公司基本信息 - 证券代码为 301198，证券简称为喜悦智行，是宁波喜悦智行科技股份有限公司 [1] - 于 2025 年 4 月 24 日 15 时 30 分 - 16 时 30 分通过“价值在线”平台采用网络远程的方式召开业绩说明会 [2] - 接待人员包括董事长罗志强、董事等安力、董事会秘书蔡超威、独立董事毛骁骁、保荐代表人李超 [2] 2024 年净利润亏损情况 - 亏损原因包括市场竞争加剧使产品价格承压、募投项目投产致固定成本增长和毛利率下降，对长库龄存货计提资产减值准备，理财收益减少、固定资产处置净损失较大、政府补助减少 [2] - 应对措施是深耕汽车和白色家电领域，开拓商超物流等多行业替代应用，形成多行业多赛道格局 [2][3] 业务情况 汽车业务 - 下游新能源汽车客户需求旺，收入下滑受产品销售价格影响，与特斯拉、比亚迪等合作稳定，渗透率稳中有升 [3] - 未来纵向深耕汽车行业客户需求，扩大品牌影响力 [3][4] 家电业务 - 主要客户集中度不高，不存在单一大客户依赖 [3] - 为白色家电客户提供循环包装租赁运营服务，向更多品类拓展，技术壁垒包括包装材料研发等多种定制化服务能力 [3][4] 其他业务 - “电池模组循环包装技术”进入小批量生产，国内新能源汽车发展使相关配套包装市场容量大，已为客户供货 [4] 财务相关 - 报告期内成本发生额同比变化不大，后期成本压缩空间进一步打开 [3] - 营收主要来源于内销，出口占比小，受国际贸易影响较低 [4] - 已制定《公司未来三年（2024 - 2026 年）股东分红回报规划方案》，会根据经营情况合理制定权益分派方案 [4] 行业情况 - 可循环包装细分行业尚无完全一样的同行业可比上市公司，下游新能源汽车及白色家电行业 2024 年产品价格承压普遍 [5] - 可循环包装能替代一次性包装，在不同行业前景大，未来使用范围和渗透率将提升，应用领域和市场将扩大 [5]

公司业绩说明会基本信息 - 时间为2025年4月23日15点至17点，形式为网络远程，地点在“全景·投资者关系互动平台” [1] - 参与人员有通过该平台参加的投资者，公司董事长万胜平、财务总监张玲、董事会秘书吕庆荣、独立董事王琦 [1] 机器人领域布局 - 自2023年自主研发“弧焊机器人控制系统”，应用于轻巧焊接机器人和地轨式机器人焊接工作站 [1] - 十大生产基地已规模化投入使用近2000台相关设备，以自用为主，少许对外销售 [1] 成本与盈利能力相关 - 2024年加大焊接机器人等方面研发投入并取得成果，规模化智能化改造影响产量和成本 [2] - 通过高度集中管理、专业化生产、智能化制造及信息化管理等优势，保证产品竞争力，提高质量，降低成本 [2] 业绩与可转债问题 - 公司将努力提升业绩改善业绩下滑和负债率抬升问题 [2] - 发行18.8亿元可转债尚有15.727亿元未转股，相关事宜请关注公司公告 [2] 第四季度利润问题 - 公司重视智能化改造技术，成立智能制造研发团队，加大研发投入，引进先进设备，加快钢结构生产工序智能化改造 [2]

公司业绩情况 - 2024年度净利润大幅增长，扣除非经常性损益后的净利润为1.075亿，增长138.77% [1][2] 公司发展规划 - 加快重庆光学PMMA/MS新材料项目达产步伐和重庆超纤二期项目产能释放，力争2025年营收和效益增长 [1][2] - 深耕光学级PMMA材料，增加改性、染色等高端产品占比，扩大高端客户和市场份额 [1] 公司制度建设 - 已制定舆情管理等相关制度 [2] 公司治理与权益保护 - 公司治理相关情况可查阅《内部控制评价报告》《内部控制审计报告》及年度报告《公司治理》等章节 [2] 公司应对市场策略 - 以行稳致远、稳健经营为基石，凭借积累的优势和抗风险能力，应对市场不确定性，实现企业平稳健康运行 [2]

