醇一体化是氢能规模化开发的重要模式。这与公司绿色氢能产业发展 高度契合，进一步坚定公司"稳扎稳打、积极推进"的发展信心。 其次，发布会明确，在已有单用户绿电直连政策基础上，国家能 源局已完成多用户绿电直连政策的研究制定，允许新能源通过专线向 多个用户直接供应绿电，推动工业园区、零碳园区加快实现用能清洁 替代，相关政策将于近期正式发布。此项政策导向意味着公司已布局 的辽源、安达等大型绿色氢能一体化项目，将获得更稳定、更低成本 的绿电获取路径，从源头上进一步压降绿氢制取的用电成本，增强产 品的综合市场竞争力。 未来，国家能源局将继续组织做好绿色燃料相关试点工作，着力 突破关键技术装备瓶颈，加快推动建立符合我国国情的绿色燃料标准 和认证体系。公司安达项目作为国家能源局首批开展绿色液体燃料技 术攻关和产业化试点项目之一，已深度纳入国家试点体系，公司将在 行业先行地位、标准话语权和政策资源配置方面持续受益，有利于公 司在后续国内绿色燃料产能扩张周期中持续获取竞争优势。 综合来看，国家能源局此次发布会是 2026 年政府工作报告首次将 "绿色燃料"写入顶层政策文件之后，在标准化、试点、场景等多领 域的系统性推进与细化落实 ...

半导体业务布局与进展 - 战略性参股半导体产业链企业，包括科睿斯（ABF载板，穿透持股27.4087%）、远见智存（HBM存储，穿透持股7.1671%）和鑫丰科技（先进封装，穿透持股4.9918%），均不在合并报表范围内 [2][3] - 科睿斯主营FCBGA高端封装基板，已有样品完成生产，正在推进客户检测认证 [2][4] - 远见智存的HBM2e产品已实现流片及量产，HBM3/3e正在推动流片 [2] - 2025年新设控股子公司微封科技（封测设备，持股51%）和中天数算（算力服务，持股51%） [3] 新业务经营与财务影响 - 新设的微封科技与中天数算在2025年处于创设和发展早期，对公司2025年度及2026年第一季度经营业绩尚未构成重大影响 [3][4] - 新业务正陆续承接订单并已有拟长期服务的客户，但暂无重大在手订单披露 [3][4] - 截至2025年12月31日及2026年3月31日，公司合并资产负债表中的商誉均为零 [3] - 2026年计划以“投资带动业务”、“小步快跑”策略推进创新业务，力争扩收增效 [4] 传统装修装饰业务策略 - 核心策略为聚焦稳健型客户、优质项目和核心城市，坚持“保质量、保交付、保回款”原则，以回款及时性和现金支付比例作为风险筛选重点 [6] - 业务范围已延伸至土建、电子与智能化、消防、机电等领域，构建“设计—施工—装修”一体化服务模式 [5][6] - 借助东阳国资背景及半导体产业资源，拓展江、浙、沪等重点区域业务，并新增京东集团、华住集团及部分公共装饰等非地产客户订单 [5][6] - 公司目前暂未涉及装配式装修和绿色智能家装业务 [5] 公司治理与战略转型 - 在东阳国资成为实控人后，公司确立了在平稳运营装修装饰业务的基础上，向半导体细分赛道延伸的阶段性发展战略 [5] - 国资背景帮助公司在装修业务上发挥优势，并借力其半导体封测产业布局和产业链资源，推动业务转型 [5] - 公司持续提升治理水平、健全内控体系，并积极履行社会责任 [5]

财务业绩与近期表现 - 2026年第一季度营业收入为11.56亿元，同比增长31.78% [1] - 2026年第一季度归属于上市公司股东的净利润为686.44万元，同比增长7.73% [1] - 一季度业绩增长主要受益于风电环氧胶类产品订单增加和销售规模提升 [2] - 2025年公司营业收入和归属于上市公司股东的净利润均实现同比大幅增长 [6][17][18] - 公司拟以未来实施分配方案时股权登记日的总股本为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.00元（含税） [16] 业务板块与发展战略 - 公司构建了三大业务板块协同发展格局：胶粘剂与特种树脂新材料、电子信息材料、电子科技 [2][3][25] - 