公司业绩情况 - 2024 年公司实现营业收入 391,719,678.83 元，同比增长 28.14%；归属上市公司股东净利润 25,815,418.23 元，同比减少 2.75%；扣非后净利润 22,569,320.84 元，同比增长 6.74%，扣非前后净利润差异因 2024 年政府补助及投资收益减少 [4] - 2024 年公司扣非后加权平均净资产收益率同比提升 0.16 个百分点；研发投入同比增长 31.39%，新增发明专利 5 项，实用新型专利 8 项；应收账款周转率从 2023 年的 5.19 提升至 2024 年的 5.69，存货周转率从 2023 年的 2.30 提升至 2024 年的 3.44；境内销售营业收入 4,842.35 万元，同比增长 58.58%，毛利率 11.05%，同比增加 2.39 个百分点；境外销售营业收入 34,329.62 万元，同比增长 24.76% [5] - 2025 年一季度公司实现营业收入 9,519.57 万元，同比增长 26.68%；归属上市公司股东净利润 464.50 万元，同比增长 29.80%；扣非后净利润 328.55 万元，同比增长 37.15% [6] 光模块 PCB 业务情况 - 公司基于自研 RCC 类材料 NBCF 以及 FIPIS 技术建立的 HDI PCB 产品线，光模块 PCB 是重点应用之一，2024 年已获参与客户批量需求布局机会 [7] - 光模块厂商终端产品出货受国际标准技术路线选择、芯片供应链、下游需求等因素影响，基于 NBCF 和 FIPIS 技术的光模块终端产品量产暂无确切时间表 [7] - 现阶段公司重心是与主流光模块厂商密切配合，推进测试验证、适配国际标准技术路线、优化性能参数、提升产品供应能力 [7] AI 眼镜业务情况 - 公司针对 AI 眼镜相关的 FPC 产品 2024 年第四季度形成批量出货，2025 年一季度销售增长有该业务贡献 [8] - 2024 年公司加大多层软板及 HDI 类产品研发攻关，全资子公司惠州市则成技术有限公司对 SiP 等先进封装能力进行设备投入及技术储备 [8] - 公司加强与现有客户合作，正与其它主流 AI 眼镜品牌/代工厂开展前期接洽，技术能力获客户高度认可，将进入实质性商务谈判阶段 [8]

公司业绩情况 - 2024 年实现营业收入 15.46 亿元，天然气产量同比增长 35%，归母净利润亏损 7.1 亿元，经营活动净现金流约 5.0 亿元，期末货币资金和理财约 16.3 亿元 [2] - 2025 年第一季度营业收入 6.88 亿元，同比增长 156%，天然气产量同比增长 129%，归母净利润 2,092.54 万元，同比、环比扭亏，经营活动净现金流约 4.1 亿元，期末货币资金和理财约 19 亿元 [3] 公司业务发展情况 2024 年 - 天然气产量 4.69 亿立方米，较上年同期增长 35%，年末日产量 231 万立方米，较年初提升 115%，销售量 7.38 亿立方米，较上年同期增长 32%，平均含税销售单价 2.37 元/立方米，较上年同期下降 6.34% [3] - 石楼西区块各类井型共计投产 32 口井，完钻 35 口深层煤层气水平井，新投产 22 口，控产条件下每口井平均初期产量达 6.5 万立方米/天 [4] - 完成永和伟润收购，拓展天然气代输增压业务，完成 150 万立方米/日输气能力扩建工程，年输气能力达 10 亿立方米，完成天然气管输量 4.2 亿立方米 [4] 2025 年第一季度 - 天然气产量同比增长 129%，外购气量同比增长 179%，销售量同比增长 143% [3] 公司发展预期 业务方面 - 2025 