公司发展机遇 - 数字经济政策红利持续释放，助力企业数字化升级大有可为 [2] - 国产替代迎来重大风口，推动信创产业跃升为国家核心战略方向 [2] - 新型能源体系数字化平台业务市场空间巨大，能源电力市场化业务将成效益增长点 [3] 电力行业外拓展 - 在建筑、装备制造、医疗等行业建立标杆项目，为后续拓展奠定基础 [4] - 今年在医疗行业智慧运营标杆项目基础上全面推广，还会打造新的行业标杆并推广 [4] 人员规模 - 今年整体人员规模预计与去年持平，积极引进关键核心人才，优化人员结构 [5] 人工智能业务布局 - 2015 年开启人工智能技术研究，依托企业级复合 AI 平台，研发 900 多款 RPA 机器人，发布智能设备 [6] - 形成 3+N 业务模式，重点研究 RAG、AI agent 等技术，发布多个平台和智能体应用 [7] - 在多个大型国央企集团及非电行业客户有大量应用案例 [7] 人工智能业务未来规划 - 丰富完善 AI 中台，研究验证模型蒸馏、可信等方面，沉淀公共基础能力 [8] - 推进 DAP 产品规模化智能应用，提升数智人能力，完成场景智能化升级 [8] - 拓展电网领域人工智能应用，实现精准需求侧管理 [8] - 构建人工智能生态体系，加强与多方合作 [8] 电改对公司业务影响 - 电力市场深化推进，市场主体需更多数字化和信息化支撑手段 [9] - 发电、售电、储能、虚拟电厂等主体能力提升需求为电力交易信息化带来机遇 [10] 客户需求及公司布局 - 各行业客户对人工智能技术关注度显著提升，聚焦大模型与垂直业务场景深度耦合需求 [10] - 加大研发投入，构建分层研发体系，推出系列化智能应用 [11] - 秉持自研创新与生态合作并重策略，推动技术与业务场景深度融合 [11]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为倍特基金，人员为罗振宇 [1] - 活动时间为2025年4月24日星期四 [1] - 活动地点为公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书黄丽和证券事务代表张晨曦 [1] 活动主要内容 - 董事会秘书黄丽介绍公司基本情况 [1] - 黄丽介绍公司汽车、电气、航空及核防护业务发展现状 [1] - 公司目前四大业务板块中，继续深耕汽车和电气业务，拓展产品应用范围 [1] - 培育航空及核防护业务板块成长，提高技术水平，促进相关产业发展 [1] - 加强人才战略建设，对外引进、对内培养人才，坚持产、学、研三位一体研发体系建设，夯实技术基础 [1]

经营业绩 - 2024 年公司聚焦冷热事业，主营业务持续强化，实现净利润 11,034 万元，同比增长 123%；扣非后净利润 3,427 万元，同比增长 108% [2] - 2024 年第四季度，受工程项目进度和自产品发货影响，营业收入和毛利减少，因人员优化管理费用增加，净利润环比减少，但订单储备良好 [2] - 2025 年第一季度，原有事业有序改善，并购事业有质发展，实现净利润 3,011 万元，同比增长 3%；扣非后净利润 3,068 万元，同比增长 25% [2] 核心技术 - 公司聚力冷热领域核心技术，形成冷热综合利用等多项重要核心技术 [2] - 截至 2024 年末，公司及子公司拥有有效专利 615 项（其中发明专利 94 项），参与编制国家标准 28 项、行业标准 32 项 [2] 二氧化碳制冷技术 - 公司拥有二氧化碳领域国际领先技术，二氧化碳跨临界技术系列化商用走在行业前列 [2] - 2024 年，二氧化碳跨临界制冷系统广泛商用，第六代跨临界全引射制冷机组成功研发 [2] - 建成国内首个二氧化碳跨临界零碳冰场，综合节能超其他冰场 50%；自主研发全球首套船用二氧化碳跨临界制冷设备碳捕集系统，落地应用有序推进 [2] 人工智能赋能 - 公司围绕核心冷热产品与解决方案应用场景，推进产品、生产过程和运行管理智能化，迭代节能和智慧运维算法，追求业内最低单吨能耗 [3] - 持续增配工业机器人用于搬运、焊接等工序 [3] 未来展望 - 通过接续奋斗实现快速和规模成长，为百年冰山奠定基础 [3] - 在事业成长基础上推动市值稳步提升 [3]

分红情况 - 2024 年拟向全体股东每股派现金红利 0.22 元（含税），合计分配现金约 1.71 亿元，占 2024 年合并报表归母净利润 36.30%，同比提升 1.07 个百分点 [1] - 未来将持续对标优秀钢铁企业提升盈利，严格落实监管要求，合理确定分红金额与频次回报股东 [1] 资本开支计划 - 2024 年固定资产投资支出 37.64 亿元，资本开支不超过当年折旧与摊销的 50% [1] - 2025 年计划支出 41.26 亿元，2026 年预计与 2025 年持平，主要用于近“零”碳排放冶炼高品质钢项目等 [1] - 未来投资聚焦战略产品迭代升级、智能制造、节能改造项目，环保投入以维持设备稳定运行为主 [1] 折旧情况 - 2024 年折旧及摊销 80.36 亿元，折旧费用比行业偏高，原因包括下属钢厂为搬迁新建、产品定位高端、近年相关投资影响 [2] - 采用年限平均法计提折旧，部分冶金专业设备将达折旧年限，预期未来折旧费用会降低 [2]