公司战略是从单一化工胶粘剂生产商，转型为以胶粘剂新材料为主链、高端电子信息材料为支撑的先进新材料研发型企业 [16][25] - 公司积极构建产业布局：以第一曲线胶粘剂与特种树脂新材料为基础，半导体材料为第二增长曲线，打造半导体集成电路为核心的第三增长曲线 [6] - 风电主业基本盘稳固，核心产品市场需求依然旺盛 [2] - 胶粘剂与特种树脂新材料板块的风电、包装复膜胶等产品市场份额稳定，并积极布局海外市场 [2] - 电子信息材料板块：上海晶材铜基LTCC材料已初步完成研发；氧化铈CMP抛光液项目产品拟向客户送样；ITO与氧化铝靶材加速推进上机验证 [3] - 电子科技板块特殊装备业务重点聚焦核心型号、关键客户及重点市场 [3] - 公司暂无产品应用于具身机器人领域 [6] 重点项目与研发进展 - “大连齐化年产8万吨电子级环氧树脂扩建项目”已进入土建招标阶段，公司将用自有及自筹资金预先投入 [4] - 控股公司康成达创的电子级双（多）马来酰亚胺树脂产品已通过部分客户技术验证，并形成小批量供货，应用于高速覆铜板、BT载板等领域 [3][10] - 控股子公司大连齐化的邻甲酚醛树脂及相关特种树脂应用于覆铜板产业链，属于常规业务 [4] - 上述新业务公司的销售收入暂未对合并报表营业收入构成重大影响 [4][10] 融资、投资与资本运作 - 公司向特定对象发行股票事项已于2026年3月31日收到深交所符合发行条件的审核意见，尚需完成证监会注册程序 [8][10][15] - 公司2026年度第一期中期票据已完成发行，实际发行总额为2.1亿元，票面利率为3.20% [13] - 中期票据注册总额为10亿元，额度有效期2年，公司将在有效期内结合需求及市场环境择机发行剩余额度 [13] - 公司过往收购项目受行业周期及市场变化影响，面临阶段性业绩承压及商誉减值压力 [14] - 公司商誉约为4.2亿元，严格执行会计准则进行减值测试 [7] - 公司资产负债率增长主要因风电产品产销规模上升导致流动资金需求及项目建设投资增加 [12] 公司治理与投资者关系 - 公司通过明确子公司定位、推动资源共享、强化集团化管控来实现协同效应，力争“1+1>2” [4] - 公司独立董事表示已严格按照相关规定履行监督职责 [5][14] - 业绩说明会目前采用文字互动形式，暂未计划采用视频直播或回放模式 [11][12] - 公司高度重视市值管理，通过优化产业布局、改善经营效益、强化投资者关系等手段推动市值与内在价值相匹配 [16] - 高管薪酬结合公司规模、业绩、行业特点及岗位职责等因素综合制定 [17] 风险管控与改善措施 - 为控制和改善资产负债率，公司将优化融资结构（增加股权融资比例）并强化资金管理（加快应收账款回收、优化存货周转） [12][13] - 为应对收购项目收益不及预期，公司将优化标的筛选标准，加强投后管理 [5] - 针对业绩波动的子公司，公司已采取加强内部管理、优化业务结构、降本增效等措施 [14] - 公司已建立投资决策体系与流程，以管控投资并购及商誉减值相关风险 [13]

财务与经营业绩 - 2026年第一季度营业总收入为343,721.79万元，同比下降10.35% [6] - 2026年第一季度国外营业收入为255,181.62万元，同比下降约14.15% [7] - 2026年第一季度国内营业收入为88,540.17万元，同比增长约2.73% [7] - 公司出口业务占比约75%，国内销售占比约25% [3][5][13] - 近五年来，公司累计现金分红超13亿元，累计回购股份金额超5亿元，控股股东累计增持金额1.5亿元 [16] - 2026年4月28日通过回购方案，拟使用5,000万元至8,000万元回购A股股票，回购价格上限为24元/股 [16][19][20] 业务结构与市场 - 公司业务以OEM/ODM（代工）为主，自主品牌销售规模尚小 [2][3] - 自主品牌出海主要在部分新兴国家和地区尝试，体量很小 [3] - 咖啡机出口国内排名前列，自主品牌Barsetto（百胜图）国内有一定知名度，但占公司总销售比例很小 [3][5] - 