年力争年末日产突破 320 万立方米，全年产量超 9 亿立方米，2026 年产量有望达 12 亿立方米 [4][5] - 依托永和伟润 300 万方日输气能力及石楼西南部煤层气公司大吉区块上产，力争完成 7 亿立方米输气量 [4] 经营方面 - 持续开展降本增效行动，优化融资结构、降低财务费用，预计 2025 年不新增金融负债，降低融资利息成本，促进可转换债券转股 [5] 销售情况 - 2025 年第一季度产销量同比提高 129%、143%，日产气量基本在 230 - 250 万立方米运行，销售价格较 2024 年度单价 2.37 元略有提升 [5] 产量提升原因及可持续性 直接原因 - 增加资本开支及投资规模，新建井和投产井增加带来产量提升 [5] 根本原因 - 资源基础好，2023 年起确立深层煤层气开发为主，兼探致密气，综合立体开发思路，2024 年 4 月及 2025 年 3 月完成煤层气新增探明地质储量 887.4 亿立方米 [6] 资本开支保障 - 账面有充足开发资金，下游销售回款及时，保障上游开发支出 [6] 生产成本情况 气井建设投资端 - 2023 年以来，煤层气水平井单井造价从 4000 万下降到 3100 万左右，按产量法折耗约 0.6 元/方，2024 年单方折耗约 0.85 元，新井投产总体单方折耗成本将降低 [7] 气井生产运行端 - 包括生产作业费、人员工资、场站设备等固定资产折旧，2025 年产量提升将大幅摊薄方气生产运行成本 [7] 其他问题解答 - 公司通常每年年末进行一次减值测试 [7] - 储量增加不会导致公司无形资产账面金额增加 [7] - 赣州海德投资合伙企业股份转让事宜仍需交易所合规性确认 [7] - 2025 年末日产 320 万立方米根据目前排产计划所得，遇较好致密砂岩气层对日产量有积极作用 [7] - 公司对并购重组持开放态度，投资方向依托现有产业，向天然气产业链上下游或消费终端延伸 [8] - 多层系立体开发现阶段以实验为主，依托现有老井及探井，不涉及太大资本开支 [9] - 山西首华绿动碳能源有限公司开展煤层气开发脱碳及相关产业链延伸业务，山西首华绿动环保科技有限公司负责石楼西区块内电网、水管网建设 [9] - 截至 2024 年末，账面无形资产价值约 16 亿，已计提减值准备 6.43 亿元，收购永和伟润产生的商誉目前无减值迹象 [9] - 公司其他收益显著偏低，增值税退税因进项大于销项未体现，清洁能源发展专项资金取得金额和时间不确定 [10] - 全球关税冲突对国内天然气行业暂无显著影响，国内天然气价格相对进口气有优势，下探有限 [11] - 公司上游开采、中游管输与下游销售业务通过对区块规划认识、打开销售渠道、巩固供应能力形成产业协同 [11] - 公司可从产量端提升产量、成本端降低成本、销售端拓展业务匹配优质客户来提升利润 [12][13]

研发人员与费用 - 2024 年研发技术人员数量 914 人，占员工总数 76%，同比增长 19%，预计未来增速与公司营业收入增速保持一致 [3] - 2024 年公司研发费用占营业收入的比例为 71%，高于国际企业平均水平，预计未来一定时期内占比仍将保持较高水平，未来随着平台贯通、技术成熟、市场份额扩大，占比有望降低 [3] 客户结构 - 2023 年前五大客户收入占比 49%，2024 年为 50%，基本持平，2024 年晶圆制造客户占比增加，源于国产替代需求增长和公司新产品推出 [3] - 2025 年一季度存储客户和数字类客户订单较大，因公司拉通存储设计全流程并在国内头部企业导入，以及数字领域工具不断完善 [4] 收购事项 - 为加快打造全谱系、全流程能力，通过并购实现外延式增长，公司拟收购芯和半导体 