证路演中心参与的广大投资者 [1] AI业务战略规划与进展 - 2025年坚持以金融科技、数据中心及人工智能解决方案为基础，与龙头企业合作，加大在AI Agent、多模态应用、云服务等领域研发投入，拓展金融等行业应用，AI Agent已有订单落地 [1][2] - 以打造多任务、复杂任务智能体为目标，构建技术架构体系，形成AI Agent开发运行平台及多种覆盖银行前、中、后台业务场景的AI Agent产品 [2] AI应用订单与营收情况 - 微短剧领域形成相关产品和解决方案，参与出品微短剧并提供AI技术服务，相关收入占公司整体营业收入比例较小，2025年将加大多模态应用等领域投入 [3] - 2024年人工智能综合服务毛利率为20.70%，2024年四季度AI营收大增2亿，2025年一季度人工智能综合服务营收同比有所增长 [4] 公司营收季节性与业绩情况 - 公司客户采购遵循特定程序，营收呈现季节性，通常第四季度较为集中，2024年第四季度营收增长86%实现扭亏为盈，2025年一季度亏损增加 [4] 金融科技领域成果 - 累计服务国内外银行客户500余家，业务覆盖约5万个银行营业网点，已形成227项软件著作权、13项发明专利，助力银行实现全业务链智能化跃迁 [5] 公司合作情况 - 是阿里云合作伙伴及公共云AI大模型框架服务商，联合阿里云发布智能体解决方案，成为阿里云金融先锋联盟成员单位，建立多层次生态合作模式 [6] 人工智能领域布局与成果 - 搭建覆盖算力基础设施、AI算法、大模型、多模态应用、AI Agent的产业布局，已获得135项软件著作权、4项发明专利 [7] 研发费用情况 - 2025年一季度研发费用4,647万元，去年同期3,785万元，同比增长22.77%，研发投入主要集中在多模态、AI Agent、大语言模型等方向 [7][8]