自主品牌销售目前以线上为主，淘宝、京东等传统电商渠道占比较大，抖音、小红书等新兴平台销售在逐步提升 [5] - 公司产品品类众多，包括电水壶、搅拌机、咖啡机、多士炉、面包机等，多个品类出口连续多年名列前茅 [42] 风险与挑战应对 - 面临人民币升值、大宗原材料价格波动、地缘政治及关税政策等多重外部风险 [3][5][13] - 出口业务主要以美元结算，人民币短期快速升值对业绩有影响 [5][13] - 通过外汇衍生品对冲、择机结汇、策略性采购、订单重新议价（OEM/ODM订单周期短）等方式管理汇率和原材料成本风险 [5][13][37] - 印度尼西亚第二期制造基地已于2025年投产，以完善全球化产能布局并降低美国关税政策等风险，但目前综合成本比国内高 [10][11] 研发与未来增长点 - 未来将持续构建四级研发体系，增加对基础性、前瞻性技术研究的投入 [33] - 新品类拓展方向包括：商用机领域（如商用咖啡机）、个人护理领域、宠物电器、高智能园林工具（如割草机器人）等 [11][23][42] - 智能电器项目主要集中在清洁电器及厨房电器领域，已有部分产品以OEM/ODM订单形式推出海外市场，销售规模尚小 [10][27] - T-MOW是公司割草机等产品的前期探索品牌，目前仍在孵化中，相关产品尚未量产推出市场 [11][24][41] 投资者关注与公司回应 - 公司表示智能清洁电器、制冷电器（如制冰机）、宠物电器等品类目前销售规模占比均很小 [2][11][23] - 关于与特定客户（如泡泡玛特、IP合作）的代工问题，公司多次回应称国内ODM/OEM业务客户众多，单个客户销售占比较小，合作信息以产品推出市场为准 [2][9][15][18][19][35][48][53] - 公司表示不触及ST情形，经营情况正常 [23] - 公司强调未来将持续专注于主业，通过技术创新、降本增效、拓展新品类及新兴市场来实现有质量的增长 [9][10][21][56]

核心产品：紫杉醇（白蛋白结合型）美国市场表现与规划 - 预计紫杉醇产品在美国市场占有率为 **20%-30%** [2] - 2026年紫杉醇美国销量计划在 **2025年基础上稳步增加**，预计市场占有率仍为 **20%-30%** [3][12] - 该产品销售具有季节性波动，一季度销售与上年季度平均水平相当 [2][10] - 四季度业绩集中增长主要由该产品在美国市场销售放量带动 [4] - 公司计划通过巩固美国市场、推进在其他国家注册上市来扩大海外销售 [3][8][10] 财务与商业模式 - 紫杉醇美国销售采用“出厂价+利润分成”模式，具体分成比例因商业保密未披露 [3] - 出厂价在产品发出后 **60日内** 支付，利润分成在每个季度结束后 **60日内** 支付 [10] - 2026年公司在手订单稳定增长 [4][10] - 目前公司无股权融资计划 [3] 2026年公司战略与工作重点 - 推进紫杉醇在美国市场的销售，保障供货并扩大份额 [3] - 利用美国获批优势，推动多品种在其他国家注册和销售 [3][10] - 继续扩大多肽原料药的市场和销售 [3][4] - 加快推进长效多肽、复杂制剂产品的研发，争取向欧美申报 [3][10] - 积极开展海南双成和宁波双成无菌生产平台的CMO合作 [3][4] - 国内方面，将积极参与药品集采，推广已获批品种，并扩大原料药业务 [4] 生产与产能 - 宁波双成主要承担紫杉醇生产，2026年产能利用率预计将随订单需求稳步增长而提升 [8] - 公司将根据市场订单需求积极做好供应工作 [10] 研发与产品管线 - 公司是中国多肽企业中首家在美欧获得多肽制剂批准的企业，也是美国高端复杂制剂领域获批的少有企业之一 [5] - 有多个品种正在研发中，包括长效多肽、复杂制剂等 [12] - 计划向美国和加拿大等国家申报糖尿病症状相关的研发产品 [13] - 注射用硼替佐米已在澳大利亚销售，并于2025年12月在美国获批并已收到订单 [13] 公司治理与投资者关切 - 公司已向深圳证券交易所提交撤销退市风险警示（ST摘帽）申请，但能否获批存在不确定性 [7][8] - 公司董事长是王成栋先生 [12] - 公司否认进入半导体领域，并表示没有成立或投资投资者提及的相关半导体公司 [10][11][12] - 公司目前没有收购计划 [12] - 公司业绩并非全靠紫杉醇支撑，还包括多肽制剂、CMO项目及多肽原料药等业务 [12]