100%股权，国际新思科技曾以 350 亿美元收购 Ansys 公司 [3] - 芯和半导体能提供较完整仿真解决方案，收购可补齐关键核心工具短板，构建完整解决方案，拓展市场规模，扩大客户群体，提升经营业绩 [3][4] 实控人赋能 - 中国电子信息产业集团有限公司在业务导入、资金支持、资本运作等方面给公司赋能，业务导入可引导下属企业采购公司 EDA 软件，资金支持助力收购芯和半导体，还可争取政策支持、协调地方政府关系 [4] 国产生态布局 - 公司关注生态建设，希望与产业链上下游合作做强国产生态，2024 年公司在国产工艺节点的 PDK 覆盖率超过 50%，预计未来两到三年实现全面覆盖 [4]

证券代码：002840 证券简称：华统股份 浙江华统肉制品股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | 投资者关系 活动类别 | ☐特定对象调研 ☐分析师会议 | | --- | --- | | | ☐媒体采访 ☐业绩说明会 | | | ☐新闻发布会 ☐路演活动 | | | ☐现场参观 | | | 其他（2024年年度及2025年一季度业绩电话交流会） | | | 华泰保兴基金 王语嫣；京管泰富基金 王欣伟；国泰租赁 田永新，杭州热联 黄 震宇；玄卜投资 韦琦；嘉富行远私募基金 周辉；绿能(北京)私募基金 汪涵；江 | | | 西金控 王宏；国海证券 王思言；国海证券 熊子兴；太平洋证券 程晓东；华鑫 | | 参与单位名 | 证券 卫正；西部证券 高林峰；国信证券 李瑞楠；国泰君安 王艳君；开源证券 | | 称及人员姓 | 王高展；光大证券 于明正；国盛证券 沈嘉妍；招商证券 李秋燕；财通证券 肖 | | | 珮菁；甬兴证券司 江路；海通证券 巩健；兴业证券 潘江滢；华福证券 申钰 | | 名 | 雯；开源证券 陈雪丽；华源证券 冯佳文；广发证券 李雅琦；华源证券 顾超； | | | 中信证 ...

公司经营情况 - 2024年磷酸盐系正极材料产量23.66万吨，销量22.57万吨，产销量居行业前列；实现营业收入76.13亿元，同比下降55.15%；归母净利润 -13.38亿元，同比减亏18.25% [2] - 2025年第一季度，磷酸盐系正极材料销量6.15万吨，同比增长36.85%；实现营业收入20.04亿元，同比增长5.9%；归母净利润 -1.67亿元，同比减亏9.51%，业绩仍承压但亏损幅度收窄 [2] 产品竞争力 - 磷酸铁锂方面推出多款新产品，具备高压实密度、快充性能和超长循环寿命，第四代高压实密度磷酸铁锂产品实现批量出货 [3] - 磷酸锰铁锂产品性能与产能规模行业领先，是已建成规模最大的磷酸锰铁锂产能；第一代产品已批量装车，第二代验证进展顺利；2024年全年销量同比增长超200%，乘用车领域出货量居行业第一 [3] - 补锂增强剂在液态、半固态、固态电池体系均有应用，多个定点项目产品陆续发布，产业化进程加速；2024年全年出货量同比增长超500%，市场占有率居行业第一 [3] 投资者问答 出货量 - 2024年第四季度磷酸盐系正极材料出货量5.82万吨，2025年第一季度出货量6.15万吨 [3] 在建工程 - 2025年第一季度在建工程增加主要源于技改项目和原材料自制项目 [3] 高压实产品 - 高压实产品已批量出货，主要应用在动力端，随着落地项目增加，出货量占比会持续提升 [3] 海外扩产 - 与海外客户积极沟通，与海外头部电池企业有接触，动力和储能领域验证进展顺利；已公告与ICL在西班牙合资建设磷酸铁锂生产基地，项目按计划推进 [3][4] 海外项目合资原因 - ICL是全球化企业，有丰富海外运营经验，在供应链和市场端有布局，在西班牙有建厂经验；合资模式可发挥双方优势，加快项目建设进度，拓展海外市场，提升综合竞争实力 [5] 磷酸锰铁锂预期 - 公司最早布局磷酸锰铁锂产能，产品性能与产能规模领先，第一代产品已批量装车，乘用车领域出货量居首，预计未来出货量随车型增加而提升 [6] 补锂增强剂应用 - 产品获海内外多家客户项目认证，在多应用领域及电池体系有项目定点，进度业内领先；已建成产能5000吨/年，2024年出货量同比增长500%，预计2025年出货量进一步提升，市场空间广阔 [7] 产能规划 - 已建成磷酸铁锂产能26.5万吨/年，磷酸锰铁锂产能11万吨/年，补锂增强剂产能5000吨/年，还有调试中的磷酸盐系正极材料产能8万吨/年；2025年推动已建成产能释放，未来新增产能根据下游市场需求推进 [7][8]

调研基本信息 - 调研类别为特定对象调研，时间是2025年4月29日20：30，地点为线上 [3] - 参与单位包括信达证券、汐泰投资等多家机构 [3] - 上市公司接待人员有董事会秘书、副总经理陆群峰和证券部田碧华 [4] 公司基本情况 - 星帅尔于2017年4月在深交所挂牌上市，是高新技术企业，有较强创新和自主研发能力，参与标准制定，受客户认可 [4] - 主营业务为研发、生产和销售制冷压缩机用热保护器等产品，以及光伏组件产品 [4] 2025年第一季度经营业绩 - 实现营业收入5.03亿元，同比增长8.37%；归属于上市公司股东的净利润6429.95万元，同比增长21.73%，核心经营指标向好，盈利能力增强 [4] 未来发展战略 - 以“以家电板块为基础、以新能源板块为先导”为发展模式，工作重心向新能源等研发倾斜，加大对浙特电机支持 [4] - 持续关注有潜力标的与合作机会，利用资本市场捕捉延伸产业链且配套的项目 [4] 新能源汽车领域应用 - 配套产品有空调电机等，与部分优质新能源汽车厂家建立合作，如浙特电机与比亚迪合作已批量供货，新都安温控器应用于某知名汽车品牌车载冰箱 [5] - 未来将提高研发水平，拓宽应用场景，争取更多合作，提高市场份额 [5] 光伏组件项目情况 - 因光伏行业供需失衡、竞争加剧、产品价格回落，为提高资金使用效率，拟终止“年产2GW高效太阳能光伏组件建设项目”募集资金投入，节余资金补充流动资金 [6] 股份回购情况 - 根据市场情况在回购期限内实施回购计划并及时披露信息 [7] 浙特电机情况 - 产品应用于工业机械、矿山机械等多个领域 [8] - 重点研发高效永磁电机、伺服电机，高速油冷发电电机下半年可批产，风力发电电机改良后进入试样阶段，新能源驱动电机样品完成并与客户接洽 [9]

公司经营情况 2024 年度 - 公司实现营业收入 1648 亿元，归属于上市公司股东净利润 15.6 亿元，经营现金流净额 295 亿元，同比增长 16.6% [1] 2025 年一季度 - 公司实现营业收入 401 亿元，同比增长 0.4%，归属于上市公司股东净利润 10.1 亿元，同比增长 322%，经营现金流 121 亿元，同比增长 83% [4] 业务板块情况 半导体显示业务 2024 年 - 全球 LCD 电视零售需求平稳，大尺寸化进程加速，面板需求面积增长，中小尺寸高端显示需求扩容，TCL 华星经营业绩改善，业务营收 1043 亿元，同比增长 25%，净利润 62.3 亿元，同比改善 62.4 亿元，经营现金流同比增长 36%达 274 亿元 [1][2] 2025 年一季度 - 全球电视零售市场平稳，大尺寸化进程加速，面板需求面积增长，价格上涨，中小尺寸价格平稳，TCL 华星经营业绩显著改善，业务营收 275 