公司基本信息 - 证券代码 002722，证券简称物产金轮，债券代码 128076，债券简称金轮转债 [1] - 投资者关系活动时间为 2025 年 4 月 23 日 10:00 - 11:00，地点为腾讯会议 [2] - 参与单位有国海证券、中金证券、招商证券、中邮证券、广发证券等 [2] - 上市公司接待人员有副总经理兼董事会秘书邱九辉、副总经理兼财务负责人高誉等 [2] 业绩情况 - 近年来公司净利润持续 20%多增长，2024 年净利润同比增长 25.44% [2] - 一季度业绩下滑，原因是未来经济环境不确定因素增加，下游客户采购备货意愿同比减弱，部分产品订单量同比减少 [3] 业绩增长动力 - 业务整体平稳，产品结构变化，高附加值产品占比提升 [2] - 主动做减法，释放低端产品领域资源投入到高附加值产品 [2] - 未来深耕主业，加大研发投入，提升产品竞争力和附加值 [2] 战略举措 - “向高端、向海外”战略：与下游优秀客户保持长期合作，以客户需求为导向建设研发、生产和服务体系；加强海外市场研究和资源投入，创新业务模式，加强品牌建设，拓展海外市场 [3] 贸易战影响 - 近期“贸易战”使部分下游客户观望，短期内对公司业务有一定影响，但随着预期稳定影响将减小，公司将聚焦战略，优化产品结构，发掘新兴市场潜力 [3] 延伸产业发展 - 特种钢丝和装备制造业务在整体营收和利润中占比不高，但增长势头良好，公司将加大投入培育成为新业务增长极 [3] 信息披露情况 - 本次调研活动未透露任何未公开重大信息 [3]

公司基本情况 - 主营工业汽轮机、燃气轮机，产品用于炼油、化工等领域，工业汽轮机产品占工业驱动领域约 70%份额 [1] - 制造基地占地 460 多亩，有总装等车间 [1] 自主燃机进展 - 2024 年 7 月正式产成 [1] - 2024 年 9 月完成掺氢试验 [1] - 2024 年 12 月燃气轮机试验中心项目完成五方验收 [1] - 2025 年 1 月顺利完成首次点火试验 [1] - 2025 年 3 月投资连云港自主燃机试验和工业示范基地 [1] 自主燃机市场发展策略 - 中国自主燃机处于起步阶段，但燃机市场前景广阔，作为清洁能源设备广泛应用于分布式发电等领域 [1] - 燃机维修市场比新机市场更大，公司具备维修燃机的技术方案解决和及时响应服务优势，燃机服务市场潜力较大 [2] 与外资合作燃机情况 - 2003 年开始与三菱合作，做低热值、余热利用燃机 [2] - 2014 年立项研发自主燃机并持续加大研发投入 [2] - 2015 年与西门子合作 SGT800 等机型燃机，面向工业、中小级市场 [2] 燃气轮机维修领域进展 - 与西门子合作机型的保养服务和维修由公司提供，包括新机安装调试等长协服务 [2] - 全资子公司燃创透平机械公司积极提升自主燃机运维的技术服务水平和产品服务范围 [2] 产品业务未来发展战略 - 燃气轮机是近 10 年公司重大战略选择 [2] - 未来转型三个路径：工业汽轮机向燃气轮机转型；传统能源向新能源转型；制造型企业向服务制造企业转型 [2]

2024 年公司业绩与发展成果 - 总资产达 1591.69 亿元，营业收入 127.11 亿元，双创历史新高 [2] - 利润总额 64.18 亿元，归母净利润 53.22 亿元，位居行业前列 [2] - 经营活动现金流量净额同比增长 60.46%，资产负债率降至 44.22% [2] - 通过并购优质资产和发行亳阜 REITs，打通“募投管退”全链条 [2] - ESG 境内外评级持续跃升，年末市值突破 950 亿元，成沪深 300 指数唯一公路成分股 [2][3] - 上市八年累计现金分红达 169.1 亿元，2022 - 2024 年三年累计现金分红 90.26 亿元 [3][6] 2025 年公司发展思路 - 秉持“主业筑基、创新领航”思路，聚焦智慧交通、绿色低碳、数智化赋能方向 [3] 高速公路行业改扩建情况 - 到 2024 年底，我国高速公路通车里程达 19 万公里，路网规模居全球首位 [4] - 行业改扩建面临设施老化、设计标准不适应车流量发展，区域产业调整和城市化发展提出新要求等挑战 [4][5] - 公司管控路产项目 26 条，管理里程约 2008 公里，路段平均收费年限约 12 年，将“一路一策”判断是否介入改扩建 [6] 市值管理与股东回报方案 - 市值管理坚持内强质地、外塑形象，传递公司价值 [6] - 后续将贯彻“以投资者为本”理念，聚焦内生增长，以“强合规、优信披、创投关”为抓手，传递企业投资价值 [7] - 结合自身发展阶段资金需求和股东回报平衡，科学制定新的未来三年股东回报规划 [7] 科技创新成效 - 2024 年交通科技、智能交通、交通生态业务营业收入占比达 24% [8] - 招商交科参与多项重点项目获多个科研成果奖项，2024 年隧道结构健康检测获国际路联奖 [8] - 招商新智推动一路多方平台建设，车路协同项目“通港达园”通过验收，入选典型案例和获数字化转型最佳实践奖 [9] - 华祺投资和华正公司在分布式光伏、路衍经济加大高科技应用，开展相关科研研究 [9] - 路产公司在运营中加大循环经济应用，实现旧路材料百分百循环利用 [9]