编号：2026-005 证券代码：300503 证券简称：昊志机电 广州市昊志机电股份有限公司投资者关系活动记录表 | | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活动 | □媒体采访 √业绩说明会 | | 类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 □其他 电话会议 | | 参与单位名称 | 通过全景网参与公司业绩说明会的广大投资者 | | 时间 | 2026年5月8日15:00-17:00 | | 地点 | 全景网"投资者关系互动平台"（https://ir.p5w.net） | | | 董事长 汤秀清先生 | | 上市公司接待 | 董事、副总经理、董事会秘书、财务总监 肖泳林先生 | | 人员姓名 | | | | 独立董事 黎文飞先生 | | | 公司于 2026 年 4 月 21 日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露 | | | 了《2025 年年度报告》、《2025 年年度报告摘要》以及《关于举行 年 2025 | | | 度网上业绩说明会的公告》，为方便广大投资者全面深入了解公司经营情 | | | 况，加强公司与投资者的沟通 ...

财务业绩与增长驱动 - 2025年营业收入同比增长35.83%，归属于上市公司股东的净利润同比增长15.19% [3] - 2026年第一季度营业收入同比增长24.41% [3] - 增长主要来自数字商品板块客户数增长及业务规模增大，以及物联网业务放量 [3] - 2026年第一季度计提减值准备合计3,159.58万元，转回1,347.42万元，转销/核销139.47万元，减少当期利润总额1,812.16万元 [10] 核心业务板块与客户 - 数字商品板块合作客户超200家，物联网板块合作客户近600家 [3] - 核心合作伙伴矩阵涵盖运营商、头部互联网平台、数十家主流银行及华为、OPPO、VIVO等知名手机厂商 [3] - 物联网板块成功开拓“新零售自助售卖行业”、“AI+IoT智能体行业”、“能源服务行业”三大新赛道 [3] 数字商品业务战略与模式 - 数字商品覆盖“通信服务、娱乐充值、电商购物、生活卡券、交通出行、车主服务、连锁商场、生活便民、网络工具、教育办公”等高频场景 [4] - 与芒果TV、小米视频、网易云音乐、WPS会员、汽水音乐会员等行业头部产品达成独家渠道代理合作 [4] - 探索“AI算力+服务”创新模式，通过集成模块或SDK方案将数字商品与服务植入智能耳机、音箱、电视等终端设备 [6] - 将数字权益与运营商套餐、5G盒子结合，推出“蜂助手大会员”等多款联合会员产品 [5][6] 云终端与算力技术 - 基于ARM架构国产大核CPU芯片部署通用算力中心，建立IaaS算力底座 [6] - 已与多家ISV厂商合作，产品应用于2C云手机、云游戏、电商、营销、客服等场景 [6] - 在算力超分、存算分离、GPU直通、渲编一体及安全隔离等关键技术上持续投入 [7] - 成立全资子公司雅安云智算力技术有限公司，注册资本5000万元，布局算力建设 [8][9] 物联网与通信业务布局 - 物联网流量运营和解决方案是公司“一个基础、两个方向”中的业务方向之一，是未来2-3年规模增收和盈利的抓手型业务 [8] - 以MIFI、CPE、CPE机顶盒、DTU、家庭融合网关及AI终端等产品构建流量运营商业模式 [8] - 在航空互联网领域，与星航互联合作，通过机载基站实现乘客通信信号与卫星连接 [12][13] - 成立海南空基网络科技有限公司推进航空互联网业务，已与部分航司开展业务测试 [14] 人工智能与智能硬件落地 - 与好莱客、好太太合资设立广州合觅科技有限公司 [17][19] - 合觅科技已发布AI智能生活系列产品，包含智能5G CPE音箱、智能云音箱、语音助手觅宝等 [17][19] - 通过云终端技术赋能AI泛终端，让中低端设备也能拥有高端智能体验 [6][19] 公司治理与资本运作 - 公司尚未收到董事长罗洪鹏先生及其一致行动人关于股份减持的相关计划及通知 [11][15] - 公司再融资（定增）事项的相关论证、筹备及前期工作正在稳妥有序、审慎推进中 [11][16][18]

2025年业绩亏损核心原因 - 2025年公司首次出现年度亏损，主要原因为酒类商品价格下降，基于谨慎性原则对现有库存计提了大额存货跌价准备[1] - 2025年存货跌价准备具体计提金额为30,233万元[2] 门店业态布局与发展规划 - 公司推进“华致酒行+华致名酒库+华致优选”三大业态协同发展[4] - **华致酒行**：定位品牌高度，服务高净值消费者，满足信任与社交需求[4] - **华致名酒库**：定位品牌宽度，聚焦大众消费市场，主打“保真+快捷”与高性价比[4] - **华致优选**：定位品牌密度，下沉市、县、社区，采用约80平方米小店，接入即时零售平台实现15-30分钟极速达[4] - 2025年推出“华致优选”门店业态，已在长沙、南京、海口等重点城市完成初步布局，2026年将持续加大招商拓展力度[2][3] 盈利改善与核心举措 - 公司以“去库存、促动销、稳价格、调结构、优模式、强团队”为核心工作主线[2] - 盈利能力提升聚焦三大维度： - **门店端**：深化三大业态销售网络布局，优化门店质量与数量[4] - **产品端**：围绕“名酒战略合作+自有品牌打造+品类布局”系统推进[4] - **运营端**：控制成本、提高效率，以用户为导向做好客户与品牌运营[4][5] - 报告期内公司现金流状况显著改善，资产结构持续优化[2] 供应链与产品战略 - 公司已搭建成熟稳定的全国一体化供应链体系[5] - 未来将持续深化与名酒厂家的战略合作，升级仓储与数字化物流，优化多仓联动配送，提升周转效率[5] - 推出自有品牌“华致优选”，通过专业评审与消费者调研严格选品，满足大众高频用酒需求，目前处于上市阶段[5][6] 团队管理与运营优化 - 公司围绕“人效提升”目标优化人员管理体系[6] - 具体举措包括：动态优化人员结构，保障关键岗位；完善以业绩为导向的激励约束机制；强化产品知识、运营技巧等核心能力培训[7]

业务发展与市场表现 - 2025年净利润大幅增长主要源于全资收购北京执象科技发展有限责任公司，合并范围变化所致 [13][15] - 2025年整体毛利率同比略有下降，受市场变化、业务结构调整及并购影响 [18] - 2025年经营活动现金流量较上年同比基本持平 [17] - 2026年将通过成本控制、结构优化、产品提价、运营增效等组合措施推动毛利率改善 [18] 产品与技术布局 - 2025年AI教育产品布局取得显著进展：推出“开口喵”（覆盖800+原声动画及200+生活场景）、“同步喵”等自主知识产权系列，以及“阳仔AI陪伴机”硬件 [3] - 依托教育垂直领域大模型，AIGC平台实现教学资源自动化生成效率提升，新增多项发明专利 [3] - 2026年规划：深化“家校心体”全场景生态，升级课堂AI人形机器人，建设校级AI智能体平台，向AI教育运营服务商转型 [4] - 2026年研发重点为深化AI技术与教育场景融合，推动AI能力向教学全流程渗透，提升产品智能化和个性化水平 [10] 市场拓展与客户基础 - 截至2025年，业务覆盖全国30个省级行政区、100多座核心城市，累计服务中小学师生用户超6700万人 [10] - 同步学产品用户规模达千万级，复购率与粘性显著提升 [3] - 通过收购执象科技整合其区域渠道和客户基础，快速切入新市场 [10] - 与阿里云达成AI全栈战略合作，共同构建儿童智能陪伴生态 [10] - 在职业与高等教育领域，与深圳大学、深职院等院校合作，落地AI公共实训中心 [3] 战略与协同 - 公司坚持“人工智能+教育数字化”双轮驱动战略，核心深耕中小学教育服务领域 [11] - 正将相关产品向高等教育、职业教育、金融及知识传播等领域拓展 [11] - 收购执象科技旨在深化产业协同，其“大象AI助教机器人”与公司现有产品具有高度可融合性 [2] - 双方已实现北京合并办公，地域协同有利于人才、技术、管理整合及降低整合成本 [2] - 新业务拓展将通过自主研发与并购整合两条路径协同推进 [12][17] 公司治理与股东回报 - 2024年度分红为每10股派发0.45元现金（含税），2025年度拟每10股派发0.25元现金（含税） [8] - 公司于2026年4月推出“质量回报双提升”行动方案，重视股东回报 [8] - 未来将结合经营业绩、现金流及发展需求，动态优化分红政策 [8] 风险管控与运营优化 - 针对应收账款规模偏高问题，公司常态化开展客户信用评级与动态监测，并建立账龄预警与分层分级回款催收策略 [10] - 后续将持续加大逾期款项清收力度，多措并举控制应收规模以改善现金流质量 [10][17] - 公司累计获得发明专利、软著等创新成果三百余项，构筑技术壁垒 [7] - 通过“自主创新+开放合作”双轮驱动模式及与高校、科研机构合作保持技术领先 [7][16]

半导体业务进展 - 半导体业务是公司重点战略布局方向，产品验证与客户导入稳步推进，业务正稳步放量 [3] - 半导体高纯臭氧设备已在头部面板厂批量供货，并与国内各大头部面板厂合作 [2] - 半导体行业配套主机设备已实现批量出货，应用于国内头部或典型晶圆厂 [2] - 产品性能达国际先进水平，可完全实现进口设备的国产化替代，部分产品已应用于先进制程 [3] - 产品已应用于14-28nm制程、先进存储芯片（3D NAND，232层）及3D先进封装 [7] - 清洗类设备已在现有客户中全部通过验证并量产出货 [5] - 薄膜沉积类设备已完成国内头部装备企业验证，并在部分企业小批量出货中 [8] - 臭氧及机能水设备广泛用于各环节清洗工艺，如表面氧化、晶圆清洗、刻蚀与涂胶显影清洗等 [5] - 臭氧设备在DRAM和3D NAND制造中主要有两种应用：气体薄膜沉积（作为氧化前驱体）和湿法清洗 [6][7] - 公司目前可提供的半导体设备零部件系统主要包括清洗设备、薄膜沉积设备、炉管设备、CMP抛光设备 [5] - 公司掌握臭氧全部核心技术，成本较进口设备更具性价比，目前市场开拓以国内为主 [5] - 半导体业务订单收入确认周期因客户或项目而异，以合同约定货物所有权转移交付为准 [4] 财务与经营状况 - 公司2026年第一季度已实现整体扭亏为盈 [3] - 乙醛酸项目产能利用率约80% [13] - 收购凯涟捷后，可实现上游原材料整合，降低采购与运输成本，优化成本结构 [13] - 板式臭氧发生器在半导体及泛半导体行业应用已初具规模，2025年实现该业务板块扭亏 [12] - 国林健康及国林新材料等业务尚未能实现盈利 [12] 乙醛酸业务 - 2025年欧盟对公司乙醛酸征收57.3%临时反倾销税，对欧出口形成压力，但该部分营收占比较低，整体影响可控 [2] - 2026年业务拓展规划：深耕国内化妆品、香兰素等核心下游；加快开拓其他海外市场；加大工艺研发与技改投入以降本增效；跟踪国际贸易政策 [2] 公司战略与规划 - 公司未来仍将持续聚焦臭氧产生技术及臭氧应用技术 [12] - 公司会持续关注新兴行业，积极参与与臭氧技术相关领域的合作 [11] - 向特定对象发行股票目前尚处于预案披露阶段 [5][11] - 若有收购、并购同类企业（如苏州晶拓）计划，将按监管要求披露 [14][15] 其他业务与事项 - 公司向三星半导体存储芯片制造厂提供臭氧系统设备用于工业污水/废水处理 [8] - 公司与老挝万象矿业的诉讼事宜目前尚未开庭审理 [12] - 公司暂无商业航天火箭精密器件用陶瓷产品订单 [9] - 公司生产的机能水主要是“臭氧水、氨水、二氧化碳水”，主要用作湿法清洗工艺中的清洗液体 [7]