亿元，同比增长 18%，净利润 23.3 亿元，同比增长 329%，环比增长 30%，经营净现金流 125 亿元 [4] 新能源光伏及半导体材料业务 2024 年 - 全球光伏终端装机增长，但产能释放致产品价格下降，全行业亏损，四季度价格企稳，TCL 中环营收 284 亿元，同比减少 52%，归属于其股东净利润 -98.2 亿元，经营性现金流净额 28.39 亿元 [2][3] 2025 年一季度 - 全球光伏终端装机需求稳健增长，行业自律改善竞争格局，价格回升，TCL 中环经营业绩环比改善，营收 61 亿元，归属于其股东净利润 -19.06 亿元，环比改善 49%，影响 TCL 科技归母净利润 -5.7 亿元，经营性现金流净额 4.9 亿元 [4] 问答环节要点 显示业务业绩展望 - 一季度显示业务业绩改善，完成 LGD 广州产线收购二季度并表，推进 2 条 11 代线少数股权收购，长期有信心保持营收和利润较快增长 [5] 大尺寸面板供需 - 供给侧产线关停或售出，行业集中度提升，排产平稳有序；需求侧电视大尺寸化趋势强，需求面积持续增长，长期成长空间广阔，供需关系将优化 [6] 大尺寸面板稼动率与价格 - 短期二季度价格平稳，长期行业稼动率和价格中枢有望高于去年 [7] 以旧换新政策 - 政策全年持续且补贴扩容，平稳提振需求，促成消费升级，带动大尺寸化和产品附加值提升 [8] 中尺寸业务 - 2024 年中尺寸产品市场份额提高，2025 年市场复苏，二季度需求向好，t9 二期订单增长 [9] OLED 业务 - 执行高端化、差异化战略，2024 年市场份额提升，2025 年一季度高稼动运行，后续将持续改善经营 [10] 显示业务折旧 - 2025 年折旧小幅增加，2026 年开始呈下降趋势，折旧占收入比有望低于去年 [11] 光伏业务业绩 - 2025 年一季度行业供需改善，价格回升，公司有信心实现业绩增长 [12]

公司经营数据 - 2024 年度营业收入约 16.79 亿元，归属于上市公司股东的净利润约 1.17 亿元，总资产约 23.16 亿元，归属于上市公司股东的净资产约 17.19 亿元，净资产同比增长 2.88% [3] - 2024 年以太网交换机类产品营业收入约 12.94 亿元，占比约 77.06%，对 S 客户交换机销售数量同比增加约 42.72% [3][5] - 2024 年对前两大客户销售收入约占营业收入比重 89.91% [6] - 2024 年海外市场销售收入约 1663 万元 [11] - 2025 年第一季度营业收入约 2.90 亿元，归属于上市公司股东净利润约 1071.73 万元 [3] 产品销售情况 - 主营产品交换机类、路由器及无线产品销售数量同比分别增加约 4.39%和 26.37%，10G 以上数据中心交换机类销售数量同比增加约 48.56% [3][7] - 数据中心交换机 12.8T 等产品规格已量产交付 [3][7] 产品战略布局 - 实施“CT 网络设备产品 + IT 算力产品”双轮驱动产品战略，向中高端数据中心交换机、服务器、DPU 加速卡等智算产品布局延伸 [8][13] - 完成园区交换机新一代产品迭代升级，扩展基于国产 CPU 的 COME 模块 [3][7] 市场机遇与挑战 - 数字经济、人工智能发展带来算力需求多样化，消费电子、汽车和通信领域市场空间广阔；贸易壁垒促使国内企业转向本土供应链 [3] 客户与订单情况 - 主要客户为新华三、S 客户、锐捷网络等，将加大国内新客户和国际市场开拓力度 [6] - 目前在手订单与去年相比有一定增长 [10] 项目进展情况 - 海宁募集资金投资项目因外部环境等因素延期至 2027 年 3 月 31 日 [12]

业绩说明会基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间是2025年4月25日，地点通过“同花顺路演平台”网络远程召开 [3] - 参会人员包括投资者、董事长韩军女士、总经理刘永超先生等 [3] 业绩情况及应对策略 - 2025年一季度收入及净利润同比下降，受项目建设周期影响，交付设备减少，公司将做好生产计划确保产品交付 [4] - 下游投资节奏放缓使行业竞争加剧，公司积极探索LNG、核能、储能、数据中心、商业航天等领域 [4] 核心技术优势 - 公司核心技术优势体现在强化传热技术研究和应用，通过开发换热元件、优化结构设计提高传热效率，积累丰富工程经验 [4] - 公司拥有92项有效专利，其中10项发明专利 [4] 市值管理工作 - 2024年权益分派每10股派发现金红利4元，预计分派4306.4万元，最近三年已分配及拟分配现金红利总额19400.6万元，占最近三年年均归属于上市公司股东净利润的141.59% [5] - 控股股东韩军和股东刘永超自2025年3月27日起未来12个月内不减持，韩军解除限售股份13171200股，刘永超解除限售股份1234800股 [5] 项目情况 - 高效节能换热器募投项目预计新增产能1万吨/年，今年底前设备安装调试完毕逐步投入使用 [6] 客户情况 - 下游客户主要为炼油及石油化工等大型企业，客户粘性较高，合作稳定 [6] 研发情况 - 2023年和2024年研发投入分别为2385.28万元和2900.26万元，占当年营业收入分别为4.55%和5.36% [6] - 在研项目包括高效换热管、降膜蒸发器研发，用于多领域的高效换热器开发及三维数字化交付平台开发 [6] 海外市场策略 - 公司通过国内工程总包方或国内客户国外新建项目出口，通过国际工艺包商认定许可，报告期内中标乌兹别克斯坦项目 [7] 合作进展 - 与上海核工院合作持续推进，高效换热管研制和性能测试达预期，核电领域尚未产生订单 [7][8]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为电话会议 [3] - 活动时间是 2025 年 4 月 28 日 15：00 - 16：00 [3] - 活动地点为电话会议 [3] - 参会单位有 104 家机构，包括中信证券、天风证券等 [3] - 上市公司接待人员为公司董事、副总经理、董事会秘书唐梦华女士和公司董事、副总经理李飞先生 [3] 公司技术与产品优势 - 公司在重组人源化胶原蛋白领域国际领先，是唯一可产业化重组人源化胶原蛋白三类医疗器械的企业，已获三个三类医疗器械注册证 [5] - 重组Ⅲ型人源化胶原蛋白实现安全性、有效性、应用场景突破，临床应用超 200 万支，未见免疫原性，相关结构数据被国际蛋白结构数据库收录，预计在多领域有广阔临床应用 [5] 产品市场情况 - 薇旖美 ColNet 产品 2025 年 2 月首发上市，规格 12mg/支，定位更高端，首轮铺货约 100 家 [6] - 公司三类医疗器械产品已覆盖约 4,000 家医疗机构，后续会持续扩大机构覆盖并扩大销售团队 [8][9] 研发方向 - 深化重组Ⅲ型人源化胶原蛋白在皮肤科、妇科等多领域应用开发 [7] - 开展其他型别胶原蛋白（如重组ⅩⅦ型、重组Ⅴ型）的研究，部分产品已进入临床实验阶段 [7] 业务布局 - 2024 年公司功能性护肤品销售收入增速快，自有品牌收入增长显著 [10] - 2025 年功能性护肤品销售策略：围绕创新材料优势建设自有品牌，围绕大客户需求定向开发原材料和研发特定功能护肤品 [10]